Briser Codexis, Inc. (CDXS) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Codexis, Inc. (CDXS)

Comprendre les sources de revenus de Codexis, Inc.

Les revenus de Codexis, Inc. proviennent de trois sources primaires: les revenus des produits, les revenus de recherche et développement, ainsi que les redevances et les revenus de licence.

Répartition des sources de revenus primaires

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les sources de revenus étaient les suivantes:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre indique une augmentation significative des revenus des produits au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, avec une croissance de 107%. Cependant, les revenus de la recherche et du développement ont connu une baisse de (57%) pendant le même trimestre. Au cours de la période de neuf mois, les revenus totaux ont diminué de (13%) principalement en raison de la baisse des revenus de la recherche et du développement.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour le troisième trimestre 2024, les revenus des produits ont contribué approximativement 87% de revenus totaux, tandis que les revenus de la recherche et du développement représentaient environ 13%. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les contributions ont été 71% à partir des revenus des produits et 29% des revenus de la recherche et du développement.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

L'augmentation substantielle des revenus des produits au troisième trimestre 2024 est attribuée à des ventes plus élevées de biocatalystes et d'intermédiaires pharmaceutiques. À l'inverse, la baisse des revenus de la recherche et du développement était principalement due à la réduction des frais des collaborations et à l'absence de revenus antérieurs sans trésore Ventes de croissance.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Codexis, Inc. (CDXS)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Codexis, Inc.

Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré une marge bénéficiaire brute de 66.4% par rapport à 75.8% au cours de la même période de l'année précédente. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 66.6%, à partir de 77.2% en 2023.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge brute moyenne de l'industrie pour les sociétés de biotechnologie est approximativement 70%. La marge brute de Codexis, Inc. de 66.4% Pour le troisième trimestre, 2024 tombe légèrement en dessous de la moyenne de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

• Dépenses de recherche et de développement: 11 505 000 $ (T3 2024) contre 13 662 000 $ (T3 2023)
• Vente, dépenses générales et administratives: 13 568 000 $ (T3 2024) contre 12 302 000 $ (T3 2023)
• Diminution des dépenses de R&D de 16% en glissement annuel, tandis que SG & A a augmenté de 10%.
• L'efficacité opérationnelle globale s'est améliorée, avec un 48% Réduction de la perte d'exploitation d'une année à l'autre.

Gestion des coûts et tendances de la marge brute

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les coûts totaux et les dépenses d'exploitation étaient $89,063,000, une diminution de 20% par rapport à $111,932,000 dans la même période de 2023.

Dette vs Équité: comment Codexis, Inc. (CDXS) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Codexis, Inc. finance sa croissance

La société a une dette totale de 30,0 millions de dollars En vertu d'un accord de prêt à terme avec Innovatus Life Sciences Lending Fund I, LP, avec une date d'échéance fixée pour le 13 février 2029. Ce prêt permet un emprunt supplémentaire potentiel de jusqu'à jusqu'à 10,0 millions de dollars après avoir atteint des jalons financiers spécifiques.

Au 30 septembre 2024, le ratio dette / fonds propres de la société a été calculé à 0.41, qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 0.5 Pour les entreprises de biotechnologie, indiquant une approche conservatrice de la mise en danger.

En termes de liquidité, au 30 septembre 2024, la société avait 37,5 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, aux côtés 52,8 millions de dollars en investissements à court terme, entraînant un solde de fonds de roulement 77,8 millions de dollars.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

En février 2024, la société a obtenu un prêt de 30,0 millions de dollars D'après Innovatus, indiquant une décision proactive pour renforcer son bilan au milieu des coûts opérationnels continus. La cote de crédit pour cette dette n'a pas été explicitement énoncée, mais les termes suggèrent une position favorable aux prêteurs étant donné le plan de remboursement structuré et le potentiel d'emprunt supplémentaire.

Financement de la dette par rapport au financement des actions

Le cabinet a historiquement utilisé à la fois la dette et les capitaux propres pour financer ses opérations. En 2024, il a élevé 31,3 millions de dollars par le biais de l'émission des actions ordinaires en vertu d'un accord de vente en actions. Cette approche permet de diluer les capitaux propres moins que les méthodes traditionnelles tout en fournissant des capitaux nécessaires aux initiatives de croissance.

Le tableau suivant résume la structure financière de l'entreprise au 30 septembre 2024:

Cet équilibre stratégique entre la dette et le financement par actions reflète les efforts de l'entreprise pour maintenir la stabilité financière tout en poursuivant des opportunités de croissance.

Évaluation des liquidités Codexis, Inc. (CDX)

Évaluation des liquidités de Codexis, Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:

Ratio rapide: Le rapport rapide est déterminé en utilisant:

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était $77,773,000, par rapport à $57,636,000 Au 31 décembre 2023, indiquant une augmentation significative de la liquidité.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était $(32,942,000), par rapport à $(41,601,000) Pour la même période en 2023, montrant une amélioration de l'utilisation de la trésorerie.

Les flux de trésorerie des activités d'investissement étaient $(54,117,000) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $(5,962,000) en 2023.

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement équivalaient à $59,390,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de $8,167,000 en 2023, principalement en raison du produit du prêt Innovatus et des ventes en actions.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Les équivalents en espèces et en espèces au 30 septembre 2024 étaient $37,452,000, à partir de $65,116,000 À la fin de 2023. Cette diminution est attribuée à des espèces utilisées dans les activités d'investissement.

Les investissements à court terme ont augmenté à $52,803,000 Depuis le 30 septembre 2024, indiquant une stratégie de maintien de la liquidité tout en investissant dans des opportunités de croissance.

La société a un accord de prêt avec Innovatus totalisant $40,000,000, avec $30,000,000 Détaillé au 13 février 2024, qui fournit un support de liquidité supplémentaire.

Codexis, Inc. (CDXS) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer l'évaluation de Codexis, Inc. (CDXS), nous examinerons les ratios financiers clés et les mesures de performance des actions. Cette analyse aidera à déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée en fonction des conditions actuelles du marché.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel pour Codexis n'est pas applicable en raison de la perte nette de la société dans les dernières périodes financières. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était 54,9 millions de dollars, traduisant par une perte par action de $0.78.

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable de la société par action au 30 septembre 2024 est calculée comme suit:

• Total des capitaux propres des actionnaires: 73,4 millions de dollars
• Total des actions en circulation: 81,376 millions
• Valeur comptable par action: $0.90 (calculé comme 73,4 millions de dollars / 81,376 millions d'actions)

Le prix du marché actuel des actions CDXS est approximativement $1.50, conduisant à un rapport p / b d'environ 1.67 (calculé comme 1,50 $ / 0,90 $).

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Au 30 septembre 2024, Codexis a rapporté un EBITDA de (51,2 millions de dollars) pour la période de neuf mois. La valeur d'entreprise est calculée comme suit:

• Capitalisation boursière: 121,5 millions de dollars (cours actuel de 1,50 $ multiplié par les actions en circulation)
• Dette totale: 30,0 millions de dollars (selon le prêt Innovatus)
• Equivalents en espèces et en espèces: 37,5 millions de dollars
• Valeur d'entreprise: 113,5 millions de dollars (calculé comme capitalisation boursière + dette totale - Cash)

Le rapport EV / EBITDA n'est pas applicable en raison de l'EBITDA négatif.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action de Codexis a connu une volatilité importante:

• 12 mois de haut: $2.25
• 12 mois de bas: $0.85
• Prix ​​actuel de l'action: $1.50

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Codexis ne paie pas actuellement de dividende, donc le rendement des dividendes est 0% et le ratio de paiement n'est pas applicable.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Les notes des analystes de Codexis en 2024 sont les suivantes:

• Acheter: 3
• Prise: 2
• Vendre: 1

Le consensus indique une recommandation d'achat modérée basée sur le potentiel de reprise et de croissance des revenus des produits.

Risques clés face à Codexis, Inc. (CDXS)

Risques clés face à Codexis, Inc.

La santé financière de Codexis, Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à évaluer les performances potentielles de l'entreprise.

Overview des risques

Codexis fait face à plusieurs risques qui pourraient avoir un impact sur sa stabilité financière:

• Concours de l'industrie: Le secteur de la biotechnologie est très compétitif, avec de nombreuses entreprises en lice pour la part de marché dans la technologie enzymatique. Une concurrence accrue pourrait entraîner des pressions sur les prix et une réduction des parts de marché.
• Modifications réglementaires: La société opère sous une surveillance réglementaire stricte qui peut changer. Les nouvelles réglementations peuvent augmenter les coûts opérationnels ou limiter les opportunités de marché.
• Conditions du marché: Les fluctuations de la demande du marché pour les biocatalystes et les produits pharmaceutiques peuvent avoir un impact significatif sur les sources de revenus.

Risques opérationnels

Les rapports de gains récents mettent en évidence plusieurs risques opérationnels:

• Dépendance à l'égard des fabricants tiers: Codexis s'appuie sur des fabricants tiers pour la production enzymatique. Toute perturbation de leurs opérations pourrait nuire à la disponibilité des produits.
• Volatilité des revenus: Les revenus provenant de la recherche et du développement peuvent fluctuer, comme on le voit avec un 57% Diminution des revenus de la recherche et du développement pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.

Risques financiers

Les risques financiers sont également importants pour Codexis:

• Pertes nettes: La société a signalé une perte nette de 20,6 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024. Il s'agit d'une amélioration par rapport à une perte nette de 34,9 millions de dollars Au cours de la même période en 2023, mais les pertes continues soulèvent des préoccupations concernant la durabilité.
• Obligations de créance: Codexis a un accord de prêt avec Innovatus, avec un principal exceptionnel de 30 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Les taux d'intérêt sur ce prêt sont soumis à des fluctuations, ce qui peut avoir un impact sur les flux de trésorerie.

Risques stratégiques

Les décisions stratégiques peuvent également présenter des risques:

• Efforts de restructuration: La récente restructuration visant à rationaliser les opérations a entraîné une réduction significative des dépenses. Cependant, cela peut également affecter la capacité de l'entreprise à innover et à se développer.
• Concentration clé du client: Une partie importante des revenus est dérivée de quelques clients. Par exemple, un client a pris en compte 18% du total des revenus au troisième trimestre 2024.

Stratégies d'atténuation

Codexis a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:

• Diversification de la clientèle: Des efforts sont faits pour réduire la dépendance à un nombre limité de clients en élargissant la clientèle et en explorant de nouvelles opportunités de marché.
• Initiatives de gestion des coûts: La Société gére activement l'utilisation des espèces et optimise les coûts opérationnels pour maintenir une liquidité suffisante.

Métriques financières

Perspectives de croissance futures pour Codexis, Inc. (CDXS)

Perspectives de croissance futures pour Codexis, Inc. (CDXS)

Innovations de produits: Codexis s'est concentré sur l'amélioration de ses offres de produits, en particulier dans les biocatalyseurs et les technologies enzymatiques. Le récent accord de licence exclusif avec Roche Sequencing Solutions, qui comprend l'ADN Ligase à double brin, devrait générer des revenus importants. L'accord a fourni des paiements initiaux et techniques, avec 6,0 millions de dollars Reconnu dans les revenus de la recherche et du développement au cours du premier trimestre 2024.

Extensions du marché: La société poursuit activement l'expansion dans le secteur biopharmaceutique. Les revenus du produit ont connu une augmentation remarquable de 107% en glissement annuel au troisième trimestre 2024, équivalant à 11,2 millions de dollars par rapport à 5,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Cette croissance est attribuée à des ventes plus élevées de produits pharmaceutiques de marque.

Acquisitions: Codexis est stratégiquement positionné pour explorer les acquisitions qui peuvent renforcer ses capacités de R&D et améliorer sa présence sur le marché. La collaboration de la société avec Pfizer a généré des revenus non cachés substantiels, bien que les revenus de la R&D aient diminué par 57% à 1,7 million de dollars au troisième trimestre 2024, à partir de 3,9 millions de dollars au troisième trimestre 2023.

Projections de croissance future des revenus: Les analystes projettent un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 15% Pour les biocatalystes jusqu'en 2025, qui positionne favorablement Codexis car il continue d'innover et de se développer.

Estimations des bénéfices: Pour toute l'année 2024, la société devrait rapporter des revenus d'environ 50 millions de dollars, motivé par les ventes de produits et les accords de collaboration. La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a été signalé à 54,9 millions de dollars, avec une diminution significative de 69,0 millions de dollars dans la même période en 2023.

Initiatives et partenariats stratégiques: Codexis a conclu plusieurs collaborations clés avec les grandes sociétés pharmaceutiques, qui devraient améliorer sa trajectoire de croissance. Ces partenariats offrent non seulement des sources de revenus immédiates, mais positionnent également l'entreprise pour de futures opportunités de marché.

Avantages compétitifs: Les plates-formes technologiques propriétaires de Codexis lui donnent un avantage concurrentiel dans l'ingénierie enzymatique, ce qui permet un développement de produits plus rapide et plus efficace. Le fort portefeuille de propriété intellectuelle de la société solidifie en outre sa position de marché.

En résumé, les innovations de produits en cours de Codexis, les extensions du marché et les partenariats stratégiques le positionnent bien pour la croissance future. La capacité de l'entreprise à tirer parti de ses avantages concurrentiel et à améliorer sa santé financière sera cruciale pour attirer les intérêts des investisseurs dans les années à venir.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Codexis, Inc. (CDXS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Codexis, Inc. (CDXS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Codexis, Inc. (CDXS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.