Churchill Downs Incorporated (CHDN) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Comprender los flujos de ingresos de Churchill Downs Incorporated
El panorama financiero de Churchill Downs Incorporated se caracteriza por diversas fuentes de ingresos. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó ingresos netos de $ 2,110.1 millones, un aumento significativo de $ 1,900.5 millones para el mismo período en 2023. Esto representa un crecimiento año tras año de 11.0%.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
La siguiente tabla resume los ingresos netos por segmento para el tercer trimestre y los nueve meses terminados el 30 de septiembre para 2024 y 2023:
| Segmento de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) | Cambio (en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) | Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Carreras en vivo e históricas | $252.4 | $225.5 | $26.9 | $991.5 | $849.3 | $142.2 |
| Gemelos | $118.7 | $112.4 | $6.3 | $392.7 | $347.8 | $44.9 |
| Juego de azar | $270.3 | $244.9 | $25.4 | $787.9 | $744.4 | $43.5 |
| Todo otro | $2.6 | $0.2 | $2.4 | $4.5 | $0.7 | $3.8 |
| Eliminaciones | ($15.5) | ($10.5) | ($5.0) | ($66.5) | ($41.7) | ($24.8) |
| Ingresos netos totales | $628.5 | $572.5 | $56.0 | $2,110.1 | $1,900.5 | $209.6 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año resalta el rendimiento general de la compañía. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el segmento de carreras en vivo e histórico vio un aumento de $ 142.2 millones, impulsado por una semana de derby récord y la apertura de nuevas propiedades. El segmento de juegos contribuyó con un aumento de $ 43.5 millones, principalmente debido a la apertura del Terre Haute Casino Resort en abril de 2024. El segmento de gemelos aumentó por $ 44.9 millones, en gran medida atribuible al crecimiento exacto.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales es la siguiente:
- Carreras en vivo e históricas: 46.9% de ingresos totales
- Twinspires: 18.6% de ingresos totales
- Juego de azar: 37.3% de ingresos totales
- Todos los demás: 0.2% de ingresos totales
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios significativos en las fuentes de ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el año anterior incluyen:
- El segmento de carreras en vivo e histórico aumentó debido a una semana de derby récord, contribuyendo $ 38.6 millones al aumento.
- El crecimiento del segmento de juegos fue influenciado principalmente por el Terre Haute Casino Resort, que agregó $ 66.3 millones a ingresos.
- Los gemelos experimentaron un aumento de $ 38.6 millones atribuido a ExactA, junto con un $ 5.5 millones Aumento de las apuestas deportivas en línea.
En general, la salud financiera de la compañía refleja una sólida trayectoria de crecimiento en sus diversos segmentos, lo que subraya su exitosa expansión y estrategias operativas.
Una inmersión profunda en Churchill Downs Incorporated (CHDN) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Churchill Downs Incorporated
Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 68.1%, en comparación con 66.4% para el mismo período en 2023. Esto refleja un aumento impulsado por mayores ingresos entre segmentos.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 20.0%, de acuerdo con el margen del año anterior. Esta estabilidad indica una gestión efectiva de costos a pesar del aumento de los gastos operativos.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el mismo período fue 10.4%, ligeramente arriba de 10.2% en 2023, mostrando una mejora marginal en la rentabilidad.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto atribuible a la compañía fue $ 355.1 millones, en comparación con $ 359.7 millones para el mismo período en 2023, reflejando una disminución de $ 4.6 millones. Sin embargo, el EBITDA ajustado aumentó en $ 117.8 millones, llegando $ 922.6 millones en comparación con $ 804.8 millones en 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Lngresos netos | $ 65.4 millones | $ 61.0 millones | $ 4.4 millones |
| Ebitda ajustado | $ 235.3 millones | $ 218.2 millones | $ 17.1 millones |
| Ingreso operativo | $ 125.9 millones | $ 112.3 millones | $ 13.6 millones |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio bruto de la compañía de 68.1% excede el promedio de la industria de 50%, indicando una fuerte generación de ingresos en relación con el costo de los bienes vendidos. El margen de beneficio operativo se alinea estrechamente con el promedio de la industria de 20%, sugiriendo eficiencia operativa competitiva.
Análisis de la eficiencia operativa
El ingreso operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 582.2 millones, un aumento de $ 124.4 millones de $ 457.8 millones en el mismo período del año pasado. Este crecimiento se atribuye a un aumento de los ingresos del segmento de carreras en vivo e histórico, principalmente impulsado por una semana de derby récord.
La siguiente tabla ilustra los gastos operativos en los segmentos clave:
| Segmento | Ingresos operativos (tercer trimestre 2024) | Ingresos operativos (tercer trimestre de 2023) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Carreras en vivo e históricas | $ 93.0 millones | $ 80.9 millones | $ 12.1 millones |
| Gemelos | $ 42.5 millones | $ 33.9 millones | $ 8.6 millones |
| Juego de azar | $ 123.3 millones | $ 122.3 millones | $ 1.0 millones |
En general, los resultados muestran una trayectoria positiva en las métricas de rentabilidad, lo que indica una gestión efectiva de costos y eficiencia operativa, particularmente en el segmento de carreras en vivo e histórico.
Deuda vs. Equidad: Cómo Churchill Downs Incorporated (CHDN) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Churchill Downs incorpora finanzas su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la estructura financiera de la compañía revela información significativa sobre sus niveles de deuda y composición de capital:
- Activos totales: $ 7,172.5 millones
- Pasivos totales: $ 6,057.6 millones
- Equidad total: $ 1,114.9 millones
Overview de los niveles de deuda de la empresa
La estructura de la deuda de la compañía incluye componentes a largo y corto plazo:
- Deuda a largo plazo: $ 1,695.7 millones
- Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo: $ 63.1 millones
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para la empresa se encuentra en:
- Relación deuda / capital: 5.43
Esta relación indica una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital, que está significativamente por encima del promedio de la industria de aproximadamente 1.5 para compañías similares en el sector de juegos y entretenimiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
La Compañía se ha involucrado en diversas emisiones de deuda, incluidas:
- Gastos por intereses para nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 217.0 millones
- Calificaciones crediticias: B1 (Moody's) y B+ (S&P)
Financiación de financiamiento de la deuda frente a la equidad
El saldo entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital es crítico para la estrategia de crecimiento de la empresa. La compañía ha utilizado deuda para financiar gastos de capital significativos, como:
- Gastos del proyecto de capital para 2024: Estimado entre $ 450.0 millones y $ 550.0 millones
La compañía también informó:
- Flujos de efectivo operativos durante nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 641.1 millones
- Flujos de efectivo utilizados en las actividades de financiación: $ (216.7) millones
| Instrumento de deuda | Cantidad de transporte (en millones) | Valor razonable (en millones) | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| Préstamo a plazo B-1 | 287.4 | 289.5 | Variable |
| Préstamo a plazo a | 1,181.4 | 1,187.4 | Variable |
| Revólver | 290.0 | 290.0 | Variable |
| 2027 notas senior | 597.3 | 595.7 | 5.0% |
| 2028 notas senior | 698.9 | 684.7 | 5.5% |
| 2030 notas senior | 1,187.3 | 1,195.2 | 6.0% |
| 2031 notas senior | 591.4 | 619.5 | 6.5% |
La estrategia de la compañía ilustra una preferencia por aprovechar la deuda por el crecimiento mientras mantiene una base de capital sólida para apoyar las operaciones e inversiones.
Evaluar la liquidez de Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Evaluar la liquidez de Churchill Downs Incorporated
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual para la compañía fue 0.55, calculado dividiendo activos de corriente de $ 387.4 millones por pasivos corrientes de $ 710.1 millones. La relación rápida se encuentra en 0.25, considerando efectivo y equivalentes de efectivo de $ 152.7 millones y cuentas por cobrar de $ 93.2 millones, contra los pasivos corrientes.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, calculado como activos corrientes menos pasivos corrientes, fue ($ 322.7 millones) al 30 de septiembre de 2024, lo que indica una disminución de ($ 355.0 millones) Al final de 2023. Esta tendencia refleja una posición de liquidez endureciente ya que los pasivos corrientes han crecido en relación con los activos corrientes.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 muestra:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) | Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|
| Actividades operativas | $641.1 | $498.8 | $142.3 |
| Actividades de inversión | ($415.8) | ($549.5) | $133.7 |
| Actividades financieras | ($216.7) | $38.7 | ($255.4) |
El aumento de los flujos de efectivo de las actividades operativas por $ 142.3 millones fue impulsado principalmente por una disminución en el efectivo utilizado para el capital de trabajo y un aumento en los ingresos operativos.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar del aumento en el flujo de caja operativo, los pasivos actuales de la Compañía exceden los activos corrientes, destacando una posible preocupación de liquidez. Los pasivos totales fueron $ 6,057.6 millones en comparación con los activos totales de $ 7,172.5 millones, indicando una relación de apalancamiento que podría afectar la liquidez en condiciones adversas.
Además, se proyecta que los proyectos de capital en curso de la compañía requieran aproximadamente $ 450.0 a $ 550.0 millones en 2024, lo que podría tensar aún más la liquidez si no se maneja de manera efectiva.
¿Churchill Downs Incorporated (CHDN) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de Churchill Downs Incorporated (CHDN) proporciona información sobre su salud financiera a través de las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual para CHDN es 22.4, calculado basado en una ganancia de doce meses (TTM) por acción (EPS) de $4.78.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se registra en 4.3, que refleja el valor de mercado de la compañía en relación con su valor en libros por acción de $38.01.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se encuentra en 11.2, con un valor empresarial de aproximadamente $ 5.3 mil millones y un ebitda de $ 472 millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de Chdn ha visto las siguientes tendencias:
- Alcianza de 12 meses: $283.00
- Bajo de 12 meses: $151.00
- Precio actual de las acciones: $207.50
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos para CHDN es 1.3%, con un dividendo anual de $2.70 por acción. La relación de pago es aproximadamente 56.5%, indicando una política de dividendos sostenibles.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso de los analistas sobre la valoración de las acciones de CHDN es el siguiente:
- Comprar: 10 analistas
- Sostener: 5 analistas
- Vender: 1 Analista
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 22.4 |
| Relación p/b | 4.3 |
| EV/EBITDA | 11.2 |
| 12 meses de altura | $283.00 |
| Mínimo de 12 meses | $151.00 |
| Precio de las acciones actual | $207.50 |
| Rendimiento de dividendos | 1.3% |
| Dividendo anual | $2.70 |
| Relación de pago | 56.5% |
| Comprar recomendaciones | 10 |
| Tener recomendaciones | 5 |
| Vender recomendaciones | 1 |
Riesgos clave que enfrenta Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Riesgos clave que enfrenta Churchill Downs Incorporated
La salud financiera de Churchill Downs Incorporated (CHDN) está influenciada por varios riesgos internos y externos. Estos riesgos abarcan la competencia de la industria, los cambios regulatorios, las condiciones del mercado, los desafíos operativos e incertidumbres financieras.
Competencia de la industria
La competencia dentro de la industria de los juegos y las carreras es intensa. La compañía enfrenta la competencia de otras carreras, casinos y plataformas de juegos en línea. Al 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales para el segmento de juegos aumentaron a $ 270.3 millones, a $ 25.4 millones Aumento en comparación con el año anterior, principalmente debido a la apertura del Terre Haute Casino Resort en abril de 2024. Sin embargo, este crecimiento fue parcialmente compensado por la suavidad regional del juego y una mayor competencia.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden afectar significativamente las operaciones. La compañía opera bajo varias leyes estatales y locales que rigen los juegos, las carreras y las apuestas. El cumplimiento de estas regulaciones puede conducir a mayores costos operativos. Por ejemplo, los impuestos y los carteras de los juegos ascendieron a $ 231.7 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Condiciones de mercado
La compañía es susceptible a las fluctuaciones en las condiciones del mercado. Las recesiones económicas pueden reducir el gasto del consumidor en entretenimiento y juegos. Esto se refleja en el EBITDA ajustado para el segmento de juegos, que solo aumentó $ 1.0 millones a pesar de la apertura de nuevas instalaciones. Además, las condiciones climáticas adversas afectaron negativamente los ingresos, lo que lleva a un $ 12.5 millones Disminución de los ingresos del juego durante enero de 2024.
Riesgos operativos
Los desafíos operativos, como las fallas tecnológicas o las interrupciones en el servicio, pueden afectar la experiencia del cliente y la generación de ingresos. La compañía informó un $ 3.9 millones El deterioro de los activos relacionados con las máquinas de carreras históricas (HRMS) en Virginia que ya no están en uso. Además, el aumento de la venta, los gastos generales y administrativos totalizaron $ 21.4 millones, impactando la rentabilidad general.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen altos niveles de deuda y fluctuaciones de tasas de interés. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó una deuda total de $ 4.87 mil millones, con una porción significativa que madura en los próximos años. Se proyecta que los pagos contractuales estimados según el Acuerdo de crédito para los próximos doce meses $ 178.5 millones. Este nivel de deuda plantea preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de financiar operaciones futuras.
Estrategias de mitigación
Churchill Downs ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos. La compañía continúa diversificando sus fuentes de ingresos al expandirse a nuevos mercados y segmentos, como la reciente apertura del Terre Haute Casino Resort. Además, la compañía evalúa regularmente sus eficiencias operativas para administrar los costos de manera efectiva y mejorar los márgenes.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Aumento de la competencia de otras entidades de juego | Los ingresos del segmento de juegos aumentaron en $ 25.4 millones |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones de juego estatales y locales | Impuestos y carteras de los juegos: $ 231.7 millones |
| Condiciones de mercado | Recesiones económicas que afectan el gasto del consumidor | Los ingresos del juego disminuyeron en $ 12.5 millones en enero de 2024 |
| Riesgos operativos | Fallas tecnológicas y mayores costos operativos | Deterioro de los activos de $ 3.9 millones |
| Riesgos financieros | Altos niveles de deuda y fluctuaciones de tasas de interés | Deuda total: $ 4.87 mil millones; Pagos contractuales: $ 178.5 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para la empresa están impulsadas por varios factores clave:
Conductores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: La compañía ha visto un aumento en los ingresos de su segmento histórico de carreras, que generó $ 252.4 millones durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, arriba de $ 225.5 millones en 2023, indicando un crecimiento de 12%.
- Expansiones del mercado: La apertura del Terre Haute Casino Resort en abril de 2024 contribuyó aproximadamente $ 32.5 millones en ingresos adicionales durante el tercer trimestre de 2024.
- Adquisiciones: La adquisición de Peninsula Pacific Entertainment LLC en 2022 continúa mostrando impactos positivos en las métricas de crecimiento operativo.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Los ingresos de la compañía aumentaron por $ 209.6 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1,900.5 millones en el mismo período en 2023, lo que refleja una tasa de crecimiento de aproximadamente 11%.
| Segmento | 9m 2024 Ingresos (en millones) | 9m 2023 Ingresos (en millones) | Cambio (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Carreras en vivo e históricas | $991.5 | $849.3 | $142.2 | 16.7% |
| Gemelos | $392.7 | $347.8 | $44.9 | 12.9% |
| Juego de azar | $787.9 | $744.4 | $43.5 | 5.8% |
| Todo otro | $4.5 | $0.7 | $3.8 | 542.9% |
Iniciativas y asociaciones estratégicas
La compañía ha anunciado varias inversiones de capital de proyectos que se espera que van desde $ 450.0 millones a $ 550.0 millones en 2024. Los proyectos clave incluyen:
- El pabellón y el patio de la puerta de arranque en Churchill Downs Racetrack.
- El Rose Gaming Resort en el norte de Virginia.
- Owensboro Racing and Gaming en el oeste de Kentucky.
- Un lugar de HRM de Calvert City en el suroeste de Kentucky.
Ventajas competitivas
La compañía ha establecido importantes ventajas competitivas que lo posicionan para un crecimiento futuro:
- Liderazgo del mercado: Continúa dominando el mercado de carreras en vivo con una semana de derby récord que contribuye $ 38.6 millones en ingresos adicionales.
- Reconocimiento de la marca: La fuerte influencia de la marca en la industria de los juegos y las carreras mejora la lealtad del cliente y la eficiencia operativa.
- Diversas fuentes de ingresos: La compañía se beneficia de múltiples fuentes de ingresos en carreras en vivo, juegos y apuestas deportivas en línea, que mitiga los riesgos asociados con las fluctuaciones del mercado.
Métricas financieras que respaldan el crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó:
- Activos totales de $ 7,172.5 millones, arriba de $ 6,955.5 millones A finales de 2023.
- Los pasivos totales disminuyeron ligeramente a $ 6,057.6 millones de $ 6,061.9 millones.
- La equidad de los accionistas aumentó por $ 221.3 millones a $ 1,114.9 millones.
Churchill Downs Incorporated (CHDN) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Churchill Downs Incorporated (CHDN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Churchill Downs Incorporated (CHDN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Churchill Downs Incorporated (CHDN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.