Varonis Systems, Inc. (VRNS) Bundle
Underfunding Varonis Systems, Inc. (VRNS) fluxos de receita
Underfunding Varonis Systems, Inc. Fluxos de receita
A Varonis Systems, Inc. gera sua receita de várias fontes -chave, principalmente por meio de assinaturas de licença de termo, software como serviço (SaaS) e manutenção e serviços. Abaixo está um detalhamento detalhado desses fluxos de receita nos três e nove meses findos em 30 de setembro, 2024 e 2023.
| Fonte de receita | Três meses findos em 30 de setembro de 2024 (em milhares) | Três meses findos em 30 de setembro de 2023 (em milhares) | Variação percentual | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 (em milhares) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 (em milhares) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Assinaturas de licença de termo | $68,751 | $83,963 | (18.1%) | $187,460 | $250,306 | (25.1%) |
| SaaS | $57,805 | $13,716 | 321.4% | $136,575 | $21,437 | 537.1% |
| Manutenção e serviços | $21,512 | $24,629 | (12.7%) | $68,401 | $73,318 | (6.7%) |
| Receita total | $148,068 | $122,308 | 21.1% | $392,436 | $345,061 | 13.7% |
Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais aumentaram em 21.1% comparado ao mesmo período em 2023, impulsionado principalmente por um aumento significativo na receita de SaaS, que aumentou por 321.4% ano a ano. Essa mudança reflete a transição contínua da Companhia para um modelo de entrega de SaaS predominantemente, resultando em uma diminuição notável nas assinaturas de licença de termo, que foram lançadas por 18.1%.
Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2024, as receitas totais aumentadas por 13.7% comparado ao ano anterior, com as receitas de SaaS aumentando por 537.1%. Isso reflete uma crescente base de clientes e altas taxas de renovação, que excederam 90%.
As contribuições de diferentes segmentos de negócios para a receita geral são as seguintes:
| Fonte de receita | Três meses findos em 30 de setembro de 2024 (% da receita total) | Três meses findos em 30 de setembro de 2023 (% da receita total) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 (% da receita total) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 (% da receita total) |
|---|---|---|---|---|
| Assinaturas de licença de termo | 46.5% | 68.7% | 47.8% | 72.6% |
| SaaS | 39.0% | 11.2% | 34.8% | 6.2% |
| Manutenção e serviços | 14.5% | 20.1% | 17.4% | 21.2% |
A transição para um modelo SaaS é evidente, pois SaaS agora representa 39.0% das receitas totais no terceiro trimestre de 2024, acima de 11.2% No terceiro trimestre de 2023. Essa mudança indica um pivô estratégico na abordagem de operações e geração de receita da empresa.
No geral, o crescimento significativo das receitas de SaaS e o declínio nas assinaturas de licença de termo destacam o modelo de negócios em evolução da empresa e refletem as preferências de alterações do cliente em relação aos serviços baseados em assinatura.
Um mergulho profundo na Varonis Systems, Inc. (VRNS) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais para a empresa foram US $ 392,4 milhões, comparado com US $ 345,1 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo um crescimento de 13.7%.
Em termos de lucro bruto, o número de nove meses está em US $ 324,6 milhões, com uma margem bruta de 82.7% para 2024, abaixo de 84.8% em 2023. O custo das receitas aumentou para US $ 67,8 milhões em 2024 de US $ 52,4 milhões em 2023, marcando um 29.4% aumentar.
A perda operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi (US $ 100,1 milhões), uma melhoria de (US $ 112,0 milhões) em 2023. As despesas operacionais totalizaram US $ 424,7 milhões em 2024, em comparação com US $ 404,6 milhões em 2023.
A perda líquida nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi (US $ 82,8 milhões), comparado com (US $ 100,0 milhões) em 2023, indicando uma redução na perda líquida. A margem de perda líquida foi (21.1)% para 2024 em comparação com (29.0)% para 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
A tabela a seguir ilustra as principais métricas de rentabilidade nos últimos dois anos:
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 392,4 milhões | US $ 345,1 milhões | +13.7% |
| Lucro bruto | US $ 324,6 milhões | US $ 292,7 milhões | +10.9% |
| Margem bruta | 82.7% | 84.8% | -2.1% |
| Perda operacional | (US $ 100,1 milhões) | (US $ 112,0 milhões) | Melhoria |
| Perda líquida | (US $ 82,8 milhões) | (US $ 100,0 milhões) | Melhoria |
Comparação com médias da indústria
A margem bruta da empresa de 82.7% está acima da média da indústria de aproximadamente 70% Para empresas de software, indicando fortes métricas de rentabilidade. No entanto, a margem de perda operacional de (25.5)% é pior do que a média da indústria de (10%), refletindo custos operacionais mais altos em relação à receita.
Análise de eficiência operacional
A tabela a seguir resume as métricas de eficiência operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024:
| Categoria | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Despesas de pesquisa e desenvolvimento | US $ 146,2 milhões | US $ 135,7 milhões |
| Despesas de vendas e marketing | US $ 212,6 milhões | US $ 207,3 milhões |
| Despesas gerais e administrativas | US $ 65,9 milhões | US $ 61,6 milhões |
| Despesas operacionais totais | US $ 424,7 milhões | US $ 404,6 milhões |
O aumento das despesas operacionais totais reflete o investimento da Companhia em pesquisa e desenvolvimento, bem como marketing, o que é crucial para o crescimento futuro, apesar das perdas financeiras em andamento.
Dívida vs. Equidade: como a Varonis Systems, Inc. (VRNS) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Varonis Systems, Inc. financia seu crescimento
Overview dos níveis de dívida da empresa
Em 30 de setembro de 2024, a Varonis Systems, Inc. relatou um total de US $ 701,4 milhões em excelentes notas seniores conversíveis, que incluem US $ 252,99 milhões de 2025 notas e US $ 460 milhões de 2029 notas. A empresa não possui dívidas bancárias de longo prazo, mas utiliza notas conversíveis para financiar operações.
Relação dívida / patrimônio
O índice de dívida / patrimônio da empresa é aproximadamente 1.63 Ao considerar o passivo total de US $ 1,52 bilhão e total patrimônio dos acionistas de US $ 428,6 milhões. Esse índice indica um nível de dívida relativamente alto em comparação com a equidade, sugerindo que a empresa depende mais do financiamento da dívida em oposição ao financiamento de ações.
Comparação do setor
Em comparação com o índice médio de dívida / patrimônio da indústria de cerca de cerca de 0.75, A proporção de Varonis indica uma estratégia de financiamento mais agressiva, que pode refletir seu modelo de negócios orientado para o crescimento.
Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa levantou US $ 450,1 milhões Através da emissão de notas seniores conversíveis. As classificações de crédito para essas notas não foram explicitamente detalhadas nos dados disponíveis, mas geralmente são classificados com base no desempenho financeiro geral da empresa e nas condições de mercado.
Atividade de refinanciamento
Não houve atividade de refinanciamento recente relatada para a dívida existente; No entanto, a empresa continua a gerenciar sua estrutura de capital através da emissão de novas notas conversíveis para financiar o crescimento.
Equilíbrio entre financiamento da dívida e financiamento de ações
A Varonis equilibra seu financiamento através de uma mistura de dívida e patrimônio. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou dinheiro líquido fornecido por atividades de financiamento de US $ 373,4 milhões, principalmente das notas sênior conversíveis. A empresa também se envolve em recompras de ações e planos de ações de funcionários, refletindo um compromisso com o financiamento de ações juntamente com seu financiamento da dívida.
| Tipo de dívida | Quantidade pendente (em milhões) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| 2025 Notas conversíveis | $252.99 | 1.87% | Maio de 2025 |
| 2029 Notas conversíveis | $460.00 | 1.46% | Setembro de 2029 |
A abordagem da empresa ao financiamento, incluindo sua dependência significativa da dívida conversível, indica uma escolha estratégica para financiar o crescimento, gerenciando a diluição de ações.
Avaliando a Varonis Systems, Inc. (VRNS) liquidez
Avaliando a liquidez da Varonis Systems, Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada como:
Ativo circulante: US $ 1.074.369.000
Passivo circulante: US $ 593.975.000
Proporção atual: 1.81
Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é:
Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 282.218.000
Títulos comercializáveis: US $ 562.568.000
Recebíveis comerciais: US $ 119.203.000
Passivo circulante: US $ 593.975.000
Proporção rápida: 1.51
Análise das tendências de capital de giro
Capital de giro em 30 de setembro de 2024:
Capital de giro = ativos circulantes - passivos circulantes
Capital de giro: $1,074,369,000 - $593,975,000 = $480,394,000
Demoções de fluxo de caixa Overview
| Categoria de fluxo de caixa | 9 meses findos em 30 de setembro de 2024 | 9 meses findos em 30 de setembro de 2023 |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $90,926,000 | $48,969,000 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | ($412,843,000) | ($253,426,000) |
| Dinheiro líquido fornecido por atividades de financiamento | $373,395,000 | ($52,147,000) |
| Aumento (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa | $51,478,000 | ($256,604,000) |
Tendências de fluxo de caixa
Fluxo de caixa operacional: O fluxo de caixa operacional melhorou significativamente, aumentando de $48,969,000 em 2023 para $90,926,000 em 2024.
Investindo fluxo de caixa: As atividades de investimento viram um aumento notável na saída de caixa, passando de ($253,426,000) para ($412,843,000), principalmente devido a investimentos em títulos comercializáveis.
Financiamento de fluxo de caixa: O financiamento do fluxo de caixa mudou de ($52,147,000) em 2023 para $373,395,000 Em 2024, refletindo a emissão de notas seniores conversíveis.
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a Varonis Systems, Inc. detém:
Caixa e equivalentes em dinheiro: $282,218,000
Títulos comercializáveis de curto prazo: $562,568,000
Depósitos de curto prazo: $34,174,000
Posição total em dinheiro: $878,960,000
A empresa tem uma forte posição de liquidez, com amplas reservas de caixa para cobrir o passivo circulante. Os índices atuais e rápidos indicam uma sólida capacidade de cumprir obrigações de curto prazo. No entanto, as saídas de caixa significativas nas atividades de investimento podem precisar ser monitoradas de perto para garantir que a liquidez permaneça adequada em meio a investimentos contínuos em crescimento.
A Varonis Systems, Inc. (VRNS) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, podemos analisar seus índices de avaliação, tendências de preços das ações e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em – Devido a ganhos negativos relatados em períodos recentes. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a perda líquida foi US $ 82,8 milhões comparado com US $ 100,0 milhões no mesmo período de 2023.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é calculada usando o patrimônio líquido total de acionistas de US $ 428,6 milhões em 30 de setembro de 2024. O valor contábil por ação é aproximadamente $3.81 com base no total de ações em circulação de 112,4 milhões.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
Em 30 de setembro de 2024, o valor da empresa é calculado da seguinte forma:
- Capitalização de mercado: US $ 1,074 bilhão (com base em um preço das ações de aproximadamente $9.55)
- Dívida total: US $ 465,6 milhões (2025 Notas) + US $ 496,2 milhões (2029 Notas) = US $ 961,8 milhões
- Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 879 milhões
Assim, o EV é calculado da seguinte forma:
EV = Cap de mercado + dívida total - dinheiro
EV = US $ 1,074 bilhão + US $ 961,8 milhões - US $ 879 milhões = US $ 1,156 bilhão
Para o EBITDA, os dados mais recentes relatados indicam um EBITDA de aproximadamente (US $ 73,1 milhões) Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
A proporção EV/EBITDA é assim – Devido ao EBITDA negativo.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações experimentou volatilidade:
- 12 meses atrás: $12.50
- Preço atual: $9.55
- Baixa de 12 meses: $8.75
- Alta de 12 meses: $15.00
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
A empresa atualmente não paga um dividendo e, portanto, o rendimento de dividendos é 0%.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
A partir dos relatórios mais recentes, o consenso entre os analistas é:
- Comprar: 5 analistas
- Segurar: 10 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | – |
| Proporção P/B. | 2.8 |
| Razão EV/EBITDA | – |
| Preço atual das ações | $9.55 |
| 12 meses de alta | $15.00 |
| Baixo de 12 meses | $8.75 |
| Rendimento de dividendos | 0% |
| Consenso de analistas (compra/espera/venda) | 5/10/2 |
Os principais riscos enfrentados pela Varonis Systems, Inc. (VRNs)
Os principais riscos enfrentados pela Varonis Systems, Inc. (VRNs)
Concorrência da indústria: O cenário competitivo no setor de segurança de dados é cada vez mais feroz, com inúmeros jogadores que disputam participação de mercado. A empresa enfrentou desafios na manutenção de sua vantagem competitiva, principalmente à medida que empresas maiores investem pesadamente no marketing e no desenvolvimento de produtos. Essa competição pode afetar adversamente as estratégias de vendas e preços.
Alterações regulatórias: Os ambientes regulatórios estão evoluindo, particularmente em relação às leis de privacidade e segurança de dados. As mudanças na legislação podem impor custos adicionais de conformidade ou restringir as capacidades operacionais. Por exemplo, a proibição de chamadas de telemarketing não solicitadas em Nova York pode impedir os esforços de vendas.
Condições de mercado: Condições econômicas mais amplas, incluindo inflação e taxas de juros, impactaram os padrões de compra dos clientes. O aperto orçamentário e o aumento do escrutínio dos gastos corporativos podem continuar a restringir o crescimento da receita.
Riscos operacionais
A transição para um modelo de entrega de software como serviço (SaaS) apresenta riscos operacionais, pois essa mudança afeta o reconhecimento de receita e pode levar a flutuações nas margens operacionais. Por exemplo, as receitas de SaaS aumentaram por 537% de US $ 21,4 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, para US $ 136,6 milhões para o mesmo período em 2024. No entanto, essa transição levou a uma diminuição esperada nas assinaturas de licença de termo, que caíram 25.1% .
Riscos financeiros
A empresa relatou uma perda líquida de US $ 82,8 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com uma perda líquida de US $ 100,0 milhões Pelo mesmo período em 2023. Essa perda reflete os desafios contínuos para alcançar a lucratividade em meio a uma fase de transição. Além disso, a empresa conta com parceiros de canal para vendas, que introduz riscos relacionados ao desempenho e retenção de parceiros.
Preocupações de liquidez: Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha dinheiro e equivalentes de caixa de US $ 282,2 milhões e passivos atuais totais de US $ 593,9 milhões. A posição de liquidez é crucial para operações de financiamento e despesas de capital.
Riscos estratégicos
O crescimento futuro depende muito de expandir a base de clientes e entrar em novos mercados. A empresa enfrenta desafios na manutenção de relacionamentos bem -sucedidos com os parceiros de canal, pois esses parceiros podem optar por comercializar produtos concorrentes. Os acordos com parceiros de canal geralmente não são exclusivos, o que significa que a perda de parceiros significativos pode afetar materialmente as receitas.
Estratégias de mitigação
| Tipo de risco | Descrição | Estratégia de mitigação |
|---|---|---|
| Concorrência | Concorrência intensa de empresas maiores | Invista em inovação e marketing de produtos |
| Regulatório | Alterando as leis de privacidade de dados | Aprimore os protocolos de conformidade e o treinamento |
| Mercado | Crises econômicas que afetam os gastos com os clientes | Diversificar a base de clientes e fluxos de receita |
| Operacional | Transição para um modelo SaaS | Concentre -se na educação e suporte do cliente |
| Financeiro | Perdas líquidas em andamento | Implementar medidas de controle de custos e monitorar fluxos de caixa |
| Estratégico | Dependência de parceiros de canal | Fortalecer os relacionamentos de parceiros e diversificar canais |
Perspectivas de crescimento futuro da Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Perspectivas de crescimento futuro da Varonis Systems, Inc.
Principais drivers de crescimento:
- Inovações de produtos: A empresa fez avanços significativos em sua transição para um modelo de entrega de SaaS predominantemente, com as receitas de SaaS aumentando por 537% de US $ 21,4 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, para US $ 136,6 milhões no mesmo período de 2024.
- Expansões de mercado: Aproximadamente 78% das receitas no terceiro trimestre de 2024 foram derivadas da América do Norte, com 19% da EMEA, indicando oportunidades substanciais de crescimento nos mercados sub -netrados.
- Aquisições: A empresa investiu em pesquisa e custo de desenvolvimento em processo US $ 6,7 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, indicando o foco em aprimorar suas ofertas de produtos.
Projeções futuras de crescimento da receita:
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total cresceu 14% ano a ano, de US $ 345,1 milhões em 2023 para US $ 392,4 milhões em 2024. A empresa antecipa o crescimento contínuo da receita impulsionado por sua transição de SaaS e altas taxas de renovação de clientes, que permaneceram 90%.
Estimativas de ganhos:
As perdas operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram US $ 100,1 milhões, melhorando de uma perda de US $ 112,0 milhões em 2023. As perdas líquidas também diminuíram para US $ 82,8 milhões em 2024 de US $ 100,0 milhões em 2023.
Iniciativas e parcerias estratégicas:
A empresa está focada em expandir seus esforços de vendas e marketing, principalmente nos mercados internacionais, para impulsionar o crescimento futuro. O objetivo é aprimorar seus canais de distribuição e fortalecer o relacionamento com os parceiros de canal, que foram cruciais para suas vendas.
Vantagens competitivas:
- Fortes taxas de renovação: A empresa manteve uma alta taxa de renovação excedendo 90%, posicionando -o favoravelmente para a estabilidade futura da receita.
- Receita Recorrente Anual (ARR): Em 30 de setembro de 2024, o ARR era US $ 610,0 milhões, refletindo um 18% aumento de US $ 517,5 milhões em 2023.
- Obrigações de desempenho restantes (RPO): O RPO da empresa ficou em US $ 581,4 milhões, indicando receitas contratadas que contribuirão para o crescimento futuro.
| Métricas | 2023 | 2024 | % Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 345,1 milhões | US $ 392,4 milhões | 14% |
| Receitas de SaaS | US $ 21,4 milhões | US $ 136,6 milhões | 537% |
| Receita recorrente anual (ARR) | US $ 517,5 milhões | US $ 610,0 milhões | 18% |
| Perda líquida | US $ 100,0 milhões | US $ 82,8 milhões | -17.2% |
| Obrigações de desempenho restantes (RPO) | N / D | US $ 581,4 milhões | N / D |
Varonis Systems, Inc. (VRNS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Varonis Systems, Inc. (VRNS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Varonis Systems, Inc. (VRNS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Varonis Systems, Inc. (VRNS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.