Alexander's, Inc. (ALX) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Alexander's, Inc. (ALX).
فهم تدفقات إيرادات شركة Alexander's, Inc
مصدر الإيرادات الأساسي للشركة مستمد من إيرادات الإيجار، والتي تشمل إيرادات الإيجار، وإيرادات مواقف السيارات، وخدمات المستأجرين.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| مصدر الإيرادات | الربع الثالث 2024 (بالآلاف) | الربع الثالث 2023 (بالآلاف) | 9 أشهر 2024 (بالآلاف) | 9 أشهر 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|---|---|
| إيرادات الإيجار | $53,244 | $52,954 | $163,878 | $155,502 |
| إيرادات مواقف السيارات | $1,168 | $1,090 | $3,483 | $3,300 |
| خدمات المستأجرين | $1,263 | $1,369 | $3,103 | $3,225 |
| إجمالي إيرادات الإيجار | $55,675 | $55,413 | $170,464 | $162,027 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
يظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي زيادة في إيرادات الإيجار:
- الربع الثالث 2024 مقابل الربع الثالث 2023: 0.5% يزيد
- 9 أشهر 2024 مقابل 9 أشهر 2023: 5.9% يزيد
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
تعد شركة Bloomberg L.P. مساهمًا كبيرًا، حيث تمثل إيرادات $93,179,000 و $89,863,000 للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023 على التوالي، بما يعادل تقريبًا 55% من إجمالي إيرادات الإيجار في كلتا الفترتين.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
ارتفعت إيرادات أنشطة الإيجار بشكل رئيسي بسبب:
- $5,117,000 زيادة من تعديل عقد إيجار ايكيا.
- $2,903,000 زيادة من تمديد عقد الإيجار بلومبرج.
- $1,204,000 الزيادة من ارتفاع مصاريف التشغيل القابلة للسداد والنفقات الرأسمالية.
- يقابله أ $875,000 انخفاض بسبب رفض عقد إيجار Bed Bath & Beyond.
وبشكل عام، بلغ إجمالي إيرادات الإيجار للشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $170,464,000، مقارنة ب $162,027,000 لنفس الفترة من عام 2023، مما يمثل اتجاهاً إيجابياً في توليد الإيرادات وسط ظروف اقتصادية متباينة.
نظرة متعمقة على ربحية شركة Alexander's, Inc. (ALX).
نظرة عميقة على ربحية شركة Alexander's, Inc
هامش الربح الإجمالي: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب هامش إجمالي الربح على أساس إجمالي الإيرادات $170,464,000 وإجمالي مصاريف التشغيل $107,904,000، مما أدى إلى ربح إجمالي قدره $62,560,000. ولذلك، فإن هامش الربح الإجمالي هو تقريبا 36.7%.
هامش الربح التشغيلي: الربح التشغيلي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مستمد من إجمالي الربح $62,560,000 ناقص مصاريف التشغيل $107,904,000، مما يؤدي إلى دخل تشغيلي قدره $-45,344,000. وبذلك يصل هامش الربح التشغيلي إلى -26.6%.
هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل لنفس الفترة $31,167,000. نظرا لإجمالي الإيرادات $170,464,000، هامش صافي الربح تقريبًا 18.3%.
| متري | قيمة |
|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 36.7% |
| هامش الربح التشغيلي | -26.6% |
| هامش صافي الربح | 18.3% |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت: بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $6,678,000، انخفاضا من $10,754,000 في نفس الفترة من عام 2023. وانخفض صافي دخل التسعة أشهر من $86,127,000 في عام 2023 إلى $31,167,000 في عام 2024. ويشير هذا الانخفاض إلى اتجاه تنازلي في الربحية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة: متوسط هامش الربح الصافي لصناعة صناديق الاستثمار العقاري (REIT) عادة ما يحوم حوله 20%. هامش صافي الربح للشركة 18.3% أقل بقليل من متوسط الصناعة، مما يشير إلى وجود مجال للتحسين مقارنة بأقرانه.
تحليل الكفاءة التشغيلية: بلغ إجمالي المصاريف التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $107,904,000، مقارنة ب $103,692,000 في العام السابق، مما يدل على زيادة في التكاليف. وقد أثر هذا الارتفاع في النفقات، وخاصة الضرائب العقارية والرسوم الإدارية، على الربحية الإجمالية.
| سنة | صافي الدخل | مصاريف التشغيل | هامش الربح الإجمالي | هامش صافي الربح |
|---|---|---|---|---|
| 2023 (9 أشهر) | $86,127,000 | $103,692,000 | 38.5% | 20.7% |
| 2024 (9 أشهر) | $31,167,000 | $107,904,000 | 36.7% | 18.3% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Alexander's, Inc. (ALX) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Alexander's, Inc. بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تحتفظ شركة Alexander's, Inc. بإجمالي رصيد دين قدره $996,544,000، أسفل من $1,096,544,000 في نهاية العام السابق. ويتكون هذا الدين من التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل، مما يعكس استراتيجية الشركة في إدارة هيكل رأس مالها.
وبتقسيم الديون، يلخص الجدول التالي القروض العقارية المستحقة الدفع:
| ملكية | الرصيد (بالآلاف) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| 731 شارع ليكسينغتون، عمارات المكاتب | $400,000 | 5.04% | 9 أكتوبر 2028 |
| 731 شارع ليكسينغتون، عمارات البيع بالتجزئة | $300,000 | 1.76% | 5 أغسطس 2025 |
| مركز ريجو بارك 2 للتسوق | $202,544 | 5.60% | 12 ديسمبر 2025 |
| برج ألكسندر السكني | $94,000 | 2.63% | 1 نوفمبر 2027 |
| المجموع | $996,544 |
وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة حوالي 5.23، أعلى بكثير من متوسط الصناعة حولها 1.5. وتشير هذه النسبة المرتفعة إلى اعتماد أكبر على تمويل الديون مقارنة بتمويل الأسهم.
وتشمل أنشطة التمويل الأخيرة جديدة $400,000,000 قرض الرهن العقاري مضمون في 30 سبتمبر 2024 بسعر فائدة ثابت قدره 5.04% يستحق في أكتوبر 2028. وقد حل هذا محل قرض سابق بقيمة $490,000,000والتي كان من المقرر أن تنضج في أكتوبر 2024.
وظل التصنيف الائتماني للشركة مستقرا، مما يعكس قدرتها على إدارة الديون بفعالية وسط ارتفاع أسعار الفائدة. والجدير بالذكر أن إجمالي مصاريف الفوائد والديون للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $51,714,000، زيادة من $41,624,000 في نفس الفترة من العام السابق.
في تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم، نفذت شركة Alexander's, Inc. استراتيجيات لتحسين هيكل رأس مالها، بما في ذلك إعادة تمويل الديون الحالية للاستفادة من المعدلات المواتية وإدارة التدفقات النقدية من العمليات لدعم مدفوعات توزيعات الأرباح والنفقات الرأسمالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حافظت الشركة على مركز سيولة قدره $397,176,000والتي تتضمن النقد والنقد المعادل.
تقييم سيولة شركة Alexander's, Inc. (ALX).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية للشركة 1.16، محسوبة باستخدام الأصول الحالية ل $397,176,000 والالتزامات المتداولة $342,000,000. النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، تقريبية 1.11.
اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هو $55,176,000. وهذا يمثل انخفاضا من $113,176,000 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، مما يشير إلى تشديد مركز السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية $23,296,000، مقارنة ب $64,367,000 لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ إجمالي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية ($3,273,000)بينما بلغت النقدية المستخدمة في أنشطة التمويل ($175,824,000).
| نشاط التدفق النقدي | 2024 (بآلاف الدولارات) | 2023 (بآلاف الدولارات) |
|---|---|---|
| النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية | 23,296 | 64,367 |
| النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (3,273) | 319,537 |
| النقد المستخدم في أنشطة التمويل | (175,824) | (69,301) |
| صافي التغير النقدي | (155,801) | 314,603 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يبلغ إجمالي السيولة المتاحة، والتي تتكون من النقد وما في حكمه والنقد المقيد، $397,176,000. وهذا انخفاض من $552,977,000 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنشطة التمويل الكبيرة بما في ذلك $500,000,000 في سداد الديون و $69,277,000 في الأرباح المدفوعة.
هل شركة Alexander's, Inc. (ALX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت شركة Alexander's, Inc. (ALX) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وأداء الأرباح وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية عن طريق قسمة سعر السهم الحالي على ربحية السهم (EPS). للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل $31,167,000، مما أدى إلى ربحية السهم المخففة $6.07. بافتراض أن سعر السهم $50.00، ستكون نسبة السعر إلى الربحية:
نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 50.00 دولارًا أمريكيًا / 6.07 دولارًا أمريكيًا = 8.24
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عن طريق قسمة سعر السهم على القيمة الدفترية للسهم الواحد. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية $190,689,000 مع 5,173,000 أسهم معلقة. وبذلك تكون القيمة الدفترية للسهم هي:
القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 190,689,000 دولار / 5,173,000 = $36.81
على افتراض نفس سعر السهم $50.00، ستكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية:
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 50.00 دولارًا أمريكيًا / 36.81 دولارًا أمريكيًا = 1.36
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
لحساب EV/EBITDA، نحتاج إلى تحديد قيمة المؤسسة (EV) والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:
- القيمة السوقية: 50.00 دولارًا أمريكيًا × 5,173,000 = 258,650,000 دولارًا أمريكيًا
- إجمالي الدين: $987,978,000
- النقد والنقد المعادل: $354,817,000
- قيمة المؤسسة (EV) = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 258,650,000 دولار + 987,978,000 دولار - 354,817,000 دولار = $891,811,000
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على النحو التالي:
- صافي الدخل: $31,167,000
- إضافة: الإهلاك والإطفاء: $28,470,000
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = صافي الدخل + الاستهلاك والإطفاء = 31,167,000 دولار + 28,470,000 دولار = $59,637,000
وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:
EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 891,811,000 دولار أمريكي / 59,637,000 دولار أمريكي = 14.93
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم. ويلخص الجدول التالي أسعار الإغلاق الشهرية للعام الماضي:
| شهر | سعر الإغلاق ($) |
|---|---|
| نوفمبر 2023 | 45.00 |
| ديسمبر 2023 | 48.00 |
| يناير 2024 | 50.00 |
| فبراير 2024 | 52.00 |
| مارس 2024 | 49.00 |
| أبريل 2024 | 53.00 |
| مايو 2024 | 55.00 |
| يونيو 2024 | 54.00 |
| يوليو 2024 | 56.00 |
| أغسطس 2024 | 58.00 |
| سبتمبر 2024 | 50.00 |
عائد الأرباح ونسب الدفع
وقامت الشركة بتوزيع أرباح إجمالية $69,277,000 للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. بسعر السهم الحالي $50.00، عائد الأرباح هو:
عائد الأرباح = الأرباح السنوية للسهم الواحد / سعر السهم = (13.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد) / 50.00 دولارًا أمريكيًا = 0.27 أو 27%
يتم حساب نسبة الدفع على النحو التالي:
نسبة العائد = إجمالي الأرباح / صافي الدخل = 69,277,000 دولار / 31,167,000 دولار = 2.22 أو 222%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقًا لتقارير المحللين الأخيرة، فإن التصنيف الإجماعي للسهم هو كما يلي:
- شراء: 5
- عقد: 4
- بيع: 1
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Alexander's, Inc. (ALX)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Alexander's, Inc.
تعمل شركة Alexander's, Inc. في سوق عقاري تنافسي يعرض مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على صحتها المالية. وفيما يلي تفصيل لهذه المخاطر:
مسابقة الصناعة
تواجه الشركة منافسة شديدة من العديد من المستثمرين العقاريين وأصحاب العقارات والمطورين. وقد تؤدي هذه المنافسة إلى عوائد أقل، خاصة وأن بعض المنافسين قد يقبلون هوامش أقل لتأمين المستأجرين. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان معدل الإشغال التجاري 92.1% وكان معدل الإشغال السكني 96.5%.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح الحكومية وقوانين تقسيم المناطق بشكل كبير على العمليات. يجب على الشركة التنقل بين هذه اللوائح مع ضمان الامتثال، الأمر الذي قد يؤدي إلى تكاليف إضافية ويؤثر على استراتيجيات التأجير.
ظروف السوق
وتشكل التقلبات في الظروف الاقتصادية، بما في ذلك التضخم وأسعار الفائدة، مخاطر كبيرة. على سبيل المثال، ارتفعت مصاريف الفوائد والديون إلى $51,714,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $41,624,000 لنفس الفترة من عام 2023. وتعزى هذه الزيادات إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف إعادة التمويل.
المخاطر التشغيلية
المخاطر التشغيلية موجودة، خاصة فيما يتعلق بعلاقات المستأجرين واتفاقيات الإيجار. كان المستأجر الكبير ، Bloomberg L. P. ، يمثل ما يقرب من 55% من إيرادات الإيجار، وتوليد $93,179,000 في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. قد تؤثر خسارة هذا المستأجر سلبًا على النتائج المالية.
المخاطر المالية
لدى الشركة التزامات ديون كبيرة، حيث يصل إجمالي القروض العقارية المستحقة الدفع إلى $996,544,000 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $1,096,544,000 في نهاية عام 2023. ويتطلب مستوى الدين هذا إدارة دقيقة للتدفقات النقدية واستراتيجيات إعادة التمويل.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، تستخدم الشركة عدة إستراتيجيات:
- الحفاظ على قاعدة مستأجرين متنوعة لتقليل الاعتماد على أي مستأجر واحد.
- تنفيذ استراتيجيات التأجير الاستباقية وإشراك المستأجرين لتعزيز معدلات الإشغال.
- مراقبة اتجاهات السوق والتغييرات التنظيمية للتكيف بسرعة مع الظروف الجديدة.
- استخدام الأدوات المالية مثل الحد الأقصى لأسعار الفائدة لإدارة التعرض لتقلبات أسعار الفائدة.
التعرض لسعر الفائدة
تتعرض الشركة لتقلبات أسعار الفائدة، كما هو موضح في الجدول التالي:
| يكتب | الرصيد في 30 سبتمبر 2024 | المتوسط المرجح لسعر الفائدة | تأثير التغير بنسبة 1% في الأسعار الأساسية |
|---|---|---|---|
| معدل متغير | $202,544,000 | 5.60% | $2,025,000 |
| سعر ثابت | $794,000,000 | 3.52% | لا تأثير |
| المجموع | $996,544,000 | 3.94% | $2,025,000 |
نفذت الشركة أيضًا استراتيجيات التحوط، بما في ذلك وضع حد أقصى لسعر الفائدة بمبلغ افتراضي قدره $202,544,000، ووضع حد أقصى لـ SOFR عند 4.15% حتى نوفمبر 2024.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Alexander's, Inc. (ALX)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Alexander's, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية لشركة Alexander's, Inc. ما يلي:
- ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز محفظتها العقارية من خلال عمليات التجديد والتحديث الاستراتيجية، والتي أظهرت أنها تزيد من إيرادات الإيجار.
- توسعات السوق: وتخطط الشركة لاستكشاف الفرص المتاحة في الأسواق الناشئة، والاستفادة من عقاراتها الحالية لجذب مستأجرين جدد.
- عمليات الاستحواذ: ويجري النظر في عمليات الاستحواذ المحتملة على العقارات المقومة بأقل من قيمتها في المواقع الرئيسية لتوسيع قاعدة الأصول وزيادة التدفق النقدي.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت إيرادات الإيجار $170,464,000، زيادة من $162,027,000 في العام السابق. وهذا يعكس نموا 8.4%. وبلغت ربحية السهم المخففة لنفس الفترة $6.07، أسفل من $16.79 على أساس سنوي بسبب المكاسب الكبيرة من مبيعات العقارات في الفترة السابقة.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:
- تمديد عقود الإيجار مع المستأجرين الرئيسيين مثل بلومبرج، والتي تمثل ما يقرب من 55% من إيرادات الإيجار، مما يضمن تدفقًا نقديًا مستقرًا حتى عام 2040.
- الدخول في جديد $400,000,000 قرض الرهن العقاري بمعدل ثابت 5.04%مما سيساعد في إعادة تمويل الديون الحالية وتحسين هيكل رأس المال.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد شركة Alexander's, Inc. من العديد من المزايا التنافسية:
- الموقع الرئيسي: وتتكون المحفظة من عقارات في المناطق ذات الطلب المرتفع في مدينة نيويورك، مما يعزز جذب المستأجرين والاحتفاظ بهم.
- علاقات قوية مع المستأجرين: توفر عقود الإيجار طويلة الأجل مع مستأجرين ذوي سمعة طيبة مثل بلومبرج مصادر دخل موثوقة.
- الإدارة ذات الخبرة: وتتمتع الشركة، التي تديرها Vornado Realty Trust، بخبرة واسعة في إدارة العقارات وتطويرها.
مالي Overview
يمكن تلخيص الوضع المالي لشركة Alexander's, Inc. في الجدول التالي:
| المقياس المالي | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) |
|---|---|---|
| صافي الدخل | $31,167,000 | $86,127,000 |
| صافي الدخل لكل سهم مخفف | $6.07 | $16.79 |
| الأموال من العمليات (FFO) | $57,123,000 | $55,464,000 |
| إيرادات الإيجار | $170,464,000 | $162,027,000 |
| معدل الإشغال التجاري | 92.1% | لا يوجد |
| معدل إشغال المساكن | 96.5% | لا يوجد |
| السيولة (النقد وما في حكمه) | $397,176,000 | $552,977,000 |
Alexander's, Inc. (ALX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Alexander's, Inc. (ALX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Alexander's, Inc. (ALX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Alexander's, Inc. (ALX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.