Alexander's, Inc. (ALX) Bundle
Comprendre Alexander's, Inc. (ALX) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus d'Alexander's, Inc.
La principale source de revenus de l'entreprise provient des revenus de location, qui comprennent les revenus de location, les revenus de stationnement et les services aux locataires.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | Q3 2024 (par milliers) | Q3 2023 (par milliers) | 9m 2024 (par milliers) | 9m 2023 (par milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Revenus de location | $53,244 | $52,954 | $163,878 | $155,502 |
| Revenus de stationnement | $1,168 | $1,090 | $3,483 | $3,300 |
| Services aux locataires | $1,263 | $1,369 | $3,103 | $3,225 |
| Revenus de location totaux | $55,675 | $55,413 | $170,464 | $162,027 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre montre une augmentation des revenus de location:
- Q3 2024 contre Q3 2023: 0.5% augmenter
- 9m 2024 contre 9m 2023: 5.9% augmenter
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Bloomberg L.P. est un contributeur important, tenant compte des revenus de $93,179,000 et $89,863,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023, représentant respectivement approximativement 55% du total des revenus de location dans les deux périodes.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les revenus des activités de location ont augmenté principalement en raison de:
- $5,117,000 Augmenter par rapport à la modification du bail d'IKEA.
- $2,903,000 Augmente de l'extension de bail de Bloomberg.
- $1,204,000 Augmentation de la plus grande dépense d'exploitation remboursable et des dépenses en capital.
- Décalé par un $875,000 Diminuez par rapport au rejet du bail de Bed Bath & Beyond.
Dans l'ensemble, les revenus de location de la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent $170,464,000, par rapport à $162,027,000 Pour la même période en 2023, marquant une tendance positive de la génération de revenus dans des conditions économiques variables.
Une plongée profonde dans la rentabilité d'Alexander's, Inc. (ALX)
Une plongée profonde dans Alexander's, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été calculée sur la base des revenus totaux de $170,464,000 et les dépenses d'exploitation totales de $107,904,000, entraînant un bénéfice brut de $62,560,000. Par conséquent, la marge bénéficiaire brute est approximativement 36.7%.
Marge bénéficiaire opérationnelle: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 provient du bénéfice brut de $62,560,000 moins les dépenses d'exploitation de $107,904,000, conduisant à un revenu d'exploitation de $-45,344,000. La marge bénéficiaire d'exploitation se dresse ainsi -26.6%.
Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour la même période était $31,167,000. Compte tenu des revenus totaux de $170,464,000, la marge bénéficiaire nette est approximativement 18.3%.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 36.7% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | -26.6% |
| Marge bénéficiaire nette | 18.3% |
Tendances de la rentabilité dans le temps: Le résultat net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était $6,678,000, une diminution de $10,754,000 au cours de la même période en 2023. Le revenu net de neuf mois a diminué de $86,127,000 en 2023 à $31,167,000 en 2024. Cette baisse indique une tendance à la baisse de la rentabilité.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie de la fiducie de placement immobilier (REIT) plane généralement 20%. La marge bénéficiaire nette de la société de 18.3% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie, indiquant la place d'amélioration par rapport aux pairs.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient $107,904,000, par rapport à $103,692,000 L'année précédente, montrant une augmentation des coûts. Cette augmentation des dépenses, en particulier dans les impôts immobiliers et les frais de gestion, a eu un impact sur la rentabilité globale.
| Année | Revenu net | Dépenses d'exploitation | Marge bénéficiaire brute | Marge bénéficiaire nette |
|---|---|---|---|---|
| 2023 (9 mois) | $86,127,000 | $103,692,000 | 38.5% | 20.7% |
| 2024 (9 mois) | $31,167,000 | $107,904,000 | 36.7% | 18.3% |
Dette vs Équité: comment Alexander's, Inc. (ALX) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Alexander's, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, Alexander's, Inc. détient un solde total de la dette de $996,544,000, à partir de $1,096,544,000 à la fin de l'année précédente. Cette dette se compose d'obligations à long terme et à court terme, reflétant la stratégie de l'entreprise dans la gestion de sa structure de capital.
Décomposant la dette, le tableau suivant résume les hypothèques en cours à payer:
| Propriété | Équilibre (par milliers) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| 731 Lexington Avenue, Condominium de bureau | $400,000 | 5.04% | 9 octobre 2028 |
| 731 Lexington Avenue, condominium au détail | $300,000 | 1.76% | 5 août 2025 |
| Centre commercial Rego Park II | $202,544 | 5.60% | 12 décembre 2025 |
| La tour d'Alexander Apartment | $94,000 | 2.63% | 1er novembre 2027 |
| Total | $996,544 |
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 5.23, nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie 1.5. Ce ratio élevé indique une dépendance plus importante au financement de la dette par rapport au financement des actions.
Les activités de financement récentes comprennent un nouveau $400,000,000 prêt hypothécaire garanti le 30 septembre 2024, avec un taux d'intérêt fixe de 5.04% qui mûrit en octobre 2028. Cela a remplacé un prêt antérieur de $490,000,000, qui était dû à maturité en octobre 2024.
La cote de crédit de la Société reste stable, reflétant sa capacité à gérer efficacement la dette dans le cadre des taux d'intérêt en hausse. Notamment, les frais d'intérêt et de dette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent $51,714,000, une augmentation de $41,624,000 au cours de la même période de l'année précédente.
En équilibrant le financement de la dette et le financement des actions, Alexander's, Inc. a mis en œuvre des stratégies pour optimiser sa structure de capital, notamment le refinancement de la dette existante pour profiter des taux favorables et gérer les flux de trésorerie des opérations pour soutenir les paiements de dividendes et les dépenses en capital. Au 30 septembre 2024, la société a maintenu une position de liquidité de $397,176,000, qui comprend des équivalents en espèces et en espèces.
Évaluation des liquidités d'Alexander's, Inc. (ALX)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel de la société est à 1.16, calculé à l'aide d'actifs actuels de $397,176,000 et les passifs actuels de $342,000,000. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est approximativement 1.11.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est $55,176,000. Cela représente une diminution de $113,176,000 Au 31 décembre 2023, indiquant une position de resserrement de liquidité.
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient $23,296,000, par rapport à $64,367,000 pour la même période en 2023. L'argent utilisé dans les activités d'investissement a totalisé ($3,273,000), alors que l'argent utilisé dans les activités de financement était ($175,824,000).
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (en 000 $) | 2023 (en 000 $) |
|---|---|---|
| Caisse fournie par les activités d'exploitation | 23,296 | 64,367 |
| Caisse utilisée dans les activités d'investissement | (3,273) | 319,537 |
| Caisse utilisée dans les activités de financement | (175,824) | (69,301) |
| Changement de trésorerie net | (155,801) | 314,603 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la liquidité totale disponible, comprenant des espèces et des équivalents en espèces et des espèces restreintes, est $397,176,000. C'est une diminution de $552,977,000 au 31 décembre 2023, principalement en raison d'activités de financement substantielles, notamment $500,000,000 dans les remboursements de la dette et $69,277,000 en dividendes payés.
Alexander's, Inc. (ALX) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si Alexander's, Inc. (ALX) est surévalué ou sous-évalué, nous examinerons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, la performance des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le bénéfice par action (BPA). Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu net était $31,167,000, résultant en un EP dilué de $6.07. En supposant un cours de bourse de $50.00, le rapport P / E serait:
Ratio P / E = cours des actions / BPA = 50,00 $ / 6,07 $ = 8.24
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B est calculé en divisant le cours de l'action par la valeur comptable par action. Au 30 septembre 2024, l'équité totale était $190,689,000 avec 5,173,000 partage en circulation. Ainsi, la valeur comptable par action est:
Valeur comptable par action = capitaux propres totaux / actions en circulation = 190 689 000 $ / 5 173 000 = $36.81
En supposant le même cours de bourse de $50.00, le rapport P / B serait:
Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 50,00 $ / 36,81 $ = 1.36
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Pour calculer EV / EBITDA, nous devons déterminer la valeur d'entreprise (EV) et l'EBITDA. Au 30 septembre 2024:
- Capitalisation boursière: 50,00 $ x 5 173 000 = 258 650 000 $
- Dette totale: $987,978,000
- Equivalents en espèces et en espèces: $354,817,000
- Valeur d'entreprise (EV) = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 258 650 000 $ + 987 978 000 $ - 354 817 000 $ = $891,811,000
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, l'EBITDA a été calculé comme suit:
- Revenu net: $31,167,000
- Ajouter: dépréciation et amortissement: $28,470,000
- EBITDA = bénéfice net + dépréciation et amortissement = 31 167 000 $ + 28 470 000 $ = $59,637,000
Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:
EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 891 811 000 $ / 59 637 000 $ = 14.93
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué. Le tableau suivant résume les prix de clôture mensuels pour la dernière année:
| Mois | Prix de clôture ($) |
|---|---|
| Novembre 2023 | 45.00 |
| Décembre 2023 | 48.00 |
| Janvier 2024 | 50.00 |
| Février 2024 | 52.00 |
| Mars 2024 | 49.00 |
| Avril 2024 | 53.00 |
| Mai 2024 | 55.00 |
| Juin 2024 | 54.00 |
| Juillet 2024 | 56.00 |
| Août 2024 | 58.00 |
| Septembre 2024 | 50.00 |
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a versé des dividendes totalisant $69,277,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Avec un cours actuel de l'action de $50.00, le rendement des dividendes est:
Rendement des dividendes = dividendes annuels par action / cours de l'action = (13,50 $ par action) / 50,00 $ = 0,27 ou 27%
Le taux de paiement est calculé comme suit:
Ratio de paiement = dividendes totaux / revenu net = 69 277 000 $ / 31 167 000 $ = 2,22 ou 222%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Conformément aux rapports d'analystes récents, la note consensuelle pour l'action est la suivante:
- Acheter: 5
- Tenir: 4
- Vendre: 1
Risques clés face à Alexander's, Inc. (ALX)
Risques clés auxquels Alexander's, Inc.
Alexander's, Inc. opère sur un marché immobilier concurrentiel qui présente une variété de risques internes et externes ayant un impact sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces risques:
Concurrence de l'industrie
La société fait face à une forte concurrence de nombreux investisseurs immobiliers, propriétaires et promoteurs. Ce concours peut entraîner une baisse des rendements, d'autant plus que certains concurrents peuvent accepter des marges moindres pour sécuriser les locataires. Au 30 septembre 2024, le taux d'occupation commerciale était 92.1% et le taux d'occupation résidentiel était 96.5%.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations gouvernementales et les lois de zonage peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. L'entreprise doit naviguer dans ces règlements tout en garantissant la conformité, qui peut entraîner des coûts supplémentaires et affecter les stratégies de location.
Conditions du marché
Les fluctuations des conditions économiques, y compris l'inflation et les taux d'intérêt, présentent des risques substantiels. Par exemple, les intérêts et les frais de dette ont augmenté à $51,714,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $41,624,000 pour la même période en 2023. De telles augmentations sont largement attribuées à des taux d'intérêt plus élevés et à des coûts de refinancement.
Risques opérationnels
Des risques opérationnels sont présents, en particulier concernant les relations et les accords de location des locataires. Un locataire important, Bloomberg L.P., représentait approximativement 55% des revenus de location, générant $93,179,000 Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. La perte de ce locataire pourrait nuire aux résultats financiers.
Risques financiers
La Société a des obligations de créance substantielles, avec un total de prêts hypothécaires pour un montant pour $996,544,000 au 30 septembre 2024, par rapport à $1,096,544,000 À la fin de 2023. Ce niveau de dette nécessite une gestion minutieuse des flux de trésorerie et des stratégies de refinancement.
Stratégies d'atténuation
Pour répondre à ces risques, l'entreprise utilise plusieurs stratégies:
- Maintenir une base de locataires diversifiée pour réduire la dépendance à l'égard de tout locataire.
- Mettre en œuvre des stratégies de location proactifs et l'engagement des locataires pour améliorer les taux d'occupation.
- Surveillance des tendances du marché et des modifications réglementaires pour s'adapter rapidement aux nouvelles conditions.
- Utiliser des instruments financiers tels que les plafonds de taux d'intérêt pour gérer l'exposition aux taux d'intérêt fluctuants.
Exposition aux taux d'intérêt
La Société est exposée aux fluctuations des taux d'intérêt, comme le souligne le tableau suivant:
| Taper | Équilibre au 30 septembre 2024 | Taux d'intérêt moyen pondéré | Effet de la variation de 1% des taux de base |
|---|---|---|---|
| Taux variable | $202,544,000 | 5.60% | $2,025,000 |
| Taux fixe | $794,000,000 | 3.52% | Aucun effet |
| Total | $996,544,000 | 3.94% | $2,025,000 |
L'entreprise a également mis en œuvre des stratégies de couverture, y compris un plafond de taux d'intérêt avec une quantité théorique de $202,544,000, plafonnage de Sofr à 4.15% jusqu'en novembre 2024.
Perspectives de croissance futures pour Alexander's, Inc. (ALX)
Perspectives de croissance futures pour Alexander's, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de croissance pour Alexander's, Inc. incluent:
- Innovations de produits: La société se concentre sur l'amélioration de son portefeuille immobilier grâce à des rénovations et des mises à niveau stratégiques, ce qui a montré qu'il augmente les revenus de location.
- Extensions du marché: L'entreprise prévoit d'explorer les opportunités sur les marchés émergents, tirant parti de ses propriétés existantes pour attirer de nouveaux locataires.
- Acquisitions: Les acquisitions potentielles des propriétés sous-évaluées dans des emplacements privilégiées sont considérées comme élargissant la base d'actifs et augmenter les flux de trésorerie.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de location étaient $170,464,000, une augmentation de $162,027,000 l'année précédente. Cela reflète une croissance de 8.4%. Le bénéfice par action diluée pour la même période était $6.07, à partir de $16.79 en glissement annuel en raison d'un gain important des ventes immobilières au cours de la période précédente.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- Étendre les baux avec des locataires clés tels que Bloomberg, qui représentait approximativement 55% des revenus de location, assurant des flux de trésorerie stables jusqu'en 2040.
- Entrant dans un nouveau $400,000,000 prêt hypothécaire à un taux fixe de 5.04%, ce qui aidera à refinancer la dette existante et à optimiser la structure du capital.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Alexander's, Inc. bénéficie de plusieurs avantages compétitifs:
- Emplacement privilégié: Le portefeuille se compose de propriétés dans les zones à forte demande de New York, améliorant l'attraction et la rétention des locataires.
- Relations solides des locataires: Les baux à long terme avec des locataires réputés comme Bloomberg fournissent des sources de revenus fiables.
- Gestion expérimentée: Géré par Vornado Realty Trust, l'entreprise tire parti d'une vaste expertise en gestion et développement immobiliers.
Financier Overview
La santé financière d'Alexander's, Inc. peut être résumé dans le tableau suivant:
| Métrique financière | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| Revenu net | $31,167,000 | $86,127,000 |
| Revenu net par action diluée | $6.07 | $16.79 |
| Fonds des opérations (FFO) | $57,123,000 | $55,464,000 |
| Revenus de location | $170,464,000 | $162,027,000 |
| Taux d'occupation commerciale | 92.1% | N / A |
| Taux d'occupation résidentielle | 96.5% | N / A |
| Liquidité (espèces et équivalents en espèces) | $397,176,000 | $552,977,000 |
Alexander's, Inc. (ALX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Alexander's, Inc. (ALX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Alexander's, Inc. (ALX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Alexander's, Inc. (ALX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.