Briser la santé financière d'Antero Midstream Corporation (AM): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus d'Antero Midstream Corporation (AM)

Comprendre les sources de revenus d'Antero Midstream Corporation

Les revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 819 millions de dollars, reflétant un 5% augmenter de 782 millions de dollars pour la même période en 2023.

Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 270 millions de dollars, à partir de 264 millions de dollars en 2023, marquant un 2% augmenter.

Répartition des revenus par source

• La collecte et le traitement des revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, ont augmenté à 664 millions de dollars, en haut 11% depuis 598 millions de dollars en 2023.
• Les revenus de la gestion de l'eau ont diminué de 16%, depuis 184 millions de dollars en 2023 à 155 millions de dollars en 2024.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance d'une année à l'autre pour la collecte et le traitement des revenus était 11%. En revanche, les revenus de traitement de l'eau ont connu une baisse significative de 16%.

Contribution des segments d'entreprise aux revenus globaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les revenus de collecte et de traitement ont augmenté principalement en raison de:

• Les revenus de collecte à basse pression ont augmenté 45 millions de dollars en raison de l'augmentation des volumes de débit de 7 BCF et des taux plus élevés à partir des ajustements basés sur l'IPC.
• Les revenus de compression ont augmenté de 6 millions de dollars en raison d'une augmentation des volumes de débit de 14 BCF.
• Les revenus de collecte à haute pression ont augmenté de 15 millions de dollars en raison de l'augmentation des volumes de 35 BCF.

Inversement, la diminution des revenus de la gestion de l'eau a été attribuée à:

• Une baisse des revenus de livraison d'eau douce par 24 millions de dollars, lié à une diminution des volumes de livraison de 6 mmbbl.
• D'autres revenus des services de manutention des liquides ont diminué de 5 millions de dollars.

Une plongée profonde dans la rentabilité d'Antero Midstream Corporation (AM)

Une plongée profonde dans la rentabilité d'Antero Midstream Corporation

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total était 818,7 millions de dollars, tandis que les dépenses d'exploitation totales s'élevaient à 337,3 millions de dollars, entraînant un bénéfice brut de 481,4 millions de dollars. Cela reflète une marge bénéficiaire brute d'environ 58.8%.

Pour la même période en 2023, les revenus totaux étaient 781,6 millions de dollars avec les dépenses d'exploitation de 325,4 millions de dollars, conduisant à un profit brut de 456,2 millions de dollars et une marge bénéficiaire brute d'environ 58.4%.

Marge bénéficiaire de fonctionnement:

Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 481,4 millions de dollars, ce qui correspond à une marge bénéficiaire d'exploitation d'environ 58.8%. En comparaison, pour la même période en 2023, le résultat d'exploitation était 456,2 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de 58.4%.

Marge bénéficiaire nette:

Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 99,7 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette d'environ 12.2%. Pour la même période en 2023, le revenu net se dressait à 97,8 millions de dollars, reflétant une marge bénéficiaire nette d'environ 12.5%.

Tendances de rentabilité dans le temps:

Au cours des deux dernières années, les mesures de rentabilité ont montré une tendance cohérente. La marge bénéficiaire brute a légèrement augmenté 58.4% en 2023 à 58.8% en 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Cependant, la marge bénéficiaire nette a connu une baisse mineure de 12.5% à 12.2%.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie:

La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les sociétés intermédiaires est approximativement 50%. La marge bénéficiaire brute d'Antero Midstream de 58.8% dépasse considérablement cette référence. La marge bénéficiaire d'exploitation de 58.8% se compare également favorablement à la moyenne de l'industrie 45%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle:

Les dépenses d'exploitation directes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient 162,1 millions de dollars, conformément à 162,4 millions de dollars en 2023. Cette stabilité des dépenses d'exploitation, associée à une augmentation des revenus, indique des stratégies efficaces de gestion des coûts.

De plus, les dépenses générales et administratives ont augmenté de 53,1 millions de dollars en 2023 à 65,3 millions de dollars en 2024, principalement en raison des coûts plus élevés alloués à partir des ressources antéro. Malgré cette augmentation, l'efficacité opérationnelle globale reste robuste.

L'efficacité opérationnelle est en outre illustrée par les dépenses d'exploitation directes restant stables, ce qui est crucial compte tenu des revenus fluctuants de divers segments. Dans l'ensemble, les mesures de rentabilité indiquent une solide santé financière et des performances opérationnelles pour l'entreprise.

Dette vs Équité: comment Antero Midstream Corporation (AM) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment ANTERO Midstream Corporation finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 30 septembre 2024, Antero Midstream Corporation a déclaré une dette totale d'environ 2,1 milliards de dollars. Cela comprend:

• Dette à long terme: 1,8 milliard de dollars
• Dette à court terme: 300 millions de dollars

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / capital-investissement de l'entreprise se situe à 1.3, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.0. Cela indique une plus grande dépendance à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.

Émissions de dettes récentes

En 2024, ANTERO MIDSTREAM a émis 600 millions de dollars dans les notes seniors dus 2032. De plus, la société a racheté son 550 millions de dollars Montant principal du principal de 7,875% de billets de premier rang due en 2026, encourant un 14 millions de dollars Perte sur l'extinction précoce de la dette.

Notes de crédit

La société détient actuellement une cote de crédit de B1 de Moody’s et B + de S&P, reflétant une perspective stable malgré sa position à effet de levier.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Antero Midstream maintient un solde entre la dette et le financement des actions en utilisant des flux de trésorerie des opérations pour soutenir les dépenses en capital et verser des dividendes. Pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation était 611 millions de dollars, alors que l'argent net utilisé dans les activités de financement était 408 millions de dollars.

Cette approche structurée du financement permet à Antero Midstream de soutenir les initiatives de croissance tout en gérant efficacement son effet de levier. La capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie cohérents est cruciale pour maintenir ce solde.

Évaluation des liquidités d'Antero Midstream Corporation (AM)

Évaluation des liquidités d'Antero Midstream Corporation

Ratios actuels et rapides

Au 30 septembre 2024, ANTERO Midstream Corporation a rapporté un ratio actuel de 1.9 et un rapport rapide de 1.5. Ces ratios indiquent une forte position de liquidité, suggérant que la société dispose d'actifs suffisants à court terme pour couvrir ses responsabilités à court terme.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement d'Antero Midstream Corporation a été signalé à 293 millions de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant une augmentation de 270 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2023. Cette tendance à la hausse du fonds de roulement indique une amélioration des liquidités et de l'efficacité opérationnelle.

Énoncés de trésorerie Overview

Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 met en évidence les éléments suivants:

L'augmentation des flux de trésorerie des activités d'exploitation, à partir de 570 millions de dollars en 2023 à 611 millions de dollars En 2024, il est révélateur de performances opérationnelles plus fortes et de croissance des revenus.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré les forts ratios de liquidité et les flux de trésorerie positifs à partir des opérations, l'augmentation de la trésorerie utilisée dans les activités d'investissement, qui sont passées de 129 millions de dollars à 203 millions de dollars, soulève des préoccupations potentielles concernant les dépenses en capital et les acquisitions d'actifs. Cependant, la société maintient des flux de trésorerie sains pour soutenir ces investissements.

ANTERO MIDSTREAM CORPORATION (AM) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si Antero Midstream Corporation est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les mesures financières clés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Ratios EBITDA), ainsi que les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes, les ratios de paiement et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est calculé comme le cours actuel de l'action divisé par le bénéfice par action (BPA). Depuis les dernières données financières:

Prix ​​actuel de l'action: $10.50

EPS (TTM): $0.60

Ratio P / E: 17.5

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B est calculé en divisant le prix du marché par action par la valeur comptable par action. Les derniers chiffres sont:

Valeur comptable par action: $8.00

Ratio P / B: 1.31

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le ratio EV / EBITDA donne un aperçu de l'évaluation globale de l'entreprise par rapport à ses revenus. Les calculs sont les suivants:

Valeur d'entreprise: 4,25 milliards de dollars

EBITDA (douze derniers mois): 750 millions de dollars

Ratio EV / EBITDA: 5.67

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré les tendances suivantes:

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a une politique de dividende cohérente, et les derniers chiffres sont:

Dividende annuel par action: $0.90

Rendement des dividendes: 8.57%

Ratio de paiement: 150% (basé sur les bénéfices)

Consensus des analystes

Le consensus de l'analyste sur l'évaluation des actions est le suivant:

• Acheter: 5 analystes
• Prise: 7 analystes
• Vendre: 2 analystes

Dans l'ensemble, les données suggèrent que si l'action peut présenter une évaluation raisonnable basée sur les ratios P ​​/ E et EV / EBITDA, le ratio de paiement élevé pourrait indiquer des préoccupations potentielles concernant la durabilité des dividendes à l'avenir.

Risques clés auxquels Arero Midstream Corporation (AM)

Risques clés auxquels Arero Midstream Corporation

Comprendre les facteurs de risque qui pourraient avoir un impact sur ANTERO Midstream Corporation est crucial pour les investisseurs. Voici un détail overview des risques internes et externes affectant la santé financière de l'entreprise.

Concurrence de l'industrie

Le secteur intermédiaire se caractérise par une concurrence intense. Antero Midstream rivalise avec plusieurs entreprises établies et de nouveaux entrants. Selon des rapports récents, la part de marché de la société dans le segment de rassemblement et de traitement est d'environ 10% dans la région des Appalaches, qui est soumise à des fluctuations basées sur les stratégies de tarification des concurrents et les offres de services.

Changements réglementaires

Les risques réglementaires sont importants dans le secteur de l'énergie. Des changements récents dans les réglementations environnementales et les politiques énergétiques pourraient imposer des coûts de conformité supplémentaires. Par exemple, la société a noté des impacts potentiels des réglementations proposées par l'EPA concernant les émissions de méthane, qui pourraient nécessiter des investissements dans de nouvelles technologies estimées à environ 50 millions de dollars au cours des prochaines années.

Conditions du marché

Les conditions du marché, en particulier celles affectant les prix du gaz naturel, influencent directement les revenus. Le prix moyen réalisé pour le gaz naturel était de 3,50 $ par MCF au troisième trimestre 2024, contre 4,00 $ par MCF au troisième trimestre 2023. Cette baisse peut affecter la rentabilité des contrats et le volume de gaz transporté.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les perturbations des activités de rassemblement et de traitement. L'acquisition récente de deux stations de compresseur et 48 miles de lignes de rassemblement à haute pression pour 70 millions de dollars pourraient améliorer la capacité opérationnelle mais poser également des défis d'intégration. De plus, la société a déclaré une augmentation de 4% des dépenses d'exploitation directes dues à ces extensions, passant de 162 millions de dollars en 2023 à 169 millions de dollars en 2024.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt. Au 30 septembre 2024, ANTERO MIDSTREAM avait une dette à long terme d'environ 3,5 milliards de dollars, les frais d'intérêt qui devraient atteindre 200 millions de dollars par an. Une augmentation des taux d'intérêt pourrait augmenter considérablement ces dépenses et un impact sur les flux de trésorerie.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent de la dépendance à un seul client, ANTERO RESSOURCES, qui représentait 80% du total des revenus en 2024. Tout ralentissement des opérations des ressources d'Antero pourrait nuire à la santé financière d'Antero Midstream. En outre, la société a un budget d'investissement de 150 millions de dollars à 170 millions de dollars pour 2024, ce qui pourrait nécessiter des ajustements en fonction des conditions du marché et des besoins opérationnels.

Stratégies d'atténuation

Antero Midstream a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques:

• Diversification de la clientèle: La société cherche activement à augmenter les revenus tiers, qui représentent actuellement 20% des revenus totaux.
• Gestion des coûts: Les efforts continus pour rationaliser les opérations ont entraîné une réduction de 6% des frais généraux et administratifs par rapport à l'année précédente.
• Investissement dans la technologie: La Société prévoit d'allouer une partie de son budget d'investissement afin d'améliorer l'efficacité opérationnelle et la conformité aux réglementations.

Perspectives de croissance futures d'Antero Midstream Corporation (AM)

Perspectives de croissance futures d'Antero Midstream Corporation

Analyse des principaux moteurs de croissance

L'entreprise compte plusieurs moteurs de croissance, notamment:

• Innovations de produits: L'introduction de nouvelles technologies dans les systèmes de collecte de gaz et de compression devrait améliorer l'efficacité et réduire les coûts opérationnels.
• Extensions du marché: L'acquisition d'actifs dans de nouvelles zones géographiques, telles que l'achat récent des actifs de collecte de gaz Marcellus et de compression pour 70 millions de dollars, élargira la portée opérationnelle.
• Acquisitions: L'acquisition de 48 miles de lignes de rassemblement à haute pression et deux stations de compresseur en 2024 a été essentielle pour une capacité croissante.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

La croissance des revenus devrait se poursuivre, le total des revenus augmentant par 5%, depuis 782 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 819 millions de dollars pour la même période en 2024. La collecte et le traitement des revenus ont sauté à lui seul 11%, depuis 598 millions de dollars à 664 millions de dollars. On estime que les bénéfices emboîtent le pas, le bénéfice net par action ordinaire devrait passer de $0.57 à $0.60.

Initiatives ou partenariats stratégiques

Les partenariats stratégiques avec les principaux acteurs du secteur de l'énergie et les collaborations continues avec les ressources antéro sont essentielles. Ces partenariats permettent des ressources et des capacités partagées, améliorant l'efficacité opérationnelle et la pénétration du marché.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:

• Infrastructure: Un réseau robuste de systèmes de rassemblement et de traitement, avec des investissements importants dans les capacités de collecte à haute pression et à basse pression.
• Rentabilité: Concentrez-vous continue sur la réduction des coûts opérationnels grâce aux progrès technologiques et aux économies d'échelle.
• Base de clientèle solide: Une relation à long terme avec les ressources antéro assure une source de revenus stable, contribuant à la stabilité financière.

Financier Overview avec des mesures clés

Dans l'ensemble, la combinaison d'acquisitions stratégiques, d'une clientèle solide et d'investissements en cours dans la technologie positionne la société pour une croissance significative dans les années à venir.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Antero Midstream Corporation (AM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Antero Midstream Corporation (AM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Antero Midstream Corporation (AM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.