FAT Brands Inc. (FAT) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Fat Brands Inc. (FAT)
Comprendre les sources de revenus de Fat Brands Inc.
Les revenus totaux des trois premiers trimestres de 2024 ont augmenté 125,6 millions de dollars, ou 39.0%, atteignant 447,4 millions de dollars par rapport à 321,8 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cette augmentation a été principalement motivée par l'acquisition de Smokey Bones en septembre 2023 et les revenus des nouvelles ouvertures de restaurants.
Répartition des revenus par source
| Source de revenus | Q3 2024 (par milliers) | Q3 2023 (par milliers) | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Redevance | 22,353 | 23,930 | (1,577) | (6.6) |
| Ventes de restaurants | 99,238 | 62,578 | 36,660 | 58.5 |
| Frais de publicité | 9,708 | 9,960 | (252) | (2.5) |
| Revenus d'usine | 9,490 | 9,323 | 167 | 1.8 |
| Frais de franchise | 2,576 | 2,477 | 99 | 4.0 |
| Autres revenus | — | 1,098 | (1,098) | (100.0) |
| Revenus totaux | 143,365 | 109,366 | 34,000 | 31.1 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au troisième trimestre de 2024, les revenus totaux ont atteint 143,4 millions de dollars, qui représente une augmentation de 31.1% depuis 109,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023. La croissance d'une année à l'autre est principalement attribuée à l'acquisition de Smokey Bones et à l'expansion des opérations de restaurant.
Contribution des segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, la répartition des revenus totaux par segment est la suivante:
| Segment | Revenus (en milliers) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Redevance | 67,618 | 15.1% |
| Ventes de restaurants | 312,587 | 69.8% |
| Frais de publicité | 29,569 | 6.6% |
| Revenus d'usine | 28,599 | 6.4% |
| Frais de franchise | 5,170 | 1.2% |
| Autres revenus | 3,829 | 0.9% |
| Revenus totaux | 447,372 | 100% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le changement le plus significatif des sources de revenus a été l'augmentation spectaculaire des ventes de restaurants, qui ont augmenté par 124,6 millions de dollars en glissement annuel, reflétant un taux de croissance de 66.4%. Cette augmentation est largement attribuée à l'acquisition de Smokey Bones et à l'ouverture de nouveaux emplacements de restaurants. Inversement, les redevances ont connu une diminution de 1,6 million de dollars, ou 6.6%, par rapport à l'année précédente.
Dans l'ensemble, le paysage des revenus de l'entreprise a considérablement évolué en raison des acquisitions stratégiques et des extensions opérationnelles, la positionnant pour une croissance future.
Une plongée profonde dans Fat Brands Inc. (FAT) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de Fat Brands Inc.
Marge bénéficiaire brute: Le bénéfice brut pour les trente-neuf semaines clos le 29 septembre 2024 était 447,4 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire brute d'environ 19.6%. En comparaison, le bénéfice brut pour la même période en 2023 était 321,8 millions de dollars, reflétant une marge bénéficiaire brute autour 19.6% aussi.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, a été $ (12,9 millions), représentant une marge bénéficiaire d'exploitation de (2.9)%. Pour la même période en 2023, le résultat d'exploitation était 25,5 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire d'exploitation de 7.9%.
Marge bénéficiaire nette: La perte nette pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024 était $ (122,4 millions), traduisant par une marge bénéficiaire nette de (27.4)%. En 2023, la perte nette était (63,9 millions de dollars), avec une marge bénéficiaire nette de (19.9)%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, les revenus totaux ont augmenté de 125,6 millions de dollars, ou 39.0%, par rapport à la même période en 2023. Malgré cette croissance des revenus, les coûts et les dépenses ont augmenté par 163,9 millions de dollars, ou 55.3%, conduisant à une détérioration des mesures de rentabilité.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | Fat Brands Inc. (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 19.6% | 30.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | (2.9)% | 10.0% |
| Marge bénéficiaire nette | (27.4)% | 5.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les frais généraux et administratifs ont connu une augmentation significative de 31,2 millions de dollars, ou 49.7%, atteignant 94,0 millions de dollars Au cours des trois premiers trimestres de 2024. Cette augmentation a été largement attribuée à l'acquisition d'os smokey et aux frais professionnels accrus.
Coût des revenus des restaurants et de l'usine a chuté par 118,2 millions de dollars, ou 66.5%, totalisant 295,9 millions de dollars Au cours de la même période, qui indique une augmentation substantielle des coûts opérationnels directement associés aux acquisitions récentes.
Les frais d'amortissement et d'amortissement ont également augmenté 10,0 millions de dollars, ou 46.9%, totalisant 31,2 millions de dollars Pour les trois premiers trimestres de 2024, reflétant l'impact des nouvelles propriétés et équipements.
Refranchisant la perte nette: La perte nette de réflexion pour les trente-neuf semaines clos le 29 septembre 2024, était 1,8 million de dollars, par rapport à 0,7 million de dollars Au cours de la même période en 2023, mettant en évidence les défis en cours dans l'optimisation de la stratégie de réfrosification.
Dans l'ensemble, bien que la croissance des revenus soit évidente, l'augmentation des coûts et pertes opérationnels indiquent un besoin de stratégies améliorées de gestion des coûts pour améliorer les mesures de rentabilité à progresser.
Dette vs Equity: How Fat Brands Inc. (FAT) finance sa croissance
Dette vs Equity: How Fat Brands Inc. finance sa croissance
Au 29 septembre 2024, le passif total de la société était 1 339,6 millions de dollars, qui comprend une partie actuelle de la dette à long terme de 49,1 millions de dollars et dette à long terme de 1 177,9 millions de dollars.
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 3.23, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie 1.5. Cela indique une dépendance plus élevée au financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Niveau de dette
La rupture de la structure de la dette montre une dette titrisée totale de 1 249,1 millions de dollars. La société a entrepris plusieurs émissions de dettes récentes, notamment:
- Notes sécurisées à taux fixe total 350 millions de dollars publié en juillet 2021.
- Supplémentaire 113,5 millions de dollars dans les billets garantis émis en décembre 2022.
- Plus loin 98 millions de dollars dans les billets garantis émis en septembre 2023.
Notes de crédit et activité de refinancement
Les notations de crédit de la Société n’ont pas été spécifiées dans les données disponibles, mais elle a engagé des activités de refinancement, notamment le rachat des actions privilégiées remboursables et les ajustements des taux d’intérêt sur la dette existante.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La Société a émis des actions communes et privilégiées pour renforcer sa position de capitaux propres, avec un total de 3,782,459 actions de la série B Cumulative Preferred Stock en circulation au 29 septembre 2024, et des offres d'actions ordinaires ajoutant 3,1 millions de dollars dans les trois premiers trimestres de 2024.
En outre, la société a montré une volonté d'utiliser le financement des actions si nécessaire, comme indiqué par les flux de trésorerie des activités de financement qui ont fourni 46,6 millions de dollars dans les trois premiers trimestres de 2024.
| Type de dette | Montant (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| Notes sécurisées à taux fixe | $350.0 | N / A | N / A |
| Notes sécurisées supplémentaires | $113.5 | N / A | N / A |
| Notes d'équipement Twin Peaks | $4.7 | 5/5/2027 au 7/07/2028 | 7,99% à 11,50% |
| Prêt de construction Twin Peaks III | $3.6 | 12/28/2024 | Prime + 1% |
| Note à ordre Twin Peaks | $0.1 | 10/4/2024 | 5.30% |
La stratégie financière de l'entreprise reflète une dépendance significative à la dette pour financer sa croissance, avec un accent notable sur le maintien de la liquidité grâce à une combinaison de dettes et de financement par actions.
Évaluation de la liquidité de Fat Brands Inc. (FAT)
Évaluation des liquidités de Fat Brands Inc.
Ratio actuel: Depuis le 29 septembre 2024, le ratio actuel est calculé à 0.62, indiquant que pour chaque dollar de passifs courants, la société a 0,62 $ en actifs courants.
Rapport rapide: Le ratio rapide se situe 0.41, reflétant la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme sans s'appuyer sur la vente de l'inventaire.
Fonds de roulement: Le fonds de roulement au 29 septembre 2024 (24,6 millions de dollars), dénotant un déficit des actifs actuels contre les passifs actuels.
| Ratios de liquidité | 29 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Ratio actuel | 0.62 | 0.75 |
| Rapport rapide | 0.41 | 0.56 |
| Fonds de roulement | (24,6 millions de dollars) | (12,3 millions de dollars) |
Analyse des états de trésorerie
Le communiqué de trésorerie pour les trente-neuf semaines terminés le 29 septembre 2024 révèle les éléments suivants:
- L'argent net utilisé dans les activités d'exploitation: (45,8 millions de dollars)
- L'argent net utilisé dans les activités d'investissement: (26,0 millions de dollars)
- L'argent net fourni par les activités de financement: 46,6 millions de dollars
- Flux de trésorerie nets: (25,2 millions de dollars)
| Composants de trésorerie | 29 septembre 2024 | 24 septembre 2023 |
|---|---|---|
| L'argent net utilisé dans les activités d'exploitation | (45,8 millions de dollars) | (23,0 millions de dollars) |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | (26,0 millions de dollars) | (14,3 millions de dollars) |
| L'argent net fourni par les activités de financement | 46,6 millions de dollars | 107,4 millions de dollars |
| Flux de trésorerie nets | (25,2 millions de dollars) | 70,1 millions de dollars |
Préoccupations potentielles de liquidité
Au 29 septembre 2024, la Société a des espèces et des espèces restreintes de 66,7 millions de dollars, à partir de 91,9 millions de dollars Fin décembre 2023. La diminution de la liquidité soulève des préoccupations concernant la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme et à financer les opérations en cours.
De plus, l'entreprise a des responsabilités équivalent à 91,8 millions de dollars liés aux options de put sur le stock privilégié cumulatif de la série B, ce qui pourrait soustraire davantage la liquidité si elle est exercée.
La perte nette substantielle de (122,4 millions de dollars) pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, par rapport à (63,9 millions de dollars) Au cours de l'année précédente, exacerbe ces défis de liquidité.
Fat Brands Inc. (FAT) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
En 2024, les mesures d'évaluation de l'entreprise révèlent des informations importantes sur sa santé financière. Ces mesures incluent le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et aux ratios de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA).
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à -2,74, reflétant une perte nette par action de 2,74 $ pour le dernier trimestre. Cela indique que l'entreprise ne génère actuellement pas de bénéfices, d'où le ratio P / E négatif.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B est calculé en utilisant la valeur comptable des capitaux propres, qui est négatif en raison du déficit accumulé de 391,2 millions de dollars au 29 septembre 2024. Cela suggère que la société peut être sous-évaluée en fonction de sa base d'actifs, bien que le livre négatif La valeur complique les interprétations d'évaluation traditionnelles.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise provient de la capitalisation boursière totale de la société plus sa dette, moins en espèces. Le rapport EV / EBITDA reflète actuellement un rapport de -12,8, indiquant des pertes opérationnelles significatives.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu une volatilité, avec un minimum de 0,90 $ et un sommet de 3,50 $. L'action se négocie actuellement environ 1,20 $. Ces fluctuations mettent en évidence l'incertitude des investisseurs concernant la rentabilité future de l'entreprise.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré des dividendes en espèces de 0,14 $ par action au cours des quatre derniers trimestres, ce qui a entraîné un paiement de dividende total de 2,4 millions de dollars par trimestre. Cependant, compte tenu de la perte nette actuelle, le ratio de paiement n'est effectivement pas applicable, car des dividendes sont versés malgré les pertes de l'entreprise.
Consensus des analystes
Le consensus parmi les analystes est mitigé, avec des notes indiquant 1 achat, 2 retenues et 1 vente. Cela reflète des opinions divisées sur les performances futures de l'action en fonction de ses mesures financières et des conditions de marché actuelles.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | -2.74 |
| Ratio de prix / livre (P / B) | Négatif (en raison d'un déficit accumulé) |
| Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA) | -12.8 |
| Prix de l'action (à jour) | $1.20 |
| Dividende par action | $0.14 |
| Paiement de dividende trimestriel | 2,4 millions de dollars |
| Consensus des analystes | 1 Acheter, 2 retenus, 1 Vendre |
Risques clés face à Fat Brands Inc. (FAT)
Risques clés face à Fat Brands Inc. (FAT)
Fat Brands Inc. opère dans une industrie de la restauration hautement compétitive, qui présente des risques internes et externes importants qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. La société fait face à des défis des concurrents établis et des nouveaux entrants, faisant de la rétention de parts de marché une préoccupation critique.
Concurrence de l'industrie
L'industrie de la restauration se caractérise par une concurrence intense, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Les marques de graisses rivalisent avec d'autres systèmes de franchise et des opérateurs indépendants, ce qui peut affecter les stratégies de tarification et les marges bénéficiaires. Par exemple, au troisième trimestre de 2024, le chiffre d'affaires total de la société a augmenté de 34,0 millions de dollars, ou 31.1%, par rapport à l'année précédente, entraînée en grande partie par l'acquisition de Smokey Bones. Cependant, le paysage concurrentiel reste un défi car il nécessite des efforts continus d'innovation et de marketing pour attirer et retenir les clients.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations, en particulier ceux liés à la sécurité alimentaire, aux lois du travail et aux politiques environnementales, peuvent avoir un impact sur les opérations. L'entreprise a connu une augmentation des frais généraux et administratifs, qui ont augmenté par 10,0 millions de dollars, ou 41.0%, au troisième trimestre 2024, principalement attribué à l'augmentation des frais professionnels liés aux litiges en cours. La conformité à l'évolution des réglementations peut entraîner des coûts supplémentaires et des ajustements opérationnels.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les ralentissements économiques, l'inflation et les changements dans les préférences des consommateurs, présentent des risques à la rentabilité. Par exemple, la société a signalé une perte nette de 44,8 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024, par rapport à une perte de 24,7 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. Ces pertes peuvent être exacerbées par la hausse des coûts des biens et services, ce qui affecte la rentabilité globale.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les défis liés aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement, aux pénuries de personnel et à la gestion des restaurants appartenant à l'entreprise. Le coût des revenus des restaurants et de l'usine a augmenté par 96,8 millions de dollars, ou 63.6%, au troisième trimestre 2024, principalement en raison de l'acquisition et de l'augmentation des ventes. Ces souches opérationnelles peuvent entraver la capacité de l'entreprise à maintenir la qualité des services et la satisfaction des clients.
Risques financiers
Fat Brands a des obligations financières importantes, le passif total atteignant 1,34 milliard de dollars Au 29 septembre 2024. La société a des antécédents de pertes nettes, accumulant un déficit de 391,2 millions de dollars. La dépendance à l'égard du financement de la dette suscite des préoccupations concernant la liquidité et la capacité de respecter les clauses financières, ce qui pourrait entraîner une pression financière supplémentaire si elle n'est pas gérée efficacement.
Risques stratégiques
La stratégie de l'entreprise d'expansion par le biais d'acquisitions présente des risques associés à l'intégration et à l'alignement culturel. L'acquisition de Smokey Bones en septembre 2023 a nécessité des ajustements de capital et opérationnels supplémentaires, reflétant un pivot stratégique qui pourrait poser des risques s'il n'est pas bien exécuté. Le potentiel de défis d'intégration peut entraîner des inefficacités et un impact sur les performances globales.
Stratégies d'atténuation
- Mettre en œuvre une analyse concurrentielle robuste pour rester en avance sur les tendances du marché.
- Améliorer les mesures de conformité pour s'adapter efficacement aux changements réglementaires.
- Développer une chaîne d'approvisionnement diversifiée pour atténuer les risques opérationnels.
- S'engager dans une planification financière stratégique pour gérer efficacement la dette et la liquidité.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence élevée affectant les prix et la part de marché | Croissance des revenus de 34,0 millions de dollars au troisième trimestre 2024 |
| Changements réglementaires | Augmentation des coûts de conformité en raison de nouvelles réglementations | Les frais généraux et administratifs ont augmenté de 10,0 millions de dollars |
| Conditions du marché | Ralentissements économiques affectant les dépenses de consommation | Perte nette de 44,8 millions de dollars en 2024 |
| Risques opérationnels | Défis dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la dotation | Le coût des revenus a augmenté de 96,8 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés et préoccupations de liquidité | Passif total de 1,34 milliard de dollars |
| Risques stratégiques | Défis d'intégration des acquisitions | Augmentation des exigences en matière de capital post-acquisition |
Perspectives de croissance futures pour Fat Brands Inc. (FAT)
Perspectives de croissance futures pour Fat Brands Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés, notamment:
- Acquisitions: L'acquisition de Smokey Bones en septembre 2023 a considérablement contribué à la croissance des revenus.
- Extension du marché: Les plans en cours pour l'expansion mondiale des franchises devraient améliorer la présence de la marque.
- Innovations de produits: L'introduction de nouveaux éléments de menu et les améliorations des offres existantes visent à attirer une clientèle plus large.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 125,6 millions de dollars, ou 39.0%, à 447,4 millions de dollars par rapport à 321,8 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. L'augmentation est attribuée aux restaurants et acquisitions nouvellement ouverts.
La croissance des revenus prévue pour le prochain exercice est estimé à environ 20-25%, tiré par l'expansion continue de la franchise et les améliorations opérationnelles.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise poursuit activement des partenariats stratégiques avec des franchises locales pour faciliter l'entrée du marché dans de nouvelles régions. Ces partenariats sont conçus pour tirer parti de l'expertise locale et réduire les risques d'investissement initiaux.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:
- Portfolio de marque diversifié: La société exploite plusieurs marques bien connues, offrant une résilience contre les fluctuations du marché.
- Modèle de franchise solide: Un modèle de franchise robuste permet une expansion rapide avec des dépenses en capital inférieures.
- Chaîne d'approvisionnement établie: Une chaîne d'approvisionnement efficace prend en charge la gestion des coûts et la cohérence des produits entre les emplacements.
Financier Overview et mesures clés
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 143,4 millions de dollars | 109,4 millions de dollars | +31.1% |
| Perte nette | (44,8) millions de dollars | (24,7) millions de dollars | -81.7% |
| Dépenses d'exploitation | 152,2 millions de dollars | 102,7 millions de dollars | +48.1% |
| Frais généraux et administratifs | 34,5 millions de dollars | 24,5 millions de dollars | +41.0% |
| Coût des revenus des restaurants | 96,8 millions de dollars | 59,2 millions de dollars | +63.6% |
Conclusion
La trajectoire de l'entreprise suggère un fort potentiel de croissance future grâce à des acquisitions stratégiques, à une expansion du marché et à l'efficacité opérationnelle. Les mesures financières indiquent une réponse solide aux initiatives stratégiques récentes.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- FAT Brands Inc. (FAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of FAT Brands Inc. (FAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View FAT Brands Inc. (FAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.