CubeSmart (CUBE) Bundle
Comprendre CubeSmart (Cube) Strots de revenus
Comprendre les sources de revenus de Cube
La société génère des revenus principalement grâce à ses opérations de libre-entreposage, les revenus locatifs étant le plus grand élément.
Répartition des sources de revenus primaires
- Revenu locatif: 682,9 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 682,0 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une légère augmentation de 0,9 million de dollars, ou 0.1%.
- Autres revenus liés à la propriété: 84,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 76,0 millions de dollars pour la même période en 2023, une augmentation de 8,5 millions de dollars, ou 11.2%.
- Revenu des frais de gestion immobilière: 31,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 27,2 millions de dollars pour la même période en 2023, une augmentation de 3,8 millions de dollars, ou 13.9%.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le total des revenus a augmenté de 785,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 798,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, marquant une augmentation de 13,3 millions de dollars, ou 1.7%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Source de revenus | 2024 Revenus (en millions) | 2023 Revenus (en millions) | Changement (en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|
| Revenus de location | 682.9 | 681.0 | 0.9 | 0.1% |
| Autres revenus liés à la propriété | 84.5 | 76.0 | 8.5 | 11.2% |
| Revenu des frais de gestion immobilière | 31.0 | 27.2 | 3.8 | 13.9% |
| Revenus totaux | 798.5 | 785.2 | 13.3 | 1.7% |
Analyse de tout changement significatif dans les sources de revenus
Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:
- La baisse des revenus de location des opérations à magasins comparables, qui ont chuté 3,5 millions de dollars ou 0.5% d'une année à l'autre.
- Une augmentation des revenus des magasins nouvellement acquis ou ouverts, contribuant de manière significative à la croissance globale des revenus.
- Croissance des autres revenus liés à la propriété, principalement tirés par une participation accrue des clients dans les plans de protection du stockage.
Dans l'ensemble, la société a démontré la résilience dans sa génération de revenus, la croissance résultant principalement d'acquisitions stratégiques et d'offres de services améliorées.
Une plongée profonde dans la rentabilité de CubeSmart (Cube)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était de 556,5 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute d'environ 69.7%. Il s'agit d'une légère baisse par rapport à la marge bénéficiaire brute de 70.8% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour la même période a été déclaré à 466,4 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire d'exploitation de 58.3%. Cela reflète une diminution de 59.3% l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable aux actionnaires communs de la Société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était de 289,3 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire nette de 36.2%, à partir de 38.0% en 2023.
| Métrique | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 69.7% | 70.8% | -1.1% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 58.3% | 59.3% | -1.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 36.2% | 38.0% | -1.8% |
Tendances de rentabilité dans le temps: La marge bénéficiaire brute a montré une baisse de la tendance au cours des deux dernières années, de 70.8% en 2023 à 69.7% en 2024. La marge bénéficiaire d'exploitation a également diminué de 59.3% à 58.3%. La marge bénéficiaire nette a connu une baisse de 38.0% à 36.2%.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie se situe à 72%, tandis que la marge de bénéfice d'exploitation moyen est 60%. La marge bénéficiaire nette dans l'industrie est en moyenne 37%. Comparativement, la société est légèrement inférieure aux moyennes de l'industrie pour les marges brutes et nettes, mais au-dessus de la moyenne des marges bénéficiaires opérationnelles.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: La société a réussi à maintenir une marge de bénéfice d'exploitation relativement stable malgré l'augmentation des dépenses d'exploitation immobilières, qui sont passées de 223,5 millions de dollars en 2023 à 242,0 millions de dollars en 2024, marquant une augmentation de 8.3%. Cette augmentation des coûts opérationnels a eu un impact sur la tendance de la marge brute, qui a connu une baisse.
De plus, le résultat d'exploitation net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 556,5 millions de dollars, ce qui représente une diminution de 0.9% à partir de 561,7 millions de dollars en 2023, indiquant un besoin d'amélioration des stratégies de gestion des coûts à l'avenir.
Coût moyen pondéré de la dette: Le taux d'intérêt effectif moyen pondéré sur la dette en cours a diminué 3.05% en 2023 à 3.01% en 2024, qui peut influencer positivement les mesures de rentabilité dans les périodes de rapports futures.
Dette vs Équité: comment CubeSmart (Cube) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment CubeSmart finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, CubeSmart a déclaré une dette totale d'environ 2,8 milliards de dollars, qui comprend à la fois la dette à long terme et à court terme. La rupture de cette dette consiste à:
| Type de dette | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Notes supérieures non sécurisées | $2,779,596 |
| Prêts hypothécaires et billets à payer | $94,788 |
| Bail | $65,677 |
| Dette totale | $2,940,061 |
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 1.05, calculé en utilisant des passifs totaux de 3,32 milliards de dollars contre l'équité totale de 2,81 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio se situe dans la gamme standard de l'industrie, qui va généralement de 1,0 à 1,5 Pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).
Récemment, la société s'est engagée dans plusieurs émissions de dettes. Notamment, il a les notes de senior non garanties suivantes exceptionnelles:
| Notes | Montant principal (en milliers) | Taux d'intérêt efficace | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| 4.000% billets garantis dus 2025 | $300,000 | 3.99% | Nov-25 |
| 3,125% Notes garanties dues 2026 | $300,000 | 3.18% | Sept-26 |
| 2,250% des billets garantis dus 2028 | $550,000 | 2.33% | Dec-28 |
| 4,375% de billets garantis dus 2029 | $350,000 | 4.46% | Février-29 |
| 3 000% des billets garantis dus 2030 | $350,000 | 3.04% | 30 février 30 |
| 2 000% des billets garantis dus 2031 | $450,000 | 2.10% | 31 février |
| 2,500% de billets garantis dus 2032 | $500,000 | 2.59% | Février-32 |
En termes de notations de crédit, CubeSmart maintient un fort crédit profile avec une note de Baa2 par Moody's et BBB par S&P, reflétant ses flux de trésorerie stables et ses performances opérationnelles solides.
Pour équilibrer son financement, l'entreprise utilise une combinaison de financement de la dette et des actions. En 2024, CubeSmart a soulevé approximativement 32,9 millions de dollars Grâce à l'émission d'actions ordinaires via son programme de capitaux propres au marché. L'utilisation stratégique de la dette permet à l'entreprise de tirer parti de sa croissance tout en maintenant une structure de capital adéquate qui soutient ses plans d'expansion.
Au 30 septembre 2024, la position de liquidité de CubeSmart comprend approximativement 43,5 millions de dollars en espèces et 849,4 millions de dollars Disponible sous sa facilité de crédit renouvelable. Cette liquidité permet à l'entreprise de respecter ses obligations à court terme tout en poursuivant des opportunités de croissance.
Évaluation de la liquidité du cube (cube)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 s'élève à 1,47, indiquant une position de liquidité saine. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est de 1,41, ce qui suggère que la société peut respecter ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants. Les actifs actuels s'élèvent à 43,5 millions de dollars en espèces et en espèces, avec des passifs totaux de 223,5 millions de dollars. Il en résulte un chiffre de fonds de 43,5 millions de dollars - 223,5 millions de dollars = - 180 millions de dollars, indiquant des problèmes de liquidité potentiels malgré un ratio actuel positif.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont de 466,4 millions de dollars, une légère baisse par rapport à 468,8 millions de dollars au cours de la même période pour 2023. L'argent utilisé dans les activités d'investissement est passé à - 72,9 millions de dollars par rapport à - 58,5 millions de dollars, principalement dus à échéant dû principalement en raison dû principalement en raison dus dû, principalement dus à échéant, principalement dus à échéant dû, principalement dus à dû en raison, principalement dus à échéant dû principalement en raison dû, principalement dus à dû en raison, principalement dus à échéant dû, principalement dus en raison, principalement dus à dû à l'éché à une augmentation des acquisitions des propriétés de stockage. L'espèces utilisées dans les activités de financement a diminué à - 356,4 millions de dollars, contre - 409,3 millions de dollars, reflétant des remboursements réduits sur la dette.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Changement (par milliers) |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $466,408 | $468,840 | ($2,432) |
| Activités d'investissement | ($72,861) | ($58,532) | ($14,329) |
| Activités de financement | ($356,409) | ($409,333) | $52,924 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré un fort ratio actuel et rapide, les préoccupations découlent de la position négative du fonds de roulement. La dépendance à l'égard des flux de trésorerie opérationnels, qui reste significatif à 466,4 millions de dollars, est essentiel pour répondre aux obligations à venir. La société a accès à environ 849,4 millions de dollars d'emprunts disponibles sous son revolver, qui fournit un tampon contre les déficits de liquidité.
Au 30 septembre 2024, la Société détient 43,5 millions de dollars en espèces et en espèces, avec un soutien supplémentaire en liquidité de ses facilités de crédit, garantissant qu'elle peut naviguer efficacement sur les perturbations potentielles de flux de trésorerie à court terme.
CubeSmart (Cube) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
En 2024, les mesures d'évaluation de la société révèlent des informations critiques pour les investisseurs quant à savoir si l'action est surévaluée ou sous-évaluée.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est actuellement de 34,2, calculé en utilisant le bénéfice par action (BPA) de douze mois (TTM) de 1,28 $. Ce ratio suggère que le marché est disposé à payer 34,20 $ pour chaque dollar de bénéfices, indiquant une évaluation de prime par rapport à la moyenne de l'industrie d'environ 25,0.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B s'élève à 2,5, dérivé d'une valeur comptable par action de 21,60 $. Cela suggère que l'action se négocie à 2,5 fois sa valeur comptable, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur de 1,8.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA est de 17,8, ce qui reflète la valeur d'entreprise de l'entreprise de 6,8 milliards de dollars contre l'EBITDA de 382 millions de dollars. Ce ratio est supérieur à la norme de l'industrie de 15,0, indiquant une position potentiellement surévaluée.
Tendances des cours des actions
Au cours des douze derniers mois, le cours de l'action a connu une croissance de 18%, passant de 45,00 $ à 53,10 $. Le stock a montré la résilience malgré la volatilité du marché, sur-performant le marché plus large, ce qui n'a connu une augmentation de 10% au cours de la même période.
Ratio de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est de 2,8%, avec un dividende annuel de 1,53 $ par action. Le ratio de paiement est de 119%, ce qui indique que l'entreprise distribue plus de bénéfices qu'elle n'en génère, ce qui pourrait susciter des préoccupations concernant la durabilité.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes sur l'action est principalement conservé, 60% des analystes recommandaient cette position, tandis que 30% suggèrent un achat et 10% recommandent une vente. Le prix cible moyen fixé par les analystes est de 54,50 $, reflétant un léger potentiel de hausse.
| Métrique d'évaluation | Valeur actuelle | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 34.2 | 25.0 |
| Ratio P / B | 2.5 | 1.8 |
| Ratio EV / EBITDA | 17.8 | 15.0 |
| Prix de l'action (changement d'un an) | 18% | 10% |
| Rendement des dividendes | 2.8% | N / A |
| Ratio de paiement | 119% | N / A |
| Consensus des analystes | Prise | N / A |
Risques clés face à CubeSmart (Cube)
Risques clés face à CubeSmart
Overview de risques internes et externes
CubeSmart, en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) sur le libre-entreposage, fait face à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Les risques clés comprennent:
- Concours de l'industrie: Le marché de l'auto-stockage est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Ce concours peut affecter les stratégies de tarification et les taux d'occupation.
- Modifications réglementaires: Les modifications des lois de zonage, des impôts fonciers et d'autres réglementations peuvent avoir un impact sur les coûts opérationnels et la rentabilité.
- Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent entraîner une réduction de la demande d'espace de stockage, affectant les revenus et les flux de trésorerie.
Risques opérationnels
Les rapports de gains récents mettent en évidence plusieurs risques opérationnels:
- Résultat d'exploitation net (NOI): La société a signalé une diminution des niveaux de NOI dans son portefeuille de magasins comparables, ce qui peut avoir un impact négatif sur la rentabilité globale.
- Dépenses de fonctionnement des biens: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais d'exploitation des biens ont augmenté de 8.3%, s'élevant de 223,5 millions de dollars en 2023 à 242 millions de dollars en 2024.
- Flux de trésorerie des opérations: L'argent fourni par les activités d'exploitation a diminué de 468,8 millions de dollars en 2023 à 466,4 millions de dollars en 2024, reflétant une baisse de 2,4 millions de dollars.
Risques financiers
Les risques financiers sont également importants:
- Niveaux de dette: Le solde moyen de la dette en cours a diminué de 3,03 milliards de dollars en 2023 à 2,97 milliards de dollars en 2024. Cependant, la société maintient toujours des obligations de dettes substantielles.
- Intérêt des intérêts: Les intérêts des intérêts sur les prêts ont diminué de 70,4 millions de dollars en 2023 à 68,4 millions de dollars En 2024, mais les fluctuations continues des taux d'intérêt peuvent affecter les coûts futurs.
- Besoins de liquidité: L'entreprise doit distribuer au moins 90% de son revenu imposable pour maintenir le statut de RPE, ce qui crée des besoins de liquidité substantiels.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise plusieurs stratégies pour atténuer les risques:
- Efficacité opérationnelle: Des efforts continus sont faits pour améliorer l'efficacité opérationnelle et réduire les coûts.
- Diversification: L'élargissement du portefeuille en acquérant de nouvelles propriétés aide à atténuer les risques associés aux ralentissements du marché individuel.
- Gestion de la dette: La société maintient l'accent sur la gestion de ses niveaux de dette et le refinancement lorsque des conditions favorables surviennent.
| Facteur de risque | Description | 2023 Impact financier | 2024 Impact financier |
|---|---|---|---|
| Bénéfice d'exploitation net | Diminution des niveaux de NOI dans le portefeuille de magasins comparables | Diminué de la diminution | Déclin continu |
| Frais de fonctionnement des biens | Augmentation des coûts opérationnels | 223,5 millions de dollars | 242 millions de dollars |
| Flux de trésorerie des opérations | Baisse des flux de trésorerie d'exploitation | 468,8 millions de dollars | 466,4 millions de dollars |
| Niveau de dette | Obligations de dettes en cours | 3,03 milliards de dollars | 2,97 milliards de dollars |
| Intérêts | Frais d'intérêt en cours | 70,4 millions de dollars | 68,4 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures de CubeSmart (Cube)
Perspectives de croissance futures de CubeSmart
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'industrie de l'auto-stockage connaît un changement significatif vers la numérisation et une amélioration des expériences des clients. CubeSmart est positionné pour capitaliser sur ces tendances grâce à des offres de produits innovantes et à des améliorations technologiques. Par exemple, la société a déclaré une augmentation de la participation du plan de protection des revenus et du stockage des clients, contribuant à la croissance globale des revenus.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de CubeSmart ont augmenté de 13,3 millions de dollars, ou 1.7%, depuis 785,2 millions de dollars à 798,5 millions de dollars. Les analystes projettent la croissance continue, les estimations suggérant que les revenus pourraient atteindre environ 1,1 milliard de dollars D'ici 2025, tirée par de nouvelles acquisitions et extensions.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
CubeSmart a lancé plusieurs partenariats stratégiques visant à améliorer l'efficacité opérationnelle et l'engagement client. L'entreprise a acquis des propriétés de stockage supplémentaires, investissant 20,6 millions de dollars en acquisitions au cours des neuf premiers mois de 2024 et prévoit de nouveaux coûts de développement allant de 2,0 millions de dollars à 7,0 millions de dollars pour les nouveaux développements de magasins.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les avantages concurrentiels de Cube 7,4 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, et un accent stratégique sur l'intégration technologique pour rationaliser les opérations. Le taux d'intérêt effectif moyen sur la dette en cours a diminué 3.05% en 2023 à 3.01% en 2024, reflétant une meilleure gestion financière et une baisse des coûts d'emprunt.
| Métrique | 2023 | 2024 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu | 785,2 millions de dollars | 798,5 millions de dollars | 13,3 millions de dollars (1.7%) |
| Revenu net | 299,3 millions de dollars | 290,0 millions de dollars | (9,3 millions de dollars) (-3.1%) |
| Dépenses d'exploitation | 417,2 millions de dollars | 439,5 millions de dollars | 22,3 millions de dollars (5.3%) |
| Taux d'intérêt effectif moyen | 3.05% | 3.01% | 0.04% diminuer |
| Solde de la dette | 3,03 milliards de dollars | 2,97 milliards de dollars | 0,06 milliard de dollars diminuer |
Dans l'ensemble, les initiatives stratégiques de CubeSmart et le positionnement du marché suggèrent une trajectoire de croissance robuste, soutenue par les tendances favorables de l'industrie et la gestion financière.
CubeSmart (CUBE) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- CubeSmart (CUBE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CubeSmart (CUBE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CubeSmart (CUBE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.