تحليل الصحة المالية لشركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY).

فهم مصادر إيرادات شركة أوكسيدنتال بتروليوم

تستمد مصادر إيرادات شركة أوكسيدنتال بتروليوم بشكل أساسي من عمليات النفط والغاز، وإنتاج المواد الكيميائية، وقطاعات النقل والتسويق. وفيما يلي تحليل تفصيلي لمصادر الإيرادات هذه اعتبارًا من عام 2024.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يُظهر نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، انخفاضًا طفيفًا:

• إجمالي الإيرادات حتى عام 2024: 13,533 مليون دولار
• إجمالي الإيرادات حتى عام 2023: 14,202 مليون دولار
• نسبة التغيير: -4.7%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، كانت مساهمات القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات كما يلي:

• النفط والغاز: 10,384 مليون دولار (76.7% من إجمالي الإيرادات)
• الكيميائية: 2,458 مليون دولار (18.2% من إجمالي الإيرادات)
• منتصف الطريق والتسويق: 1,124 مليون دولار (8.3% من إجمالي الإيرادات)

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

في الربع الثاني من عام 2024، أظهر قطاع النفط والغاز زيادة في الإيرادات مقارنة بالربع الثاني من عام 2023، ويُعزى ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط الخام المحلي وأحجامه:

• الإيرادات النفطية للربع الثاني 2024: 4,011 مليون دولار (ارتفاعًا من 3,349 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024)
• إيرادات الغاز الطبيعي المسال في الربع الثاني من عام 2024: 403 مليون دولار (انخفاضًا من 416 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024)
• إيرادات الغاز الطبيعي للربع الثاني 2024: 67 مليون دولار (انخفاضًا من 187 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024)

في قطاع المواد الكيميائية، انخفضت الإيرادات بشكل أساسي بسبب انخفاض الأسعار المحققة للصودا الكاوية:

• إيرادات المواد الكيميائية حتى عام 2024: 2,458 مليون دولار (بانخفاض 11.5% من 2,776 مليون دولار أمريكي في عام 2023)

بشكل عام، شهد قطاع النقل والتسويق تحسنًا في الأرباح بسبب ارتفاع دخل تسويق الغاز:

• إيرادات منتصف الطريق والتسويق للربع الثاني من عام 2024: 516 مليون دولار (ارتفاعًا من 421 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023)

يقدم هذا التفصيل صورة واضحة لديناميكيات الإيرادات داخل الشركة، مع تسليط الضوء على نقاط القوة والمجالات المثيرة للقلق عبر قطاعاتها المختلفة.

الغوص العميق في ربحية شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY).

نظرة عميقة على ربحية شركة أوكسيدنتال بتروليوم

هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي حوالي 13.5 مليار دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات البالغ 12.8 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 105%. وبالمقارنة، بالنسبة لنفس الفترة من عام 2023، بلغ إجمالي الربح 13.9 مليار دولار أمريكي من إيرادات قدرها 13.9 مليار دولار أمريكي، مع الحفاظ على هامش ربح إجمالي قدره 100%.

هامش الربح التشغيلي: وبلغت الأرباح التشغيلية للنصف الأول من عام 2024 4.4 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش ربح تشغيلي يقارب 34%. ويمثل ذلك زيادة عن هامش التشغيل البالغ 31% المسجل في النصف الأول من عام 2023، والذي بلغ ربحًا تشغيليًا قدره 4.3 مليار دولار.

هامش صافي الربح: وبلغ صافي الربح لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، 1.7 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش صافي ربح قدره 13%. ويشير ذلك إلى ارتفاع طفيف عن 12% خلال نفس الفترة من عام 2023، حيث بلغ صافي الربح 1.6 مليار دولار.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدى السنوات القليلة الماضية، أظهرت مقاييس الربحية اتجاها إيجابيا. ويلخص الجدول التالي مقاييس الربحية من عام 2022 إلى عام 2024:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من منتصف عام 2024، أصبح متوسط ​​نسب ربحية الصناعة لقطاع النفط والغاز على النحو التالي:

• هامش الربح الإجمالي: 85%
• هامش الربح التشغيلي: 25%
• هامش صافي الربح: 10%

ويشير هذا إلى أن الشركة تتفوق على متوسطات الصناعة بشكل ملحوظ، مع ارتفاع هامش الربح الإجمالي بنسبة 20%، وهامش الربح التشغيلي بنسبة 9%، وصافي هامش الربح بنسبة 3%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أفادت الشركة بما يلي:

• تكلفة البضائع المباعة (COGS): 5.3 مليار دولار للنصف الأول من عام 2024، مقارنة بـ 6.1 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
• النفقات التشغيلية: وبلغ إجمالي النفقات التشغيلية 2.4 مليار دولار، بانخفاض من 2.6 مليار دولار في النصف الأول من عام 2023.
• اتجاهات هامش الربح الإجمالي: تحسن هامش الربح الإجمالي من 100% في عام 2023 إلى 105% في عام 2024، مما يشير إلى إدارة أفضل للتكاليف واستراتيجيات التسعير.

بشكل عام، أدت قدرة الشركة على إدارة التكاليف بفعالية مع زيادة الإيرادات إلى تحسين مقاييس الربحية والكفاءة التشغيلية في بيئة تنافسية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة أوكسيدنتال بتروليوم بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أبلغت شركة أوكسيدنتال بتروليوم عن إجمالي ديون قدره 19.737 مليار دولاروالتي تتضمن التزامات الديون طويلة الأجل والإيجارات التمويلية.

Overview لمستويات ديون الشركة

يتكون هيكل ديون الشركة من التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. توزيع الديون طويلة الأجل هو كما يلي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة أوكسيدنتال اعتبارًا من 30 يونيو 2024 تقريبًا 1.02، ويتم حسابها بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية 18.9 مليار دولار. هذه النسبة أعلى قليلاً من متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة من 0.70 إلى 1.00 بالنسبة لشركات النفط والغاز، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في التمويل ولكنه أعلى قليلاً من متوسط ​​الرفع المالي في هذا القطاع.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

وفي يوليو 2024، أصدرت شركة أوكسيدنتال 9.7 مليار دولار في ديون جديدة لتمويل عملية الاستحواذ على CrownRock، والتي تتكون من قروض لأجل وسندات ممتازة غير مضمونة. وظل التصنيف الائتماني لشركة أوكسيدنتال مستقرا، مع تصنيفات Baa3 من وكالة موديز وBBB- من وكالة فيتش.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

استخدمت شركة أوكسيدنتال مزيجًا من تمويل الديون والأسهم لدعم مبادرات النمو الخاصة بها. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2024، أنتجت الشركة ما يقرب من 4.4 مليار دولار في التدفق النقدي من العمليات مع تكبد النفقات الرأسمالية 3.6 مليار دولار. يتيح هذا المزيج الاستراتيجي للشركة الاستفادة من رأس المال الإضافي لتحقيق النمو مع إدارة مخاطرها المالية بفعالية.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شركة أوكسيدنتال القدرة المتبقية البالغة 1.2 مليار دولار بموجب برنامج إعادة شراء الأسهم، والذي يعكس التزامها المستمر بإعادة القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على ميزانية عمومية قوية.

تقييم سيولة شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY).

تقييم سيولة شركة أوكسيدنتال بتروليوم

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.59، محسوبة من الأصول المتداولة 8.7 مليار دولار والالتزامات المتداولة 5.5 مليار دولار.

نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.15مما يشير إلى سيولة قوية عند استبعاد المخزون من الأصول المتداولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل عند 3.2 مليار دولارمما يعكس موقفا مستقرا مقارنة ب 3.1 مليار دولار في نهاية عام 2023. وهذا يدل على قدرة ثابتة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.

بيانات التدفق النقدي Overview

لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 4.4 مليار دولار، انخفاضا من 5.9 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويعزى هذا الانخفاض إلى زيادة الاستخدام النقدي نتيجة للتغيرات في رأس المال العامل.

بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 3.7 مليار دولار، مع نفقات رأسمالية تبلغ حوالي 3.6 مليار دولار، موجهة في المقام الأول نحو قطاع النفط والغاز.

إجمالي صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 289 مليون دولار، مقارنة ب 2.9 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس انخفاض عمليات إعادة شراء أسهم الخزينة واسترداد الأسهم المفضلة.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

كما في 30 يونيو 2024، شملت مصادر السيولة 1.8 مليار دولار في النقد وما يعادله و 4.15 مليار دولار في القدرة على الاقتراض بموجب التسهيل الائتماني المتجدد، والذي يستحق في 30 يونيو 2028. ولم تكن هناك أي قروض مستحقة على التسهيل الائتماني المتجدد اعتبارًا من ذلك التاريخ.

استحقاقات الديون 1.2 مليار دولار تستحق خلال الـ 12 شهرًا القادمة، لكن الشركة تتوقع الوفاء بهذه الالتزامات من خلال التدفقات النقدية التشغيلية والسيولة المتاحة. قد يؤثر الاستحواذ على CrownRock، الممول من خلال ديون إضافية، على أوضاع السيولة المستقبلية، لكن المقاييس الحالية تشير إلى قدرة قوية على إدارة الالتزامات المالية قصيرة الأجل.

هل شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كانت مقاييس التقييم الرئيسية للشركة كما يلي:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): 10.75
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 1.47
• نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 5.9

شهد سعر السهم تقلبات ملحوظة خلال الـ 12 شهرًا الماضية:

ويبلغ عائد الأرباح في 30 يونيو 2024 2.25%، مع نسبة دفع 31%.

يشير إجماع المحللين على تقييم السهم إلى:

• يشتري: 12 محللاً
• يمسك: 8 محللين
• يبيع: 2 محللين

مقاييس الأداء المالي الرئيسية للنصف الأول من عام 2024 هي كما يلي:

وفيما يتعلق بالديون، حتى 30 يونيو 2024، أفادت الشركة بما يلي:

• إجمالي الدين: 18,994 مليون دولار أمريكي
• استحقاقات الديون خلال الـ 12 شهرًا القادمة: 1,347 مليون دولار أمريكي

ويشير أداء الأسهم ومعنويات السوق في الآونة الأخيرة إلى أن الشركة في وضع يسمح لها بالنمو المحتمل، مدعومة بكفاءتها التشغيلية وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة أوكسيدنتال بتروليوم

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه الشركة العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:

• مسابقة الصناعة: يتمتع قطاع النفط والغاز بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. اعتبارًا من يونيو 2024، كانت الحصة السوقية للشركة في إنتاج النفط الأمريكي تقريبًا 6.3%.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح البيئية وسياسات الطاقة، خاصة في الولايات المتحدة، على تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال.
• ظروف السوق: ولا تزال التقلبات في أسعار النفط والغاز تشكل خطرا كبيرا. وكان متوسط ​​السعر المحقق للنفط الأمريكي $79.79 للبرميل في الربع الثاني من عام 2024، مقارنة بـ $75.54 في الربع الأول من عام 2024.

المخاطر التشغيلية

تشمل التحديات التشغيلية انقطاع الإنتاج وضعف الأصول. على سبيل المثال، أعلنت الشركة أ 54 مليون دولار شرط التسوية القانونية في الربع الثاني من عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، تأثر الإنتاج في شرق خليج المكسيك بانقطاع التيار الكهربائي من طرف ثالث، مما أثر على الحجم والإيرادات.

المخاطر المالية

تنبع المخاطر المالية من ارتفاع مستويات التزامات الديون والفوائد. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل حوالي 13.3 مليار دولار، مع آجال استحقاق 1.1 مليار دولار في عام 2024. وكانت مصاريف الفوائد للشركة 536 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، مقارنة بـ 468 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.

المخاطر الاستراتيجية

تؤدي القرارات الإستراتيجية، مثل عملية الاستحواذ الأخيرة على CrownRock، إلى مخاطر تتعلق بالتكامل والكفاءة التشغيلية. تم الإبلاغ عن التكاليف المتعلقة بالاستحواذ للربع الثاني من عام 2024 بمبلغ 29 مليون دولار. علاوة على ذلك، فإن ديناميكيات السوق المتغيرة تتطلب تقييمًا مستمرًا للوضع الاستراتيجي.

استراتيجيات التخفيف

وقد قامت الشركة بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:

• تنويع: تعمل الشركة عبر قطاعات متعددة، بما في ذلك النفط والغاز والمواد الكيميائية والتسويق في منتصف الطريق، لتوزيع المخاطر.
• إدارة التكاليف: الجهود المستمرة لخفض التكاليف التشغيلية، مع الإبلاغ عن نفقات تشغيل النفط والغاز 1.179 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024.
• إدارة الديون: خطط لاستخدام العائدات من مبيعات الأصول، المقدرة بـ 818 مليون دولار في يوليو 2024، لخفض الديون.

آفاق النمو المستقبلي لشركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY)

آفاق النمو المستقبلي لشركة أوكسيدنتال بتروليوم

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع شركة أوكسيدنتال بتروليوم بوضع يسمح لها بتحقيق نمو كبير مدفوعًا بالعديد من المبادرات الرئيسية:

• عمليات الاستحواذ: أكملت الشركة عملية الاستحواذ على CrownRock L.P. مقابل ما يقرب من 12.4 مليار دولار، والتي شملت 9.4 مليار دولار نقدا وافتراض 1.2 مليار دولار في الديون. يعزز هذا الاستحواذ محفظتها من النفط والغاز في حوض بيرميان.
• توسعات السوق: وتهدف الشركة إلى زيادة تواجدها الدولي، لا سيما في المناطق ذات الطلب المتزايد على الطاقة، مما يساهم في نمو الإيرادات المحتملة.
• ابتكارات المنتج: ومن المتوقع أن تؤدي الاستثمارات في التكنولوجيا، وخاصة في الحلول منخفضة الكربون، إلى دفع النمو المستقبلي، مثل البناء الجاري لمنشأة ستراتوس في تكساس.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2024، يتوقع المحللون زيادة إجمالية في الإيرادات مدفوعة بارتفاع أسعار النفط وكمياته:

• ويقدر متوسط ​​الأسعار المحققة المتوقعة للنفط بـ $79.89 للبرميل الواحد، مقارنة بـ $73.91 في عام 2023.
• ومن المتوقع أن يصل صافي الدخل المتوقع للمساهمين العاديين لعام 2024 إلى ما يقرب من 1.710 مليار دولار، يعكس 8% زيادة من 1.588 مليار دولار في عام 2023.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

اتخذت الشركة العديد من المبادرات الإستراتيجية لتعزيز مسار نموها:

• المشاريع المشتركة: ومن المتوقع أن يؤدي التعاون مع شركات التكنولوجيا لمبادرات احتجاز الكربون وتخزينه إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية وتقليل الانبعاثات.
• التحسينات التشغيلية: ويتم استهداف تعزيز الكفاءة التشغيلية من خلال التحديثات التكنولوجية في المرافق القائمة، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى خفض تكاليف الإنتاج.

المزايا التنافسية

يتم تعزيز الموقع التنافسي لشركة أوكسيدنتال من خلال عدة عوامل:

• إنتاج منخفض التكلفة: وتستفيد الشركة من قدرات الإنتاج منخفضة التكلفة في حوض بيرميان، مما يسمح لها بالبقاء مربحة حتى في ظروف السوق المتقلبة.
• محفظة متنوعة: توفر المحفظة المتنوعة التي تشمل النفط والغاز والمواد الكيميائية المرونة في مواجهة تقلبات السوق.
• موقف مالي قوي: حسبما أفادت الشركة اعتبارًا من 30 يونيو 2024 1.8 مليار دولار في النقد وما في حكمه، بالإضافة إلى 4.15 مليار دولار في قدرة الاقتراض المتاحة، مما يوفر سيولة كافية لمبادرات النمو.