Briser la santé financière de Delta Air Lines, Inc. (DAL): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Comprendre Delta Air Lines, Inc. Structes de revenus

Au 30 septembre 2024, les lignes aériennes Delta ont déclaré des revenus d'exploitation totaux de 15 677 millions de dollars, représentant une augmentation d'une année à l'autre de 189 millions de dollars ou 1% par rapport à la même période en 2023.

Répartition des sources de revenus primaires

Les principales sources de revenus pour les lignes aériennes Delta peuvent être classées comme suit:

• Revenus de passagers: 13 107 millions de dollars
• Revenus de cargaison: 196 millions de dollars
• Autres revenus: 2 374 millions de dollars

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les taux de croissance des revenus de Delta pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2024 sont les suivants:

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour le trimestre de septembre 2024, la contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux est détaillée ci-dessous:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au cours du trimestre de septembre 2024, des changements importants des sources de revenus ont été notés:

• Les revenus des passagers ont diminué de 12 millions de dollars par rapport à l'année précédente.
• Les revenus du fret ont connu une augmentation substantielle de 42 millions de dollars, marquant un 27% croissance.
• Autres revenus augmentés de 159 millions de dollars, un 7% Augmentation d'une année à l'autre, tirée par les performances des programmes de fidélité et des services auxiliaires.
• Les revenus totaux ajustés pour les ventes de raffineries tiers étaient 14 594 millions de dollars, qui reflète un 41 millions de dollars augmentation par rapport à l'année précédente.

Dans l'ensemble, Delta Air Lines a montré de la résilience dans ses sources de revenus, avec une force particulière dans le fret et d'autres revenus, malgré une légère baisse des revenus des passagers.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Delta Air Lines, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 87.5%, par rapport à 86.4% pour la même période en 2023. Cela reflète une augmentation des revenus d'exploitation principalement motivé par une augmentation des revenus des passagers et des services auxiliaires.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour le trimestre de septembre 2024 était 8.9%, à partir de 12.8% au cours du trimestre de septembre 2023, principalement en raison de l'augmentation des coûts opérationnels au milieu d'un 1% augmentation des revenus totaux.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 6.2%, par rapport à 6.1% Au cours de la même période en 2023. Cette stabilité de la marge bénéficiaire nette indique une gestion efficace des coûts malgré les fluctuations des revenus.

Les tendances de la rentabilité au fil du temps indiquent une performance mitigée. Bien que les marges bénéficiaires brutes restent fortes, les marges bénéficiaires opérationnelles ont connu une baisse due à la hausse des coûts associés aux perturbations opérationnelles et à l'augmentation des dépenses des employés. Le chiffre d'exploitation total du trimestre de septembre 2024 était 15,7 milliards de dollars, un 189 millions de dollars augmentation de la 15,5 milliards de dollars rapporté dans le trimestre de septembre 2023.

En termes de ratios de rentabilité, la société a signalé un Retour sur l'équité (ROE) de 22.8% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 22.5% en 2023. Cela indique une gestion efficace du capital par rapport aux capitaux propres des actionnaires.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La moyenne de l'industrie aérienne pour la marge bénéficiaire nette est approximativement 5%, plaçant la société légèrement au-dessus de cette référence. La marge bénéficiaire opérationnelle pour l'industrie est en moyenne 8%, qui s'aligne étroitement avec les performances actuelles de l'entreprise.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Le coût d'exploitation total par siège disponible (CASM) pour le trimestre de septembre 2024 était 18,75 cents, un 2% augmenter de 18,44 cents en septembre 2023. Cette augmentation du CASM résulte principalement de coûts de carburant et de dépenses de main-d'œuvre plus élevées.

De plus, les coûts unitaires non combustibles (CASM-EX) ont augmenté de 5.7% à 13h30 cents par rapport à 12,59 cents l'année précédente. Cette augmentation reflète les défis de la gestion des coûts opérationnels dans le cadre de la hausse de l'inflation et des coûts de main-d'œuvre.

Le tableau suivant résume les principales mesures de rentabilité et comparaisons:

Dette vs Équité: comment Delta Air Lines, Inc. (DAL) finance sa croissance

Dette vs équité: comment les lignes aériennes delta financent sa croissance

Au 30 septembre 2024, Delta Air Lines a déclaré une dette totale de 16 581 millions de dollars, une diminution de 18 610 millions de dollars à la fin de 2023. La ventilation comprend 2 700 millions de dollars dans les échéances actuelles et 13 881 millions de dollars en dette à long terme.

Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 1.42, calculé à partir de la dette totale de 16 581 millions de dollars et l'équité totale d'environ 11 628 millions de dollars de la même date. Ce ratio indique une dépendance relativement élevée à la dette par rapport à l'équité, ce qui est conforme aux normes de l'industrie où le ratio de dette / fonds propres moyen pour les grandes compagnies aériennes plane généralement autour 1.5.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

En juillet 2024, Fitch a amélioré la cote de crédit de Delta à Bbb-, reflétant une amélioration de la stabilité financière. Cette mise à niveau a permis à la société de publier des garanties associées à sa facilité de crédit renouvelable d'entreprise, qui était auparavant liée à ses autorités de la route du Pacifique.

Au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2024, Delta a effectué des remboursements de dette importants pour un montant pour 2,4 milliards de dollars, qui comprenait des extinctions précoces totalisant 744 millions de dollars liés à diverses notes sécurisées et non garanties. Cette approche proactive de la gestion de la dette a abouti à un 36 millions de dollars Perte sur l'extinction de la dette enregistrée dans les dépenses non opérationnelles.

Dette et structure de capitaux propres Overview

Delta maintient une approche équilibrée pour financer ses opérations par le biais de la dette et des capitaux propres. Le tableau ci-dessous résume la dette et la structure des capitaux propres de l'entreprise au 30 septembre 2024:

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Delta a stratégiquement équilibré son financement de la dette avec le financement des actions pour soutenir les initiatives de croissance. L'entreprise a généré des flux de trésorerie à partir des opérations totalisant 6,1 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, qui a renforcé sa position de liquidité à 6,9 milliards de dollars. Cette liquidité se compose de trésorerie, d'équivalents de trésorerie, d'investissements à court terme et de montants principaux non accessibles disponibles dans les facilités de crédit renouvelables.

La gestion efficace de la dette et des capitaux propres par Delta lui a permis de faire face aux défis financiers tout en continuant à investir dans des opportunités de croissance, telles que les dépenses en capital de 3,8 milliards de dollars pour la même période. Cet engagement à maintenir une structure financière solide est essentiel pour maintenir ses capacités opérationnelles et son positionnement concurrentiel dans l'industrie du transport aérien.

Évaluation de la liquidité de Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée en utilisant les ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était de 1,14, ce qui indique que les actifs actuels dépassent les passifs actuels. Le ratio rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, se dressait à 0,99, ce qui suggère que la société conserve une situation financière à court terme saine sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs courants, était d'environ 1,2 milliard de dollars au 30 septembre 2024. Cela représente une augmentation de 1,0 milliard de dollars l'année précédente, reflétant l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des flux de trésorerie.

Énoncés de trésorerie Overview

Le communiqué de trésorerie révèle les tendances suivantes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:

• Flux de trésorerie d'exploitation: Généré 6,1 milliards de dollars, contre 5,9 milliards de dollars au cours de la même période de 2023.
• Investir des flux de trésorerie: Utilisé 2,6 milliards de dollars principalement pour les dépenses en capital, y compris les investissements en avions et en technologie.
• Financement des flux de trésorerie: Les sorties de trésorerie de 2,7 milliards de dollars comprenaient 2,4 milliards de dollars pour les remboursements de la dette, reflétant les efforts de réduction de la dette en cours.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la société avait 6,9 milliards de dollars en espèces, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme, ainsi que 2,9 milliards de dollars non accumulés dans les facilités de crédit renouvelables. Cette forte position de liquidité indique des ressources suffisantes pour respecter les obligations et les investissements à venir. Cependant, la dépendance de la société à l'égard des ventes de billets et la saisonnalité des ventes de billets à l'avance peut introduire la volatilité des flux de trésorerie, que les investisseurs devraient surveiller de près.

Delta Air Lines, Inc. (DAL) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

L'évaluation de la société peut être évaluée à l'aide de divers ratios financiers, des tendances des cours des actions, des rendements de dividendes et du consensus des analystes. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces composants à partir de 2024.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est un indicateur clé du montant des investisseurs disposés à payer par dollar de bénéfices. Au 30 septembre 2024, le ratio P / E se dresse à 10.5, calculé sur la base d'un cours de bourse de $20.77 et bénéfice par action (BPA) de $1.97 pour le dernier trimestre.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. Le rapport P / B actuel est 2.1, avec une valeur comptable par action de $9.89.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le ratio EV / EBITDA est une autre mesure critique qui reflète l'évaluation globale de l'entreprise. La valeur d'entreprise est approximativement 28 milliards de dollarset l'EBITDA pour les douze derniers mois est 2,5 milliards de dollars, conduisant à un rapport EV / EBITDA de 11.2.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. Le stock a ouvert l'année à $30.00 et a fluctué entre un bas de $18.00 et un sommet de $35.00. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est $20.77.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société propose actuellement un rendement de dividende de 2.9%, avec un dividende trimestriel de $0.15 par action, résultant en un paiement annuel de $0.60. Le ratio de paiement basé sur l'EPS de $4.08 pour la dernière année est approximativement 14.7%.

Consensus des analystes

Les analystes ont des opinions variées sur l'évaluation de l'action, avec une note consensuelle de Prise. Le prix cible moyen des analystes est $25.00, suggérant un potentiel à la hausse de 20% du prix actuel.

Risques clés face à Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Risques clés face à Delta Air Lines, Inc.

Delta Air Lines, Inc. fait face à divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière à partir de 2024. Ci-dessous est un overview de ces risques.

Concurrence de l'industrie

L'industrie du transport aérien se caractérise par une concurrence intense. En septembre 2024, la société a signalé un 4% Augmentation de la capacité globale, mais les revenus des passagers étaient relativement stables, indiquant des pressions concurrentielles. L'essor des transporteurs à faible coût continue de remettre en question les compagnies aériennes traditionnelles, ce qui a un impact sur la puissance de tarification et la part de marché.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations gouvernementales, y compris les lois sur la sécurité, l'environnement et le travail, présentent des risques. Delta a indiqué que le respect de l'évolution des réglementations environnementales pourrait entraîner une augmentation des coûts opérationnels. Par exemple, la dépense en carburant de la compagnie aérienne constitue approximativement 20% de ses dépenses d'exploitation totales, la rendant sensible aux modifications réglementaires concernant les normes de carburant.

Conditions du marché

L'entreprise est également vulnérable aux fluctuations des conditions économiques et de la demande des consommateurs. La perturbation opérationnelle en juillet 2024 en raison d'un incident de cybersécurité a entraîné une perte de revenus estimée à environ 380 millions de dollars et 7,000 Annulations de vol. Cet incident a réduit la croissance attendue de la capacité d'une année à l'autre 1.5 Points de pourcentage.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent le potentiel de retards et d'annulations des vols, ce qui peut entraîner une augmentation des coûts et une insatisfaction des clients. La société a déclaré une augmentation des dépenses opérationnelles d'environ 170 millions de dollars En raison des efforts de récupération de la panne susmentionnée.

Risques financiers

La dette totale de Delta au 30 septembre 2024 était approximativement 16,6 milliards de dollars, avec des obligations importantes dues dans les années à venir. La hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts d'emprunt, ce qui a un impact sur la rentabilité. Les intérêts de la compagnie aérienne pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient approximativement 567 millions de dollars.

Risques stratégiques

Les plans ambitieux de dépenses en capital de la société, projetés à 5 milliards de dollars Pour 2024, principalement pour les améliorations des avions et de la technologie, exposez-les aux risques associés à l'exécution et à la demande du marché. Tout incapacité à gérer efficacement ces investissements pourrait affecter la rentabilité future.

Stratégies d'atténuation

• Gestion de la dette: Delta a effectué des remboursements importants sur sa dette, y compris approximativement 2,4 milliards de dollars dans les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
• Efficacité opérationnelle: La compagnie aérienne continue de se concentrer sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle pour atténuer les coûts, avec un 6% Augmentation des dépenses d'exploitation totales dues à une capacité plus élevée.
• Couverture de carburant: Pour gérer la volatilité des prix du carburant, Delta utilise des stratégies de couverture, qui ont été critiques étant donné que les prix du carburant ont diminué par 13% d'une année à l'autre.

Perspectives de croissance futures pour Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Perspectives de croissance futures pour Delta Air Lines, Inc.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: l'entreprise continue d'améliorer son expérience client grâce à des mises à niveau technologiques et à des services améliorés. L'introduction de nouveaux modèles d'avions et des dispositions de cabine vise à attirer des clients plus rémunérés, en particulier dans les cours premium.
• Expansions du marché: Delta se concentre sur l'élargissement de ses routes internationales, en particulier dans la région Asie-Pacifique, qui a montré une récupération importante post-pandemique. Les revenus de la région du Pacifique ont augmenté de 23% dans les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
• Acquisitions: les partenariats stratégiques et les acquisitions potentielles sont à l'horizon pour renforcer la part de marché et l'efficacité opérationnelle. Notamment, les coentreprises de Delta avec des transporteurs internationaux, tels que LATAM, devraient améliorer sa présence en Amérique du Sud.

Projections de croissance future des revenus

La croissance des revenus prévue pour 2024 devrait être autour 5%, tiré par une forte demande de déplacements aérien et une capacité accrue, qui devrait croître 6%. Les revenus d'exploitation totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteignent 46,1 milliards de dollars, par rapport à 43,8 milliards de dollars en 2023.

Estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré un revenu net de 2,6 milliards de dollars, résultant en un bénéfice dilué par action de $4.04. Les analystes projettent la rentabilité continue, les bénéfices qui devraient augmenter à mesure que l'efficacité opérationnelle s'améliore et la demande reste forte.

Initiatives et partenariats stratégiques

• L'amélioration continue du programme de fidélité SkyMiles est conçue pour stimuler la rétention de la clientèle et attirer de nouveaux clients, contribuant à l'augmentation des revenus des prix de voyage de fidélité, qui ont augmenté par 10% d'une année à l'autre.
• Les partenariats avec les entreprises technologiques pour rationaliser les opérations et améliorer le service client sont également un objectif, avec des investissements substantiels dans la transformation numérique.

Avantages compétitifs

• Modernisation de la flotte: L'âge moyen de la flotte est 5,8 ans, ce qui améliore l'efficacité énergétique et réduit les coûts de maintenance.
• Fidélité à la marque: Le programme SkyMiles robuste et une forte reconnaissance de marque offrent un avantage concurrentiel pour attirer des affaires répétées.
• Efficacité opérationnelle: Delta a mis en œuvre plusieurs mesures de réduction des coûts qui ont abouti à un 2% diminution des coûts d'exploitation par mile de siège disponible par rapport à l'année précédente.

Ces opportunités de croissance positionnent favorablement l'entreprise pour une performance financière prolongée et une amélioration de la valeur des actionnaires dans les années à venir.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Delta Air Lines, Inc. (DAL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Delta Air Lines, Inc. (DAL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Delta Air Lines, Inc. (DAL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.