تحليل شركة Home Depot, Inc. (HD) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Home Depot, Inc. (HD).

فهم تدفقات إيرادات هوم ديبوت

تتكون مصادر الإيرادات الأساسية للشركة من المنتجات والخدمات المباعة من خلال شبكتها الواسعة من متاجر البيع بالتجزئة. في الربع الثاني من العام المالي 2024، تم الإبلاغ عن صافي المبيعات بمبلغ 43.2 مليار دولار، يعكس أ 0.6% زيادة من 42.9 مليار دولار في نفس الربع من العام السابق .

توزيع الإيرادات حسب القطاعات

بالنسبة للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024، كان توزيع صافي المبيعات حسب المنتجات والخدمات على النحو التالي:

وفي الأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024، بلغ إجمالي صافي المبيعات 79.6 مليار دولار، انخفاض طفيف 0.7% من 80.2 مليار دولار في العام السابق . ويعزى هذا الانخفاض إلى بيئة المبيعات السلبية المماثلة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض معاملات العملاء ومتوسط ​​حجم التذاكر.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يظهر تحليل نمو الإيرادات على أساس سنوي ما يلي:

• الربع الثاني من عام 2024: ارتفع صافي المبيعات بنسبة 0.6% مقارنة بالربع الثاني من عام 2023.
• الأشهر الستة الأولى من عام 2024: انخفض صافي المبيعات بنسبة 0.7% مقارنة بالأشهر الستة الأولى من عام 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

في النتائج السنوية حتى تاريخه، كانت مساهمة قطاعات المنتجات والخدمات في إجمالي الإيرادات كما يلي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

خلال الأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024، انخفضت المبيعات المماثلة بنسبة 3.1%، يقودها أ 1.9% انخفاض في معاملات العملاء المماثلة و 1.3% انخفاض في متوسط ​​تذكرة قابلة للمقارنة. تمثل المبيعات عبر الإنترنت 15.1% من صافي المبيعات، بزيادة 3.6% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق . ساهم تأثير الإيرادات من الاستحواذ الأخير على SRS 1.3 مليار دولار إلى صافي المبيعات منذ الاستحواذ عليها في 18 يونيو 2024.

نظرة عميقة على ربحية شركة Home Depot, Inc. (HD).

مقاييس الربحية

يوفر تحليل مقاييس الربحية للشركة رؤى أساسية حول صحتها المالية وكفاءتها التشغيلية. تشمل مقاييس الربحية الرئيسية إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي، مما يساعد على قياس قدرة الشركة على تحقيق الربح مقارنة بإيراداتها.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

أظهر الأداء المالي للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024 ما يلي:

• صافي المبيعات: 79.6 مليار دولار
• إجمالي الربح: 26.8 مليار دولار
• هامش الربح الإجمالي: 33.7%
• الدخل التشغيلي: 11.6 مليار دولار
• هامش الربح التشغيلي: 14.6%
• صافي الأرباح: 8.2 مليار دولار
• هامش صافي الربح: 10.3%

وبالمقارنة، خلال نفس الفترة من العام المالي 2023:

• صافي المبيعات: 80.2 مليار دولار
• إجمالي الربح: 26.7 مليار دولار
• هامش الربح الإجمالي: 33.3%
• الدخل التشغيلي: 12.1 مليار دولار
• هامش الربح التشغيلي: 15.1%
• صافي الأرباح: 8.5 مليار دولار
• هامش صافي الربح: 10.6%

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، أظهرت مقاييس الربحية تقلبات طفيفة:

• ارتفع هامش الربح الإجمالي من 33.3% ل 33.7%.
• انخفض هامش الربح التشغيلي من 15.1% ل 14.6%.
• انخفض هامش صافي الربح من 10.6% ل 10.3%.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة:

• متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة: 35%
• متوسط ​​هامش الربح التشغيلي للصناعة: 15%
• متوسط ​​هامش الربح الصافي للصناعة: 11%

إن هامش الربح الإجمالي للشركة أقل من متوسط ​​الصناعة بينما يتماشى هامش الربح التشغيلي وصافي الربح مع معايير الصناعة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

تعد الكفاءة التشغيلية جانبًا مهمًا لتحليل الربحية:

• نفقات SG&A: ارتفع إلى 13.8 مليار دولار 17.4% من صافي المبيعات 16.6% في العام السابق.
• الاستهلاك والإطفاء: ارتفع إلى 1.4 مليار دولار، أو 1.8% من صافي المبيعات 1.6%.
• إجمالي مصاريف التشغيل: ارتفع إلى 15.2 مليار دولار 19.1% من صافي المبيعات 18.2%.

وكما هو مبين في الجدول، في حين ارتفع إجمالي الربح، انخفض الدخل التشغيلي وصافي الأرباح بشكل طفيف، مما يشير إلى التحديات في الحفاظ على الربحية الإجمالية وسط ارتفاع النفقات.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Home Depot, Inc. (HD) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة هوم ديبوت بتمويل نموها

اعتبارًا من 28 يوليو 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون طويلة الأجل بقيمة 37.0 مليار دولار والديون قصيرة الأجل بموجب برنامج الأوراق التجارية الخاص بها 2.5 مليار دولار، بمتوسط ​​سعر فائدة مرجح قدره 5.4%.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.86مما يشير إلى اتباع نهج متوازن للتمويل مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ تقريبًا 1.5.

إصدارات الديون الأخيرة

وفي يونيو 2024، أصدرت الشركة 10.0 مليار دولار في السندات الممتازة عبر تسع شرائح، مع فترات استحقاق تتراوح من 2025 ل 2064. ومن الجدير بالذكر أن السندات ذات السعر الثابت تشمل:

التصنيفات الائتمانية

التصنيف الائتماني للشركة من الوكالات الكبرى هو كما يلي:

• ستاندرد آند بورز: أ
• موديز: أ2
• فيتش: أ

نشاط إعادة التمويل

في يونيو 2024 تقريبًا 10.0 مليار دولار تم سداد قروض الأوراق التجارية باستخدام عائدات إصدار السندات الممتازة. كما أنهت الشركة أ 10.0 مليار دولار تسهيلات ائتمانية احتياطية.

تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم

قامت الشركة بإدارة هيكل رأس مالها بشكل فعال من خلال موازنة تمويل الديون مع تمويل الأسهم. بلغت الأرباح النقدية المدفوعة للمساهمين عن النصف الأول من العام المالي 2024 4.5 مليار دولاربينما بلغت النفقات الرأسمالية حوالي 1.6 مليار دولار.

اعتبارًا من 28 يوليو 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق المساهمين بمبلغ 4.42 مليار دولار.

تقييم سيولة شركة Home Depot, Inc. (HD).

تقييم سيولة هوم ديبوت

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 28 يوليو 2024، أبلغت الشركة عن نسبة حالية قدرها 1.5مما يشير إلى وضع سيولة قوي. وتقف النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، عند 0.4. ويشير هذا إلى أنه في حين أن الشركة لديها أصول متداولة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل، فإنها قد تواجه تحديات في الوفاء بالتزاماتها دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

تم الإبلاغ عن رأس المال العامل في 12.9 مليار دولار اعتبارًا من 28 يوليو 2024، مما يعكس انخفاضًا من 14.1 مليار دولار في العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض مستويات الذمم الدائنة والمخزون. معدل دوران رأس المال العامل للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024 هو 6.1مما يشير إلى الاستخدام الفعال لرأس المال العامل في توليد المبيعات.

بيانات التدفق النقدي Overview

يكشف بيان التدفق النقدي للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024 ما يلي:

• التدفق النقدي التشغيلي: 10.9 مليار دولار
• التدفق النقدي الاستثماري: (19.1 مليار دولار)
• التدفق النقدي التمويلي: 2.5 مليار دولار

انخفض النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية بنسبة 1.3 مليار دولار مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بالتغيرات في رأس المال العامل. يرجع التدفق الكبير إلى الخارج في الأنشطة الاستثمارية في المقام الأول إلى 17.6 مليار دولار دفعت مقابل الاستحواذ على SRS، مما أثر بشكل كبير على التدفق النقدي الإجمالي.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

تحمل الشركة 1.6 مليار دولار في النقد وما يعادله، مع 1.1 مليار دولار المملوكة من قبل الشركات التابعة الأجنبية. وتزايد الاعتماد على قروض الأوراق التجارية 2.5 مليار دولار المعلقة بمتوسط ​​سعر فائدة مرجح قدره 5.4%. في حين أن وضع السيولة يبدو كافيا للاحتياجات التشغيلية، إلا أن المخاوف المحتملة تنشأ من ارتفاع مستويات الديون المتكبدة لعمليات الاستحواذ وبيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة.

هل شركة Home Depot, Inc. (HD) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا حاسمًا لتقييم تقييم الشركة بالنسبة لأرباحها. اعتبارًا من 28 يوليو 2024، بلغت نسبة السعر إلى الربحية لمدة اثني عشر شهرًا حوالي 23.1 بناءً على ربحية السهم المخففة البالغة 8.23 ​​دولارًا أمريكيًا.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق لأسهم الشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. بلغت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية اعتبارًا من 28 يوليو 2024 12.8، مما يعكس رسملة سوقية تبلغ حوالي 289 مليار دولار أمريكي وإجمالي حقوق ملكية يبلغ حوالي 22.5 مليار دولار أمريكي.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تساعد نسبة EV/EBITDA المستثمرين على فهم تقييم الشركة فيما يتعلق بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. تم حساب قيمة السيارة الكهربائية بمبلغ 304 مليارات دولار، مما أدى إلى نسبة EV إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 14.7.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات ملحوظة. افتتح السهم عند 298 دولارًا في يوليو 2023، ووصل إلى أعلى مستوى عند 345 دولارًا في نوفمبر 2023، ويتداول حاليًا بحوالي 310 دولارًا.

عائد الأرباح ونسب الدفع

تمتلك الشركة عائد توزيعات أرباح حالية بنسبة 3.0%، مع أرباح ربع سنوية قدرها 2.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل دفعًا سنويًا يبلغ حوالي 9.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. بلغت نسبة التوزيع للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024 27.3%، مما يشير إلى سياسة توزيع أرباح مستدامة.

إجماع المحللين

اعتبارًا من أغسطس 2024، يشير الإجماع بين المحللين إلى تصنيف الاحتفاظ، حيث أوصى 60% من المحللين بالاحتفاظ، واقترح 30% الشراء، و10% أوصى بالبيع.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Home Depot, Inc. (HD)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Home Depot, Inc.

في عام 2024، تواجه الشركة العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية بشكل كبير.

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة تحسين المنازل بالتجزئة بالمنافسة الشديدة. يشمل اللاعبون الرئيسيون سلاسل البيع بالتجزئة الكبيرة الأخرى ومتاجر الأجهزة المحلية. وأفادت الشركة أ 3.3% انخفاض المبيعات المماثلة في الربع الثاني من عام 2024، مما يعكس الضغط التنافسي وتشبع السوق.

التغييرات التنظيمية

وتشكل التغييرات التنظيمية، وخاصة تلك المتعلقة بالمعايير البيئية وقوانين العمل، مخاطر. تكاليف الامتثال يمكن أن تزيد من النفقات التشغيلية. وكان معدل الضريبة الفعلي للشركة 23.7% للنصف الأول من السنة المالية 2024. وأي تغييرات في اللوائح الضريبية يمكن أن تؤثر بشكل أكبر على الربحية.

ظروف السوق

تؤثر عوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم وأسعار الفائدة بشكل كبير على الإنفاق الاستهلاكي. وأشارت الشركة إلى أن تزايد حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي أثر على الطلب على تحسين المنازل، مما ساهم في حدوث ذلك 1.9% انخفاض في معاملات العملاء المماثلة في الربع الثاني من عام 2024.

المخاطر التشغيلية

لا تزال اضطرابات سلسلة التوريد مصدر قلق، لا سيما في تحديد مصادر المواد وإدارة مستويات المخزون. تحسنت نسبة دوران المخزون إلى 4.9 مرات في الربع الثاني من عام 2024 من 4.4 مرات في الربع الثاني من عام 2023، مما يشير إلى إدارة أفضل للمخزون ولكنه لا يزال يعكس نقاط الضعف المحتملة.

المخاطر المالية

ارتفعت ديون الشركة طويلة الأجل بشكل ملحوظ، حيث بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 8.6 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. ويثير ارتفاع مستويات الدين مخاوف بشأن التزامات الفائدة والاستقرار المالي، خاصة في حالة ارتفاع أسعار الفائدة.

المخاطر الاستراتيجية

الاستحواذ على SRS في يونيو 2024 لـ 17.7 مليار دولار يقدم مخاطر التكامل. وبينما تهدف عملية الاستحواذ إلى تعزيز النمو، فإنها تتطلب أيضًا إدارة فعالة لتحقيق التآزر وتجنب الاضطرابات التشغيلية.

استراتيجيات التخفيف

الشركة لديها خطط للاستثمار بين 3.0 مليار دولار و 3.5 مليار دولار في النفقات الرأسمالية للعام المالي 2024 لتعزيز القدرات التشغيلية وتجربة العملاء. علاوة على ذلك، فقد تم الإبلاغ عن التدفق النقدي للشركة من العمليات عند 10.9 مليار دولار للأشهر الستة الأولى من السنة المالية 2024، مما يوفر احتياطيًا لإدارة هذه المخاطر.

آفاق النمو المستقبلية لشركة The Home Depot, Inc. (HD)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Home Depot, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

وقد حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز مكانتها في السوق وأدائها المالي. وتشمل هذه:

• ابتكارات المنتج: وقد أظهر التركيز على توسيع عروض منتجاتها، لا سيما في أقسام السباكة ومواد البناء، مبيعات إيجابية قابلة للمقارنة.
• توسعات السوق: أدى افتتاح متاجر جديدة، بما في ذلك متجران في الولايات المتحدة وواحد في المكسيك خلال الربع الثاني من عام 2024، إلى رفع إجمالي عدد المتاجر إلى 2,340 المواقع، مع 321 المتاجر في كندا والمكسيك.
• عمليات الاستحواذ: تم الانتهاء من عملية الاستحواذ على SRS في 18 يونيو 2024 لـ 17.7 مليار دولارومن المتوقع أن يعزز النمو من خلال توفير الوصول إلى أسواق وقطاعات عملاء جديدة.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

خلال الأشهر الستة الأولى من العام المالي 2024، بلغ صافي المبيعات 79.6 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضا طفيفا 0.7% من 80.2 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. إلا أن الاستحواذ على SRS ساهم 1.3 مليار دولار إلى صافي المبيعات منذ اكتماله. ويتوقع المحللون زيادة في المبيعات عبر الإنترنت، وهو ما يمثل 15.1% من صافي المبيعات خلال النصف الأول من عام 2024، بما يمثل أ 3.6% زيادة مقارنة بالعام السابق.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• الاستثمارات التكنولوجية: خطط للاستثمار بين 3.0 مليار دولار و 3.5 مليار دولار في النفقات الرأسمالية، مع التركيز على تحسينات التكنولوجيا وتعزيز تجربة العملاء.
• زيادة الأرباح: أ 7.7% زيادة الأرباح إلى $2.25 تم الإعلان عن السهم الواحد في فبراير 2024، مما يعكس الإدارة القوية للتدفقات النقدية.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

وتشمل المزايا التنافسية ما يلي:

• التعرف القوي على العلامة التجارية: كونها شركة رائدة في مجال بيع التجزئة لتحسين المنازل، فإنها تستفيد من قاعدة عملاء قوية وولاء للعلامة التجارية.
• سلسلة التوريد واسعة النطاق: تمتلك الشركة سلسلة توريد راسخة تسهل توزيع المنتجات بكفاءة، مما يعزز رضا العملاء.
• تواجد قوي على الإنترنت: ويظهر النمو في المبيعات عبر الإنترنت فعالية استراتيجيتها الرقمية، التي أصبحت ذات أهمية متزايدة في قطاع البيع بالتجزئة.

باختصار، من المتوقع أن تؤدي مبادرات النمو الاستراتيجي للشركة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ وابتكار المنتجات والتوسعات في السوق، إلى دفع نمو الإيرادات المستقبلية وتعزيز موقعها التنافسي.