American Homes 4 Rent (AMH) Bundle
فهم تدفقات إيرادات الإيجار للمنازل الأمريكية 4 (AMH).
فهم مصادر إيرادات الإيجار في المنازل الأمريكية 4
تحقق الشركة إيراداتها بشكل أساسي من الإيجارات والرسوم المرتبطة بعقاراتها المستأجرة لعائلة واحدة. سوف يتعمق هذا القسم في تفاصيل تدفقات الإيرادات هذه، ومعدلات النمو التاريخية، ومساهمة القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
وتصنف مصادر الإيرادات على النحو التالي:
- الإيجارات من عقارات الأسرة الواحدة: 1,292,104,000 دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- الرسوم من عقارات الأسرة الواحدة: 22,862,000 دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- رد المبالغ المدفوعة للمستأجر: (172,323,000 دولار أمريكي) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
وبلغ إجمالي الإيرادات الأساسية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $1,119,781,000، مقارنة ب $1,047,899,000 لنفس الفترة من عام 2023، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 6.9%.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
تشير الاتجاهات التاريخية إلى نمو كبير في الإيرادات الأساسية:
| فترة | الإيرادات الأساسية (بآلاف الدولارات) | معدل النمو على أساس سنوي |
|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $355,857 | لا يوجد |
| الربع الثالث 2024 | $377,440 | 6.2% |
| 9 أشهر 2023 | $1,047,899 | لا يوجد |
| 9شهر 2024 | $1,119,781 | 6.9% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، فإن المساهمات من مختلف القطاعات مبينة أدناه:
| شريحة | الإيرادات (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| خصائص المنزل نفسه | $1,000,263 | 89.3% |
| خصائص غير نفس المنزل | $119,518 | 10.7% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
تشمل التغييرات المهمة ما يلي:
- الزيادة في متوسط الإيجار الشهري المحقق: بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع متوسط الإيجار الشهري المحقق لكل عقار بنسبة 5.1% سنة بعد سنة.
- انخفاض معدلات الدوران: تحسنت معدلات الدوران إلى 8.0% للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بـ 8.4% في الربع الثالث من عام 2023.
- مصاريف تشغيل العقار الأساسية: زاد إلى $397,035,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من $378,713,000 في عام 2023، مما يعكس أ 4.8% يزيد.
بشكل عام، تعكس هذه المقاييس مسار نمو صحي في الإيرادات، مدعومًا بالإدارة الفعالة للممتلكات وزيادة معدلات الإيجار.
نظرة عميقة على ربحية شركة American Homes 4 Rent (AMH).
نظرة عميقة على ربحية شركة American Homes 4 Rent
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 61.9%، مقارنة ب 62.6% لنفس الفترة من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 61.7%، أسفل من 62.0% في عام 2023.
الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 87.6 مليون دولار، بانخفاض طفيف من 88.1 مليون دولار في عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح التشغيلي 324.3 مليون دولار، مقارنة ب 341.2 مليون دولار في العام السابق.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 19.7%، مقارنة ب 20.0% في عام 2023. وخلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي هامش الربح 19.6%، أسفل من 20.4% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
خلال العام الماضي، شهدت الشركة تقلبات في مقاييس الربحية. وبلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 87.6 مليون دولار، مقارنة ب 88.1 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023. ولفترة التسعة أشهر، انخفض صافي الدخل من 341.2 مليون دولار في عام 2023 إلى 324.3 مليون دولار في عام 2024.
| فترة | صافي الدخل (مليون دولار) | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش الربح التشغيلي (%) | صافي هامش الربح (%) |
|---|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | 88.1 | 62.6 | 20.0 | 20.0 |
| الربع الثالث 2024 | 87.6 | 61.9 | 19.7 | 19.7 |
| 9 أشهر 2023 | 341.2 | 62.0 | 20.4 | 20.4 |
| 9شهر 2024 | 324.3 | 61.7 | 19.6 | 19.6 |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
تتم مقارنة نسب ربحية الشركة مع متوسطات الصناعة. يبلغ متوسط هامش الربح الصافي في قطاع تأجير العقارات تقريبًا 22%مما يشير إلى أن الشركة حاليًا أقل من هذا المعيار.
تحليل الكفاءة التشغيلية
بلغ صافي الدخل التشغيلي الأساسي (Core NOI) للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 206.1 مليون دولار، وهو ما يمثل هامشا 64.1% من الإيرادات الأساسية. وهذه زيادة من 206.1 مليون دولار و 64.1% الهامش في الربع الثالث من عام 2023.
ارتفعت مصاريف تشغيل الممتلكات الأساسية بنسبة 2.6% سنة بعد سنة إلى 118.5 مليون دولار لخصائص نفس المنزل. وكانت الدوافع الرئيسية لهذه الزيادة هي نفقات ضريبة الأملاك وتكاليف الصيانة، والتي تم تعويضها من خلال انخفاض تكاليف دوران الأعمال.
| نوع المصاريف | الربع الثالث 2024 (مليون دولار) | الربع الثالث 2023 (مليون دولار) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| مصاريف تشغيل الممتلكات الأساسية | 118.5 | 115.5 | 2.6 |
| مصاريف إدارة الممتلكات | 32.0 | 30.8 | 3.9 |
| المصاريف العمومية والإدارية | 19.2 | 18.3 | 4.9 |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة American Homes 4 Rent (AMH) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة American Homes 4 Rent بتمويل نموها
المنازل الأمريكية 4 إيجار لديها نهج منظم لتمويل نموها، وتحقيق التوازن بين الديون وحقوق الملكية. وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 5.15 مليار دولار، بإجمالي أصول 12.84 مليار دولار، مما يعكس نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة حوالي 0.67.
Overview لمستويات ديون الشركة
يتكون هيكل ديون الشركة من ديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان التوزيع كما يلي:
- التوريق المدعوم بالأصول: 927.1 مليون دولار
- ملاحظات عليا غير مضمونة: 3.59 مليار دولار
- التسهيلات الائتمانية الدوارة: $0 (مدفوعة)
- إجمالي الدين: 4.52 مليار دولار
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.67 تضع الشركة في وضع إيجابي مقارنة بمعايير الصناعة، حيث يتراوح متوسط صناديق الاستثمار العقاري (REITs) عادة من 0.80 إلى 1.00. ويشير هذا إلى أن الشركة تحتفظ بموقف رافعة مالية متحفظ.
إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل
وفي أوائل عام 2024، أصدرت الشركة 2034 ملاحظات 1 بصافي العائدات 595.5 مليون دولار لإعادة تمويل الديون الحالية ونمو التمويل. بالإضافة إلى ذلك، أنهت الشركة التسهيلات الائتمانية المتجددة السابقة في يوليو 2024، مما أدى إلى 4.8 مليون دولار في المصاريف المتعلقة بشطب تكاليف التمويل المؤجلة غير المطفأة.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تستخدم شركة American Homes 4 Rent مزيجًا من النقد الناتج عن العمليات وأدوات الدين وعروض الأسهم لتمويل نموها. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية 709.3 مليون دولار. كما تتوقع الشركة تلبية احتياجاتها من السيولة من خلال:
- إصدارات الأوراق المالية
- القروض بموجب التسهيلات الائتمانية
- بيع عقارات الأسرة الواحدة
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| التوريق المدعوم بالأصول | $927.1 | 3.75% | 2029 |
| ملاحظات عليا غير مضمونة | $3,591.7 | 4.25% | 2034 |
| التسهيلات الائتمانية الدوارة | $0 | لا يوجد | لا يوجد |
| إجمالي الديون | $4,518.8 | لا يوجد | لا يوجد |
وتعكس استراتيجية الشركة نهجاً محسوباً للرفع المالي، مما يضمن احتفاظها بمرونة كافية لتمويل النمو المستقبلي مع موازنة المخاطر المرتبطة بارتفاع مستويات الديون.
تقييم سيولة إيجار المنازل الأمريكية 4 (AMH).
تقييم السيولة والملاءة المالية
موقف السيولة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتميز وضع السيولة للشركة بنسبة تداول تبلغ 1.57 ونسبة سريعة تبلغ 1.53. وتشير هذه النسب إلى قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.
اتجاهات رأس المال العامل
ويبلغ رأس المال العامل للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 1.1 مليار دولار أمريكي، مما يعكس زيادة من 900 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويدل هذا الاتجاه على حركة إيجابية في الكفاءة التشغيلية للشركة وإدارة النقد.
بيانات التدفق النقدي Overview
تظهر قوائم التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 الاتجاهات التالية:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | التغيير (بالآلاف) |
|---|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $709,348 | $623,374 | $85,974 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | ($293,048) | ($465,316) | $172,268 |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | ($320,312) | ($133,371) | ($186,941) |
| صافي الزيادة في النقد وما في حكمه والنقد المقيد | $95,988 | $24,687 | $71,301 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تحتفظ الشركة بمبلغ 162.5 مليون دولار نقدًا وما في حكمه، مع عدم وجود قروض مستحقة مقابل تسهيلاتها الائتمانية المتجددة البالغة 1.25 مليار دولار، مما يشير إلى سيولة قوية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن 1.25 مليار دولار من قدرة الاقتراض المتبقية، مما يعزز مرونتها المالية في الوفاء بالالتزامات المستقبلية.
هل المنازل الأمريكية 4 إيجار (AMH) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، يمكننا تحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 22.3 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا 1.5مما يشير إلى أن السهم يتداول بـ 1.5 ضعف قيمته الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تبلغ نسبة EV / EBITDA 12.0. تساعد هذه النسبة المستثمرين على تقييم تقييم الشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم من أدنى مستوى لها $28.00 إلى ارتفاع $35.00. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصبح سعر السهم هو $32.50.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 3.2%، مع نسبة دفع 60% من الأرباح. ويشير هذا إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين مع الاحتفاظ بأرباح كافية للنمو.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقا لأحدث تقييمات المحللين، فإن الإجماع هو أ يمسك مع السعر المستهدف $34.00 لكل سهم.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 22.3 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.5 |
| نسبة EV/EBITDA | 12.0 |
| سعر السهم منخفض لمدة 12 شهرًا | $28.00 |
| ارتفاع سعر السهم لمدة 12 شهرًا | $35.00 |
| سعر السهم الحالي | $32.50 |
| عائد الأرباح | 3.2% |
| نسبة الدفع | 60% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| السعر المستهدف | $34.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة American Homes 4 Rent (AMH)
المخاطر الرئيسية التي تواجه المنازل الأمريكية 4 إيجار
Overview المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على السلامة المالية للشركة:
- لا تزال المنافسة في الصناعة شديدة، مع التركيز على قطاعات الإيجار وإدارة الممتلكات.
- يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية، خاصة فيما يتعلق بسياسات الإسكان، على أسعار الإيجار والتكاليف التشغيلية.
- يمكن أن تؤثر ظروف السوق مثل أسعار الفائدة والركود الاقتصادي على طلب المستأجرين وقيمة العقارات.
المخاطر التشغيلية
تواجه الشركة مخاطر تشغيلية تتعلق بإدارة وصيانة الممتلكات:
- وكانت معدلات الدوران خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 8.0%، أسفل من 8.4% في عام 2023.
- ارتفع متوسط الإيجار الشهري المحقق لكل عقار بمقدار 5.1% على أساس سنوي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية التي أبرزتها تقارير الأرباح الأخيرة ما يلي:
- ارتفعت مصاريف الفوائد بنسبة 26.8% ل 43.6 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 34.4 مليون دولار في عام 2023.
- بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 87.6 مليون دولار، مقارنة ب 88.1 مليون دولار في عام 2023.
المخاطر الاستراتيجية
تشمل المخاطر الإستراتيجية استراتيجية النمو والاستحواذ للشركة:
- طورت الشركة أو استحوذت عليها 656 منزلا خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- وفي أكتوبر 2024، استحوذت الشركة على محفظة مكونة من 1,673 عقارًا لأسرة واحدة ل 479.8 مليون دولار.
استراتيجيات التخفيف
قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- استخدام اتفاقيات قفل الخزانة لإدارة مخاطر أسعار الفائدة بمبلغ افتراضي إجمالي قدره 200 مليون دولار.
- الاستثمار في تكنولوجيا إدارة الممتلكات لتعزيز الكفاءة وخفض التكاليف التشغيلية.
| فئة المخاطر | تفاصيل | المقاييس الحالية |
|---|---|---|
| المخاطر التشغيلية | معدلات دوران | 8.0% (الربع الثالث 2024) |
| المخاطر المالية | حساب الفائدة | 43.6 مليون دولار (الربع الثالث 2024) |
| المخاطر الاستراتيجية | المنازل التي تم تطويرها/الاستحواذ عليها | 656 منزلا (الربع الثالث 2024) |
| استراتيجيات التخفيف | اتفاقيات قفل الخزانة | 200 مليون دولار (المبلغ الاسمي) |
آفاق النمو المستقبلي لإيجار المنازل الأمريكية 4 (AMH)
آفاق النمو المستقبلي للمنازل الأمريكية 4 إيجار
تحليل محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:
- ابتكارات المنتج: التحسينات المستمرة لمنصة إدارة الممتلكات الخاصة.
- توسعات السوق: التطوير النشط للمنازل الجديدة من خلال برنامج تطوير AMH، مع تسليم 640 منزلًا تم تشييده حديثًا في الربع الثالث من عام 2024.
- عمليات الاستحواذ: التقييم المستمر لفرص الاستحواذ على المحفظة بالجملة، إلى جانب عمليات الاستحواذ التقليدية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت الإيرادات من الإيجارات وإيرادات العقارات الأخرى بنسبة 6.4% ل 1.3 مليار دولار، من 1.2 مليار دولار في العام السابق. ارتفعت الإيرادات الأساسية من العقارات ذات المنزل نفسه بنسبة 5.2% ل 1.0 مليار دولار خلال نفس الفترة. ارتفع متوسط الإيجار الشهري المحقق لكل عقار بنسبة 5.6% ل $2,178 كل شهر.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
وقد شكلت الشركة عدة مشاريع مشتركة استراتيجية، مثل:
- مشروع مشترك مع Alaska Permanent Fund Corporation يركز على عمليات الاستحواذ التقليدية.
- الشراكة مع المستثمرين المؤسسيين للمنازل المستأجرة لأسرة واحدة والتي تم بناؤها حديثًا.
- التعاون مع شركة جي بي مورغان لإدارة الأصول لبناء وتشغيل المنازل المستأجرة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تحافظ الشركة على الميزة التنافسية من خلال:
- الإدارة الداخلية: تعمل منصة إدارة الممتلكات الخاصة على تعزيز الكفاءة التشغيلية والاحتفاظ بالمستأجرين.
- حجم: محفظة متنوعة من 366,520 العقارات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- القوة المالية: مجموع الأصول البالغة 12.8 مليار دولار مع إجمالي الالتزامات 5.1 مليار دولار.
الجدول: مقاييس الأداء المالي
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| صافي الدخل | 87.6 مليون دولار | 88.1 مليون دولار | -0.6% |
| الإيرادات الأساسية من خصائص المنزل نفسه | 335.6 مليون دولار | 321.6 مليون دولار | 4.4% |
| متوسط الإيجار الشهري المحقق | $2,208 | $2,100 | 5.1% |
| مصاريف تشغيل العقار | 172.0 مليون دولار | 167.0 مليون دولار | 1.8% |
خاتمة
إن الاستثمارات المستمرة في تكنولوجيا إدارة الممتلكات، والشراكات الإستراتيجية، واستراتيجية الاستحواذ القوية تضع الشركة في موضع النمو المستدام في سوق الإسكان المتطور.
American Homes 4 Rent (AMH) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- American Homes 4 Rent (AMH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of American Homes 4 Rent (AMH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View American Homes 4 Rent (AMH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.