Desglosar ModivCare Inc. (MODV) Salud financiera: información clave para los inversores

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Comprender las fuentes de ingresos de ModivCare Inc. (MODV)

Comprender las flujos de ingresos de ModivCare Inc.

ModivCare Inc. genera ingresos principalmente de tres segmentos: transporte médico no emergencia (NEMT), servicios de cuidado personal (PC) y monitoreo remoto de pacientes (RPM).

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

Segmento T3 2024 Ingresos (en miles) T3 2023 Ingresos (en miles) YTD 2024 Ingresos (en miles) YTD 2023 Ingresos (en miles)
Nemt $492,253 $485,951 $1,462,236 $1,452,389
Pcs $188,518 $179,979 $558,696 $534,435
Rpm $19,448 $19,779 $58,575 $57,702
Corporativo y otro $1,818 $1,216 $5,280 $3,812
Ingresos totales del servicio, neto $702,037 $686,925 $2,084,787 $2,048,338

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año

The year-over-year revenue growth rate for Q3 2024 compared to Q3 2023 reflects an increase of 2.2%, with total service revenue net rising from $ 686.9 millones a $ 702.0 millones.

Para el período de año en lo que va 1.8%, de $ 2.048 mil millones en 2023 a $ 2.085 mil millones en 2024.

Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales

A partir del tercer trimestre de 2024, las contribuciones de los segmentos a los ingresos generales son las siguientes:

  • Nemt: 70.1% de ingresos por servicio total
  • PC: 26.9% de ingresos por servicio total
  • RPM: 2.8% de ingresos por servicio total
  • Corporativo y otro: 0.3% de ingresos por servicio total

Análisis de cualquier cambio significativo en las fuentes de ingresos

En el tercer trimestre de 2024, los ingresos de NEMT aumentaron en $ 6.3 millones en comparación con el tercer trimestre de 2023, mientras que los ingresos de las PC aumentaron en $ 8.5 millones. Los ingresos de RPM experimentaron una ligera disminución de $ 0.3 millones.

Para el período YTD 2024, los ingresos de NEMT aumentaron en $ 9.8 millones, Los ingresos de las PC aumentaron por $ 24.3 millones, y los ingresos de RPM aumentaron por $ 0.9 millones en comparación con YTD 2023.

El aumento general de los ingresos a pesar de los desafíos en los números de membresía puede atribuirse a un aumento en los ingresos por miembro por mes impulsado por volúmenes de viaje más altos y estrategias exitosas de revelación del contrato.

Ingresos por tipo de contrato

Tipo de contrato T3 2024 Ingresos (en miles) T3 2023 Ingresos (en miles) YTD 2024 Ingresos (en miles) YTD 2023 Ingresos (en miles)
Contratos capitados por NEMT $389,110 $412,762 $1,199,506 $1,239,957
Contratos de tarifa por servicio NEMT $103,143 $73,189 $262,730 $212,432
Contratos de tarifa por servicio de PCS $188,518 $179,979 $558,696 $534,435
Contratos de rpm pmpm $19,448 $19,779 $58,575 $57,702
Ingresos totales del servicio, neto $702,037 $686,925 $2,084,787 $2,048,338



Una inmersión profunda en la rentabilidad de ModivCare Inc. (MODV)

Una inmersión profunda en la rentabilidad de ModivCare Inc.

Margen de beneficio bruto: A partir del tercer trimestre de 2024, el margen de beneficio bruto se calculó de la siguiente manera:

Período Ingresos (en miles) Gastos de servicio (en miles) Ganancias brutas (en miles) Margen de beneficio bruto (%)
P3 2024 $702,037 $597,934 $104,103 14.8%
P3 2023 $686,925 $579,214 $107,711 15.7%

Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo para el tercer trimestre de 2024 fue de $ 5,260, lo que se traduce en un margen de beneficio operativo de 0.7%. En comparación, el margen de beneficio operativo para el tercer trimestre de 2023 fue 1.8% con un ingreso operativo de $ 12,043.

Margen de beneficio neto: La pérdida neta para el tercer trimestre de 2024 fue de $ (26,604), lo que resultó en un margen de beneficio neto de (3.8%). Esta es una disminución significativa del margen de beneficio neto de (0.6%) reportado en el tercer trimestre de 2023, donde la pérdida neta fue de $ (4,302).

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

Revisar las métricas de rentabilidad durante el último año muestra una tendencia a la baja:

Métrico P3 2024 P3 2023 YTD 2024 YTD 2023
Margen de beneficio bruto 14.8% 15.7% 8.0% 12.8%
Margen de beneficio operativo 0.7% 1.8% (4.7%) (7.6%)
Margen de beneficio neto (3.8%) (0.6%) (8.5%) (9.7%)

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

A partir de 2024, el margen de beneficio bruto promedio de la industria para los servicios de salud es aproximadamente 20%, que indica que el margen bruto de ganancias de ModivCare Inc. está por debajo del estándar de la industria. El promedio de la industria del margen de beneficio operativo se encuentra en torno 5%, destacando aún más los desafíos que enfrenta la compañía para mantener la rentabilidad.

Análisis de la eficiencia operativa

La eficiencia operativa se puede examinar a través de las siguientes métricas:

Métrico P3 2024 P3 2023
Gasto de servicio como % de ingresos 85.2% 84.3%
Gastos generales y administrativos como % de ingresos 10.1% 10.2%
Depreciación y amortización como % de ingresos 4.0% 3.8%

En el tercer trimestre de 2024, los gastos de servicio aumentaron a 85.2% de ingresos, lo que indica un ligero aumento en los desafíos de gestión de costos en comparación con 84.3% en el tercer trimestre de 2023. Los gastos generales y administrativos se mantuvieron estables en alrededor 10.1%, mientras que los costos de depreciación y amortización aumentaron a 4.0% de ingresos.

Estos datos destacan los desafíos operativos en curso y la necesidad de mejorar las estrategias de gestión de costos para mejorar la rentabilidad general.




Deuda vs. Equidad: cómo ModivCare Inc. (MODV) financia su crecimiento

Deuda versus capital: cómo ModivCare Inc. financia su crecimiento

Al 30 de septiembre de 2024, ModivCare Inc. informó una deuda total a largo plazo de $ 986.1 millones y deuda total a corto plazo de $ 233.3 millones. El desglose de la estructura de la deuda de la compañía es el siguiente:

Tipo de deuda Cantidad (en millones) Fecha de madurez Tasa de interés
Instalación de préstamos a plazo $525.0 1 de julio de 2031 SOfr + 4.75%
Notas senior no garantizadas (2029) $500.0 1 de octubre de 2029 5.0%
Facilidad de crédito giratorio $228.0 3 de febrero de 2027 Variable

La relación deuda / capital de la compañía es aproximadamente 5.79, indicando una dependencia significativa del financiamiento de la deuda en comparación con el capital. Esto es notablemente más alto que el promedio de la industria de 1.5, reflejando una estrategia de crecimiento más agresiva al aprovechar la deuda.

En 2024, ModivCare Inc. ejecutó una emisión de deuda de $ 525.0 millones para una nueva instalación de préstamo a plazo, que se utilizó principalmente para canjear los notas 2025 por valor de $ 507.3 millones, lo que resulta en una pérdida por la extinción de la deuda de $ 11.8 millones. La prima de redención para las notas 2025 fue 1.469%.

Al 30 de septiembre de 2024, la compañía mantuvo una calificación crediticia de B3 de Moody's y B- de S&P, que refleja el riesgo de crédito moderado. La reciente actividad de refinanciamiento incluyó enmiendas al Acuerdo de crédito para ajustar los requisitos totales de relación de apalancamiento neto, que se revisaron a 4.50:1.00 para períodos que terminan después del 30 de septiembre de 2024.

ModivCare Inc. equilibra estratégicamente su financiamiento de la deuda y la financiación del capital al mantener una estructura de capital sólida que permite una inversión continua en iniciativas de crecimiento mientras gestiona las obligaciones de intereses. El enfoque de la Compañía incluye la utilización de préstamos a corto plazo para gestionar la liquidez al tiempo que aprovecha la deuda a largo plazo por los gastos de capital y las adquisiciones estratégicas.




Evaluar la liquidez de ModivCare Inc. (MODV)

Evaluar la liquidez de ModivCare Inc.

Relaciones actuales y rápidas

La relación actual para ModivCare Inc. Al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:

Activos actuales Pasivos corrientes Relación actual
$49,951,000 $31,174,000 1.60

La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se calcula en función de efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar:

Equivalentes de efectivo y efectivo Cuentas por cobrar Pasivos corrientes Relación rápida
$48,300,000 $375,900,000 $31,174,000 13.89

Análisis de las tendencias de capital de trabajo

El capital de trabajo se define como activos corrientes menos pasivos corrientes. Para ModivCare Inc.:

Período Activos actuales Pasivos corrientes Capital de explotación
30 de septiembre de 2024 $49,951,000 $31,174,000 $18,777,000
31 de diciembre de 2023 $112,090,000 $41,584,000 $70,506,000

Esto muestra una disminución en el capital de trabajo, lo que indica posibles preocupaciones de liquidez ya que los activos actuales han disminuido significativamente durante el período.

Estados de flujo de efectivo Overview

Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas, de inversión y financiamiento se resume a continuación:

Actividad de flujo de efectivo Cantidad (en miles)
Actividades operativas ($36,453)
Actividades de inversión ($22,281)
Actividades financieras $104,836

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

Al 30 de septiembre de 2024, ModivCare Inc. tenía equivalentes en efectivo y efectivo de $ 48.3 millones, con efectivo restringido de $ 0.5 millones. La compañía enfrentó un flujo de efectivo neto de actividades operativas de $ 36.5 millones durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 57.3 millones para el mismo período en 2023. La compañía tiene una dependencia significativa de su línea de crédito giratorio, con aproximadamente $ 41.4.4.4 Disponible a fines de septiembre de 2024.

La gerencia ha señalado que los períodos de recolección extendidos para las cuentas por cobrar del contrato, por un total de $ 110.4 millones, tienen una mayor incertidumbre con respecto al flujo de efectivo. Además, la Compañía modificó su acuerdo de crédito para aumentar el índice total de apalancamiento neto, lo que refleja la presión sobre la liquidez.




¿ModivCare Inc. (MODV) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

Para evaluar si ModivCare Inc. está sobrevaluado o subvaluado, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de los analistas.

Relación de precio a ganancias (P/E)

La relación P/E es una métrica crítica en el análisis de valoración. Para ModivCare Inc., la relación P/E de doce meses (TTM) se encuentra en 14.5 A partir de septiembre de 2024, mientras que el promedio de la industria es aproximadamente 20.0.

Relación de precio a libro (P/B)

La relación P/B proporciona información sobre la valoración del mercado en relación con el valor en libros de la compañía. La relación P/B de ModivCare es actualmente 0.8, indicando que la acción se cotiza por debajo de su valor en libros, en comparación con el promedio de la industria de 1.5.

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

La relación EV/EBITDA para ModivCare es 8.0, que es más bajo que el promedio de la industria de 11.0. Esto sugiere que la compañía puede estar infravalorado en relación con su potencial de ganancias.

Tendencias del precio de las acciones

En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de ModivCare ha fluctuado significativamente. La acción se abrió en $40.00 en octubre de 2023 y alcanzó un máximo de $50.00 en abril de 2024 antes de cerrar $35.00 en octubre de 2024. Esto representa una disminución de 12.5% El año hasta la fecha.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

ModivCare actualmente no ofrece un dividendo, reflejando un 0% rendimiento de dividendos. La compañía ha optado por reinvertir las ganancias en el negocio en lugar de distribuirlas a los accionistas.

Consenso de analista

A partir de octubre de 2024, el consenso de los analistas sobre las acciones de ModivCare es generalmente positivo, con 60% de analistas que lo califican como una "compra" 30% como un "agarre" y 10% como una "venta". Esto indica una perspectiva alcista entre los analistas basados ​​en las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la compañía.

Métrica de valoración ModivCare Inc. Promedio de la industria
Relación P/E 14.5 20.0
Relación p/b 0.8 1.5
Relación EV/EBITDA 8.0 11.0
Precio de las acciones (octubre de 2023) $40.00
Precio de las acciones (abril de 2024) $50.00
Precio actual de las acciones (octubre de 2024) $35.00
Rendimiento de dividendos 0%
Consenso de analista (compra/retención/venta) 60% / 30% / 10%



Riesgos clave que enfrenta ModivCare Inc. (MODV)

Los riesgos clave enfrentan ModivCare Inc.

ModivCare Inc. está expuesto a varios riesgos internos y externos que pueden afectar significativamente su salud financiera. Estos riesgos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.

Competencia de la industria

ModivCare opera en un entorno altamente competitivo caracterizado por numerosos jugadores en los sectores de transporte médico no emergente (NEMT) y servicios de cuidado personal. La compañía enfrenta la competencia de empresas establecidas y nuevos participantes, lo que puede conducir a presiones de fijación de precios y una cuota de mercado reducida.

Cambios regulatorios

Los cambios en las regulaciones de atención médica, particularmente aquellos que afectan Medicaid y Medicare, representan un riesgo para las operaciones de ModivCare. Por ejemplo, el reciente proceso de redeterminación de Medicaid ha resultado en una disminución en los miembros mensuales promedio 10.8% Para el tercer trimestre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023. Además, las presiones regulatorias pueden afectar las tasas de reembolso y el cumplimiento operativo.

Condiciones de mercado

El entorno económico general también presenta riesgos. Las recesiones económicas pueden conducir a una menor financiación para los servicios de atención médica, que afectan los ingresos de ModivCare. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una pérdida neta de $ 26.6 millones para el tercer cuarto. Dicho desempeño financiero subraya la volatilidad potencial en las condiciones del mercado que pueden afectar la rentabilidad.

Riesgos operativos

Operacionalmente, ModivCare enfrenta riesgos relacionados con la prestación de servicios y la gestión de su fuerza laboral. La compañía ha reportado fluctuaciones en los gastos de servicio, que alcanzaron $ 1.77 mil millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Además, cualquier interrupción en la prestación de servicios puede conducir a mayores costos y una disminución de la satisfacción del cliente.

Riesgos financieros

Financieramente, ModivCare está sujeto a los riesgos asociados con sus obligaciones de deuda. La compañía tiene una línea de crédito renovable por un total $ 325 millones, que es crucial para mantener la liquidez. La necesidad de cumplir con los convenios financieros puede crear una presión adicional, especialmente dadas las enmiendas recientes a su acuerdo de crédito que aumentó el índice total de apalancamiento neto a 6.50:1.00.

Riesgos estratégicos

Estratégicamente, la dependencia de ModivCare en las adquisiciones para el crecimiento plantea riesgos. La integración de los nuevos negocios puede ser un desafío, y cualquier fracaso para integrar con éxito estas operaciones podría obstaculizar el rendimiento general. Los cargos por deterioro de la buena voluntad de la compañía totalizaron $ 105.3 millones en el segundo trimestre de 2024, lo que indica desafíos potenciales en la gestión de activos adquiridos de manera efectiva.

Estrategias de mitigación

Para abordar estos riesgos, ModivCare ha implementado varias estrategias de mitigación. La Compañía monitorea activamente los desarrollos regulatorios y se involucra con los encargados de formular políticas para abogar por condiciones favorables. Además, las eficiencias operativas se están llevando a cabo a través de la tecnología y la optimización de procesos, lo que ha llevado a una disminución en la nómina y los costos relacionados con 21.8% año tras año. Financieramente, ModivCare se centra en mantener el cumplimiento de sus convenios de deuda y explorar opciones de refinanciación para garantizar la liquidez.

Categoría de riesgo Descripción Impacto Estrategias de mitigación
Competencia de la industria Alta competencia en sectores NEMT y de cuidado personal Presiones de precios, cuota de mercado reducida Análisis de mercado y estrategias de precios competitivos
Cambios regulatorios Cambios en las regulaciones de Medicaid y Medicare Impacto en las tasas de reembolso y los números de membresía Monitoreo de promoción y cumplimiento
Condiciones de mercado Recesiones económicas que afectan la financiación Reducción de ingresos y rentabilidad Diversificación de servicios y mercados
Riesgos operativos Fluctuaciones en la prestación de servicios y gestión de la fuerza laboral Aumento de los costos y la insatisfacción del cliente Implementación de eficiencias operativas
Riesgos financieros Obligaciones de deuda y gestión de liquidez Presión de los convenios financieros Gestión activa de las opciones de deuda y refinanciación
Riesgos estratégicos Desafíos en la integración de las empresas adquiridas Impacto en el rendimiento general Planes de integración enfocados y asignación de recursos



Perspectivas de crecimiento futuro para ModivCare Inc. (MODV)

Perspectivas de crecimiento futuro para ModivCare Inc.

Análisis de los impulsores de crecimiento clave

La compañía está bien posicionada para el crecimiento a través de varios impulsores clave:

  • Innovaciones de productos: La adquisición de Higi Care, LLC a principios de 2023 ha permitido a la compañía expandir sus ofertas de servicios a tecnologías de salud personal basadas en datos y servicios de gestión de atención clínica virtual.
  • Expansiones del mercado: El segmento NEMT sigue siendo el mayor gerente de programas de transporte médico no emergencia para gobiernos estatales y organizaciones de atención administrada en los Estados Unidos, lo que indica potencial para una mayor penetración del mercado.
  • Adquisiciones: Se espera que las adquisiciones estratégicas en curso mejoren las capacidades de servicio y expandan el alcance del mercado.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Los ingresos para el tercer trimestre de 2024 alcanzaron $ 702.0 millones, un ligero aumento de $ 686.9 millones En el tercer trimestre de 2023, demostrando resiliencia en la generación de ingresos a pesar de los desafíos en los números de membresía. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales se mantuvieron en $ 2.08 mil millones en comparación con $ 2.05 mil millones en el mismo período del año pasado.

El crecimiento de los ingresos del proyecto de los analistas para continuar, estimando una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente 5% a 7% En los próximos cinco años, impulsado principalmente por una mayor demanda de servicios y mayores tasas de reembolso por miembro.

Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro

Las iniciativas estratégicas incluyen:

  • La expansión de las asociaciones con organizaciones de atención administrada para mejorar la prestación de servicios.
  • Inversiones en tecnología para mejorar la eficiencia operativa y la participación del cliente.
  • Concéntrese en el cumplimiento regulatorio para navegar los cambios en las políticas de Medicaid y Medicare de manera efectiva.

Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento

La compañía posee varias ventajas competitivas:

  • Presencia de mercado establecida: Al ser el proveedor más grande en el espacio NEMT, la compañía tiene un significativo reconocimiento de marca y confianza entre las partes interesadas.
  • Cartera de servicios diversos: Una amplia gama de servicios en diferentes segmentos (NEMT, PCS, RPM) reduce la dependencia de cualquier flujo de ingresos único.
  • Relaciones fuertes: Las relaciones de larga data con los gobiernos estatales y las MCO facilitan las renovaciones de contratos y las nuevas oportunidades.

Métricas de desempeño financiero

Métrico P3 2024 P3 2023 YTD 2024 YTD 2023
Ingresos de servicio, neto $702,037 $686,925 $2,084,787 $2,048,338
Ingresos operativos (pérdida) $5,260 $12,043 $(97,055) $(155,622)
Pérdida neta $(26,604) $(4,302) $(177,788) $(199,208)
Miembros mensuales promedio 30,023 33,660 29,599 33,892
Ingresos por miembro por mes $5.47 $4.81 $5.49 $4.76

Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales ascendieron a $ 1.76 mil millones con pasivos en $ 1.67 mil millones, indicando una sólida base de activos para apoyar las iniciativas de crecimiento.

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Updated on 16 Nov 2024

Resources:

  1. ModivCare Inc. (MODV) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of ModivCare Inc. (MODV)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
  2. SEC Filings – View ModivCare Inc. (MODV)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.