Varonis Systems, Inc. (VRNS) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Comprender las fuentes de ingresos de Varonis Systems, Inc.
Varonis Systems, Inc. genera sus ingresos de varias fuentes clave, principalmente a través de suscripciones de licencia a plazo, software como servicio (SaaS) y mantenimiento y servicios. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos para los tres y nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024 y 2023.
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio porcentual | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Suscripciones a plazo de licencia | $68,751 | $83,963 | (18.1%) | $187,460 | $250,306 | (25.1%) |
| SaaS | $57,805 | $13,716 | 321.4% | $136,575 | $21,437 | 537.1% |
| Mantenimiento y servicios | $21,512 | $24,629 | (12.7%) | $68,401 | $73,318 | (6.7%) |
| Ingresos totales | $148,068 | $122,308 | 21.1% | $392,436 | $345,061 | 13.7% |
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en 21.1% en comparación con el mismo período en 2023, impulsado principalmente por un aumento significativo en los ingresos de SaaS, que aumentó 321.4% año tras año. Este cambio refleja la transición continua de la compañía a un modelo de entrega predominantemente SaaS, lo que resulta en una disminución notable de las suscripciones a término, que disminuyó 18.1%.
En los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en 13.7% en comparación con el año anterior, con los ingresos de SaaS aumentando por 537.1%. Esto refleja una creciente base de clientes y altas tasas de renovación, que excedieron 90%.
Las contribuciones de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales son las siguientes:
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (% de los ingresos totales) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (% de los ingresos totales) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (% de los ingresos totales) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (% de los ingresos totales) |
|---|---|---|---|---|
| Suscripciones a plazo de licencia | 46.5% | 68.7% | 47.8% | 72.6% |
| SaaS | 39.0% | 11.2% | 34.8% | 6.2% |
| Mantenimiento y servicios | 14.5% | 20.1% | 17.4% | 21.2% |
La transición a un modelo SaaS es evidente ya que SaaS ahora representa 39.0% de ingresos totales en el tercer trimestre de 2024, arriba de 11.2% en el tercer trimestre de 2023. Este cambio indica un giro estratégico en el enfoque de generación de operaciones y ingresos de la Compañía.
En general, el crecimiento significativo en los ingresos de SaaS y la disminución de las suscripciones de licencia a término resaltan el modelo de negocio en evolución de la compañía y reflejan las preferencias cambiantes del cliente hacia los servicios basados en suscripción.
Una inmersión profunda en Varonis Systems, Inc. (VRNS) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales para la compañía fueron $ 392.4 millones, en comparación con $ 345.1 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja un crecimiento de 13.7%.
En términos de ganancia bruta, la cifra de nueve meses se encuentra en $ 324.6 millones, con un margen grave de 82.7% para 2024, abajo de 84.8% en 2023. El costo de los ingresos aumentó a $ 67.8 millones en 2024 de $ 52.4 millones en 2023, marcando un 29.4% aumentar.
La pérdida operativa de los nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024 ($ 100.1 millones), una mejora de ($ 112.0 millones) en 2023. Los gastos operativos totalizaron $ 424.7 millones en 2024, en comparación con $ 404.6 millones en 2023.
La pérdida neta para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($ 82.8 millones), en comparación con ($ 100.0 millones) en 2023, indicando una reducción en la pérdida neta. El margen de pérdida neta fue (21.1)% para 2024 en comparación con (29.0)% para 2023.
Tendencias de rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla ilustra las métricas clave de rentabilidad en los últimos dos años:
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 392.4 millones | $ 345.1 millones | +13.7% |
| Beneficio bruto | $ 324.6 millones | $ 292.7 millones | +10.9% |
| Margen bruto | 82.7% | 84.8% | -2.1% |
| Pérdida operativa | ($ 100.1 millones) | ($ 112.0 millones) | Mejora |
| Pérdida neta | ($ 82.8 millones) | ($ 100.0 millones) | Mejora |
Comparación con los promedios de la industria
El margen bruto de la compañía de 82.7% está por encima del promedio de la industria de aproximadamente 70% para compañías de software, que indican fuertes métricas de rentabilidad. Sin embargo, el margen de pérdida operativa de (25.5)% es peor que el promedio de la industria de (10%), reflejando mayores costos operativos en relación con los ingresos.
Análisis de eficiencia operativa
La siguiente tabla resume las métricas de eficiencia operativa para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
| Categoría | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Gastos de investigación y desarrollo | $ 146.2 millones | $ 135.7 millones |
| Gastos de ventas y marketing | $ 212.6 millones | $ 207.3 millones |
| Gastos generales y administrativos | $ 65.9 millones | $ 61.6 millones |
| Gastos operativos totales | $ 424.7 millones | $ 404.6 millones |
El aumento en los gastos operativos totales refleja la inversión de la compañía en investigación y desarrollo, así como el marketing, lo cual es crucial para el crecimiento futuro a pesar de las pérdidas financieras continuas.
Deuda versus patrimonio: cómo Varonis Systems, Inc. (VRNS) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Varonis Systems, Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, Varonis Systems, Inc. informó un total de $ 701.4 millones en sobresalientes notas mayores convertibles, que incluyen $ 252.99 millones de 2025 notas y $ 460 millones de 2029 notas. La compañía no tiene deuda bancaria a largo plazo, pero utiliza notas convertibles para las operaciones financieras.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital de la compañía es aproximadamente 1.63 Al considerar los pasivos totales de $ 1.52 mil millones y la equidad total de los accionistas de $ 428.6 millones. Esta relación indica un nivel de deuda relativamente alto en comparación con el capital, lo que sugiere que la compañía depende más de financiamiento de la deuda en lugar de la financiación de capital.
Comparación de la industria
En comparación con la relación promedio de deuda / capitalización de la industria de aproximadamente 0.75La relación de Varonis indica una estrategia de financiamiento más agresiva, que puede reflejar su modelo de negocio orientado al crecimiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía recaudó $ 450.1 millones A través de la emisión de notas mayores convertibles. Las calificaciones crediticias para estas notas no se han detallado explícitamente en los datos disponibles, pero generalmente se califican en función del desempeño financiero general de la compañía y las condiciones del mercado.
Actividad de refinanciación
No se ha informado una actividad de refinanciamiento reciente para la deuda existente; Sin embargo, la compañía continúa administrando su estructura de capital a través de la emisión de nuevas notas convertibles para financiar el crecimiento.
Saldo entre financiamiento de la deuda y financiación de capital
Varonis equilibra su financiamiento a través de una combinación de deuda y equidad. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó efectivo neto proporcionado por actividades de financiación de $ 373.4 millones, principalmente de las notas mayores convertibles. La Compañía también participa en recompras de acciones y planes de acciones de los empleados, lo que refleja un compromiso con la financiación de capital junto con su financiamiento de la deuda.
| Tipo de deuda | Monto pendiente (en millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| 2025 Notas convertibles | $252.99 | 1.87% | Mayo de 2025 |
| 2029 Notas convertibles | $460.00 | 1.46% | Septiembre de 2029 |
El enfoque de la compañía para el financiamiento, incluida su dependencia significativa de la deuda convertible, indica una opción estratégica para financiar el crecimiento al tiempo que gestiona la dilución de capital.
Evaluación de la liquidez de Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Evaluar la liquidez de Varonis Systems, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula como:
Activos actuales: $ 1,074,369,000
Pasivos corrientes: $ 593,975,000
Relación actual: 1.81
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es:
Equivalentes en efectivo y efectivo: $ 282,218,000
Valores comercializables: $ 562,568,000
Cuentas por cobrar comerciales: $ 119,203,000
Pasivos corrientes: $ 593,975,000
Relación rápida: 1.51
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024:
Capital de trabajo = Activos corrientes: pasivos corrientes
Capital de explotación: $1,074,369,000 - $593,975,000 = $480,394,000
Estados de flujo de efectivo Overview
| Categoría de flujo de caja | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $90,926,000 | $48,969,000 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($412,843,000) | ($253,426,000) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $373,395,000 | ($52,147,000) |
| Aumentar (disminuir) en efectivo y equivalentes de efectivo | $51,478,000 | ($256,604,000) |
Tendencias de flujo de efectivo
Flujo de efectivo operativo: El flujo de caja operativo ha mejorado significativamente, aumentando desde $48,969,000 en 2023 a $90,926,000 en 2024.
Invertir flujo de caja: Las actividades de inversión vieron un aumento notable en la salida de efectivo, pasando desde ($253,426,000) a ($412,843,000), principalmente debido a inversiones en valores comercializables.
Financiamiento de flujo de caja: Financiamiento El flujo de caja cambió de ($52,147,000) en 2023 a $373,395,000 en 2024, reflejando la emisión de notas mayores convertibles.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, Varonis Systems, Inc. posee:
Equivalentes de efectivo y efectivo: $282,218,000
Valores comercializables a corto plazo: $562,568,000
Depósitos a corto plazo: $34,174,000
Posición total en efectivo: $878,960,000
La compañía tiene una posición de liquidez fuerte, con amplias reservas de efectivo para cubrir los pasivos corrientes. Las relaciones actuales y rápidas indican una capacidad sólida para cumplir con las obligaciones a corto plazo. Sin embargo, las salidas de efectivo significativas en las actividades de inversión pueden necesitar ser monitoreadas de cerca para garantizar que la liquidez permanezca adecuada en medio de inversiones continuas en crecimiento.
¿Venonis Systems, Inc. (VRNS) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, podemos analizar sus índices de valoración, tendencias del precio de las acciones y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en – Debido a las ganancias negativas reportadas en los últimos períodos. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 82.8 millones en comparación con $ 100.0 millones en el mismo período de 2023.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula utilizando el patrimonio total de los accionistas de $ 428.6 millones A partir del 30 de septiembre de 2024. El valor en libros por acción es aproximadamente $3.81 basado en el total de acciones en circulación de 112.4 millones.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Al 30 de septiembre de 2024, el valor de la empresa se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 1.074 mil millones (basado en un precio de acciones de aproximadamente $9.55)
- Deuda total: $ 465.6 millones (2025 notas) + $ 496.2 millones (2029 notas) = $ 961.8 millones
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 879 millones
Por lo tanto, el EV se calcula de la siguiente manera:
EV = Capítulo de mercado + deuda total - Efectivo
EV = $ 1.074 mil millones + $ 961.8 millones - $ 879 millones = $ 1.156 mil millones
Para el EBITDA, los últimos datos informados indican un EBITDA de aproximadamente ($ 73.1 millones) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
La relación EV/EBITDA es así – Debido a EBITDA negativo.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado una volatilidad:
- Hace 12 meses: $12.50
- Precio actual: $9.55
- Bajo de 12 meses: $8.75
- Alcianza de 12 meses: $15.00
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga un dividendo y, por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, el consenso entre los analistas es:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 10 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | – |
| Relación p/b | 2.8 |
| Relación EV/EBITDA | – |
| Precio de las acciones actual | $9.55 |
| 12 meses de altura | $15.00 |
| Mínimo de 12 meses | $8.75 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista (compra/retención/venta) | 5/10/2 |
Riesgos clave que enfrenta Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Riesgos clave que enfrenta Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Competencia de la industria: El panorama competitivo en el sector de seguridad de datos es cada vez más feroz, con numerosos jugadores compitiendo por la participación de mercado. La compañía ha enfrentado desafíos para mantener su ventaja competitiva, particularmente a medida que las empresas más grandes invierten mucho en marketing y desarrollo de productos. Esta competencia podría afectar negativamente las estrategias de ventas y precios.
Cambios regulatorios: Los entornos regulatorios están evolucionando, particularmente en relación con las leyes de privacidad y seguridad de datos. Los cambios en la legislación podrían imponer costos de cumplimiento adicionales o restringir las capacidades operativas. Por ejemplo, la prohibición de las llamadas de telemercadeo no solicitadas en Nueva York puede obstaculizar los esfuerzos de ventas.
Condiciones de mercado: Las condiciones económicas más amplias, incluida la inflación y las tasas de interés, han afectado los patrones de compra de los clientes. El endurecimiento presupuestario y el mayor escrutinio en el gasto empresarial pueden continuar limitando el crecimiento de los ingresos.
Riesgos operativos
La transición a un modelo de entrega de software como servicio (SaaS) plantea riesgos operativos, ya que este cambio afecta el reconocimiento de ingresos y puede conducir a fluctuaciones en los márgenes operativos. Por ejemplo, los ingresos de SaaS aumentaron por 537% de $ 21.4 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 hasta $ 136.6 millones para el mismo período en 2024. Sin embargo, esta transición ha llevado a una disminución esperada en las suscripciones a término de la licencia, que cayeron 25.1% .
Riesgos financieros
La compañía informó una pérdida neta de $ 82.8 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con una pérdida neta de $ 100.0 millones Para el mismo período en 2023. Esta pérdida refleja desafíos continuos para lograr la rentabilidad en medio de una fase de transición. Además, la compañía depende de los socios de canal para las ventas, lo que introduce riesgos relacionados con el rendimiento y la retención de los socios.
Preocupaciones de liquidez: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 282.2 millones y pasivos corrientes totales de $ 593.9 millones. La posición de liquidez es crucial para financiar operaciones y gastos de capital.
Riesgos estratégicos
El crecimiento futuro depende en gran medida de expandir la base de clientes y ingresar a nuevos mercados. La compañía enfrenta desafíos para mantener relaciones exitosas con socios de canal, ya que estos socios pueden optar por comercializar productos competidores. Los acuerdos con los socios de canal generalmente no son exclusivos, lo que significa que la pérdida de socios importantes podría afectar materialmente los ingresos.
Estrategias de mitigación
| Tipo de riesgo | Descripción | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|
| Competencia | Competencia intensa de empresas más grandes | Invierta en innovación y marketing de productos |
| Regulador | Cambiar las leyes de privacidad de datos | Mejorar los protocolos de cumplimiento y el entrenamiento |
| Mercado | Recesiones económicas que afectan el gasto de los clientes | Diversificar la base de clientes y los flujos de ingresos |
| Operacional | Transición a un modelo SaaS | Centrarse en la educación y el apoyo del cliente |
| Financiero | Pérdidas netas en curso | Implementar medidas de control de costos y monitorear los flujos de efectivo |
| Estratégico | Dependencia de los socios de canal | Fortalecer las relaciones de la pareja y diversificar los canales |
Perspectivas de crecimiento futuro para Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Perspectivas de crecimiento futuro para Varonis Systems, Inc.
Conductores de crecimiento clave:
- Innovaciones de productos: La compañía ha logrado avances significativos en su transición a un modelo de entrega predominantemente SaaS, con los ingresos de SaaS aumentando por 537% de $ 21.4 millones En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 $ 136.6 millones en el mismo período de 2024.
- Expansiones del mercado: Aproximadamente 78% de ingresos en el tercer trimestre de 2024 se derivaron de América del Norte, con 19% de EMEA, lo que indica oportunidades sustanciales de crecimiento en los mercados subpenetrados.
- Adquisiciones: La compañía ha invertido en la investigación en proceso y el costo de desarrollo $ 6.7 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, lo que indica un enfoque en mejorar sus ofertas de productos.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros:
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales crecieron 14% año tras año, de $ 345.1 millones en 2023 a $ 392.4 millones en 2024. La compañía anticipa un crecimiento continuo de los ingresos impulsado por su transición SaaS y altas tasas de renovación del cliente, que permanecieron terminadas 90%.
Estimaciones de ganancias:
Las pérdidas operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 100.1 millones, mejorando de una pérdida de $ 112.0 millones en 2023. Las pérdidas netas también disminuyeron a $ 82.8 millones en 2024 de $ 100.0 millones en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas:
La compañía se centra en expandir sus esfuerzos de ventas y marketing, particularmente en los mercados internacionales, para impulsar el crecimiento futuro. Su objetivo es mejorar sus canales de distribución y fortalecer las relaciones con los socios de canal, que han sido cruciales para sus ventas.
Ventajas competitivas:
- Tasas de renovación fuertes: La compañía ha mantenido una alta tasa de renovación superior 90%, posicionándolo favorablemente para la estabilidad futura de ingresos.
- Ingresos recurrentes anuales (ARR): A partir del 30 de septiembre de 2024, ARR fue $ 610.0 millones, reflejando un 18% aumentar de $ 517.5 millones en 2023.
- Obligaciones de desempeño restantes (RPO): El RPO de la compañía se encontraba en $ 581.4 millones, indicando ingresos contratados que contribuirán al crecimiento futuro.
| Métrica | 2023 | 2024 | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 345.1 millones | $ 392.4 millones | 14% |
| Ingresos SaaS | $ 21.4 millones | $ 136.6 millones | 537% |
| Ingresos recurrentes anuales (ARR) | $ 517.5 millones | $ 610.0 millones | 18% |
| Pérdida neta | $ 100.0 millones | $ 82.8 millones | -17.2% |
| Obligaciones de desempeño restantes (RPO) | N / A | $ 581.4 millones | N / A |
Varonis Systems, Inc. (VRNS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Varonis Systems, Inc. (VRNS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Varonis Systems, Inc. (VRNS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Varonis Systems, Inc. (VRNS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.