Cohu, Inc. (COHU) Bundle
Comprendre Cohu, Inc. (CoHU) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Cohu, Inc.
Répartition des revenus:
-
Ventes nettes:
- Troisième troisième 2024: 95,3 millions de dollars
- TC 2023: 150,8 millions de dollars
- 9m 2024: 307,7 millions de dollars
- 9m 2023: 499,1 millions de dollars
-
Revenus par type:
Catégorie Troisième troisième 2024 (en 000 $) Troisième troisième 2023 (en 000 $) 9m 2024 (en 000 $) 9m 2023 (en 000 $) Systèmes 31,102 73,173 103,685 263,469 Non-systèmes 64,240 77,631 203,972 235,627 Ventes nettes totales 95,342 150,804 307,657 499,096
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre:
- Q3 2024 vs Q3 2023: -36.8%
- 9m 2024 vs 9m 2023: -38.4%
Distribution des revenus géographiques:
| Région | Troisième troisième 2024 (en 000 $) | Troisième troisième 2023 (en 000 $) | 9m 2024 (en 000 $) | 9m 2023 (en 000 $) |
|---|---|---|---|---|
| États-Unis | 16,512 | 23,604 | 48,327 | 58,097 |
| Chine | 12,770 | 19,689 | 43,586 | 69,193 |
| Malaisie | 12,223 | 23,550 | 42,913 | 78,703 |
| Singapour | 9,051 | 13,693 | 34,044 | 38,387 |
| Philippines | 10,451 | 19,983 | 32,001 | 77,132 |
| Reste du monde | 34,335 | 50,285 | 106,786 | 177,584 |
| Ventes nettes totales | 95,342 | 150,804 | 307,657 | 499,096 |
Contribution des revenus par segment:
-
Systèmes:
- T3 2024: 32,6% du total des revenus
- 9m 2024: 33,7% des revenus totaux
-
Non-systèmes:
- T3 2024: 67,4% des revenus totaux
- 9m 2024: 66,3% des revenus totaux
Changements importants dans les sources de revenus:
- La baisse notable des revenus attribuée à la baisse de la demande des applications automobiles, industrielles, informatiques et mobiles.
- Inclusion de 11,7 millions de dollars de l'acquisition d'EQT dans les résultats de 9m 2024.
- Diminution de la marge brute de 47.5% en 2023 à 45.8% en 2024.
Une plongée profonde dans Cohu, Inc. (CoHU) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de Cohu, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, la marge brute était 46.8%, légèrement en bas de 47.0% Au cours de la même période de 2023. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, la marge brute était 45.8%, par rapport à 47.5% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour les trois mois clos le 28 septembre 2024 était (16.5)%, par rapport à une marge bénéficiaire d'exploitation de 4.9% Au même trimestre de 2023. Pendant les neuf mois clos le 28 septembre 2024, la marge bénéficiaire d'exploitation était (16.3)%, à partir de 8.6% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Marge bénéficiaire nette: La perte nette des trois mois clos le 28 septembre 2024 était (18,1 millions de dollars), résultant en une marge nette de (18.9)%. En revanche, pour la même période en 2023, la société a déclaré un revenu net de 3,9 millions de dollars, traduisant par une marge nette de 2.6%. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, la perte nette était (48,5 millions de dollars), par rapport à un revenu net de 30,2 millions de dollars dans la même période de 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, Cohu, Inc. a connu une baisse significative des mesures de rentabilité. Les ventes nettes ont diminué de 38.4% en glissement annuel, tombant de 499,1 millions de dollars dans les neuf premiers mois de 2023 à 307,7 millions de dollars en 2024. La baisse des ventes a affecté négativement les marges bénéficiaires brutes et a entraîné des pertes nettes au cours de l'exercice 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En 2024, la marge brute de Cohu, Inc. 45.8% est en dessous de la moyenne de l'industrie des équipements semi-conducteurs, qui varie généralement entre 50%-55%. La marge de fonctionnement de (16.3)% est également considérablement en retard sur la moyenne de l'industrie d'environ 10%-15%. La marge bénéficiaire nette de (18.9)% pour le troisième trimestre de 2024 contraste fortement avec la moyenne de l'industrie 5%-10%, indiquant des défis opérationnels dans le climat économique actuel.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Cohu, Inc. a montré des défis dans la gestion efficace des coûts. Le coût des ventes pour les trois mois clos le 28 septembre 2024 était 53.2% de ventes nettes, par rapport à 53.0% en 2023. L'augmentation des coûts par rapport aux ventes a contribué à la baisse des marges brutes. Les dépenses de recherche et développement (R&D) étaient 20,3 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, représentant 21.3% de ventes nettes, en hausse de 14.2% en 2023. Les dépenses de vente, générale et administrative (SG & A) ont également augmenté à 30,3 millions de dollars ou 31.8% de ventes nettes, par rapport à 21.5% l'année précédente.
| Métrique | TROIS MOIS FINI | Neuf mois terminés |
|---|---|---|
| Marge brute | 46,8% (2024) vs 47,0% (2023) | 45,8% (2024) vs 47,5% (2023) |
| Marge opérationnelle | (16,5)% (2024) contre 4,9% (2023) | (16,3)% (2024) contre 8,6% (2023) |
| Marge nette | (18,9)% (2024) vs 2,6% (2023) | (15,7)% (2024) vs 6,0% (2023) |
| Dépenses de R&D | 20,3 millions de dollars (21,3% des ventes) | 64,0 millions de dollars (20,8% des ventes) |
| SG et une dépense | 30,3 millions de dollars (31,8% des ventes) | 97,5 millions de dollars (31,7% des ventes) |
Dette vs Équité: comment Cohu, Inc. (CoHU) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Cohu, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 28 septembre 2024, Cohu, Inc. a déclaré un total d'emprunts en cours de 10,5 millions de dollars, composé de:
- Prêts à terme bancaire-kita: 1,9 million de dollars
- Prêts de construction: 7,2 millions de dollars
- Lignes de crédit: 1,4 million de dollars
La dette à long terme se dresse 7,9 millions de dollars, à partir de 34,3 millions de dollars en décembre 2023.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement pour Cohu, Inc. est actuellement 0.11, reflétant une approche conservatrice pour tirer parti de la moyenne de l'industrie 0.5. Cela indique une indemnité inférieure au financement de la dette par rapport aux capitaux propres, positionnant favorablement l'entreprise en termes de stabilité financière.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
Le 9 février 2024, Cohu a remboursé le solde restant de 29,3 millions de dollars en vertu de sa facilité de crédit de prêt à terme, entraînant une perte de 0,2 million de dollars En raison de l'extinction de la dette. La société est passée du LIBOR à SOFR pour les calculs d'intérêt après les changements de marché.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Cohu, Inc. a stratégiquement utilisé la dette pour le financement des dépenses en capital et des acquisitions tout en maintenant une position de capitaux propres robuste. La société a autorisé un programme de rachat d'actions totalisant 140 millions de dollars, dont 31,4 millions de dollars Reste disponible. Cet équilibre illustre une approche disciplinée de la gestion de la structure du capital, garantissant la croissance tout en minimisant le risque financier.
| Type de dette | Montant en suspens (en millions) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Prêts à terme bancaire-kita | $1.9 | 0.05% - 0.69% | 2024 - 2034 |
| Prêts de construction | $7.2 | 0.8% - 1.2% | 2029 - 2034 |
| Lignes de crédit | $1.4 | N / A | Renouvellement mensuel |
| Dette totale | $10.5 | N / A | N / A |
Ce tableau résume la structure actuelle de la dette de l'entreprise, mettant en évidence les types de dettes, de montants, de taux d'intérêt et de dates d'échéance.
Évaluation des liquidités Cohu, Inc. (CoHU)
Évaluation des liquidités de Cohu, Inc.
Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:
| Actifs actuels | Passifs actuels | Ratio actuel |
|---|---|---|
| $457,479,000 | $229,000,000 | 2.00 |
Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est:
| Actifs actuels (à l'exclusion des stocks) | Passifs actuels | Rapport rapide |
|---|---|---|
| $437,479,000 | $229,000,000 | 1.91 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement a montré une diminution du 30 décembre 2023 au 28 septembre 2024:
| Date | Fonds de roulement | Pourcentage de variation |
|---|---|---|
| 30 décembre 2023 | $535,397,000 | - |
| 28 septembre 2024 | $457,479,000 | -14.6% |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: L'argent net fourni par les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 était:
| Catégorie de trésorerie | Montant |
|---|---|
| Revenu net (perte) | $(48,460,000) |
| Ajustements pour les articles non monétaires | $39,538,000 |
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $27,000,000 |
Investir des flux de trésorerie: Les flux de trésorerie totaux des activités d'investissement pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 étaient:
| Catégorie de trésorerie | Montant |
|---|---|
| Caisse utilisée pour les dépenses en capital | $(7,600,000) |
| Trésorerie fournie par les ventes et les échéances | $76,800,000 |
| L'argent net fourni par les activités d'investissement | $3,700,000 |
Financement des flux de trésorerie: Les flux de trésorerie des activités de financement pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 sont les suivants:
| Catégorie de trésorerie | Montant |
|---|---|
| Remboursement de la dette | $(30,400,000) |
| Programme de rachat de partage | $(27,000,000) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | $(59,400,000) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 28 septembre 2024, le total des espèces, les équivalents de trésorerie et les investissements à court terme ont diminué de:
| Catégorie | Montant (2024) | Montant (2023) | Changement |
|---|---|---|---|
| Cash, équivalents de trésorerie et investissements à court terme | $269,238,000 | $335,698,000 | $(66,460,000) (-19.8%) |
L'endettement total consiste à:
| Type de dette | Montant |
|---|---|
| Prêts à terme de Kita | $1,900,000 |
| Prêt de construction de Cohu GmbH | $7,200,000 |
| Lignes de crédit de Kita | $1,400,000 |
Dans l'ensemble, la position de liquidité reste robuste avec un rapport actuel de 2.00 et un ratio rapide de 1.91, indiquant une solide capacité à couvrir les obligations à court terme malgré une baisse récente des réserves de trésorerie.
Cohu, Inc. (Cohu) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'évaluation d'une entreprise est un aspect essentiel pour les investisseurs qui cherchent à déterminer s'il est surévalué ou sous-évalué en fonction de diverses mesures financières. Dans cette section, nous explorerons les prix des prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et les ratios de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA), les tendances du cours des actions, le rendement des dividendes et consensus d'analyste pour l'entreprise.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Depuis les dernières données financières, le ratio P / E se situe à 10.5. Cela indique que les investisseurs sont prêts à payer $10.50 pour chaque dollar de revenus. Le rapport P / E moyen sectoriel est approximativement 15.0, suggérant que l'entreprise peut être sous-évaluée par rapport à ses pairs.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B actuel est signalé à 1.2. Ce chiffre indique que l'action se négocie à 120% de sa valeur comptable, qui est inférieure à la moyenne de l'industrie de 1.5. Un rapport P / B inférieur à 1,0 peut indiquer qu'un stock est sous-évalué, tandis qu'un rapport supérieur à 1,0 suggère qu'il est surévalué.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement à 8.0. Ceci est inférieur à la moyenne de l'industrie de 12.0, ce qui peut en outre signifier que l'entreprise est sous-évaluée par rapport à ses concurrents.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré une baisse de la tendance au cours des 12 derniers mois. Le prix était à un sommet de $30.00 il y a un an et a depuis diminué $12.00 Depuis le dernier marché de la fermeture. Cela représente une baisse d'environ 60%.
Ratio de rendement et de paiement des dividendes
La société a actuellement un rendement de dividende de 2.5%. Le ratio de paiement est signalé à 25%, indiquant que 25% Des bénéfices de la société sont retournés aux actionnaires en tant que dividendes, ce qui est généralement considéré comme un niveau durable.
Consensus des analystes
Selon les derniers rapports, le consensus de l'analyste sur l'action est classé comme un Prise. Sur un total de 10 analystes, 4 recommande d'acheter le stock, 5 suggère de tenir, et 1 recommande la vente.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 10.5 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 8.0 |
| Prix de l'action (il y a 12 mois) | $30.00 |
| Cours actuel | $12.00 |
| Rendement des dividendes | 2.5% |
| Ratio de paiement | 25% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à Cohu, Inc. (CoHU)
Risques clés face à Cohu, Inc. (CoHU)
Risques internes et externes:
La société fait face à des risques importants provenant de sources internes et externes. Les principaux risques externes comprennent une concurrence intense dans l'industrie des équipements de semi-conducteurs, qui est hautement cyclique et soumis à des changements technologiques rapides. Les changements réglementaires dans diverses juridictions, en particulier concernant les normes environnementales et les politiques commerciales, pourraient également avoir un impact sur les opérations. De plus, les conditions économiques mondiales, y compris l'inflation et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, constituent des menaces substantielles pour la santé financière.
Risques opérationnels:
Les risques opérationnels sont mis en évidence dans les récents rapports sur les gains. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2024, les ventes nettes ont diminué de 36.8% à 95,3 millions de dollars contre 150,8 millions de dollars au cours de la même période en 2023. Cette baisse est attribuée à la baisse de la demande tirée par des facteurs macroéconomiques affectant les secteurs automobile et industriel. De plus, la marge brute est tombée 46.8% en 2024 de 47.0% en 2023, reflétant les défis dans la mise à profit des coûts fixes.
Risques financiers:
La société a signalé une perte nette de 18,1 millions de dollars pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à un revenu net de 3,9 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Ce ralentissement financier souligne les vulnérabilités potentielles des flux de trésorerie et de la rentabilité, exacerbés par une augmentation des coûts opérationnels et une baisse du volume des ventes.
Risques stratégiques:
Stratégiquement, l'entreprise a subi des efforts de restructuration importants, qui comprenaient un 29,3 millions de dollars remboursement de sa facilité de crédit à terme en février 2024. Bien que cela améliore la liquidité, elle reflète également la nécessité de gérer efficacement les niveaux de dette dans un paysage économique difficile.
| Facteur de risque | Description | Impact | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|---|
| Concurrence sur le marché | Concurrence intense dans l'équipement semi-conducteur | Part de marché réduit | Innover et diversifier les offres de produits |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations environnementales et commerciales | Frais de conformité | S'engager avec les organismes de réglementation |
| Conditions économiques | Les ralentissements économiques mondiaux affectant la demande | Baisser les ventes et les revenus | Stratégies de gestion des coûts flexibles |
| Efficacité opérationnelle | Défis dans la fabrication et la chaîne d'approvisionnement | Augmentation des coûts et retards | Améliorer la résilience de la chaîne d'approvisionnement |
| Gestion de la dette | Niveaux élevés de dette affectant la liquidité | Risque d'insolvabilité | Concentrez-vous sur le remboursement de la dette et la gestion des flux de trésorerie |
Développements récents:
La société a déclaré une diminution significative des ventes nettes pour les neuf premiers mois de l'exercice 2024, totalisant 307,7 millions de dollars, vers le bas 38.4% depuis 499,1 millions de dollars en 2023. De plus, les dépenses de R&D étaient 64,0 millions de dollars, représentant 20.8% de ventes nettes en 2024, par rapport à 66,5 millions de dollars ou 13.3% en 2023.
La Société est actuellement confrontée à un taux d'imposition effectif influencé par les revenus étrangers imposés à des taux supérieurs à celle du taux légal américain, ainsi que les passifs potentiels des examens fiscaux en cours dans diverses juridictions.
Perspectives de croissance futures pour Cohu, Inc. (CoHU)
Perspectives de croissance futures pour Cohu, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient contribuer à son extension future:
- Innovations de produits: L'entreprise a investi environ 20,3 millions de dollars dans la recherche et le développement au cours de l'exercice 2024, qui représente 21.3% des ventes nettes. Cet investissement se concentre sur l'amélioration des produits existants et le développement de nouvelles technologies.
- Extensions du marché: Acquisitions récentes, y compris EQT, qui a généré 3,0 millions de dollars Dans les ventes nettes au cours du troisième trimestre de 2024, aidera à étendre la portée du marché.
- Partenariats stratégiques: Les collaborations avec des acteurs clés de l'industrie des semi-conducteurs devraient stimuler la demande pour les équipements de test et d'inspection de l'entreprise.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de croissance des revenus pour la prochaine exercice indiquent une reprise du ralentissement actuel. Les analystes prévoient un rebond potentiel dans les ventes nettes, estimant la croissance à peu près 400 millions de dollars Au cours de l'exercice 2025, en supposant des conditions de marché améliorées.
En outre, les estimations des bénéfices suggèrent un retour à la rentabilité, avec un revenu net projeté de autour 15 millions de dollars pour l'exercice 2025.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise s'est lancée dans plusieurs initiatives stratégiques qui peuvent contribuer à sa croissance:
- Expansion des installations de fabrication: Les investissements en cours dans des installations situées en Malaisie et aux Philippines visent à améliorer la capacité de production.
- Acquisition de nouvelles technologies: L'intégration des technologies des sociétés acquises devrait élargir le portefeuille de produits et améliorer l'efficacité opérationnelle.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
L'entreprise bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels qui pourraient faciliter la croissance future:
- Solide reconnaissance de la marque: La réputation établie sur le marché des tests de semi-conducteurs améliore la fidélité des clients et attire de nouveaux clients.
- Clientèle diversifiée: La société dessert un large éventail d'industries, notamment l'automobile, l'industrie et l'informatique, qui atténue les risques associés aux ralentissements économiques.
- Focus sur l'innovation: L'investissement continu dans la R&D garantit que l'entreprise reste à l'avant-garde des progrès technologiques.
| Moteur de la croissance | Investissement (million de dollars) | Pourcentage de ventes nettes |
|---|---|---|
| Recherche et développement | 20.3 | 21.3% |
| Expansion du marché (ventes EQT) | 3.0 | N / A |
| Projection totale des revenus (2025) | 400.0 | N / A |
| Revenu net projeté (2025) | 15.0 | N / A |
Cohu, Inc. (COHU) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Cohu, Inc. (COHU) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cohu, Inc. (COHU)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cohu, Inc. (COHU)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.