Booking Holdings Inc. (BKNG) Bundle
Compréhension des sources de revenus Holdings Inc. (BKNG)
Comprendre les sources de revenus de Booking Holdings Inc.
Au 30 septembre 2024, les revenus totaux de Booking Holdings Inc. se sont élevés à 18,268 milliards de dollars, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 10.2% depuis 16,581 milliards de dollars en 2023. Cette croissance est principalement attribuée à la reprise de la demande de voyage et à une augmentation des services de réservation d'hébergement en ligne.
Répartition des sources de revenus primaires
Environ 90% Des revenus de l'entreprise pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, provenaient des services de réservation d'hébergement en ligne. Les revenus restants d'autres services de réservation de voyage en ligne et la publicité constituaient moins de 10% chaque.
| Source de revenus | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | Changement d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus marchands | $4,972 | $3,945 | 26.0% |
| Revenus d'agence | $2,753 | $3,135 | (12.2%) |
| Publicité et autres revenus | $269 | $261 | 3.4% |
| Revenus totaux | $7,994 | $7,341 | 8.9% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 10.2%, par rapport à 8.0% pour la même période en 2023. Cette augmentation est en grande partie due à une activité de voyage accrue et à un passage des réservations d'agence aux réservations marchands.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
- Revenus marchands: 10,806 milliards de dollars (UP 27.6% à partir de 8,467 milliards de dollars)
- Revenus d'agence: 6,660 milliards de dollars (en baisse 9.3% à partir de 7,346 milliards de dollars)
- Publicité et autres revenus: 802 millions de dollars (UP 4.5% à partir de 768 millions de dollars)
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les revenus des marchands ont montré une augmentation significative en raison du passage en cours des revenus des agences aux revenus des marchands, tirés par l'augmentation des réservations directes des consommateurs. Cette tendance est mise en évidence par un 27.3% Augmentation des réservations brutes marchands pour le troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trime 14.0% Au cours de la même période, attribué à l'évolution des préférences des consommateurs et des pressions concurrentielles dans les services de voyage en ligne.
Les réservations brutes totales pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient 43,447 milliards de dollars, par rapport à 39,813 milliards de dollars en 2023, marquant un 9.1% augmenter. La ventilation des réservations brutes montre:
| Type de réservation | Q3 2024 Réservations brutes (en millions) | T1 2023 Réservations brutes (en millions) | Changement d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Réservations grossières marchands | $28,362 | $22,271 | 27.3% |
| Agency Bookings Gross | $15,085 | $17,542 | (14.0%) |
| Réservations brutes totales | $43,447 | $39,813 | 9.1% |
Ces données soulignent le changement stratégique de la génération de revenus, soulignant l'importance du modèle marchand dans l'environnement de marché actuel.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Booking Holdings Inc. (BKNG)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute se tenait à 69.5%, par rapport à 69.3% pour la même période en 2023. Le bénéfice brut était 12,7 milliards de dollars pour 2024, à partir de 11,5 milliards de dollars en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 23.5%, reflétant une augmentation de 22.9% en 2023. Le résultat d'exploitation a atteint 4,3 milliards de dollars en 2024, par rapport à 3,8 milliards de dollars en 2023.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 26.4%, par rapport à 24.5% en 2023. Le résultat net applicable aux actionnaires ordinaires était 4,8 milliards de dollars en 2024, à partir de 4,1 milliards de dollars en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des trois dernières années, la rentabilité a montré une tendance positive:
- 2022 Marge bénéficiaire nette: 22.1%
- 2023 Marge bénéficiaire nette: 24.5%
- 2024 Marge bénéficiaire nette: 26.4%
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les ratios de rentabilité de l'entreprise sont comparés aux moyennes de l'industrie comme suit:
| Métrique | Valeur de l'entreprise (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 69.5% | 65.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 23.5% | 20.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 26.4% | 22.5% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle se reflète dans les mesures suivantes:
- Les dépenses de marketing en pourcentage du total des revenus: 26.9% pour le troisième trimestre 2024, à partir de 27.5% au troisième trimestre 2023.
- Les ventes et autres dépenses en pourcentage des revenus totaux: 10.9% pour le troisième trimestre 2024, par rapport à 11.0% au troisième trimestre 2023.
- Les dépenses de personnel en pourcentage du total des revenus: 10.9% pour le troisième trimestre 2024, à partir de 10.7% au troisième trimestre 2023.
Dans l'ensemble, l'efficacité opérationnelle de l'entreprise s'est améliorée, les stratégies de gestion des coûts conduisant à de meilleures marges.
Dette vs Equity: How Booking Holdings Inc. (BKNG) finance sa croissance
Dette vs Equity: How Booking Holdings Inc. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Booking Holdings Inc. a signalé une dette totale en suspens de 16,3 milliards de dollars, composé de 2,4 milliards de dollars en dette à court terme et 13,9 milliards de dollars en dette à long terme.
Ratio dette / fonds propres
La société maintient un ratio dette / investissement d'environ 1.83, qui est supérieur à la moyenne de l'industrie de 1.5. Cela indique une dépendance plus élevée au financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Émissions de dettes récentes
En mars 2024, la réservation de Holdings a émis des billets de premier rang 2,8 milliards d'euros (~3,0 milliards de dollars) à des fins générales de l'entreprise. De plus, l'entreprise a payé 1,1 milliard de dollars sur la maturité des notes supérieures en septembre 2024.
Notes de crédit
Depuis la dernière évaluation, Booking Holdings détient une note de crédit de Baa3 de Moody’s et Bbb- de S&P, indiquant une perspective stable.
Stratégie de gestion de la dette
Pour équilibrer son approche de financement, la société a utilisé un mélange de financement de dette et de capitaux propres. Le total de trésorerie, les équivalents de trésorerie et les investissements sont 16,3 milliards de dollars, fournissant un tampon de liquidité pour gérer ses obligations de dette.
| Type de dette | Montant (en milliards) | Taux d'intérêt | Année de maturité |
|---|---|---|---|
| Dette à court terme | $2.4 | Varie | 2024 |
| Dette à long terme | $13.9 | Varie | 2025 - 2044 |
| Dette totale en cours | $16.3 | N / A | N / A |
Financement par actions
En plus du financement de la dette, la société a activement racheté les actions, totalisant 5,3 milliards de dollars Dans les activités de rachat au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cette stratégie indique un engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en gérant efficacement sa structure de capital.
Conclusion sur la stratégie de financement
L'entreprise continue d'équilibrer sa croissance grâce à un mélange stratégique de dette et de capitaux propres. Avec une liquidité importante et une stratégie de gestion de la dette robuste, elle se positionne pour naviguer efficacement des fluctuations du marché tout en poursuivant des opportunités de croissance.
Évaluation de la liquidité de la réservation Holdings Inc. (BKNG)
Évaluation de la liquidité de Holdings Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était approximativement 1.6, indiquant que la société a 1,60 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs actuels.
Ratio rapide: Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se tenait à 1.4 Depuis la même date, suggérant une forte position de liquidité sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif actuel total de 22,2 milliards de dollars et les passifs actuels de 13,8 milliards de dollars, résultant en un fonds de roulement de 8,4 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 7,5 milliards de dollars au 31 décembre 2023.
| Période | Actifs actuels (en milliards) | Passifs actuels (en milliards) | Fonds de roulement (en milliards) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $22.2 | $13.8 | $8.4 |
| 31 décembre 2023 | $19.5 | $12.0 | $7.5 |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation étaient 7,6 milliards de dollars, une augmentation de 6,0 milliards de dollars pour la même période en 2023.
Investir des flux de trésorerie: L'argent net fourni par les activités d'investissement pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 204 millions de dollars, à partir de 1,5 milliard de dollars en 2023.
Financement des flux de trésorerie: L'argent net utilisé dans les activités de financement était 4,3 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 6,4 milliards de dollars pour la même période en 2023.
| Type de trésorerie | 2024 (en milliards) | 2023 (en milliards) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $7.6 | $6.0 |
| Activités d'investissement | $0.2 | $1.5 |
| Activités de financement | ($4.3) | ($6.4) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et les investissements ont totalisé 16,3 milliards de dollars, avec 11,1 milliards de dollars tenue par des filiales internationales. L'entreprise avait un équilibre des réservations marchands différés de 4,9 milliards de dollars, qui représente les espèces reçues avant la prestation des services et est soumise à des remboursements.
De plus, la société maintient une facilité de crédit renouvelable de 2 milliards de dollars, sans emprunts en circulation au 30 septembre 2024, et 26 millions de dollars en lettres de crédit émises. Cela indique une position de liquidité saine avec un grand accès aux ressources en espèces si nécessaire.
Cependant, la Société a noté que si elle ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie à partir des opérations ou augmentait des capitaux supplémentaires si nécessaire, il peut avoir besoin de réduire les dépenses en capital planifiées, ce qui pourrait avoir un impact sur les perspectives de croissance futures.
La réservation Holdings Inc. (BKNG) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les ratios financiers de cette société sont les suivants:
- Ratio P / E: 33.9
- Ratio P / B: 7.2
- Ratio EV / EBITDA: 23.1
Les tendances du cours de l'action au cours des 12 derniers mois indiquent une fluctuation d'un creux de 1 600 $ à un sommet de 2 500 $. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action était approximativement $2,200.
Les ratios de rendement et de paiement des dividendes sont pertinents pour évaluer la valeur:
- Rendement des dividendes: 0.4%
- Ratio de paiement: 6.1%
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions est le suivant:
- Acheter: 12 analystes
- Prise: 5 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 33.9 |
| Ratio P / B | 7.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 23.1 |
| Prix de l'action (au 30/09/2024) | $2,200 |
| Rendement des dividendes | 0.4% |
| Ratio de paiement | 6.1% |
| Recommandations d'achat d'analystes | 12 |
| Les analystes détiennent des recommandations | 5 |
| Analyste Vendre des recommandations | 2 |
Risques clés face à Booking Holdings Inc. (BKNG)
Risques clés face à la réservation Holdings Inc.
La santé financière de Booking Holdings Inc. est influencée par une variété de facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur ses opérations et sa rentabilité.
1. Concurrence de l'industrie
Le marché des agences de voyage en ligne est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. En 2024, la société a signalé une croissance annuelle des réservations brutes d'environ 8% et les revenus juste en dessous 10%, indiquant que la concurrence reste féroce.
2. Modifications réglementaires
L'examen réglementaire s'est intensifié, en particulier sur le marché européen. En septembre 2023, la Commission européenne a interdit l'acquisition du groupe Etraveli, conduisant à un 85 millions d'euros (90 millions de dollars) Frais de résiliation. Les modifications réglementaires en cours pourraient imposer des coûts supplémentaires ou des restrictions opérationnelles.
3. Conditions du marché
L'industrie du voyage est sensible aux conditions du marché, notamment les ralentissements économiques, les tensions géopolitiques et les crises de santé publique. L'entreprise a connu un 9% Augmentation des soirées mondiales des chambres d'une année à l'autre au 30 septembre 2024, indiquant une reprise de la demande de voyage. Cependant, les fluctuations de la demande peuvent avoir un impact sur la stabilité des revenus.
4. Risques opérationnels
Les risques opérationnels incluent la dépendance aux plates-formes technologiques et le potentiel de pannes de système. En 2024, la société a déclaré des frais de marketing de 2,151 milliards de dollars Pour le troisième trimestre, qui reflète les investissements dans la technologie et le marketing pour stimuler les réservations.
5. Risques financiers
Les risques financiers englobent les fluctuations de la monnaie et les changements de taux d'intérêt. Au 30 septembre 2024, la société a rapporté 16,3 milliards de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et investissements. L'exposition aux transactions en devises étrangères a entraîné des pertes de 343 millions de dollars pour le troisième trimestre.
6. Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent le potentiel de changements dans les préférences des consommateurs et l'efficacité des stratégies de marketing. La société a vu un passage des revenus des agences aux revenus des marchands, les revenus des marchands augmentant par 26% d'une année à l'autre.
7. Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise diverses stratégies pour atténuer ces risques, notamment la diversification de ses offres de services et l'investissement dans la technologie. Au 30 septembre 2024, la société avait une autorisation totale 8,8 milliards de dollars Pour les rachats d'actions, indiquant un engagement à retourner la valeur aux actionnaires.
| Facteur de risque | Détails |
|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Marché concurrentiel avec 8% Croissance des réservations brutes |
| Changements réglementaires | Coût d'acquisition interdit de 90 millions de dollars |
| Conditions du marché | Recouvrement de la demande de voyage avec 9% Augmentation des nuits de chambre |
| Risques opérationnels | Frais de commercialisation de 2,151 milliards de dollars pour le troisième trimestre 2024 |
| Risques financiers | Pertes monétaires de 343 millions de dollars au troisième trimestre 2024 |
| Risques stratégiques | Passer des revenus d'agence aux marchands, 26% augmenter |
| Stratégies d'atténuation | Autorisation de rachat des actions restantes de 8,8 milliards de dollars |
Perspectives de croissance futures pour la réservation de Holdings Inc. (BKNG)
Perspectives de croissance futures pour la réservation de Holdings Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Plusieurs facteurs stimulent la croissance de l'entreprise, notamment:
- Innovations de produits: Les améliorations continues des plates-formes numériques, y compris l'application mobile, ont augmenté l'engagement des utilisateurs, avec plus de 50% des nuits de chambre réservées via le mobile au troisième trimestre 2024.
- Extensions du marché: L'augmentation de la demande de voyage en Europe et en Asie a entraîné une croissance d'une année sur l'autre dans les nuits de chambre de 8.1% pour le troisième trimestre 2024 par rapport au Q3 2023.
- Acquisitions: Alors que l'acquisition du groupe Etraveli a été résiliée, les partenariats stratégiques restent un objectif pour améliorer les offres de services.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour toute l'année 2024, la société projette:
- Croissance des réservations brutes: Environ 8%.
- Croissance des revenus: Juste en dessous 10%.
- Résultat d'exploitation: Devrait être plus élevé qu'en 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives clés comprennent:
- Extension des offres de vols sur booking.com et agoda, contribuant à un 38.7% Augmentation des réservations de billets aériennes d'une année sur l'autre pour le troisième trimestre 2024.
- Améliorations de l'expérience utilisateur grâce à la stratégie "Trip Connected", visant à améliorer la fidélité des clients et les conversions de réservation directe.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie de:
- Une forte présence de marque sur plusieurs plateformes, notamment Booking.com, Agoda et OpenTable.
- Liquidité élevée avec environ 16,3 milliards de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et investissements au 30 septembre 2024.
- Part de marché important dans les réservations de voyage en ligne, avec approximativement 90% des revenus dérivés des services d'hébergement en ligne.
| Métrique | Q3 2023 | Q3 2024 | Changement d'une année à l'autre |
|---|---|---|---|
| Réservations grossières marchands | 22,3 milliards de dollars | 28,4 milliards de dollars | 27.3% |
| Agency Bookings Gross | 17,5 milliards de dollars | 15,1 milliards de dollars | (14.0%) |
| Revenus totaux | 7,3 milliards de dollars | 8,0 milliards de dollars | 9.6% |
| Revenu net | 2,5 milliards de dollars | 2,5 milliards de dollars | 0.2% |
Dans l'ensemble, l'entreprise est positionnée pour une croissance continue grâce aux innovations stratégiques, à l'expansion du marché et à une base financière robuste, en mettant clairement l'accent sur l'amélioration des expériences des utilisateurs sur ses plateformes.
Booking Holdings Inc. (BKNG) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Booking Holdings Inc. (BKNG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Booking Holdings Inc. (BKNG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Booking Holdings Inc. (BKNG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.