American Homes 4 Rent (AMH) Bundle
Compréhension des maisons américaines 4 loyer (AMH) Structes de revenus
Comprendre American Homes 4 Rent’s Revenue Stracy
La société génère ses revenus principalement à partir de loyers et de frais associés à ses propriétés locatives unifamiliales. Cette section se plongera dans les détails de ces sources de revenus, les taux de croissance historiques et la contribution de divers segments aux revenus globaux.
Répartition des sources de revenus primaires
Les sources de revenus sont classées comme suit:
- Loyers des propriétés unifamiliales: 1 292 104 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Frais de propriétés unifamiliales: 22 862 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Frais de charge des locataires: (172 323 000 $) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Les revenus totaux de base pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient $1,119,781,000, par rapport à $1,047,899,000 pour la même période en 2023, marquant une augmentation d'une année à l'autre de 6.9%.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Les tendances historiques indiquent une croissance significative des revenus de base:
| Période | Revenus de base (en 000 $) | Taux de croissance d'une année à l'autre |
|---|---|---|
| Q3 2023 | $355,857 | N / A |
| Q3 2024 | $377,440 | 6.2% |
| 9m 2023 | $1,047,899 | N / A |
| 9m 2024 | $1,119,781 | 6.9% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les contributions de différents segments sont décrites ci-dessous:
| Segment | Revenus (en 000 $) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Propriétés de la même maison | $1,000,263 | 89.3% |
| Propriétés non-noms | $119,518 | 10.7% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements importants incluent:
- Augmentation du loyer réalisé mensuel moyen: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le loyer réalisé mensuel moyen moyen a augmenté 5.1% d'une année à l'autre.
- Diminution des taux de roulement: Les taux de roulement se sont améliorés à 8.0% pour le troisième trimestre 2024 par rapport à 8.4% au troisième trimestre 2023.
- Dépenses de fonctionnement de la propriété de base: Augmenté à $397,035,000 pendant neuf mois clos le 30 septembre 2024, de $378,713,000 en 2023, reflétant un 4.8% augmenter.
Dans l'ensemble, ces mesures reflètent une trajectoire de croissance saine des revenus, soutenue par une gestion de propriété efficace et une augmentation des taux de location.
Une plongée profonde dans les maisons américaines 4 loyer (AMH) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité des maisons américaines 4
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 61.9%, par rapport à 62.6% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 61.7%, à partir de 62.0% en 2023.
Bénéfice d'exploitation: Le bénéfice d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 87,6 millions de dollars, une légère diminution de 88,1 millions de dollars en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice d'exploitation a totalisé 324,3 millions de dollars, par rapport à 341,2 millions de dollars l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 19.7%, par rapport à 20.0% en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire nette était 19.6%, à partir de 20.4% en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu des fluctuations des mesures de rentabilité. Le résultat net des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 87,6 millions de dollars, par rapport à 88,1 millions de dollars Au même trimestre de 2023. Pour la période de neuf mois, le bénéfice net a diminué de 341,2 millions de dollars en 2023 à 324,3 millions de dollars en 2024.
| Période | Revenu net (million de dollars) | Marge bénéficiaire brute (%) | Marge bénéficiaire opérationnelle (%) | Marge bénéficiaire nette (%) |
|---|---|---|---|---|
| Q3 2023 | 88.1 | 62.6 | 20.0 | 20.0 |
| Q3 2024 | 87.6 | 61.9 | 19.7 | 19.7 |
| 9m 2023 | 341.2 | 62.0 | 20.4 | 20.4 |
| 9m 2024 | 324.3 | 61.7 | 19.6 | 19.6 |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les ratios de rentabilité de l'entreprise sont comparés aux moyennes de l'industrie. La marge bénéficiaire nette moyenne dans l'industrie de la location immobilière est approximativement 22%, indiquant que la société est actuellement en dessous de cette référence.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le résultat d'exploitation net de base (Core NOI) pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 206,1 millions de dollars, qui représente une marge de 64.1% des revenus de base. C'est une augmentation de 206,1 millions de dollars et 64.1% marge au troisième trimestre 2023.
Les dépenses d'exploitation de la propriété de base ont augmenté de 2.6% d'une année sur l'autre à 118,5 millions de dollars pour les propriétés de la même maison. Les principaux moteurs de cette augmentation étaient les frais d'impôt foncier et les coûts de maintenance, qui ont été compensés par des coûts de chiffre d'affaires réduits.
| Type de dépenses | Troisième troisième 2024 (million de dollars) | Troisième troisième 2023 (million de dollars) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Frais de fonctionnement de la propriété de base | 118.5 | 115.5 | 2.6 |
| Dépenses de gestion immobilière | 32.0 | 30.8 | 3.9 |
| Frais généraux et administratifs | 19.2 | 18.3 | 4.9 |
Dette vs Équité: comment les maisons américaines 4 loyer (AMH) financent sa croissance
Dette vs Équité: comment les maisons américaines 4 loyer financent sa croissance
Maisons américaines 4 loyer A une approche structurée pour financer sa croissance, équilibrant entre la dette et les capitaux propres. Au 30 septembre 2024, le passif total de l'entreprise équivalait à 5,15 milliards de dollars, avec un actif total de 12,84 milliards de dollars, reflétant un ratio dette / investissement d'environ 0.67.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
La structure de la dette de l'entreprise est composée de la dette à long terme et à court terme. Au 30 septembre 2024, la panne est la suivante:
- Titrisations soutenues par des actifs: 927,1 millions de dollars
- Notes supérieures non sécurisées: 3,59 milliards de dollars
- Facilité de crédit renouvelable: $0 (payé)
- Dette totale: 4,52 milliards de dollars
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / investissement de 0.67 positionne la société favorablement par rapport aux normes de l'industrie, où la moyenne des fiducies de placement immobilier (FPI) varie généralement de 0,80 à 1,00. Cela suggère que l'entreprise conserve une position de levier conservatrice.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
Début 2024, la société a publié le 2034 Notes I avec le produit net de 595,5 millions de dollars pour refinancer la dette existante et la croissance du financement. De plus, la société a mis fin à sa précédente facilité de crédit renouvelable en juillet 2024, ce qui a entraîné 4,8 millions de dollars dans les frais liés à la radiation des frais de financement différés non amortis.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
American Homes 4 Rent utilise une combinaison de liquidités provenant des opérations, des instruments de dette et des offres de capitaux propres pour financer sa croissance. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces offertes par les activités d'exploitation étaient 709,3 millions de dollars. L'entreprise prévoit également de répondre à ses besoins de liquidité:
- Émissions de titres de capitaux propres
- Emprunts sous les facilités de crédit
- Ventes de propriétés unifamiliales
| Type de dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Titrisations soutenues par des actifs | $927.1 | 3.75% | 2029 |
| Notes supérieures non sécurisées | $3,591.7 | 4.25% | 2034 |
| Facilité de crédit renouvelable | $0 | N / A | N / A |
| Dette totale | $4,518.8 | N / A | N / A |
La stratégie de l'entreprise reflète une approche calculée de levier, garantissant qu'elle maintient une flexibilité suffisante pour financer la croissance future tout en équilibrant les risques associés à des niveaux de dette plus élevés.
Évaluation des maisons américaines 4 loyer (AMH) Liquidité
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Position de liquidité
Au 30 septembre 2024, la position de liquidité de la société est caractérisée par un rapport actuel de 1,57 et un rapport rapide de 1,53. Ces ratios indiquent une forte capacité à respecter les obligations à court terme.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement de la société au 30 septembre 2024 est déclaré à 1,1 milliard de dollars, reflétant une augmentation de 900 millions de dollars l'année précédente. Cette tendance démontre un mouvement positif dans l'efficacité opérationnelle et la gestion des espèces de l'entreprise.
Énoncés de trésorerie Overview
Les énoncés de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 montrent les tendances suivantes:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Changement (par milliers) |
|---|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $709,348 | $623,374 | $85,974 |
| L'argent net utilisé pour les activités d'investissement | ($293,048) | ($465,316) | $172,268 |
| Espèce nette utilisée pour les activités de financement | ($320,312) | ($133,371) | ($186,941) |
| Augmentation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des espèces restreintes | $95,988 | $24,687 | $71,301 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la Société détient 162,5 millions de dollars en espèces et en espèces, sans emprunts en cours contre sa facilité de crédit renouvelable de 1,25 milliard de dollars, indiquant une liquidité robuste. En outre, la société a déclaré 1,25 milliard de dollars de capacité d'emprunt restante, ce qui améliore sa flexibilité financière pour respecter les obligations futures.
American Homes 4 Rent (AMH) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous pouvons analyser les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel est 22.3 Depuis le 30 septembre 2024. Cela indique combien les investisseurs sont prêts à payer par dollar de bénéfices.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est actuellement 1.5, suggérant que l'action se négocie à 1,5 fois sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA se trouve à 12.0. Ce ratio aide les investisseurs à évaluer l'évaluation de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué d'un creux de $28.00 à un sommet de $35.00. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est $32.50.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 3.2%, avec un ratio de paiement de 60% des revenus. Cela indique un engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en conservant un bénéfice suffisant pour la croissance.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Selon les dernières évaluations des analystes, le consensus est un Prise avec un prix cible de $34.00 par action.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 22.3 |
| Ratio P / B | 1.5 |
| Ratio EV / EBITDA | 12.0 |
| Prix des actions de 12 mois | $28.00 |
| Prix de bourse de 12 mois | $35.00 |
| Cours actuel | $32.50 |
| Rendement des dividendes | 3.2% |
| Ratio de paiement | 60% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible | $34.00 |
Risques clés auxquels American Homes 4 Rent (AMH)
Risques clés face à des maisons américaines 4
Overview des risques internes et externes ayant un impact sur la santé financière de l'entreprise:
- La concurrence de l'industrie reste intense, en mettant l'accent sur les secteurs de la location et de la gestion immobilière.
- Les changements réglementaires, en particulier en ce qui concerne les politiques de logement, peuvent avoir un impact sur les taux de location et les coûts opérationnels.
- Les conditions du marché telles que les taux d'intérêt et les ralentissements économiques peuvent affecter la demande des locataires et la valeur des propriétés.
Risques opérationnels
La société fait face à des risques opérationnels liés à la gestion et à la maintenance immobilières:
- Les taux de roulement au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 8.0%, à partir de 8.4% en 2023.
- Le loyer réalisé mensuel moyen par propriété a augmenté 5.1% d'une année à l'autre pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Risques financiers
Les risques financiers mis en évidence dans les récents rapports sur les gains comprennent:
- Les frais d'intérêt ont augmenté de 26.8% à 43,6 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 34,4 millions de dollars en 2023.
- Le bénéfice net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 87,6 millions de dollars, par rapport à 88,1 millions de dollars en 2023.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent la stratégie de croissance et d’acquisition de l’entreprise:
- La société a développé ou acquis 656 maisons Au cours des trois mois terminés le 30 septembre 2024.
- En octobre 2024, la société a acquis un portefeuille de 1 673 propriétés unifamiliales pour 479,8 millions de dollars.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques:
- Utilisation des accords de verrouillage du Trésor pour gérer les risques de taux d'intérêt avec un montant notionnel global de 200 millions de dollars.
- Investissement dans la technologie de gestion immobilière pour améliorer l'efficacité et réduire les coûts opérationnels.
| Catégorie de risque | Détails | Métriques actuelles |
|---|---|---|
| Risques opérationnels | Taux de roulement | 8.0% (Q3 2024) |
| Risques financiers | Intérêts | 43,6 millions de dollars (Q3 2024) |
| Risques stratégiques | Maisons développées / acquises | 656 maisons (Q3 2024) |
| Stratégies d'atténuation | Accords de verrouillage du Trésor | 200 millions de dollars (montant notionnel) |
Perspectives de croissance futures pour les maisons américaines 4 loyer (AMH)
Perspectives de croissance futures pour les maisons américaines 4 loyer
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de la croissance de l'entreprise comprennent:
- Innovations de produits: Améliorations continues à la plate-forme de gestion immobilière propriétaire.
- Extensions du marché: Développement actif de nouvelles maisons grâce au programme de développement AMH, avec 640 maisons nouvellement construites livrées au troisième trimestre 2024.
- Acquisitions: Évaluation continue des opportunités d'acquisition de portefeuille en vrac, ainsi que les acquisitions traditionnelles.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus des loyers et autres revenus de propriété unifamiliale ont augmenté de 6.4% à 1,3 milliard de dollars, à partir de 1,2 milliard de dollars l'année précédente. Les revenus de base des propriétés de même domicile ont augmenté par 5.2% à 1,0 milliard de dollars pendant la même période. Le loyer réalisé mensuel moyen par propriété a augmenté de 5.6% à $2,178 par mois.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise a formé plusieurs coentreprises stratégiques, telles que:
- La coentreprise avec l'Alaska Permanent Fund Corporation s'est concentrée sur les acquisitions traditionnelles.
- Partenariat avec les investisseurs institutionnels pour les maisons locatives unifamiliales nouvellement construites.
- Collaboration avec J.P. Morgan Asset Management pour la construction et l'exploitation des maisons de location.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
L'entreprise maintient un avantage concurrentiel:
- Gestion interne: La plate-forme de gestion immobilière propriétaire améliore l'efficacité opérationnelle et la rétention des locataires.
- Échelle: Un portefeuille diversifié de 366,520 Propriétés au 30 septembre 2024.
- Force financière: Le total des actifs s'élevant à 12,8 milliards de dollars avec des passifs totaux de 5,1 milliards de dollars.
Tableau: métriques de performance financière
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenu net | 87,6 millions de dollars | 88,1 millions de dollars | -0.6% |
| Revenus de base des propriétés de même domicile | 335,6 millions de dollars | 321,6 millions de dollars | 4.4% |
| Loyer réalisé mensuel moyen | $2,208 | $2,100 | 5.1% |
| Frais de fonctionnement des biens | 172,0 millions de dollars | 167,0 millions de dollars | 1.8% |
Conclusion
Les investissements continus dans la technologie de gestion immobilière, les partenariats stratégiques et une solide stratégie d'acquisition positionnent la société pour une croissance soutenue du marché du logement en évolution.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- American Homes 4 Rent (AMH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of American Homes 4 Rent (AMH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View American Homes 4 Rent (AMH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.