Marcus & Millichap, Inc. (MMI) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI).
فهم مصادر إيرادات شركة Marcus & Millichap, Inc
وكان إجمالي الإيرادات 456.0 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بـ 479.7 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023 بانخفاض قدره 23.7 مليون دولار، أو 4.9%.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- عمولات الوساطة العقارية: 386.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 415.2 مليون دولار في عام 2023، بانخفاض قدره 28.3 مليون دولار، أو 6.8%.
- رسوم التمويل: تزيد إلى 53.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 51.0 مليون دولار في عام 2023، بزيادة قدرها 2.3 مليون دولار، أو 4.5%.
- الإيرادات الأخرى: زادت إلى 15.8 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 13.5 مليون دولار في عام 2023، بزيادة قدرها 2.3 مليون دولار، أو 17.4%.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
| فترة | إجمالي الإيرادات | معدل النمو |
|---|---|---|
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | 456.0 مليون دولار | -4.9% |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | 479.7 مليون دولار | لا يوجد |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | 168.5 مليون دولار | +4.0% |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | 162.0 مليون دولار | لا يوجد |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
- ساهمت عمولات الوساطة العقارية 84.2% من إجمالي الإيرادات
- ساهمت رسوم التمويل 12.2% من إجمالي الإيرادات
- تم حساب الإيرادات الأخرى 3.6% من إجمالي الإيرادات.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
ويعود الانخفاض في عمولات الوساطة العقارية إلى أ 3.4% انخفاض في إجمالي حجم المبيعات و سبع نقاط أساس تخفيض متوسط سعر العمولة. شهدت إيرادات سوق العملاء الخاص انخفاضًا قدره 11.8%، على النقيض من أ 3.6% زيادة في السوق المتوسطة مجتمعة وسوق المعاملات الأكبر.
ارتفعت الإيرادات من رسوم التمويل بسبب أ 6.5% ارتفاع إجمالي حجم التمويل، على الرغم من انخفاض متوسط سعر الرسوم بمقدار ست نقاط أساس. وشهدت الإيرادات الأخرى نمواً مدفوعاً في المقام الأول بالزيادات في رسوم الإيجار.
نظرة عميقة على ربحية شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح تقريبًا 176.3 مليون دولار، مما يحقق هامش ربح إجمالي قدره 38.6%. وهذا انخفاض من 39.1% في نفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الخسارة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (39.6 مليون دولار)، مما يترجم إلى هامش ربح تشغيلي قدره (8.7%). وبالمقارنة، بلغت الخسارة التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (42.2 مليون دولار) مع هامش (8.8%).
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (20.9 مليون دولار)مما أدى إلى هامش ربح صافي قدره (4.6%). ويعكس هذا تحسنا من صافي خسارة قدرها (23.8 مليون دولار) وهامش (5.0%) لنفس الفترة من عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 456.0 مليون دولار، أسفل من 479.7 مليون دولار خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بانخفاض قدره 4.9%.
توزيع الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
- عمولات الوساطة العقارية: 386.9 مليون دولار
- رسوم التمويل: 53.3 مليون دولار
- الإيرادات الأخرى: 15.8 مليون دولار
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عادةً ما يكون متوسط هامش الربح الإجمالي في صناعة العقارات التجارية موجودًا 40% إلى 50%. ولذلك، فإن هامش الربح الإجمالي للشركة من 38.6% يشير إلى أداء أقل بقليل من المتوسط.
متوسط هوامش الربح التشغيلي في الصناعة حوالي 10% إلى 20%مشيرا إلى أن هامش التشغيل للشركة (8.7%) أقل بكثير من معايير الصناعة.
تتراوح هوامش الربح الصافية في قطاع العقارات التجارية عادة من 5% إلى 15%. صافي هامش الشركة (4.6%) كما أنها لا ترقى إلى هذا المعيار.
تحليل الكفاءة التشغيلية
إدارة التكاليف: بلغ إجمالي مصاريف التشغيل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 495.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 5.0% مقارنة ب 521.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وكان هذا التخفيض مدفوعًا بـ أ 7.1% انخفاض تكلفة الخدمات التي انخفضت إلى 279.7 مليون دولار.
اتجاهات هامش الربح الإجمالي: انخفضت تكلفة الخدمات كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات بنسبة 150 نقطة أساس ل 61.3% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 456.0 مليون دولار | 479.7 مليون دولار | -4.9% |
| إجمالي الربح | 176.3 مليون دولار | 187.4 مليون دولار | -5.9% |
| خسارة التشغيل | (39.6 مليون دولار) | (42.2 مليون دولار) | تحسين |
| صافي الخسارة | (20.9 مليون دولار) | (23.8 مليون دولار) | تحسين |
| تكلفة الخدمات | 279.7 مليون دولار | 301.2 مليون دولار | -7.1% |
| مصاريف التشغيل | 495.6 مليون دولار | 521.9 مليون دولار | -5.0% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Marcus & Millichap, Inc. بتمويل نموها
يتضمن الهيكل المالي للشركة ديونًا قصيرة الأجل وطويلة الأجل، والتي تلعب دورًا حاسمًا في استراتيجية النمو الخاصة بها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون بقيمة 6.9 مليون دولار أمريكي، تتألف من 1.9 مليون دولار أمريكي من الديون قصيرة الأجل و5.0 مليون دولار أمريكي من الديون طويلة الأجل.
لتحليل مستويات ديون الشركة، تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا أساسيًا. واعتبارًا من نفس التاريخ، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.08، مما يشير إلى اتباع نهج محافظ في الاستفادة من الديون مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 0.5. وتشير هذه النسبة المنخفضة إلى أن الشركة تعتمد على تمويل الأسهم أكثر من اعتمادها على الديون، بما يتماشى مع استراتيجيتها لتقليل المخاطر المالية.
وتشمل إصدارات الديون الأخيرة تسهيلات ائتمانية بقيمة 3 ملايين دولار تم إنشاؤها لتعزيز السيولة ودعم المرونة التشغيلية. وحافظت الشركة على تصنيفها الائتماني عند BB+، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة من قبل وكالات التصنيف الائتماني. وفيما يتعلق بإعادة التمويل، نجحت الشركة في إعادة التفاوض على اتفاقيات الديون الخاصة بها، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة، حيث يبلغ متوسط سعر الفائدة المرجح حاليًا 5.95%.
يعد تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم جانبًا مهمًا في الإستراتيجية المالية للشركة. وتهدف الشركة إلى تمويل نموها في المقام الأول من خلال الأرباح المحتجزة وحقوق الملكية، مما يسمح لها بالحفاظ على رأس المال والحفاظ على ميزانية عمومية قوية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، شكل تمويل الأسهم 92% من إجمالي هيكل رأس المال.
| المقياس المالي | كمية |
|---|---|
| إجمالي الديون | 6.9 مليون دولار |
| الديون قصيرة الأجل | 1.9 مليون دولار |
| الديون طويلة الأجل | 5.0 مليون دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.08 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.5 |
| تم إصدار تسهيلات ائتمانية حديثة | 3.0 مليون دولار |
| التصنيف الائتماني | بي بي+ |
| المتوسط المرجح لسعر الفائدة | 5.95% |
| نسبة تمويل الأسهم | 92% |
تقييم سيولة شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI).
تقييم سيولة شركة Marcus & Millichap, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.49، محسوبة باستخدام الأصول الحالية ل 169.8 مليون دولار والالتزامات المتداولة 113.2 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة هي 1.30، المستمدة من الأصول السريعة (الأصول المتداولة باستثناء المخزون) من 147.2 مليون دولار على الالتزامات المتداولة 113.2 مليون دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هو 56.6 مليون دولارمما يعكس انخفاضا من 74.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويشير هذا الانخفاض إلى تشديد مركز السيولة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى زيادة الالتزامات المتداولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
تظهر بيانات التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي التدفقات النقدية المستخدمة في الأنشطة التشغيلية | $(34,941) | $(87,114) |
| صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة الاستثمارية | $55,307 | $128,733 |
| صافي التدفقات النقدية المستخدمة في أنشطة التمويل | $(18,346) | $(53,318) |
| صافي الزيادة (النقصان) في النقد | $1,964 | $(11,699) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يبلغ إجمالي النقد وما في حكمه والرصيد النقدي المقيد 172.7 مليون دولار، من 170.8 مليون دولار في نهاية عام 2023. وتحتفظ الشركة ب 10.0 مليون دولار المبلغ الرئيسي هو تسهيل ائتماني متجدد مضمون كبير، مما يوفر خيارات سيولة إضافية. ومع ذلك، فإن صافي التدفقات النقدية المستخدمة في الأنشطة التشغيلية تشير إلى اتجاه يستدعي مراقبة تحديات السيولة المحتملة للمضي قدمًا.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة 338.3 مليون دولار في النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق، باستثناء النقد المقيد، مما يعزز مركز السيولة في مواجهة الانخفاضات المحتملة في الإيرادات.
هل شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تشمل النسب المالية لتقييم التقييم ما يلي:
- نسبة السعر إلى الربحية: 58.85
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: 1.36
- نسبة EV/EBITDA: لا ينطبق بسبب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السلبية
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تقلبت أسعار الأسهم على النحو التالي:
| تاريخ | سعر السهم |
|---|---|
| أكتوبر 2023 | $29.50 |
| يناير 2024 | $31.00 |
| أبريل 2024 | $34.00 |
| يوليو 2024 | $30.75 |
| سبتمبر 2024 | $28.00 |
فيما يلي تفاصيل عائد توزيعات الأرباح ونسب الدفع:
- الأرباح السنوية لكل سهم: $0.50
- عائد الأرباح: 1.79%
- نسبة الدفع: 92.3%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم اعتبارًا من أكتوبر 2024 هو كما يلي:
- يشتري: 5 محللين
- يمسك: 3 محللين
- يبيع: 1 محلل
باختصار، تشير مقاييس الصحة المالية إلى وضع معقد فيما يتعلق بالتقييم، متأثرًا باتجاهات أسعار الأسهم الأخيرة وتوقعات المحللين.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Marcus & Millichap, Inc.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية:
تواجه شركة Marcus & Millichap العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:
- مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في سوق شديدة التنافسية، مما يؤدي إلى ضغوط محتملة على الأسعار والهوامش. انخفض متوسط سعر العمولة المكتسب بنسبة سبع نقاط أساس للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح العقارية وقوانين التمويل على الكفاءة التشغيلية وتكاليف الامتثال.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار العقارات وأسعار الفائدة على حجم المعاملات والربحية. انخفض إجمالي حجم المبيعات بنسبة 3.4%.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية:
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- انخفاض الإيرادات: وكان إجمالي الإيرادات 456.0 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 479.7 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل انخفاضًا قدره 4.9%.
- صافي الخسارة: وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 20.9 مليون دولار، مقارنة بصافي خسارة 23.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
- زيادة نفقات التشغيل: إجمالي مصاريف التشغيل كانت 495.6 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 521.9 مليون دولار في عام 2023.
| عامل الخطر | 2024 الأثر المالي | 2023 التأثير المالي | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 456.0 مليون دولار | 479.7 مليون دولار | -4.9% |
| صافي الخسارة | 20.9 مليون دولار | 23.8 مليون دولار | -12.2% |
| إجمالي مصاريف التشغيل | 495.6 مليون دولار | 521.9 مليون دولار | -5.0% |
استراتيجيات التخفيف:
قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- إدارة التكاليف: انخفض إجمالي مصاريف التشغيل بنسبة 26.3 مليون دولار أو 5.0% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- تنويع الإيرادات: وساعدت الزيادات في رسوم التمويل ومصادر الإيرادات الأخرى على تعويض الانخفاض في عمولات الوساطة.
- الامتثال والتدريب: الاستثمارات المستمرة في التدريب على الامتثال والفهم التنظيمي للتنقل في القوانين المتغيرة بفعالية.
اتجاهات السوق:
ولا تزال ظروف السوق متقلبة، مع ما يترتب على ذلك من آثار كبيرة على العمليات المستقبلية. يتأثر الطلب على العقارات التجارية بما يلي:
- أسعار الفائدة: يمكن أن تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة بشكل مباشر على توافر التمويل وتكاليفه، مما يؤثر على أحجام المعاملات.
- سيولة سوق رأس المال: أدت مشكلات الائتمان والسيولة في الأسواق المالية إلى تقييد تدفق رأس المال إلى سوق العقارات التجارية.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Marcus & Millichap, Inc. (MMI)
فرص النمو
تتأثر آفاق النمو المستقبلي للشركة بعدة محركات رئيسية، بما في ذلك توسعات السوق وابتكارات المنتجات والمبادرات الإستراتيجية.
محركات النمو الرئيسية
- توسعات السوق: تسعى الشركة بنشاط إلى استغلال الفرص المتاحة في الأسواق الناشئة وتوسيع نطاق وجودها في الأسواق الحالية. وفي عام 2024، بلغ إجمالي حجم المبيعات تقريبًا 31.2 مليار دولار، مما يدل على المرونة على الرغم من تقلبات السوق.
- ابتكارات المنتج: ومن المتوقع أن يؤدي تقديم عروض الخدمات الجديدة والتحسينات على الخدمات الحالية إلى تعزيز مشاركة العملاء ونمو الإيرادات.
- الاستحواذات الاستراتيجية: وتركز الشركة على الاستحواذ على أعمال تكميلية لتعزيز قدراتها الخدمية وحصتها في السوق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
بلغت إيرادات التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 456.0 مليون دولار، بانخفاض قدره 4.9% مقارنة ب 479.7 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2023. ويعود هذا الانخفاض إلى انخفاض عمولات الوساطة العقارية، التي انخفضت إلى 386.9 مليون دولار من 415.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 6.8%.
تقديرات الأرباح
وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 20.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بصافي خسارة قدرها 23.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ صافي خسارة السهم $0.54 لعام 2024، بانخفاض عن $0.61 في عام 2023.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
شكلت الشركة تحالفًا استراتيجيًا مع MTRCC لتوفير فرص القروض الممولة من خلال اتفاقية DUS الخاصة بـ MTRCC مع Fannie Mae. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة حد أقصى لالتزامات الضمان الإجمالي قدره 226.0 مليون دولار المتعلقة بالقروض التي لها رصيد غير مدفوع قدره 1.356 مليار دولار.
المزايا التنافسية
- القوى العاملة ذات الخبرة: وكان متوسط عدد المتخصصين في مبيعات الاستثمار 1,589 للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما ساهم في زيادة حجم المعاملات.
- هيكل اللجنة القوي: وكان متوسط العمولة لكل معاملة $106,664، بإجمالي 1,331 معاملة اكتمل، مما أدى إلى إجمالي حجم المبيعات 8.527 مليار دولار.
| متري | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 456.0 مليون دولار | 479.7 مليون دولار |
| عمولات الوساطة العقارية | 386.9 مليون دولار | 415.2 مليون دولار |
| رسوم التمويل | 53.3 مليون دولار | 51.0 مليون دولار |
| صافي الخسارة | 20.9 مليون دولار | 23.8 مليون دولار |
| صافي الخسارة لكل سهم | $0.54 | $0.61 |
بشكل عام، فإن المبادرات الإستراتيجية للشركة وتوسعاتها في السوق والابتكارات تضعها في موقع جيد لتحقيق النمو المستقبلي، على الرغم من التحديات الحالية في توليد الإيرادات.
Marcus & Millichap, Inc. (MMI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Marcus & Millichap, Inc. (MMI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Marcus & Millichap, Inc. (MMI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Marcus & Millichap, Inc. (MMI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.