Terreno Realty Corporation (TRNO) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Terreno Realty Corporation (TRNO)
Comprender las fuentes de ingresos de Terreno Realty Corporation
Los ingresos totales aumentaron aproximadamente $ 41.8 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período del año anterior, debido principalmente a mayores ingresos en arrendamientos nuevos y renovados y adquisiciones de propiedades durante 2024 y 2023. Enfectas en efectivo en arrendamientos nuevos y renovados por un total de aproximadamente 1.6 millones de pies cuadrados y 22.5 acres Comenzando durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 aumentó aproximadamente 40.5% en comparación con el mismo espacio en el mismo período del año anterior.
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 y 2023, los ingresos por alquiler fueron:
| Ingresos de alquiler | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | $ CAMBIO | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|
| Misma tienda | $180,931 | $174,111 | $6,820 | 3.9% |
| Propiedades operativas de la tienda sin la misma Tienda | $38,635 | $13,855 | $24,780 | 178.9% |
Los ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 aumentaron aproximadamente $ 16.7 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 en comparación con el mismo período del año anterior, debido principalmente a mayores ingresos de arrendamientos nuevos y renovados y adquisiciones de propiedades durante 2024 y 2023. Enfectas en efectivo en arrendamientos nuevos y renovados por un total de aproximadamente 0.5 millones de pies cuadrados y 0.3 acres de tierras mejoradas que comienzan durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 aumentó aproximadamente 24.1% en comparación con las tasas de alquiler anteriores para ese mismo espacio en el mismo período del año anterior.
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 y 2023, los ingresos por alquiler fueron:
| Ingresos de alquiler | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | $ CAMBIO | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|
| Misma tienda | $61,657 | $59,596 | $2,061 | 3.5% |
| Propiedades operativas de la tienda sin la misma Tienda | $17,108 | $5,361 | $11,747 | 219.1% |
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el desglose total de ingresos incluyó reembolsos de gastos del inquilino:
| Reembolsos de gastos del inquilino | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | $ CAMBIO | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|
| Misma tienda | $51,467 | $45,294 | $6,173 | 13.6% |
| Propiedades operativas de la tienda sin la misma Tienda | $7,879 | $3,846 | $4,033 | 104.9% |
Los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron:
| Ingresos totales | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | $ CAMBIO | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $278,912 | $237,106 | $41,806 | 17.6% |
El aumento en los ingresos totales fue parcialmente compensado por una disminución en la ocupación de la cartera operativa. Además, los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 y 2023 fueron parcialmente compensados por aproximadamente $ 0.2 millones y $ 0.4 millones, respectivamente, de las cancelaciones de la deuda incobrable. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales se compensaron parcialmente por una disminución de la ocupación para la cartera operativa.
Una profundidad de inmersión en Terreno Realty Corporation (TRNO)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 64.0%, en comparación con 63.0% para el mismo período en 2023, lo que indica una ligera mejora en la rentabilidad.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue aproximadamente 37.0%, arriba de 36.5% en 2023. Esto refleja estrategias efectivas de gestión de costos y eficiencias operativas.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 estuvo alrededor 32.0%, en comparación con 30.0% En el mismo período de 2023, mostrando un aumento en la rentabilidad general.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Entre los años 2021 y 2024, se observaron las siguientes tendencias en las métricas de rentabilidad:
| Año | Margen de beneficio bruto (%) | Margen de beneficio operativo (%) | Margen de beneficio neto (%) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 61.0 | 34.5 | 28.0 |
| 2022 | 62.5 | 35.5 | 29.5 |
| 2023 | 63.0 | 36.5 | 30.0 |
| 2024 (9 meses) | 64.0 | 37.0 | 32.0 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
La siguiente tabla compara los índices de rentabilidad de la empresa con promedios de la industria para el año 2024:
| Métrico | Compañía (%) | Promedio de la industria (%) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 64.0 | 60.0 |
| Margen de beneficio operativo | 37.0 | 33.0 |
| Margen de beneficio neto | 32.0 | 28.0 |
Análisis de la eficiencia operativa
Las métricas de eficiencia operativa han mostrado mejoras significativas debido a estrategias efectivas de gestión de costos. Los siguientes puntos resumen los conocimientos clave de la eficiencia operativa:
- Reducción en los gastos operativos de la propiedad: Los gastos operativos de propiedad total aumentaron aproximadamente $ 12.8 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, principalmente debido a adquisiciones y primas de seguros al aumento.
- Gastos generales y administrativos: Estos gastos aumentaron aproximadamente $ 3.6 millones debido al aumento de la compensación y los costos de los empleados.
- EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 197.5 millones, en comparación con $ 165.6 millones para el mismo período en 2023, reflejando un fuerte crecimiento año tras año de 19.2%.
En general, las métricas de rentabilidad indican una sólida trayectoria de salud financiera, respaldada por iniciativas efectivas de gestión operativa y crecimiento estratégico.
Deuda versus capital: cómo Terreno Realty Corporation (TRNO) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Terreno Realty Corporation financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía un total de $ 675.0 millones en deuda no garantizada, por debajo de $ 775.0 millones A finales de 2023. Esta deuda está compuesta completamente de notas no seguras, sin deuda garantizada reportada.
Overview de los niveles de deuda de la empresa
El desglose de la deuda de la compañía al 30 de septiembre de 2024 es el siguiente:
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles) | Tasa de interés | Fecha de vencimiento contractual |
|---|---|---|---|
| Préstamo a plazo a 5 años | $100,000 | 6.2% | 15 de enero de 2027 |
| Préstamo a plazo a 5 años | $100,000 | 6.5% | 15 de enero de 2028 |
| Notas no seguras de 10 años | $50,000 | 4.0% | 7 de julio de 2026 |
| Notas no garantizadas de 12 años | $50,000 | 4.7% | 31 de octubre de 2027 |
| Notas no seguras de 7 años | $100,000 | 2.4% | 15 de julio de 2028 |
| Notas no seguras de 10 años | $100,000 | 3.1% | 3 de diciembre de 2029 |
| Notas no garantizadas de 9 años | $125,000 | 2.4% | 17 de agosto de 2030 |
| Notas no seguras de 10 años | $50,000 | 2.8% | 15 de julio de 2031 |
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calcula como:
Relación de deuda a capital = deuda total / patrimonio total = $672,157 / $6,665,336 = 0.10
Esta relación es significativamente menor que el promedio de la industria, que generalmente varía de 0.50 a 1.00 Para fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En julio de 2024, la compañía pagó un $ 100.0 millones Tranche de notas no garantizadas senior de 7 años utilizando efectivo existente disponible. Este tramo tenía una tasa de interés de 3.8%. Además, el 24 de septiembre de 2024, la compañía modificó su acuerdo de crédito senior para aumentar la capacidad de endeudamiento de su línea de crédito giratorio mediante $ 200.0 millones a $ 600.0 millones.
Equilibrio entre el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía informó un ingreso neto de $108,394 y ebitda ajustado de $197,516 para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. La relación EBITDA de deuda neta a ajustada se encuentra en 1.5x, indicando un saldo saludable entre la deuda y el ingreso operativo.
Durante el mismo período, la compañía recaudó aproximadamente $ 387.1 millones de una oferta pública de 6,325,000 acciones a un precio de $62.00 por acción. Esta infusión de capital respalda nuevas adquisiciones y crecimiento operativo al tiempo que mantiene un nivel de deuda manejable.
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía equivalentes en efectivo y efectivo por un total de aproximadamente $ 243.7 millones, que contribuye a su liquidez y capacidad generales para gestionar las obligaciones a corto plazo.
Evaluar la liquidez de Terreno Realty Corporation (TRNO)
Evaluar la liquidez de Terreno Realty Corporation
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual era aproximadamente 2.05, que indica una fuerte posición de liquidez con activos corrientes que exceden significativamente los pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se encontraba en 2.00, sugiriendo que la compañía puede cumplir fácilmente con sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, calculado como activos corrientes menos pasivos corrientes, fue aproximadamente $ 243.7 millones A partir del 30 de septiembre de 2024. Esto refleja un aumento de $ 165.4 millones En el año anterior, lo que indica una mejor salud financiera a corto plazo.
| Período | Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Capital de trabajo (en miles) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | $500,000 | $256,300 | $243,700 |
| 30 de septiembre de 2023 | $350,000 | $184,600 | $165,400 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Flujo de efectivo operativo: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue aproximadamente $ 181.4 millones, en comparación con $ 140.6 millones para el mismo período en 2023.
Invertir flujo de caja: El efectivo utilizado en actividades de inversión totalizó aproximadamente $ 605.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, principalmente para adquisiciones de propiedades y mejoras de capital.
Financiamiento de flujo de caja: El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiamiento fue alrededor $ 501.8 millones para el mismo período, que incluyó los ingresos de las ofertas de capital.
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | $181,361 | $140,626 |
| Invertir flujo de caja | ($605,443) | ($479,637) |
| Financiamiento de flujo de caja | $501,777 | $411,150 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía celebró $ 243.7 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, que proporciona un amortiguador sólido contra posibles problemas de liquidez. Además, las inversiones totales de deuda a total en la relación de propiedades fueron 14.3%, indicando una posición de apalancamiento conservador.
La relación de cobertura de interés mejoró a 12.6x, demostrando la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones de interés cómodamente. La relación EBITDA de deuda neta a ajustada se encontraba en 1.5x, sugiriendo niveles de deuda manejables en relación con las ganancias.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Efectivo y equivalentes de efectivo (en miles) | $243,670 |
| Deuda total (en miles) | $672,157 |
| Relación de deuda / inversiones total a total | 14.3% |
| Relación de cobertura de intereses | 12.6x |
| Relación EBITDA de deuda neta a ajustada | 1.5x |
¿Terreno Realty Corporation (TRNO) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvalorada, examinaremos las relaciones financieras clave, incluidos los precios a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor empresarial a EBITDA (EV/EV/ Ratios de EBITDA), junto con las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 24.5, reflejando las expectativas de los inversores sobre el crecimiento futuro basado en su rendimiento de ganancias.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se informa en 2.1, indicando que la acción se cotiza con una prima a su valor en libros, lo que puede sugerir sobrevaluación dependiendo de las perspectivas de crecimiento futuras.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es actualmente 15.3, que se considera razonable para una empresa en el sector inmobiliario, lo que sugiere una valoración moderada en comparación con los compañeros.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $56.78 y un máximo de $74.50. Al 30 de septiembre de 2024, el precio de las acciones estaba en $68.70.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 24.5 |
| Relación p/b | 2.1 |
| Relación EV/EBITDA | 15.3 |
| Precio de acciones bajo de 12 meses | $56.78 |
| Precio de las acciones de 12 meses | $74.50 |
| Precio actual de las acciones (al 30 de septiembre de 2024) | $68.70 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 2.5%, con una relación de pago de 39%, que indica un enfoque equilibrado para devolver el capital a los accionistas mientras conserva las ganancias para el crecimiento.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso de los analistas es predominantemente una calificación de "retención", y algunos analistas sugieren una "compra" basada en el potencial de crecimiento en el sector inmobiliario.
| Métricas de dividendos | Valor |
|---|---|
| Rendimiento de dividendos actuales | 2.5% |
| Relación de pago | 39% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Terreno Realty Corporation (TRNO)
Riesgos clave enfrentan Terreno Realty Corporation
Terreno Realty Corporation opera en un entorno inmobiliario competitivo que plantea varios riesgos internos y externos. Estos riesgos pueden afectar significativamente la salud financiera y el desempeño operativo de la compañía.
Competencia de la industria
El sector inmobiliario se caracteriza por una intensa competencia. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una relación de retención de inquilinos de 67.3% para la cartera operativa y 100.0% para la tierras mejoradas. Una disminución en la retención podría conducir a mayores tasas de vacantes, lo que afecta negativamente los ingresos por alquiler.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones federales y estatales pueden presentar riesgos. La compañía opera como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), que requiere el cumplimiento de las regulaciones fiscales específicas. No cumplir con estos requisitos puede dar lugar a las tasas de impuestos sobre la renta corporativa, lo que podría afectar materialmente los ingresos netos. La compañía ha mantenido el cumplimiento, pero cualquier cambio regulatorio futuro podría introducir incertidumbres.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, incluidas las recesiones económicas y los cambios en las tasas de interés, pueden afectar los valores de las propiedades y las tasas de alquiler. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de interés promedio ponderada en los préstamos era del 6,3%. Un aumento en las tasas de interés podría aumentar los costos de los préstamos y reducir la rentabilidad.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen la gestión de las propiedades y la capacidad de adaptarse a las demandas del mercado. La compañía tiene ocho propiedades en desarrollo con una inversión total esperada de aproximadamente $ 520.3 millones. Los retrasos o excesos de costos en estos desarrollos podrían obstaculizar el flujo de efectivo y el desempeño financiero.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen altos niveles de endeudamiento. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total era de $ 672.2 millones, con un índice de inversiones de deuda a total del 14.3%. La Compañía tiene como objetivo mantener una relación EBITDA de deuda neta a ajustada por debajo de 5.0x, actualmente reportada a 1.5x. Esto indica un nivel manejable de deuda, pero cualquier cambio adverso en las ganancias o los flujos de efectivo podría aumentar la tensión financiera.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos, incluido el mantenimiento de una estructura de capital flexible. La reciente enmienda a su línea de crédito aumentó la capacidad de endeudamiento a $ 600 millones. Esto permite una mayor liquidez para gestionar las necesidades operativas y capitalizar las oportunidades de crecimiento.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto en la salud financiera |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | La alta competencia en bienes raíces conduce a posibles vacantes. | Ingresos de alquiler reducidos |
| Cambios regulatorios | Riesgo de incumplimiento con las regulaciones de REIT. | Aumento de los pasivos fiscales |
| Condiciones de mercado | Recesiones económicas y tasas de interés crecientes. | Mayores costos de préstamos |
| Riesgos operativos | Retrasos en proyectos de desarrollo de propiedades. | Interrupciones del flujo de efectivo |
| Riesgos financieros | Altos niveles de endeudamiento. | Tensión en el desempeño financiero |
En resumen, la compañía enfrenta una gama de riesgos que podrían afectar su estabilidad operativa y financiera. El monitoreo continuo y la gestión proactiva de estos riesgos son esenciales para mantener el crecimiento y la rentabilidad en el futuro.
Perspectivas de crecimiento futuro para Terreno Realty Corporation (TRNO)
Perspectivas de crecimiento futuro para Terreno Realty Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El crecimiento de la empresa es impulsado principalmente por:
- Innovaciones de productos: La introducción de nuevas propiedades industriales y mejoras en las instalaciones existentes.
- Expansiones del mercado: Adquisiciones de propiedades en ubicaciones estratégicas para mejorar la penetración del mercado.
- Adquisiciones: La compañía adquirió cinco propiedades industriales con una inversión inicial total de aproximadamente $ 437.0 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 y $ 499.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos futuros indican un aumento significativo:
| Año | Alquiler base total anualizado (en miles) | % del total de alquiler de la base anualizada total |
|---|---|---|
| 2024 | $7,621 | 2.3% |
| 2025 | $38,530 | 11.6% |
| 2026 | $61,341 | 18.4% |
| 2027 | $53,914 | 16.2% |
| 2028 | $50,039 | 15.0% |
| Después de eso | $122,305 | 36.5% |
| Total | $333,750 | 100.0% |
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en aproximadamente $ 41.8 millones En comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido a un aumento de los ingresos en arrendamientos nuevos y renovados.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
La compañía se centra en iniciativas estratégicas que incluyen:
- Inversión continua en proyectos de reurbanización, con una inversión total esperada de aproximadamente $ 345.5 millones en propiedades en desarrollo.
- Utilización de un programa ATM de $ 500 millones para ofertas de capital para financiar adquisiciones y desarrollos.
- Asociaciones con gobiernos locales para mejorar el desarrollo de la propiedad y las aprobaciones de zonificación.
Ventajas competitivas posicionando a la empresa para el crecimiento
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Ubicación: Propiedades situadas en mercados de logística de alta demanda, mejorando el potencial de ingresos de alquiler.
- Retención del inquilino: Una relación de retención de inquilinos de 67.3% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Salud financiera: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una relación EBITDA de deuda a ajustada a 1.5x, indicando un fuerte apalancamiento financiero.
En general, la estrategia de crecimiento de la compañía se centra en adquisiciones agresivas, asociaciones estratégicas y manteniendo altas tasas de ocupación para generar ingresos y mejorar el valor de los accionistas.
Terreno Realty Corporation (TRNO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Terreno Realty Corporation (TRNO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Terreno Realty Corporation (TRNO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Terreno Realty Corporation (TRNO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.