Booking Holdings Inc. (BKNG) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Booking Holdings Inc. (BKNG).
فهم مصادر إيرادات شركة Booking Holdings Inc
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات من شركة Booking Holdings Inc 18.268 مليار دولار، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 10.2% من 16.581 مليار دولار في عام 2023. ويعزى هذا النمو في المقام الأول إلى انتعاش الطلب على السفر وزيادة خدمات حجز الإقامة عبر الإنترنت.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
تقريبًا 90% من إيرادات الشركة للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مستمدة من خدمات حجز الإقامة عبر الإنترنت. وشكلت الإيرادات المتبقية من خدمات حجز السفر والإعلانات الأخرى عبر الإنترنت أقل من 10% كل.
| مصدر الإيرادات | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| إيرادات التاجر | $4,972 | $3,945 | 26.0% |
| إيرادات الوكالة | $2,753 | $3,135 | (12.2%) |
| الإعلان والإيرادات الأخرى | $269 | $261 | 3.4% |
| إجمالي الإيرادات | $7,994 | $7,341 | 8.9% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
بلغ معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 10.2%، مقارنة ب 8.0% لنفس الفترة من عام 2023. وترجع هذه الزيادة إلى حد كبير إلى زيادة نشاط السفر والتحول من حجوزات الوكالات إلى حجوزات التجار.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
- إيرادات التاجر: 10.806 مليار دولار (ما يصل إلى 10.806 مليار دولار) 27.6% من 8.467 مليار دولار)
- إيرادات الوكالة: 6.660 مليار دولار (انخفاض 9.3% من 7.346 مليار دولار)
- الإعلانات والإيرادات الأخرى: 802 مليون دولار (ما يصل إلى 802 مليون دولار) 4.5% من 768 مليون دولار)
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
أظهرت إيرادات التجار زيادة كبيرة بسبب التحول المستمر من إيرادات الوكالات إلى إيرادات التجار، مدفوعة بزيادة الحجوزات المباشرة للمستهلك. ومما يدل على هذا الاتجاه أ 27.3% زيادة في إجمالي حجوزات التجار للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. وعلى العكس من ذلك، انخفضت إيرادات الوكالات بنسبة 14.0% خلال نفس الفترة، ويعزى ذلك إلى تغير تفضيلات المستهلكين والضغوط التنافسية في خدمات السفر عبر الإنترنت.
بلغ إجمالي الحجوزات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 43.447 مليار دولار، مقارنة ب 39.813 مليار دولار في عام 2023، بمناسبة أ 9.1% يزيد. يظهر توزيع إجمالي الحجوزات ما يلي:
| نوع الحجز | إجمالي الحجوزات للربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إجمالي الحجوزات للربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| إجمالي حجوزات التاجر | $28,362 | $22,271 | 27.3% |
| إجمالي حجوزات الوكالة | $15,085 | $17,542 | (14.0%) |
| إجمالي الحجوزات الإجمالية | $43,447 | $39,813 | 9.1% |
وتؤكد هذه البيانات على التحول الاستراتيجي في توليد الإيرادات، مع التأكيد على أهمية نموذج التاجر في بيئة السوق الحالية.
نظرة عميقة على ربحية شركة Booking Holdings Inc. (BKNG).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 69.5%، مقارنة ب 69.3% لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ إجمالي الربح 12.7 مليار دولار لعام 2024، ارتفاعًا من 11.5 مليار دولار في عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23.5%، وهو ما يعكس زيادة من 22.9% في عام 2023. وصل الدخل التشغيلي 4.3 مليار دولار في عام 2024، مقارنة بـ 3.8 مليار دولار في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 26.4%، مقارنة ب 24.5% في عام 2023. وكان صافي الدخل المطبق على المساهمين العاديين هو 4.8 مليار دولار في عام 2024، ارتفاعًا من 4.1 مليار دولار في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
على مدى السنوات الثلاث الماضية، أظهرت الربحية اتجاها إيجابيا:
- هامش صافي الربح لعام 2022: 22.1%
- هامش صافي الربح لعام 2023: 24.5%
- هامش صافي الربح لعام 2024: 26.4%
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
تتم مقارنة نسب الربحية للشركة مع متوسطات الصناعة على النحو التالي:
| متري | قيمة الشركة (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 69.5% | 65.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 23.5% | 20.0% |
| هامش صافي الربح | 26.4% | 22.5% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تنعكس الكفاءة التشغيلية في المقاييس التالية:
- مصاريف التسويق كنسبة من إجمالي الإيرادات: 26.9% للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 27.5% في الربع الثالث من عام 2023.
- المبيعات والمصاريف الأخرى كنسبة من إجمالي الإيرادات: 10.9% للربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 11.0% في الربع الثالث من عام 2023.
- نفقات الموظفين كنسبة من إجمالي الإيرادات: 10.9% للربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 10.7% في الربع الثالث من عام 2023.
وبشكل عام، تحسنت الكفاءة التشغيلية للشركة، حيث أدت استراتيجيات إدارة التكاليف إلى تحقيق هوامش ربح أفضل.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Booking Holdings Inc. (BKNG) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Booking Holdings Inc. بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Booking Holdings Inc. عن إجمالي الديون المستحقة بقيمة 16.3 مليار دولار، مكونة من 2.4 مليار دولار في الديون قصيرة الأجل و 13.9 مليار دولار في الديون طويلة الأجل.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
وتحافظ الشركة على نسبة الدين إلى حقوق المساهمين تبلغ حوالي 1.83، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 1.5. ويشير هذا إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.
إصدارات الديون الأخيرة
في مارس 2024، أصدرت شركة Booking Holdings مذكرات عليا بإجمالي 2.8 مليار يورو (~3.0 مليار دولار) للأغراض العامة للشركة. بالإضافة إلى ذلك، دفعت الشركة 1.1 مليار دولار بشأن استحقاق السندات الممتازة في سبتمبر 2024.
التصنيفات الائتمانية
اعتبارًا من التقييم الأخير، حصلت Booking Holdings على تصنيف ائتماني قدره با3 من موديز و بي بي بي- من ستاندرد آند بورز، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة.
استراتيجية إدارة الديون
لتحقيق التوازن في نهجها التمويلي، استخدمت الشركة مزيجًا من تمويل الديون والأسهم. إجمالي النقد وما في حكمه والاستثمارات 16.3 مليار دولار، مما يوفر احتياطيًا من السيولة لإدارة التزامات ديونها.
| نوع الدين | المبلغ (بالمليارات) | سعر الفائدة | سنة النضج |
|---|---|---|---|
| الديون قصيرة الأجل | $2.4 | يختلف | 2024 |
| الديون طويلة الأجل | $13.9 | يختلف | 2025 - 2044 |
| إجمالي الديون المستحقة | $16.3 | لا يوجد | لا يوجد |
تمويل الأسهم
بالإضافة إلى تمويل الديون، قامت الشركة بإعادة شراء الأسهم بشكل نشط، بإجمالي 5.3 مليار دولار في أنشطة إعادة الشراء خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وتشير هذه الإستراتيجية إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين مع إدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.
الاستنتاج بشأن استراتيجية التمويل
تواصل الشركة موازنة نموها من خلال مزيج استراتيجي من الديون والأسهم. وبفضل السيولة الكبيرة واستراتيجية قوية لإدارة الديون، فإنه يضع نفسه في وضع يسمح له بالتنقل بين تقلبات السوق بفعالية مع متابعة فرص النمو.
تقييم سيولة شركة Booking Holdings Inc. (BKNG).
تقييم سيولة شركة Booking Holdings Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية تقريبًا 1.6مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.60 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا من الالتزامات المتداولة.
نسبة سريعة: وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.4 اعتبارًا من نفس التاريخ، مما يشير إلى وضع سيولة قوي دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
اتجاهات رأس المال العامل
في 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي الأصول المتداولة البالغة 22.2 مليار دولار والالتزامات المتداولة 13.8 مليار دولار، مما أدى إلى رأس المال العامل 8.4 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة من 7.5 مليار دولار في 31 ديسمبر 2023.
| فترة | الأصول المتداولة (بالمليارات) | الخصوم المتداولة (بالمليارات) | رأس المال العامل (بالمليارات) |
|---|---|---|---|
| 30 سبتمبر 2024 | $22.2 | $13.8 | $8.4 |
| 31 ديسمبر 2023 | $19.5 | $12.0 | $7.5 |
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي التشغيلي: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 7.6 مليار دولار، زيادة من 6.0 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
التدفق النقدي الاستثماري: بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة الاستثمارية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 204 مليون دولار، أسفل من 1.5 مليار دولار في عام 2023.
التدفق النقدي التمويلي: بلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 4.3 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 6.4 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالمليارات) | 2023 (بالمليارات) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $7.6 | $6.0 |
| الأنشطة الاستثمارية | $0.2 | $1.5 |
| أنشطة التمويل | ($4.3) | ($6.4) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما يعادله والاستثمارات 16.3 مليار دولار، مع 11.1 مليار دولار المملوكة من قبل الشركات التابعة الدولية. كان لدى الشركة رصيد حجوزات تجارية مؤجلة قدره 4.9 مليار دولار، والتي تمثل المبالغ النقدية المستلمة قبل تقديم الخدمة وتخضع للاسترداد.
علاوة على ذلك، تحتفظ الشركة بتسهيلات ائتمانية متجددة قدرها 2 مليار دولار، مع عدم وجود قروض مستحقة حتى 30 سبتمبر 2024، وإصدار خطابات اعتماد بقيمة 26 مليون دولار أمريكي. ويشير هذا إلى وضع سيولة صحي مع إمكانية الوصول إلى الموارد النقدية إذا لزم الأمر.
ومع ذلك، أشارت الشركة إلى أنه إذا لم تتمكن من توليد تدفق نقدي كافٍ من العمليات أو زيادة رأس المال الإضافي عند الضرورة، فقد تحتاج إلى تقليص النفقات الرأسمالية المخططة، مما قد يؤثر على آفاق النمو المستقبلي.
هل شركة Booking Holdings Inc. (BKNG) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
وفي 30 سبتمبر 2024، كانت النسب المالية لهذه الشركة كما يلي:
- نسبة السعر إلى الربحية: 33.9
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: 7.2
- نسبة EV/EBITDA: 23.1
تشير اتجاهات أسعار الأسهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية إلى تقلب من مستوى منخفض يبلغ 1600 دولار إلى مستوى مرتفع يبلغ 2500 دولار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان سعر السهم تقريبًا $2,200.
تعد نسب عائد الأرباح والدفعات ذات صلة بتقييم القيمة:
- عائد الأرباح: 0.4%
- نسبة الدفع: 6.1%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم هو كما يلي:
- يشتري: 12 محللاً
- يمسك: 5 محللين
- يبيع: 2 محللين
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 33.9 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 7.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 23.1 |
| سعر السهم (اعتبارًا من 30/9/2024) | $2,200 |
| عائد الأرباح | 0.4% |
| نسبة الدفع | 6.1% |
| توصيات شراء المحللين | 12 |
| محلل عقد التوصيات | 5 |
| توصيات بيع المحلل | 2 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Booking Holdings Inc. (BKNG)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Booking Holdings Inc.
تتأثر الصحة المالية لشركة Booking Holdings Inc. بمجموعة متنوعة من عوامل الخطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عملياتها وربحيتها.
1. المنافسة الصناعية
يتميز سوق وكالات السفر عبر الإنترنت بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين للحصول على حصة في السوق. في عام 2024، أعلنت الشركة عن نمو سنوي في إجمالي الحجوزات بنحو 8% والإيرادات أدناه مباشرة 10%مما يشير إلى أن المنافسة لا تزال شرسة.
2. التغييرات التنظيمية
وقد تم تكثيف التدقيق التنظيمي، وخاصة في السوق الأوروبية. في سبتمبر 2023، منعت المفوضية الأوروبية الاستحواذ على مجموعة إترافيلي، مما أدى إلى 85 مليون يورو (90 مليون دولار) رسوم الإنهاء. قد تفرض التغييرات التنظيمية المستمرة تكاليف إضافية أو قيودًا تشغيلية.
3. ظروف السوق
تعتبر صناعة السفر حساسة لظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية وأزمات الصحة العامة. شهدت الشركة أ 9% زيادة في ليالي الغرف العالمية على أساس سنوي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى انتعاش الطلب على السفر. ومع ذلك، فإن التقلبات في الطلب يمكن أن تؤثر على استقرار الإيرادات.
4. المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاعتماد على منصات التكنولوجيا واحتمال انقطاع النظام. في عام 2024، أعلنت الشركة عن مصاريف تسويقية قدرها 2.151 مليار دولار للربع الثالث، وهو ما يعكس الاستثمارات في التكنولوجيا والتسويق لزيادة الحجوزات.
5. المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار العملات وتغيرات أسعار الفائدة. حسبما أفادت الشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 16.3 مليار دولار في النقد وما في حكمه والاستثمارات. وقد أدى التعرض لمعاملات العملات الأجنبية إلى خسائر قدرها 343 مليون دولار للربع الثالث.
6. المخاطر الاستراتيجية
تشمل المخاطر الإستراتيجية إمكانية حدوث تحولات في تفضيلات المستهلك وفعالية استراتيجيات التسويق. شهدت الشركة تحولًا من إيرادات الوكالات إلى إيرادات التجار، مع زيادة إيرادات التجار بنسبة 26% سنة بعد سنة.
7. استراتيجيات التخفيف
وتستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك تنويع عروض خدماتها والاستثمار في التكنولوجيا. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي التفويض المتبقي لـ 8.8 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم، مما يشير إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين.
| عامل الخطر | تفاصيل |
|---|---|
| مسابقة الصناعة | سوق تنافسية مع 8% نمو في إجمالي الحجوزات |
| التغييرات التنظيمية | تكلفة الاقتناء المحظورة 90 مليون دولار |
| ظروف السوق | انتعاش الطلب على السفر مع 9% زيادة في ليالي الغرفة |
| المخاطر التشغيلية | مصاريف التسويق 2.151 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024 |
| المخاطر المالية | خسائر العملة 343 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 |
| المخاطر الاستراتيجية | التحول من إيرادات الوكالة إلى إيرادات التاجر، 26% يزيد |
| استراتيجيات التخفيف | إذن إعادة شراء الأسهم المتبقية 8.8 مليار دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Booking Holdings Inc. (BKNG)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Booking Holdings Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
هناك عدة عوامل تدفع نمو الشركة، بما في ذلك:
- ابتكارات المنتج: أدت التحسينات المستمرة في المنصات الرقمية، بما في ذلك تطبيق الهاتف المحمول، إلى زيادة تفاعل المستخدمين، حيث تم حجز أكثر من 50٪ من ليالي الغرف عبر الهاتف المحمول في الربع الثالث من عام 2024.
- توسعات السوق: أدى الطلب المتزايد على السفر في أوروبا وآسيا إلى نمو سنوي في ليالي الغرف 8.1% للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
- عمليات الاستحواذ: على الرغم من أنه تم إنهاء عملية الاستحواذ على مجموعة Etraveli، إلا أن الشراكات الإستراتيجية تظل محور التركيز لتعزيز عروض الخدمات.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للعام 2024 كاملاً تقوم الشركة بمشاريع:
- نمو إجمالي الحجوزات: تقريبًا 8%.
- نمو الإيرادات: فقط أدناه 10%.
- الدخل التشغيلي: ومن المتوقع أن يكون أعلى مما كان عليه في عام 2023.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تشمل المبادرات الرئيسية ما يلي:
- توسيع عروض الرحلات الجوية على Booking.com وAgoda، مما ساهم في أ 38.7% زيادة في حجوزات تذاكر الطيران على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024.
- تحسينات في تجربة المستخدم من خلال استراتيجية "الرحلة المتصلة"، بهدف تحسين ولاء العملاء وتحويلات الحجز المباشرة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد الشركة من:
- حضور قوي للعلامة التجارية عبر منصات متعددة، بما في ذلك Booking.com وAgoda وOpenTable.
- سيولة عالية بما يقارب 16.3 مليار دولار في النقد وما في حكمه والاستثمارات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- حصة سوقية كبيرة في حجوزات السفر عبر الإنترنت، بما يقرب من 90% من الإيرادات المتأتية من خدمات الإقامة عبر الإنترنت.
| متري | الربع الثالث 2023 | الربع الثالث 2024 | التغيير على أساس سنوي |
|---|---|---|---|
| إجمالي حجوزات التاجر | 22.3 مليار دولار | 28.4 مليار دولار | 27.3% |
| إجمالي حجوزات الوكالة | 17.5 مليار دولار | 15.1 مليار دولار | (14.0%) |
| إجمالي الإيرادات | 7.3 مليار دولار | 8.0 مليار دولار | 9.6% |
| صافي الدخل | 2.5 مليار دولار | 2.5 مليار دولار | 0.2% |
بشكل عام، تتمتع الشركة بوضع يسمح لها بالنمو المستمر من خلال الابتكارات الإستراتيجية والتوسع في السوق وأساس مالي قوي، مع تركيز واضح على تعزيز تجارب المستخدم عبر منصاتها.
Booking Holdings Inc. (BKNG) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Booking Holdings Inc. (BKNG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Booking Holdings Inc. (BKNG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Booking Holdings Inc. (BKNG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.