Codexis, Inc. (CDXS) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Codexis, Inc. (CDXS)
Comprender las flujos de ingresos de Codexis, Inc.
Los ingresos para Codexis, Inc. se derivan de tres fuentes principales: ingresos por productos, ingresos por investigación y desarrollo, y regalías e ingresos por licencias.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) | Cambio ($) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ingreso del producto | $11,158 | $5,395 | $5,763 | 107% |
| Ingresos de investigación y desarrollo | $1,675 | $3,882 | $(2,207) | (57%) |
| Ingresos totales | $12,833 | $9,277 | $3,556 | 38% |
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las fuentes de ingresos fueron las siguientes:
| Fuente de ingresos | 9m 2024 (en miles) | 9m 2023 (en miles) | Cambio ($) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ingreso del producto | $26,968 | $24,807 | $2,161 | 9% |
| Ingresos de investigación y desarrollo | $10,917 | $18,775 | $(7,858) | (42%) |
| Ingresos totales | $37,885 | $43,582 | $(5,697) | (13%) |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año indica un aumento significativo en los ingresos del producto en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre de 2023, con un crecimiento de 107%. Sin embargo, los ingresos por investigación y desarrollo vieron una disminución de (57%) durante el mismo trimestre. En el período de nueve meses, los ingresos totales disminuyeron en (13%) Principalmente debido a los menores ingresos por investigación y desarrollo.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Para el tercer trimestre de 2024, los ingresos del producto contribuyeron aproximadamente 87% de ingresos totales, mientras que los ingresos por investigación y desarrollo representaban sobre 13%. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las contribuciones fueron 71% de ingresos de productos y 29% de ingresos por investigación y desarrollo.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El aumento sustancial en los ingresos del producto en el tercer trimestre de 2024 se atribuye a mayores ventas de biocatalizadores e intermedios farmacéuticos. Por el contrario, la disminución de los ingresos por investigación y desarrollo se debió principalmente a las tarifas reducidas de las colaboraciones y la ausencia de ingresos no monetarios anteriores reconocidos en 2023. El impacto de estos cambios es evidente en la tendencia general de los ingresos, lo que refleja la dependencia de la compañía en el producto de la compañía. Ventas para el crecimiento.
Una rentabilidad de profundidad en Codexis, Inc. (CDXS)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Codexis, Inc.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
| Métrico | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | Cambiar | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $12,833,000 | $9,277,000 | +38% | $37,885,000 | $43,582,000 | -13% |
| Costo de ingresos | $4,317,000 | $2,249,000 | +92% | $12,634,000 | $9,947,000 | +27% |
| Beneficio bruto | $8,516,000 | $7,028,000 | +21% | $25,251,000 | $33,635,000 | -25% |
| Pérdida operativa | ($16,557,000) | ($32,060,000) | +48% | ($51,178,000) | ($68,350,000) | +25% |
| Pérdida neta | ($20,640,000) | ($34,908,000) | +41% | ($54,900,000) | ($69,048,000) | +20% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó un margen de beneficio bruto de 66.4% en comparación con 75.8% en el mismo período del año anterior. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 66.6%, abajo de 77.2% en 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen bruto promedio de la industria para las compañías de biotecnología es aproximadamente 70%. Codexis, Inc. Margen bruto de 66.4% para el tercer trimestre 2024 cae ligeramente por debajo del promedio de la industria.
Análisis de la eficiencia operativa
- Gastos de investigación y desarrollo: $ 11,505,000 (tercer trimestre de 2024) frente a $ 13,662,000 (tercer trimestre de 2023)
- Gastos de venta, general y administrativo: $ 13,568,000 (tercer trimestre de 2024) frente a $ 12,302,000 (tercer trimestre de 2023)
- Disminución de los gastos de I + D de 16% año tras año, mientras que SG & A aumentó por 10%.
- La eficiencia operativa general mejoró, con un 48% Reducción de la pérdida operativa año tras año.
Gestión de costos y tendencias de margen bruto
| Categoría de costos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Costo de ingresos del producto | $4,317,000 | $2,249,000 | +92% |
| Investigación y desarrollo | $11,505,000 | $13,662,000 | -16% |
| Venta, general y administrativa | $13,568,000 | $12,302,000 | +10% |
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los costos totales y los gastos operativos fueron $89,063,000, una disminución de 20% en comparación con $111,932,000 en el mismo período de 2023.
Deuda vs. Equidad: cómo Codexis, Inc. (CDXS) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Codexis, Inc. financia su crecimiento
La compañía tiene una deuda total de $ 30.0 millones Según un acuerdo de préstamo a plazo con Innovatus Life Sciences Lending Fund I, LP, con una fecha de vencimiento establecida para el 13 de febrero de 2029. Este préstamo permite un préstamo adicional potencial de hasta $ 10.0 millones Al lograr hitos financieros específicos.
Al 30 de septiembre de 2024, se calculó la relación deuda / capital de la compañía en 0.41, que está por debajo del promedio de la industria de 0.5 para las empresas de biotecnología, lo que indica un enfoque conservador para el apalancamiento.
En términos de liquidez, al 30 de septiembre de 2024, la compañía había $ 37.5 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, junto con $ 52.8 millones en inversiones a corto plazo, lo que resulta en un saldo de capital de trabajo de $ 77.8 millones.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En febrero de 2024, la compañía obtuvo un préstamo de $ 30.0 millones Desde Innovatus, que indica un movimiento proactivo para fortalecer su balance general en medio de costos operativos continuos. La calificación crediticia para esta deuda no se ha establecido explícitamente, pero los términos sugieren una postura favorable de los prestamistas dado el plan de reembolso estructurado y el potencial de préstamos adicionales.
Financiación de financiamiento de la deuda frente a la equidad
Históricamente, la empresa ha utilizado tanto deuda como capital para financiar sus operaciones. En 2024, se elevó $ 31.3 millones a través de la emisión de acciones comunes bajo un acuerdo de venta de capital. Este enfoque ayuda a diluir la equidad menos que los métodos tradicionales al tiempo que proporciona capital necesario para las iniciativas de crecimiento.
La siguiente tabla resume la estructura financiera de la Compañía al 30 de septiembre de 2024:
| Métrica financiera | Cantidad |
|---|---|
| Deuda total | $ 30.0 millones |
| Relación deuda / capital | 0.41 |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 37.5 millones |
| Inversiones a corto plazo | $ 52.8 millones |
| Capital de explotación | $ 77.8 millones |
| Equidad recaudada en 2024 | $ 31.3 millones |
Este saldo estratégico entre la deuda y el financiamiento de capital refleja los esfuerzos de la Compañía para mantener la estabilidad financiera mientras busca oportunidades de crecimiento.
Evaluación de la liquidez de Codexis, Inc. (CDXS)
Evaluar la liquidez de Codexis, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales | Pasivos corrientes | Relación actual |
|---|---|---|
| $90,255,000 | $12,482,000 | 7.23 |
Relación rápida: La relación rápida se determina usando:
| Activos rápidos | Pasivos corrientes | Relación rápida |
|---|---|---|
| $90,255,000 | $12,482,000 | 7.23 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 fue $77,773,000, en comparación con $57,636,000 Al 31 de diciembre de 2023, lo que indica un aumento significativo en la liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $(32,942,000), en comparación con $(41,601,000) Para el mismo período en 2023, mostrando una mejora en el uso de efectivo.
Los flujos de efectivo de las actividades de inversión fueron $(54,117,000) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $(5,962,000) en 2023.
Los flujos de efectivo de las actividades de financiación ascendieron a $59,390,000 Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, de $8,167,000 En 2023, principalmente debido a los ingresos del préstamo Innovatus y las ventas de capital.
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto utilizado en actividades operativas | $(32,942) | $(41,601) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | $(54,117) | $(5,962) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $59,390 | $8,167 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
El efectivo y los equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2024 fueron $37,452,000, abajo de $65,116,000 A finales de 2023. Esta disminución se atribuye al efectivo utilizado en actividades de inversión.
Las inversiones a corto plazo han aumentado a $52,803,000 Al 30 de septiembre de 2024, que indica una estrategia para mantener liquidez mientras invierte en oportunidades de crecimiento.
La compañía tiene un acuerdo de préstamo con innovatus total $40,000,000, con $30,000,000 Dibujado a partir del 13 de febrero de 2024, que proporciona soporte de liquidez adicional.
¿Codexis, Inc. (CDXS) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar la valoración de Codexis, Inc. (CDXS), examinaremos las relaciones financieras clave y las métricas de rendimiento de las acciones. Este análisis ayudará a determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada en función de las condiciones actuales del mercado.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual para Codexis no es aplicable debido a la pérdida neta de la Compañía en los períodos financieros más recientes. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 54.9 millones, traduciendo a una pérdida por acción de $0.78.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros de la compañía por acción al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Equidad total de los accionistas: $ 73.4 millones
- Total de acciones en circulación: 81.376 millones
- Valor en libros por acción: $0.90 (Calculado como $ 73.4 millones / 81.376 millones de acciones)
El precio de mercado actual de las acciones de CDXS es aproximadamente $1.50, conduciendo a una relación P/B de aproximadamente 1.67 (Calculado como $ 1.50 / $ 0.90).
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Al 30 de septiembre de 2024, Codexis informó un EBITDA de ($ 51.2 millones) por el período de nueve meses. El valor empresarial se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 121.5 millones (Precio actual de las acciones de $ 1.50 multiplicado por acciones en circulación)
- Deuda total: $ 30.0 millones (Según el préstamo Innovatus)
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 37.5 millones
- Valor empresarial: $ 113.5 millones (calculado como capitalización de mercado + deuda total - efectivo)
La relación EV/EBITDA no es aplicable debido al EBITDA negativo.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de Codexis ha experimentado una volatilidad significativa:
- Alcianza de 12 meses: $2.25
- Bajo de 12 meses: $0.85
- Precio actual de las acciones: $1.50
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Codexis actualmente no paga un dividendo, por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0% y la relación de pago no es aplicable.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de los analistas para Codexis a partir de 2024 son las siguientes:
- Comprar: 3
- Sostener: 2
- Vender: 1
El consenso indica una recomendación de compra moderada basada en el potencial de recuperación y crecimiento en los ingresos del producto.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Pérdida neta (9m 2024) | $ 54.9 millones |
| Pérdida por acción | $0.78 |
| Valor en libros por acción | $0.90 |
| Relación p/b | 1.67 |
| Capitalización de mercado | $ 121.5 millones |
| Deuda total | $ 30.0 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 37.5 millones |
| Valor empresarial | $ 113.5 millones |
| 12 meses de altura | $2.25 |
| Mínimo de 12 meses | $0.85 |
| Precio de las acciones actual | $1.50 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Calificaciones de compra de analistas | 3 |
| Calificaciones de retención de analistas | 2 |
| Rates de venta de analistas | 1 |
Riesgos clave que enfrenta Codexis, Inc. (CDXS)
Los riesgos clave enfrentan Codexis, Inc.
La salud financiera de Codexis, Inc. está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos. Comprender estos riesgos es esencial para los inversores que buscan evaluar el desempeño potencial de la empresa.
Overview de riesgos
Codexis enfrenta múltiples riesgos que podrían afectar su estabilidad financiera:
- Competencia de la industria: El sector de la biotecnología es altamente competitivo, con numerosas compañías que compiten por la cuota de mercado en la tecnología enzimática. El aumento de la competencia podría conducir a presiones de precios y una cuota de mercado reducida.
- Cambios regulatorios: La compañía opera bajo una estricta supervisión regulatoria que puede cambiar. Las nuevas regulaciones pueden aumentar los costos operativos o limitar las oportunidades de mercado.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones en la demanda del mercado de biocatalizadores y productos farmacéuticos pueden afectar significativamente los flujos de ingresos.
Riesgos operativos
Los informes de ganancias recientes destacan varios riesgos operativos:
- Dependencia de los fabricantes de terceros: Codexis se basa en fabricantes de terceros para la producción de enzimas. Cualquier interrupción en sus operaciones podría afectar negativamente la disponibilidad del producto.
- Volatilidad de ingresos: Los ingresos de la investigación y el desarrollo pueden fluctuar, como se ve con un 57% Disminución de ingresos por investigación y desarrollo durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros también son significativos para Codexis:
- Pérdidas netas: La compañía informó una pérdida neta de $ 20.6 millones durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Esta es una mejora de una pérdida neta de $ 34.9 millones En el mismo período en 2023, pero las pérdidas continuas plantean preocupaciones sobre la sostenibilidad.
- Obligaciones de deuda: CodExis tiene un acuerdo de préstamo con Innovatus, con un director pendiente de $ 30 millones Al 30 de septiembre de 2024. Las tasas de interés en este préstamo están sujetas a fluctuaciones, lo que puede afectar el flujo de caja.
Riesgos estratégicos
Las decisiones estratégicas también pueden presentar riesgos:
- Esfuerzos de reestructuración: La reciente reestructuración destinada a optimizar las operaciones ha llevado a una reducción significativa en los gastos. Sin embargo, también puede afectar la capacidad de la empresa para innovar y expandir.
- Concentración clave del cliente: Una parte significativa de los ingresos se deriva de algunos clientes. Por ejemplo, un cliente contabilizó 18% de ingresos totales en el tercer trimestre 2024.
Estrategias de mitigación
Codexis ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Diversificación de la base de clientes: Se están haciendo esfuerzos para reducir la dependencia de un número limitado de clientes al expandir la base de clientes y explorar nuevas oportunidades de mercado.
- Iniciativas de gestión de costos: La compañía administra activamente el uso de efectivo y optimiza los costos operativos para mantener suficiente liquidez.
Métricas financieras
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Pérdida neta | $ 20.6 millones | $ 34.9 millones | Mejora de $ 14.3 millones |
| Ingresos de investigación y desarrollo | $ 1.675 millones | $ 3.882 millones | Disminución de $ 2.207 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 37.452 millones | $ 65.116 millones | Disminución de $ 27.664 millones |
| Inversiones a corto plazo | $ 52.803 millones | $0 | Aumento de $ 52.803 millones |
| Capital de explotación | $ 77.773 millones | $ 57.636 millones | Aumento de $ 20.137 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Codexis, Inc. (CDXS)
Perspectivas de crecimiento futuro para Codexis, Inc. (CDXS)
Innovaciones de productos: Codexis se ha centrado en mejorar sus ofertas de productos, particularmente en biocatalizadores y tecnologías enzimáticas. Se espera que el reciente acuerdo de licencia exclusivo con Roche Sequencing Solutions, que incluye la ADN ligasa de doble cadena recién diseñada, genere ingresos significativos. El acuerdo proporcionó pagos por adelantado y de hito técnico, con $ 6.0 millones Reconocido en Investigación y Ingresos de Desarrollo durante el primer trimestre de 2024.
Expansiones del mercado: La compañía está buscando activamente la expansión dentro del sector biofarmacéutico. Los ingresos del producto vieron un aumento notable de 107% año tras año en el tercer trimestre de 2024, por valor de $ 11.2 millones en comparación con $ 5.4 millones en el tercer trimestre de 2023. Este crecimiento se atribuye a mayores ventas de productos farmacéuticos de marca.
Adquisiciones: Codexis está estratégicamente posicionado para explorar adquisiciones que pueden reforzar sus capacidades de I + D y mejorar su presencia en el mercado. La colaboración de la compañía con Pfizer ha generado ingresos sustanciales no en efectivo, aunque los ingresos de I + D disminuyeron en 57% a $ 1.7 millones en el tercer trimestre de 2024, abajo de $ 3.9 millones en el tercer trimestre 2023.
| Impulsor de crecimiento | Detalles | Impacto |
|---|---|---|
| Innovaciones de productos | Acuerdo de licencia exclusivo con Roche para DSDNA Ligase | Pagos iniciales e ingresos proyectados de $ 6.0 millones |
| Expansiones del mercado | Aumento de las ventas en biofarmacéuticos | 107% de crecimiento en los ingresos del producto en el tercer trimestre de 2024 |
| Adquisiciones | Potencial para adquisiciones estratégicas para mejorar la I + D | Aumento de oportunidades de colaboración y participación en el mercado |
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros: Los analistas proyectan una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente 15% Para los biocatalizadores hasta 2025, que posiciona el Codexis favorablemente a medida que continúa innovando y expandiéndose.
Estimaciones de ganancias: Para el año completo 2024, se espera que la compañía informe ingresos de aproximadamente $ 50 millones, impulsado por los acuerdos de venta y colaboración de productos. La pérdida neta para los nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024 se informó en $ 54.9 millones, con una disminución significativa de $ 69.0 millones en el mismo período en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas: Codexis ha entrado en varias colaboraciones clave con las principales compañías farmacéuticas, que se espera que mejoren su trayectoria de crecimiento. Estas asociaciones no solo proporcionan flujos de ingresos inmediatos, sino que también posicionan a la compañía para futuras oportunidades de mercado.
Ventajas competitivas: Las plataformas tecnológicas patentadas de Codexis le dan una ventaja competitiva en la ingeniería enzimática, lo que permite un desarrollo de productos más rápido y eficiente. La fuerte cartera de propiedades intelectuales de la compañía solidifica aún más su posición de mercado.
| Métrica financiera | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 12.8 millones | $ 9.3 millones | +38% |
| Pérdida neta | $ 20.6 millones | $ 34.9 millones | -41% |
| Ingreso del producto | $ 11.2 millones | $ 5.4 millones | +107% |
En resumen, las innovaciones de productos en curso de Codexis, las expansiones del mercado y las asociaciones estratégicas lo posicionan bien para el crecimiento futuro. La capacidad de la compañía para aprovechar sus ventajas competitivas y mejorar su salud financiera será crucial para atraer el interés de los inversores en los próximos años.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Codexis, Inc. (CDXS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Codexis, Inc. (CDXS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Codexis, Inc. (CDXS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.