The Southern Company (SO) Bundle
فهم تدفقات إيرادات الشركة الجنوبية (SO).
فهم تدفقات إيرادات الشركة الجنوبية
تحقق الشركة الجنوبية إيرادات من خلال قطاعات مختلفة، مع التركيز بشكل أساسي على خدمات الكهرباء والغاز الطبيعي. تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية مبيعات الكهرباء بالتجزئة، ومبيعات الكهرباء بالجملة، وتوزيع الغاز الطبيعي، وخدمات تسويق الغاز.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| مصدر الإيرادات | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | الإيرادات من العام حتى تاريخه 2024 (بالملايين) | الإيرادات من العام حتى تاريخه 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|---|---|
| إيرادات الكهرباء بالتجزئة | $5,400 | $5,100 | $13,800 | $12,600 |
| إيرادات الكهرباء بالجملة | $721 | $727 | $1,920 | $1,930 |
| إيرادات الغاز الطبيعي | $682 | $689 | $3,200 | $3,400 |
| خدمات تسويق الغاز | $53 | $56 | $191 | $327 |
| إيرادات أخرى | $283 | $222 | $820 | $662 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
شهدت الشركة الجنوبية تقلبات في معدلات نمو الإيرادات عبر مختلف القطاعات:
- إيرادات الكهرباء بالتجزئة: زيادة بنسبة 5.9% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
- إيرادات الكهرباء بالجملة: انخفض قليلا بنسبة 0.8% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
- إيرادات الغاز الطبيعي: انخفض بنسبة 1.0% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
- خدمات تسويق الغاز: انخفض بنسبة 5.4% من بداية عام 2024 مقارنة مع عام 2023.
- إيرادات أخرى: زيادة بنسبة 27.5% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
وفي الربع الثالث من عام 2024، كانت مساهمة كل قطاع من قطاعات الأعمال في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:
| قطاع الأعمال | المساهمة في إجمالي الإيرادات (بالملايين) |
|---|---|
| التجزئة الكهربائية | $5,400 |
| كهرباء بالجملة | $721 |
| الغاز الطبيعي | $682 |
| تسويق الغاز | $53 |
| إيرادات أخرى | $283 |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
تمت ملاحظة العديد من التغييرات المهمة في تدفقات الإيرادات منذ عام 2024 حتى تاريخه:
- إيرادات الكهرباء بالتجزئة: زيادة بنسبة 9.6% بسبب ارتفاع الأسعار والأسعار.
- إيرادات الكهرباء بالجملة: انخفض بنسبة 0.6%مما يعكس انخفاض إيرادات الطاقة.
- إيرادات الغاز الطبيعي: ويرجع الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض أسعار الغاز الطبيعي والطلب عليه.
- خدمات تسويق الغاز: انخفض بنسبة 4.6% بسبب انخفاض أسعار السلع الأساسية.
- إيرادات أخرى: ارتفعت بشكل ملحوظ، مدفوعة بالنمو في المبيعات غير المنظمة ومشاريع البنية التحتية.
وبشكل عام، تشير تدفقات الإيرادات المتنوعة وأداء كل منها إلى استراتيجيات تكيفية استجابة لظروف السوق.
نظرة عميقة على ربحية الشركة الجنوبية (SO).
مقاييس الربحية
عند فحص مقاييس الربحية للشركة، فإننا ننظر إلى إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي. وحتى الربع الثالث من عام 2024، جاء الأداء المالي على النحو التالي:
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | منذ عام 2024 | منذ عام 2023 |
|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 27.9% | 28.4% | 28.4% | 27.2% |
| هامش الربح التشغيلي | 10.8% | 10.7% | 12.5% | 9.7% |
| هامش صافي الربح | 7.7% | 8.1% | 8.5% | 7.0% |
مع مرور الوقت، تظهر اتجاهات الربحية أداءً مختلطًا. انخفض إجمالي هامش الربح بشكل طفيف من الربع الثالث من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2024، في حين تحسن هامش الربح التشغيلي على أساس سنوي. كما شهد هامش صافي الربح انخفاضًا طفيفًا في الربع الأخير مقارنة بالعام السابق.
عند مقارنة نسب الربحية هذه بمتوسطات الصناعة، تظهر الأفكار التالية:
| متري | شركة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 27.9% | 30.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 10.8% | 11.0% |
| هامش صافي الربح | 7.7% | 8.2% |
يشير هذا التحليل إلى أنه على الرغم من احتفاظ الشركة بمقاييس ربحية قوية، إلا أنها تظل أقل قليلاً من متوسطات الصناعة عبر جميع المقاييس الرئيسية.
وفيما يتعلق بالكفاءة التشغيلية، إليك النقاط الرئيسية:
- إدارة التكاليف: ارتفع إجمالي مصاريف التشغيل للعام حتى تاريخه 2024 إلى 4.1 مليار دولار من 4.0 مليار دولار في عام 2023.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: تم الإبلاغ عن إجمالي الربح لعام 2024 حتى تاريخه 5.2 مليار دولار، مما يدل على اتجاه تصاعدي مقارنة ب 4.8 مليار دولار في عام 2023.
بشكل عام، تعكس مقاييس الربحية قدرة الشركة على تحقيق الربح مقارنة بإيراداتها وتكاليفها، مما يوفر رؤية حاسمة للمستثمرين الذين يفكرون في الصحة المالية للشركة اعتبارًا من عام 2024.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم الشركة الجنوبية (SO) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم الشركة الجنوبية بتمويل نموها
Overview من مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Southern Company عن إجمالي ديون طويلة الأجل قدرها 16.8 مليار دولار والديون قصيرة الأجل تبلغ 722 مليون دولار. وبلغ إجمالي المطلوبات 36.8 مليار دولارفي حين بلغ إجمالي حقوق المساهمين 23.7 مليار دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة الجنوب على النحو التالي:
- إجمالي الدين: 16.8 مليار دولار (طويلة الأجل) + 722 مليون دولار (قصيرة المدى) = 17.5 مليار دولار
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.74 (محسوبة على النحو 17.5 مليار دولار / 23.7 مليار دولار)
وهذه النسبة أقل من متوسط الصناعة بحوالي 1.0مما يشير إلى نهج أكثر تحفظًا في الاستفادة.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في عام 2024، أصدرت شركة الجنوب ما مجموعه 5.15 مليار دولار في السندات العليا والديون الأخرى طويلة الأجل. المعاملات البارزة تشمل:
- فبراير 2024: صدر 400 مليون دولار في سلسلة 2023د 5.50% ملاحظات عليا مستحقة في 15 مارس 2029
- مايو 2024: صدر 1.5 مليار دولار في سلسلة 2024A سندات ممتازة قابلة للتحويل بنسبة 4.50% تستحق في 15 يونيو 2027
- سبتمبر 2024: صدر 750 مليون دولار في السلسلة 2024ب 4.85% سندات عليا مستحقة في 15 مارس 2035
تمتلك شركة Southern Company حاليًا تصنيفًا ائتمانيًا قدره با2 من موديز و بي بي بي من ستاندرد آند بورز، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تستخدم شركة الجنوب نهجا متوازنا لتمويل عملياتها ونموها. تستخدم الشركة مزيجًا من الديون وحقوق الملكية لتمويل النفقات الرأسمالية، حيث بلغت آخر مساهمات حقوق الملكية المبلغ عنها من الشركة الأم 1.7 مليار دولار. وتساعد هذه الاستراتيجية في الحفاظ على هيكل رأس مال مستقر مع متابعة فرص النمو.
| نوع الدين | المبلغ (بالمليارات) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| ملاحظات كبار | $5.15 | 4.50% - 5.70% | 2029 - 2035 |
| ملاحظات كبار قابلة للتحويل | $1.50 | 4.50% | 2027 |
| الديون قصيرة الأجل | $0.722 | 5.0% - 5.9% | 2024 |
| إجمالي الديون | $17.5 | متوسط المعدل ~5.4% | لا يوجد |
يمكّن هذا النهج المنظم الشركة من تمويل مشاريعها الجارية مع إدارة المخاطر المالية بشكل فعال.
تقييم سيولة الشركة الجنوبية (SO).
تقييم سيولة الشركة الجنوبية
النسب الحالية والسريعة
وبلغت النسبة الحالية لشركة الجنوب اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 1.66، مما يشير إلى مركز سيولة قوي. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.04، مما يشير إلى أن الشركة يمكنها الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رأس المال العامل لشركة Southern Company 1.2 مليار دولار أمريكي، مما يعكس زيادة على أساس سنوي من 1.1 مليار دولار أمريكي في عام 2023. ويشير هذا الاتجاه إلى تحسين الكفاءة التشغيلية وإدارة أفضل للأصول والالتزامات المتداولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
كشفت بيانات التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عن الاتجاهات التالية:
- التدفق النقدي التشغيلي: وبلغ صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية 7.6 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 5.7 مليار دولار أمريكي في العام السابق.
- التدفق النقدي الاستثماري: وبلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 6.7 مليار دولار، مقارنة بـ 6.7 مليار دولار في عام 2023، خاصة لمشاريع البناء الجارية.
- التدفق النقدي التمويلي: وبلغ إجمالي صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 803 مليون دولار أمريكي، بانخفاض طفيف عن 834 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يعكس انخفاض توزيعات الأرباح وانخفاض قروض الأوراق التجارية.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من نسب السيولة القوية، فإن المخاوف المحتملة تشمل زيادة كبيرة في الديون طويلة الأجل، والتي ارتفعت بمقدار 3.2 مليار دولار في العام الماضي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى صافي إصدارات السندات الممتازة. وقد يؤثر ذلك على التدفقات النقدية المستقبلية إذا لم تتم إدارته بشكل فعال. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي التشغيلي القوي يوفر حاجزًا ضد مخاطر السيولة.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| النسبة الحالية | 1.66 | 1.53 | +0.13 |
| نسبة سريعة | 1.04 | 0.95 | +0.09 |
| رأس المال العامل (بالمليارات) | $1.2 | $1.1 | +0.1 |
| التدفق النقدي التشغيلي (بالمليارات) | $7.6 | $5.7 | +1.9 |
| التدفق النقدي الاستثماري (بالمليارات) | -$6.7 | -$6.7 | 0 |
| التدفق النقدي التمويلي (بالملايين) | -$803 | -$834 | +31 |
هل الشركة الجنوبية (SO) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم الوضع المالي للشركة، توفر مقاييس التقييم الرئيسية نظرة ثاقبة حول ما إذا كان السهم مقيمًا بأعلى من قيمته أو مقوم بأقل من قيمته. تشمل النسب الأساسية التي يجب أخذها في الاعتبار نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة السعر إلى الربحية 25.7، مقارنة بنسبة السعر إلى الربح البالغة 24.2 في نهاية عام 2023. ويشير هذا إلى زيادة طفيفة في التقييم مقارنة بالأرباح.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا 2.97، مما يعكس سعر السوق $90.18 للسهم الواحد والقيمة الدفترية $30.39 لكل سهم. هذه زيادة من نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 2.43 في نهاية عام 2023.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 12.1، مما يشير إلى تقييم معتدل يعتمد على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم زيادة كبيرة، حيث انتقل من $70.12 إلى السعر الحالي $90.18. ويمثل ذلك زيادة بنحو 28.6%.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد توزيعات الأرباح يصل إلى 3.2%، مع نسبة دفع 55% على أساس توزيعات الأرباح الربع سنوية الأخيرة $0.72 للسهم الواحد، مقارنة بـ $0.70 في نفس الربع من العام السابق.
إجماع المحللين
لدى المحللين حاليًا تصنيف إجماعي قدره يمسك للأسهم، مع مزيج من يشتري و يبيع التقييمات التي تعكس التقييم الحالي للسهم.
| متري | 2024 القيمة | 2023 القيمة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 25.7 | 24.2 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.97 | 2.43 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 12.1 | لا يوجد |
| سعر السهم الحالي | $90.18 | $70.12 |
| عائد الأرباح | 3.2% | لا يوجد |
| نسبة الدفع | 55% | لا يوجد |
| إجماع المحللين | يمسك | لا يوجد |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة الجنوب (SO)
المخاطر الرئيسية التي تواجه الشركة الجنوبية
يعد فهم عوامل الخطر التي تؤثر على الصحة المالية للشركة أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. تواجه الشركة مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على عملياتها وأدائها المالي.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تؤثر العديد من المخاطر الداخلية والخارجية على الصحة المالية للشركة:
- التغييرات التنظيمية: تعمل الشركة في صناعة شديدة التنظيم. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على التكاليف التشغيلية والإيرادات المحتملة. على سبيل المثال، في 1 أغسطس 2024، تم رفع قضية المعدل الأساسي إلى لجنة فرجينيا للحصول على زيادة في الإيرادات الأساسية السنوية بقيمة 63 مليون دولار.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار الطاقة والطلب على الربحية. وكان سعر السوق للأسهم العادية للشركة $90.18 للسهم الواحد اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- المخاطر التشغيلية: ارتفعت تكاليف انقطاع التيار الكهربائي ونفقات الصيانة، مما قد يؤثر على صافي الدخل. على سبيل المثال، انخفض صافي الدخل العائد لشركة Southern Power بنسبة 18 مليون دولار، أو 18.0% في الربع الثالث من عام 2024.
مناقشة المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- أسعار الفائدة: وأدت الزيادات السريعة في أسعار الفائدة التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع تكاليف الاقتراض. بلغت مصاريف الفوائد للربع الثالث من عام 2024 184 مليون دولار، مقارنة ب 166 مليون دولار في العام السابق.
- تكاليف الوقود: انخفض إجمالي نفقات الوقود والطاقة المشتراة بنسبة 43 مليون دولار، أو 18.8% في الربع الثالث من عام 2024. ومع ذلك، فإن التقلبات في أسعار الوقود يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في هوامش التشغيل.
- اللوائح البيئية: يمكن أن يؤدي الامتثال للمعايير البيئية الصارمة إلى زيادة تكاليف التشغيل. يتعين على الشركة إدارة هذه التكاليف مع الحفاظ على الربحية.
استراتيجيات التخفيف
وقد قامت الشركة بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- المشاركة التنظيمية: المشاركة النشطة مع الهيئات التنظيمية لضمان نتائج إيجابية في حالات الأسعار وقضايا الامتثال.
- تنويع: تنويع مصادر الطاقة واستثماراتها لتقليل الاعتماد على مصدر أو سوق واحد.
- إدارة التكاليف: الجهود المستمرة لإدارة التكاليف التشغيلية، بما في ذلك التخفيضات في نفقات الصيانة التي انخفضت بنسبة 4.4% منذ عام 2024.
| نوع المخاطرة | وصف | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح الطاقة التي تؤثر على الأسعار والإيرادات | 63 مليون دولار سعى لزيادة الإيرادات المحتملة | المشاركة التنظيمية وحالات الأسعار الإستراتيجية |
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار الطاقة والطلب عليها | سعر السهم في $90.18 لكل سهم | تنويع مصادر الطاقة |
| المخاطر التشغيلية | زيادة تكاليف الصيانة والانقطاع | انخفاض صافي الدخل بنسبة 18 مليون دولار | مبادرات إدارة التكلفة |
| أسعار الفائدة | ارتفاع تكاليف الاقتراض | مصاريف الفوائد 184 مليون دولار | إعادة الهيكلة المالية واستراتيجيات التحوط |
آفاق النمو المستقبلي لشركة الجنوب (SO)
آفاق النمو المستقبلي لشركة الجنوب
تحليل محركات النمو الرئيسية
تستعد شركة Southern Company للنمو من خلال مجموعة متنوعة من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك توسعات السوق وابتكارات المنتجات. وتستثمر الشركة بنشاط في مصادر الطاقة المتجددة، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى نمو الإيرادات في المستقبل. على سبيل المثال، مشروع الطاقة الشمسية في مشروع ميلرز برانش لديه تكاليف بناء إجمالية متوقعة بين 570 مليون دولار و 700 مليون دولار.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي الدخل الموحد العائد لشركة الجنوب 1.535 مليار دولار، أ 7.2% زيادة مقارنة بالعام السابق. منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024، بلغ صافي الدخل 3.867 مليار دولار، يعكس أ 24.0% زيادة من 3.121 مليار دولار في عام 2023. ويتوقع المحللون استمرار النمو، حيث تقدر ربحية السهم بـ $3.53 لعام 2024.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
أقامت شركة Southern Company شراكات استراتيجية لتعزيز مسار نموها. والجدير بالذكر أن تمديد برنامج توفير الغاز الطبيعي في فيرجينيا، والذي تمت الموافقة عليه في يونيو 2024، يتضمن استثمارات 70 مليون دولار سنويًا حتى عام 2029، بإجمالي 355 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تقدمت الشركة بطلب للحصول على 63 مليون دولار زيادة في الإيرادات الأساسية السنوية بهدف استرداد الاستثمارات والتكاليف.
المزايا التنافسية
تمتلك شركة الجنوب العديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي للنمو. تشمل محفظة الطاقة المتنوعة للشركة مرافق الكهرباء التقليدية ومشاريع الطاقة المتجددة وخدمات الغاز الطبيعي. ويخفف هذا التنويع من المخاطر المرتبطة بالتغيرات التنظيمية وتقلبات السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الأصول 143.956 مليار دولارمع ارتفاع إجمالي حقوق المساهمين إلى 23.671 مليار دولار.
جدول فرص النمو
| محرك النمو | تفاصيل | الاستثمار/الإيرادات المتوقعة |
|---|---|---|
| مشاريع الطاقة المتجددة | مشروع فرع المطاحن للطاقة الشمسية | 570 مليون دولار – 700 مليون دولار |
| برنامج حفظ فرجينيا | تمديد الاستثمار السنوي حتى عام 2029 | 355 مليون دولار |
| زيادة الإيرادات الأساسية | قدمت لزيادة الإيرادات الأساسية السنوية | 63 مليون دولار |
| نمو صافي الدخل | صافي الدخل حتى تاريخه 2024 | 3.867 مليار دولار |
| إجمالي الأصول | اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 | 143.956 مليار دولار |
The Southern Company (SO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- The Southern Company (SO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Southern Company (SO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Southern Company (SO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.