Pan American Silver Corp. (PAAS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Pan American Silver Corp. (PAAS).
فهم مصادر إيرادات شركة Pan American Silver Corp
تستمد مصادر إيرادات شركة Pan American Silver Corp بشكل أساسي من بيع المعادن المكررة. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 2,003.8 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 1,646.5 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023، مما يمثل نموًا بنسبة 21.7% على أساس سنوي.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- الفضة والذهب المكرر: 1,689.4 مليون دولار (2024)، 1,364.3 مليون دولار (2023)
- مركز الزنك: 72.5 مليون دولار (2024)، 61.9 مليون دولار (2023)
- تركيز الرصاص: 132.5 مليون دولار (2024)، 132.6 مليون دولار (2023)
- تركيز النحاس: 54.3 مليون دولار (2024)، 43.7 مليون دولار (2023)
- تركيز الفضة: 55.1 مليون دولار (2024)، 44.0 مليون دولار (2023)
| مصدر الإيرادات | إيرادات 2024 (بالملايين) | إيرادات 2023 (بالملايين) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| الفضة والذهب المكرر | $1,689.4 | $1,364.3 | 24.0% |
| مركزات الزنك | $72.5 | $61.9 | 16.8% |
| تركيز الرصاص | $132.5 | $132.6 | -0.1% |
| مركزات النحاس | $54.3 | $43.7 | 24.5% |
| مركز الفضة | $55.1 | $44.0 | 25.3% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
يعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي تحسنًا كبيرًا في أداء المبيعات الإجمالي، حيث حققت الشركة زيادة بنسبة 21.7٪ من 1,646.5 مليون دولار في عام 2023 إلى 2,003.8 مليون دولار في عام 2024.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
ويظل قطاع الفضة هو المساهم الأكبر في إجمالي الإيرادات، حيث يمثل حوالي 84.2% من إجمالي الإيرادات في عام 2024، يليه قطاع الذهب الذي يساهم بحوالي 15.8%. يسلط هذا التوزيع الضوء على المكانة القوية للشركة في سوق الفضة.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
أحد التغييرات الملحوظة هو الزيادة في الإيرادات من الفضة والذهب المكررين، والتي شهدت زيادة بنسبة 24.0٪ على أساس سنوي. ويعزى ذلك إلى ارتفاع أسعار السوق وزيادة مستويات الإنتاج. بالإضافة إلى ذلك، كان لإدخال منتجات مركزة جديدة تأثير إيجابي على تدفقات الإيرادات، لا سيما في قطاعي الزنك والنحاس، حيث أظهر كلاهما معدلات نمو تجاوزت 16%.
نظرة عميقة على ربحية شركة Pan American Silver Corp. (PAAS).
نظرة عميقة على ربحية شركة Pan American Silver Corp
هامش الربح الإجمالي: للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 20.7%، مقارنة ب 13.2% لنفس الفترة من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 18.1%، من 11.5% في عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 8.8%، مقارنة ب (3.2)% في نفس الفترة من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ هامش الربح التشغيلي 7.5%، تحسين من (2.1)% في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 7.9%، عكس (1.2)% في عام 2023. وخلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي هامش الربح 0.2%، مقارنة ب (2.2)% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
أظهرت الربحية اتجاهًا تصاعديًا كبيرًا خلال العام الماضي. ارتفع هامش الربح الإجمالي من 11.5% في عام 2023 إلى 18.1% في عام 2024 لمدة تسعة أشهر. كما تحسن هامش الربح التشغيلي من (2.1)% ل 7.5% خلال نفس الفترة، مما يشير إلى انتعاش الكفاءة التشغيلية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح الإجمالي للشركة 20.7% للربع الثالث من عام 2024 يتجاوز متوسط الصناعة البالغ 15.0%. هامش الربح التشغيلي 8.8% يفوق أيضًا متوسط الصناعة البالغ 5.0%. ومع ذلك، فإن هامش الربح الصافي 7.9% أقل بقليل من متوسط الصناعة البالغ 8.5%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وتنعكس الكفاءة التشغيلية في استراتيجيات إدارة التكاليف التي أدت إلى تحسين الهوامش. وقد أظهر اتجاه هامش الربح الإجمالي زيادة ثابتة، مما يشير إلى تدابير فعالة للتحكم في التكاليف. بلغت تكاليف الإنتاج للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1,257.2 مليون دولاربينما بلغت الإيرادات 2,003.8 مليون دولار، مما أدى إلى ربح إجمالي قدره 746.6 مليون دولار.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | 9 أشهر 2024 | 9 أشهر 2023 |
|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 20.7% | 13.2% | 18.1% | 11.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 8.8% | (3.2)% | 7.5% | (2.1)% |
| هامش صافي الربح | 7.9% | (1.2)% | 0.2% | (2.2)% |
وفي الختام، أظهرت الشركة تحسينات كبيرة في مقاييس الربحية، وعرضت تعزيز الكفاءة التشغيلية واستراتيجيات إدارة التكاليف. تعكس الاتجاهات المتزايدة في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي انتعاشًا قويًا وصحة مالية إيجابية حتى عام 2024.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Pan American Silver Corp. (PAAS) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة عموم أمريكان سيلفر بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 707.5 مليون دولار. ويشمل هذا المجموع ديوناً قصيرة الأجل بقيمة 6.8 مليون دولار والديون طويلة الأجل 700.7 مليون دولار.
يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية بحوالي 0.15، وهو ما يعكس مستوى رافعة مالية متحفظًا مقارنة بمتوسط الصناعة الذي يبلغ حوالي 0.30.
تشتمل إصدارات الديون الأخيرة على إجمالي الملاحظات الممتازة 275.4 مليون دولار تستحق في ديسمبر 2027 و 417.0 مليون دولار تستحق في أغسطس 2031. وظل التصنيف الائتماني للشركة مستقرًا، مع تصنيف حالي يبلغ با3 من وكالة موديز.
لتحقيق التوازن في نموها، استخدمت الشركة بشكل استراتيجي تمويل الديون والأسهم. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم إنشاؤها 0.9 مليون دولار من الأسهم العادية المصدرة، إلى جانب الاستفادة من خيارات إعادة تمويل الديون.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | تاريخ الاستحقاق | سعر الفائدة |
|---|---|---|---|
| ملاحظة كبار | $275.4 | ديسمبر 2027 | 4.625% |
| ملاحظة كبار | $417.0 | أغسطس 2031 | 2.63% |
| القروض الأخرى | $15.1 | متنوع | لا يوجد |
| إجمالي الديون | $707.5 | لا يوجد | لا يوجد |
وكانت الشركة استباقية في إدارة هيكل رأس المال. وفي عام 2024، أعلنت عن توزيع أرباح بقيمة $0.10 لكل سهم عادي، وهو ما يعكس التزامها بإعادة القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على ميزانية عمومية صحية.
تقييم سيولة شركة Pan American Silver Corp. (PAAS).
تقييم سيولة شركة Pan American Silver Corp
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.39 (الأصول المتداولة: 558.1 مليون دولار / الخصوم المتداولة: 401.4 مليون دولار).
نسبة سريعة: النسبة السريعة هي 0.91 (الأصول السريعة: 439.0 مليون دولار أمريكي / الالتزامات المتداولة: 401.4 مليون دولار أمريكي).
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024 هو 156.7 مليون دولار (الأصول المتداولة: 558.1 مليون دولار - المطلوبات المتداولة: 401.4 مليون دولار).
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي التشغيلي: للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 226.2 مليون دولار، مقارنة ب 114.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
التدفق النقدي الاستثماري: بلغت التدفقات النقدية الاستثمارية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (75.2) مليون دولاربينما كان في نفس الفترة من عام 2023 193.7 مليون دولار.
التدفق النقدي التمويلي: إجمالي التدفق النقدي التمويلي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (36.3) مليون دولار، مقارنة ب (36.5) مليون دولار في عام 2023.
اتجاهات التدفق النقدي
| نوع التدفق النقدي | الربع الثالث 2024 (مليون دولار) | الربع الثالث 2023 (مليون دولار) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 226.2 | 114.6 |
| استثمار التدفق النقدي | (75.2) | 193.7 |
| تمويل التدفق النقدي | (36.3) | (36.5) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
تحمل الشركة 439.0 مليون دولار بالنقد وما في حكمه اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى مركز سيولة قوي. ومع ذلك، فإن النسبة السريعة لـ 0.91 يشير إلى مخاوف محتملة في الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
مستويات الديون عند 707.5 مليون دولار، مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.15، مما يشير إلى الرافعة المالية التي يمكن التحكم فيها فيما يتعلق بحقوق الملكية.
هل شركة Pan American Silver Corp (PAAS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بمراجعة النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، ومقاييس الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 75.00 بناءً على أرباح الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM). يشير هذا إلى تقييم ممتاز مقارنة بمتوسطات الصناعة.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا 2.38، مما يشير إلى أن السوق يقدر الشركة بأكثر من ضعف قيمتها الدفترية، مما قد يشير إلى المبالغة في التقييم.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تم الإبلاغ عن نسبة EV إلى EBITDA عند 12.50، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 10.00، مما يعزز احتمال المبالغة في التقييم.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تذبذب سعر السهم بين 22.66 دولارًا و39.48 دولارًا. يبلغ متوسط سعر السهم للعام الماضي حوالي 30.07 دولارًا أمريكيًا، ويبلغ السعر الحالي 34.05 دولارًا أمريكيًا.
عائد الأرباح ونسب الدفع
وقد قامت الشركة بدفع أرباح ثابتة بقيمة 0.10 دولار للسهم بشكل ربع سنوي، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.17٪. وتبلغ نسبة التوزيع 62%، مما يشير إلى مستوى معتدل من الأرباح التي يتم إرجاعها إلى المساهمين.
إجماع المحللين
إجماع المحللين على السهم هو تعليق، مع تصنيف الأغلبية بأنه محايد بسبب مقاييس التقييم العالية الخاصة به. متوسط السعر المستهدف بين المحللين هو 30.00 دولارًا.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 75.00 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.38 |
| نسبة EV/EBITDA | 12.50 |
| النطاق السعري للأسهم لمدة 12 شهرًا | $22.66 - $39.48 |
| سعر السهم الحالي | $34.05 |
| توزيعات الأرباح لكل سهم | $0.10 |
| عائد الأرباح | 1.17% |
| نسبة الدفع | 62% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| متوسط السعر المستهدف | $30.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Pan American Silver Corp. (PAAS)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Pan American Silver Corp.
مسابقة الصناعة: يتميز قطاع التعدين بالمنافسة الشديدة، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. وفي عام 2024، ستواجه الشركة ضغوطًا من اللاعبين الراسخين والشركات الناشئة، مما قد يؤثر على الأسعار ووضعها في السوق.
التغييرات التنظيمية: تخضع البيئات التنظيمية في البلدان التي تعمل فيها الشركة للتغيير، مما يؤثر على تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال. على سبيل المثال، يمكن للتغييرات الأخيرة في قوانين التعدين في الأرجنتين وبيرو أن تفرض قيودًا تشغيلية إضافية.
ظروف السوق: تؤثر التقلبات في أسعار السلع الأساسية بشكل كبير على الإيرادات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إيرادات الشركة من الفضة والذهب المكررين 598.7 مليون دولارمما يعكس التقلبات في السوق.
المخاطر التشغيلية: وقد شهدت الشركة اضطرابات تشغيلية في مناجم مختلفة، بما في ذلك أنشطة الرعاية والصيانة في منجمي Manantial Espejo وMorococha. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي تكاليف رعاية وصيانة المناجم 7.4 مليون دولار.
المخاطر المالية: أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ 2.51 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ويعزى جزء كبير منها إلى إجمالي التزامات الديون 707.5 مليون دولار. هذا المستوى المرتفع من المديونية يمكن أن يزيد من المخاطر المالية، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
مخاطر انخفاض القيمة: سجلت الشركة مخصص انخفاض في القيمة قدره 42.4 مليون دولار المتعلقة بشركتها التابعة في بيرو في عام 2023، مما يشير إلى مخاطر انخفاض القيمة المحتملة في المستقبل عبر عملياتها.
المخاطر البيئية والاجتماعية: تعتبر عمليات التعدين محفوفة بالمخاطر بطبيعتها فيما يتعلق بالتأثير البيئي والعلاقات المجتمعية. يجب على الشركة التغلب على هذه التحديات للحفاظ على تراخيص العمل وتجنب النزاعات القانونية المكلفة.
استراتيجيات التخفيف: وقد نفذت الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك تنويع محفظة أصولها والاستثمار في الكفاءات التشغيلية. على سبيل المثال، التزمت بتسليم 20% من الفضة المنتجة في سيرو مورو إلى شركة Sandstorm Gold Ltd. بسعر مخفض، وهو ما يمكن أن يساعد في استقرار الإيرادات.
| عامل الخطر | وصف | التأثير الحالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغط من شركات التعدين القائمة والناشئة | عالي |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في قوانين التعدين التي تؤثر على العمليات | واسطة |
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار السلع الأساسية | عالي |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات في مواقع التعدين المختلفة | واسطة |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستويات الديون يؤثر على الاستقرار المالي | عالي |
| مخاطر انخفاض القيمة | احتمال انخفاض قيمة الأصول في المستقبل | واسطة |
| المخاطر البيئية/الاجتماعية | تحديات العلاقات القانونية والمجتمعية | واسطة |
| استراتيجيات التخفيف | التنويع والكفاءة التشغيلية | مستمر |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Pan American Silver Corp. (PAAS)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Pan American Silver Corp.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تتمتع شركة Pan American Silver Corp. (PAAS) بموقع استراتيجي لتحقيق النمو مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:
- توسعات السوق: وتركز الشركة على توسيع عملياتها في أمريكا اللاتينية، وخاصة في المكسيك وبيرو والأرجنتين. وقد أدى الاستحواذ على شركة Yamana Gold Inc. إلى تعزيز قاعدة أصولها بشكل كبير، خاصة في البرازيل وتشيلي.
- ابتكارات المنتج: تواصل PAAS الاستثمار في التكنولوجيا لتحسين كفاءة التعدين وخفض التكاليف. يتضمن ذلك التقدم في تقنيات معالجة الخام التي يمكن أن تزيد من معدلات استرداد الفضة والذهب.
- عمليات الاستحواذ: من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ الأخير على Yamana Gold إلى إضافة ما يقرب من ذلك 1.1 مليون أوقية من الذهب و 5.2 مليون أوقية من الفضة سنويًا لإنتاج PAAS profile.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024، من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى ما يقرب من 2.5 مليار دولار، وهو ما يمثل نموا 25% مقارنة بإيرادات عام 2023 البالغة 2.0 مليار دولار. ومن المتوقع أن تتحسن ربحية السهم (EPS) إلى $0.30 من $0.10 في العام السابق.
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليون دولار) | ربحية السهم المتوقعة ($) |
|---|---|---|
| 2023 | 2,000 | 0.10 |
| 2024 | 2,500 | 0.30 |
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
دخلت شركة Pan American Silver في شراكات استراتيجية لتعزيز قدراتها في مجال الاستكشاف والتطوير:
- المشاريع المشتركة: أنشأت الشركة مشاريع مشتركة مع شركات التعدين المحلية في بيرو والأرجنتين، بهدف الاستفادة من الخبرة المحلية مع تقليل المخاطر التشغيلية.
- برامج الاستكشاف: تخصيص كبير ل 100 مليون دولار ومن المقرر أن يتم تنفيذ أنشطة التنقيب في عام 2024، مستهدفة رواسب الفضة والذهب الجديدة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تحتفظ PAAS بالعديد من المزايا التنافسية التي تعزز إمكانات نموها:
- ميزانية عمومية قوية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي أصول قدرها 7.15 مليار دولار مع إجمالي الالتزامات 2.51 مليار دولار، مما أدى إلى مركز قوي للأسهم 4.64 مليار دولار.
- محفظة متنوعة: تعمل قاعدة الأصول المتنوعة للشركة في العديد من البلدان على تقليل المخاطر الجيوسياسية وتعزيز الاستقرار التشغيلي.
- الكفاءة التشغيلية: لقد حققت PAAS باستمرار تكاليف استدامة منخفضة (AISC) تبلغ تقريبًا 15 دولارًا للأوقية الفضة، مما يجعلها قادرة على المنافسة في السوق.
Pan American Silver Corp. (PAAS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Pan American Silver Corp. (PAAS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Pan American Silver Corp. (PAAS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Pan American Silver Corp. (PAAS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.