Prospect Capital Corporation (PSEC) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Prospect Capital Corporation (PSEC)
Comprender las fuentes de ingresos de Prospect Capital Corporation
Prospect Capital Corporation genera ingresos principalmente a través de ingresos por inversiones derivados de su cartera de inversiones de deuda y capital en varios sectores. El siguiente describe el desglose de sus fuentes de ingresos, junto con métricas financieras clave relevantes para los inversores.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Ingresos de inversión: La principal fuente de ingresos, principalmente de intereses en préstamos y dividendos de inversiones de capital.
- Tarifas de servicio: Tarifas asociadas con la gestión de inversiones y los servicios de asesoramiento.
- Ganancias realizadas: Ingresos generados por la venta de inversiones.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso total de la inversión fue $196,308 mil, en comparación con $236,245 mil para el mismo período en 2023, lo que refleja una disminución de aproximadamente 16.9%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (en miles) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Ingresos de inversión | $196,308 | 100% |
| Tarifas de servicio | $0 | 0% |
| Ganancias realizadas | $0 | 0% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
La disminución del ingreso por inversiones fue influenciada principalmente por un aumento en las tasas de interés, lo que afectó la valoración de la cartera. Además, las pérdidas netas realizadas de las inversiones fueron $(100,370) mil durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $(207,489) Mil en el mismo período del año anterior, lo que indica un cambio notable en el rendimiento.
Los gastos operativos para el mismo período fueron $106,431 mil, en comparación con $110,633 Mil en 2023, mostrando una ligera disminución en los costos que pueden ayudar a mitigar el impacto de la disminución de los ingresos en el ingreso neto.
Conclusión
En general, el panorama de ingresos para Prospect Capital Corporation se caracteriza por una dependencia significativa de los ingresos por inversiones, y las tendencias recientes que indican desafíos en el mantenimiento del crecimiento en medio de condiciones fluctuantes del mercado.
Una profunda inmersión en la rentabilidad de Prospect Capital Corporation (PSEC)
Métricas de rentabilidad
Las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de beneficio neto son indicadores esenciales de la salud financiera de una empresa. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se informaron las siguientes cifras:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Ingresos de inversión | $196,308,000 | $236,245,000 |
| Gastos operativos | $106,431,000 | $110,633,000 |
| Ingresos de inversión netos | $89,877,000 | $125,612,000 |
| Ganancias netas realizadas (pérdidas) | $(100,370,000) | $(207,489,000) |
| Aumento neto (disminución) en activos netos | $(165,069,000) | $94,011,000 |
El margen de beneficio bruto para el tercer trimestre de 2024 se puede calcular como:
Margen de beneficio bruto = (Ingresos de inversión netos / ingresos de inversión) 100
Para el tercer trimestre 2024, esto da como resultado:
Margen de beneficio bruto = ($ 89,877,000 / $ 196,308,000) 100 = 45.8%
Al comparar la rentabilidad con el tiempo, el margen de beneficio neto ha mostrado fluctuaciones significativas:
| Año | Margen de beneficio neto |
|---|---|
| 2024 | $ (0.38) por acción |
| 2023 | $ 0.23 por acción |
En términos de eficiencia operativa, se informó la relación anualizada de los gastos operativos a activos netos promedio aplicables a acciones comunes como:
11.79% para el tercer trimestre 2024 en comparación con 11.78% para el tercer trimestre 2023.
Además, la relación anualizada de ingresos de inversión netos a activos netos promedio aplicables a acciones comunes fue:
9.96% para el tercer trimestre 2024 y 13.37% para el tercer trimestre 2023.
En general, estas métricas de rentabilidad proporcionan una visión clara del desempeño financiero y la eficiencia operativa de la Compañía, destacando áreas de crecimiento y preocupación.
Deuda versus capital: cómo Prospect Capital Corporation (PSEC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Prospect Capital Corporation financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total en pendiente de la compañía es $2,294,376 (en miles). Esto incluye:
- Facilidad de crédito giratorio: $547,231
- Notas convertibles: $156,168
- Notas públicas: $987,715
- Prospect Capital Internotes®: $603,262
El desglose de la deuda de la compañía es el siguiente:
| Tipo de deuda | Director sobresaliente | Costos de emisión de descuento y deuda no amortizados | Valor neto de transporte | Tasa de interés efectiva |
|---|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio | $547,231 | $22,368 | $547,231 | 1M SOFR + 2.05% |
| Notas de 2025 | $156,168 | $409 | $155,759 | 6.63% |
| Notas convertibles | $156,168 | - | $156,149 | - |
| 2026 notas | $387,715 | $2,700 | $385,015 | 3.98% |
| Notas públicas | $987,715 | $976,504 | $917,212 | - |
| Prospect Capital Internotes® | $603,262 | $9,040 | $594,222 | 6.53% |
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calcula en función de la deuda total de $2,294,376 y equidad total de $3,711,733, resultando en una proporción de 0.62. Esto está por debajo del estándar de la industria para empresas similares, que promedian 1.0.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía emitió $101,734 monto principal agregado de prospecto Capital Internotes® a una tasa de interés promedio de 7.14%. Las fechas de vencimiento para estas notas van del 15 de julio de 2027 al 15 de octubre de 2034. En el mismo período, la compañía reembolsa $2,500 de Internotes® a la par, incurriendo en una pérdida de $59 relacionado con los costos de emisión de deuda no amortizados.
Calificaciones crediticias
Las instalaciones de crédito de la compañía han sido calificadas de la siguiente manera:
- Facilidad de crédito giratorio: Grado de inversión
- Notas públicas: BB+
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía mantiene un enfoque equilibrado para el financiamiento, utilizando tanto de deuda como capital. Al 30 de septiembre de 2024, el capital total elevado a través de las acciones comunes y preferidas es $3,711,733, que respalda sus actividades de inversión junto con la estructura de la deuda. La relación de cobertura de activos se encuentra en 323.0% basado en el monto principal pendiente de valores superiores.
Este enfoque estructurado permite a la compañía aprovechar su capital de manera eficiente mientras se gestiona los riesgos asociados con niveles de deuda más altos.
Evaluar la liquidez de Prospect Capital Corporation (PSEC)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual fue 1.15, indicando una posición de liquidez razonable. La relación rápida se encontraba en 0.89, sugiriendo desafíos potenciales para cumplir con las obligaciones a corto plazo sin depender del inventario.
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, se informó en $283,000 A partir del 30 de septiembre de 2024. Esto refleja una disminución de $312,000 en el trimestre anterior, sugiriendo un endurecimiento de liquidez durante el período reciente.
| Período | Activos actuales ($) | Pasivos corrientes ($) | Capital de trabajo ($) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 1,020,000 | 737,000 | 283,000 |
| 30 de junio de 2024 | 1,050,000 | 738,000 | 312,000 |
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $173,726, un aumento de $95,084 en el mismo período de 2023. Este aumento fue impulsado principalmente por un aumento significativo en los pagos, totalizando $195,747.
Las actividades de inversión informaron que no hay flujo de efectivo para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, de acuerdo con el año anterior.
Flujo de efectivo de las actividades financieras utilizadas $202,576 durante el mismo período, en comparación con $121,823 En el año anterior, lo que indica mayores distribuciones a los accionistas.
| Actividad de flujo de efectivo | 30 de septiembre de 2024 ($) | 30 de septiembre de 2023 ($) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | 173,726 | 95,084 |
| Actividades de inversión | 0 | 0 |
| Actividades financieras | (202,576) | (121,823) |
Preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, se informó la relación de cobertura de activos en 323.0%, indicando un cojín sólido para las obligaciones de deuda. Sin embargo, la relación rápida por debajo de 1.0 plantea una preocupación sobre la capacidad de cubrir los pasivos inmediatos con activos líquidos. Además, los gastos de interés para los tres meses se registraron en $39,760, reflejando los costos continuos asociados con las estrategias de apalancamiento.
Deuda pendiente totalizada $2,294,376 Al 30 de septiembre de 2024, con una porción significativa que se debe en los próximos años fiscales. El desglose de las obligaciones contractuales indica un enfoque estructurado para gestionar los pagos de la deuda.
| Tipo de deuda | Monto pendiente ($) | Debido dentro de los 12 meses ($) |
|---|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio | 547,231 | — |
| Notas convertibles | 156,168 | 156,168 |
| Notas públicas | 987,715 | 387,715 |
| Prospect Capital Internotes® | 603,262 | 1,499 |
¿Prospect Capital Corporation (PSEC) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar la valoración de la empresa, analizaremos varias relaciones financieras, tendencias del precio de las acciones, rendimientos de dividendos y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
As of September 30, 2024, the basic earnings per share (EPS) was ($0.38). El precio de las acciones en la misma fecha fue aproximadamente $5.35. Esto da como resultado una relación P/E de:
Ratio P / E = Precio de acciones / EPS = $5.35 / -$0.38 = No aplicable (ganancias negativas).
Relación de precio a libro (P/B)
El valor de activo neto (NAV) por acción común al 30 de septiembre de 2024 fue $8.10, y el precio de las acciones era $5.35. Por lo tanto, la relación P/B es:
Relación p / b = precio de las acciones / NAV = $5.35 / $8.10 = 0.66.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) al 30 de septiembre de 2024 se puede calcular de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado = acciones de precio de las acciones en circulación = $5.35 433,560,728 = $2,319,507,901.
- Deuda total = $2,294,376,000.
- Equivalentes de efectivo y efectivo = $155,759,000.
- EV = Capitalización de mercado + deuda total - Efectivo = $2,319,507,901 + $2,294,376,000 - $155,759,000 = $4,458,124,901.
El EBITDA durante los últimos doce meses se deriva del ingreso neto de inversión de $89,877,000 más gastos de intereses de $39,760,000:
Ebitda = $89,877,000 + $39,760,000 = $129,637,000.
Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = $4,458,124,901 / $129,637,000 = 34.4.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos doce meses, el precio de las acciones ha mostrado las siguientes tendencias:
| Cuarto | Precio alto | Precio bajo | Precio final |
|---|---|---|---|
| Q1 2024 | $6.65 | $5.94 | $9.25 |
| Q2 2024 | $6.18 | $5.08 | $8.92 |
| P3 2024 | $6.24 | $5.33 | $8.99 |
| P4 2024 | $5.69 | $5.21 | $8.74 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Para el año fiscal finalizado el 30 de junio de 2024, las distribuciones totales pagadas a los accionistas comunes ascendieron a $298,922,000. El rendimiento de dividendos se calcula como:
Dividend rendimiento = distribuciones totales / capitalización de mercado = $298,922,000 / $2,319,507,901 = 12.9%.
La relación de pago se determina dividiendo distribuciones totales por ingresos netos de inversión:
Relación de pago = distribuciones totales / ingreso neto de inversión = $298,922,000 / $89,877,000 = 332.5%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir del último análisis, las calificaciones de consenso para el stock son las siguientes:
| Calificación de analista | Contar |
|---|---|
| Comprar | 3 |
| Sostener | 5 |
| Vender | 1 |
Key Risks Facing Prospect Capital Corporation (PSEC)
Riesgos clave que enfrenta Prospect Capital Corporation
Prospect Capital Corporation enfrenta varios riesgos internos y externos que pueden afectar significativamente su salud financiera. Estos riesgos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
El panorama competitivo para los préstamos del mercado medio es intenso. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía aproximadamente $ 4.6 mil millones en préstamos a compañías de cartera, lo que representa una participación significativa de sus inversiones totales. La presencia de numerosas empresas de capital privado y otras compañías de inversión aumenta la competencia por oportunidades de inversión atractivas, lo que puede afectar los precios y la calidad general de las inversiones.
Cambios regulatorios
Como empresa de desarrollo de negocios (BDC), Prospect Capital está sujeto a regulaciones en virtud de la Ley de Compañías de Inversión de 1940. Los cambios en la legislación o las interpretaciones regulatorias pueden afectar la flexibilidad operativa y la rentabilidad. Para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2024, la compañía informó el cumplimiento de todas las regulaciones y convenios aplicables relacionados con sus instalaciones de deuda, incluida su línea de crédito giratorio de $ 2.1 mil millones.
Condiciones de mercado
La volatilidad del mercado, impulsada por factores como la inflación y las tensiones geopolíticas, incluido el conflicto entre Rusia y Ucrania y la Guerra de Israel-Hamas, ha introducido una incertidumbre significativa en los mercados financieros. Al 30 de septiembre de 2024, el índice de cobertura de activos era del 323.0% basado en cantidades principales pendientes de valores senior. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés puede afectar los ingresos de inversión netos de la Compañía, particularmente porque el 80.96% de sus inversiones de ganado por intereses están a tasas flotantes.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos surgen de la estrategia de inversión de la Compañía, que depende en gran medida del financiamiento de la deuda. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total en circulación era de aproximadamente $ 2.3 mil millones, con una combinación de tasas de interés fijas y flotantes. La compañía enfrenta riesgos relacionados con la gestión de su cartera, incluida la capacidad de mantener un flujo de efectivo adecuado para cumplir con las obligaciones sobre sus acciones preferidas y notas no garantizadas.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen exposición a fluctuaciones de tasas de interés. La tasa de interés promedio de la deuda pendiente está influenciada por la tasa de financiamiento nocturno garantizada (SOFR), que puede variar significativamente. Por ejemplo, un aumento de 300 puntos básicos en las tasas de interés podría producir un aumento de $ 139.2 millones en ingresos por intereses. Además, la compañía informó pérdidas netas realizadas de $ 100.37 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, destacando la volatilidad en su rendimiento de inversión.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos provienen de las decisiones de inversión de la compañía y el posicionamiento del mercado. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el valor de activo neto aplicable a los accionistas comunes disminuyó en $ 200.92 millones, lo que indica condiciones desafiantes del mercado y una posible desalineación en la estrategia de inversión. La Compañía debe navegar estos riesgos de manera efectiva para preservar el valor de los accionistas.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Intensa competencia en los préstamos del mercado medio | Presión sobre los precios y la calidad de la inversión |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones de BDC | La flexibilidad operativa puede ser limitada |
| Condiciones de mercado | Volatilidad debido a la inflación y las tensiones geopolíticas | Impacto en los ingresos netos de la inversión |
| Riesgos operativos | Gestión de una cartera de deuda de $ 2.3 mil millones | Riesgos en la adecuación del flujo de efectivo |
| Riesgos financieros | Exposición a fluctuaciones de la tasa de interés | Potencial de cambios significativos en los ingresos |
| Riesgos estratégicos | Decisiones de inversión y posicionamiento del mercado | Disminución del valor de activo neto |
Perspectivas de crecimiento futuro para Prospect Capital Corporation (PSEC)
Perspectivas de crecimiento futuro para prospect Capital Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento que incluyen:
- Innovaciones de productos: La compañía continúa mejorando su cartera a través de inversiones estratégicas en empresas innovadoras.
- Expansiones del mercado: Hay esfuerzos continuos para expandirse a nuevos mercados, particularmente en sectores que muestran un fuerte potencial de crecimiento.
- Adquisiciones: Se consideran adquisiciones de empresas complementarias para mejorar el rendimiento general de la cartera.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos futuros indican un aumento anual de aproximadamente 5% a 7% En los próximos años. Las estimaciones de ganancias para el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2025 se proyectan aproximadamente $ 400 millones, reflejando una recuperación significativa del año fiscal anterior.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía está buscando activamente asociaciones estratégicas que puedan impulsar el crecimiento futuro. Las iniciativas notables incluyen:
- Empresas conjuntas: Colaboraciones con empresas establecidas para explorar nuevas oportunidades de inversión.
- Arreglos de financiamiento de la deuda: Acuerdos recientes bajo la línea de crédito renovable por valor de $ 2.121 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, lo que mejora la liquidez para las inversiones en crecimiento.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas que posicionan a la compañía para el crecimiento incluyen:
- Cartera diversa: Una cartera de inversiones diversificada en múltiples sectores reduce el riesgo y mejora la resiliencia.
- Relación fuerte de cobertura de activos: Al 30 de septiembre de 2024, la relación de cobertura de activos fue 323.0%, que proporciona un amortiguador contra las fluctuaciones del mercado.
- Equipo de gestión experimentado: El equipo de gestión tiene un historial comprobado en la navegación de los desafíos del mercado y aprovechando las oportunidades.
Tabla de métricas financieras
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Crecimiento de ingresos proyectados (2024-2025) | 5% a 7% |
| Ganancias proyectadas (el año fiscal 2025) | $ 400 millones |
| Facilidad de crédito giratorio | $ 2.121 mil millones |
| Relación de cobertura de activos (a partir del 30 de septiembre de 2024) | 323.0% |
| Valor de activo neto por acción común (30 de septiembre de 2024) | $8.10 |
Estos movimientos estratégicos, combinados con métricas financieras robustas, describen un camino claro para el crecimiento y la resiliencia en el panorama competitivo.
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Prospect Capital Corporation (PSEC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q1 2025 to get an in-depth view of Prospect Capital Corporation (PSEC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Prospect Capital Corporation (PSEC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.