Owens Corning (OC) Bundle
فهم تدفقات إيرادات أوينز كورنينج (OC).
فهم تدفقات إيرادات أوينز كورنينج
تعمل شركة Owens Corning من خلال أربعة قطاعات أساسية: الأسقف، والعزل، والأبواب، والمواد المركبة. يساهم كل قطاع في صورة الإيرادات الإجمالية، مما يعكس عروض المنتجات المتنوعة للشركة في صناعة مواد البناء.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
ويلخص الجدول التالي صافي المبيعات حسب القطاع لفترة الثلاثة أشهر والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترات من عام 2023:
| شريحة | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالملايين) | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالملايين) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالملايين) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|---|---|
| تسقيف | $1,078 | $1,084 | $3,140 | $3,102 |
| العزل | $946 | $913 | $2,766 | $2,737 |
| أبواب | $573 | $0 | $884 | $0 |
| المركبات | $534 | $567 | $1,603 | $1,772 |
| إجمالي صافي المبيعات | $3,046 | $2,479 | $8,135 | $7,373 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
في عام 2024، أظهر أوينز كورنينج زيادة ملحوظة في صافي المبيعات. وجاءت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي على النحو التالي:
- التسقيف: انخفض بنسبة 1% للربع الثالث من عام 2024، ولكنها زادت 1% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.
- العزل: زيادة بنسبة 4% للربع الثالث من عام 2024، و 1% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.
- الأبواب: تم إنشاء هذا الجزء الجديد 573 مليون دولار في Q3 و 884 مليون دولار منذ عام حتى تاريخه، بعد الاستحواذ.
- المركبات: انخفضت بنسبة 6% للربع الثالث من عام 2024 و 10% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
وفيما يلي مساهمة كل قطاع في إجمالي صافي المبيعات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| شريحة | المساهمة في الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| تسقيف | $3,140 | 38.6% |
| العزل | $2,766 | 34.0% |
| أبواب | $884 | 10.9% |
| المركبات | $1,603 | 19.7% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
كان التغيير الأكثر أهمية في تدفقات الإيرادات لعام 2024 هو إدخال قطاع الأبواب بعد الاستحواذ على شركة Masonite. ساهم هذا المقطع 573 مليون دولار في Q3 و 884 مليون دولار منذ بداية العام وحتى تاريخه، مما يمثل إضافة كبيرة إلى قاعدة إيرادات الشركة. في المقابل، واجه قطاع المركبات تحديات مع انخفاض كل من حجم المبيعات والتسعير، مما أدى إلى 10% انخفاض في الإيرادات منذ بداية العام.
وبشكل عام، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 762 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس مزيجًا من ارتفاع أسعار البيع وإضافة قطاع الأبواب، مما عوض الانخفاضات في المجالات الأخرى، وخاصة في المركبات.
الغوص العميق في ربحية أوينز كورنينج (OC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: وبلغ إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2024 908 مليون دولار على صافي المبيعات 3,046 مليون دولار، مما أدى إلى هامش إجمالي قدره 30%. وهذه زيادة من 29% في نفس الفترة من عام 2023.
الربح التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 509 مليون دولار، مقارنة ب 462 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. تحسن هامش الربح التشغيلي إلى 16.7% من 16.2% سنة بعد سنة.
صافي الربح: وبلغ صافي الأرباح العائدة للشركة 321 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024 انخفاضا من 337 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس هامش صافي ربح قدره 10.5% مقارنة ب 13.6% في العام السابق.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وعلى مدى الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع صافي المبيعات إلى 8,135 مليون دولار، من 7,373 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وبلغ إجمالي الربح لنفس الفترة 2,455 مليون دولار، زيادة كبيرة من 2,068 مليون دولار على أساس سنوي، مع الحفاظ على هامش إجمالي قدره 30%.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح الإجمالي للشركة 30% أعلى من متوسط الصناعة تقريبًا 28%. هامش الربح التشغيلي 16.7% كما يفوق متوسط الصناعة، وهو على وشك 15%. ومع ذلك، فإن هامش الربح الصافي 10.5% أقل بقليل من متوسط الصناعة البالغ 11%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
أعلنت الشركة عن مصاريف تسويقية وإدارية 279 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة قدرها 201 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وتشير هذه الزيادة إلى ارتفاع التكاليف التشغيلية، على الرغم من التحسن العام في إجمالي الربح.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | 9 أشهر 2024 | 9 أشهر 2023 |
|---|---|---|---|---|
| صافي المبيعات (مليون دولار) | $3,046 | $2,479 | $8,135 | $7,373 |
| إجمالي الربح (مليون دولار) | $908 | $727 | $2,455 | $2,068 |
| الدخل التشغيلي (مليون دولار) | $509 | $462 | $1,370 | $1,484 |
| صافي الأرباح (مليون دولار) | $321 | $337 | $905 | $1,063 |
| هامش الربح الإجمالي (%) | 30% | 29% | 30% | 28% |
| هامش التشغيل (%) | 16.7% | 16.2% | 16.9% | 20.1% |
| صافي الهامش (%) | 10.5% | 13.6% | 11.1% | 14.4% |
يتم التركيز على استراتيجيات إدارة التكلفة بينما تتنقل الشركة من خلال ارتفاع النفقات التسويقية والإدارية. وتتم مراقبة الكفاءة التشغيلية عن كثب لضمان عدم تأثر الربحية بشكل غير مبرر بارتفاع التكاليف.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف يمول أوينز كورنينج (OC) نموه
الدين مقابل حقوق الملكية: كيف يمول أوينز كورنينج نموه
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 5.5 مليار دولار، والتي تشمل كلا من الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. وبلغت الديون طويلة الأجل 5.028 مليار دولار، في حين أن الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل شمل 437 مليون دولار المستحقة خلال العام .
مستويات الديون
توزيع الديون على النحو التالي:
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون طويلة الأجل | $5,028 |
| الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل | $437 |
| الديون قصيرة الأجل | أقل من 1 دولار |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا رئيسيًا لتقييم الصحة المالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة تقريبية 0.98 . هذه النسبة أقل بقليل من متوسط الصناعة الذي يبلغ حوالي 1.0مما يشير إلى اتباع نهج متوازن للاستفادة من الديون مقابل حقوق الملكية.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
وفي عام 2024، شملت أنشطة الديون البارزة ما يلي:
- إصدار 500 مليون دولار 2027 سندات رفيعة المستوى بسعر فائدة 5.500%.
- إصدار 800 مليون دولار 2034 ورقة نقدية بسعر فائدة 5.700%.
- إصدار 700 مليون دولار 2054 ورقة نقدية ممتازة بسعر فائدة 5.950%.
تم استخدام هذه الإصدارات في المقام الأول لإعادة تمويل الالتزامات القائمة وتمويل عملية الاستحواذ على الماسونيت، والتي بلغ مجموعها 3.2 مليار دولار .
التصنيفات الائتمانية
تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره با2 من موديز و بي بي بي من ستاندرد آند بورز، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
وتوظف الشركة توازناً استراتيجياً بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. تشمل الأنشطة المالية الأخيرة ما يلي:
- الاستفادة من الاحتياطيات النقدية 499 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 لدعم السيولة التشغيلية.
- الحفاظ على مستوى مريح من السيولة من خلال تسهيلات ائتمانية متجددة ذات حد اقتراض قدره 1 مليار دولارمنها 996 مليون دولار كان متاحا .
تركز استراتيجية أوينز كورنينج على الاستفادة من الديون لتحقيق النمو مع الحفاظ على قاعدة أسهم صحية، مما يضمن المرونة في إدارة هيكل رأس المال.
تقييم سيولة أوينز كورنينج (OC).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
النسبة الحالية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي 1.44، محسوبة من الأصول المتداولة 3,863 مليون دولار والالتزامات المتداولة 2,682 مليون دولار. النسبة السريعة، التي تستثني المخزونات، هي 0.66، المستمدة من الأصول السريعة ل 2,267 مليون دولار (الأصول المتداولة ناقص المخزونات) 1,596 مليون دولار).
اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة ناقص الخصوم المتداولة، يبلغ 1,181 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذا يعكس زيادة من 1,593 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023، مما يشير إلى تحول في مركز السيولة خلال الفترة.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1,216 مليون دولار، زيادة من 1,021 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وارتفع التدفق النقدي المستخدم في الأنشطة الاستثمارية بشكل ملحوظ إلى (3,193 مليون دولار) مقارنة ب (219 مليون دولار) في عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستحواذ على شركة Masonite International Corporation. أنشطة التمويل المقدمة 901 مليون دولار نقدا، حتى من (585 مليون دولار) في العام السابق.
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $1,216 | $1,021 |
| الأنشطة الاستثمارية | ($3,193) | ($219) |
| أنشطة التمويل | $901 | ($585) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه قدره 499 مليون دولار، أسفل من 1,323 مليون دولار في العام السابق. التوفر في التسهيل الائتماني المتجدد الكبير هو 996 مليون دولارمع عدم وجود قروض مستحقة، مما يشير إلى دعم قوي للسيولة. ومع ذلك، فإن إجمالي ديون الشركة هو 5.5 مليار دولاروهو ما قد يثير مخاوف بشأن الملاءة المالية إذا لم تغطي الأرباح التزامات الفائدة بالقدر الكافي.
| مقاييس السيولة | اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 |
|---|---|
| النقد والنقد المعادل | 499 مليون دولار |
| إجمالي الديون | 5.5 مليار دولار |
| التوفر على تسهيلات ائتمانية متجددة رفيعة المستوى | 996 مليون دولار |
هل قيمة أوينز كورنينج (OC) مبالغ فيها أم أقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
في تقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سوف نقوم بفحص النسب المالية الهامة، واتجاهات أسعار الأسهم، والأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 16.5. إن أرباح السهم الواحد (EPS) للاثني عشر شهرًا اللاحقة هي $10.28، في حين أن سعر السهم تقريبا $169.50.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 2.8، مع الإبلاغ عن القيمة الدفترية للسهم الواحد $60.50. ويشير هذا إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة على القيمة الدفترية للأسهم في الشركة.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 12.5، مما يعكس قيمة مؤسسة الشركة تقريبًا 12.5 مليار دولار و EBITDA من 1 مليار دولار للاثني عشر شهرا القادمة.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم اتجاهًا على النحو التالي:
- منذ 12 شهرًا: $145.00
- منذ 6 أشهر: $160.00
- السعر الحالي: $169.50
- نسبة الزيادة على مدى 12 شهرًا: 16.9%
عائد الأرباح ونسبة العائد
عائد الأرباح الحالي هو 3.5%، مع إعلان أرباح ربع سنوية $0.60 لكل سهم. نسبة الدفع هي 22%مما يشير إلى سياسة توزيع الأرباح المستدامة.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
إجماع المحللين هو كما يلي:
- يشتري
- يمسك
- يبيع
وقد قام غالبية المحللين بتقييم السهم على أنه يشتري، مستشهدا بأساسيات قوية وإمكانات النمو.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 16.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.8 |
| نسبة EV/EBITDA | 12.5 |
| سعر السهم الحالي | $169.50 |
| عائد الأرباح | 3.5% |
| نسبة توزيع الأرباح | 22% |
| إجماع المحللين | يشتري |
المخاطر الرئيسية التي تواجه أوينز كورنينج (OC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه أوينز كورنينج
تواجه شركة Owens Corning العديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية في عام 2024.
مسابقة الصناعة
لا تزال المنافسة شديدة داخل صناعة مواد البناء، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. يمكن أن يؤدي هذا المشهد التنافسي إلى ضغوط التسعير، مما قد يؤثر على هوامش الربح.
التغييرات التنظيمية
التغييرات في اللوائح المتعلقة بالمعايير البيئية والسلامة يمكن أن تفرض تكاليف إضافية. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية لتجنب الغرامات والحفاظ على التراخيص التشغيلية.
ظروف السوق
تؤثر التقلبات في سوق الإسكان بشكل مباشر على الطلب على منتجات أوينز كورنينج. يمكن أن يؤدي الانكماش الاقتصادي أو التباطؤ في نشاط البناء إلى انخفاض المبيعات. على سبيل المثال، بلغ صافي المبيعات للربع الثالث من عام 2024 3,046 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 2,479 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد وزيادة تكاليف المواد الخام. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت تكلفة المبيعات إلى 5,680 مليون دولار، مقارنة بـ 5,305 ملايين دولار في نفس الفترة من عام 2023.
المخاطر المالية
لدى الشركة مستويات ديون كبيرة تشكل مخاطر مالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 5.5 مليار دولار أمريكي، مع صافي ديون طويلة الأجل من الجزء الحالي بقيمة 5,028 مليون دولار أمريكي. كما ارتفعت مصاريف الفوائد لتصل إلى 151 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 62 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من الاستحواذ الأخير على شركة Masonite International Corporation مقابل 3.2 مليار دولار. قد يؤدي هذا الاستحواذ إلى إجهاد الموارد المالية إذا لم يتم دمجه بشكل صحيح.
استراتيجيات التخفيف
- تعزيز الكفاءة التشغيلية لخفض التكاليف.
- تنويع قاعدة الموردين للتخفيف من مخاطر سلسلة التوريد.
- تنفيذ برامج امتثال قوية لمعالجة التغييرات التنظيمية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة الشديدة تؤدي إلى ضغوط الأسعار. | احتمالية انخفاض هوامش الربح. |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح البيئة والسلامة. | زيادة التكاليف التشغيلية. |
| ظروف السوق | التقلبات في سوق الإسكان تؤثر على الطلب. | صافي المبيعات للربع الثالث من عام 2024: 3,046 مليون دولار. |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف المواد الخام. | ارتفعت تكلفة المبيعات إلى 5,680 مليون دولار في عام 2024. |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستويات الديون وزيادة مصاريف الفوائد. | إجمالي الدين: 5.5 مليار دولار؛ مصاريف الفوائد: 151 مليون دولار. |
| المخاطر الاستراتيجية | المخاطر المرتبطة بالاستحواذ الماسوني. | تكلفة الاستحواذ: 3.2 مليار دولار. |
آفاق النمو المستقبلية لشركة أوينز كورنينج (OC)
فرص النمو
تتشكل آفاق النمو المستقبلي للشركة من خلال العديد من المحركات الرئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: وتواصل الشركة الاستثمار في البحث والتطوير، مع التركيز على مواد العزل المتقدمة ومنتجات البناء المستدامة لتلبية احتياجات السوق المتطورة.
- توسعات السوق: وتسعى الشركة بنشاط إلى تحقيق النمو في الأسواق الدولية، لا سيما في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية، مستهدفة زيادة أنشطة البناء.
- عمليات الاستحواذ: الاستحواذ الأخير على شركة Masonite International Corporation 3.2 مليار دولار ومن المتوقع أن يعزز بشكل كبير عروض منتجات الشركة في قطاع الأبواب، مما يساهم في تدفق إيرادات إضافية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
تتوقع الشركة نموًا في إيراداتها تقريبًا 10% سنويا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مدفوعة بدمج الماسونيت وتوسيع قطاعات العزل والأسقف. منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024، وصل صافي المبيعات إلى 3.046 مليار دولار، من 2.479 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023، مسجلاً زيادة قدرها 22.9% .
تقديرات الأرباح
تم الإبلاغ عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للربع الثالث من عام 2024 582 مليون دولار، مقارنة ب 518 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023، مما يعكس نموًا قدره 12.3% .
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
وقد دخلت الشركة في شراكات استراتيجية تهدف إلى تعزيز كفاءة سلسلة التوريد وخفض التكاليف. وتشمل الشراكات الرئيسية التعاون مع موردي المواد الخام لضمان الأسعار والتوافر المناسبين، وهو أمر ضروري للحفاظ على هوامش المنافسة.
المزايا التنافسية
تستفيد الشركة من الاعتراف القوي بعلامتها التجارية، ومجموعة منتجات متنوعة، وشبكة توزيع قوية. هذه العوامل تضعها بشكل إيجابي في مواجهة المنافسين في قطاع مواد البناء.
| شريحة | صافي المبيعات (الربع الثالث 2024) | الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (الربع الثالث 2024) | الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الربع الثالث 2024) | نسبة النمو (السنوي) |
|---|---|---|---|---|
| تسقيف | 1,078 مليون دولار | 359 مليون دولار | 375 مليون دولار | -1% |
| العزل | 946 مليون دولار | 183 مليون دولار | 235 مليون دولار | 4% |
| المركبات | 534 مليون دولار | 61 مليون دولار | 107 مليون دولار | -6% |
| الأبواب (ما بعد الاستحواذ) | 573 مليون دولار | 36 مليون دولار | لا يوجد | لا يوجد |
بشكل عام، تتمتع الشركة بوضع جيد يسمح لها بالنمو المستقبلي، وذلك بالاستفادة من عمليات الاستحواذ الأخيرة والمبادرات الإستراتيجية لتوسيع تواجدها في السوق وتعزيز الربحية.
Owens Corning (OC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Owens Corning (OC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Owens Corning (OC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Owens Corning (OC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.