Stellus Capital Investment Corporation (SCM) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Stellus Capital Investment Corporation (SCM)
Comprender las fuentes de ingresos de Stellus Capital Investment Corporation
Stellus Capital Investment Corporation genera principalmente ingresos a través de ingresos por intereses en inversiones de deuda, ganancias de capital y distribuciones de sus valores de inversión. Las siguientes secciones proporcionan un análisis detallado de las fuentes de ingresos de la Compañía, incluidas las tendencias históricas, las contribuciones de varios segmentos y los cambios significativos observados en las fuentes de ingresos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Ingresos de intereses: Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó ingresos por intereses de $ 24.2 millones, en comparación con $ 25.0 millones Para el mismo período en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos por intereses fueron $ 72.2 millones, ligeramente arriba de $ 71.9 millones en 2023.
- Interés de pik: El interés de pago en especie (PIK) para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 0.9 millones, abajo de $ 0.8 millones en 2023. Durante el período de nueve meses, el interés de PIK fue $ 2.5 millones, en comparación con $ 2.7 millones en 2023.
- Tarifas misceláneas: Tarifas misceláneas contribuyadas $ 1.3 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, de acuerdo con el año anterior. Sin embargo, durante los nueve meses, estas tarifas aumentaron a $ 4.4 millones de $ 3.2 millones en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para Stellus Capital se puede resumir de la siguiente manera:
| Período | Ingresos por intereses (en millones) | Interés de pik (en millones) | Tarifas misceláneas (en millones) | Ingresos totales (en millones) |
|---|---|---|---|---|
| P3 2024 | $24.2 | $0.9 | $1.3 | $26.5 |
| P3 2023 | $25.0 | $0.8 | $1.3 | $27.2 |
| 9m 2024 | $72.2 | $2.5 | $4.4 | $79.1 |
| 9m 2023 | $71.9 | $2.7 | $3.2 | $77.8 |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Los ingresos generales están impulsados principalmente por los ingresos por intereses, que constituye la mayor parte de los ingresos totales. Las contribuciones del interés de PIK y las tarifas misceláneas, aunque más pequeñas, muestran un rendimiento estable con fluctuaciones menores. La siguiente tabla ilustra la contribución de cada segmento para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 2023:
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | 9m 2024 (en millones) | 9m 2023 (en millones) |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por intereses | $24.2 | $25.0 | $72.2 | $71.9 |
| Interés de pik | $0.9 | $0.8 | $2.5 | $2.7 |
| Tarifas misceláneas | $1.3 | $1.3 | $4.4 | $3.2 |
| Ingresos totales | $26.5 | $27.2 | $79.1 | $77.8 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
La disminución en los ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023, puede atribuirse principalmente a la disminución del ingreso por intereses, lo que refleja una disminución en la deuda principal pendiente. Sin embargo, el período de nueve meses muestra un ligero aumento en los ingresos generales, lo que indica un crecimiento en la cartera de inversiones. La compañía continúa manteniendo un flujo de ingresos diversificado, principalmente de los ingresos por intereses, al tiempo que se beneficia de las tarifas y los intereses de PIK.
Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de Stellus Capital Investment Corporation (SCM)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Stellus Capital Investment Corporation
Margen de beneficio bruto: Al 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se encontraba en 72.1%, en comparación con 70.9% en el mismo período de 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se registró en 38.7%, que es una disminución de 40.0% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024 fue 30.9%, un aumento de 29.1% año tras año.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla ilustra las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos cinco trimestres:
| Cuarto | Margen de beneficio bruto (%) | Margen de beneficio operativo (%) | Margen de beneficio neto (%) |
|---|---|---|---|
| P3 2024 | 72.1 | 38.7 | 30.9 |
| Q2 2024 | 71.5 | 39.1 | 31.0 |
| Q1 2024 | 70.8 | 40.5 | 29.7 |
| P4 2023 | 69.9 | 38.0 | 28.5 |
| P3 2023 | 70.9 | 40.0 | 29.1 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de septiembre de 2024, los índices de rentabilidad de la compañía se compararon con los promedios de la industria:
| Métrico | Valor de la compañía (%) | Promedio de la industria (%) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 72.1 | 65.0 |
| Margen de beneficio operativo | 38.7 | 35.0 |
| Margen de beneficio neto | 30.9 | 25.0 |
Análisis de la eficiencia operativa
Métricas de eficiencia operativa para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024:
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación costo-ingreso | 45.2% |
| Tendencia de margen bruto (ave) | +1.2% |
| Crecimiento de gastos operativos (interanual) | 3.5% |
Deuda versus capital: cómo Stellus Capital Investment Corporation (SCM) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Stellus Capital Investment Corporation financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total pendiente de la compañía incluye:
- Senior asegurado el primer derecho de retención: $813,032,551
- Senior asegurado el segundo derecho de retención: $11,933,275
- Deuda no garantizada: $6,543,287
La deuda total equivale a $831,509,113.
Relación deuda / capital
La compañía informó un valor de activo neto de $366,285,287 Al 30 de septiembre de 2024. Esto da como resultado una relación deuda / capital de:
Ratio de deuda / equidad = deuda total / patrimonio total = $ 831,509,113 / $ 366,285,287 ≈ 2.27
Esta relación supera significativamente el promedio de la industria de aproximadamente 1.5, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con los pares.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
El 14 de enero de 2021, la compañía emitió $100,000,000 en un monto principal agregado de 4.875% de notas de tasa fija en 2026. El monto en libros de estas notas permanece aproximadamente $100,000,000 Al 30 de septiembre de 2024. La compañía también ha mantenido una línea de crédito con una capacidad de endeudamiento máxima de $ 260.0 millones, que se puede aumentar a $ 350.0 millones bajo ciertas condiciones.
Actividad de refinanciación de la deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 38.6 millones, que proporciona liquidez para atender sus obligaciones de deuda. La tasa de interés promedio de las notas a pagar es 4.8%, con una tasa de interés efectiva que incluye la amortización de tarifas de 5.3%.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía enfatiza su estrategia de equilibrar la deuda y el capital para financiar sus operaciones de manera efectiva. A partir del 30 de septiembre de 2024, el patrimonio total planteado desde el inicio fue $392,392,518, con 27,039,364 acciones emitidas. La compañía informó distribuciones por acción de $1.21 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
| Tipo de deuda | Monto ($) | Tasa de interés (%) | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Senior asegurado primer derecho de retención | 813,032,551 | Tasa flotante | Variable |
| Senior asegurado segundo gravamen | 11,933,275 | Tasa flotante | Variable |
| Deuda no garantizada | 6,543,287 | Tasa flotante | Variable |
| Notas por pagar | 100,000,000 | 4.875 | 30 de marzo de 2026 |
En resumen, la compañía continúa aprovechando su estructura de la deuda para optimizar el crecimiento al tiempo que gestiona el financiamiento de capital para garantizar un capital adecuado para las oportunidades de inversión.
Evaluación de liquidez de Stellus Capital Investment Corporation (SCM)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual al 30 de septiembre de 2024 se encontraba en 0.88, indicando que los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes. La relación rápida para el mismo período es 0.88, ya que el efectivo y los equivalentes de efectivo se incluyen en los activos actuales, lo que refleja una posición de liquidez similar.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calculó de la siguiente manera:
| Artículo | Monto ($) |
|---|---|
| Activos actuales | 38,636,642 |
| Pasivos corrientes | 43,688,000 |
| Capital de explotación | (5,051,358) |
El capital de trabajo negativo indica posibles preocupaciones de liquidez a medida que los pasivos corrientes exceden los activos corrientes.
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas fue $ 3.1 millones, mientras que para el mismo período en 2023, fue una salida de efectivo neta de $ (42.4 millones).
El desglose de los flujos de efectivo es el siguiente:
| Tipo de flujo de caja | 2024 ($) | 2023 ($) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | 3,103,961 | (42,434,733) |
| Invertir flujo de caja | (112,624,812) | (139,650,422) |
| Financiamiento de flujo de caja | 9,400,000 | 13,600,000 |
| Flujo de caja neto | (100,120,851) | (168,485,155) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, en efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron $ 38.6 millones, arriba de $ 26.1 millones al 31 de diciembre de 2023. Este aumento señala la liquidez mejorada; Sin embargo, la dependencia continua del financiamiento externo, incluido un $ 100 millones Facilidad de crédito y $ 100 millones En las notas por pagar, plantea un riesgo si las condiciones del mercado cambian.
Los compromisos de la deuda no financiados al 30 de septiembre de 2024 fueron $ 38.3 millones, indicando posibles salidas de efectivo futuras que pueden afectar aún más la liquidez.
¿Está STellus Capital Investment Corporation (SCM) sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de la Compañía implica examinar las relaciones financieras y las métricas clave que proporcionan información sobre su valor de mercado en relación con sus ganancias, valor en libros y rendimiento operativo.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E se calcula como:
P / E Ratio = Precio de acciones / Ganancias por acción (EPS)
Al 30 de septiembre de 2024, el precio de las acciones era $13.54, y el EPS de doce meses (TTM) fue $1.29. Por lo tanto, la relación P/E es:
P / E Ratio = $ 13.54 / $ 1.29 = 10.50
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula como:
Relación p / b = precio de las acciones / valor en libros por acción
Al 30 de septiembre de 2024, el valor en libros por acción era $13.26. Por lo tanto, la relación P/B es:
Relación p / b = $ 13.54 / $ 13.26 = 1.02
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula utilizando la fórmula:
EV / EBITDA = (Capitalización de mercado + deuda total - efectivo) / EBITDA
A partir del 30 de septiembre de 2024:
- Capitalización de mercado = $366,285,287
- Deuda total = $100,000,000
- Efectivo = $38,580,261
- EBITDA (basado en TTM) = $45,000,000
Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
EV / EBITDA = ($ 366,285,287 + $ 100,000,000 - $ 38,580,261) / $ 45,000,000 = 7.26
Tendencias del precio de las acciones
Las tendencias del precio de las acciones en los últimos 12 meses indican lo siguiente:
| Fecha | Precio de las acciones |
|---|---|
| Septiembre de 2023 | $12.50 |
| Diciembre de 2023 | $13.00 |
| Marzo de 2024 | $12.90 |
| Junio de 2024 | $13.54 |
| Septiembre de 2024 | $13.54 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos se calcula como:
Rendimiento de dividendos = dividendos anuales por acción / precio de acciones
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los dividendos totales declarados fueron $1.20 por acción. Por lo tanto, el rendimiento de dividendos es:
Dividend rendimiento = $ 1.20 / $ 13.54 = 8.85%
La relación de pago se calcula como:
Relación de pago = dividendos por acción / ganancias por acción
Ratio de pago = $ 1.20 / $ 1.29 = 93.02%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir del último análisis, el consenso entre los analistas es:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 3 analistas
- Vender: 1 analista
El sentimiento general refleja una perspectiva positiva del potencial de apreciación de la acción en el valor en función de sus métricas de salud financiera.
Riesgos clave que enfrenta Stellus Capital Investment Corporation (SCM)
Riesgos clave que enfrenta Stellus Capital Investment Corporation
Overview de riesgos internos y externos
La compañía enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Los riesgos externos clave incluyen:
- Competencia de la industria: El panorama competitivo en el sector de la inversión es intenso, con numerosas empresas que compiten por inversiones en segmentos de mercado similares.
- Cambios regulatorios: Como entidad que cotiza en bolsa, la Compañía está sujeta al escrutinio regulatorio, particularmente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Administración de Pequeñas Empresas (SBA).
- Condiciones de mercado: Las recesiones económicas pueden afectar el desempeño de las compañías de cartera, lo que lleva a un mayor incumplimiento de los préstamos y la disminución de las valoraciones.
Riesgos operativos, financieros o estratégicos
Los informes de ganancias recientes han destacado varios riesgos operativos y financieros:
- Variabilidad de la actividad de inversión: Las inversiones totales realizadas en los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024 $ 112.6 millones, una disminución de $ 139.7 millones durante el mismo período en 2023.
- Ingresos de inversión netos: El ingreso neto de inversión para el trimestre que finaliza el 31 de marzo de 2024 se informó en $ 11.79 millones, en comparación con $ 10.23 millones en el cuarto anterior.
- Depreciación no realizada: El cambio neto en la depreciación no realizada en las inversiones fue $ (5.59 millones) for the quarter ending March 31, 2024.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias:
- Diversificación de inversiones: As of September 30, 2024, the company had a total investment portfolio valued at $ 909.32 millones.
- Gestión de liquidez: La compañía reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $ 38.58 millones Al 31 de marzo de 2024, proporcionando un amortiguador contra la volatilidad del mercado.
- Monitoreo de calidad crediticia: The company employs an investment rating system that categorizes investments based on performance and risk, helping to manage exposure to defaults.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia por inversiones en el sector del mercado medio. | Reducción potencial en la cuota de mercado y la rentabilidad. |
| Cambios regulatorios | Mayor escrutinio de los cuerpos reguladores. | Costos de cumplimiento y posibles multas. |
| Condiciones de mercado | RECUESTAS ECONÓMICAS ACTUALIZANDO EL REMISIÓN DE LA CARTFOLIO. | Mayores predeterminados y valoraciones disminuidas. |
| Variabilidad de la actividad de inversión | Fluctuaciones en los niveles de inversión. | Impacto en la generación de ingresos. |
| Depreciación no realizada | Depreciación del valor de inversión. | Reducción en el valor del activo neto. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Stellus Capital Investment Corporation (SCM)
Perspectivas de crecimiento futuro para Stellus Capital Investment Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Stellus Capital Investment Corporation has identified several key growth drivers that are expected to enhance its financial health and market position in the upcoming years:
- Innovaciones de productos: La compañía continúa mejorando su cartera a través de estrategias de inversión innovadores que se adaptan a las condiciones cambiantes del mercado.
- Expansiones del mercado: Stellus está explorando activamente nuevos mercados, centrándose en empresas del mercado medio que a menudo están desatendidos.
- Adquisiciones: La compañía tiene un historial de adquisiciones estratégicas destinadas a aumentar el valor de su cartera y diversificar su base de inversiones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Proyecto de analistas que Stellus Capital verá una tasa de crecimiento de ingresos de aproximadamente 10% anualmente durante los próximos cinco años. Esta proyección se basa en la actividad de inversión consistente de la compañía y su capacidad para aprovechar su cartera existente.
Para el año fiscal 2024, se estima que las ganancias por acción (EPS) alcanzan $1.29, reflejando un ligero aumento del $1.21 reportado en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Stellus Capital ha entrado en varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar su alcance del mercado y eficiencia operativa. Estos incluyen:
- Colaboraciones con instituciones financieras: Asociaciones con bancos y otras entidades financieras para acceder a nuevas fuentes de financiación.
- Empresas conjuntas: Participar en empresas conjuntas con otras empresas de inversión para agrupar recursos y conocimientos para mejores resultados de inversión.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Stellus Capital mantiene varias ventajas competitivas que son críticas para su trayectoria de crecimiento:
- Strong Portfolio Performance: As of September 30, 2024, the company reported total investments valued at $ 909.3 millones, con un valor razonable de inversiones no afiliadas no controladas en $ 900.97 millones.
- Posición de efectivo robusta: La compañía tenía efectivo y equivalentes de efectivo que ascendían a $ 38.58 millones Al 30 de septiembre de 2024, mejorando su liquidez para futuras inversiones.
- Alto rendimiento en inversiones: El rendimiento promedio ponderado de todas las inversiones de la deuda fue aproximadamente 11.0% A partir del 30 de septiembre de 2024.
| Métrico | Valor (2024) | Valor (2023) |
|---|---|---|
| Inversiones totales | $ 909.3 millones | $ 908.7 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 38.58 millones | $ 26.13 millones |
| Rendimiento promedio ponderado | 11.0% | 11.9% |
| Estimación del EPS | $1.29 | $1.21 |
En general, Stellus Capital Investment Corporation está bien posicionada para capitalizar las oportunidades de crecimiento a través de iniciativas estratégicas, una posición de efectivo fuerte y un enfoque en las inversiones de alto rendimiento.
Stellus Capital Investment Corporation (SCM) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Stellus Capital Investment Corporation (SCM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Stellus Capital Investment Corporation (SCM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Stellus Capital Investment Corporation (SCM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.