Briser la santé financière Pan American Silver Corp. (PaaS): Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Pan American Silver Corp. (PAAS)

Comprendre les sources de revenus de Pan American Silver Corp.

Les sources de revenus de Pan American Silver Corp. proviennent principalement de la vente de métaux raffinés. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a atteint 2,003,8 millions de dollars, contre 1 646,5 millions de dollars pour la même période en 2023, marquant une croissance d'une année sur l'autre de 21,7%.

Répartition des sources de revenus primaires

• Argent et or raffiné: 1 689,4 millions de dollars (2024), 1 364,3 millions de dollars (2023)
• Concentré de zinc: 72,5 millions de dollars (2024), 61,9 millions de dollars (2023)
• Concentré de plomb: 132,5 millions de dollars (2024), 132,6 millions de dollars (2023)
• Concentré de cuivre: 54,3 millions de dollars (2024), 43,7 millions de dollars (2023)
• Concentré d'argent: 55,1 millions de dollars (2024), 44,0 millions de dollars (2023)

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflète une amélioration significative des performances globales des ventes, la société atteignant une augmentation de 21,7% contre 1 646,5 millions de dollars en 2023 à 2 003,8 millions de dollars en 2024.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le segment Silver reste le plus grand contributeur au chiffre d'affaires total, représentant environ 84,2% du total des revenus en 2024, suivi du segment de l'or contribuant environ 15,8%. Cette distribution met en évidence la position solide de l'entreprise sur le marché de l'argent.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Un changement notable est l'augmentation des revenus de l'argent raffiné et de l'or, qui a connu une augmentation de 24,0% d'une année à l'autre. Ceci est attribué à une augmentation des prix du marché et à une augmentation des niveaux de production. De plus, l'introduction de nouveaux produits de concentré a eu un impact positif sur les sources de revenus, en particulier dans les segments de zinc et de cuivre, qui ont tous deux montré des taux de croissance supérieurs à 16%.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Pan American Silver Corp. (PaaS)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Pan American Silver Corp.

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 20.7%, par rapport à 13.2% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 18.1%, à partir de 11.5% en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 8.8%, par rapport à (3.2)% Au cours de la même période de 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire d'exploitation était 7.5%, s'améliorant de (2.1)% en 2023.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 7.9%, contre (1.2)% en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire nette était 0.2%, par rapport à (2.2)% en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

La rentabilité a montré une tendance à la hausse importante au cours de la dernière année. La marge bénéficiaire brute a augmenté de 11.5% en 2023 à 18.1% en 2024 pour la période de neuf mois. La marge bénéficiaire d'exploitation s'est également améliorée de (2.1)% à 7.5% Au cours de la même période, indiquant une reprise de l'efficacité opérationnelle.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge bénéficiaire brute de la société de 20.7% pour le troisième trimestre 2024 dépasse la moyenne de l'industrie de 15.0%. La marge bénéficiaire d'exploitation de 8.8% dépasse également la moyenne de l'industrie de 5.0%. Cependant, la marge bénéficiaire nette de 7.9% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie de 8.5%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle se reflète dans les stratégies de gestion des coûts qui ont conduit à une amélioration des marges. La tendance de la marge brute a montré une augmentation cohérente, indiquant des mesures efficaces de contrôle des coûts. Les coûts de production pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 1 257,2 millions de dollars, alors que les revenus étaient 2 003,8 millions de dollars, entraînant un bénéfice brut de 746,6 millions de dollars.

En conclusion, la société a démontré des améliorations significatives des mesures de rentabilité, présentant une amélioration des stratégies opérationnelles et de gestion des coûts. Les tendances croissantes des marges bénéficiaires brutes et opérationnelles reflètent une reprise solide et une santé financière positive avant 2024.

Dette vs Équité: comment Pan American Silver Corp. (PAAS) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Pan American Silver Corp. finance sa croissance

Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société se tenait à 707,5 millions de dollars. Ce total comprend une dette à court terme de 6,8 millions de dollars et dette à long terme de 700,7 millions de dollars.

Le ratio dette / fonds propres est calculé à peu près 0.15, qui reflète un niveau de levier conservateur par rapport à la moyenne de l'industrie 0.30.

Les récentes émissions de dette comprennent des billets de premier rang 275,4 millions de dollars Maîtrices en décembre 2027 et 417,0 millions de dollars Maturant en août 2031. Les notations de crédit de la société sont restées stables, avec une note actuelle de Baa3 De Moody’s.

Pour équilibrer sa croissance, l'entreprise a stratégiquement utilisé à la fois le financement de la dette et des actions. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, il a généré 0,9 million de dollars D'après les actions ordinaires émises, parallèlement à l'utilisation d'options de refinancement de la dette.

La société a été proactive dans la gestion de sa structure de capital. En 2024, il a signalé des dividendes de $0.10 par action ordinaire, qui reflète son engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en maintenant un bilan sain.

Évaluation des liquidités Pan American Silver Corp. (PaaS)

Évaluation des liquidités de Pan American Silver Corp.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.39 (Actif actuel: 558,1 millions de dollars / passifs actuels: 401,4 millions de dollars).

Ratio rapide: Le ratio rapide est 0.91 (Actifs rapides: 439,0 millions de dollars / passifs actuels: 401,4 millions de dollars).

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est 156,7 millions de dollars (Actif actuel: 558,1 millions de dollars - passifs actuels: 401,4 millions de dollars).

Énoncés de trésorerie Overview

Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie d'exploitation étaient 226,2 millions de dollars, par rapport à 114,6 millions de dollars pour la même période en 2023.

Investir des flux de trésorerie: L'investissement des flux de trésorerie pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était (75,2 millions de dollars, alors que pour la même période en 2023, c'était 193,7 millions de dollars.

Financement des flux de trésorerie: Le financement des flux de trésorerie pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, totalise (36,3) millions de dollars, par rapport à (36,5) millions de dollars en 2023.

Tendances des flux de trésorerie

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

L'entreprise détient 439,0 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2024, indiquant une forte position de liquidité. Cependant, le rapport rapide de 0.91 suggère des préoccupations potentielles pour respecter les obligations à court terme sans compter sur les ventes d'inventaire.

Les niveaux de dette sont à 707,5 millions de dollars, avec un ratio dette / investissement de 0.15, indiquant l'effet de levier gérable par rapport aux capitaux propres.

Pan American Silver Corp. (PaaS) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel s'élève à 75,00 sur la base des bénéfices de douze mois (TTM). Cela indique une évaluation premium par rapport aux moyennes de l'industrie.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B est actuellement de 2,38, ce qui suggère que le marché valorise l'entreprise à plus du double de sa valeur comptable, ce qui peut indiquer la surévaluation.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est signalé à 12,50, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie de 10,00, renforçant le potentiel de surévaluation.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre 22,66 $ et 39,48 $. Le cours de l'action moyen pour l'année écoulée est d'environ 30,07 $, avec un prix actuel de 34,05 $.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a systématiquement versé des dividendes de 0,10 $ par action trimestriellement, entraînant un rendement de dividende de 1,17%. Le ratio de paiement s'élève à 62%, ce qui indique un niveau de bénéfice modéré par rapport aux actionnaires.

Consensus des analystes

Le consensus des analystes sur le stock est en attente, avec une majorité de note neutre en raison de ses mesures d'évaluation élevées. Le prix cible moyen des analystes est de 30,00 $.

Risques clés face à Pan American Silver Corp. (PaaS)

Risques clés face à Pan American Silver Corp.

Concours de l'industrie: Le secteur minier se caractérise par une concurrence intense, avec de nombreuses entreprises en lice pour des parts de marché. En 2024, l'entreprise fait face à la pression des acteurs établis et des entreprises émergentes, ce qui peut affecter les prix et le positionnement du marché.

Modifications réglementaires: Les environnements réglementaires dans les pays où l'entreprise opère est soumis à un changement, ce qui a un impact sur les coûts opérationnels et les exigences de conformité. Par exemple, les récents changements dans les lois minières en Argentine et au Pérou pourraient imposer des contraintes opérationnelles supplémentaires.

Conditions du marché: Les fluctuations des prix des matières premières ont un impact significatif sur les revenus. Au 30 septembre 2024, les revenus de la société de l'argent raffiné et de l'or ont été signalés à 598,7 millions de dollars, reflétant la volatilité du marché.

Risques opérationnels: L'entreprise a connu des perturbations opérationnelles dans diverses mines, notamment des activités de soins et d'entretien dans les mines manantiées Espejo et Morococha. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les coûts de soins et d'entretien des mines ont totalisé 7,4 millions de dollars.

Risques financiers: La société a déclaré des passifs totaux de 2,51 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, avec une partie importante attribuée aux obligations de dettes totalisant 707,5 millions de dollars. Ce niveau élevé d'endettement peut augmenter le risque financier, en particulier dans une augmentation de l'environnement des taux d'intérêt.

Risques de dépréciation: La société a enregistré une charge de dépréciation de 42,4 millions de dollars Lié à sa filiale péruvienne en 2023, indiquant des risques potentiels de dépréciation future à travers ses opérations.

Risques environnementaux et sociaux: Les opérations minières sont intrinsèquement risquées en ce qui concerne l'impact environnemental et les relations avec la communauté. L'entreprise doit naviguer dans ces défis pour maintenir ses licences pour opérer et éviter les litiges juridiques coûteux.

Stratégies d'atténuation: La société a mis en œuvre diverses stratégies pour atténuer les risques, notamment la diversification de son portefeuille d'actifs et l'investissement dans l'efficacité opérationnelle. Par exemple, il a établi un engagement à livrer 20% de l'argent produit à Cerro Moro à Sandstorm Gold Ltd. pour un prix réduit, ce qui peut aider à stabiliser les revenus.

Perspectives de croissance futures pour Pan American Silver Corp. (PAAS)

Perspectives de croissance futures pour Pan American Silver Corp.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Pan American Silver Corp. (PaaS) est stratégiquement positionnée pour la croissance entraînée par plusieurs facteurs clés:

• Extensions du marché: La société s'est concentrée sur l'élargissement de ses opérations en Amérique latine, en particulier au Mexique, au Pérou et en Argentine. L'acquisition de Yamana Gold Inc. a considérablement amélioré sa base d'actifs, en particulier au Brésil et au Chili.
• Innovations de produits: Le PaaS continue d'investir dans la technologie pour améliorer l'efficacité minière et réduire les coûts. Cela comprend les progrès des techniques de traitement du minerai qui peuvent potentiellement augmenter les taux de récupération d'argent et d'or.
• Acquisitions: La récente acquisition de Yamana Gold devrait ajouter approximativement 1,1 million d'onces d'or et 5,2 millions d'onces de l'argent chaque année à la production de Paas profile.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2024, les revenus devraient atteindre environ 2,5 milliards de dollars, représentant une croissance de 25% par rapport aux revenus de 2023 de 2,0 milliards de dollars. Le bénéfice par action (BPA) devrait s'améliorer $0.30 depuis $0.10 l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

Pan American Silver a conclu des partenariats stratégiques pour améliorer ses capacités d'exploration et de développement:

• Coentreprises: La société a établi des coentreprises avec des sociétés minières locales au Pérou et en Argentine, visant à tirer parti de l'expertise locale tout en minimisant les risques opérationnels.
• Programmes d'exploration: Une répartition significative de 100 millions de dollars est prévu pour des activités d'exploration en 2024, ciblant de nouveaux dépôts d'argent et d'or.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Le PaaS conserve plusieurs avantages compétitifs qui renforcent son potentiel de croissance:

• Bilan solide: Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif total de 7,15 milliards de dollars avec des passifs totaux de 2,51 milliards de dollars, résultant en une position de capitaux propres robuste de 4,64 milliards de dollars.
• Portfolio diversifié: La base d'actifs diversifiée de la société dans plusieurs pays réduit les risques géopolitiques et améliore la stabilité opérationnelle.
• Efficacité opérationnelle: Le PaaS a constamment réalisé des coûts de maintien de tout-in (AISC) 15 $ par once de l'argent, le positionnant de manière compétitive sur le marché.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Pan American Silver Corp. (PAAS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Pan American Silver Corp. (PAAS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Pan American Silver Corp. (PAAS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.