Codexis, Inc. (CDXS) Bundle
UNERCENDENTE Codexis, Inc. (CDXS) Fluxos de receita
Entendendo os fluxos de receita da Codexis, Inc.
A receita da Codexis, Inc. é derivada de três fontes primárias: receita de produtos, receita de pesquisa e desenvolvimento e royalties e receita de licença.
Repartição de fontes de receita primária
| Fonte de receita | Q3 2024 (em milhares) | Q3 2023 (em milhares) | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Receita do produto | $11,158 | $5,395 | $5,763 | 107% |
| Receita de pesquisa e desenvolvimento | $1,675 | $3,882 | $(2,207) | (57%) |
| Receita total | $12,833 | $9,277 | $3,556 | 38% |
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as fontes de receita foram as seguintes:
| Fonte de receita | 9m 2024 (em milhares) | 9m 2023 (em milhares) | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Receita do produto | $26,968 | $24,807 | $2,161 | 9% |
| Receita de pesquisa e desenvolvimento | $10,917 | $18,775 | $(7,858) | (42%) |
| Receita total | $37,885 | $43,582 | $(5,697) | (13%) |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento de receita ano a ano indica um aumento significativo na receita do produto no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o terceiro trimestre 2023, com um crescimento de 107%. No entanto, a receita de pesquisa e desenvolvimento viu um declínio de (57%) durante o mesmo trimestre. No período de nove meses, as receitas totais diminuíram por (13%) principalmente devido à menor receita de pesquisa e desenvolvimento.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
Para o terceiro trimestre de 2024, a receita do produto contribuiu aproximadamente 87% de receita total, enquanto a receita de pesquisa e desenvolvimento representou cerca de 13%. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as contribuições foram 71% da receita do produto e 29% da receita de pesquisa e desenvolvimento.
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
O aumento substancial da receita do produto no terceiro trimestre de 2024 é atribuído a vendas mais altas de biocatalisadores e intermediários farmacêuticos. Por outro lado, o declínio na receita de pesquisa e desenvolvimento deveu-se principalmente a taxas reduzidas de colaborações e a ausência de receita anterior não monetária reconhecida em 2023. O impacto dessas mudanças é evidente na tendência geral da receita, o que reflete a dependência da empresa no produto vendas de crescimento.
Um mergulho profundo na lucratividade da Codexis, Inc. (CDXS)
Um mergulho profundo na lucratividade da Codexis, Inc.
Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido
| Métrica | Três meses findos em 30 de setembro de 2024 | Três meses findos em 30 de setembro de 2023 | Mudar | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita total | $12,833,000 | $9,277,000 | +38% | $37,885,000 | $43,582,000 | -13% |
| Custo da receita | $4,317,000 | $2,249,000 | +92% | $12,634,000 | $9,947,000 | +27% |
| Lucro bruto | $8,516,000 | $7,028,000 | +21% | $25,251,000 | $33,635,000 | -25% |
| Perda operacional | ($16,557,000) | ($32,060,000) | +48% | ($51,178,000) | ($68,350,000) | +25% |
| Perda líquida | ($20,640,000) | ($34,908,000) | +41% | ($54,900,000) | ($69,048,000) | +20% |
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma margem de lucro bruta de 66.4% comparado com 75.8% no mesmo período do ano anterior. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi 66.6%, de baixo de 77.2% em 2023.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A margem bruta média da indústria para empresas de biotecnologia é aproximadamente 70%. Margem bruta da Codexis, Inc. 66.4% Para o terceiro trimestre de 2024, cai ligeiramente abaixo da média da indústria.
Análise da eficiência operacional
- Despesas de pesquisa e desenvolvimento: US $ 11.505.000 (Q3 2024) vs. US $ 13.662.000 (Q3 2023)
- Venda, despesas gerais e administrativas: US $ 13.568.000 (Q3 2024) vs. US $ 12.302.000 (Q3 2023)
- Diminuição das despesas de P&D de 16% ano a ano, enquanto SG&A aumentou em 10%.
- A eficiência operacional geral melhorou, com um 48% Redução na perda operacional ano a ano.
Gerenciamento de custos e tendências de margem bruta
| Categoria de custo | Três meses findos em 30 de setembro de 2024 | Três meses findos em 30 de setembro de 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Custo da receita do produto | $4,317,000 | $2,249,000 | +92% |
| Pesquisa e desenvolvimento | $11,505,000 | $13,662,000 | -16% |
| Vendendo, geral e administrativo | $13,568,000 | $12,302,000 | +10% |
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, os custos totais e as despesas operacionais foram $89,063,000, uma diminuição de 20% comparado com $111,932,000 no mesmo período de 2023.
Dívida vs. Equity: como o Codexis, Inc. (CDXS) financia seu crescimento
Dívida vs. Equidade: como Codexis, Inc. financia seu crescimento
A empresa tem uma dívida total de US $ 30,0 milhões Sob um contrato de empréstimo a prazo com o Innovatus Life Sciences Fund I, LP, com uma data de vencimento definida para 13 de fevereiro de 2029. Este empréstimo permite possíveis empréstimos adicionais de até US $ 10,0 milhões ao alcançar marcos financeiros específicos.
Em 30 de setembro de 2024, a relação dívida / patrimônio da empresa foi calculada em 0.41, que está abaixo da média da indústria de 0.5 Para empresas de biotecnologia, indicando uma abordagem conservadora para alavancar.
Em termos de liquidez, em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha US $ 37,5 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro, juntamente com US $ 52,8 milhões em investimentos de curto prazo, resultando em um saldo de capital de giro de US $ 77,8 milhões.
Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito
Em fevereiro de 2024, a empresa garantiu um empréstimo de US $ 30,0 milhões da Innovatus, indicando uma mudança proativa para fortalecer seu balanço em meio a custos operacionais contínuos. A classificação de crédito para essa dívida não foi explicitamente declarada, mas os termos sugerem uma postura favorável dos credores, dado o plano de pagamento estruturado e o potencial de empréstimos adicionais.
Financiamento da dívida vs. financiamento de ações
A empresa historicamente utilizou dívida e patrimônio líquido para financiar suas operações. Em 2024, ele levantou US $ 31,3 milhões por meio de emissão de ações ordinárias sob um contrato de venda de ações. Essa abordagem ajuda a diluir a equidade menos que os métodos tradicionais, fornecendo capital necessário para iniciativas de crescimento.
A tabela a seguir resume a estrutura financeira da empresa em 30 de setembro de 2024:
| Métrica financeira | Quantia |
|---|---|
| Dívida total | US $ 30,0 milhões |
| Relação dívida / patrimônio | 0.41 |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | US $ 37,5 milhões |
| Investimentos de curto prazo | US $ 52,8 milhões |
| Capital de giro | US $ 77,8 milhões |
| Patrimônio líquido criado em 2024 | US $ 31,3 milhões |
Esse equilíbrio estratégico entre o financiamento da dívida e do patrimônio reflete os esforços da Companhia para manter a estabilidade financeira e buscar oportunidades de crescimento.
Avaliando a liquidez da Codexis, Inc. (CDXS)
Avaliando a liquidez da Codexis, Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:
| Ativos circulantes | Passivos circulantes | Proporção atual |
|---|---|---|
| $90,255,000 | $12,482,000 | 7.23 |
Proporção rápida: A proporção rápida é determinada usando:
| Ativos rápidos | Passivos circulantes | Proporção rápida |
|---|---|---|
| $90,255,000 | $12,482,000 | 7.23 |
Análise das tendências de capital de giro
Capital de giro em 30 de setembro de 2024, era $77,773,000, comparado com $57,636,000 Em 31 de dezembro de 2023, indicando um aumento significativo na liquidez.
Demoções de fluxo de caixa Overview
O fluxo de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi $(32,942,000), comparado com $(41,601,000) Pelo mesmo período em 2023, mostrando uma melhoria no uso de dinheiro.
Os fluxos de caixa das atividades de investimento foram $(54,117,000) pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com $(5,962,000) em 2023.
Os fluxos de caixa das atividades de financiamento totalizaram $59,390,000 Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, de cima de $8,167,000 Em 2023, principalmente devido a receitas das vendas de empréstimos e ações da Innovatus.
| Atividade de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido usado em atividades operacionais | $(32,942) | $(41,601) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | $(54,117) | $(5,962) |
| Dinheiro líquido fornecido por atividades de financiamento | $59,390 | $8,167 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Caixa e equivalentes em dinheiro em 30 de setembro de 2024, eram $37,452,000, de baixo de $65,116,000 No final de 2023. Essa diminuição é atribuída ao dinheiro usado nas atividades de investimento.
Investimentos de curto prazo aumentaram para $52,803,000 Em 30 de setembro de 2024, indicando uma estratégia para manter a liquidez enquanto investia em oportunidades de crescimento.
A empresa possui um contrato de empréstimo com a Innovatus totalizando $40,000,000, com $30,000,000 desenhado em 13 de fevereiro de 2024, que fornece suporte adicional de liquidez.
O Codexis, Inc. (CDXS) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Para avaliar a avaliação da Codexis, Inc. (CDXS), examinaremos os principais índices financeiros e as métricas de desempenho das ações. Esta análise ajudará a determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada com base nas condições atuais do mercado.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual para Codexis não é aplicável devido ao prejuízo líquido da empresa nos períodos financeiros mais recentes. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a perda líquida foi US $ 54,9 milhões, traduzindo para uma perda por ação de $0.78.
Proporção de preço-livro (P/B)
O valor contábil da empresa por ação em 30 de setembro de 2024, é calculado da seguinte forma:
- Total de patrimônio líquido: US $ 73,4 milhões
- Total de ações em circulação: 81,376 milhões
- Valor contábil por ação: $0.90 (calculado como US $ 73,4 milhões / 81.376 milhões de ações)
O preço de mercado atual das ações da CDXS é aproximadamente $1.50, levando a uma proporção P/B de aproximadamente 1.67 (calculado como US $ 1,50 / US $ 0,90).
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
Em 30 de setembro de 2024, o Codexis relatou um EBITDA de (US $ 51,2 milhões) para o período de nove meses. O valor da empresa é calculado da seguinte forma:
- Capitalização de mercado: US $ 121,5 milhões (Preço atual das ações de US $ 1,50 multiplicado por ações em circulação)
- Dívida total: US $ 30,0 milhões (de acordo com o empréstimo Innovatus)
- Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 37,5 milhões
- Valor da empresa: US $ 113,5 milhões (calculado como capital de mercado + dívida total - dinheiro)
A relação EV/EBITDA não é aplicável devido ao EBITDA negativo.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações do Codexis experimentou volatilidade significativa:
- Alta de 12 meses: $2.25
- Baixa de 12 meses: $0.85
- Preço atual das ações: $1.50
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
Codexis atualmente não paga um dividendo, portanto o rendimento de dividendos é 0% e a taxa de pagamento não é aplicável.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
As classificações dos analistas para Codexis a partir de 2024 são as seguintes:
- Comprar: 3
- Segurar: 2
- Vender: 1
O consenso indica uma recomendação moderada de compra com base no potencial de recuperação e crescimento da receita do produto.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Perda líquida (9m 2024) | US $ 54,9 milhões |
| Perda por ação | $0.78 |
| Valor contábil por ação | $0.90 |
| Proporção P/B. | 1.67 |
| Capitalização de mercado | US $ 121,5 milhões |
| Dívida total | US $ 30,0 milhões |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | US $ 37,5 milhões |
| Valor da empresa | US $ 113,5 milhões |
| 12 meses de alta | $2.25 |
| Baixo de 12 meses | $0.85 |
| Preço atual das ações | $1.50 |
| Rendimento de dividendos | 0% |
| Analista Comprar classificações | 3 |
| Analistas Hold Ratings | 2 |
| Analista vender classificações | 1 |
Riscos -chave enfrentados pela Codexis, Inc. (CDXS)
Os principais riscos enfrentados pela Codexis, Inc.
A saúde financeira da Codexis, Inc. é influenciada por vários fatores de risco internos e externos. Compreender esses riscos é essencial para os investidores que buscam avaliar o desempenho potencial da empresa.
Overview de riscos
O Codexis enfrenta vários riscos que podem afetar sua estabilidade financeira:
- Concorrência da indústria: O setor de biotecnologia é altamente competitivo, com inúmeras empresas disputando participação de mercado na tecnologia enzimática. O aumento da concorrência pode levar a pressões de preços e redução da participação de mercado.
- Alterações regulatórias: A empresa opera sob rigoroso supervisão regulatória que pode mudar. Novos regulamentos podem aumentar os custos operacionais ou limitar as oportunidades de mercado.
- Condições de mercado: As flutuações na demanda do mercado por biocatalisadores e produtos farmacêuticos podem afetar significativamente os fluxos de receita.
Riscos operacionais
Relatórios de ganhos recentes destacam vários riscos operacionais:
- Dependência de fabricantes de terceiros: O Codexis depende de fabricantes de terceiros para produção de enzimas. Quaisquer interrupções em suas operações podem afetar adversamente a disponibilidade do produto.
- Volatilidade da receita: A receita de pesquisa e desenvolvimento pode flutuar, como visto com um 57% Diminuição da receita de pesquisa e desenvolvimento nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros também são significativos para o Codexis:
- Perdas líquidas: A empresa relatou uma perda líquida de US $ 20,6 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. Esta é uma melhoria de uma perda líquida de US $ 34,9 milhões No mesmo período em 2023, mas as perdas em andamento levantam preocupações sobre a sustentabilidade.
- Obrigações de dívida: Codexis tem um contrato de empréstimo com o Innovatus, com um excelente diretor de US $ 30 milhões Em 30 de setembro de 2024. As taxas de juros desse empréstimo estão sujeitas a flutuações, que podem afetar o fluxo de caixa.
Riscos estratégicos
As decisões estratégicas também podem representar riscos:
- Esforços de reestruturação: A recente reestruturação destinada a otimizar as operações levou a uma redução significativa nas despesas. No entanto, também pode afetar a capacidade da empresa de inovar e expandir.
- Principais concentrações do cliente: Uma parcela significativa das receitas é derivada de alguns clientes. Por exemplo, um cliente foi responsável por 18% das receitas totais no terceiro trimestre de 2024.
Estratégias de mitigação
O Codexis implementou várias estratégias para mitigar esses riscos:
- Diversificação da base de clientes: Estão sendo feitos esforços para reduzir a dependência de um número limitado de clientes, expandindo a base de clientes e explorando novas oportunidades de mercado.
- Iniciativas de gerenciamento de custos: A empresa está gerenciando ativamente o uso de dinheiro e otimizando os custos operacionais para manter liquidez suficiente.
Métricas financeiras
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Perda líquida | US $ 20,6 milhões | US $ 34,9 milhões | Melhoria de US $ 14,3 milhões |
| Receita de pesquisa e desenvolvimento | US $ 1,675 milhão | US $ 3,882 milhões | Diminuição de US $ 2,207 milhões |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | US $ 37,452 milhões | US $ 65,116 milhões | Diminuição de US $ 27.664 milhões |
| Investimentos de curto prazo | US $ 52,803 milhões | $0 | Aumento de US $ 52,803 milhões |
| Capital de giro | US $ 77,773 milhões | US $ 57,636 milhões | Aumento de US $ 20,137 milhões |
Perspectivas de crescimento futuro da Codexis, Inc. (CDXS)
Perspectivas de crescimento futuro da Codexis, Inc. (CDXS)
Inovações de produtos: O Codexis se concentrou em aprimorar suas ofertas de produtos, principalmente em biocatalisadores e tecnologias enzimáticas. Espera-se que o recente contrato de licenciamento exclusivo com a Roche Sequencing Solutions, que inclui a ligase de DNA de fita dupla recém-projetada, traga receitas significativas. O contrato forneceu pagamentos de marcos técnicos e iniciais, com US $ 6,0 milhões reconhecido na receita de pesquisa e desenvolvimento durante o primeiro trimestre de 2024.
Expansões de mercado: A empresa está buscando ativamente a expansão dentro do setor biofarmacêutico. A receita do produto viu um aumento notável de 107% ano a ano no terceiro trimestre de 2024, totalizando US $ 11,2 milhões comparado com US $ 5,4 milhões No terceiro trimestre de 2023. Esse crescimento é atribuído a vendas mais altas de produtos farmacêuticos de marca.
Aquisições: O Codexis está estrategicamente posicionado para explorar aquisições que podem reforçar seus recursos de P&D e aprimorar sua presença no mercado. A colaboração da empresa com a Pfizer produziu receita substancial não monetária, embora a receita de P&D tenha diminuído 57% para US $ 1,7 milhão No terceiro trimestre de 2024, abaixo de US $ 3,9 milhões No terceiro trimestre de 2023.
| Fator de crescimento | Detalhes | Impacto |
|---|---|---|
| Inovações de produtos | Contrato de licenciamento exclusivo com a Roche para DSDNA Ligase | Pagamentos iniciais e receitas projetadas de US $ 6,0 milhões |
| Expansões de mercado | Aumento de vendas em biofarmacêuticos | 107% de crescimento na receita do produto no terceiro trimestre de 2024 |
| Aquisições | Potencial para aquisições estratégicas para melhorar a P&D | Maior oportunidades colaborativas e participação de mercado |
Projeções futuras de crescimento da receita: Analistas projetam uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 15% para biocatalisadores até 2025, que posiciona o Codexis favoravelmente, pois continua a inovar e expandir.
Estimativas de ganhos: Para o ano inteiro de 2024, espera -se que a empresa relate as receitas de aproximadamente US $ 50 milhões, impulsionado por contratos de vendas e colaboração de produtos. A perda líquida nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi relatada em US $ 54,9 milhões, com uma diminuição significativa de US $ 69,0 milhões no mesmo período em 2023.
Iniciativas e parcerias estratégicas: O Codexis firmou várias colaborações importantes com as principais empresas farmacêuticas, que devem aumentar sua trajetória de crescimento. Essas parcerias não apenas fornecem fluxos de receita imediatos, mas também posicionam a empresa em busca de oportunidades futuras do mercado.
Vantagens competitivas: As plataformas de tecnologia proprietárias da Codexis oferecem uma vantagem competitiva na engenharia enzimática, permitindo o desenvolvimento de produtos mais rápido e eficiente. O forte portfólio de propriedade intelectual da empresa solidifica ainda mais sua posição de mercado.
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 12,8 milhões | US $ 9,3 milhões | +38% |
| Perda líquida | US $ 20,6 milhões | US $ 34,9 milhões | -41% |
| Receita do produto | US $ 11,2 milhões | US $ 5,4 milhões | +107% |
Em resumo, as inovações de produtos em andamento da Codexis, expansões de mercado e parcerias estratégicas o posicionam bem para o crescimento futuro. A capacidade da empresa de alavancar suas vantagens competitivas e aprimorar sua saúde financeira será crucial para atrair o interesse dos investidores nos próximos anos.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Codexis, Inc. (CDXS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Codexis, Inc. (CDXS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Codexis, Inc. (CDXS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.