Harley-Davidson, Inc. (HOG) Bundle
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).
فهم مصادر إيرادات شركة Harley-Davidson, Inc
اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، أعلنت شركة Harley-Davidson, Inc. عن إيرادات مجمعة قدرها 1,151 مليون دولار، بانخفاض قدره 26% مقارنة ب 1,549 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023. وكان الانخفاض مدفوعًا في المقام الأول بـ أ 32% انخفاض في الإيرادات من شركة Harley-Davidson Motor Company (HDMC)، تم تعويضه جزئيًا من خلال أ 10% زيادة في الإيرادات من الخدمات المالية Harley-Davidson (HDFS).
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
يمكن تصنيف الإيرادات من HDMC وHDFS على النحو التالي:
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين الدولارات) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين الدولارات) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دراجات نارية | 616 | 1,023 | -40% |
| قطع الغيار والملحقات | 174 | 185 | -6% |
| ملابس | 56 | 49 | 13% |
| الترخيص | 4 | 10 | -59% |
| آخر | 27 | 30 | -11% |
| HDFS | 269 | 244 | 10% |
يُعزى الانخفاض الكبير في إيرادات الدراجات النارية إلى أ 39% انخفاض في شحنات الدراجات النارية العالمية، والتي بلغ مجموعها 27,520 الوحدات في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بـ 45,269 وحدات في الربع الثالث من عام 2023. تشير مساهمات الإيرادات من مختلف القطاعات إلى بيئة البيع بالتجزئة الصعبة، لا سيما في قطاع الدراجات النارية.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات من شركة HDMC 3,701 مليون دولار، أسفل من 4,052 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مسجلاً انخفاضاً قدره 8.6%. معدلات النمو على أساس سنوي هي كما يلي:
| شريحة | الإيرادات حتى عام 2024 (بالملايين الدولارات) | الإيرادات حتى عام 2023 (بالملايين الدولارات) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دراجات نارية | 2,905 | 3,216 | -9.7% |
| قطع الغيار والملحقات | 534 | 568 | -6% |
| ملابس | 183 | 187 | -2.1% |
| الترخيص | 18 | 21 | -13.4% |
| آخر | 59 | 61 | -3.3% |
| HDFS | 782 | 707 | 10.6% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
شكلت إيرادات HDMC 876 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بينما ساهمت شركة HDFS 269 مليون دولار. تبلغ المساهمة الإجمالية من HDMC حوالي 76% من إجمالي الإيرادات، مما يبرز أهميته بالنسبة للأداء المالي للشركة.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
ومن الجدير بالذكر أن قطاع الدراجات النارية شهد انخفاضًا حادًا بسبب مجموعة من العوامل، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة التي تؤثر على إنفاق المستهلك والتعديلات في مستويات مخزون التجار. ومع ذلك، أظهرت مبيعات الملابس مرونة مع أ 13% زيادة على أساس سنوي، مما يشير إلى تحول محتمل في تفضيلات المستهلكين نحو الملحقات بدلاً من المشتريات الكبيرة مثل الدراجات النارية.
ومن ناحية أخرى، شهد قطاع HDFS زيادة في الإيرادات قدرها 10%، مدفوعًا بارتفاع دخل الفوائد وانخفاض مخصصات خسائر الائتمان، مما يعكس أداءً قويًا في أنشطة التمويل على الرغم من التراجع العام في مبيعات الدراجات النارية.
نظرة عميقة على ربحية شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: وبلغ إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2024 264 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى هامش إجمالي قدره 30.1%. وهذا يمثل انخفاضا من 31.7% في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس انخفاضا قدره 1.6 نقطة مئوية.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 106 مليون دولار، مما أدى إلى هامش تشغيل قدره 9.2%. وهذا انخفاض كبير عن 13.5% تم الإبلاغ عن هامش التشغيل في الربع الثالث من عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الدخل العائد للشركة للربع الثالث من عام 2024 119 مليون دولار، مما أدى إلى تحقيق هامش ربح صافي تقريبًا 10.3%، أسفل من 12.8% في العام السابق.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
فيما يتعلق باتجاهات الربحية، واجهت الشركة تحديات في عام 2024. وتشير الأرقام السنوية حتى تاريخه إلى دخل تشغيلي موحد قدره 610 مليون دولار، تحت 24% من العام السابق. انخفاض إجمالي الربح من 1.385 مليار دولار ل 1.158 مليار دولار تعكس فترة التسعة أشهر التحديات التشغيلية المستمرة وظروف السوق.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنته بمتوسطات الصناعة، فإن هامش التشغيل يبلغ 9.2% أقل من متوسط صناعة الدراجات النارية، والذي عادة ما يحوم حوله 12-15%. الهامش الإجمالي 30.1% كما أنها أقل من معيار الصناعة، مما يشير إلى المجالات المحتملة للتحسين في إدارة التكاليف واستراتيجيات التسعير.
تحليل الكفاءة التشغيلية
لقد تأثرت الكفاءة التشغيلية بـ أ 32% انخفاض الإيرادات من مبيعات الدراجات النارية، مما يؤثر بشكل مباشر على الهوامش الإجمالية. أعلنت الشركة عن انخفاض المصاريف البيعية والإدارية والهندسية إلى 208.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 235.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. إلا أن هذا التخفيض لم يكن كافياً لتعويض الانخفاض الأكبر في الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض كبير في الدخل التشغيلي.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 264 مليون دولار | 411 مليون دولار | - 147 مليون دولار |
| الهامش الإجمالي | 30.1% | 31.7% | -1.6 نقطة |
| الدخل التشغيلي | 106 مليون دولار | 209 مليون دولار | -49% |
| هامش التشغيل | 9.2% | 13.5% | -4.3 نقاط |
| صافي الدخل | 119 مليون دولار | 199 مليون دولار | -40% |
| صافي الهامش | 10.3% | 12.8% | -2.5 نقطة |
تشير مقاييس الكفاءة التشغيلية إلى أنه على الرغم من أن الشركة قد خطت خطوات كبيرة في خفض النفقات، إلا أن الانخفاض الكبير في الإيرادات قد طغى على هذه الجهود، مما أدى إلى انخفاض الربحية عبر جميع المقاييس الرئيسية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Harley-Davidson, Inc. بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن مستويات الديون التالية:
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون قصيرة الأجل | $497.4 |
| الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل | $2,561.5 |
| الديون طويلة الأجل | $4,739.5 |
وبلغ إجمالي الديون 7,798.4 مليون دولارمما يعكس اعتماد الشركة على التمويل قصير الأجل وطويل الأجل لدعم عملياتها ومبادرات النمو.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والتي يتم حسابها بقسمة إجمالي الالتزامات على حقوق المساهمين:
| متري | كمية |
|---|---|
| إجمالي الالتزامات | 13,026.7 مليون دولار |
| حقوق المساهمين | 3,425.1 مليون دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 3.80 |
تشير هذه النسبة إلى أن الشركة لديها مستوى مرتفع من الديون مقارنة بحقوق الملكية، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ تقريبًا 1.5.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
وفي الربع الثالث من عام 2024 كان لدى الشركة:
| نوع الإصدار | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إصدار سندات متوسطة الأجل | $495.9 |
| عائدات الديون التوريق | $1,145.2 |
وظل التصنيف الائتماني للشركة مستقرا، حيث بلغ تصنيفها با3 من موديز و بي بي بي- من S&P، مما يشير إلى حالة الدرجة الاستثمارية.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
وتحافظ الشركة على توازن استراتيجي بين تمويل الديون والأسهم. في عام 2024، قامت الشركة بإعادة الشراء 359.8 مليون دولار من أسهمها الخاصة أثناء الدفع 69.5 مليون دولار في توزيعات الأرباح، مما يدل على الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين أثناء إدارة التزامات ديونها.
بالنسبة للعام الحالي، من المتوقع أن تتراوح الاستثمارات الرأسمالية بين 225 مليون دولار و250 مليون دولار، والذي سيتم تمويله من خلال مزيج من التدفق النقدي التشغيلي وإصدار ديون إضافية حسب الحاجة.
تقييم سيولة شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).
تقييم سيولة هارلي ديفيدسون
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تبلغ النسبة الحالية 1.41، محسوبة من الأصول المتداولة البالغة 5,889,936,000 دولار أمريكي والخصوم المتداولة البالغة 4,169,517,000 دولار أمريكي.
نسبة سريعة: تبلغ نسبة السيولة السريعة حوالي 0.92، وهي مستمدة من الأصول السائلة (النقد وما يعادله والذمم المدينة) بقيمة 2,243,910,000 دولار + 307,701,000 دولار + 2,300,551,000 = 4,852,162,000 دولار مقسومة على الالتزامات المتداولة البالغة 4,169,517,000 دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يبلغ رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 مبلغ 1,720,419,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى انخفاض عن رأس المال العامل للعام السابق البالغ 2,750,965,000 دولار أمريكي. يعكس هذا الاتجاه انخفاضًا كبيرًا في تحديات التدفق النقدي وإدارة المخزون.
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | الربع الثالث 2024 (بالملايين) | الربع الثالث 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية | $930.7 | $706.8 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | ($486.2) | ($511.1) |
| صافي النقد المقدم من أنشطة التمويل | $313.5 | $253.6 |
منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2024، حققت الشركة 930.7 مليون دولار أمريكي من الأنشطة التشغيلية، مما يظهر تحسنًا مقارنة بـ 706.8 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
على الرغم من المركز النقدي القوي حيث يبلغ النقد وما يعادله 2,243,910,000 دولار أمريكي في نهاية الربع الثالث من عام 2024، تواجه الشركة تحديات بسبب انخفاض الإيرادات بنسبة 26% على أساس سنوي، مما يؤدي إلى مخاوف محتملة بشأن السيولة. ستكون الإدارة الفعالة لرأس المال العامل والتدفق النقدي أمرًا بالغ الأهمية في التغلب على هذه التحديات للمضي قدمًا.
هل شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم الشركة، سنستكشف النسب المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) النسب.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية تقريبية 11.8، بناءً على أحدث ربحية السهم المخففة (EPS). $4.27 وسعر السهم $50.39.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 2.5، محسوبة باستخدام القيمة الدفترية للسهم الواحد $20.16.
قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)
تقدر نسبة EV / EBITDA بـ 8.4، المستمدة من قيمة المؤسسة تقريبًا 7.8 مليار دولار و EBITDA بقيمة 925 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات كبيرة:
- منذ 12 شهرًا: $48.50
- أعلى سعر خلال العام الماضي: $56.32
- أدنى سعر في العام الماضي: $35.73
- السعر الحالي: $50.39
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 3.43%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها $0.5175 لكل سهم. نسبة الدفع هي 12.1%.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
يشير إجماع المحللين إلى تصنيف الأغلبية لـ يمسك مع بعض التوصية يشتري بسبب الانتعاش المحتمل في المبيعات. متوسط السعر المستهدف الذي حدده المحللون هو $55.00.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 11.8 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.5 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 8.4 |
| سعر السهم منذ 12 شهرا | $48.50 |
| أعلى سعر للسهم (12 شهرًا) | $56.32 |
| أدنى سعر للسهم (12 شهرًا) | $35.73 |
| سعر السهم الحالي | $50.39 |
| عائد الأرباح | 3.43% |
| الأرباح السنوية | $0.5175 |
| نسبة الدفع | 12.1% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| متوسط السعر المستهدف | $55.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Harley-Davidson, Inc.
اعتبارًا من عام 2024، تتأثر الصحة المالية لشركة Harley-Davidson, Inc. بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة التي قد تؤثر بشكل كبير على عملياتها وأداء السوق.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
- مسابقة الصناعة: تتميز صناعة الدراجات النارية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من الشركات المصنعة على حصة في السوق. هذه المنافسة يمكن أن تضغط على الأسعار والهوامش.
- التغييرات التنظيمية: قد تتطلب التغييرات في اللوائح البيئية تعديلات مكلفة في عمليات التصنيع. يعد الامتثال لمعايير السلامة أمرًا بالغ الأهمية أيضًا.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى انخفاض إنفاق المستهلكين على العناصر الاختيارية مثل الدراجات النارية، مما يؤثر على حجم المبيعات.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
وقد سلطت تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على مخاطر تشغيلية كبيرة. بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، أفادت الشركة بما يلي:
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| ربح | 1,151 مليون دولار | 1,549 مليون دولار | -26% |
| الدخل التشغيلي | 106 مليون دولار | 209 مليون دولار | -49% |
| صافي الدخل | 119 مليون دولار | 199 مليون دولار | -40% |
| ربحية السهم المخففة | $0.91 | $1.38 | -34% |
وفي الربع الثالث من عام 2024، انخفضت شحنات الدراجات النارية بنسبة 39% مقارنة بالعام السابق، مع انخفاض كبير في إيرادات الدراجات النارية وقطع الغيار والملحقات:
| فئة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دراجات نارية | 616 مليون دولار | 1,023 مليون دولار | -40% |
| قطع الغيار والملحقات | 174 مليون دولار | 185 مليون دولار | -6% |
| ملابس | 56 مليون دولار | 49 مليون دولار | +13% |
علاوة على ذلك، تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد، مما قد يؤثر على كفاءة الإنتاج وتكاليفه. إن اعتماد الشركة على شبكة من المتعاملين يعني أن صحتهم المالية تؤثر بشكل مباشر على أداء المبيعات.
استراتيجيات التخفيف
قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- إدارة التكاليف: الجهود المبذولة لتقليل التكاليف التشغيلية من خلال تبسيط العمليات وتحسين إدارة سلسلة التوريد.
- تنويع المنتجات: توسيع خطوط الإنتاج لتشمل الدراجات النارية الكهربائية وتعزيز العروض في الملابس والإكسسوارات.
- دعم الخدمات المالية: الاستفادة من خدمات Harley-Davidson المالية لتوفير خيارات التمويل التي يمكن أن تحفز المبيعات أثناء فترات الركود الاقتصادي.
اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، كان معدل الضريبة الفعلي هو 18%، وأبلغت الشركة عن إجمالي النقد والنقد المعادل 2.2 مليار دولارمما يوفر حاجزًا ضد التقلبات الاقتصادية.
باختصار، تواجه شركة Harley-Davidson العديد من المخاطر التي تتطلب إدارة يقظة وتخطيطًا استراتيجيًا للتنقل بفعالية.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Harley-Davidson, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تعد ابتكارات المنتجات أمرًا أساسيًا في استراتيجية الشركة. وقد حظي إطلاق الطرازات السياحية الجديدة بردود فعل إيجابية، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى زيادة المبيعات. في عام 2024، وصلت حصة سوق السياحة في الولايات المتحدة 75%، زيادة 4 نقاط مئوية سنة بعد سنة.
التوسعات في السوق حاسمة أيضا. وتهدف الشركة إلى تعزيز تواجدها في الأسواق العالمية التي شهدت تراجعا. وفي الربع الثالث من عام 2024، انخفضت مبيعات التجزئة الدولية 18% مقارنة بالعام السابق.
وتجري متابعة عمليات الاستحواذ، خاصة في قطاع الدراجات النارية الكهربائية. تمتلك الشركة حصة مسيطرة في LiveWire Group, Inc.، والتي من المتوقع أن يتم بيعها فيما بينها 600 و 1,000 دراجات نارية كهربائية في عام 2024
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة لعام 2024 بأكمله، تتوقع الشركة أن تنخفض إيرادات HDMC بنسبة 14% إلى 16% مقارنة بعام 2023 . ومع ذلك، تتوقع شركة Harley-Davidson Financial Services (HDFS) زيادة في الدخل التشغيلي قدره 5% إلى 10%.
| متري | تقديرات 2024 | 2023 فعلي |
|---|---|---|
| تغيير إيرادات HDMC | -14% إلى -16% | غير قابل للتطبيق |
| نمو الدخل التشغيلي لشركة HDFS | 5% إلى 10% | 14% |
| مبيعات الدراجات النارية الكهربائية LiveWire | 600 إلى 1000 وحدة | غير قابل للتطبيق |
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تركز الشركة على تعزيز شبكة وكلائها وتحسين تجربة العملاء من خلال المنصات الرقمية. تهدف الاستثمارات في التكنولوجيا إلى تبسيط العمليات وتوسيع قاعدة العملاء.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التعاون المستمر مع LiveWire قادر على الاستحواذ على سوق السيارات الكهربائية المتنامي، واستهداف المستهلكين المهتمين بالبيئة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
توفر السمعة الراسخة للعلامة التجارية والولاء بين العملاء ميزة تنافسية كبيرة. تأمر الشركة أ 75% حصة سوق الدراجات النارية السياحية في الولايات المتحدة، وهو مؤشر قوي على قوة العلامة التجارية.
علاوة على ذلك، الاستقرار المالي للشركة، بإجمالي النقد والنقد المعادل 2.24 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يدعم الاستثمارات المستمرة والمبادرات الإستراتيجية.
وقد أدت تحسينات الكفاءة التشغيلية واستراتيجيات إدارة التكاليف إلى أ 29% زيادة في الدخل التشغيلي HDFS.
| المقاييس المالية | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 |
|---|---|---|
| النقد والنقد المعادل | 2.24 مليار دولار | 1.88 مليار دولار |
| دخل تشغيل HDFS | 76.74 مليون دولار | 59.38 مليون دولار |
| تغير مبيعات التجزئة العالمية للدراجات النارية | -13% | غير قابل للتطبيق |
Harley-Davidson, Inc. (HOG) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Harley-Davidson, Inc. (HOG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Harley-Davidson, Inc. (HOG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Harley-Davidson, Inc. (HOG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.