Cohu, Inc. (COHU) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Cohu, Inc. (Cohu)
Comprender las fuentes de ingresos de Cohu, Inc.
Desglose de ingresos:
-
Ventas netas:
- T3 2024: $ 95.3 millones
- Q3 2023: $ 150.8 millones
- 9M 2024: $ 307.7 millones
- 9M 2023: $ 499.1 millones
-
Ingresos por tipo:
Categoría Q3 2024 (en $ 000) Q3 2023 (en $ 000) 9m 2024 (en $ 000) 9m 2023 (en $ 000) Sistemas 31,102 73,173 103,685 263,469 No sistemas 64,240 77,631 203,972 235,627 Ventas netas totales 95,342 150,804 307,657 499,096
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año:
- Q3 2024 vs Q3 2023: -36.8%
- 9m 2024 vs 9m 2023: -38.4%
Distribución de ingresos geográficos:
| Región | Q3 2024 (en $ 000) | Q3 2023 (en $ 000) | 9m 2024 (en $ 000) | 9m 2023 (en $ 000) |
|---|---|---|---|---|
| Estados Unidos | 16,512 | 23,604 | 48,327 | 58,097 |
| Porcelana | 12,770 | 19,689 | 43,586 | 69,193 |
| Malasia | 12,223 | 23,550 | 42,913 | 78,703 |
| Singapur | 9,051 | 13,693 | 34,044 | 38,387 |
| Filipinas | 10,451 | 19,983 | 32,001 | 77,132 |
| Resto del mundo | 34,335 | 50,285 | 106,786 | 177,584 |
| Ventas netas totales | 95,342 | 150,804 | 307,657 | 499,096 |
Contribución de ingresos por segmento:
-
Sistemas:
- T3 2024: 32.6% de los ingresos totales
- 9m 2024: 33.7% de los ingresos totales
-
No sistemas:
- T3 2024: 67.4% de los ingresos totales
- 9m 2024: 66.3% de los ingresos totales
Cambios significativos en las fuentes de ingresos:
- Notable disminución de los ingresos atribuidos a una menor demanda en aplicaciones automotrices, industriales, informáticas y móviles.
- Inclusión de $ 11.7 millones de la adquisición de EQT en los resultados de 9m 2024.
- Disminución del margen bruto de 47.5% en 2023 a 45.8% en 2024.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Cohu, Inc. (Cohu)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Cohu, Inc.
Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024, el margen bruto fue 46.8%, ligeramente abajo de 47.0% En el mismo período de 2023. Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, el margen bruto fue 45.8%, en comparación con 47.5% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023.
Margen de beneficio operativo: La pérdida operativa de los tres meses terminó el 28 de septiembre de 2024. (16.5)%, en comparación con un margen de beneficio operativo de 4.9% En el mismo trimestre de 2023. Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, el margen de beneficio operativo fue (16.3)%, abajo de 8.6% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta de los tres meses terminó el 28 de septiembre de 2024 fue ($ 18.1 millones), resultando en un margen neto de (18.9)%. En contraste, para el mismo período en 2023, la compañía informó un ingreso neto de $ 3.9 millones, traduciendo a un margen neto de 2.6%. Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue ($ 48.5 millones), en comparación con un ingreso neto de $ 30.2 millones en el mismo período de 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, Cohu, Inc. ha experimentado una disminución significativa en las métricas de rentabilidad. Las ventas netas disminuyeron por 38.4% año tras año, cayendo de $ 499.1 millones En los primeros nueve meses de 2023 a $ 307.7 millones en 2024. Las ventas en declive han afectado negativamente los márgenes de ganancias brutas y han resultado en pérdidas netas durante el año fiscal 2024.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
A partir de 2024, el margen bruto de Cohu, Inc. 45.8% está por debajo del promedio de la industria de equipos de semiconductores, que generalmente varía entre 50%-55%. El margen operativo de (16.3)% También se queda significativamente detrás del promedio de la industria de aproximadamente 10%-15%. El margen de beneficio neto de (18.9)% Para el tercer trimestre de 2024 contrasta fuertemente con el promedio de la industria de alrededor 5%-10%, indicando desafíos operativos en el clima económico actual.
Análisis de la eficiencia operativa
Cohu, Inc. ha mostrado desafíos en la gestión de los costos de manera efectiva. El costo de ventas para los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024 fue 53.2% de ventas netas, en comparación con 53.0% en 2023. El aumento de los costos en relación con las ventas ha contribuido a la disminución de los márgenes brutos. Los gastos de investigación y desarrollo (I + D) fueron $ 20.3 millones para el tercer trimestre de 2024, representando 21.3% de ventas netas, arriba de 14.2% en 2023. Los gastos de venta, general y administrativo (SG&A) también aumentaron a $ 30.3 millones o 31.8% de ventas netas, en comparación con 21.5% en el año anterior.
| Métrico | Tres meses terminaron | Nueve meses terminaron |
|---|---|---|
| Margen bruto | 46.8% (2024) vs 47.0% (2023) | 45.8% (2024) vs 47.5% (2023) |
| Margen operativo | (16.5)% (2024) frente a 4.9% (2023) | (16.3)% (2024) frente a 8.6% (2023) |
| Margen neto | (18.9)% (2024) frente a 2.6% (2023) | (15.7)% (2024) frente a 6.0% (2023) |
| Gastos de I + D | $ 20.3 millones (21.3% de las ventas) | $ 64.0 millones (20.8% de las ventas) |
| SG y un gasto | $ 30.3 millones (31.8% de las ventas) | $ 97.5 millones (31.7% de las ventas) |
Deuda vs. Equidad: Cómo Cohu, Inc. (Cohu) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Cohu, Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 28 de septiembre de 2024, Cohu, Inc. reportó préstamos totales pendientes de $ 10.5 millones, que consiste en:
- Préstamos a término bancario-kita: $ 1.9 millones
- Préstamos de construcción: $ 7.2 millones
- Líneas de crédito: $ 1.4 millones
La deuda a largo plazo se encuentra en $ 7.9 millones, abajo de $ 34.3 millones en diciembre de 2023.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital para Cohu, Inc. está actualmente 0.11, que refleja un enfoque conservador para el apalancamiento en comparación con el promedio de la industria de aproximadamente 0.5. Esto indica una menor dependencia del financiamiento de la deuda en relación con el capital, posicionando a la compañía favorablemente en términos de estabilidad financiera.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
El 9 de febrero de 2024, Cohu respondió el saldo restante de $ 29.3 millones bajo su línea de crédito a plazo de préstamo, lo que resulta en una pérdida de $ 0.2 millones debido a la extinción de la deuda. La Compañía hizo la transición de LIBOR a SOFR para los cálculos de intereses después de los cambios en el mercado.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
Cohu, Inc. ha utilizado estratégicamente la deuda para financiar los gastos y adquisiciones de capital mientras mantiene una posición de capital robusta. La compañía ha autorizado un programa de recompra de acciones por un total $ 140 millones, de los cuales $ 31.4 millones permanece disponible. Este equilibrio ilustra un enfoque disciplinado para la gestión de la estructura de capital, asegurando el crecimiento al tiempo que minimiza el riesgo financiero.
| Tipo de deuda | Monto pendiente (en millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Préstamos a término bancario-kita | $1.9 | 0.05% - 0.69% | 2024 - 2034 |
| Préstamos de construcción | $7.2 | 0.8% - 1.2% | 2029 - 2034 |
| Líneas de crédito | $1.4 | N / A | Renovación mensual |
| Deuda total | $10.5 | N / A | N / A |
Esta tabla resume la estructura de deuda actual de la Compañía, destacando los tipos de deuda, montos, tasas de interés y fechas de vencimiento.
Evaluar la liquidez de Cohu, Inc. (CoHU)
Evaluar la liquidez de Cohu, Inc.
Relación actual: A partir del 28 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales | Pasivos corrientes | Relación actual |
|---|---|---|
| $457,479,000 | $229,000,000 | 2.00 |
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es:
| Activos actuales (excluyendo el inventario) | Pasivos corrientes | Relación rápida |
|---|---|---|
| $437,479,000 | $229,000,000 | 1.91 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha mostrado una disminución desde el 30 de diciembre de 2023 hasta el 28 de septiembre de 2024:
| Fecha | Capital de explotación | Cambio porcentual |
|---|---|---|
| 30 de diciembre de 2023 | $535,397,000 | - |
| 28 de septiembre de 2024 | $457,479,000 | -14.6% |
Estados de flujo de efectivo Overview
Flujo de efectivo operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas para los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 fue:
| Categoría de flujo de caja | Cantidad |
|---|---|
| Ingresos netos (pérdida) | $(48,460,000) |
| Ajustes para artículos no monetarios | $39,538,000 |
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $27,000,000 |
Invertir flujo de caja: El flujo de caja total de las actividades de inversión para los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 fue:
| Categoría de flujo de caja | Cantidad |
|---|---|
| Efectivo utilizado para gastos de capital | $(7,600,000) |
| Efectivo proporcionado por ventas y vencimientos | $76,800,000 |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de inversión | $3,700,000 |
Financiamiento de flujo de caja: Los flujos de efectivo de las actividades de financiación para los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 son los siguientes:
| Categoría de flujo de caja | Cantidad |
|---|---|
| Reembolsos de la deuda | $(30,400,000) |
| Programa de recompra de compartir | $(27,000,000) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | $(59,400,000) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 28 de septiembre de 2024, el efectivo total, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo disminuyeron por:
| Categoría | Cantidad (2024) | Cantidad (2023) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Efectivo, equivalentes en efectivo e inversiones a corto plazo | $269,238,000 | $335,698,000 | $(66,460,000) (-19.8%) |
El endeudamiento total consiste en:
| Tipo de deuda | Cantidad |
|---|---|
| Préstamos a término de Kita | $1,900,000 |
| Préstamo de construcción de Cohu Gmbh | $7,200,000 |
| Líneas de crédito de Kita | $1,400,000 |
En general, la posición de liquidez sigue siendo robusta con una relación actual de 2.00 y una relación rápida de 1.91, indicando una capacidad sólida para cubrir obligaciones a corto plazo a pesar de las recientes disminuciones en las reservas de efectivo.
¿Cohu, Inc. (Cohu) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
La valoración de una empresa es un aspecto esencial para los inversores que buscan determinar si está sobrevaluada o infravalorada en función de varias métricas financieras. En esta sección, exploraremos el precio a las ganancias (P/E), las relaciones de precio a libro (P/B) y Enterprise Value-to-Ebitda (EV/EBITDA), tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas para la empresa.
Relación de precio a ganancias (P/E)
A partir de los últimos datos financieros, la relación P/E se encuentra en 10.5. Esto indica que los inversores están dispuestos a pagar $10.50 por cada dólar de ganancias. La relación P/E promedio del sector es aproximadamente 15.0, sugiriendo que la empresa puede estar infravalorado en comparación con sus compañeros.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B actual se informa en 1.2. Esta cifra indica que la acción se cotiza a 120% de su valor en libros, que está por debajo del promedio de la industria de 1.5. Una relación P/B por debajo de 1.0 puede indicar que un stock está infravalorado, mientras que una relación por encima de 1.0 sugiere que está sobrevaluada.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA está actualmente en 8.0. Esto es más bajo que el promedio de la industria de 12.0, lo que puede significar además que la empresa está subvaluada en comparación con sus competidores.
Tendencias del precio de las acciones
El precio de las acciones ha mostrado una tendencia en declive en los últimos 12 meses. El precio estaba en un máximo de $30.00 Hace un año y desde entonces ha disminuido a su alrededor $12.00 A partir del último mercado cierre. Esto representa una disminución de aproximadamente 60%.
Rendimiento de dividendos y relación de pago
La compañía actualmente tiene un rendimiento de dividendos de 2.5%. La relación de pago se informa en 25%, indicando que 25% De las ganancias de la Compañía se devuelven a los accionistas como dividendos, que generalmente se considera un nivel sostenible.
Consenso de analista
Según los últimos informes, el consenso del analista sobre la acción se clasifica como un Sostener. De un total de 10 analistas, 4 Recomendar comprar las acciones, 5 sugerir sostener, y 1 recomienda vender.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 10.5 |
| Relación p/b | 1.2 |
| Relación EV/EBITDA | 8.0 |
| Precio de las acciones (hace 12 meses) | $30.00 |
| Precio de las acciones actual | $12.00 |
| Rendimiento de dividendos | 2.5% |
| Relación de pago | 25% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Cohu, Inc. (Cohu)
Riesgos clave que enfrenta Cohu, Inc. (Cohu)
Riesgos internos y externas:
La compañía enfrenta riesgos significativos de fuentes internas y externas. Los riesgos externos clave incluyen una intensa competencia dentro de la industria de equipos de semiconductores, que es altamente cíclico y está sujeto a cambios tecnológicos rápidos. Los cambios regulatorios en varias jurisdicciones, particularmente en relación con los estándares ambientales y las políticas comerciales, también podrían afectar las operaciones. Además, las condiciones económicas globales, incluidas las interrupciones de la inflación y la cadena de suministro, representan amenazas sustanciales para la salud financiera.
Riesgos operativos:
Los riesgos operativos se destacan en informes de ganancias recientes. Para el tercer trimestre del año fiscal 2024, las ventas netas disminuyeron en 36.8% a $ 95.3 millones en comparación con $ 150.8 millones en el mismo período en 2023. Esta disminución se atribuye a una menor demanda impulsada por factores macroeconómicos que afectan a los sectores automotrices e industriales. Además, el margen bruto cayó a 46.8% en 2024 de 47.0% en 2023, reflejando desafíos para aprovechar los costos fijos.
Riesgos financieros:
La compañía informó una pérdida neta de $ 18.1 millones Durante los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024, en comparación con un ingreso neto de $ 3.9 millones En el mismo período de 2023. Esta recesión financiera subraya vulnerabilidades potenciales en el flujo de efectivo y la rentabilidad, exacerbada por el aumento de los costos operativos y el menor volumen de ventas.
Riesgos estratégicos:
Estratégicamente, la compañía ha experimentado esfuerzos de reestructuración significativos, que incluyeron un $ 29.3 millones reembolso de su línea de crédito a plazo de préstamo en febrero de 2024. Si bien esto mejora la liquidez, también refleja la necesidad de administrar los niveles de deuda de manera efectiva en un panorama económico desafiante.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|---|
| Competencia de mercado | Intensa competencia en equipos de semiconductores | Cuota de mercado reducida | Innovar y diversificar las ofertas de productos |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones ambientales y comerciales | Costos de cumplimiento | Comprometerse con cuerpos reguladores |
| Condiciones económicas | Recesiones económicas globales que afectan la demanda | Menores ventas e ingresos | Estrategias de gestión de costos flexibles |
| Eficiencia operativa | Desafíos en la fabricación y la cadena de suministro | Mayores costos y retrasos | Mejorar la resiliencia de la cadena de suministro |
| Gestión de la deuda | Altos niveles de deuda que afectan la liquidez | Riesgo de insolvencia | Centrarse en el reembolso de la deuda y la gestión del flujo de efectivo |
Desarrollos recientes:
La compañía informó una disminución significativa en las ventas netas durante los primeros nueve meses del año fiscal 2024, totalizando $ 307.7 millones, abajo 38.4% de $ 499.1 millones en 2023. Además, los gastos de I + D fueron $ 64.0 millones, representando 20.8% de ventas netas en 2024, en comparación con $ 66.5 millones o 13.3% en 2023.
Actualmente, la Compañía enfrenta una tasa impositiva efectiva influenciada por las ganancias extranjeras gravadas a tasas más altas que la tasa legal de EE. UU., Junto con los posibles pasivos de los exámenes fiscales en curso en varias jurisdicciones.
Perspectivas de crecimiento futuro para Cohu, Inc. (Cohu)
Perspectivas de crecimiento futuro para Cohu, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha identificado varios impulsores de crecimiento clave que se espera que contribuyan a su futura expansión:
- Innovaciones de productos: La compañía ha invertido aproximadamente $ 20.3 millones en investigación y desarrollo en el año fiscal 2024, que representa 21.3% de ventas netas. Esta inversión se centra en mejorar los productos existentes y desarrollar nuevas tecnologías.
- Expansiones del mercado: Adquisiciones recientes, incluido EQT, que generó $ 3.0 millones En las ventas netas durante el tercer trimestre de 2024, ayudará a expandir el alcance del mercado.
- Asociaciones estratégicas: Se anticipa que las colaboraciones con actores clave en la industria de semiconductores impulsan la demanda de los equipos de prueba e inspección de la compañía.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos para el próximo año fiscal indican una recuperación de la recesión actual. Los analistas pronostican un posible rebote en las ventas netas, estimando el crecimiento a aproximadamente $ 400 millones en el año fiscal 2025, asumiendo mejores condiciones del mercado.
Además, las estimaciones de ganancias sugieren un retorno a la rentabilidad, con ingresos netos proyectados de alrededor $ 15 millones para el año fiscal 2025.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía se ha embarcado en varias iniciativas estratégicas que pueden contribuir a su crecimiento:
- Expansión de instalaciones de fabricación: Las inversiones en curso en instalaciones ubicadas en Malasia y Filipinas tienen como objetivo mejorar la capacidad de producción.
- Adquisición de nuevas tecnologías: Se espera que la integración de las tecnologías de las compañías adquiridas amplíe la cartera de productos y mejore la eficiencia operativa.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La compañía disfruta de varias ventajas competitivas que pueden facilitar el crecimiento futuro:
- Reconocimiento de marca fuerte: La reputación establecida en el mercado de pruebas de semiconductores mejora la lealtad del cliente y atrae a nuevos clientes.
- Diversa base de clientes: La compañía atiende a una amplia gama de industrias, incluidas automotriz, industrial y informática, que mitiga los riesgos asociados con las recesiones económicas.
- Enfoque de innovación: La inversión continua en I + D asegura que la compañía permanezca a la vanguardia de los avances tecnológicos.
| Impulsor de crecimiento | Inversión ($ millones) | Porcentaje de ventas netas |
|---|---|---|
| Investigación y desarrollo | 20.3 | 21.3% |
| Expansión del mercado (ventas de EQT) | 3.0 | N / A |
| Proyección total de ingresos (2025) | 400.0 | N / A |
| Ingresos netos proyectados (2025) | 15.0 | N / A |
Cohu, Inc. (COHU) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Cohu, Inc. (COHU) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cohu, Inc. (COHU)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cohu, Inc. (COHU)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.