CubeSmart (CUBE) Bundle
Compreendendo os fluxos de receita Cubesmart (Cube)
Compreendendo os fluxos de receita do Cubesmart
A empresa gera receita principalmente por meio de suas operações de auto-armazenamento, sendo a receita de aluguel o maior componente.
Repartição de fontes de receita primária
- Renda de aluguel: US $ 682,9 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 682,0 milhões no mesmo período em 2023, refletindo um ligeiro aumento de US $ 0,9 milhão, ou 0.1%.
- Outra renda relacionada à propriedade: US $ 84,5 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 76,0 milhões no mesmo período em 2023, um aumento de US $ 8,5 milhões, ou 11.2%.
- Receita da taxa de gerenciamento de propriedades: US $ 31,0 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 27,2 milhões no mesmo período em 2023, um aumento de US $ 3,8 milhões, ou 13.9%.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
As receitas totais aumentaram de US $ 785,2 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, para US $ 798,5 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, marcando um aumento de US $ 13,3 milhões, ou 1.7%.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
| Fonte de receita | 2024 Receita (em milhões) | 2023 Receita (em milhões) | Mudança (em milhões) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|
| Renda de aluguel | 682.9 | 681.0 | 0.9 | 0.1% |
| Outra renda relacionada à propriedade | 84.5 | 76.0 | 8.5 | 11.2% |
| Receita de taxa de gerenciamento de propriedades | 31.0 | 27.2 | 3.8 | 13.9% |
| Receita total | 798.5 | 785.2 | 13.3 | 1.7% |
Análise de quaisquer mudanças significativas nos fluxos de receita
Mudanças notáveis nos fluxos de receita incluem:
- A diminuição da receita de aluguel de operações nas mesmas lojas, que caíram US $ 3,5 milhões ou 0.5% ano a ano.
- Um aumento nas receitas de lojas recém -adquiridas ou abertas, contribuindo significativamente para o crescimento geral da receita.
- Crescimento de outras receitas relacionadas à propriedade, impulsionada principalmente pela participação aprimorada do cliente em planos de proteção de armazenamento.
No geral, a empresa demonstrou resiliência em sua geração de receita, com crescimento decorrente principalmente de aquisições estratégicas e ofertas de serviços aprimoradas.
Um mergulho profundo na lucratividade do CubeSmart (cubo)
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi de US $ 556,5 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de aproximadamente 69.7%. Esta é uma ligeira diminuição da margem de lucro bruta de 70.8% para o mesmo período em 2023.
Margem de lucro operacional: O lucro operacional para o mesmo período foi relatado em US $ 466,4 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de 58.3%. Isso reflete uma diminuição de 59.3% no ano anterior.
Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da Companhia nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 289,3 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 36.2%, de baixo de 38.0% em 2023.
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 69.7% | 70.8% | -1.1% |
| Margem de lucro operacional | 58.3% | 59.3% | -1.0% |
| Margem de lucro líquido | 36.2% | 38.0% | -1.8% |
Tendências na lucratividade ao longo do tempo: A margem de lucro bruta mostrou uma tendência em declínio nos últimos dois anos, de 70.8% em 2023 para 69.7% em 2024. A margem de lucro operacional diminuiu de maneira semelhante a de 59.3% para 58.3%. A margem de lucro líquido sofreu uma queda de 38.0% para 36.2%.
Comparação de índices de lucratividade com as médias do setor: A margem de lucro bruta médio do setor está em 72%, enquanto a margem de lucro operacional médio é 60%. A margem de lucro líquido no setor é a média 37%. Comparativamente, a empresa está ligeiramente abaixo das médias do setor para margens de lucro bruto e líquido, mas acima da média da margem de lucro operacional.
Análise da eficiência operacional: A empresa conseguiu manter uma margem de lucro operacional relativamente estável, apesar do aumento das despesas operacionais de propriedades, que subiu de US $ 223,5 milhões em 2023 para US $ 242,0 milhões em 2024, marcando um aumento de um aumento de 8.3%. Esse aumento nos custos operacionais afetou a tendência da margem bruta, que teve um declínio.
Além disso, o lucro operacional líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 556,5 milhões, o que é uma diminuição de 0.9% De US $ 561,7 milhões em 2023, indicando a necessidade de melhores estratégias de gerenciamento de custos no futuro.
Custo médio ponderado da dívida: A taxa de juros efetiva média ponderada em dívida em circulação diminuiu de 3.05% em 2023 para 3.01% Em 2024, o que pode influenciar positivamente as métricas de lucratividade em futuros períodos de relatórios.
Dívida vs. patrimônio: como o Cubesmart (cubo) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como o Cubesmart financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, o Cubesmart relatou uma dívida total de aproximadamente US $ 2,8 bilhões, que inclui dívidas de longo e curto prazo. A repartição desta dívida consiste em:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhares) |
|---|---|
| Notas sênior não garantidas | $2,779,596 |
| Empréstimos e notas de hipotecas a pagar | $94,788 |
| Passivos de arrendamento - arrendamentos financeiros | $65,677 |
| Dívida total | $2,940,061 |
O índice de dívida / patrimônio da empresa é de aproximadamente 1.05, calculado usando passivos totais de US $ 3,32 bilhões contra o patrimônio total de US $ 2,81 bilhões em 30 de setembro de 2024. Essa proporção está dentro da faixa padrão da indústria, que normalmente varia de 1,0 a 1.5 Para fundos de investimento imobiliário (REITs).
Recentemente, a empresa se envolveu em várias emissões de dívidas. Notavelmente, ele tem as seguintes notas sênior não garantidas:
| Notas | Valor principal (em milhares) | Taxa de juros efetiva | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| 4.000% Notas garantidas com vencimento de 2025 | $300,000 | 3.99% | Nov-25 |
| 3,125% Notas garantidas com vencimento de 2026 | $300,000 | 3.18% | Set-26 |
| 2,250% Notas garantidas com vencimento de 2028 | $550,000 | 2.33% | Dezembro-28 |
| 4,375% Notas garantidas com vencimento de 2029 | $350,000 | 4.46% | Fevereiro-29 |
| 3.000% de notas garantidas com vencimento 2030 | $350,000 | 3.04% | Fev-30 |
| 2.000% Notas garantidas com vencimento de 2031 | $450,000 | 2.10% | Fev-31 |
| 2,500% Notas garantidas com vencimento de 2032 | $500,000 | 2.59% | Fev-32 |
Em termos de classificação de crédito, o CubeSmart mantém um forte crédito profile com uma classificação de Baa2 por Moody's e BBB pela S&P, refletindo seus fluxos de caixa estáveis e sólido desempenho operacional.
Para equilibrar seu financiamento, a empresa utiliza uma combinação de dívida e financiamento de ações. Em 2024, o Cubesmart aumentou aproximadamente US $ 32,9 milhões Através da emissão de ações ordinárias por meio de seu programa de ações no mercado. O uso estratégico da dívida permite que a empresa alavance seu crescimento, mantendo uma estrutura de capital adequada que apóia seus planos de expansão.
Em 30 de setembro de 2024, a posição de liquidez do Cubesmart inclui aproximadamente US $ 43,5 milhões em dinheiro e US $ 849,4 milhões Disponível em sua linha de crédito rotativo. Essa liquidez permite que a empresa cumpra suas obrigações de curto prazo enquanto busca oportunidades de crescimento.
Avaliação da liquidez do Cubesmart (cubo)
Avaliação da liquidez e solvência
Taxas atuais e rápidas
A proporção atual para a empresa em 30 de setembro de 2024 é de 1,47, indicando uma posição de liquidez saudável. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é de 1,41, sugerindo que a empresa pode cumprir suas obrigações de curto prazo sem depender de vendas de estoque.
Tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado como ativos circulantes menos o passivo circulante. Os ativos circulantes equivalem a US $ 43,5 milhões em caixa e equivalentes de caixa, com passivos atuais totais de US $ 223,5 milhões. Isso resulta em um número de capital de giro de US $ 43,5 milhões - US $ 223,5 milhões = - US $ 180 milhões, indicando possíveis preocupações de liquidez, apesar de uma proporção atual positiva.
Demoções de fluxo de caixa Overview
O fluxo de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, é de US $ 466,4 milhões, uma ligeira queda de US $ 468,8 milhões no mesmo período para 2023. O dinheiro usado em atividades de investimento subiu para -US $ 72,9 milhões de -US $ 58,5 milhões, devido principalmente devido para aumentar as aquisições de propriedades de armazenamento. O dinheiro usado nas atividades de financiamento diminuiu para -US $ 356,4 milhões, de -US $ 409,3 milhões, refletindo os pagamentos reduzidos em dívidas.
| Categoria de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Mudança (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Atividades operacionais | $466,408 | $468,840 | ($2,432) |
| Atividades de investimento | ($72,861) | ($58,532) | ($14,329) |
| Atividades de financiamento | ($356,409) | ($409,333) | $52,924 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Apesar de uma forte proporção atual e rápida, as preocupações surgem da posição negativa de capital de giro. A confiança no fluxo de caixa operacional, que permanece significativo em US $ 466,4 milhões, é fundamental para cumprir as próximas obrigações. A empresa tem acesso a aproximadamente US $ 849,4 milhões em empréstimos disponíveis sob seu revólver, o que fornece um buffer contra deficiências de liquidez.
Em 30 de setembro de 2024, a Companhia possui US $ 43,5 milhões em caixa e equivalentes em dinheiro, com suporte adicional de liquidez de suas linhas de crédito, garantindo que ele possa navegar de maneira potencial de fluxo de caixa de curto prazo de maneira eficaz.
O cubesmart (cubo) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
A partir de 2024, as métricas de avaliação da Companhia revelam informações críticas para os investidores sobre se as ações estão supervalorizadas ou subvalorizadas.
Relação preço-lucro (P/E)
Atualmente, a relação P/E é de 34,2, calculada usando o lucro por ação (EPS) de US $ 1,28. Esse índice sugere que o mercado está disposto a pagar US $ 34,20 por cada dólar de ganhos, indicando uma avaliação premium em comparação com a média da indústria de aproximadamente 25,0.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é de 2,5, derivada de um valor contábil por ação de US $ 21,60. Isso sugere que as ações estão sendo negociadas em 2,5 vezes o valor contábil, que é maior que a média do setor de 1,8.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é de 17,8, que reflete o valor corporativo da empresa de US $ 6,8 bilhões contra o EBITDA de US $ 382 milhões. Essa proporção está acima da norma da indústria de 15,0, indicando uma posição potencialmente supervalorizada.
Tendências do preço das ações
Nos últimos doze meses, o preço das ações sofreu um crescimento de 18%, passando de US $ 45,00 para US $ 53,10. As ações demonstraram resiliência, apesar da volatilidade do mercado, superando o mercado mais amplo, que só sofreu um aumento de 10% no mesmo período.
Taxa de rendimento e pagamento de dividendos
O rendimento atual de dividendos é de 2,8%, com um dividendo anual de US $ 1,53 por ação. O índice de pagamento é de 119%, indicando que a empresa está distribuindo mais ganhos do que gera, o que poderia levantar preocupações sobre a sustentabilidade.
Consenso de analistas
O consenso dos analistas sobre as ações é predominantemente mantido, com 60% dos analistas recomendando essa posição, enquanto 30% sugerem uma compra e 10% recomendam uma venda. O preço -alvo médio definido pelos analistas é de US $ 54,50, refletindo um ligeiro potencial de vantagem.
| Métrica de avaliação | Valor atual | Média da indústria |
|---|---|---|
| Razão P/E. | 34.2 | 25.0 |
| Proporção P/B. | 2.5 | 1.8 |
| Razão EV/EBITDA | 17.8 | 15.0 |
| Preço das ações (mudança de 1 ano) | 18% | 10% |
| Rendimento de dividendos | 2.8% | N / D |
| Taxa de pagamento | 119% | N / D |
| Consenso de analistas | Segurar | N / D |
Riscos -chave enfrentados Cubesmart (cubo)
Riscos -chave enfrentando o cubesmart
Overview de riscos internos e externos
O CubeSmart, como um Trust (REIT) de investimento imobiliário de auto-armazenamento (REIT), enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Os principais riscos incluem:
- Concorrência da indústria: O mercado de auto-armazenamento é altamente competitivo, com vários participantes que disputam participação de mercado. Esta concorrência pode afetar estratégias de preços e taxas de ocupação.
- Alterações regulatórias: Alterações nas leis de zoneamento, impostos sobre a propriedade e outros regulamentos podem afetar os custos operacionais e a lucratividade.
- Condições de mercado: As crises econômicas podem levar a uma demanda reduzida por espaço de armazenamento, afetando as receitas e o fluxo de caixa.
Riscos operacionais
Relatórios de ganhos recentes destacam vários riscos operacionais:
- Receita operacional líquida (NOI): A empresa relatou uma diminuição nos níveis de NOI em seu portfólio nas mesmas lojas, o que pode afetar negativamente a lucratividade geral.
- Despesas operacionais da propriedade: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas operacionais de propriedade aumentaram por 8.3%, subindo de US $ 223,5 milhões em 2023 para US $ 242 milhões em 2024.
- Fluxo de caixa das operações: O dinheiro fornecido pelas atividades operacionais diminuiu de US $ 468,8 milhões em 2023 para US $ 466,4 milhões em 2024, refletindo um declínio de US $ 2,4 milhões.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros também são significativos:
- Níveis de dívida: O saldo médio em circulação de dívida em circulação diminuiu de US $ 3,03 bilhões em 2023 para US $ 2,97 bilhões Em 2024. No entanto, a empresa ainda mantém obrigações de dívida substanciais.
- Despesa de juros: A despesa de juros em empréstimos diminuiu de US $ 70,4 milhões em 2023 para US $ 68,4 milhões Em 2024, mas as flutuações em andamento nas taxas de juros podem afetar os custos futuros.
- Necessidades de liquidez: A empresa é obrigada a distribuir pelo menos 90% de sua renda tributável para manter o status de REIT, o que cria necessidades substanciais de liquidez.
Estratégias de mitigação
A empresa emprega várias estratégias para mitigar os riscos:
- Eficiência operacional: Esforços contínuos são feitos para melhorar a eficiência operacional e reduzir custos.
- Diversificação: Expandir o portfólio adquirindo novas propriedades ajuda a mitigar os riscos associados a crises individuais do mercado.
- Gerenciamento de dívida: A empresa mantém o foco no gerenciamento de seus níveis de dívida e no refinanciamento quando surgem condições favoráveis.
| Fator de risco | Descrição | 2023 Impacto financeiro | 2024 Impacto financeiro |
|---|---|---|---|
| Receita operacional líquida | Diminuir os níveis de NOI em portfólio na mesma loja | Diminuição relatada | Declínio contínuo |
| Despesas operacionais da propriedade | Aumento dos custos operacionais | US $ 223,5 milhões | US $ 242 milhões |
| Fluxo de caixa das operações | Declínio no fluxo de caixa operacional | US $ 468,8 milhões | US $ 466,4 milhões |
| Níveis de dívida | Obrigações de dívida pendentes | US $ 3,03 bilhões | US $ 2,97 bilhões |
| Despesa de juros | Custos de juros em andamento | US $ 70,4 milhões | US $ 68,4 milhões |
Perspectivas de crescimento futuro para o CubeSmart (cubo)
Perspectivas de crescimento futuro para o CubeSmart
Análise dos principais fatores de crescimento
O setor de auto-armazenamento está passando por uma mudança significativa em direção à digitalização e às experiências aprimoradas dos clientes. O CubeSmart está posicionado para capitalizar essas tendências por meio de ofertas inovadoras de produtos e aprimoramentos de tecnologia. Por exemplo, a empresa relatou um aumento na receita da taxa e na participação do plano de proteção de armazenamento de clientes, contribuindo para o crescimento geral da receita.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas do Cubesmart aumentaram por US $ 13,3 milhões, ou 1.7%, de US $ 785,2 milhões para US $ 798,5 milhões. Analistas do projeto de crescimento contínuo, com estimativas sugerindo que as receitas podem atingir aproximadamente US $ 1,1 bilhão Até 2025, impulsionado por novas aquisições e expansões.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
A Cubesmart iniciou várias parcerias estratégicas que visam melhorar a eficiência operacional e o envolvimento do cliente. A empresa adquiriu propriedades adicionais de armazenamento, investindo US $ 20,6 milhões nas aquisições durante os primeiros nove meses de 2024 e planeja mais custos de desenvolvimento que variam de US $ 2,0 milhões a US $ 7,0 milhões Para novos desenvolvimentos da loja.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
As vantagens competitivas do Cubesmart incluem um portfólio robusto de instalações de auto-armazenamento avaliadas em aproximadamente US $ 7,4 bilhões em 30 de setembro de 2024, e um foco estratégico na integração tecnológica para otimizar as operações. A taxa de juros efetiva média em dívida em circulação diminuiu de 3.05% em 2023 para 3.01% Em 2024, refletindo melhor gerenciamento financeiro e menores custos de empréstimos.
| Métrica | 2023 | 2024 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita | US $ 785,2 milhões | US $ 798,5 milhões | US $ 13,3 milhões (1.7%) |
| Resultado líquido | US $ 299,3 milhões | US $ 290,0 milhões | (US $ 9,3 milhões) (-3.1%) |
| Despesas operacionais | US $ 417,2 milhões | US $ 439,5 milhões | US $ 22,3 milhões (5.3%) |
| Taxa de juros efetiva média | 3.05% | 3.01% | 0.04% diminuir |
| Saldo da dívida | US $ 3,03 bilhões | US $ 2,97 bilhões | US $ 0,06 bilhão diminuir |
No geral, as iniciativas estratégicas e o posicionamento do mercado da Cubesmart sugerem uma trajetória de crescimento robusta, apoiada por tendências favoráveis da indústria e gestão financeira.
CubeSmart (CUBE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- CubeSmart (CUBE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CubeSmart (CUBE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CubeSmart (CUBE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.