شركة Breaking Down Relay Therapeutics, Inc. (RLAY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY).

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Relay Therapeutics, Inc

بلغت الإيرادات المعترف بها من قبل الشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 10.0 مليون دولار مقارنة ب 25.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويمثل ذلك انخفاضًا قدره 15.5 مليون دولار، ويعزى في المقام الأول إلى الاعتراف 25.0 مليون دولار بمقابل متغير بموجب اتفاقية جينينتك في العام السابق، والتي لم تتكرر في عام 2024.

لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، لم يتم إثبات أي إيرادات، على عكس 25.2 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023. ويعود هذا الانخفاض الكبير إلى استكمال خدمات البحث والتطوير بموجب اتفاقية جينينتك في عام 2023.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضًا قدره تقريبًا 60.7% عند المقارنة مع التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

جميع الإيرادات المعترف بها خلال الفترات قيد المراجعة مستمدة من اتفاقية جينينتيك. التفاصيل هي كما يلي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

إن إنهاء اتفاقية Genentech، الذي يسري مفعوله بعد 180 يومًا من تلقي الإشعار في 11 يوليو 2024، سيؤثر بشكل كبير على تدفقات الإيرادات المستقبلية. لن تتلقى الشركة المزيد من الإنجازات أو المدفوعات الأخرى بعد تاريخ الإنهاء، مما يؤدي إلى توقف الإيرادات المتوقعة من هذا المصدر.

يلخص الجدول التالي الإيرادات المعترف بها خلال الفترات ذات الصلة:

وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم 1.7 مليار دولارمما يعكس التحديات المستمرة في تحقيق الربحية مع الاعتماد بشكل كبير على الاتفاقيات التعاونية لتوليد الإيرادات.

الغوص العميق في ربحية شركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY).

نظرة عميقة على ربحية شركة Relay Therapeutics, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 10.0 مليون دولار، مقارنة ب 25.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويتم احتساب هامش الربح الإجمالي على النحو التالي:

يعكس الانخفاض في الإيرادات انخفاضًا كبيرًا بسبب الاعتراف بالمقابل المتغير بموجب اتفاقية Genentech في العام السابق. ويظل هامش الربح الإجمالي عند 0% نظرًا لعدم وجود إيرادات من المنتجات، مما يشير إلى الاعتماد على التعاون البحثي بدلاً من المبيعات المباشرة.

هامش الربح التشغيلي

بلغت الخسارة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 287.5 مليون دولارمقارنة بالخسارة التشغيلية البالغة 280.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويتم احتساب هامش الربح التشغيلي على النحو التالي:

وتشير الزيادة في خسائر التشغيل إلى ارتفاع مصاريف التشغيل، على الرغم من الانخفاض الطفيف في تكاليف البحث والتطوير. ويعكس هذا الاستثمار المستمر في التجارب السريرية وأنشطة التطوير الأخرى.

هامش صافي الربح

وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 261.7 مليون دولار، مقارنة بصافي خسارة 258.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما أدى إلى تحقيق هوامش الربح الصافية التالية:

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وعلى مدى الأشهر التسعة الماضية، شهدت الشركة اتجاها ثابتا لزيادة صافي الخسائر، مما يشير إلى التحديات في تحقيق الربحية. ويلخص الجدول التالي صافي الخسائر خلال العامين الماضيين:

يسلط هذا الاتجاه الضوء على الضغوط المالية المستمرة حيث تستثمر الشركة بكثافة في البحث والتطوير دون تحقيق إيرادات كبيرة.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من سبتمبر 2024، بلغ متوسط ​​هامش الربح الصافي في صناعة التكنولوجيا الحيوية تقريبًا -20%. يتفوق أداء شركة Relay Therapeutics, Inc. بشكل كبير على هذا المعيار، مع هامش ربح صافي قدره -2617.04%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

ويمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال استراتيجيات إدارة التكاليف في الشركة. يوضح الجدول التالي مصروفات التشغيل الرئيسية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بالعام السابق:

والانخفاض الطفيف في إجمالي مصاريف التشغيل ملحوظ. ومع ذلك، فإن الخسارة الإجمالية من العمليات لا تزال كبيرة، مما يشير إلى أنه في حين أن الشركة قد تدير التكاليف بفعالية، فإن حجم الاستثمار في التطوير يفوق قدراتها الحالية على توليد الإيرادات.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Relay Therapeutics بتمويل نموها

وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 91.3 مليون دولار بينما بلغ إجمالي حقوق المساهمين 838.9 مليون دولار. ويشير هذا إلى الاعتماد الكبير على تمويل الأسهم مقارنة بالديون.

Overview لمستويات ديون الشركة

تشتمل الالتزامات المتداولة للشركة على حسابات مستحقة الدفع 6.9 مليون دولار، المصاريف المستحقة 33.2 مليون دولار، وإجمالي الالتزامات المتداولة الأخرى 1.4 مليون دولار. لم يتم الإبلاغ عن ديون طويلة الأجل، حيث لم تستخدم الشركة تمويلًا كبيرًا للديون، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركات التكنولوجيا الحيوية التي تركز على البحث والتطوير.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

ويمكن حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:

• نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الالتزامات / إجمالي حقوق المساهمين
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية = 91.3 مليون دولار / 838.9 مليون دولار = 0.109

هذه النسبة من 0.109 أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة لشركات التكنولوجيا الحيوية، والذي يتراوح عادة من 0.4 إلى 1.0. ويشير هذا إلى نهج محافظ في الاستفادة من الديون من أجل النمو.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

اعتبارًا من آخر التقارير، لم تشارك الشركة في أي إصدارات ديون حديثة ولم يتم تصنيفها من قبل وكالات التصنيف الائتماني الكبرى. وبدلاً من ذلك، ركزت على تمويل الأسهم، بما في ذلك عرض المتابعة الأخير الذي تم طرحه 218.2 مليون دولار في سبتمبر 2024.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت الشركة تاريخياً بتمويل عملياتها في المقام الأول من خلال حقوق الملكية، مما يعكس استراتيجية للحفاظ على ميزانية عمومية قوية. على سبيل المثال، أثار 29.8 مليون دولار من طرح خاص في يناير 2024. ويقلل هذا النهج من المخاطر المالية ويسمح بمرونة أكبر في تمويل أنشطة البحث والتطوير دون تحمل عبء سداد الديون.

يلخص هذا الجدول الأنشطة التمويلية الأخيرة للشركة، مع تسليط الضوء على تركيزها على حقوق الملكية بدلاً من الديون، وهو ما يتماشى مع استراتيجية النمو الخاصة بها في مشهد التكنولوجيا الحيوية التنافسي.

تقييم سيولة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY).

تقييم سيولة شركة Relay Therapeutics, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم حساب النسبة الحالية عن طريق قسمة الأصول المتداولة على الالتزامات المتداولة. كان لدى الشركة النقد والنقد المعادل والاستثمارات 839.6 مليون دولار.

نسبة سريعة: تعتبر النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، مواتية أيضًا نظرًا لارتفاع الأصول السائلة مقارنة بالالتزامات المتداولة. ونظرًا لعدم تفصيل الالتزامات المتداولة المحددة في البيانات المتاحة، فلا يزال يتعين حساب نسبة السيولة السريعة بناءً على الإفصاحات المستقبلية.

اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي حقوق المساهمين بقيمة 838.9 مليون دولار والعجز المتراكم 1.66 مليار دولار. تشير اتجاهات رأس المال العامل إلى الحاجة إلى مراقبة دقيقة مع استمرار الخسائر التشغيلية.

بيانات التدفق النقدي Overview

يكشف بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عما يلي:

• الأنشطة التشغيلية: النقد المستخدم كان 191.2 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى خسارة صافية قدرها 261.7 مليون دولار، يقابلها 57.3 مليون دولار في الرسوم غير النقدية.
• الأنشطة الاستثمارية: صافي النقد المستخدم كان 70.1 مليون دولار، بشكل رئيسي من الاستثمارات.
• أنشطة التمويل: النقدية المقدمة كانت 269.4 مليون دولار، الناشئة عن الاكتتابات الخاصة وعروض الأسهم العادية.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

تمتلك الشركة سيولة كبيرة مع 839.6 مليون دولار نقداً وما في حكمه. ومع ذلك، فإن الخسائر التشغيلية المستمرة، مع خسارة صافية قدرها 261.7 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تشير إلى أنه على الرغم من أن السيولة تبدو قوية حاليًا، إلا أن استدامة العمليات دون تمويل إضافي تشكل مصدر قلق.

علاوة على ذلك، قد يؤثر إنهاء اتفاقية جينينتيك على التدفقات النقدية المستقبلية، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى إدارة مالية استراتيجية لمعالجة فجوات التمويل المحتملة.

هل شركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 261.7 مليون دولار مقارنة بصافي خسارة 258.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ العجز التراكمي 1.7 مليار دولار.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

وفقًا لأحدث البيانات المالية، ليس لدى الشركة رقم أرباح إيجابي، مما يجعل نسبة السعر إلى الربحية غير قابلة للتطبيق. وبلغ صافي خسارة السهم للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $1.94.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تم احتساب القيمة الدفترية للسهم في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

• إجمالي حقوق المساهمين: 838.9 مليون دولار
• الأسهم القائمة: 166.9 مليون
• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $5.03 (محسوبة على أنها 838.9 مليون دولار / 166.9 مليون دولار)

كان سعر السهم في 30 سبتمبر 2024 تقريبًا $7.00، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.39 (محسوبة على أنها 7.00 دولارات / 5.03 دولارات).

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

أعلنت الشركة عن مصاريف تشغيلية قدرها 297.5 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. نظرًا لأن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) سلبية بسبب صافي الخسارة، فإن نسبة EV إلى EBITDA ليست ذات معنى في الوقت الحالي.

اتجاهات أسعار الأسهم

أظهر سعر السهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية تقلبًا كبيرًا:

• منذ 12 شهرًا: تقريبًا $9.50
• السعر الحالي : تقريبا $7.00
• نسبة النقصان: 26.3%

ويعكس هذا الانخفاض التحديات المالية التي تواجهها الشركة، لا سيما في مجال توليد الإيرادات.

عائد الأرباح ونسب الدفع

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، لم تعلن الشركة عن أي أرباح، مما أدى إلى عائد أرباح قدره 0%.

إجماع المحللين

إجماع المحللين على السهم اعتبارًا من أكتوبر 2024 هو كما يلي:

• يشتري: 5 محللين
• يمسك: 2 محللين
• يبيع: 1 محلل

يحتفظ غالبية المحللين بنظرة إيجابية، مستشهدين بالاختراقات المحتملة في التجارب السريرية كمحرك رئيسي للقيمة المستقبلية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)

Overview المخاطر الداخلية والخارجية:

تتعرض شركة Relay Therapeutics للعديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. لا تزال المنافسة الصناعية مصدر قلق كبير، خاصة في ظل المشهد التنافسي للمستحضرات الصيدلانية الحيوية. لم تقم الشركة بعد بتسويق أي منتجات ولا تتوقع تحقيق إيرادات من مبيعات المنتجات لعدة سنوات، هذا إن تحققت على الإطلاق. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم 1.7 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية على الجداول الزمنية للتطوير والتكاليف المرتبطة بالتجارب السريرية. يثير إنهاء اتفاقية التعاون مع Genentech، اعتبارًا من 11 يوليو 2024، مخاوف بشأن تدفقات الإيرادات المستقبلية والقدرة على تمويل البحث والتطوير المستمر.

المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية:

في تقارير الأرباح الأخيرة، سلطت شركة Relay Therapeutics الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تكبدت الشركة صافي خسارة قدرها 261.7 مليون دولار، مقارنة ب 258.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. إجمالي مصاريف البحث والتطوير 251.0 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وتتوقع الشركة استمرار خسائر التشغيل الكبيرة في المستقبل المنظور حيث تستثمر بكثافة في التجارب السريرية وتطوير المنتجات.

علاوة على ذلك، أعلنت الشركة عن وضع نقدي قدره 839.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والذي من المتوقع أن يمول العمليات حتى النصف الثاني من عام 2027. ومع ذلك، قد تؤدي جهود جمع الأموال المستمرة إلى تحويل تركيز الإدارة عن العمليات اليومية، مما قد يؤثر على تطوير مرشحي المنتجات.

استراتيجيات التخفيف:

نفذت Relay Therapeutics العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من المخاطر. وتخطط الشركة للحصول على تمويل إضافي من خلال الأسهم العامة أو الخاصة والتعاون مع أطراف ثالثة. تم الانتهاء مؤخرًا من طرح عام في سبتمبر 2024 218.2 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تسعى الشركة بنشاط إلى إقامة شراكات جديدة لتعزيز خط التطوير الخاص بها وتخفيف الأثر المالي لإنهاء اتفاقية Genentech.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)

تحليل محركات النمو الرئيسية

لدى Relay Therapeutics العديد من محركات النمو الرئيسية التي قد تعزز أدائها المستقبلي:

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على الطب الدقيق، وخاصة في علاج الأورام والأمراض الوراثية، مما قد يؤدي إلى اختراقات كبيرة في خيارات العلاج.
• توسعات السوق: إن استكشاف أسواق جديدة ومجالات علاجية يمكن أن يزيد من حجم السوق الذي يمكن التعامل معه.
• عمليات الاستحواذ: يعد الاستحواذ على شركة ZebiAI Therapeutics, Inc. خطوة استراتيجية قد تعزز قدراتها في تطوير الأدوية وتوسيع خط إنتاجها.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

اعتبارًا من التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، حققت الشركة إيرادات قدرها 10.0 مليون دولار، انخفاضا من 25.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى الاعتراف بمبلغ 25.0 مليون دولار أمريكي كمقابل متغير بموجب اتفاقية سابقة مع جينينتيك، والتي كانت مقيدة في العام السابق.

يتوقع المحللون زيادة تدريجية في الإيرادات مع تقدم الشركة في تجاربها السريرية وربما تسويق منتجاتها المرشحة. ومع ذلك، خسائر تشغيلية كبيرة 261.7 مليون دولار تشير نتائج التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى أن الربحية قد لا تتحقق على المدى القريب.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

ستكون الشراكات الإستراتيجية حاسمة بالنسبة لشركة Relay Therapeutics. قد يؤثر إنهاء اتفاقية Genentech في 11 يوليو 2024 على تدفقات الإيرادات المستقبلية، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى تعاون جديد لاستبدال الإيرادات المفقودة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الإكمال الناجح للتجارب السريرية وموافقات إدارة الغذاء والدواء اللاحقة على منتجاتها المرشحة سيكون أمرًا حيويًا لتوليد الإيرادات. وقد قدمت الشركة بيان تسجيل عالمي لتسهيل زيادة رأس المال في المستقبل، الأمر الذي يمكن أن يدعم جهود التطوير المستمرة.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تمتلك Relay Therapeutics العديد من المزايا التنافسية:

• منصة التكنولوجيا المبتكرة: تركز منصة الشركة الخاصة لاكتشاف الأدوية على حركة البروتين وتأثيرها على تصميم الأدوية، مما قد يؤدي إلى علاجات أكثر فعالية.
• موقف مالي قوي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي النقد والنقد المعادل والاستثمارات 839.6 مليون دولار، والتي من المتوقع أن تدعم العمليات في النصف الثاني من عام 2027.
• فريق الإدارة ذو الخبرة: يتمتع فريق القيادة بسجل حافل في تطوير الأدوية وتسويقها، مما يمكن أن يعزز عملية صنع القرار الاستراتيجي.

ملخص البيانات المالية

تتمتع Relay Therapeutics بموقع يسمح لها بالنمو المحتمل من خلال خط أنابيبها المبتكر وشراكاتها الإستراتيجية وأساسها المالي القوي. ومع ذلك، يجب معالجة التحديات التي يفرضها إنهاء العقود مؤخرًا والخسائر التشغيلية المستمرة لتحقيق النجاح على المدى الطويل.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Relay Therapeutics, Inc. (RLAY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Relay Therapeutics, Inc. (RLAY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.