تحليل الصحة المالية لشركة ستيت ستريت (STT): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات شركة State Street Corporation (STT).

فهم تدفقات إيرادات شركة State Street Corporation

بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2024 3,259 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 21% مقارنة بـ 2,691 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• إيرادات الرسوم: ارتفع إجمالي إيرادات الرسوم بنسبة 11% ليصل إلى 2,536 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مدفوعًا بارتفاع الرسوم الإدارية ورسوم الخدمة وخدمات تداول العملات الأجنبية.
• صافي دخل الفوائد (NII): ارتفع التأمين الوطني بنسبة 16٪ إلى 723 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 624 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• دخل آخر: وسجلت الإيرادات الأخرى خسارة قدرها 80 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بخسارة قدرها 294 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

بلغ معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024 نسبة 21%، متأثرًا بشكل أساسي بالعناصر البارزة من العام السابق وزيادة إيرادات الرسوم.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

ارتفعت إيرادات الرسوم الإدارية بنسبة 10% في الربع الثالث من عام 2024 بسبب ارتفاع متوسط ​​مستويات السوق. ارتفعت إيرادات رسوم الخدمة بنسبة 3% نتيجة لارتفاع متوسط ​​مستويات السوق وصافي الأعمال الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت إيرادات خدمات تداول العملات الأجنبية بنسبة 19٪، ويعزى ذلك إلى ارتفاع حجم العملاء والتعافي المرتبط بالإيرادات بقيمة 15 مليون دولار من قرار التقاضي.

بشكل عام، يشير النمو الكبير في إجمالي الإيرادات إلى تحسن الكفاءة التشغيلية وبيئة السوق المواتية، مما يساهم في تعزيز الصحة المالية.

نظرة عميقة على ربحية شركة State Street Corporation (STT).

نظرة عميقة على ربحية شركة State Street Corporation

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، أعلنت شركة ستيت ستريت عن إجمالي إيرادات قدرها 3,259 مليون دولار، والذي يمثل أ 21% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وبلغ الربح التشغيلي لنفس الربع 951 مليون دولار، مما أسفر عن هامش ربح تشغيلي قدره 29.2%. وقد تم الإبلاغ عن صافي الدخل في 730 مليون دولار، مما يترجم إلى هامش ربح صافي قدره 22.4%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وبدراسة الاتجاهات، ارتفع صافي الدخل من 422 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023 إلى 730 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس زيادة قدرها 73%. كما شهد الربح التشغيلي ارتفاعاً ملحوظاً من 511 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023 إلى 951 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مما يمثل زيادة قدرها 86%. ويشير هذا الاتجاه التصاعدي إلى انتعاش قوي ونمو في الربحية.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، تم الإبلاغ عن العائد على حقوق الملكية (ROE) لشركة State Street عند 12.0%، من 7.3% في الربع الثالث من عام 2023. وبالمقارنة، يبلغ متوسط ​​العائد على حقوق الملكية في الصناعة تقريبًا 10.5%مما يشير إلى أن أداء State Street يتجاوز معايير الصناعة. كان هامش ما قبل الضريبة في State Street هو 28.4%، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 25%، مما يدل على كفاءتها التشغيلية.

تحليل الكفاءة التشغيلية

لقد أظهرت شركة ستيت ستريت إدارة فعالة للتكاليف، مع زيادة إجمالي النفقات بنسبة 100% فقط 6% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بـ 21% زيادة في إجمالي الإيرادات. وينتج عن ذلك رافعة تشغيلية تبلغ 15.2%. وقد نفذت الشركة أيضًا وفورات في الإنتاجية من خلال التبسيط التنظيمي وتحسينات العمليات.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ستيت ستريت (STT) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ستيت ستريت بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة ستيت ستريت عن إجمالي الالتزامات البالغة 312.65 مليار دولار وإجمالي حقوق المساهمين 25.83 مليار دولار. ويشير هذا إلى اعتماد كبير على تمويل الديون في هيكل رأس مالها.

Overview لمستويات ديون الشركة

يتكون إجمالي ديون ستيت ستريت من التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:

• وكان متوسط ​​الديون طويلة الأجل 20.26 مليار دولار.
• وارتفع متوسط ​​القروض قصيرة الأجل إلى 13.64 مليار دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا حاسمًا للرافعة المالية. بالنسبة لشركة State Street Corporation، يتم حساب النسبة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية = 312.65 مليار دولار / 25.83 مليار دولار = 12.12

ويتجاوز هذا الرقم بشكل كبير متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة من 1.0 إلى 2.0، مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بأقرانه.

إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل

في عام 2024، قامت شركة ستيت ستريت بالعديد من الإجراءات الرأسمالية المهمة:

• وفي 31 يناير 2024 أصدرت الشركة 1.5 مليون سهم إيداع من السلسلة فضلت الأسهم، مما أدى إلى رفع ما يقرب من 1.5 مليار دولار.
• صدر في 24 يوليو 2024 850,000 سهم إيداع من الأسهم المفضلة من السلسلة J، معوضة 842 مليون دولار.
• وفي 15 مارس 2024 تم خلاصه 1.0 مليار دولار من الأسهم المفضلة من السلسلة D و 500 مليون دولار من الأسهم المفضلة من السلسلة H.

التصنيفات الائتمانية

ستيت ستريت حاصلة على تصنيف ائتماني قدره أ- من ستاندرد آند بورز و أ3 من وكالة موديز، مما يشير إلى توقعات مستقرة لالتزامات ديونها.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تعمل شركة State Street Corporation بشكل استراتيجي على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون والأسهم لتحسين هيكل رأس مالها. وقد شاركت الشركة في برامج إعادة الشراء، بما في ذلك:

• التفويض حتى 5.0 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم العادية ابتداءً من عام 2024.
• إعادة الشراء 750 مليون دولار من الأسهم العادية خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

جدول هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

تعكس الإستراتيجية المالية لشركة ستيت ستريت نهجًا محسوبًا لإدارة ديونها وأسهمها، مع التركيز على النمو مع الحفاظ على هيكل رأسمالي قوي.

تقييم سيولة شركة State Street (STT).

تقييم سيولة شركة ستيت ستريت

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.31مما يشير إلى وضع سيولة قوي مع أصول متداولة تبلغ 118.57 مليار دولار والالتزامات المتداولة 90.47 مليار دولار.

نسبة سريعة: تم الإبلاغ عن النسبة السريعة في 1.12، مع إجمالي الأصول السريعة 105.12 مليار دولار والالتزامات المتداولة المتبقية في 90.47 مليار دولار.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024 هو 28.10 مليار دولار، وهو ما يعكس زيادة من 26.90 مليار دولار في نهاية عام 2023. ويشير هذا التحسن إلى تحسن الصحة المالية والكفاءة التشغيلية على المدى القصير.

بيانات التدفق النقدي Overview

التدفق النقدي التشغيلي: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 1.90 مليار دولار، مقارنة ب 1.73 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.

التدفق النقدي الاستثماري: وبلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (1.12 مليار دولار) للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من (1.25 مليار دولار) سنة بعد سنة.

التدفق النقدي التمويلي: بلغ صافي النقد الناتج عن أنشطة التمويل 1.05 مليار دولار، زيادة من 0.90 مليار دولار في العام السابق.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حافظت الشركة على متوسط ​​أرصدة نقدية قدرها 84.25 مليار دولار مع البنوك المركزية، صعودا من 69.28 مليار دولار في نهاية عام 2023. وتشير هذه الزيادة إلى وضع سيولة قوي. علاوة على ذلك، قامت الشركة 65.64 مليار دولار في الأوراق المالية غير المربوطة المتاحة لاحتياجات السيولة.

ولا يزال الوصول إلى مصادر السيولة الأولية والطارئة قوياً 4.00 مليار دولار المعلقة في إطار برنامج التمويل لأجل البنك و 6.00 مليار دولار من تمويل FHLB، مما يعكس نهجًا استباقيًا لإدارة السيولة.

هل شركة ستيت ستريت (STT) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأكثر من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل المقاييس المالية الرئيسية التالية: السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV) / EBITDA) النسب.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 16.2، على أساس ربحية السهم (EPS). $2.26 للربع الثالث من عام 2024 وسعر السهم تقريبا $36.59.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 1.4، حيث بلغت القيمة الدفترية للسهم الواحد $25.50 اعتبارًا من آخر فترة تقرير.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

نسبة EV/EBITDA حاليًا 10.5، محسوبة باستخدام قيمة المؤسسة 40 مليار دولار و EBITDA من 3.8 مليار دولار.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:

• منذ 12 شهرًا: $30.50
• منذ 6 أشهر: $32.00
• السعر الحالي: $36.59

ويمثل ذلك زيادة بنحو 19.3% خلال العام الماضي.

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 2.08%، مع إعلان أرباح سنوية $0.76 لكل سهم. نسبة الدفع تقف عند 33.6% من الأرباح.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

اعتبارًا من أكتوبر 2024، أصبح تصنيف المحللين الإجماعي كما يلي:

• يشتري: 10 محللين
• يمسك: 5 محللين
• يبيع: 1 محلل

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة State Street Corporation (STT)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ستيت ستريت

تواجه شركة State Street عددًا كبيرًا من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة الخدمات المالية بالمنافسة الشديدة. وفي الربع الثالث من عام 2024، ارتفع إجمالي إيرادات الرسوم بنسبة 11% على أساس سنوي، مما يعكس ارتفاع رسوم الإدارة ورسوم الخدمة، إلا أن ضغوط الأسعار من المنافسين تشكل تحديًا مستمرًا. وأفادت الشركة أ 3% الزيادة في إيرادات رسوم الخدمة، والتي تم تعويضها من خلال الرياح المعاكسة للتسعير وانخفاض نشاط العملاء.

التغييرات التنظيمية

تخضع State Street للعديد من المتطلبات التنظيمية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة الرافعة المالية من المستوى الأول 5.5%، تلبية الحد الأدنى من متطلبات 4%. ومع ذلك، باعتباره بنكًا عالميًا ذا أهمية نظامية (G-SIB)، يجب عليه الحفاظ على نسبة الرافعة المالية التكميلية (SLR) البالغة 6% لتجنب القيود على توزيع رأس المال.

ظروف السوق

تشكل تقلبات السوق خطراً على الاستقرار المالي في ستيت ستريت. وأفادت الشركة أ 16% الزيادة في صافي دخل الفوائد في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع عوائد الأوراق المالية الاستثمارية. ومع ذلك، فإن انخفاض ظروف السوق يمكن أن يؤثر سلباً على إدارة أصولها وإيرادات الخدمات. وصلت أصول الشركة تحت الحراسة والإدارة (AUC/A). 46.76 تريليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أ 17% زيادة عن العام السابق. ويتوقف هذا النمو على ظروف السوق المواتية، والتي لا يمكن التنبؤ بها.

المخاطر التشغيلية

تعتبر المخاطر التشغيلية، بما في ذلك فشل التكنولوجيا وتهديدات الأمن السيبراني، حاسمة بالنسبة لشركة State Street. استثمرت الشركة في تحديث التكنولوجيا، مع زيادات ملحوظة في إيرادات رسوم البرامج والمعالجة 11% في الربع الثالث من عام 2024. ومع ذلك، فإن الاستثمارات المستمرة ضرورية للتخفيف من هذه المخاطر، وأي فشل في التنفيذ قد يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية خسائر الائتمان، لا سيما في قطاعي العقارات التجارية والقروض ذات الرفع المالي. وفي الربع الثالث من عام 2024، تم تسجيل مخصص لخسائر الائتمان عند 26 مليون دولارمما يعكس تحولا في عوامل الاقتصاد الكلي وزيادة احتياطيات خسائر القروض. إجمالي القروض يصل إلى 41.96 مليار دولار، مع تصنيف جزء ملحوظ على أنه مضارب. ومن الممكن أن يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى تفاقم حالات التخلف عن السداد، مما يستلزم مخصصات أعلى.

المخاطر الاستراتيجية

من الناحية الاستراتيجية، تتنقل شركة State Street في عملية انتقال عميل مهم ينقل الأصول إلى مقدمي خدمات آخرين، ومن المقدر أن يؤثر ذلك على الإيرادات بحوالي 1.9% من إجمالي إيرادات الرسوم. يمكن أن يؤثر هذا التحول على العلاقات طويلة المدى وتدفقات الإيرادات إذا لم تتم إدارته بشكل فعال.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت شركة State Street العديد من إستراتيجيات التخفيف. تمتلك الشركة إطارًا قويًا لإدارة المخاطر يهدف إلى مراقبة وإدارة المخاطر التشغيلية والمالية والتنظيمية. بالإضافة إلى ذلك، يعملون بنشاط على تعزيز بنيتهم ​​التحتية التكنولوجية للتعامل بشكل أفضل مع التحديات التشغيلية وتحسين تقديم الخدمات.

آفاق النمو المستقبلي لشركة State Street Corporation (STT)

آفاق النمو المستقبلي لشركة ستيت ستريت

تحليل محركات النمو الرئيسية

وقد حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية التي تضعها في وضع إيجابي للتوسع المستقبلي:

• ابتكارات المنتج: أدى طرح منصة Alpha Data والتحسينات على CRD (لوحة معلومات تقارير العملاء) إلى زيادة بنسبة 12% في إيرادات برامج المكاتب الأمامية والبيانات في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• توسع السوق: بلغ إجمالي تفويضات خدمة الأصول المعلن عنها حديثًا تقريبًا 466 مليار دولار من AUC/A في الربع الثالث من عام 2024، مع بقاء أصول الخدمة التي سيتم تركيبها في الفترات المستقبلية بإجمالي 2.35 تريليون دولار.
• عمليات الاستحواذ: تسعى الشركة بنشاط إلى تحقيق عمليات استحواذ استراتيجية تعزز عروض خدماتها ووصولها إلى السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

تشير توقعات الإيرادات لعام 2024 إلى استمرار المسار التصاعدي:

• تم الإبلاغ عن إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024 بمبلغ 3.259 مليار دولار، بمناسبة أ 21% زيادة عن الربع الثالث 2023.
• ارتفع صافي دخل الفوائد 16% في الربع الثالث من عام 2024، مدفوعًا بارتفاع عوائد الأوراق المالية الاستثمارية ونمو القروض.
• ارتفعت إيرادات الرسوم الإدارية بنسبة 10% في الربع الثالث من عام 2024 بسبب ارتفاع متوسط ​​مستويات السوق.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي

من المتوقع أن تعمل المبادرات الإستراتيجية التالية على تعزيز النمو:

• المشاريع المشتركة: ومن المتوقع أن يؤدي التبسيط التنظيمي المستمر وتوحيد المشاريع المشتركة، خاصة في الهند، إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية والربحية.
• الشراكات: ومن المتوقع أن تؤدي عمليات التعاون التي تهدف إلى دمج التكنولوجيا المتقدمة في عروض الخدمات إلى جذب عملاء جدد والاحتفاظ بالعملاء الحاليين.

المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو

تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية التي تعزز إمكانات نموها:

• الأصول تحت الحراسة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن AUC/A بقيمة 46.76 تريليون دولار، أ 17% زيادة عن العام السابق.
• الحصة السوقية: حافظت الشركة على وجود كبير في السوق، مع ما يقرب من 47% من رسوم الخدمة المتولدة خارج الولايات المتحدة
• قاعدة العملاء: تخدم الشركة قاعدة عملاء عالمية متنوعة، مما يخفف من المخاطر المرتبطة بالركود الاقتصادي الإقليمي.

تسلط هذه العناصر الضوء بشكل جماعي على استراتيجية النمو القوية للشركة، مما يجعلها في وضع جيد لتحقيق النجاح المالي المستقبلي والريادة في السوق.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• State Street Corporation (STT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of State Street Corporation (STT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View State Street Corporation (STT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.