Great Ajax Corp. (AJX): Canvas de modèle commercial [10-2024 MISE À JOUR]

Great Ajax Corp. (AJX) se démarque dans le paysage concurrentiel des fiducies d'investissement immobilier (FPI) avec un modèle commercial unique axé sur actifs hypothécaires à haut rendement et un cadre opérationnel robuste. En tirant parti partenariats stratégiques Et un portefeuille diversifié de prêts hypothécaires, AJX est positionné pour fournir des rendements attractifs à ses investisseurs. Dans cet article de blog, nous nous plongerons dans les composants essentiels du canevas du modèle commercial de Great Ajax, explorant comment chaque élément contribue à son succès global sur le marché.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaborations avec des investisseurs accrédités institutionnels

Great Ajax Corp. s'engage dans des coentreprises avec des investisseurs accrédités institutionnels pour améliorer son acquisition de prêts hypothécaires et d'actifs liés à des hypothèques. Cette stratégie capitalise sur le soutien financier et l'expertise des investisseurs. Au 30 septembre, 2024, le principal principe d'origine de ces coentreprises se sont élevées à environ 328,8 millions de dollars, la société conservant des pourcentages de propriété allant de 10,01% à 31,90% entre diverses fiducies.

Émission de confiance	Principal exceptionnel d'origine total ($ par milliers)	Pourcentage de propriété	Solde principal énoncé actuel retenu ($ par milliers)
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-A	146,200	10.01%	16,665
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-C	46,722	31.90%	14,860
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-D	38,293	20.00%	7,630
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-E	518,357	19.57%	218
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-F	92,743	12.60%	11,670

Coentreprises pour les acquisitions de prêts hypothécaires

La Société forme des coentreprises principalement structurées comme des fiducies de titrisation pour acquérir des prêts hypothécaires. Ces structures permettent à un grand Ajax de tirer parti de ses capacités opérationnelles tout en minimisant l'exposition aux risques. Les coentreprises ont permis à un grand Ajax d'acquérir un volume important de prêts, avec un total d'environ 403,1 millions de dollars de prêts hypothécaires détenus pour l'investissement au 30 septembre 2024. Ce chiffre reflète une diminution de 864,6 millions de dollars à la fin de 2023, principalement, principalement en raison des paiements de prêts et des ventes d'actifs.

Type de prêts hypothécaires	Montant détenu pour l'investissement ($ par milliers)	Montant détenu à la vente ($ en milliers)
Au 30 septembre 2024	403,056	31,315
Au 31 décembre 2023	864,551	55,718

Relations avec des partenaires de service comme Newrez

Great Ajax entretient des relations stratégiques avec des partenaires de service tels que Newrez, qui offrent des capacités de service de prêt essentiel. Ces partenariats sont essentiels pour gérer efficacement les portefeuilles de prêts de la société et garantir la conformité aux exigences réglementaires. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de service de prêt de partie connexes engagés étaient d'environ 3,7 millions de dollars, reflétant la collaboration en cours avec ces entités de service.

Catégorie	Montant ($ en milliers)
Frais de service de prêt de partie connexes (9 mois clos le 30 septembre 2024)	3,651
Frais de gestion des parties connexes (9 mois clos le 30 septembre 2024)	21,866

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Acquérir des prêts re-performants et non performants

Great Ajax Corp. cible principalement l'acquisition de prêts re-performants (RPL) et de prêts non performants (NPL). Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des avoirs de prêts hypothécaires détenus pour l'investissement à environ 403,1 millions de dollars, contre 939,1 millions de dollars au 31 décembre 2023.

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le montant total acquis dans les prêts hypothécaires était de 0 $, tandis que les paiements principaux totalisaient 40,6 millions de dollars. La société a ajusté sa stratégie pour se concentrer sur une approche d'entité juridique pour les prêts restants détenus pour l'investissement.

Gestion des prêts hypothécaires et des actifs immobiliers

Great Ajax gère un portefeuille de prêts hypothécaires et d'actifs immobiliers. Au 30 septembre 2024, la société a enregistré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 95,1 millions de dollars pour les neuf mois terminés. La gestion de ces actifs comprend la surveillance des performances des prêts et la réalisation des ajustements nécessaires pour optimiser les rendements.

La société a déclaré des frais de service de prêt de partie connexes d'environ 3,7 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. au cours de la même période de l'année précédente.

Sécuriser les prêts hypothécaires par le biais de fiducies

Le grand Ajax sécurise ses prêts hypothécaires par le biais de diverses fiducies, ce qui permet à l'entreprise de gérer les risques et de tirer parti du capital. La Société a établi plusieurs fiducies de prêts hypothécaires Ajax, y compris des questions notables telles que Ajax Mortgage Loan Trust 2023-C, qui avait un solde principal en cours de 147,4 millions de dollars au 30 septembre 2024.

Les activités de titrisation de la société aident à maintenir la liquidité et à améliorer la structure du capital. Depuis le 30 septembre 2024, le principal principal mandataire d'origine dans diverses fiducies de prêts hypothécaires était d'environ 1,2 milliard de dollars.

Nom de confiance	Principal en suspens (millions de dollars)	Taux d'intérêt (%)	Date de maturité
Ajax Mortgage Loan Trust 2023-A	163.7	3.46	2062
Ajax Mortgage Loan Trust 2023-B	91.3	4.25	2062
Ajax Mortgage Loan Trust 2023-C	147.4	3.45	2063
Ajax Mortgage Loan Trust 2022-A	154.9	3.47	2061
Ajax Mortgage Loan Trust 2022-B	169.9	3.47	2062

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle commercial: Ressources clés

Portefeuilles de prêts hypothécaires

Au 30 septembre 2024, Great Ajax Corp. a déclaré des prêts hypothécaires détenus pour l'investissement, net de 403,1 millions de dollars, une baisse de 939,1 millions de dollars au 31 décembre 2023. (UPB) de 463,9 millions de dollars.

Composition de portefeuille	Au 30 septembre 2024	Au 31 décembre 2023
Nombre de prêts	2,664	5,023
UPB total	463,9 millions de dollars	957,2 millions de dollars
Solde porte-intérêt	421,9 millions de dollars	875,2 millions de dollars
Équilibre différé	42,0 millions de dollars	82,0 millions de dollars

Fiducies de titrisation

Great Ajax utilise des fiducies de titrisation pour gérer ses portefeuilles de prêts hypothécaires. Au 30 septembre 2024, la société compte 400,6 millions de dollars de prêts transférés à des fiducies de titrisation. Ces prêts sont exclusivement utilisés pour régler les obligations des fiducies et ne recours pas à l'entreprise.

Détails des fiducies de titrisation	Prêts exceptionnels	Montant
Faites confiance aux prêts	5	400,6 millions de dollars
Emprunts sécurisés	Non divulgué	231,5 millions de dollars

Équipe de gestion expérimentée et infrastructure opérationnelle

Great Ajax Corp. bénéficie d'une équipe de gestion chevronnée avec une vaste expérience en financement hypothécaire et en investissement immobilier. L'infrastructure opérationnelle de la société soutient sa stratégie d'acquisition, de gestion et de disposition des prêts hypothécaires efficacement, ce qui est critique compte tenu de ses mesures de performance de portefeuille et de ses conditions de marché.

L'équipe de direction a été essentielle dans la navigation sur les défis du marché, en témoignent leurs ajustements de stratégie qui ont conduit à une réduction significative des prêts hypothécaires détenus pour l'investissement. Ce pivot stratégique reflète un cadre opérationnel agile capable de s'adapter aux demandes du marché.

Métriques de gestion	Au 30 septembre 2024
Perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires	(8,0) millions de dollars
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	45,327,254
Total des capitaux propres	247,1 millions de dollars

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Ciblant les actifs hypothécaires à haut rendement

Great Ajax Corp. se concentre sur l'acquisition d'actifs hypothécaires à haut rendement, en particulier les prêts re-perforants (RPLS) et les prêts non performants (NPL). Depuis le 30 septembre 2024, le solde total du principal (UPB) des prêts hypothécaires détenus pour l'investissement était de 403,1 millions de dollars, contre 864,6 millions de dollars au 31 décembre 2023. Le prix d'achat actuel représentant environ 80,0% du total UPB. Cette stratégie permet à l'entreprise de capitaliser sur l'appréciation potentielle des valeurs des actifs tout en gérant efficacement les risques.

Expertise dans la gestion des propriétés en détresse

Great Ajax Corp. possède une expertise significative dans la gestion des propriétés en détresse acquises par des saisies ou des actes au lieu de processus de saisie. La société a enregistré une perte de 1,7 million de dollars sur la marque des prêts hypothécaires détenus au troisième trimestre de 2024, mettant en évidence les défis de ce segment. En outre, la société possède un pipeline robuste pour la gestion et la vente de propriétés immobilières (REO), avec une valeur comptable de 4,3 millions de dollars au 30 septembre 2024. La gestion des propriétés en détresse améliore non seulement la base d'actifs de la société, mais également offre des opportunités de création de valeur grâce à des ventes de propriétés stratégiques.

Rendements de dividendes attrayants pour les investisseurs

Great Ajax Corp. s'est positionné comme une option d'investissement attrayante grâce à son engagement à fournir de forts rendements de dividendes. La Société a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires d'environ 8,0 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024. Malgré cela, il a maintenu l'accent sur la livraison des dividendes, avec des dividendes totaux versés sur les actions communes et privilégiées s'élevant à 8,7 millions de dollars au cours du même trimestre . Le rendement des dividendes, reflétant la capacité de l'entreprise à rendre la valeur des actionnaires, reste un élément clé de sa proposition de valeur, en particulier sur un marché concurrentiel où la génération de revenus est cruciale pour les investisseurs.

Métriques financières	Q3 2024	Q3 2023
Perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires	8,0 millions de dollars	6,1 millions de dollars
Actif total	858,2 millions de dollars	1,3 milliard de dollars
Prêts hypothécaires détenus pour l'investissement, net	403,1 millions de dollars	864,6 millions de dollars
Dividendes versés	8,7 millions de dollars	17,0 millions de dollars

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: relations clients

Engagement à travers une communication transparente

Great Ajax Corp. (AJX) priorise la communication transparente avec ses investisseurs. Cela se reflète dans leurs divulgations financières régulières, y compris les rapports trimestriels et annuels. Par exemple, au 30 septembre 2024, la société a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 8 029 000 $, contre 6 089 000 $ pour la même période en 2023.

Mises à jour régulières des performances financières

La société fournit des mises à jour cohérentes sur ses performances financières, aidant les investisseurs à rester informés. Au troisième trimestre de 2024, l'AJX a déclaré des revenus d'intérêts de 12 348 000 $, contre 17 879 000 $ au troisième trimestre de 2023. Inversement, les intérêts sont passés à 8 660 000 $ contre 14 838 000 $ sur la même période.

Métrique financière	Q3 2024	Q3 2023
Perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires	$8,029,000	$6,089,000
Revenu d'intérêt	$12,348,000	$17,879,000
Intérêts	$8,660,000	$14,838,000

Service client réactif aux demandes des investisseurs

Great Ajax Corp. maintient une approche de service à la clientèle réactive pour les demandes d'investisseurs. La direction de la société est accessible pour des discussions sur la performance et la stratégie opérationnelle. Cela a conduit à une base d'investisseurs relativement stable, comme en témoigne le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, ce qui est passé à 45 327 254 au troisième trimestre 2024, contre 24 001 702 au troisième trimestre 2023.

En outre, la position proactive de la société dans la gestion des relations avec les investisseurs est soulignée par la résiliation de l'ancien accord de gestion en juin 2024, qui visait à améliorer l'efficacité opérationnelle et l'alignement des investisseurs.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle commercial: canaux

Engagement direct grâce aux relations avec les investisseurs

Great Ajax Corp. s'engage activement avec ses investisseurs par le biais d'une équipe de relations avec les investisseurs dévoués, fournissant une communication transparente concernant la performance financière, les initiatives stratégiques et les développements du marché. En 2024, la Société a déclaré un capital total d'environ 247,1 millions de dollars au 30 septembre 2024, contre 310,9 millions de dollars à la fin de 2023. Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au 30 septembre 2024 était de 45 327 254. .

Plateformes en ligne pour le trading des actions et les mises à jour

Les actions de Great Ajax Corp. sont inscrites sur le NYSE sous le symbole de ticker AJX. Au 30 septembre 2024, le cours des actions de la société était d'environ 5,45 $, reflétant une baisse de 8,19 $ au début de l'année. La société utilise des plateformes de trading en ligne pour faciliter les transactions et fournir des mises à jour en temps réel sur les performances des actions, ce qui est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à prendre des décisions de négociation éclairées. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 95,1 millions de dollars.

Rapports financiers via les dépôts de la SEC

Great Ajax Corp. adhère aux normes réglementaires strictes en déposant des rapports financiers complets auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ces dépôts comprennent des rapports trimestriels et annuels qui détaillent la santé financière de l'entreprise, y compris les revenus, les dépenses et le revenu net. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la Société a déclaré des revenus d'intérêts de 40 millions de dollars, avec des intérêts totalisant 34,3 millions de dollars, ce qui a entraîné un revenu d'intérêt net de 5,7 millions de dollars.

Métriques financières	30 septembre 2024	31 décembre 2023
Total des capitaux propres	247,1 millions de dollars	310,9 millions de dollars
Perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires	$ (95,1 millions)	$ (26,1 millions)
Revenu d'intérêt	40 millions de dollars	54,7 millions de dollars
Intérêts	34,3 millions de dollars	44,8 millions de dollars
Revenu net d'intérêt	5,7 millions de dollars	9,9 millions de dollars
Partages moyens pondérés en circulation	45,327,254	38,482,055

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels à la recherche de rendements élevés

Great Ajax Corp. (AJX) cible les investisseurs institutionnels en offrant des opportunités d'investissement principalement dans les prêts hypothécaires résidentiels. La société a structuré ses offres pour faire appel à ce segment en se concentrant sur les prêts re-perforants (RPL) et les prêts non performants (NPL). Au 30 septembre 2024, Great Ajax avait un principal total de 403,1 millions de dollars en prêts hypothécaires détenus pour l'investissement, dont une partie importante s'adresse aux investisseurs institutionnels.

Investisseurs de détail intéressés par les FPI

Le grand Ajax s'adresse également aux investisseurs de détail, en particulier ceux qui s'intéressent aux fiducies de placement immobilier (FPI). La société opère comme une FPI hypothécaire, permettant aux investisseurs de détail de se faire exposition aux marchés immobiliers par le biais d'actions. La société a déclaré un dividende en espèces de 0,06 $ par action le 18 octobre 2024, renforçant son engagement à fournir des rendements aux actionnaires de détail.

Entités financières à la recherche d'investissements hypothécaires

De plus, Great Ajax s'engage avec des entités financières à la recherche d'investissements hypothécaires. La société forme des coentreprises avec des investisseurs accrédités institutionnels tiers pour acheter des prêts hypothécaires et des actifs connexes. Depuis le dernier rapport, le solde moyen des prêts hypothécaires détenus à la vente était de 31,3 millions de dollars.

Segment de clientèle	Focus d'investissement	Total Principal en suspens (au 30 septembre 2024)	Dividende par action	Solde moyen des prêts tenus pour la vente
Investisseurs institutionnels	Prêts hypothécaires résidentiels (RPLS & NPLS)	403,1 millions de dollars	N / A	N / A
Investisseurs de détail	FPI	N / A	$0.06	N / A
Entités financières	Investissements hypothécaires	N / A	N / A	31,3 millions de dollars

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Coûts opérationnels pour la gestion des actifs hypothécaires

Au 30 septembre 2024, Great Ajax Corp. a déclaré des dépenses totales de 33,57 millions de dollars pour les neuf mois terminés, ce qui comprend les coûts opérationnels associés à la gestion des actifs hypothécaires. La répartition de ces coûts opérationnels se reflète dans diverses catégories de dépenses, notamment:

Catégorie de dépenses	Montant ($ en milliers)
Frais de service de prêt de partie associés	3,651
Frais professionnels	2,643
Autres dépenses	8,483
Coûts opérationnels totaux	33,566

Frais de service versés à Newrez

Great Ajax Corp. a transféré ses accords de service à Newrez au 1er juin 2024. Les frais de service pour les prêts hypothécaires vont de 0.42% à 1.25% annuellement du solde principal impayé (UPB) lors de l'acquisition, payé mensuellement. Au 30 septembre 2024, la société a engagé les frais de service suivants:

Statut de prêt	Taux de frais de service (%)	Montant des frais de service ($ en millions)
Actuel	0.42	0.5
Délinquant (30-60 jours)	0.85	0.7
Délinquant (60-90 jours)	1.25	0.3
Frais de service total		1.5

Frais de gestion en vertu du nouvel accord de gestion

En vertu du nouvel accord de gestion établi après la résiliation de l'ancien accord de gestion, Great Ajax Corp. paie des frais de gestion qui incluent des frais de gestion de base et des frais de gestion incitatifs. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de gestion ont été signalés comme suit:

Type de frais	Montant ($ en milliers)
Frais de gestion de la base	21,866
Frais de gestion incitative	2,235
Frais de gestion totaux	24,101

Ces frais de gestion sont essentiels pour superviser les opérations et les stratégies d'investissement de l'entreprise.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des intérêts des prêts hypothécaires

Great Ajax Corp. génère des revenus importants grâce à des revenus d'intérêt des prêts hypothécaires. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu d'intérêt total déclaré était $40,001,000, à partir de $54,675,000 pour la même période en 2023. Le revenu d'intérêt du troisième trimestre de 2024 seul était $12,348,000 par rapport à $17,879,000 au troisième trimestre 2023.

Période	Revenu des intérêts ($)	Changer YOY (%)
Q3 2024	12,348,000	-30%
Q3 2023	17,879,000
9m 2024	40,001,000	-27%
9m 2023	54,675,000

Gains des ventes d'actifs et titrisations

En plus des revenus d'intérêts, Great Ajax Corp. réalise les revenus des gains sur les ventes d'actifs et les titrisations. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a signalé une perte sur la vente de prêts hypothécaires s'élevant à $4,534,000, alors que la perte des investissements dans les affiliés était $1,077,000. Le changement net de l'allocation pour les pertes de crédits était $5,087,000.

Activité de vente d'actifs	Montant ($)
Perte sur la vente de prêts hypothécaires	(4,534,000)
Perte des investissements dans les affiliés	(1,077,000)
Changement net de l'allocation pour les pertes de crédit	(5,087,000)

Frais de gestion des coentreprises et partenariats

Great Ajax Corp. gagne également des revenus grâce aux frais de gestion associés à ses coentreprises et partenariats. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de gestion des parties liés se sont élevés à $21,866,000, à partir de $5,769,000 au cours de la même période de 2023. Les frais de service de prêt de partie connexes étaient $3,651,000 dans la même période de neuf mois.

Frais de gestion	Montant ($)
Frais de gestion des coentreprises	21,866,000
Frais de service de prêt de partie associés	3,651,000

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

1. Great Ajax Corp. (AJX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Great Ajax Corp. (AJX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Great Ajax Corp. (AJX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.