Briser Cavco Industries, Inc. (CVCO) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Cavco Industries, Inc. (CVCO)

Comprendre les sources de revenus de Cavco Industries, Inc.

La société génère des revenus grâce à deux segments primaires: le logement et les services financiers construits en usine. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus.

Répartition des revenus par segment

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Au cours du dernier trimestre budgétaire se terminant le 28 septembre 2024, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de $507,461,000, représentant un 12.3% augmentation par rapport à $452,030,000 Au même trimestre de 2023. 12.0%, tandis que le segment des services financiers a vu une croissance de 17.6%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour les six mois se terminant le 28 septembre 2024, les contributions étaient les suivantes:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

L'augmentation des revenus du segment du logement en usine a été motivée par un volume de ventes de maisons plus élevé, ce qui a compensé une baisse des revenus par maison vendu. La croissance du segment des services financiers a été principalement attribuée à des primes d'assurance plus élevées.

Au cours des trois mois se terminant le 28 septembre 2024, les revenus de logements en usine ont augmenté de $52,277,000 par rapport à l'année précédente, tandis que les revenus des services financiers ont augmenté de $3,154,000.

De plus, le prix de vente moyen des maisons construites en usine a diminué de 3.1%, indiquant un changement de mélange de produits, avec une proportion plus élevée de maisons vendues par le biais de détaillants indépendants plutôt que dans les magasins appartenant à l'entreprise, qui accrochent généralement des prix plus élevés.

Conclusion

Dans l'ensemble, l'analyse des revenus indique une performance robuste pour Cavco Industries, démontrant la résilience et l'adaptabilité dans ses segments de logements et de services financiers construits en usine au milieu des conditions du marché.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Cavco Industries, Inc. (CVCO)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Cavco Industries, Inc.

Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes

Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut était $116,122 mille, à partir de $106,957 mille au cours de la même période de l'année précédente, représentant une augmentation de 8.6%. La marge bénéficiaire brute en pourcentage de revenus nets était 22.9% par rapport à 23.7% l'année précédente.

Pour les six mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut a diminué à $219,524 mille de $224,836 mille, une baisse de 2.4%. La marge bénéficiaire brute de cette période était 22.3% contre 24.2% l'année précédente.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu des fluctuations des mesures de rentabilité. La marge bénéficiaire brute pour le logement construit par l'usine était 22.9% pour le dernier trimestre, en baisse de 23.2% d'une année à l'autre. En revanche, les services financiers marginage brut à bénéfice ont considérablement diminué de 35.9% à 21.8% pour le même quartier.

Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 28 septembre 2024 était $49,125 mille, par rapport à $45,451 mille au cours de l'année précédente, marquant une augmentation de 5.9%.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge brute actuelle de 22.9% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 25%. La marge de fonctionnement se situe à 9.7%, qui est également inférieur à la marge de fonctionnement moyenne de 11% dans le secteur du logement construit par l'usine. La marge bénéficiaire nette pour l'entreprise est 8.6%, par rapport à une moyenne de l'industrie de 10%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les dépenses de vente, générale et administrative (SG&A) pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, étaient $66,997 mille, ce qui est une augmentation de 8.9% depuis $61,506 mille au cours de la même période l'an dernier. En pourcentage de revenus nets, les dépenses SG & A ont légèrement diminué 13.2% depuis 13.6%.

L'efficacité opérationnelle se reflète également dans les stratégies de gestion des coûts. Le segment du logement en usine a déclaré un bénéfice brut de $111,520 mille pour le dernier trimestre, les tendances de la marge brute indiquant que tandis que les revenus par maison vendus 3.1% à $98,991, le volume des ventes de maisons a augmenté de 12.0%.

Dette vs Équité: comment Cavco Industries, Inc. (CVCO) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Cavco Industries, Inc. finance sa croissance

Niveau de dette

Au 28 septembre 2024, Cavco Industries a déclaré une dette totale de 90,9 millions de dollars, qui comprend une dette à court et à long terme. La ventilation est la suivante:

• Dette à court terme: 39,8 millions de dollars
• Dette à long terme: 51,1 millions de dollars

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres pour Cavco Industries est calculé à 0.09. Ce ratio est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 0,5 à 1,5, indiquant une approche conservatrice pour tirer parti.

Émissions de dettes récentes

Au cours de l'exercice se terminant le 28 septembre 2024, la société s'est engagée dans des activités de refinancement qui ont entraîné une réduction des dépenses d'intérêt par 51.4%, reflétant une décision stratégique pour réduire les coûts d'emprunt.

Notes de crédit

Cavco Industries détient une cote de crédit de Baa3 De Moody's, qui indique un risque de crédit modéré et reflète les performances financières stables de l'entreprise.

Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

Cavco Industries équilibre son financement en utilisant un mélange de financement de dette et de capitaux propres. Au 28 septembre 2024, les capitaux propres des actionnaires ont été signalés à 1,04 milliard de dollars, qui soutient ses initiatives de croissance sans surexprimer.

Évaluation des liquidités de Cavco Industries, Inc. (CVCO)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Au 28 septembre 2024, le ratio actuel pour la société était 2.45, indiquant une forte position de liquidité. Le ratio rapide se tenait à 1.68, reflétant la capacité de l'entreprise à respecter les obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 28 septembre 2024 a été signalé à 220 millions de dollars, montrant une augmentation de 195 millions de dollars l'année précédente. Cette tendance à la hausse indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des liquidités.

Énoncés de trésorerie Overview

Les énoncés de trésorerie pour les six mois clos le 28 septembre 2024 révèlent les tendances suivantes:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

La société maintient une facilité de crédit renouvelable de 50 millions de dollars, qui peut être augmenté à 100 millions de dollars au besoin, sans aucun montant actuellement en suspens. Cela fournit un coussin solide pour la liquidité. Cependant, la baisse de la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation par rapport à l'année précédente soulève certaines préoccupations concernant la gestion des flux de trésorerie.

Dans l'ensemble, les mesures financières indiquent que l'entreprise est en position forte concernant la liquidité et la solvabilité, avec des ressources suffisantes pour couvrir les obligations et financer les opportunités de croissance.

Cavco Industries, Inc. (CVCO) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons plusieurs mesures financières clés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA), ainsi que les tendances du cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le rapport P / E est un indicateur critique de l'évaluation. Au 28 septembre 2024, le bénéfice dilué par action de la société (EPS) était $5.28. Avec le cours actuel de l'action d'environ $182.00, le rapport P / E est calculé comme suit:

Ratio P / E = cours des actions / EPS

Ratio P / E = 182,00 $ / 5,28 $ = 34,5

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. Au 28 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires de la société étaient $1,041,977. Avec 9,417,332 Partages en circulation, la valeur comptable par action est:

Valeur comptable par action = capitaux propres totaux / actions en circulation

Valeur comptable par action = 1 041 977 $ / 9,417,332 = 110,00 $

Ainsi, le rapport P / B est:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action

Ratio P / B = 182,00 $ / 110,00 $ = 1,65

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est une autre métrique utile. La valeur d'entreprise (EV) est calculée comme suit:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash et Cash équivalents

En supposant une dette totale d'environ 50 millions de dollars et les équivalents en espèces de 20 millions de dollars, avec une capitalisation boursière de 1,71 milliard de dollars (calculé à partir du cours des actions et des actions en circulation):

CATT-CAPPORTEMENT = 182,00 $ x 9 417 332 = 1,71 milliard de dollars

Alors:

EV = 1,71 milliard de dollars + 50 millions de dollars - 20 millions de dollars = 1,74 milliard de dollars

Pour l'EBITDA, supposons que c'était à peu près 100 millions de dollars. Ainsi:

EV / EBITDA = EV / EBITDA

EV / EBITDA = 1,74 milliard de dollars / 100 millions de dollars = 17,4

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le stock a montré une tendance à la hausse significative, passant d'environ $140.00 il y a un an au prix actuel de $182.00, reflétant une croissance de 30%.

Ratio de rendement et de paiement des dividendes

La société ne verse actuellement pas de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Cela indique une stratégie axée sur la croissance plutôt que de retourner de l'argent aux actionnaires.

Consensus des analystes

Selon les derniers rapports d'analystes, la cote consensuelle pour l'action est un "Acheter" Sur la base de facteurs tels que la forte croissance des revenus et les projections positives des bénéfices.

Risques clés face à Cavco Industries, Inc. (CVCO)

Risques clés auxquels sont confrontés Cavco Industries, Inc.

La santé financière de l'entreprise est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les opérations, la rentabilité et la position globale du marché.

Concurrence de l'industrie

L'industrie du logement manufacturé fait face à une concurrence intense à la fois des maisons traditionnelles de site et d'autres fabricants de logements en usine. Au 28 septembre 2024, les revenus nets de la société provenant du logement construit par l'usine étaient de 944,4 millions de dollars, reflétant une augmentation de 6,0% par rapport à 891,2 millions de dollars au cours de la même période l'année précédente. Cependant, la concurrence peut faire pression sur les marges, d'autant plus que le prix de vente moyen des maisons a montré la volatilité.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations fédérales et étatiques concernant le financement du logement, le zonage et les normes environnementales peuvent créer des défis opérationnels. Par exemple, la filiale d'assurance de la Société est soumise à des réglementations d'assurance des États qui restreignent le montant des dividendes qui peuvent être versés à sa société mère, ce qui limite potentiellement les flux de trésorerie.

Conditions du marché

Les fluctuations du marché du logement affectent directement la demande de maisons manufacturées. Les indicateurs économiques suggèrent un ralentissement potentiel, ce qui pourrait avoir un impact sur les ventes. L'arrivée des commandes au 28 septembre 2024 était de 276 millions de dollars, contre 232 millions de dollars au 29 juin 2024, indiquant un tampon temporaire contre la volatilité du marché. Cependant, l'entreprise reconnaît que la demande future est imprévisible, influencée par les conditions économiques et la confiance des consommateurs.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent la disponibilité de la main-d'œuvre et des matériaux qualifiés. La société a déclaré une marge bénéficiaire brute de 22,3% pour les six mois clos le 28 septembre 2024, en baisse de 24,2% l'année précédente, touchés par les pénuries de main-d'œuvre et la hausse des coûts matériels. L'entreprise se concentre sur l'amélioration des stratégies de recrutement et de rétention pour atténuer ces risques.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt et les risques de crédit associés aux prêts à la consommation. Le taux d'intérêt contractuel moyen pondéré pour les prêts commerciaux était de 7,3% au 28 septembre 2024. De plus, les prêts à la consommation ont montré une concentration significative avec 53% au Texas, ce qui augmente l'exposition aux ralentissements économiques régionaux.

Risques stratégiques

Des risques stratégiques découlent des initiatives et des acquisitions de la croissance de l'entreprise. La société a activement poursuivi des investissements stratégiques pour étendre sa part de marché, ce qui peut impliquer des ressources en capital et opérationnelles considérables. La société a déclaré 50 millions de dollars disponibles dans une facilité de crédit renouvelable sans montant en cours, fournissant une certaine liquidité pour les acquisitions potentielles.

Stratégies d'atténuation

La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques, notamment:

• Améliorer les efforts de recrutement et les programmes de rétention des employés pour faire face aux pénuries de main-d'œuvre.
• La surveillance des coûts des matières premières et l'ajustement des prix du produit pour maintenir les marges.
• Maintenir un portefeuille diversifié de prêts pour réduire le risque de concentration et améliorer la stabilité des flux de trésorerie.

Perspectives de croissance futures pour Cavco Industries, Inc. (CVCO)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de Cavco Industries, Inc. sont soutenues par plusieurs moteurs clés:

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: L'entreprise continue d'améliorer ses offres de produits, en se concentrant sur les maisons en usine économe en énergie et respectueuses de l'environnement.
• Extensions du marché: L'expansion dans les nouveaux marchés géographiques a été une priorité, avec une augmentation notable des ventes pour les détaillants et les constructeurs indépendants. Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, les ventes de détaillants indépendants ont augmenté par 20.0% par rapport à l'année précédente.
• Acquisitions: Des acquisitions stratégiques sont explorées pour élargir la portée du marché et améliorer les capacités de service, en particulier dans les services financiers liés au logement.

Projections de croissance future des revenus

La croissance des revenus devrait se poursuivre, renforcée par une forte demande dans le secteur du logement. Pour les six mois clos le 28 septembre 2024, les revenus nets ont augmenté de 6.2% à $985,060 mille, à partir de $927,905 mille l'année précédente.

Estimations des bénéfices

Le bénéfice par action pour les six mois clos le 28 septembre 2024, étaient $9.48 par rapport à $10.15 Au cours de la même période de l'année dernière, reflétant l'investissement continu dans les initiatives de croissance et les conditions du marché.

Initiatives et partenariats stratégiques

La société poursuit activement des partenariats pour améliorer ses programmes de prêt, ce qui pourrait offrir des opportunités de croissance des ventes supplémentaires. L'accent mis sur les programmes de prêts à domicile vise à réduire la dépendance à l'égard des prêteurs indépendants, augmentant ainsi les ventes directes par le biais de points de distribution traditionnels.

Avantages compétitifs

Cavco Industries bénéficie d'un dossier robuste, qui était 276 millions de dollars au 28 septembre 2024, par rapport à 170 millions de dollars un an auparavant. Ce backlog indique une forte demande et positionne bien l'entreprise pour la génération future des revenus.

Dans l'ensemble, la combinaison de l'innovation des produits, de l'expansion stratégique du marché et un carnet de commandes solide fournit une base solide pour la croissance future, tandis que l'approche proactive de l'entreprise aux partenariats et aux acquisitions le positionne favorablement dans le paysage concurrentiel.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Cavco Industries, Inc. (CVCO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of Cavco Industries, Inc. (CVCO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Cavco Industries, Inc. (CVCO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.