THOR Industries, Inc. (THO) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Thor Industries, Inc. (Tho)
Comprender las fuentes de ingresos de Thor Industries, Inc.
Ventas netas consolidadas para el año fiscal 2024: $10,043,408,000
Ventas netas consolidadas para el año fiscal 2023: $11,121,605,000
Cambio año tras año: Disminución de $ 1,078,197,000 o 9.7%
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Las fuentes de ingresos se derivan principalmente de dos segmentos: vehículos recreativos norteamericanos y europeos.
| Segmento | Fiscal 2024 Ventas netas | Ventas netas del año fiscal 2023 | Cambio de la cantidad | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Norteamérica Towable | $3,679,671,000 | $4,202,628,000 | $(522,957,000) | (12.4%) |
| Motorizado de América del Norte | $2,445,850,000 | $3,314,170,000 | $(868,320,000) | (26.2%) |
| Total de América del Norte | $6,125,521,000 | $7,516,798,000 | $(1,391,277,000) | (18.5%) |
| europeo | $3,364,980,000 | $3,037,147,000 | $327,833,000 | 10.8% |
| Vehículos recreativos totales | $9,490,501,000 | $10,553,945,000 | $(1,063,444,000) | (10.1%) |
| Otro | $781,927,000 | $777,639,000 | $4,288,000 | 0.6% |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
En el año fiscal 2024, el segmento de América del Norte representó aproximadamente 61% de las ventas netas consolidadas totales, mientras que el segmento europeo contribuyó 34%.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa general de crecimiento de los ingresos reflejó una disminución significativa, con los segmentos remolcables y motorizados de América del Norte que experimentan disminuciones de (12.4%) y (26.2%), respectivamente. Sin embargo, el segmento europeo vio un aumento de 10.8%.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
La disminución en las ventas de América del Norte se atribuye a la menor demanda de concesionarios y consumidores. Por el contrario, el crecimiento del segmento europeo está impulsado por un aumento de las ventas en la categoría de autocaravana, que vio un aumento de los ingresos de 24.0%.
En general, la ganancia bruta consolidada de la compañía para el año fiscal 2024 disminuyó por 9.0%, ascendiendo a $ 1,451,962,000 en comparación con $ 1,596,353,000 en el año fiscal 2023.
Una profundidad de inmersión en Thor Industries, Inc. (Tho) Rentabilidad
Una profundidad en la rentabilidad de Thor Industries, Inc.
Margen de beneficio bruto: Para el año fiscal que finaliza el 31 de julio de 2024, la ganancia bruta consolidada fue de $ 1,451,962,000, lo que resultó en un margen de beneficio bruto de 14.5% en comparación con 14.4% En el año fiscal 2023. El beneficio bruto disminuyó por $144,391,000, o 9.0%, del fiscal 2023 debido a las ventas netas consolidadas más bajas de $10,043,408,000 en 2024, abajo de $11,121,605,000 en 2023.
Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo se informó en $348,844,000 para el año fiscal 2024, lo que lleva a un margen de beneficio operativo de 3.5%, abajo de 4.5% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto atribuible a la empresa fue $265,308,000, resultando en un margen de beneficio neto de 2.6% para el fiscal 2024, en comparación con 3.4% En el año fiscal 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los últimos tres años fiscales, el ingreso neto ha disminuido significativamente:
| Año fiscal | Ingresos netos ($) | Margen de beneficio bruto (%) | Margen de beneficio operativo (%) | Margen de beneficio neto (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 265,308,000 | 14.5 | 3.5 | 2.6 |
| 2023 | 374,271,000 | 14.4 | 4.5 | 3.4 |
| 2022 | 1,137,804,000 | 17.2 | 9.0 | 7.0 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Los índices de rentabilidad para las industrias de Thor reflejan una tendencia a la baja en comparación con los promedios de la industria. El margen promedio de ganancias brutas para la industria de vehículos recreativos fue aproximadamente 17%, indicando que el rendimiento de Thor está por debajo del estándar de la industria.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se evalúa a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- El costo de los bienes vendidos para el año fiscal 2024 fue $8,591,446,000, contabilidad de 85.5% de ventas netas.
- Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron a $895,531,000, o 8.9% de ventas netas consolidadas, de 7.8% En el año fiscal 2023.
- La amortización de activos intangibles fue $132,544,000 en 2024, disminuyendo de $140,808,000 en 2023.
La disminución en los márgenes de beneficio bruto se puede atribuir a un aumento de los costos asociados con los materiales y la mano de obra, que aumentaron debido al descuento elevado de ventas y los cambios en la combinación de productos.
Deuda vs. Equidad: Cómo Thor Industries, Inc. (aunque) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Thor Industries, Inc. financia su crecimiento
Al 31 de julio de 2024, Thor Industries, Inc. informó una deuda total en circulación de $1,151,279 miles. Esto incluye $594,361 Miles en una instalación de préstamo a plazo que maduró el 15 de noviembre de 2030, $500,000 Miles de notas senior no seguras que se deben al 15 de octubre de 2029 y $56,918 Miles pendientes en otras instalaciones de deuda con diferentes fechas de vencimiento hasta septiembre de 2032.
La relación deuda / capital de la compañía al 31 de julio de 2024 se calculó aproximadamente 0.72, con capital total reportado en $1,600,000 miles. Esta relación está por debajo del promedio de la industria de aproximadamente 1.0, indicando un enfoque más conservador para el aprovechamiento en comparación con los pares en el sector de vehículos recreativos.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En el año fiscal 2024, Thor Industries ejecutó varias enmiendas a sus acuerdos de deuda, haciendo la transición de la tasa de referencia para préstamos desde LIBOR hasta el término tasa de financiamiento nocturno (SOFR). Esto incluyó un ajuste de propagación de 11.448 Puntos básicos para préstamos de préstamos a plazo de USD. La Compañía también realizó pagos anticipados obligatorios de capital en virtud del acuerdo de préstamo a plazo sobre ciertos eventos específicos, incluidas las ventas de activos y la generación anual de flujo de efectivo que excede los umbrales específicos.
Calificaciones crediticias
Al 31 de julio de 2024, Thor Industries mantiene una calificación crediticia de BAA3 de Moody's, indicando un riesgo de crédito moderado. Esta calificación refleja el rendimiento operativo estable de la compañía, pero también su exposición a los ciclos económicos que afectan la demanda de vehículos recreativos.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Thor Industries ha equilibrado estratégicamente su financiamiento de deuda con fondos de capital para mantener la flexibilidad operativa. Al 31 de julio de 2024, la compañía reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $501,316 miles, que incluye $373,031 miles en los Estados Unidos y el equivalente de $128,285 Miles de personas en Europa. La disponibilidad no utilizada bajo su línea de crédito basada en activos giros se aproximaba $814,000 Miles, proporcionando liquidez adicional para las necesidades operativas.
| Componente de deuda | Cantidad (en miles) | Fecha de madurez |
|---|---|---|
| Préstamo a plazo | $594,361 | 15 de noviembre de 2030 |
| Notas senior no seguras | $500,000 | 15 de octubre de 2029 |
| Otras instalaciones de deuda | $56,918 | Varió hasta septiembre de 2032 |
| Deuda pendiente total bruta total | $1,151,279 | N / A |
En general, Thor Industries continúa aprovechando su deuda estratégicamente mientras mantiene una base de capital sólida, lo que le permite navegar de manera efectiva las fluctuaciones del mercado.
Evaluar la liquidez de Thor Industries, Inc. (Tho)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Al 31 de julio de 2024, la posición de liquidez de la compañía puede evaluarse a través de métricas financieras clave como las relaciones actuales y rápidas, las tendencias de capital de trabajo y una overview de estados de flujo de efectivo.
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual, que mide la capacidad de la compañía para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo, se calculó de la siguiente manera:
| Métrico | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Activos actuales | $1,536,318 |
| Pasivos corrientes | $453,313 |
| Relación actual | 3.39 |
La relación rápida, que excluye los inventarios de los activos actuales, se determina de la siguiente manera:
| Métrico | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Activos actuales (excluyendo el inventario) | $1,136,318 |
| Pasivos corrientes | $453,313 |
| Relación rápida | 2.51 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo neto ha mostrado un ligero aumento en el año pasado:
| Fecha | Capital de trabajo neto (en miles) |
|---|---|
| 31 de julio de 2024 | $1,083,005 |
| 31 de julio de 2023 | $1,077,098 |
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para el año fiscal 2024 fue de $ 545,548, una disminución de $ 981,633 en el año fiscal 2023. El desglose es el siguiente:
| Tipo de flujo de caja | Fiscal 2024 (en miles) | Fiscal 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Lngresos netos | $265,400 | $374,240 |
| Depreciación | $144,601 | $136,120 |
| Cambios en el capital de trabajo | ($18,605) | $317,294 |
| Flujo de efectivo operativo total | $545,548 | $981,633 |
Invertir y financiar tendencias de flujo de efectivo
El efectivo neto utilizado en actividades de inversión fue de $ 146,812 para el año fiscal 2024, en comparación con $ 222,483 en el año fiscal 2023. El gasto principal fue:
| Tipo de flujo de caja | Fiscal 2024 (en miles) | Fiscal 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Gastos de capital | $139,635 | $208,194 |
| Flujo de efectivo de inversión total | ($146,812) | ($222,483) |
El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación totalizó $ 337,677 en el año fiscal 2024, en comparación con $ 635,685 en el año fiscal 2023. Los artículos clave incluyen:
| Tipo de flujo de caja | Fiscal 2024 (en miles) | Fiscal 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Dividendos pagados | $102,137 | $95,969 |
| Flujo de efectivo de financiamiento total | ($337,677) | ($635,685) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 31 de julio de 2024, la compañía tenía $ 501,316 en efectivo y equivalentes en efectivo, con $ 373,031 en los Estados Unidos y $ 128,285 en Europa. El aumento en el efectivo y los equivalentes de efectivo del año anterior es indicativo de una mejor liquidez:
| Año | Efectivo y equivalentes de efectivo (en miles) |
|---|---|
| 31 de julio de 2024 | $501,316 |
| 31 de julio de 2023 | $441,232 |
En general, la posición de liquidez de la compañía parece robusta, con amplias reservas de efectivo y relaciones actuales y rápidas favorables para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
¿Thor Industries, Inc. (Tho) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 17.29, calculado utilizando las últimas ganancias por acción (EPS) de $4.94 Para el año finalizado el 31 de julio de 2024, con respecto al precio actual de las acciones de aproximadamente $85.00.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B es 2.06, derivado de un valor en libros por acción de $41.18 y el precio actual de las acciones de $85.00.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula en 8.45, con un valor empresarial de aproximadamente $ 1.9 mil millones y ebitda de $ 224 millones para el último año fiscal.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un máximo de $129.31 y un mínimo de $84.55. El precio de las acciones al último informe es aproximadamente $85.00.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El dividendo para el año fiscal 2024 fue $1.92 por acción, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 2.26% basado en el precio actual de las acciones de $85.00. La relación de pago es aproximadamente 38.5%.
Consenso de analista
A partir del último análisis, el consenso entre los analistas es un Sostener calificación, con 40% de analistas que recomiendan una compra, 40% un control, y 20% una venta.
| Métrica financiera | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 17.29 |
| Relación p/b | 2.06 |
| EV/EBITDA | 8.45 |
| Precio de acciones de 12 meses alto | $129.31 |
| Precio de acciones de 12 meses bajo | $84.55 |
| Precio de las acciones actual | $85.00 |
| Dividendo por acción | $1.92 |
| Rendimiento de dividendos | 2.26% |
| Relación de pago | 38.5% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Thor Industries, Inc. (aunque)
Riesgos clave que enfrenta Thor Industries, Inc.
Thor Industries, Inc. enfrenta una multitud de riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. A continuación se muestra un overview de estos riesgos:
1. Competencia de la industria
La industria del vehículo recreativo (RV) se caracteriza por una intensa competencia, con numerosos fabricantes que compiten por la cuota de mercado. En el año fiscal 2024, las ventas netas consolidadas disminuyeron por $1,078,197, o 9.7%, en comparación con el fiscal 2023, que refleja la menor demanda de distribuidores y consumidores en América del Norte.
2. Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones gubernamentales con respecto a los estándares ambientales y los requisitos de seguridad podrían imponer costos adicionales. El cumplimiento de estas regulaciones podría conducir a un mayor gasto operativo, afectando la rentabilidad.
3. Condiciones del mercado
Las recesiones económicas o los cambios en las preferencias del consumidor pueden afectar negativamente la demanda de vehículos recreativos. Al 31 de julio de 2024, la cartera total de los vehículos recreativos de América del Norte disminuyó en $669,701, o 33.5%, del año anterior. Esta disminución indica una posible recesión en las condiciones del mercado que afectan las ventas.
4. Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen interrupciones en la cadena de suministro, particularmente con respecto a los problemas de entrega de chasis en Europa. Las limitaciones continuas de la cadena de suministro podrían continuar afectando los resultados de producción y financieros.
5. Riesgos financieros
La deuda total a largo plazo de la compañía al 31 de julio de 2024 fue $1,151,279, con $594,361 en préstamos a término y $500,000 en notas senior no seguras. Un aumento significativo en las tasas de interés podría conducir a mayores gastos de intereses, afectando el ingreso neto. Un aumento de un punto de porcentaje en las tasas de interés podría reducir los ingresos antes de los impuestos en aproximadamente $6,026 .
6. Riesgos de cambio de divisas
La compañía está expuesta a riesgos de cambio de divisas, particularmente con el euro y la libra esterlina británica. Al 31 de julio de 2024, la compañía celebró $386,279 de la deuda denominada en euros, donde un cambio hipotético del 10% en el euro/EE. UU. El tipo de cambio en dólares afectaría el saldo de la deuda en aproximadamente $38,628 .
7. Pasivos de garantía
La compañía mantiene una responsabilidad de garantía de $311,627 Al 31 de julio de 2024, basado en estimaciones de reclamos futuros. Un aumento en las reclamaciones de garantía podría afectar negativamente los resultados operativos.
8. Estrategias de mitigación
- Para abordar los riesgos operativos, la compañía ha implementado medidas para mejorar la gestión de la cadena de suministro y reducir la dependencia de los proveedores individuales.
- Financieramente, la compañía mantiene un saldo de efectivo de $501,316 Al 31 de julio de 2024, para garantizar una liquidez suficiente.
- La Compañía también ha extendido el vencimiento de su préstamo a plazo hasta el 15 de noviembre de 2030, para administrar las obligaciones de deuda de manera efectiva.
| Factor de riesgo | Detalles |
|---|---|
| Competencia de la industria | Las ventas netas consolidadas disminuyeron por $1,078,197 o 9.7% En el año fiscal 2024. |
| Cambios regulatorios | El cumplimiento de las nuevas regulaciones ambientales y de seguridad podría aumentar los costos operativos. |
| Condiciones de mercado | Total de cartera disminuida por $669,701 o 33.5% A partir del 31 de julio de 2024. |
| Riesgos operativos | Problemas de entrega de chasis que afectan la producción y los resultados financieros. |
| Riesgos financieros | La deuda total a largo plazo es $1,151,279; Los aumentos de tasas de interés podrían reducir los ingresos con $6,026. |
| Riesgos de cambio de divisas | Deuda de $386,279 en euros; El cambio de 10% en la tasa de euro afecta la deuda por $38,628. |
| Pasivo de garantía | Responsabilidad de garantía de $311,627 A partir del 31 de julio de 2024. |
| Estrategias de mitigación | Saldo de efectivo de $501,316; El vencimiento del préstamo a plazo extendido para administrar las obligaciones. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Thor Industries, Inc. (Tho)
Perspectivas de crecimiento futuro para Thor Industries, Inc.
Thor Industries, Inc. continúa explorando varias vías para el crecimiento, impulsadas por innovaciones de productos, expansiones del mercado e iniciativas estratégicas.
Conductores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: La compañía se está centrando en mejorar su línea de productos, particularmente en los segmentos de América del Norte de Towable y Motorized. En el año fiscal 2024, el segmento remolcable de América del Norte generó ventas netas de $3,679,671 mientras que el segmento motorizado trajo $2,445,850.
- Expansiones del mercado: Thor está expandiendo su presencia en el mercado europeo, donde las ventas netas aumentaron en 10.8% a $3,364,980 En el año fiscal 2024.
- Adquisiciones: La compañía ha realizado activamente adquisiciones, invirtiendo $7,314 en adquisiciones comerciales netas de efectivo adquirido en el año fiscal 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Los analistas proyectan que el crecimiento de los ingresos de Thor puede estabilizarse a medida que los rebotes de la demanda minorista. El pronóstico revisado de la RVIA para el año calendario 2024 indica un aumento anticipado en el total de envíos de la unidad mayorista de América del Norte a aproximadamente 324,100 unidades, un aumento de 3.5% del año anterior.
Estimaciones de ganancias
Para el año fiscal 2024, Thor informó un ingreso neto de $265,400, una disminución de $374,240 en el año fiscal 2023. Las ganancias por acción (EPS) para 2024 fueron $4.98 en comparación con $7.00 en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
- Asociaciones: La compañía está cultivando asociaciones estratégicas para mejorar los canales de distribución y mejorar las eficiencias de la cadena de suministro.
- Inversión en I + D: Los gastos de investigación y desarrollo totalizaron $49,380 en el año fiscal 2024, lo que indica un compromiso con la innovación.
Ventajas competitivas
Thor Industries se beneficia de una fuerte presencia de marca y una cartera de productos diversificada. La compañía posee una cuota de mercado de 40.4% En el remolque de viaje y los segmentos de quinta rueda combinados. Además, la extensa red de distribuidores de la compañía y las relaciones de los clientes establecidas proporcionan una ventaja competitiva.
Tabla de resumen financiero
| Métrico | Fiscal 2024 | Fiscal 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | $10,043,408 | $11,121,605 | $(1,078,197) (-9.7%) |
| Beneficio bruto | $1,451,962 | $1,596,353 | $(144,391) (-9.0%) |
| Lngresos netos | $265,400 | $374,240 | $(108,840) (-29.1%) |
| Ganancias por acción (EPS) | $4.98 | $7.00 | $(2.02) (-28.9%) |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $501,316 | $441,232 | $60,084 (13.6%) |
| Gastos de capital | $139,635 | $208,194 | $(68,559) (-32.9%) |
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