The Southern Company (SO) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Southern Company (SO)
Comprender los flujos de ingresos de Southern Company
Southern Company genera ingresos a través de varios segmentos, centrándose principalmente en los servicios de electricidad y gas natural. Las principales fuentes de ingresos incluyen ventas minoristas eléctricas, ventas eléctricas mayoristas, distribución de gas natural y servicios de marketing de gas.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Fuente de ingresos | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | Ingresos de 2024 por año (en millones) | Ingresos de 2023 durante el año (en millones) |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos eléctricos minoristas | $5,400 | $5,100 | $13,800 | $12,600 |
| Ingresos eléctricos al por mayor | $721 | $727 | $1,920 | $1,930 |
| Ingresos de gas natural | $682 | $689 | $3,200 | $3,400 |
| Servicios de marketing de gas | $53 | $56 | $191 | $327 |
| Otros ingresos | $283 | $222 | $820 | $662 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Southern Company ha experimentado fluctuaciones en las tasas de crecimiento de ingresos en diferentes segmentos:
- Ingresos eléctricos minoristas: Aumentó por 5.9% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
- Ingresos eléctricos al por mayor: Disminuyó ligeramente por 0.8% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
- Ingresos de gas natural: Disminuido por 1.0% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
- Servicios de marketing de gas: Disminuido por 5.4% año hasta la fecha 2024 en comparación con el año hasta la fecha 2023.
- Otros ingresos: Aumentó por 27.5% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
En el tercer trimestre de 2024, la contribución de cada segmento comercial a los ingresos generales fue la siguiente:
| Segmento de negocios | Contribución a los ingresos totales (en millones) |
|---|---|
| Minorista eléctrico | $5,400 |
| Eléctrico al por mayor | $721 |
| Gas natural | $682 |
| Marketing de gas | $53 |
| Otros ingresos | $283 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Se observaron varios cambios significativos en las fuentes de ingresos para el año 2024:
- Ingresos eléctricos minoristas: Aumentó por 9.6% debido a tasas y precios más altos.
- Ingresos eléctricos al por mayor: Disminuido por 0.6%, reflejando ingresos energéticos más bajos.
- Ingresos de gas natural: Disminuyó principalmente debido a los menores precios y la demanda del gas natural.
- Servicios de marketing de gas: Disminuido por 4.6% debido a los precios más bajos de los productos básicos.
- Otros ingresos: Aumentó significativamente, impulsado por el crecimiento de proyectos de ventas e infraestructura no regulados.
En general, las diversas fuentes de ingresos y su rendimiento respectivo indican estrategias adaptativas en respuesta a las condiciones del mercado.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de la empresa del sur (So)
Métricas de rentabilidad
Al examinar las métricas de rentabilidad para la empresa, observamos las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de ganancias netas. A partir del tercer trimestre de 2024, el desempeño financiero es el siguiente:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Hasta la fecha 2024 | Año hasta la fecha 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 27.9% | 28.4% | 28.4% | 27.2% |
| Margen de beneficio operativo | 10.8% | 10.7% | 12.5% | 9.7% |
| Margen de beneficio neto | 7.7% | 8.1% | 8.5% | 7.0% |
Con el tiempo, las tendencias de rentabilidad muestran un rendimiento mixto. El margen de beneficio bruto ha disminuido ligeramente desde el tercer trimestre de 2023 hasta el tercer trimestre de 2024, mientras que el margen de beneficio operativo ha mejorado año tras año. El margen de beneficio neto también ha visto una ligera disminución en el último trimestre en comparación con el año anterior.
Al comparar estos índices de rentabilidad con los promedios de la industria, surgen las siguientes ideas:
| Métrico | Compañía | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 27.9% | 30.5% |
| Margen de beneficio operativo | 10.8% | 11.0% |
| Margen de beneficio neto | 7.7% | 8.2% |
Este análisis indica que si bien la compañía mantiene métricas de rentabilidad sólidas, se mantiene ligeramente por debajo de los promedios de la industria en todas las métricas clave.
En términos de eficiencia operativa, aquí están los aspectos más destacados:
- Gestión de costos: Los gastos operativos totales para el año hasta la fecha de 2024 aumentaron a $ 4.1 mil millones de $ 4.0 mil millones en 2023.
- Tendencias de margen bruto: La ganancia bruta para el año hasta la fecha 2024 se informó en $ 5.2 mil millones, mostrando una tendencia ascendente en comparación con $ 4.8 mil millones en 2023.
En general, las métricas de rentabilidad reflejan la capacidad de la compañía para generar ganancias en relación con sus ingresos y costos, proporcionando una visión crucial para los inversores que consideran la salud financiera de la compañía a partir de 2024.
Deuda versus capital: cómo la compañía del sur (SO) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo la compañía del sur financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Southern Company informó una deuda total a largo plazo de $ 16.8 mil millones y deuda a corto plazo por valor de $ 722 millones. Los pasivos totales se mantuvieron en $ 36.8 mil millones, mientras que el capital de los accionistas totales se informó en $ 23.7 mil millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para la compañía sureña se calcula de la siguiente manera:
- Deuda total: $ 16.8 mil millones (a largo plazo) + $ 722 millones (a corto plazo) = $ 17.5 mil millones
- Relación deuda / capital: 0.74 (calculado como $ 17.5 mil millones / $ 23.7 mil millones)
Esta relación está por debajo del promedio de la industria de aproximadamente 1.0, indicando un enfoque más conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En 2024, Southern Company emitió un total de $ 5.15 mil millones en notas senior y otra deuda a largo plazo. Las transacciones notables incluyen:
- Febrero de 2024: emitido $ 400 millones En la serie 2023d 5.50% Senior Notes debido el 15 de marzo de 2029
- Mayo de 2024: emitido $ 1.5 mil millones En la serie 2024A 4.50% de notas mayores convertibles con el 15 de junio de 2027
- Septiembre de 2024: emitido $ 750 millones En la serie 2024b 4.85% notas senior con vencimiento el 15 de marzo de 2035
Southern Company actualmente posee una calificación crediticia de Baa2 de Moody's y Bbb de S&P, indicando una perspectiva estable.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Southern Company emplea un enfoque equilibrado para financiar sus operaciones y crecimiento. La compañía utiliza una combinación de deuda y capital para financiar los gastos de capital, y las últimas contribuciones de capital reportadas de la empresa matriz ascendiendo a $ 1.7 mil millones. Esta estrategia ayuda a mantener una estructura de capital estable mientras busca oportunidades de crecimiento.
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles de millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Notas senior | $5.15 | 4.50% - 5.70% | 2029 - 2035 |
| Notas mayores convertibles | $1.50 | 4.50% | 2027 |
| Deuda a corto plazo | $0.722 | 5.0% - 5.9% | 2024 |
| Deuda total | $17.5 | Tasa promedio ~ 5.4% | N / A |
Este enfoque estructurado permite a la Compañía financiar sus proyectos en curso al tiempo que gestiona los riesgos financieros de manera efectiva.
Evaluar la liquidez de la compañía del sur (SO)
Evaluar la liquidez de la compañía sureña
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para Southern Company al 30 de septiembre de 2024 se situó en 1.66, lo que indica una fuerte posición de liquidez. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, fue de 1.04, lo que sugiere que la compañía puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender de la venta de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo de Southern Company era de $ 1.2 mil millones, lo que refleja un aumento año tras año de $ 1.1 mil millones en 2023. Esta tendencia significa una mejor eficiencia operativa y una mejor gestión de los activos y pasivos actuales.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los estados de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, revelaron las siguientes tendencias:
- Flujo de efectivo operativo: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas ascendió a $ 7.6 mil millones, frente a $ 5.7 mil millones en el año anterior.
- Invertir flujo de caja: El efectivo neto utilizado para actividades de inversión fue de $ 6.7 mil millones, en comparación con $ 6.7 mil millones en 2023, principalmente para proyectos de construcción en curso.
- Financiamiento de flujo de caja: El efectivo neto utilizado para las actividades de financiación totalizó $ 803 millones, una ligera disminución de $ 834 millones en el año anterior, lo que refleja los pagos de dividendos más bajos y una reducción en los préstamos de papel comercial.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de los sólidos índices de liquidez, las preocupaciones potenciales incluyen un aumento significativo en la deuda a largo plazo, que aumentó en $ 3.2 mil millones en el último año, principalmente debido a las emisiones netas de notas senior. Esto podría afectar los flujos de efectivo futuros si no se gestionan de manera efectiva. Sin embargo, el fuerte flujo de efectivo operativo proporciona un amortiguador contra los riesgos de liquidez.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Relación actual | 1.66 | 1.53 | +0.13 |
| Relación rápida | 1.04 | 0.95 | +0.09 |
| Capital de trabajo (en miles de millones) | $1.2 | $1.1 | +0.1 |
| Flujo de caja operativo (en miles de millones) | $7.6 | $5.7 | +1.9 |
| Invertir flujo de caja (en miles de millones) | -$6.7 | -$6.7 | 0 |
| Financiación del flujo de caja (en millones) | -$803 | -$834 | +31 |
¿La compañía del sur (SO) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Al evaluar la salud financiera de la empresa, las métricas de valoración clave proporcionan información sobre si las acciones están sobrevaluadas o subestimadas. Las relaciones principales a considerar incluyen el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV/EBITDA).
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, la relación P/E se encuentra en 25.7, en comparación con una relación P/E de 24.2 A finales de 2023. Esto indica un ligero aumento en la valoración en relación con las ganancias.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B es actualmente 2.97, reflejando un precio de mercado de $90.18 por acción y un valor en libros de $30.39 por acción. Este es un aumento de una relación P/B de 2.43 A finales de 2023.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se informa en 12.1, indicando una valoración moderada basada en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha demostrado un aumento significativo, mudando de $70.12 al precio actual de $90.18. Esto representa un aumento de aproximadamente 28.6%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos se encuentra en 3.2%, con una relación de pago de 55% basado en el dividendo trimestral más reciente de $0.72 por acción, en comparación con $0.70 en el mismo trimestre del año anterior.
Consenso de analista
Los analistas actualmente tienen una calificación de consenso de Sostener para el stock, con una mezcla de Comprar y Vender Calificaciones que reflejan la valoración actual de la acción.
| Métrico | Valor 2024 | Valor 2023 |
|---|---|---|
| Relación P/E | 25.7 | 24.2 |
| Relación p/b | 2.97 | 2.43 |
| EV/EBITDA | 12.1 | N / A |
| Precio de las acciones actual | $90.18 | $70.12 |
| Rendimiento de dividendos | 3.2% | N / A |
| Relación de pago | 55% | N / A |
| Consenso de analista | Sostener | N / A |
Riesgos clave que enfrenta la compañía del sur (entonces)
Riesgos clave que enfrenta la compañía del sur
Comprender los factores de riesgo que afectan la salud financiera de la empresa es crucial para los inversores. La compañía enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar sus operaciones y desempeño financiero.
Overview de riesgos internos y externos
Varios riesgos internos y externos afectan la salud financiera de la compañía:
- Cambios regulatorios: La compañía opera en una industria muy regulada. Los cambios en las regulaciones pueden afectar significativamente los costos operativos y el potencial de ingresos. Por ejemplo, el 1 de agosto de 2024, se presentó un caso de tasa base ante la Comisión de Virginia en busca de un aumento en los ingresos básicos anuales de $ 63 millones.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones en los precios y la demanda de la energía pueden afectar la rentabilidad. El precio de mercado de las acciones comunes de la compañía fue $90.18 por acción al 30 de septiembre de 2024.
- Riesgos operativos: Las interrupciones programadas y los gastos de mantenimiento han aumentado, lo que podría afectar el ingreso neto. Por ejemplo, el ingreso neto atribuible a la potencia del sur disminuyó por $ 18 millones, o 18.0% en el tercer cuarto de 2024.
Discusión de riesgos operativos, financieros o estratégicos
Los informes recientes de ganancias destacan varios riesgos operativos y financieros:
- Tasas de interés: Los rápidos aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. Han aumentado los costos de endeudamiento. El gasto de interés para el tercer trimestre de 2024 fue $ 184 millones, en comparación con $ 166 millones en el año anterior.
- Costos de combustible: El combustible total y los gastos de energía comprados disminuyeron por $ 43 millones, o 18.8% En el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, las fluctuaciones en los precios del combustible pueden conducir a la volatilidad en los márgenes operativos.
- Regulaciones ambientales: El cumplimiento de los estrictos estándares ambientales puede conducir a mayores costos operativos. La compañía tiene que administrar estos costos mientras mantiene la rentabilidad.
Estrategias de mitigación
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Compromiso regulatorio: Compromiso activo con organismos reguladores para garantizar resultados favorables en casos de tarifas y problemas de cumplimiento.
- Diversificación: Diversificación de fuentes de energía e inversiones para reducir la dependencia de cualquier sola fuente o mercado.
- Gestión de costos: Esfuerzos continuos para gestionar los costos operativos, incluidas las reducciones en los gastos de mantenimiento que disminuyeron 4.4% año hasta la fecha 2024.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|---|
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones energéticas que afectan los precios y los ingresos | $ 63 millones aumento potencial de ingresos buscado | Casos de participación regulatoria y tasa estratégica |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en los precios y la demanda de la energía | Precio de las acciones a $90.18 por acción | Diversificación de fuentes de energía |
| Riesgos operativos | Mayor mantenimiento y costos de interrupción | La disminución del ingreso neto por $ 18 millones | Iniciativas de gestión de costos |
| Tasas de interés | Costos crecientes de préstamos | Gasto de interés de $ 184 millones | Estrategias de reestructuración financiera y cobertura |
Perspectivas de crecimiento futuros para la compañía del sur (SO)
Perspectivas de crecimiento futuro para la compañía del sur
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Southern Company está preparada para el crecimiento a través de una variedad de iniciativas estratégicas, incluidas las expansiones del mercado e innovaciones de productos. La compañía está invirtiendo activamente en fuentes de energía renovable, que se espera que impulsen el crecimiento futuro de los ingresos. Por ejemplo, el Proyecto Solar de Millers Branch tiene costos de construcción agregados restantes proyectados entre $ 570 millones y $ 700 millones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
En el tercer trimestre de 2024, el ingreso neto consolidado atribuible a Southern Company alcanzó $ 1.535 mil millones, a 7.2% aumento en comparación con el año anterior. Año hasta la fecha 2024, el ingreso neto fue $ 3.867 mil millones, reflejando un 24.0% aumentar de $ 3.121 mil millones en 2023. Los analistas proyectos continuos crecimiento, con ganancias por acción estimadas en $3.53 para 2024.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Southern Company ha establecido asociaciones estratégicas para mejorar su trayectoria de crecimiento. En particular, la extensión del Programa de Save de Gas Natural de Virginia, aprobada en junio de 2024, implica inversiones de $ 70 millones anualmente hasta 2029, totalizando $ 355 millones. Además, la compañía solicitó un $ 63 millones Aumento de los ingresos básicos anuales, destinado a recuperar inversiones y costos.
Ventajas competitivas
Southern Company posee varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento. La cartera de energía diversificada de la compañía incluye servicios eléctricos tradicionales, proyectos de energía renovable y servicios de gas natural. Esta diversificación mitiga los riesgos asociados con los cambios regulatorios y las fluctuaciones del mercado. A partir del 30 de septiembre de 2024, los activos totales se mantuvieron en $ 143.956 mil millones, con el capital de los accionistas totales aumentando a $ 23.671 mil millones.
Tabla de oportunidades de crecimiento
| Impulsor de crecimiento | Detalles | Inversión/ingresos proyectados |
|---|---|---|
| Proyectos de energía renovable | Proyecto Solar de Millers Branch | $ 570 millones - $ 700 millones |
| Programa Save de Virginia | Extensión de inversión anual hasta 2029 | $ 355 millones |
| Aumento de los ingresos base | Presentado para el aumento anual de ingresos base | $ 63 millones |
| Crecimiento de ingresos netos | Ingresos netos del año hasta la fecha hasta la fecha 2024 | $ 3.867 mil millones |
| Activos totales | A partir del 30 de septiembre de 2024 | $ 143.956 mil millones |
The Southern Company (SO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- The Southern Company (SO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Southern Company (SO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Southern Company (SO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.