Terreno Realty Corporation (TRNO) Bundle
Entendendo os fluxos de receita da Terreno Realty Corporation (TRNO)
Entendendo os fluxos de receita da Terreno Realty Corporation
As receitas totais aumentaram aproximadamente US $ 41,8 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período do ano anterior, devido principalmente ao aumento da receita de arrendamentos novos e renovados e aquisições de propriedades durante 2024 e 2023. Recundos em dinheiro em arrendamentos novos e renovados, totalizando aproximadamente 1,6 milhão de pés quadrados e 22,5 acres Começando durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 aumentou aproximadamente 40.5% comparado ao mesmo espaço no mesmo período do ano anterior.
Nos nove meses findos em 30 de setembro, 2024 e 2023, as receitas de aluguel foram:
| Receita de aluguel | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | $ Alteração | % Mudar |
|---|---|---|---|---|
| Mesma loja | $180,931 | $174,111 | $6,820 | 3.9% |
| Propriedades operacionais de lojas que não são de some | $38,635 | $13,855 | $24,780 | 178.9% |
As receitas totais nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 aumentaram aproximadamente US $ 16,7 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período do ano anterior, devido principalmente ao aumento da receita de arrendamentos novos e renovados e aquisições de propriedades durante 2024 e 2023. Recundos em dinheiro em arrendamentos novos e renovados, totalizando aproximadamente 0,5 milhão de pés quadrados e 0,3 acres de terras aprimoradas que começam durante os três meses findos em 30 de setembro de 2024 aumentou aproximadamente 24.1% Comparado às taxas de aluguel anteriores para o mesmo espaço no mesmo período do ano anterior.
Nos três meses findos em 30 de setembro, 2024 e 2023, as receitas de aluguel foram:
| Receita de aluguel | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | $ Alteração | % Mudar |
|---|---|---|---|---|
| Mesma loja | $61,657 | $59,596 | $2,061 | 3.5% |
| Propriedades operacionais de lojas que não são de some | $17,108 | $5,361 | $11,747 | 219.1% |
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a repartição total da receita incluiu reembolsos de despesas com inquilinos:
| Reembolsos de despesas de inquilino | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | $ Alteração | % Mudar |
|---|---|---|---|---|
| Mesma loja | $51,467 | $45,294 | $6,173 | 13.6% |
| Propriedades operacionais de lojas que não são de some | $7,879 | $3,846 | $4,033 | 104.9% |
As receitas totais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram:
| Receita total | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | $ Alteração | % Mudar |
|---|---|---|---|---|
| Receita total | $278,912 | $237,106 | $41,806 | 17.6% |
O aumento da receita total foi parcialmente compensado por uma diminuição da ocupação para o portfólio operacional. Além disso, as receitas totais nos nove meses findos em 30 de setembro, 2024 e 2023 foram parcialmente compensadas por aproximadamente US $ 0,2 milhão e US $ 0,4 milhão, respectivamente, de baixas de dívidas. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais foram parcialmente compensadas por uma diminuição da ocupação para o portfólio operacional.
Um profundo mergulho na lucratividade da Terreno Realty Corporation (TRNO)
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi aproximadamente 64.0%, comparado com 63.0% Para o mesmo período em 2023, indicando uma ligeira melhora na lucratividade.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi aproximadamente 37.0%, de cima de 36.5% Em 2023. Isso reflete estratégias efetivas de gerenciamento de custos e eficiências operacionais.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, estava por perto 32.0%, comparado com 30.0% No mesmo período de 2023, mostrando um aumento na lucratividade geral.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Entre os anos 2021 e 2024, as seguintes tendências foram observadas nas métricas de rentabilidade:
| Ano | Margem de lucro bruto (%) | Margem de lucro operacional (%) | Margem de lucro líquido (%) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 61.0 | 34.5 | 28.0 |
| 2022 | 62.5 | 35.5 | 29.5 |
| 2023 | 63.0 | 36.5 | 30.0 |
| 2024 (9 meses) | 64.0 | 37.0 | 32.0 |
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A tabela a seguir compara os índices de lucratividade da empresa com as médias do setor para o ano 2024:
| Métrica | Empresa (%) | Média da indústria (%) |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 64.0 | 60.0 |
| Margem de lucro operacional | 37.0 | 33.0 |
| Margem de lucro líquido | 32.0 | 28.0 |
Análise da eficiência operacional
As métricas de eficiência operacional mostraram melhorias significativas devido a estratégias efetivas de gerenciamento de custos. Os pontos a seguir resumem as principais informações sobre eficiência operacional:
- Redução nas despesas operacionais da propriedade: As despesas operacionais totais de propriedades aumentaram aproximadamente US $ 12,8 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, principalmente devido a aquisições e prêmios de seguro crescentes.
- Despesas gerais e administrativas: Essas despesas aumentaram aproximadamente US $ 3,6 milhões devido ao aumento da remuneração e custos dos funcionários.
- Ebitda ajustada: O EBITDA ajustado nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 197,5 milhões, comparado com US $ 165,6 milhões no mesmo período em 2023, refletindo um forte crescimento ano a ano de 19.2%.
No geral, as métricas de rentabilidade indicam uma robusta trajetória de saúde financeira, apoiada por iniciativas eficazes de gerenciamento operacional e iniciativas de crescimento estratégico.
Dívida vs. patrimônio: como a Terreno Realty Corporation (TRNO) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Terreno Realty Corporation financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha um total de US $ 675,0 milhões em dívida não garantida, abaixo de US $ 775,0 milhões No final de 2023. Esta dívida é composta inteiramente de notas não garantidas, sem dívida garantida.
Overview dos níveis de dívida da empresa
A repartição da dívida da empresa em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhares) | Taxa de juro | Data de vencimento contratual |
|---|---|---|---|
| Empréstimo a prazo de 5 anos | $100,000 | 6.2% | 15 de janeiro de 2027 |
| Empréstimo a prazo de 5 anos | $100,000 | 6.5% | 15 de janeiro de 2028 |
| Notas não seguras de 10 anos | $50,000 | 4.0% | 7 de julho de 2026 |
| Notas não garantidas de 12 anos | $50,000 | 4.7% | 31 de outubro de 2027 |
| Notas não seguras de 7 anos | $100,000 | 2.4% | 15 de julho de 2028 |
| Notas não seguras de 10 anos | $100,000 | 3.1% | 3 de dezembro de 2029 |
| Notas não garantidas de 9 anos | $125,000 | 2.4% | 17 de agosto de 2030 |
| Notas não seguras de 10 anos | $50,000 | 2.8% | 15 de julho de 2031 |
Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor
A relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024 é calculada como:
Índice de dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total = $672,157 / $6,665,336 = 0.10
Essa proporção é significativamente menor que a média da indústria, que normalmente varia de 0,50 a 1,00 Para fundos de investimento imobiliário (REITs).
Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento
Em julho de 2024, a empresa pagou um US $ 100,0 milhões Tranche de notas não garantidas de 7 anos usando dinheiro existente disponível. Esta parcela tinha uma taxa de juros de 3.8%. Além disso, em 24 de setembro de 2024, a empresa alterou seu contrato de crédito sênior para aumentar a capacidade de empréstimos de sua linha de crédito rotativa por US $ 200,0 milhões para US $ 600,0 milhões.
Balanceamento entre financiamento da dívida e financiamento de ações
A empresa relatou um lucro líquido de $108,394 e EBITDA ajustado de $197,516 Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. A relação Ebitda líquida de dívida / ajustada 1.5x, indicando um equilíbrio saudável entre dívida e renda operacional.
Durante o mesmo período, a empresa levantou aproximadamente US $ 387,1 milhões de uma oferta pública de 6.325.000 ações a um preço de $62.00 por ação. Essa infusão de patrimônio líquido apóia aquisições adicionais e crescimento operacional, mantendo um nível de dívida gerenciável.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa detinha dinheiro e equivalentes de caixa, totalizando aproximadamente US $ 243,7 milhões, o que contribui para sua liquidez e capacidade geral de gerenciar obrigações de curto prazo.
Avaliando a liquidez da Terreno Realty Corporation (TRNO)
Avaliando a liquidez da Terreno Realty Corporation
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual era aproximadamente 2.05, indicando uma forte posição de liquidez com os ativos circulantes excedendo significativamente os passivos atuais.
Proporção rápida: A proporção rápida ficou em 2.00, sugerindo que a empresa possa cumprir facilmente suas obrigações de curto prazo sem depender de vendas de inventário.
Análise das tendências de capital de giro
Capital de giro, calculado como ativo circulante menos o passivo circulante, foi aproximadamente US $ 243,7 milhões em 30 de setembro de 2024. Isso reflete um aumento de US $ 165,4 milhões No ano anterior, indicando uma melhor saúde financeira de curto prazo.
| Período | Ativos circulantes (em milhares) | Passivos circulantes (em milhares) | Capital de giro (em milhares) |
|---|---|---|---|
| 30 de setembro de 2024 | $500,000 | $256,300 | $243,700 |
| 30 de setembro de 2023 | $350,000 | $184,600 | $165,400 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Fluxo de caixa operacional: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o caixa líquido fornecido por atividades operacionais foi aproximadamente US $ 181,4 milhões, comparado com US $ 140,6 milhões para o mesmo período em 2023.
Investindo fluxo de caixa: O dinheiro usado em atividades de investimento totalizou aproximadamente US $ 605,4 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, principalmente para aquisições de propriedades e melhorias de capital.
Financiamento de fluxo de caixa: O caixa líquido fornecido por atividades de financiamento estava em torno US $ 501,8 milhões Pelo mesmo período, que incluiu recursos de ofertas de ações.
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Fluxo de caixa operacional | $181,361 | $140,626 |
| Investindo fluxo de caixa | ($605,443) | ($479,637) |
| Financiamento de fluxo de caixa | $501,777 | $411,150 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a empresa realizou US $ 243,7 milhões em caixa e equivalentes de caixa, que fornecem um buffer sólido contra possíveis problemas de liquidez. Além disso, o índice total de investimentos dívidas para tota em propriedades foi 14.3%, indicando uma posição de alavancagem conservadora.
A taxa de cobertura de juros melhorou para 12.6x, demonstrando a capacidade da empresa de cumprir as obrigações de juros confortavelmente. A relação EBITDA líquida de dívida para ajustado ficou em 1.5x, sugerindo níveis de dívida gerenciável em relação aos ganhos.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Caixa e equivalentes em dinheiro (em milhares) | $243,670 |
| Dívida total (em milhares) | $672,157 |
| Índice total de investimentos de dívida / total | 14.3% |
| Taxa de cobertura de juros | 12.6x |
| Proporção EBITDA líquida de dívida / ajuste | 1.5x |
A Terreno Realty Corporation (TRNO) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, examinaremos os principais índices financeiros, incluindo os preços-lucros (P/E), o preço-para-livro (P/B) e o valor para o valor para o ebitda (EV/ Razões ebitda), juntamente com as tendências do preço das ações, o rendimento de dividendos e o consenso dos analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 24.5, refletindo as expectativas dos investidores de crescimento futuro com base no desempenho dos ganhos.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B é relatada em 2.1, indicando que as ações estão sendo negociadas com um valor de valor contábil, o que pode sugerir supervalorização, dependendo das perspectivas de crescimento futuro.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A proporção EV/EBITDA é atualmente 15.3, que é considerado razoável para uma empresa no setor imobiliário, sugerindo uma avaliação moderada em comparação com os pares.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $56.78 e uma alta de $74.50. Em 30 de setembro de 2024, o preço das ações estava em $68.70.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 24.5 |
| Proporção P/B. | 2.1 |
| Razão EV/EBITDA | 15.3 |
| Preço baixo de 12 meses | $56.78 |
| Preço de 12 meses de alto ano | $74.50 |
| Preço atual das ações (em 30 de setembro de 2024) | $68.70 |
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O atual rendimento de dividendos é 2.5%, com uma taxa de pagamento de 39%, indicando uma abordagem equilibrada para retornar o capital aos acionistas, mantendo os ganhos para o crescimento.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
O consenso do analista é predominantemente uma classificação de "espera", com alguns analistas sugerindo uma "compra" com base no potencial de crescimento no setor imobiliário.
| Métricas de dividendos | Valor |
|---|---|
| Rendimento atual de dividendos | 2.5% |
| Taxa de pagamento | 39% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Riscos -chave enfrentados pela Terreno Realty Corporation (TRNO)
Riscos -chave enfrentados pela Terreno Realty Corporation
A Terreno Realty Corporation opera em um ambiente imobiliário competitivo que representa vários riscos internos e externos. Esses riscos podem afetar significativamente o desempenho financeiro e o desempenho operacional da empresa.
Concorrência da indústria
O setor imobiliário é caracterizado por intensa concorrência. Em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou uma taxa de retenção de inquilinos de 67,3% para o portfólio operacional e 100,0% para terras aprimoradas. Uma diminuição na retenção pode levar ao aumento das taxas de vacância, afetando adversamente a renda do aluguel.
Mudanças regulatórias
Mudanças nos regulamentos federais e estaduais podem representar riscos. A Companhia opera como um Trust (REIT) de investimento imobiliário, que requer conformidade com regulamentos tributários específicos. O não atendimento desses requisitos pode resultar em taxas de imposto de renda corporativa, o que pode afetar materialmente o lucro líquido. A empresa manteve a conformidade, mas quaisquer mudanças regulatórias futuras podem introduzir incertezas.
Condições de mercado
As condições do mercado, incluindo crises econômicas e mudanças nas taxas de juros, podem afetar os valores das propriedades e as taxas de aluguel. Em 30 de setembro de 2024, a taxa média de juros ponderada em empréstimos era de 6,3%. Um aumento nas taxas de juros pode aumentar os custos de empréstimos e reduzir a lucratividade.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem o gerenciamento de propriedades e a capacidade de se adaptar às demandas do mercado. A empresa possui oito propriedades em desenvolvimento, com um investimento total esperado de aproximadamente US $ 520,3 milhões. Atrasos ou excedentes de custos nesses desenvolvimentos podem dificultar o fluxo de caixa e o desempenho financeiro.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem altos níveis de endividamento. Em 30 de setembro de 2024, a dívida total era de US $ 672,2 milhões, com um índice de investimentos dívida / total de 14,3%. A Companhia pretende manter uma relação EBITDA líquida de dívida ou ajustada abaixo de 5,0x, atualmente relatada em 1,5x. Isso indica um nível gerenciável de dívida, mas quaisquer mudanças adversas nos ganhos ou fluxos de caixa podem aumentar a tensão financeira.
Estratégias de mitigação
A empresa emprega várias estratégias para mitigar os riscos, incluindo a manutenção de uma estrutura de capital flexível. A recente emenda à sua linha de crédito aumentou a capacidade de empréstimos para US $ 600 milhões. Isso permite uma maior liquidez para gerenciar as necessidades operacionais e capitalizar as oportunidades de crescimento.
| Tipo de risco | Descrição | Impacto na saúde financeira |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | A alta concorrência em imóveis leva a possíveis vagas. | Receita de aluguel reduzida |
| Mudanças regulatórias | Risco de não conformidade com os regulamentos do REIT. | Maior passivo fiscal |
| Condições de mercado | Crise econômica e aumento das taxas de juros. | Custos de empréstimos mais altos |
| Riscos operacionais | Atrasos em projetos de desenvolvimento de propriedades. | Interrupções no fluxo de caixa |
| Riscos financeiros | Altos níveis de endividamento. | Tensão no desempenho financeiro |
Em resumo, a empresa enfrenta uma série de riscos que podem afetar sua estabilidade operacional e financeira. O monitoramento contínuo e o gerenciamento proativo desses riscos são essenciais para sustentar o crescimento e a lucratividade no futuro.
Perspectivas de crescimento futuro para a Terreno Realty Corporation (TRNO)
Perspectivas de crescimento futuro para a Terreno Realty Corporation
Análise dos principais fatores de crescimento
O crescimento da empresa é impulsionado principalmente por:
- Inovações de produtos: A introdução de novas propriedades industriais e aprimoramentos nas instalações existentes.
- Expansões de mercado: Aquisições de propriedades em locais estratégicos para melhorar a penetração do mercado.
- Aquisições: A empresa adquiriu cinco propriedades industriais com um investimento inicial total de aproximadamente US $ 437,0 milhões durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2023 e US $ 499,4 milhões Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Projeções futuras de crescimento da receita indicam um aumento significativo:
| Ano | Aluguel de base anualizado total (em milhares) | % do aluguel básico anual total |
|---|---|---|
| 2024 | $7,621 | 2.3% |
| 2025 | $38,530 | 11.6% |
| 2026 | $61,341 | 18.4% |
| 2027 | $53,914 | 16.2% |
| 2028 | $50,039 | 15.0% |
| Depois disso | $122,305 | 36.5% |
| Total | $333,750 | 100.0% |
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais aumentaram aproximadamente US $ 41,8 milhões Comparado ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao aumento da receita em arrendamentos novos e renovados.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que impulsionam o crescimento futuro
A empresa está focada em iniciativas estratégicas, incluindo:
- Investimento contínuo em projetos de reconstrução, com um investimento total esperado de aproximadamente US $ 345,5 milhões em propriedades em desenvolvimento.
- Utilização de um programa ATM de US $ 500 milhões para ofertas de ações para financiar aquisições e desenvolvimentos.
- Parcerias com governos locais para aprimorar o desenvolvimento da propriedade e aprovações de zoneamento.
Vantagens competitivas posicionando a empresa para crescimento
A empresa se beneficia de várias vantagens competitivas:
- Localização: Propriedades situadas em mercados de logística de alta demanda, aumentando o potencial de renda do aluguel.
- Retenção de inquilinos: Uma taxa de retenção de inquilinos de 67.3% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024.
- Saúde Financeira: Em 30 de setembro de 2024, a empresa possuía uma relação EBITDA líquida de dívida para ajustado de 1.5x, indicando forte alavancagem financeira.
No geral, a estratégia de crescimento da empresa se concentra em aquisições agressivas, parcerias estratégicas e na manutenção de altas taxas de ocupação para gerar receita e aprimorar o valor dos acionistas.
Terreno Realty Corporation (TRNO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Terreno Realty Corporation (TRNO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Terreno Realty Corporation (TRNO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Terreno Realty Corporation (TRNO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.