Churchill Downs Incorporated (CHDN) Bundle
Comprendre Churchill Downs Incorporated (CHDN) Structure de revenus
Comprendre les sources de revenus de Churchill Downs Incorporated
Le paysage financier de Churchill Downs Incorporated se caractérise par divers sources de revenus. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré des revenus nets de 2 110,1 millions de dollars, une augmentation significative de 1 900,5 millions de dollars pour la même période en 2023. Cela représente une croissance annuelle de 11.0%.
Répartition des sources de revenus primaires
Le tableau suivant résume les revenus nets par segment du troisième trimestre et les neuf mois clos le 30 septembre pour 2024 et 2023:
| Segment des revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Changement (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Racing en direct et historique | $252.4 | $225.5 | $26.9 | $991.5 | $849.3 | $142.2 |
| Jumelles | $118.7 | $112.4 | $6.3 | $392.7 | $347.8 | $44.9 |
| Jeu | $270.3 | $244.9 | $25.4 | $787.9 | $744.4 | $43.5 |
| Tous les autres | $2.6 | $0.2 | $2.4 | $4.5 | $0.7 | $3.8 |
| Éliminations | ($15.5) | ($10.5) | ($5.0) | ($66.5) | ($41.7) | ($24.8) |
| Revenu net total | $628.5 | $572.5 | $56.0 | $2,110.1 | $1,900.5 | $209.6 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre met en évidence la performance globale de l'entreprise. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le segment de course en direct et historique a vu une augmentation de 142,2 millions de dollars, tiré par une semaine de derby record et l'ouverture de nouvelles propriétés. Le segment des jeux a contribué à une augmentation de 43,5 millions de dollars, principalement en raison de l'ouverture du Terre Haute Casino Resort en avril 2024. Le segment des Twinspires a augmenté de 44,9 millions de dollars, largement attribuable à la croissance exacte.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux est la suivante:
- Racing en direct et historique: 46.9% de revenus totaux
- Twinspires: 18.6% de revenus totaux
- Jeux: 37.3% de revenus totaux
- Tous les autres: 0.2% de revenus totaux
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Des changements importants dans les sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 par rapport à l'année précédente comprennent:
- Le segment des courses en direct et historique a augmenté en raison d'une semaine de derby record, contribuant 38,6 millions de dollars à l'augmentation.
- La croissance du segment des jeux a été principalement influencée par le Terre Haute Casino Resort, ce qui a ajouté 66,3 millions de dollars aux revenus.
- Les jumeaux ont connu une augmentation de 38,6 millions de dollars attribué à exacta, aux côtés d'un 5,5 millions de dollars Augmentez par rapport aux paris sportifs en ligne.
Dans l'ensemble, la santé financière de l'entreprise reflète une trajectoire de croissance robuste dans ses différents segments, soulignant ses stratégies d'expansion et opérationnelles réussies.
Une plongée profonde dans Churchill Downs Incorporated (CHDN) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de Churchill Downs Incorporated
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 68.1%, par rapport à 66.4% pour la même période en 2023. Cela reflète une augmentation tirée par des revenus plus élevés entre les segments.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 20.0%, conformément à la marge de l'année précédente. Cette stabilité indique une gestion efficace des coûts malgré l'augmentation des dépenses opérationnelles.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour la même période était 10.4%, un peu de haut de 10.2% en 2023, montrant une amélioration marginale de la rentabilité.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net attribuable à la Société était 355,1 millions de dollars, par rapport à 359,7 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une diminution de 4,6 millions de dollars. Cependant, l'EBITDA ajusté a augmenté 117,8 millions de dollars, atteignant 922,6 millions de dollars par rapport à 804,8 millions de dollars en 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net | 65,4 millions de dollars | 61,0 millions de dollars | 4,4 millions de dollars |
| EBITDA ajusté | 235,3 millions de dollars | 218,2 millions de dollars | 17,1 millions de dollars |
| Revenu opérationnel | 125,9 millions de dollars | 112,3 millions de dollars | 13,6 millions de dollars |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute de la société de 68.1% dépasse la moyenne de l'industrie de 50%, indiquant une forte génération de revenus par rapport au coût des marchandises vendues. La marge bénéficiaire d'exploitation s'aligne étroitement avec la moyenne de l'industrie de 20%, suggérant une efficacité opérationnelle compétitive.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 582,2 millions de dollars, une augmentation de 124,4 millions de dollars depuis 457,8 millions de dollars dans la même période de l'année dernière. Cette croissance est attribuée à l'augmentation des revenus du segment de course en direct et historique, principalement tirée par une semaine de derby record.
Le tableau suivant illustre les dépenses de fonctionnement entre les segments clés:
| Segment | Résultat d'exploitation (TC 2024) | Résultat d'exploitation (TC 2023) | Changement |
|---|---|---|---|
| Racing en direct et historique | 93,0 millions de dollars | 80,9 millions de dollars | 12,1 millions de dollars |
| Jumelles | 42,5 millions de dollars | 33,9 millions de dollars | 8,6 millions de dollars |
| Jeu | 123,3 millions de dollars | 122,3 millions de dollars | 1,0 million de dollars |
Dans l'ensemble, les résultats présentent une trajectoire positive des mesures de rentabilité, indiquant une gestion efficace des coûts et une efficacité opérationnelle, en particulier dans le segment de course en direct et historique.
Dette vs Équité: comment Churchill Downs Incorporated (CHDN) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Churchill Downs intègre les finances de sa croissance
Au 30 septembre 2024, la structure financière de la société révèle des informations importantes sur ses niveaux d'endettement et sa composition en capitaux propres:
- Actifs totaux: 7 172,5 millions de dollars
- Total des passifs: 6 057,6 millions de dollars
- Équité totale: 1 114,9 millions de dollars
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
La structure de la dette de l'entreprise comprend à la fois des composantes à long terme et à court terme:
- Dette à long terme: 1 695,7 millions de dollars
- Maturités actuelles de la dette à long terme: 63,1 millions de dollars
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement pour l'entreprise se situe:
- Ratio dette / capital-investissement: 5.43
Ce ratio indique une dépendance plus élevée à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres, qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1,5 pour des entreprises similaires dans le secteur des jeux et du divertissement.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
La société s'est engagée dans diverses émissions de dettes, notamment:
- Les frais d'intérêt pour neuf mois clos le 30 septembre 2024: 217,0 millions de dollars
- Notes de crédit: B1 (Moody's) et B + (S&P)
Financement de la dette par rapport au financement des actions
L'équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions est essentiel pour la stratégie de croissance de l'entreprise. La Société a utilisé des dettes pour financer des dépenses en capital importantes, telles que:
- Dépenses du projet en capital pour 2024: Estimé entre 450,0 millions de dollars et 550,0 millions de dollars
L'entreprise a également signalé:
- Les flux de trésorerie d'exploitation pour neuf mois clos le 30 septembre 2024: 641,1 millions de dollars
- Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement: (216,7) millions de dollars
| Instrument de dette | Le montant de transport (en millions) | Juste valeur (en millions) | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| Prêt à terme B-1 | 287.4 | 289.5 | Variable |
| Prêt à terme A | 1,181.4 | 1,187.4 | Variable |
| Revolver | 290.0 | 290.0 | Variable |
| 2027 Notes seniors | 597.3 | 595.7 | 5.0% |
| 2028 Notes seniors | 698.9 | 684.7 | 5.5% |
| 2030 Notes seniors | 1,187.3 | 1,195.2 | 6.0% |
| 2031 Notes seniors | 591.4 | 619.5 | 6.5% |
La stratégie de la société illustre une préférence pour tirer parti de la dette pour la croissance tout en maintenant une base de fonds propres robuste pour soutenir les opérations et les investissements.
Évaluation de la liquidité de Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Évaluer la liquidité de Churchill Downs Incorporate
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel pour la société était 0.55, calculé en divisant les actifs de courant de 387,4 millions de dollars par les passifs actuels de 710,1 millions de dollars. Le ratio rapide se situe à 0.25, considérant les espèces et les équivalents en espèces de 152,7 millions de dollars et les comptes débiteurs de 93,2 millions de dollars, contre les passifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, calculé comme actif actuel moins les passifs actuels, était (322,7 millions de dollars) au 30 septembre 2024, indiquant une diminution de (355,0 millions de dollars) À la fin de 2023. Cette tendance reflète un resserrement de la position de liquidité car les passifs actuels ont augmenté par rapport aux actifs actuels.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 montre:
| Type de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $641.1 | $498.8 | $142.3 |
| Activités d'investissement | ($415.8) | ($549.5) | $133.7 |
| Activités de financement | ($216.7) | $38.7 | ($255.4) |
L'augmentation des flux de trésorerie des activités d'exploitation par 142,3 millions de dollars a été principalement motivé par une baisse de la trésorerie utilisée pour le fonds de roulement et une augmentation du résultat d'exploitation.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré l'augmentation des flux de trésorerie d'exploitation, les passifs actuels de la société dépassent les actifs actuels, mettant en évidence un problème de liquidité potentiel. Les passifs totaux étaient 6 057,6 millions de dollars par rapport au total des actifs de 7 172,5 millions de dollars, indiquant un rapport de levier qui pourrait avoir un impact sur la liquidité dans des conditions défavorables.
En outre, les projets d'immobilisations en cours de la société devraient nécessiter environ 450,0 $ à 550,0 millions de dollars en 2024, ce qui pourrait soumettre davantage la liquidité si elle n'est pas gérée efficacement.
Churchill Downs Incorporated (CHDN) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'analyse d'évaluation de Churchill Downs Incorporated (CHDN) donne un aperçu de sa santé financière grâce à des ratios financiers clés, aux tendances des cours des actions et au consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel pour CHDN est 22.4, calculé sur la base d'un bénéfice par action de douze mois (TTM) (BPA) de $4.78.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est enregistré à 4.3, reflétant la valeur marchande de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable par action de $38.01.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA se trouve à 11.2, avec une valeur d'entreprise d'environ 5,3 milliards de dollars et un ebitda de 472 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de CHDN a vu les tendances suivantes:
- 12 mois de haut: $283.00
- 12 mois de bas: $151.00
- Prix actuel de l'action: $207.50
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement du dividende pour CHDN est 1.3%, avec un dividende annuel de $2.70 par action. Le ratio de paiement est approximativement 56.5%, indiquant une politique de dividende durable.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions CHDN est le suivant:
- Acheter: 10 analystes
- Prise: 5 analystes
- Vendre: 1 analyste
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 22.4 |
| Ratio P / B | 4.3 |
| EV / EBITDA | 11.2 |
| Haut de 12 mois | $283.00 |
| 12 mois de bas | $151.00 |
| Cours actuel | $207.50 |
| Rendement des dividendes | 1.3% |
| Dividende annuel | $2.70 |
| Ratio de paiement | 56.5% |
| Acheter des recommandations | 10 |
| Conserver les recommandations | 5 |
| Vendre des recommandations | 1 |
Risques clés face à Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Risques clés face à Churchill Downs Incorporated
La santé financière de Churchill Downs Incorporated (CHDN) est influencée par divers risques internes et externes. Ces risques couvrent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires, les conditions du marché, les défis opérationnels et les incertitudes financières.
Concurrence de l'industrie
La concurrence dans l'industrie du jeu et de la course est intense. L'entreprise fait face à la concurrence d'autres courses de piste, casinos et plateformes de jeux en ligne. Au 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total du segment de jeu est passé à 270,3 millions de dollars, un 25,4 millions de dollars Augmentation par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'ouverture du Terre Haute Casino Resort en avril 2024. Cependant, cette croissance a été partiellement compensée par la douceur régionale des jeux et une concurrence accrue.
Changements réglementaires
Les changements de réglementation peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. La société opère en vertu de diverses lois étatiques et locales régissant les jeux, les courses et les paris. Le respect de ces réglementations peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels. Par exemple, les taxes et sacs à main se sont élevés 231,7 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Conditions du marché
La Société est susceptible des fluctuations des conditions du marché. Les ralentissements économiques peuvent réduire les dépenses de consommation en divertissement et en jeu. Cela se reflète dans le BAIIA ajusté pour le segment de jeu, qui n'a augmenté que 1,0 million de dollars Malgré l'ouverture de nouvelles installations. De plus, les conditions météorologiques défavorables ont affecté les revenus, conduisant à un 12,5 millions de dollars diminution des revenus des jeux en janvier 2024.
Risques opérationnels
Des défis opérationnels tels que les défaillances de la technologie ou les perturbations en service peuvent affecter l'expérience client et la génération de revenus. L'entreprise a signalé un 3,9 millions de dollars Une déficience des actifs liée aux machines de course historiques (SHRM) en Virginie qui ne sont plus utilisées. De plus, l'augmentation des frais de vente, généraux et administratifs a totalisé 21,4 millions de dollars, impactant la rentabilité globale.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent des niveaux élevés de dettes et des fluctuations des taux d'intérêt. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 4,87 milliards de dollars, avec une partie importante qui mûrit au cours des prochaines années. Les paiements contractuels estimés en vertu de l'accord de crédit pour les douze prochains mois devraient être 178,5 millions de dollars. Ce niveau de dette soulève des préoccupations concernant la liquidité et la capacité de financer les opérations futures.
Stratégies d'atténuation
Churchill Downs a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. La société continue de diversifier ses sources de revenus en s'étendant sur de nouveaux marchés et segments, tels que l'ouverture récente du Terre Haute Casino Resort. De plus, l'entreprise évalue régulièrement son efficacité opérationnelle pour gérer efficacement les coûts et améliorer les marges.
| Facteur de risque | Détails | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Accrue de la concurrence des autres entités de jeu | Les revenus du segment des jeux ont augmenté de 25,4 millions de dollars |
| Changements réglementaires | Conformité aux réglementations de jeu de l'État et local | Taxes et sacs à main: 231,7 millions de dollars |
| Conditions du marché | Ralentissements économiques affectant les dépenses de consommation | Les revenus des jeux ont diminué de 12,5 millions de dollars en janvier 2024 |
| Risques opérationnels | Échecs technologiques et augmentation des coûts opérationnels | Dépréciation des actifs de 3,9 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés et fluctuations des taux d'intérêt | Dette totale: 4,87 milliards de dollars; Paiements contractuels: 178,5 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Churchill Downs Incorporated (CHDN)
Opportunités de croissance
Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont motivées par plusieurs facteurs clés:
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: La société a connu une augmentation des revenus de son segment de course historique, qui a généré 252,4 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 225,5 millions de dollars en 2023, indiquant une croissance de 12%.
- Extensions du marché: L'ouverture du Terre Haute Casino Resort en avril 2024 a contribué à environ 32,5 millions de dollars dans des revenus supplémentaires au cours du troisième trimestre 2024.
- Acquisitions: L'acquisition de Peninsula Pacific Entertainment LLC en 2022 continue de montrer des impacts positifs sur les mesures de croissance opérationnelle.
Projections de croissance future des revenus
Les revenus de l'entreprise ont augmenté de 209,6 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 1 900,5 millions de dollars au cours de la même période en 2023, reflétant un taux de croissance d'environ 11%.
| Segment | 9m 2024 Revenus (en millions) | 9m 2023 Revenus (en millions) | Changement (en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|
| Racing en direct et historique | $991.5 | $849.3 | $142.2 | 16.7% |
| Jumelles | $392.7 | $347.8 | $44.9 | 12.9% |
| Jeu | $787.9 | $744.4 | $43.5 | 5.8% |
| Tous les autres | $4.5 | $0.7 | $3.8 | 542.9% |
Initiatives et partenariats stratégiques
La société a annoncé que plusieurs investissements en capital de projet devraient aller de 450,0 millions de dollars à 550,0 millions de dollars en 2024. Les projets clés comprennent:
- Le pavillon de porte de départ et la cour à Churchill Downs Racetrack.
- Le Rose Gaming Resort dans le nord de la Virginie.
- Owensboro Racing and Gaming dans l'ouest du Kentucky.
- Un lieu de Calvert City HRM dans le sud-ouest du Kentucky.
Avantages compétitifs
La société a établi des avantages concurrentiels importants qui la positionnent pour une croissance future:
- Leadership du marché: Continue de dominer le marché des courses en direct avec une semaine de derby record contribuant 38,6 millions de dollars dans des revenus supplémentaires.
- Reconnaissance de la marque: Une forte influence de la marque dans l'industrie du jeu et de la course améliore la fidélité des clients et l'efficacité opérationnelle.
- Divers sources de revenus: La société bénéficie de plusieurs sources de revenus à travers les courses en direct, les jeux et les paris sportifs en ligne, qui atténue les risques associés aux fluctuations du marché.
Les mesures financières soutiennent la croissance
Au 30 septembre 2024, la société a rapporté:
- Total des actifs de 7 172,5 millions de dollars, à partir de 6 955,5 millions de dollars à la fin de 2023.
- Les passifs totaux ont légèrement diminué pour 6 057,6 millions de dollars depuis 6 061,9 millions de dollars.
- Les capitaux propres des actionnaires ont augmenté de 221,3 millions de dollars à 1 114,9 millions de dollars.
Churchill Downs Incorporated (CHDN) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Churchill Downs Incorporated (CHDN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Churchill Downs Incorporated (CHDN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Churchill Downs Incorporated (CHDN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.