Briser Ternium S.A. (TX) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Compréhension des sources de revenus de Ternium S.A. (TX)

Comprendre les sources de revenus de Ternium S.A.

Les sources de revenus de l'entreprise proviennent principalement de deux segments: le segment d'acier et le segment minier. La ventilation des ventes nettes pour le troisième trimestre de 2024 est la suivante:

Au cours des neuf premiers mois de 2024, le total des ventes nettes a atteint 13 773 millions de dollars, reflétant une augmentation de 9% contre 12 679 millions de dollars au cours de la même période en 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les segments d'acier et d'extraction indiquent des fluctuations importantes:

• Segment en acier: Diminué de 13% dans le troisième rang 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
• Segment d'exploitation: Diminué de 25% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.

Le début de l'année, les ventes nettes du segment d'acier ont augmenté de 7%, passant de 12 531 millions de dollars en 2023 à 13 453 millions de dollars en 2024, tandis que les ventes nettes du segment minier ont bondi de 115%, passant de 149 millions de dollars à 320 millions de dollars.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au troisième trimestre 2024, les contributions des segments d'entreprise aux revenus globaux étaient les suivants:

Le segment de l'acier reste le générateur de revenus dominant, contribuant à plus de 97% des ventes nettes totales, tandis que le segment minier contribue à une part plus faible.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

La baisse des revenus du segment de l'acier a été principalement attribuée à la baisse des prix de l'acier sur les marchés clés et à une baisse des prix des contrats industriels au Mexique. En revanche, le segment minière a bénéficié d'une augmentation des prix du minerai de fer, malgré une baisse des volumes de vente.

Notamment, la société a réalisé des volumes de ventes record au Mexique, les expéditions en acier augmentant de 7% séquentiellement au troisième trimestre 2024. Cependant, les revenus par tonne dans le segment de l'acier ont diminué à 988 $, passant de 1116 $ en glissement annuel, ce qui indique un 11% diminuer les prix réalisés.

Performance des revenus Overview

Le tableau suivant résume les performances des revenus entre les segments du troisième trimestre 2024:

Cette analyse détaillée reflète la dynamique des revenus de l'entreprise et met en évidence l'impact des conditions du marché sur sa santé financière. Les ajustements en cours dans les stratégies de tarification et les conditions du marché continueront d'influencer les sources de revenus à mesure que la société navigue jusqu'en 2024.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Ternium S.A.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Ternium S.A.

Marge bénéficiaire brute: Au troisième trimestre de 2024, Ternium a annoncé un bénéfice brut de 578 millions de dollars sur les ventes nettes de 4 480 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 12.9%. C'est une baisse de 19.2% dans le même trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre de 2024 était 175 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de 3.9%. Cela marque une diminution de 10.2% au troisième trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net du troisième trimestre de 2024 était 93 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 2.1%. C'est une baisse significative de 6.3% au même trimestre de l'année précédente.

Tendances de la rentabilité: Au cours de la dernière année, les mesures de rentabilité de Ternium ont montré une baisse de la tendance. Le bénéfice brut a chuté de 993 millions de dollars au troisième trimestre de 2023 à 578 millions de dollars Au troisième trimestre de 2024. Cela reflète une baisse de la demande et une baisse des prix de l'acier affectant les revenus globaux.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La moyenne de l'industrie sidérurgique pour la marge bénéficiaire brute est approximativement 15%, tandis que la marge bénéficiaire brute de Ternium de 12.9% est en dessous de cette moyenne. La marge bénéficiaire d'exploitation pour l'industrie est généralement 5%, qui indique 3.9% La marge traîne également derrière.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Ternium a été confronté à des défis dans la gestion des coûts, avec des frais de vente, généraux et administratifs totalisant 412 millions de dollars au troisième trimestre de 2024, par rapport à 443 millions de dollars au même trimestre de l'année dernière. Le bénéfice d'exploitation en espèces par tonne pour le segment d'acier était $75 en 3T24, en baisse de $157 au 3T23, indiquant une efficacité opérationnelle réduite et des coûts de production plus élevés.

EBITDA ajusté: Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre de 2024 était 368 millions de dollars, représentant une marge d'EBITDA ajustée de 8%. C'est une baisse de 698 millions de dollars et une marge de 13% au troisième trimestre de 2023.

Résumé des performances financières: Les résultats financiers indiquent un environnement difficile pour le ternium, avec des revenus affectés par la fluctuation des prix de l'acier et une concurrence accrue sur le marché. La société devrait faire face à ces défis tout en se concentrant sur la gestion des coûts et l'efficacité opérationnelle pour améliorer les mesures de rentabilité à l'avenir.

Dette vs Équité: comment Ternium S.A. (TX) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Ternium S.A. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 30 septembre 2024, Ternium S.A. 2,2 milliards de dollars, qui comprend 590 millions de dollars à court terme des emprunts et 1,6 milliard de dollars dans les emprunts à long terme.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres pour Ternium S.A. 0.13. Ce ratio est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 0,5 à 1,0, indiquant une approche conservatrice pour tirer parti.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Récemment, Ternium S.A. 852 millions de dollars dans les nouveaux emprunts au cours du troisième trimestre de 2024. La cote de crédit de la société reste stable, avec une note actuelle de Baa3 de Moody's et Bbb- de S&P, reflétant sa solide situation financière.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Ternium S.A. maintient une approche équilibrée entre le financement de la dette et le financement des actions. La société a une position en espèces nette de 1,7 milliard de dollars Au 30 septembre 2024, qui offre une flexibilité dans la gestion de sa structure de capital.

Évaluation des liquidités de ternium S.A. (TX)

Évaluation des liquidités de Ternium S.A.

Ratios actuels et rapides

La position de liquidité de Ternium S.A. peut être évaluée à travers ses rapports actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé à 2,92, indiquant une capacité robuste à couvrir les responsabilités à court terme avec les actifs actuels. Le rapport rapide, qui exclut les inventaires des actifs actuels, se dressait à 1,65, suggérant une position de liquidité saine même si l'on considère que plus d'actifs liquides.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement a montré des fluctuations au cours des récents trimestres. Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était d'environ 7,7 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 1,2 milliard de dollars par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation a été principalement tirée par une baisse de 258 millions de dollars des tâches sociales, ainsi qu'une baisse de 54 millions de dollars des stocks et une baisse nette de 49 millions de dollars du commerce et d'autres créances.

Énoncés de trésorerie Overview

Au troisième trimestre de 2024, la trésorerie fournie par les activités d'exploitation était de 303 millions de dollars, présentant un flux de trésorerie opérationnel sain malgré l'augmentation du fonds de roulement. Les dépenses en capital pour la même période ont été de 446 millions de dollars, reflétant les investissements en cours dans des projets d'expansion. La position nette en espèces a diminué à 1,7 milliard de dollars au 30 septembre 2024, contre 1,9 milliard de dollars fin juin 2024.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré les indicateurs de liquidité positifs, les préoccupations potentielles comprennent l'augmentation du fonds de roulement, qui pourrait affecter les flux de trésorerie à court terme. Cependant, le flux de trésorerie global des opérations reste solide et les ratios de liquidité indiquent que la société est bien placée pour répondre à ses obligations à court terme.

Dans l'ensemble, la position de liquidité de Ternium S.A. en 2024 est caractérisée par des ratios de courant et rapides solides, des flux de trésorerie positifs des opérations et un solde de fonds de roulement substantiel qui soutient ses activités opérationnelles et d'investissement.

Ternium S.A. (TX) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si Ternium S.A. est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les ratios d'évaluation clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est une métrique cruciale pour évaluer l'évaluation d'une entreprise par rapport à ses revenus. Au troisième trimestre de 2024, Ternium a déclaré un bénéfice de 0,16 $ par action de dépôt américain (ADS). Le cours de l'action était d'environ 20,50 $, conduisant à un ratio P / E de:

Ratio P / E = cours des actions / bénéfices par annonces = 20,50 $ / 0,16 $ = 128,125

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B compare la valeur marchande d'une entreprise à sa valeur comptable. Au 30 septembre 2024, la valeur comptable par action était d'environ 12,00 $. Ainsi, le rapport P / B est calculé comme suit:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 20,50 $ / 12,00 $ = 1,708

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour le troisième trimestre de 2024, Ternium a déclaré un EBITDA ajusté de 368 millions de dollars. La valeur de l'entreprise (EV) peut être estimée en ajoutant la capitalisation boursière et la dette nette. En supposant une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars et une dette nette de 1,7 milliard de dollars (au 30 septembre 2024), le calcul est:

EV = capitalisation boursière + dette nette = 10 milliards de dollars + 1,7 milliard de dollars = 11,7 milliards de dollars

Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA ajusté = 11,7 milliards de dollars / 368 millions de dollars = 31,8

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de Ternium a connu des fluctuations, à partir d'environ 25,00 $ au début de 2023, passant à un creux de 15,00 $ à la mi-2023, avant de se remettre à environ 20,50 $ en novembre 2024.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Ternium a annoncé un paiement de dividende intérimaire de 0,90 $ par annonce. Avec le cours actuel de 20,50 $, le rendement en dividende est calculé comme suit:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 0,90 $ / 20,50 $ = 4,39%

Le ratio de paiement, basé sur les derniers bénéfices par annonces de 0,16 $, indique:

Ratio de paiement = dividende / bénéfice = 0,90 $ / 0,16 $ = 562,5%

Consensus des analystes

Le consensus des analystes sur les actions de Ternium est actuellement une «maintien», avec des sentiments mitigés concernant son évaluation en fonction des performances récentes et des conditions de marché.

Résumé Tableau des métriques d'évaluation

Risques clés face à Ternium S.A. (TX)

Risques clés face à Ternium S.A.

Comprendre la santé financière de Ternium S.A. nécessite un examen approfondi des divers facteurs de risque qui pourraient avoir un impact sur ses opérations et sa rentabilité. Vous trouverez ci-dessous les principaux risques internes et externes identifiés pour le ternium à 2024.

Concurrence de l'industrie

L'industrie sidérurgique se caractérise par une concurrence intense, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. L'entreprise fait face à la concurrence des producteurs d'acier nationaux et internationaux. Ce paysage concurrentiel peut entraîner une pression de prix et une réduction des marges. Au troisième trimestre de 2024, les revenus en acier de Ternium par tonne ont diminué à $1,060, à partir de $1,100 Au cours du trimestre précédent, reflétant ces pressions concurrentielles.

Conditions du marché

Les conditions du marché dans le secteur de l'acier sont très cycliques et influencées par les tendances économiques mondiales. En 2024, Ternium prévoit une baisse de la demande apparente au Mexique et au Brésil en raison de la saisonnalité de fin d'année, ce qui pourrait nuire au volume et aux revenus des ventes. Les ventes nettes totales pour le troisième trimestre de 2024 étaient 4 480 millions de dollars, vers le bas 1% séquentiellement.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations gouvernementales, en particulier liées aux normes environnementales et aux politiques commerciales, présentent un risque important. La société doit se conformer à divers réglementations dans les pays qu'elle exploite, notamment les normes d'émissions et les réglementations tarifaires. La non-conformité pourrait entraîner des amendes ou des restrictions opérationnelles. Au troisième trimestre de 2024, le taux d'imposition effectif a été signalé à 61%, influencé par les réglementations locales.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles en production en raison de défaillances d'équipement ou de problèmes de chaîne d'approvisionnement. Les dépenses en capital de Ternium ont atteint 446 millions de dollars Au troisième trimestre de 2024, visant à élargir les capacités de production et à atténuer ces risques. De plus, la société a fait des investissements importants dans les énergies renouvelables, y compris un nouveau parc éolien en Argentine, pour réduire la dépendance à l'égard des sources d'énergie externes.

Risques financiers

Les risques financiers sont associés à des fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt. Au troisième trimestre de 2024, Ternium a signalé un gain financier net de 74 millions de dollars, principalement en raison de mouvements de change favorables. Cependant, la volatilité continue des taux monétaires peut affecter la rentabilité, en particulier pour les opérations dans les pays ayant des monnaies fluctuantes comme le peso mexicain et le réel brésilien.

Risques stratégiques

Des risques stratégiques peuvent résulter des décisions concernant les fusions, les acquisitions ou les désinvestissements. Ternium a été impliqué dans des litiges liés à son acquisition d'une participation dans Usiminas, entraînant une disposition de 814 millions de dollars en frais de litige en cours. De telles décisions stratégiques peuvent avoir un impact significatif sur la situation financière et la perception du public de l'entreprise.

Stratégies d'atténuation

Ternium a mis en œuvre diverses stratégies pour atténuer ces risques. Cela comprend la surveillance active des tendances du marché et le positionnement concurrentiel, les investissements dans la technologie et les infrastructures pour améliorer l'efficacité opérationnelle et le maintien d'un portefeuille de produits diversifié pour réduire la dépendance à l'égard de tout segment de marché unique. De plus, l'accent mis par la Société sur les initiatives d'énergie renouvelable vise à lutter contre les pressions réglementaires et les coûts opérationnels.

Perspectives de croissance futures pour Ternium S.A. (TX)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de Ternium S.A. sont motivées par plusieurs facteurs clés, notamment les innovations de produits, les expansions du marché et les initiatives stratégiques.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: L'introduction de nouveaux produits, en particulier dans les secteurs à haute demande tels que l'automobile et la construction, positionne la société pour capturer des parts de marché supplémentaires.
• Extensions du marché: Ternium a signalé des expéditions record au Mexique et une augmentation des expéditions au Brésil, reflétant des stratégies de pénétration du marché efficaces.
• Acquisitions: L'investissement continu de la société dans les partenariats et les acquisitions, en particulier dans la région du Sud, devrait améliorer les capacités opérationnelles et la portée du marché.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour toute l'année de 2024, ternium projette une légère augmentation du BAIIA ajusté, avec des attentes d'amélioration des marges malgré une réduction des envois. La société prévoit une baisse continue du coût par tonne, tandis que les prix réalisés en acier devraient diminuer en raison des réinitialisations des prix dans les contrats avec des clients industriels au Mexique.

Initiatives et partenariats stratégiques

L'entreprise fait progresser plusieurs initiatives stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future:

• La construction de nouvelles installations dans le Pesquería Industrial Center et un nouveau parc éolien en Argentine devrait améliorer l'efficacité de la production et la durabilité.
• Les partenariats avec les industries locales au Mexique et au Brésil visent à augmenter les offres de produits et à améliorer les relations avec les clients.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels de Ternium comprennent:

• Solide présence sur le marché: Avec un réseau de distribution robuste et des relations établies sur les marchés clés, Ternium est bien positionné pour répondre à la demande des clients dans divers secteurs.
• Rentabilité: La réduction continue du coût par tonne, attribuable à la consommation de stocks à moindre coût, améliore les marges bénéficiaires.
• Technologies innovantes: L'investissement dans les émissions de faible émission en carbone en acier des technologies soutient l'engagement de Ternium envers la durabilité, attrayant pour les clients respectueux de l'environnement.

Financier Overview

La santé financière du ternium indique un potentiel de croissance prometteur:

La position de trésorerie nette de l'entreprise a diminué à 1,7 milliard de dollars Au 30 septembre 2024, de 1,9 milliard de dollars fin juin 2024.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Ternium S.A. (TX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Ternium S.A. (TX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Ternium S.A. (TX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.