Ternium S.A. (TX) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Ternium S.A. (TX)
Comprender las fuentes de ingresos de Ternium S.A.
Las fuentes de ingresos de la compañía se derivan principalmente de dos segmentos: el segmento de acero y el segmento minero. El desglose de las ventas netas para el tercer trimestre de 2024 es el siguiente:
| Segmento | Ventas netas ($ millones) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|
| Segmento de acero | 4,368 | -13% |
| Segmento minero | 112 | -25% |
| Ventas netas totales | 4,480 | -14% |
En los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas totales alcanzaron los $ 13,773 millones, lo que refleja un aumento del 9% en comparación con $ 12,679 millones durante el mismo período en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Las tasas de crecimiento de ingresos año tras año para los segmentos de acero y minería indican fluctuaciones significativas:
- Segmento de acero: Disminuyó en un 13% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
- Segmento minero: Disminuyó en un 25% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre de 2023.
El año hasta la fecha, las ventas netas del segmento de acero aumentaron en un 7% de $ 12,531 millones en 2023 a $ 13,453 millones en 2024, mientras que las ventas netas del segmento minero aumentaron en un 115%, de $ 149 millones a $ 320 millones.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
En el tercer trimestre de 2024, las contribuciones de los segmentos comerciales a los ingresos generales fueron las siguientes:
| Segmento | Contribución a los ingresos totales (%) |
|---|---|
| Segmento de acero | 97.5% |
| Segmento minero | 2.5% |
El segmento de acero sigue siendo el generador de ingresos dominantes, contribuyendo más del 97% de las ventas netas totales, mientras que el segmento minero contribuye con una participación más pequeña.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
La disminución de los ingresos del segmento de acero se atribuyó principalmente a precios más bajos del acero en los mercados clave y una disminución en los precios de los contratos industriales en México. En contraste, el segmento minero se benefició de un aumento en los precios del mineral de hierro, a pesar de los bajos volúmenes de ventas.
En particular, la compañía logró volúmenes de ventas récord en México, con los envíos de acero que aumentaron un 7% secuencialmente en el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, los ingresos por tonelada en el segmento de acero disminuyeron a $ 988 de $ 1,116 año tras año, lo que indica un 11% disminución de los precios realizados.
Rendimiento de ingresos Overview
La siguiente tabla resume el rendimiento de los ingresos en los segmentos para el tercer trimestre 2024:
| Segmento | Ventas netas ($ millones) | Envíos (mil toneladas) | Ingresos por tonelada ($/tonelada) |
|---|---|---|---|
| Segmento de acero | 4,368 | 4,123 | 1,061 |
| Segmento minero | 112 | 1,781 | 63 |
Este análisis detallado refleja la dinámica de ingresos de la compañía y destaca el impacto de las condiciones del mercado en su salud financiera. Los ajustes continuos en las estrategias de precios y las condiciones del mercado continuarán influyendo en los flujos de ingresos a medida que la compañía navega hasta 2024.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Ternium S.A. (TX)
Una profunda inmersión en la rentabilidad de Ternium S.A.
Margen de beneficio bruto: En el tercer trimestre de 2024, Ternium informó una ganancia bruta de $ 578 millones en ventas netas de $ 4,480 millones, resultando en un margen de beneficio bruto de 12.9%. Esta es una disminución de 19.2% en el mismo cuarto de 2023.
Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo para el tercer trimestre de 2024 fue $ 175 millones, produciendo un margen de beneficio operativo de 3.9%. Esto marca una disminución de 10.2% en el tercer cuarto de 2023.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto para el tercer trimestre de 2024 fue $ 93 millones, conduciendo a un margen de beneficio neto de 2.1%. Esta es una caída significativa de 6.3% en el mismo trimestre del año anterior.
| Métrico | 3T24 | 3T23 |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 12.9% | 19.2% |
| Margen de beneficio operativo | 3.9% | 10.2% |
| Margen de beneficio neto | 2.1% | 6.3% |
Tendencias en rentabilidad: Durante el año pasado, las métricas de rentabilidad de Ternium han mostrado una tendencia en declive. El beneficio bruto disminuyó de $ 993 millones en el tercer cuarto de 2023 a $ 578 millones En el tercer trimestre de 2024. Esto refleja una disminución en la demanda y los precios más bajos del acero que afectan los ingresos generales.
Comparación con los promedios de la industria: El promedio de la industria del acero para el margen de beneficio bruto es aproximadamente 15%, mientras que el margen de beneficio bruto de Ternium de 12.9% está por debajo de este promedio. El margen de beneficio operativo para la industria suele estar alrededor 5%, que indica el de Ternium 3.9% El margen también está detrás.
Análisis de eficiencia operativa: Ternium ha enfrentado desafíos en la gestión de costos, con gastos de venta, generales y administrativos por un total $ 412 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 443 millones en el mismo trimestre del año pasado. El ingreso operativo en efectivo por tonelada para el segmento de acero fue $75 en 3T24, abajo de $157 en 3Q23, lo que indica una eficiencia operativa reducida y mayores costos de producción.
| Métrico | 3T24 | 3T23 |
|---|---|---|
| Ingresos operativos en efectivo por tonelada - Acero | $75 | $157 |
| Gastos de SG & A ($ millones) | $412 | $443 |
EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado para el tercer cuarto de 2024 fue $ 368 millones, que representa un margen EBITDA ajustado de 8%. Esta es una disminución de $ 698 millones y un margen de 13% en el tercer cuarto de 2023.
Resumen de desempeño financiero: Los resultados financieros indican un entorno desafiante para Ternium, con los ingresos afectados por los precios fluctuantes del acero y una mayor competencia dentro del mercado. Se espera que la compañía navegue estos desafíos mientras se centra en la gestión de costos y la eficiencia operativa para mejorar las métricas de rentabilidad en el futuro.
Deuda versus capital: cómo Ternium S.A. (TX) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Ternium S.A. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Ternium S.A. informó préstamos totales de $ 2.2 mil millones, que incluye $ 590 millones en préstamos a corto plazo y $ 1.6 mil millones En préstamos a largo plazo.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para Ternium S.A. se encuentra aproximadamente 0.13. Esta relación es significativamente menor que el promedio de la industria, que generalmente varía de 0.5 a 1.0, indicando un enfoque conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
Recientemente, Ternium S.A. emitió $ 852 millones en nuevos préstamos durante el tercer trimestre de 2024. La calificación crediticia de la compañía sigue siendo estable, con una calificación actual de BAA3 de Moody's y Bbb- de S&P, que refleja su sólida posición financiera.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Ternium S.A. mantiene un enfoque equilibrado entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital. La compañía tiene una posición neta en efectivo de $ 1.7 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, que proporciona flexibilidad en la gestión de su estructura de capital.
| Métrica financiera | Valor |
|---|---|
| Préstamos totales | $ 2.2 mil millones |
| Préstamos a corto plazo | $ 590 millones |
| Préstamos a largo plazo | $ 1.6 mil millones |
| Relación deuda / capital | 0.13 |
| Nueva deuda emitida (tercer trimestre 2024) | $ 852 millones |
| Calificación crediticia (Moody’s) | BAA3 |
| Calificación crediticia (S&P) | Bbb- |
| Posición neta de efectivo | $ 1.7 mil millones |
Evaluación de la liquidez de Ternium S.A. (TX)
Evaluación de la liquidez de Ternium S.A.
Relaciones actuales y rápidas
La posición de liquidez de Ternium S.A. se puede evaluar a través de sus relaciones actuales y rápidas. Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calculó en 2.92, lo que indica una capacidad robusta para cubrir pasivos a corto plazo con activos corrientes. La relación rápida, que excluye los inventarios de los activos actuales, se situó en 1.65, lo que sugiere una posición de liquidez saludable incluso cuando tiene en cuenta solo más activos líquidos.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha mostrado fluctuaciones en los recientes trimestres. Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo era de aproximadamente $ 7.7 mil millones, lo que refleja un aumento de $ 1.2 mil millones con respecto al trimestre anterior. Este aumento fue impulsado principalmente por una disminución de $ 258 millones en las cuentas por pagar comerciales, junto con una disminución de $ 54 millones en inventarios y una disminución neta de $ 49 millones en el comercio y otras cuentas por cobrar.
Estados de flujo de efectivo Overview
En el tercer trimestre de 2024, el efectivo proporcionado por las actividades operativas fue de $ 303 millones, mostrando un flujo de efectivo operativo saludable a pesar del aumento del capital de trabajo. Los gastos de capital para el mismo período fueron de $ 446 millones, lo que refleja inversiones en curso en proyectos de expansión. La posición neta en efectivo disminuyó a $ 1.7 mil millones al 30 de septiembre de 2024, por debajo de $ 1.9 mil millones a fines de junio de 2024.
| Artículo de flujo de caja | 3T24 ($ millones) | 2T24 ($ millones) | 3T23 ($ millones) |
|---|---|---|---|
| Efectivo de las operaciones | 303 | 656 | 1,020 |
| Gastos de capital | (446) | (409) | (430) |
| Posición neta de efectivo | 1,700 | 1,900 | 2,400 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de los indicadores de liquidez positivos, las preocupaciones potenciales incluyen el aumento del capital de trabajo, lo que podría afectar el flujo de efectivo a corto plazo. Sin embargo, el flujo de efectivo general de las operaciones sigue siendo fuerte, y los índices de liquidez indican que la compañía está bien posicionada para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
En general, la posición de liquidez de Ternium S.A. a partir de 2024 se caracteriza por relaciones actuales y rápidas sólidas, flujo de efectivo positivo de las operaciones y un equilibrio sustancial de capital de trabajo que respalda sus actividades operativas y de inversión.
¿Ternium S.A. (TX) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si Ternium S.A. está sobrevaluado o subvaluado, analizaremos las relaciones clave de valoración, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E es una métrica crucial para evaluar la valoración de una empresa en relación con sus ganancias. A partir del tercer trimestre de 2024, Ternium reportó ganancias de $ 0.16 por acción depositaria (ADS). El precio de las acciones fue de aproximadamente $ 20.50, lo que condujo a una relación P/E de:
P / E Ratio = Precio de acciones / Ganancias por ADS = $ 20.50 / $ 0.16 = 128.125
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B compara el valor de mercado de una empresa con su valor en libros. Al 30 de septiembre de 2024, el valor en libros por acción era de aproximadamente $ 12.00. Por lo tanto, la relación P/B se calcula de la siguiente manera:
Relación P / B = precio de la acción / valor en libros por acción = $ 20.50 / $ 12.00 = 1.708
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Para el tercer trimestre de 2024, Ternium informó un EBITDA ajustado de $ 368 millones. El valor empresarial (EV) se puede estimar agregando capitalización de mercado y deuda neta. Suponiendo una capitalización de mercado de $ 10 mil millones y una deuda neta de $ 1.7 mil millones (al 30 de septiembre de 2024), el cálculo es:
EV = Mercado Cap + deuda neta = $ 10 mil millones + $ 1.7 mil millones = $ 11.7 mil millones
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA ajustado = $ 11.7 mil millones / $ 368 millones = 31.8
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de Ternium ha visto fluctuaciones, comenzando en alrededor de $ 25.00 a principios de 2023, cayendo a un mínimo de $ 15.00 a mediados de 2023, antes de recuperarse a aproximadamente $ 20.50 a partir de noviembre de 2024.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Ternium anunció un pago de dividendos provisionales de $ 0.90 por ADS. Con el precio actual de las acciones de $ 20.50, el rendimiento de dividendos se calcula como:
Dividend rendimiento = Dividendo anual / precio de acciones = $ 0.90 / $ 20.50 = 4.39%
La relación de pago, basada en las últimas ganancias por anuncios de $ 0.16, indica:
Relación de pago = dividend / ganancias = $ 0.90 / $ 0.16 = 562.5%
Consenso de analista
El consenso de analistas sobre las acciones de Ternium es actualmente un "retención", con sentimientos mixtos con respecto a su valoración basada en el rendimiento reciente y las condiciones del mercado.
Tabla resumida de métricas de valoración
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 128.125 |
| Relación p/b | 1.708 |
| Relación EV/EBITDA | 31.8 |
| Precio de las acciones (noviembre de 2024) | $20.50 |
| Rendimiento de dividendos | 4.39% |
| Relación de pago | 562.5% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Ternium S.A. (TX)
Riesgos clave que enfrenta Ternium S.A.
Comprender la salud financiera de Ternium S.A. requiere un examen exhaustivo de los diversos factores de riesgo que podrían afectar sus operaciones y rentabilidad. A continuación se presentan los riesgos internos y externos principales identificados para Ternium a partir de 2024.
Competencia de la industria
La industria del acero se caracteriza por una intensa competencia, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. La compañía enfrenta la competencia de productores de acero nacionales e internacionales. Este panorama competitivo puede conducir a la presión de precios y a los márgenes reducidos. En el tercer trimestre de 2024, los ingresos de acero de Ternium por tonelada disminuyeron a $1,060, abajo de $1,100 en el trimestre anterior, reflejando estas presiones competitivas.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado en el sector del acero son altamente cíclicas e influenciadas por las tendencias económicas globales. A partir de 2024, Ternium anticipa una disminución de la aparente demanda en México y Brasil debido a la estacionalidad de fin de año, lo que podría afectar negativamente el volumen de ventas e ingresos. Las ventas netas totales para el tercer trimestre de 2024 fueron $ 4,480 millones, abajo 1% secuencialmente.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones gubernamentales, particularmente relacionadas con las normas ambientales y las políticas comerciales, presentan un riesgo significativo. La compañía debe cumplir con varias regulaciones en los países que opera, incluidas las normas de emisiones y las regulaciones arancelas. El incumplimiento podría dar como resultado multas u restricciones operativas. En el tercer trimestre de 2024, se informó la tasa impositiva efectiva en 61%, influenciado por las regulaciones locales.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen posibles interrupciones en la producción debido a fallas en el equipo o problemas de la cadena de suministro. Los gastos de capital de Ternium alcanzaron $ 446 millones En el tercer trimestre de 2024, dirigido a expandir las capacidades de producción y mitigar estos riesgos. Además, la compañía ha realizado importantes inversiones en energía renovable, incluido un nuevo parque eólico en Argentina, para reducir la dependencia de las fuentes de energía externas.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros están asociados con las fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas y las tasas de interés. En el tercer trimestre de 2024, Ternium informó una ganancia financiera neta de $ 74 millones, principalmente debido a movimientos de divisas favorables. Sin embargo, la volatilidad continua en las tasas de divisas puede afectar la rentabilidad, particularmente para las operaciones en países con monedas fluctuantes como el peso mexicano y el real brasileño.
Riesgos estratégicos
Pueden surgir riesgos estratégicos de decisiones sobre fusiones, adquisiciones o desinversiones. Ternium ha participado en litigios relacionados con su adquisición de una participación en Usiminas, lo que resulta en una provisión de $ 814 millones en costos de litigio continuo. Dichas decisiones estratégicas pueden afectar significativamente la posición financiera y la percepción pública de la Compañía.
Estrategias de mitigación
Ternium ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos. Esto incluye el monitoreo activo de las tendencias del mercado y el posicionamiento competitivo, las inversiones en tecnología e infraestructura para mejorar la eficiencia operativa y mantener una cartera de productos diversificada para reducir la dependencia de cualquier segmento de mercado único. Además, el enfoque de la Compañía en las iniciativas de energía renovable tiene como objetivo abordar las presiones regulatorias y los costos operativos.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto financiero reciente |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una intensa competencia que afecta los precios y los márgenes | Los ingresos de acero por tonelada disminuyeron a $1,060 |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones de demanda cíclica | Ventas netas totales de $ 4,480 millones, abajo 1% secuencialmente |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones ambientales y comerciales | Tasa impositiva efectiva de 61% |
| Riesgos operativos | Interrupciones de producción y problemas de la cadena de suministro | Gastos de capital de $ 446 millones |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones de moneda y tasa de interés | Ganancia financiera neta de $ 74 millones |
| Riesgos estratégicos | Litigios y riesgos relacionados con la adquisición | Provisión para litigios continuos de $ 814 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Ternium S.A. (TX)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para Ternium S.A. están impulsadas por varios factores clave, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado e iniciativas estratégicas.
Conductores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: La introducción de nuevos productos, particularmente en sectores de alta demanda, como el automóvil y la construcción, posiciona a la compañía para capturar participación de mercado adicional.
- Expansiones del mercado: Ternium ha reportado envíos récord en México y mayores envíos en Brasil, lo que refleja estrategias efectivas de penetración del mercado.
- Adquisiciones: Se espera que la inversión continua de la compañía en asociaciones y adquisiciones, particularmente en la región sur, mejore las capacidades operativas y el alcance del mercado.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año completo de 2024, Ternium proyecta un ligero aumento en el EBITDA ajustado, con expectativas de márgenes mejorados a pesar de una reducción en los envíos. La compañía anticipa una disminución continua en el costo por tonelada, mientras que se proyecta que los precios del acero realizados disminuyan debido a los restos de precios en contratos con clientes industriales en México.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
La compañía está avanzando varias iniciativas estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro:
- Se espera que la construcción de nuevas instalaciones en el Centro Industrial Pesquería y un nuevo parque eólico en Argentina mejoren la eficiencia de producción y la sostenibilidad.
- Las asociaciones con industrias locales en México y Brasil tienen como objetivo aumentar las ofertas de productos y mejorar las relaciones con los clientes.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de Ternium incluyen:
- Fuerte presencia del mercado: Con una red de distribución robusta y relaciones establecidas en los mercados clave, Ternium está bien posicionado para satisfacer la demanda de los clientes en varios sectores.
- Eficiencia de rentabilidad: La reducción continua en el costo por tonelada, atribuible al consumo de inventario de menor precio, mejora los márgenes de ganancias.
- Tecnologías innovadoras: La inversión en tecnologías de fabricación de acero de baja emisión de carbono respalda el compromiso de Ternium con la sostenibilidad, atrayendo a los clientes ambientalmente conscientes.
Financiero Overview
La salud financiera de Ternium indica un potencial de crecimiento prometedor:
| Métrico | 3T24 | 2T24 | 3T23 | 9m24 | 9m23 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ventas netas ($ millones) | 4,480 | 4,514 | 5,185 | 13,773 | 12,679 |
| EBITDA ajustado ($ millones) | 368 | 545 | 698 | 1,768 | 2,089 |
| Ingresos netos ($ millones) | 93 | (743) | (783) | (159) | 433 |
| Efectivo de las operaciones ($ millones) | 303 | 656 | 1,020 | 1,435 | 1,783 |
| Gastos de capital ($ millones) | 446 | 409 | 430 | 1,304 | 864 |
La posición de efectivo neta de la compañía disminuyó a $ 1.7 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024, de $ 1.9 mil millones A finales de junio de 2024.
Ternium S.A. (TX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Ternium S.A. (TX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Ternium S.A. (TX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Ternium S.A. (TX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.