PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT) Bundle
Una breve historia de PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)
Pennymac Mortgage Investment Trust (PMT) se estableció en 2009 y desde entonces se ha convertido en un jugador destacado en el sector de financiamiento hipotecario. A partir de 2024, PMT opera principalmente como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) centrado en adquirir, invertir y administrar activos relacionados con las hipotecas.
Compañía Overview
Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales de PMT ascendieron a aproximadamente $ 13.06 mil millones, una disminución de $ 13.11 mil millones A finales de 2023.
| Métricas financieras | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Activos totales | $13,055,654 | $13,113,887 |
| Pasivos totales | $11,118,867 | $11,156,797 |
| Patrimonio de los accionistas | $1,936,787 | $1,957,090 |
| Valor en libros por acción común | $15.85 | $16.13 |
| Precio de cierre por acción común | $14.26 | $14.95 |
Desempeño financiero reciente
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, PMT informó un ingreso neto de $ 114.4 millones, una disminución de $ 146.7 millones en el mismo período en 2023. Las ganancias por acción común (EPS) para el mismo período fueron $0.95.
| Resultados financieros | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Lngresos netos | $41,407 | $61,422 |
| Ingresos netos atribuibles a los accionistas comunes | $30,952 | $50,967 |
| Dividendos por acción común | $0.40 | $0.40 |
| Ingreso antes de impuestos | $26,534 | $118,420 |
Estrategias de inversión
PMT emplea principalmente estrategias sensibles a la tasa de interés y sensibles a las tasas de interés. El segmento de estrategias sensibles a crédito reconoció un ingreso antes de impuestos de $ 26.4 millones para el tercer trimestre de 2024, mientras que el segmento de estrategias sensibles a la tasa de interés informó una pérdida antes de impuestos de $ 0.5 millones.
Condiciones y desafíos del mercado
En 2024, PMT enfrentó desafíos debido a las tasas de interés fluctuantes y las condiciones económicas que afectan las delincuencias hipotecarias. La compañía informó una disminución significativa en las tarifas de servicio neto de préstamos, con una pérdida de $ 85.1 millones en el tercer trimestre de 2024 en comparación con una ganancia en el año anterior.
| Rendimiento de segmento | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Estrategias sensibles al crédito | $26,449 | $40,996 |
| Estrategias sensibles a la tasa de interés | $491 | $81,563 |
| Producción correspondiente | $13,249 | $8,846 |
Al 30 de septiembre de 2024, los valores respaldados por hipotecas de PMT al valor razonable totalizaron $ 4.18 mil millones, que refleja la inversión continua de la compañía en activos relacionados con la hipoteca a pesar de la volatilidad del mercado.
A Who posee PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)
Estructura de propiedad
Pennymac Mortgage Investment Trust (PMT) es un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que opera públicamente que opera en el sector de financiamiento hipotecario. A partir de 2024, la compañía tiene una estructura de propiedad diversificada con una importante participación de los inversores institucionales y minoristas.
Principales accionistas
La siguiente tabla describe a los accionistas importantes de PMT a principios de 2024:
| Tipo de accionista | Porcentaje de propiedad | Número de acciones |
|---|---|---|
| Inversores institucionales | 70.5% | 61,000,000 |
| Inversores minoristas | 29.5% | 25,000,000 |
| Propiedad interna | 0.5% | 430,000 |
Los principales accionistas institucionales
La siguiente tabla detalla a los principales accionistas institucionales a septiembre de 2024:
| Institución | Porcentaje de propiedad | Número de acciones |
|---|---|---|
| El grupo Vanguard | 12.4% | 10,500,000 |
| Blackrock, Inc. | 10.2% | 8,500,000 |
| Asesores globales de State Street | 9.1% | 7,500,000 |
| Gestión de Wellington | 8.5% | 7,000,000 |
| T. Rowe Price Associates, Inc. | 7.8% | 6,500,000 |
Propiedad interna
La propiedad interna en PMT es relativamente baja, con miembros de la gerencia y la junta que poseen aproximadamente el 0.5% del total de acciones. Esta es una característica común en los REIT que se comercializan públicamente.
Rendimiento de stock
El rendimiento de las acciones de PMT ha visto fluctuaciones consistentes con las tendencias del mercado en los sectores hipotecarios e inmobiliarios. Al 30 de septiembre de 2024, el precio de cierre de las acciones de PMT era de $ 14.26, con un rendimiento del año hasta la fecha que muestra una disminución de aproximadamente 4.5% respecto al año anterior.
Desempeño financiero reciente
Para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2024, PMT reportó un ingreso neto de $ 41.4 millones, traduciendo a una ganancia por acción (EPS) de $ 0.36. Los activos totales de la compañía se situaron en $ 13.06 mil millones, con un valor en libros por acción de $ 15.85.
Política de dividendos
PMT ha mantenido una política de dividendos consistente, declarando dividendos de $ 0.40 por acción durante los últimos tres trimestres en 2024, que está alineado con su estrategia para distribuir al menos el 90% de los ingresos imponibles para calificar como REIT.
Capitalización de mercado
La capitalización de mercado de PennyMac Mortgage Investment Trust es de aproximadamente $ 1.20 mil millones al 30 de septiembre de 2024, lo que refleja su posición como un jugador clave en el sector de inversión hipotecaria.
Declaración de misión de PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)
Pennymac Mortgage Investment Trust (PMT) se compromete a ofrecer un valor sostenible a largo plazo a sus accionistas invirtiendo en una cartera diversificada de activos residenciales relacionados con la hipoteca. La compañía opera con un enfoque en mejorar su eficiencia operativa, optimizar sus estrategias de inversión y mantener un marco sólido de gestión de riesgos.
Objetivos del núcleo
- Para maximizar los rendimientos a través de inversiones estratégicas en derechos de servicio hipotecario (MSRS), acuerdos de transferencia de riesgo de crédito (CRT) y valores respaldados por hipotecas (MBS).
- Mantener un balance sólido al tiempo que garantiza la liquidez y la disponibilidad de capital para futuras inversiones.
- Para mantener los más altos estándares de cumplimiento y gobierno en todas las facetas operativas.
Indicadores de desempeño financiero
Al 30 de septiembre de 2024, PMT informó las siguientes métricas financieras clave:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos de inversión netos | $80,864,000 | $163,429,000 | $226,267,000 | $344,247,000 |
| Ganancias por acción (diluida) | $0.36 | $0.51 | $0.95 | $1.20 |
| Activos totales | $13,055,654,000 | $13,113,887,000 | $13,055,654,000 | $13,113,887,000 |
| Valor en libros por acción | $15.85 | $16.13 | $15.85 | $16.13 |
| Dividendos por acción | $0.40 | $0.40 | $1.20 | $1.20 |
Estrategias de inversión
PMT emplea una estrategia de inversión diversificada centrada en:
- Adquisición de derechos de servicio hipotecario para mejorar el flujo de efectivo y la rentabilidad.
- Compromiso en acuerdos de transferencia de riesgo de crédito para mitigar la exposición al riesgo de crédito hipotecario.
- Participación en la producción corresponsal para acceder a préstamos residenciales de calidad crediticia recientemente originada.
Desarrollos recientes
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las actividades de producción de corresponsales de PMT incluyeron:
| Actividad | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) | YTD 2024 (en miles) | YTD 2023 (en miles) |
|---|---|---|---|---|
| Ventas de préstamos a no afiliados | $5,172,208 | $3,107,613 | $9,340,802 | $13,576,673 |
| Ventas de préstamos a PennyMac Financial Services | $20,341,142 | $18,725,228 | $57,502,461 | $50,812,386 |
| Ganancias netas en préstamos adquiridos para la venta | $20,059 | $13,558 | $46,737 | $24,477 |
Recursos de liquidez y capital
PMT administra su liquidez para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones y respaldar sus actividades de inversión. Las métricas clave de liquidez al 30 de septiembre de 2024 incluyen:
| Liquidez métrica | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | ($1,082,381) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de inversión | $1,078,349 |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $67,305 |
El enfoque de PMT para la gestión de capital enfatiza el mantenimiento de la liquidez suficiente para respaldar sus estrategias de inversión mientras se adhiere a las regulaciones REIT, lo que requiere distribuir al menos el 90% de los ingresos imponibles a los accionistas.
Cómo funciona PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)
Overview del modelo de negocio
Pennymac Mortgage Investment Trust (PMT) opera principalmente como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), centrándose en adquirir y administrar activos relacionados con la hipoteca. La estrategia de la Compañía incluye inversiones en derechos de servicio hipotecario (MSRS), valores respaldados por hipotecas (MBS) y préstamos. PMT genera ingresos a través de ingresos por intereses netos, tarifas de servicio de préstamos y ganancias de la venta de préstamos.
Desempeño financiero
Al 30 de septiembre de 2024, PMT informó un ingreso antes de impuestos consolidado de $ 26.5 millones, en comparación con $ 87.5 millones para el mismo trimestre en 2023. La tasa impositiva efectiva de la compañía para este trimestre fue (56.1)%.
Resumen del balance general
A continuación se muestra un resumen de los artículos clave del balance general al 30 de septiembre de 2024 y el 31 de diciembre de 2023:
| Artículo | 30 de septiembre de 2024 (en miles) | 31 de diciembre de 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Activos totales | $13,055,654 | $13,113,887 |
| Inversiones en efectivo y a corto plazo | $447,145 | $409,423 |
| Valores respaldados por hipotecas a valor razonable | $4,182,382 | $4,836,292 |
| Préstamos a valor razonable | $1,429,525 | $1,433,820 |
| Pasivos totales | $11,118,867 | $11,156,797 |
| Patrimonio de los accionistas | $1,936,787 | $1,957,090 |
Ingresos de inversión netos
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, PMT informó los siguientes ingresos por inversiones netos (en miles):
| Categoría | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Ganancias netas (pérdidas) en inversiones | $166,705 | $13,761 |
| Ganancias netas en préstamos adquiridos para la venta | $46,737 | $24,477 |
| Tarifas de servicio neto de préstamos | $57,119 | $366,438 |
| Gasto de interés neto | ($55,411) | ($75,816) |
| Ingresos de inversión netos | $226,267 | $344,247 |
Flujos de efectivo
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las actividades de flujo de efectivo de PMT fueron las siguientes (en miles):
| Actividad | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Actividades operativas | ($1,082,381) | $807,162 |
| Actividades de inversión | $1,078,349 | $60,482 |
| Actividades financieras | $67,305 | ($743,114) |
| Flujos de efectivo netos | $63,273 | $124,530 |
Estrategias de inversión
PMT emplea varias estrategias de inversión, clasificadas de la siguiente manera:
- Estrategias sensibles al crédito
- Estrategias sensibles a la tasa de interés
- Estrategias de producción corresponsal
Condiciones y tendencias del mercado
Se proyecta que el mercado de origen hipotecario de EE. UU. Crecerá de $ 1.7 billones en 2024 a $ 2.3 billones en 2025, impulsado por la disminución de las tasas de interés. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de interés promedio ponderada de PMT en las notas a pagar era de 8.08%.
Obligaciones de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, los vencimientos contractuales de PMT de las obligaciones de deuda a largo plazo (en miles) se resumen de la siguiente manera:
| Año de madurez | Total |
|---|---|
| 2025 | $89,018 |
| 2026 | $1,345,000 |
| 2027 | $525,250 |
| 2028 | $880,474 |
| 2029 | $216,500 |
| Después de eso | $1,562,779 |
| Total | $5,227,521 |
Rendimiento de stock
Al 30 de septiembre de 2024, el precio de cierre de PMT por acción común era de $ 14.26, con un valor en libros por acción común de $ 15.85.
Cómo gana dinero Pennymac Mortgage Investment Trust gana dinero
Segmentos de negocios
Pennymac Mortgage Investment Trust (PMT) opera a través de cuatro segmentos principales:
- Estrategias sensibles al crédito
- Estrategias sensibles a la tasa de interés
- Producción correspondiente
- Corporativo
Fuentes de ingresos
PMT genera ingresos principalmente a través de:
- Ganancias netas (pérdidas) en inversiones y financiamientos
- Tarifas de servicio neto de préstamos
- Tarifas de originación de préstamos
- Ingresos por intereses de valores respaldados por hipotecas (MBS)
Rendimiento financiero (tercer trimestre 2024)
La siguiente tabla resume las métricas financieras clave de PMT para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2024 y el mismo período en 2023:
| Métrico | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Ganancias netas (pérdidas) en inversiones | $146,695 | $(109,544) |
| Tarifas de servicio neto de préstamos | $(85,080) | $281,298 |
| Tarifas de originación de préstamos | $6,640 | $3,226 |
| Ingresos por intereses | $176,734 | $158,926 |
| Ingresos de inversión netos | $80,864 | $163,429 |
| Ingresos netos atribuibles a los accionistas comunes | $30,952 | $50,967 |
Desglose de ingresos de inversión netos
El desglose de los ingresos por inversiones netos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es el siguiente:
| Fuente | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Ganancias netas (pérdidas) en inversiones | $166,705 |
| Ganancias netas en préstamos adquiridos para la venta | $46,737 |
| Tarifas de originación de préstamos | $11,099 |
| Tarifas de servicio neto de préstamos | $57,119 |
| Gasto de interés neto | $(55,411) |
Activo y pasivo Overview
Al 30 de septiembre de 2024, el balance de PMT refleja lo siguiente:
| Categoría | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Activos totales | $13,055,654 |
| Pasivos totales | $11,118,867 |
| Patrimonio de los accionistas | $1,936,787 |
| Valor en libros por acción común | $15.85 |
| Precio de cierre por acción común | $14.26 |
Tendencias y perspectivas del mercado
Se espera que el mercado de origen hipotecario crezca de aproximadamente $ 1.7 billones en 2024 a $ 2.3 billones en 2025, impulsado por la disminución de las tasas de interés y una mayor actividad de refinanciación.
PMT continúa optimizando su asignación de capital vendiendo préstamos convencionales a valores de etiqueta privada (PLS) y manteniendo un fuerte enfoque en sus activos sensibles al crédito.
Consideraciones del impuesto sobre la renta
PMT opera como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) y está sujeto a ciertos requisitos fiscales, incluida la distribución de al menos el 90% de sus ingresos imponibles. Para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2024, la tasa impositiva efectiva de PMT fue (56.1)% con un ingreso antes de impuestos consolidado de $ 26.5 millones.
PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT) DCF Excel Template
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.