Varonis Systems, Inc. (VRNS) Bundle
Comprendre Varonis Systems, Inc. (VRNS) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Varonis Systems, Inc.
Varonis Systems, Inc. génère ses revenus à partir de plusieurs sources clés, principalement par le biais d'abonnements de licence à terme, de logiciels en tant que service (SaaS) et de maintenance et de services. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023.
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Pourcentage de variation | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Abonnements de licence à terme | $68,751 | $83,963 | (18.1%) | $187,460 | $250,306 | (25.1%) |
| SaaS | $57,805 | $13,716 | 321.4% | $136,575 | $21,437 | 537.1% |
| Maintenance et services | $21,512 | $24,629 | (12.7%) | $68,401 | $73,318 | (6.7%) |
| Revenus totaux | $148,068 | $122,308 | 21.1% | $392,436 | $345,061 | 13.7% |
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 21.1% par rapport à la même période en 2023, entraînée principalement par une augmentation significative des revenus SaaS, qui a augmenté par 321.4% d'une année à l'autre. Ce changement reflète la transition en cours de l'entreprise vers un modèle de livraison à prédominance SaaS, entraînant une diminution notable des abonnements à des licences à terme, qui a chuté par 18.1%.
Au cours des neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 13.7% par rapport à l'année précédente, les revenus SaaS augmentant par 537.1%. Cela reflète une clientèle croissante et des taux de renouvellement élevés, qui ont dépassé 90%.
Les contributions de différents segments d'entreprise aux revenus globaux sont les suivants:
| Source de revenus | Trois mois clos le 30 septembre 2024 (% des revenus totaux) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 (% des revenus totaux) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (% des revenus totaux) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (% des revenus totaux) |
|---|---|---|---|---|
| Abonnements de licence à terme | 46.5% | 68.7% | 47.8% | 72.6% |
| SaaS | 39.0% | 11.2% | 34.8% | 6.2% |
| Maintenance et services | 14.5% | 20.1% | 17.4% | 21.2% |
La transition vers un modèle SaaS est évidente car le SaaS explique maintenant 39.0% du total des revenus au troisième trimestre 2024, en hausse 11.2% au troisième trimestre 2023. Ce changement indique un pivot stratégique dans l'approche des opérations et de la génération des revenus de l'entreprise.
Dans l'ensemble, la croissance significative des revenus SaaS et la baisse des abonnements à des licences à terme mettent en évidence le modèle commercial en évolution de l'entreprise et reflètent les préférences des clients changeantes vers les services basés sur l'abonnement.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Métriques de rentabilité
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux de la société étaient 392,4 millions de dollars, par rapport à 345,1 millions de dollars pendant la même période en 2023, reflétant une croissance de 13.7%.
En termes de bénéfice brut, le chiffre de neuf mois se dresse à 324,6 millions de dollars, avec une marge brute de 82.7% pour 2024, à partir de 84.8% en 2023. Le coût des revenus a augmenté à 67,8 millions de dollars en 2024 de 52,4 millions de dollars en 2023, marquant un 29.4% augmenter.
La perte d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était (100,1 millions de dollars), une amélioration de (112,0 millions de dollars) en 2023. Les dépenses d'exploitation ont totalisé 424,7 millions de dollars en 2024, par rapport à 404,6 millions de dollars en 2023.
La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était (82,8 millions de dollars), par rapport à (100,0 millions de dollars) en 2023, indiquant une réduction de la perte nette. La marge de perte nette était (21.1)% pour 2024 par rapport à (29.0)% pour 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le tableau suivant illustre les principales mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:
| Métrique | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 392,4 millions de dollars | 345,1 millions de dollars | +13.7% |
| Bénéfice brut | 324,6 millions de dollars | 292,7 millions de dollars | +10.9% |
| Marge brute | 82.7% | 84.8% | -2.1% |
| Perte de fonctionnement | (100,1 millions de dollars) | (112,0 millions de dollars) | Amélioration |
| Perte nette | (82,8 millions de dollars) | (100,0 millions de dollars) | Amélioration |
Comparaison avec les moyennes de l'industrie
La marge brute de l'entreprise de 82.7% est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 70% Pour les sociétés de logiciels, indiquant de fortes mesures de rentabilité. Cependant, la marge de perte d'exploitation de (25.5)% est pire que la moyenne de l'industrie de (10%), reflétant des coûts opérationnels plus élevés par rapport aux revenus.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le tableau suivant résume les mesures d'efficacité opérationnelle pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Catégorie | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| Frais de recherche et de développement | 146,2 millions de dollars | 135,7 millions de dollars |
| Dépenses de vente et de marketing | 212,6 millions de dollars | 207,3 millions de dollars |
| Frais généraux et administratifs | 65,9 millions de dollars | 61,6 millions de dollars |
| Dépenses d'exploitation totales | 424,7 millions de dollars | 404,6 millions de dollars |
L'augmentation du total des dépenses d'exploitation reflète l'investissement de l'entreprise dans la recherche et le développement ainsi que le marketing, ce qui est crucial pour la croissance future malgré les pertes financières en cours.
Dette vs Équité: comment Varonis Systems, Inc. (VRNS) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Varonis Systems, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, Varonis Systems, Inc. a signalé un total de 701,4 millions de dollars dans des notes seniors convertibles exceptionnelles, qui comprend 252,99 millions de dollars de 2025 notes et 460 millions de dollars de 2029 notes. La société n'a pas de dette bancaire à long terme mais utilise des billets convertibles aux opérations financières.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 1.63 Lorsque vous envisagez des passifs totaux de 1,52 milliard de dollars et les capitaux propres totaux de 428,6 millions de dollars. Ce ratio indique un niveau de dette relativement élevé par rapport aux capitaux propres, ce qui suggère que la société repose davantage sur le financement de la dette par opposition au financement des actions.
Comparaison de l'industrie
Par rapport au ratio dette moyen-investissement de l'industrie 0.75Le ratio de Varonis indique une stratégie de financement plus agressive, qui peut refléter son modèle commercial axé sur la croissance.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a levé 450,1 millions de dollars par la délivrance de notes seniors convertibles. Les notations de crédit de ces billets n'ont pas été explicitement détaillées dans les données disponibles, mais elles sont généralement évaluées en fonction des performances financières et des conditions de marché globales de l'entreprise.
Activité de refinancement
Aucune activité de refinancement récente n'a été signalée pour la dette existante; Cependant, l'entreprise continue de gérer sa structure de capital grâce à l'émission de nouvelles notes convertibles pour financer la croissance.
Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Varonis équilibre son financement grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré que la trésorerie nette a été fournie par les activités de financement de 373,4 millions de dollars, principalement des notes senior convertibles. La Société engage également les rachats d'actions et les plans d'actions des employés, reflétant un engagement en faveur d'un financement par actions parallèlement à son financement de la dette.
| Type de dette | Montant en suspens (en millions) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| 2025 Remarques convertibles | $252.99 | 1.87% | Mai 2025 |
| 2029 Notes convertibles | $460.00 | 1.46% | Septembre 2029 |
L’approche de l’entreprise au financement, y compris sa dépendance importante à l’égard de la dette convertible, indique un choix stratégique pour financer la croissance tout en gérant la dilution des actions.
Évaluation de la liquidité de Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Évaluation des liquidités de Varonis Systems, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:
Actif actuel: 1 074 369 000 $
Passifs actuels: 593 975 000 $
Ratio actuel: 1.81
Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est:
Equivalents en espèces et en espèces: 282 218 000 $
Titres commercialisables: 562 568 000 $
Commerce des créances: 119 203 000 $
Passifs actuels: 593 975 000 $
Ratio rapide: 1.51
Analyse des tendances du fonds de roulement
Fonds de roulement au 30 septembre 2024:
Fonds de roulement = actifs courants - passifs courants
Fonds de roulement: $1,074,369,000 - $593,975,000 = $480,394,000
Énoncés de trésorerie Overview
| Catégorie de trésorerie | 9 mois clos le 30 septembre 2024 | 9 mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $90,926,000 | $48,969,000 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($412,843,000) | ($253,426,000) |
| L'argent net fourni par les activités de financement | $373,395,000 | ($52,147,000) |
| Augmenter (diminution) en espèces et équivalents en espèces | $51,478,000 | ($256,604,000) |
Tendances des flux de trésorerie
Flux de trésorerie d'exploitation: Les flux de trésorerie d'exploitation se sont considérablement améliorés, passant de $48,969,000 en 2023 à $90,926,000 en 2024.
Investir des flux de trésorerie: Les activités d'investissement ont vu une augmentation notable des sorties de trésorerie, passant de ($253,426,000) à ($412,843,000), principalement en raison des investissements dans des titres commercialisables.
Financement des flux de trésorerie: Financement des flux de trésorerie déplacés de ($52,147,000) en 2023 à $373,395,000 en 2024, reflétant la délivrance de billets pour personnes âgées convertibles.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Depuis le 30 septembre 2024, Varonis Systems, Inc. détient:
Equivalents en espèces et en espèces: $282,218,000
Titres commercialisables à court terme: $562,568,000
Dépôts à court terme: $34,174,000
Position totale en espèces: $878,960,000
La société a une position de liquidité solide, avec de nombreuses réserves de trésorerie pour couvrir les passifs actuels. Les ratios actuels et rapides indiquent une solide capacité à respecter les obligations à court terme. Cependant, les sorties de trésorerie importantes dans les activités d'investissement peuvent devoir être surveillées étroitement pour garantir que la liquidité reste adéquate au milieu des investissements en cours dans la croissance.
Varonis Systems, Inc. (VRNS) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous pouvons analyser ses ratios d'évaluation, ses tendances des cours des actions et son consensus d'analyste.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à – en raison des revenus négatifs signalés au cours des dernières périodes. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était 82,8 millions de dollars par rapport à 100,0 millions de dollars dans la même période de 2023.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B est calculé en utilisant les capitaux propres totaux de 428,6 millions de dollars Au 30 septembre 2024. La valeur comptable par action est approximativement $3.81 en fonction du total des actions en circulation de 112,4 millions.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Au 30 septembre 2024, la valeur de l'entreprise est calculée comme suit:
- Capitalisation boursière: 1,074 milliard de dollars (sur la base d'un cours d'action d'environ $9.55)
- Dette totale: 465,6 millions de dollars (2025 notes) + 496,2 millions de dollars (2029 notes) = 961,8 millions de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces: 879 millions de dollars
Ainsi, l'EV est calculé comme suit:
EV = capitalisation boursière + dette totale - espèces
EV = 1,074 milliard de dollars + 961,8 millions de dollars - 879 millions de dollars = 1,156 milliard de dollars
Pour l'EBITDA, les dernières données rapportées indiquent un EBITDA d'environ (73,1 millions de dollars) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Le rapport EV / EBITDA est donc – en raison de l'EBITDA négatif.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu une volatilité:
- Il y a 12 mois: $12.50
- Prix actuel: $9.55
- 12 mois de bas: $8.75
- 12 mois de haut: $15.00
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La Société ne paie pas actuellement de dividende, et donc le rendement des dividendes est 0%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus parmi les analystes est:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 10 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | – |
| Ratio P / B | 2.8 |
| Ratio EV / EBITDA | – |
| Cours actuel | $9.55 |
| Haut de 12 mois | $15.00 |
| 12 mois de bas | $8.75 |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 5/10/2 |
Risques clés face à Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Risques clés face à Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Concours de l'industrie: Le paysage concurrentiel du secteur de la sécurité des données est de plus en plus féroce, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. L'entreprise a été confrontée à des défis dans le maintien de son avantage concurrentiel, d'autant plus que les grandes entreprises investissent massivement dans le marketing et le développement de produits. Cette concurrence pourrait nuire aux stratégies de vente et de tarification.
Modifications réglementaires: Les environnements réglementaires évoluent, en particulier concernant les lois sur la confidentialité et la sécurité des données. Les modifications de la législation pourraient imposer des coûts de conformité supplémentaires ou restreindre les capacités opérationnelles. Par exemple, l'interdiction des appels de télémarketing non sollicités à New York peut entraver les efforts de vente.
Conditions du marché: Des conditions économiques plus larges, y compris l'inflation et les taux d'intérêt, ont eu un impact sur les habitudes d'achat des clients. Le resserrement budgétaire et l'augmentation du contrôle sur les dépenses des entreprises peuvent continuer de limiter la croissance des revenus.
Risques opérationnels
La transition vers un modèle de livraison de logiciel en tant que service (SaaS) présente des risques opérationnels, car ce changement affecte la reconnaissance des revenus et peut entraîner des fluctuations des marges opérationnelles. Par exemple, les revenus SaaS ont augmenté de 537% de 21,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 136,6 millions de dollars pour la même période en 2024. Cependant, cette transition a entraîné une diminution prévue des abonnements à des licences à terme, qui a été tombée par 25.1% .
Risques financiers
La société a signalé une perte nette de 82,8 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à une perte nette de 100,0 millions de dollars pour la même période en 2023. Cette perte reflète des défis continus pour atteindre la rentabilité au milieu d'une phase de transition. De plus, la société s'appuie sur Channel Partners for Sales, qui présente des risques liés à la performance et à la rétention des partenaires.
Préoccupations de liquidité: Au 30 septembre 2024, la société avait des équivalents en espèces et en espèces de 282,2 millions de dollars et les passifs actuels totaux de 593,9 millions de dollars. La position de liquidité est cruciale pour le financement des opérations et des dépenses en capital.
Risques stratégiques
La croissance future dépend fortement de l'expansion de la clientèle et de la saisie de nouveaux marchés. La société est confrontée à des défis dans le maintien de relations réussies avec les partenaires de canal, car ces partenaires peuvent choisir de commercialiser des produits concurrents. Les accords avec les partenaires de canal sont généralement non exclusifs, ce qui signifie que la perte de partenaires importants pourrait avoir un impact significatif sur les revenus.
Stratégies d'atténuation
| Type de risque | Description | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|
| Concours | Concurrence intense des grandes entreprises | Investissez dans l'innovation et le marketing des produits |
| Réglementaire | Modification des lois sur la confidentialité des données | Améliorer les protocoles de conformité et la formation |
| Marché | Les ralentissements économiques affectant les dépenses des clients | Diversifier la clientèle et les sources de revenus |
| Opérationnel | Transition vers un modèle SaaS | Concentrez-vous sur l'éducation et le soutien aux clients |
| Financier | Pertes nettes en cours | Mettre en œuvre les mesures de contrôle des coûts et surveiller les flux de trésorerie |
| Stratégique | Dépendance à l'égard des partenaires de canal | Renforcer les relations avec les partenaires et diversifier les canaux |
Perspectives de croissance futures pour Varonis Systems, Inc. (VRNS)
Perspectives de croissance futures pour Varonis Systems, Inc.
Conducteurs de croissance clés:
- Innovations de produits: La société a fait des progrès importants dans sa transition vers un modèle de livraison à prédominance SaaS, avec des revenus SaaS augmentant par 537% depuis 21,4 millions de dollars dans les neuf mois clos le 30 septembre 2023 136,6 millions de dollars dans la même période de 2024.
- Extensions du marché: Environ 78% des revenus au troisième trimestre 2024 sont dérivés d'Amérique du Nord, avec 19% de l'EMEA, indiquant des opportunités substantielles de croissance sur les marchés sous-pénétrés.
- Acquisitions: L'entreprise a investi dans des coûts de recherche et développement dans le processus 6,7 millions de dollars Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, indiquant un accent sur l'amélioration de ses offres de produits.
Projections de croissance future des revenus:
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus a augmenté de 14% d'une année sur l'autre, de 345,1 millions de dollars en 2023 à 392,4 millions de dollars en 2024. L'entreprise prévoit la croissance continue des revenus tirée par sa transition SaaS et les taux de renouvellement des clients élevés, qui sont restés plus 90%.
Estimations des bénéfices:
Les pertes d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été 100,1 millions de dollars, s'améliorant d'une perte de 112,0 millions de dollars en 2023. Les pertes nettes ont également diminué à 82,8 millions de dollars en 2024 de 100,0 millions de dollars en 2023.
Initiatives et partenariats stratégiques:
La société se concentre sur l'élargissement de ses efforts de vente et de marketing, en particulier sur les marchés internationaux, pour stimuler la croissance future. Il vise à améliorer ses canaux de distribution et à renforcer les relations avec les partenaires de canaux, qui ont été cruciaux pour ses ventes.
Avantages compétitifs:
- Tarifs de renouvellement solides: La société a maintenu un taux de renouvellement élevé dépassant 90%, le positionnant favorablement pour la stabilité future des revenus.
- Revenus récurrents annuels (ARR): Au 30 septembre 2024, ARR était 610,0 millions de dollars, reflétant un 18% augmenter de 517,5 millions de dollars en 2023.
- Obligations de performance restantes (RPO): Le RPO de l'entreprise se tenait à 581,4 millions de dollars, indiquant des revenus contractuels qui contribueront à la croissance future.
| Métrique | 2023 | 2024 | % Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 345,1 millions de dollars | 392,4 millions de dollars | 14% |
| Revenus SaaS | 21,4 millions de dollars | 136,6 millions de dollars | 537% |
| Revenus récurrents annuels (ARR) | 517,5 millions de dollars | 610,0 millions de dollars | 18% |
| Perte nette | 100,0 millions de dollars | 82,8 millions de dollars | -17.2% |
| Obligations de performance restantes (RPO) | N / A | 581,4 millions de dollars | N / A |
Varonis Systems, Inc. (VRNS) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Varonis Systems, Inc. (VRNS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Varonis Systems, Inc. (VRNS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Varonis Systems, Inc. (VRNS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.