Briser le premier bancorp. (FBP) Santé financière: aperçus clés pour les investisseurs

Comprendre First Bancorp. (FBP) Strots de revenus

Comprendre les sources de revenus de First Bancorp

Premier bancorp génère des revenus principalement par le biais de deux sources principales: le revenu net des intérêts et les revenus sans intérêt. La ventilation de ces sources de revenus est essentielle pour évaluer la santé financière de l'entreprise.

Répartition des sources de revenus

• Revenu net d'intérêt:
  • Le revenu net des intérêts pour le troisième trimestre 2024 était 202,1 millions de dollars, une augmentation de 199,6 millions de dollars au T2 2024.
  • Les revenus d'intérêt étaient 274,7 millions de dollars Alors que les intérêts des intérêts étaient 72,6 millions de dollars.
  • Les actifs moyens d'intérêt totalisent 18,86 milliards de dollars.
• Revenus non intérêts:
  • Le revenu non intérimaire pour le troisième trimestre 2024 était 32,5 millions de dollars, par rapport à 32,0 millions de dollars au T2 2024.
  • Les principaux composants comprenaient:
    • Frais de service et frais sur les comptes de dépôt: 9,7 millions de dollars
    • Activités bancaires hypothécaires: 3,2 millions de dollars
    • Revenu de la Commission d'assurance: 3,0 millions de dollars
    • Carte et revenu de traitement: 11,8 millions de dollars

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre montre une performance stable:

Contribution de différents segments d'entreprise

Les contributions de différents segments d'entreprise aux revenus globaux sont les suivants:

• Prêts commerciaux: Croissance significative dans ce segment, avec des origines totales de prêt s'élevant à 1,2 milliard de dollars au troisième trimestre 2024, une augmentation de 43,1 millions de dollars à partir du T2 2024.
• Prêts à la consommation: L'augmentation des revenus des intérêts sur les prêts à la consommation a contribué 1,4 million de dollars au revenu net des intérêts.
• Titres d'investissement: Une baisse des revenus d'intérêts des titres d'investissement a été noté, reflétant un 1,0 million de dollars déclin.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:

• La marge d'intérêt net a augmenté à 4.25% au troisième trimestre 2024, en haut de 4.22% au T2 2024.
• La croissance des revenus sans intérêt a été motivée par des volumes transactionnels plus élevés dans les revenus de cartes et de traitement, qui ont augmenté par 0,2 million de dollars.
• La provision pour les pertes de crédit a augmentée à 15,2 millions de dollars au troisième trimestre 2024, reflétant des factures plus élevées dans les prêts à la consommation.

Dans l'ensemble, l'analyse des revenus de First Bancorp reflète une performance stable au milieu des conditions du marché changeantes, avec des contributions importantes à la fois des intérêts nets et des flux de revenus sans intérêt.

Une plongée profonde dans First Bancorp. (FBP) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de First Bancorp

Marge bénéficiaire brute: Pour le troisième trimestre de 2024, la marge bénéficiaire brute était 68.6%, par rapport à 68.9% au cours du trimestre précédent.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour le troisième trimestre 2024 se tenait à 49.5%, à partir de 50.2% au T2 2024.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette a été signalée à 36.3% pour le Q3 2024, légèrement inférieur à 37.2% au T2 2024.

Le tableau suivant résume les mesures de rentabilité au cours des cinq derniers trimestres:

En termes de tendances, les mesures de rentabilité indiquent une baisse progressive des marges au cours des cinq derniers trimestres. La marge bénéficiaire brute a diminué de 70.0% au troisième trimestre 2023 à 68.6% au troisième trimestre 2024. Cette tendance se reflète à la fois dans les marges de fonctionnement et net.

Comparativement, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie se situe à peu près 65.0%, tandis que la marge bénéficiaire d'exploitation 48.0% Et la marge bénéficiaire nette concerne 35.0%. Cela positionne l'entreprise supérieure à la moyenne en termes de mesures de rentabilité.

L'efficacité opérationnelle peut être analysée davantage à travers le rapport d'efficacité, qui pour le troisième trimestre 2024 a été signalé à 52.41%, reflétant une augmentation de 51.23% au T2 2024. Cela suggère que l'entreprise gère efficacement ses coûts, bien que la hausse du ratio d'efficacité indique une augmentation des coûts opérationnels relatifs aux revenus.

Le tableau suivant met en évidence le rapport d'efficacité au cours des cinq derniers trimestres:

Dans l'ensemble, les mesures de rentabilité indiquent une forte santé financière, mais avec une légère tendance à la baisse qui peut mériter l'attention des investisseurs à la recherche de performances soutenues au cours des prochains trimestres.

Dette vs Equity: Comment First Bancorp. (FBP) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment First Bancorp finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 30 septembre 2024, First Bancorp a déclaré un passif total d'environ 17,2 milliards de dollars, reflétant une diminution de 231,6 millions de dollars à partir du 30 juin 2024. La dette totale de la société comprend des obligations à long terme et à court terme, avec des composantes importantes, notamment:

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / capital-investissement pour First Bancorp au 30 septembre 2024 se tenait à 10.06, calculé à partir des passifs totaux de 17,2 milliards de dollars et les capitaux propres totaux de 1,7 milliard de dollars. Ce ratio est significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1.5, indiquant une utilisation plus agressive de l'effet de levier pour financer la croissance.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Au troisième trimestre 2024, First Bancorp a été racheté 50 millions de dollars de débentures subordonnées juniors dans le cadre de sa stratégie visant à optimiser la structure du capital. Les notations de crédit de la société restent stables, les évaluations récentes indiquant une situation financière solide au milieu des ajustements du marché en cours.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

First Bancorp maintient un équilibre prudent entre la dette et le financement des actions. Les capitaux propres totaux des actionnaires s'élevant à 1,7 milliard de dollars, la société a été en mesure de tirer parti de son capital efficacement tout en gérant les risques associés à des niveaux de créance élevés. Les ratios de capital de la Société dépassent les exigences réglementaires, avec un ratio de capital de niveau 1 (CET1) commun 16.18% Au 30 septembre 2024.

Le tableau suivant résume les principales mesures financières liées à la dette et aux capitaux propres:

Évaluation du premier bancorp. (FBP) Liquidité

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour l'entreprise se tenait à 1.37 Au 30 septembre 2024, indiquant une position de liquidité saine. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, a été signalé à 1.15 pour la même période, suggérant suffisamment d'actifs liquides pour couvrir les passifs actuels.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était approximativement 1,5 milliard de dollars, reflétant une légère augmentation de 1,4 milliard de dollars au cours du trimestre précédent. Cette augmentation est attribuée à une augmentation des équivalents en espèces et en espèces, qui ont atteint 685,4 millions de dollars, à partir de 586,3 millions de dollars.

Énoncés de trésorerie Overview

Le relevé de flux de trésorerie illustre les tendances suivantes pour le troisième trimestre de 2024:

• Flux de trésorerie d'exploitation: L'argent net fourni par les activités d'exploitation était 150 millions de dollars.
• Investir des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités d'investissement a totalisé 80 millions de dollars, principalement pour l'acquisition de titres de créance.
• Financement des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités de financement était 70 millions de dollars, principalement en raison du paiement des dividendes s'élevant à 26,1 millions de dollars et le rachat de 50 millions de dollars dans les débentures subordonnées juniors.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

La société organise un poste de liquidité robuste avec un total de liquidités disponibles pour atteindre 18.43% de l'actif total. Cela comprend 1,8 milliard de dollars en titres liquides de haute qualité et 964,7 millions de dollars dans la capacité de prêt disponible à la Federal Home Loan Bank (FHLB). De plus, il n'y a pas de problèmes de liquidité immédiats, car les dépôts totaux, à l'exclusion des CD négociés, ont été signalés à 15,8 milliards de dollars.

Est le premier bancorp. (FBP) surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si First Bancorp. est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est une métrique cruciale pour évaluer l'évaluation d'une entreprise. Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action (EPS) était $0.45. Le cours de l'action à la fin du troisième trimestre était $21.17. Il en résulte un rapport P / E de:

Ratio P / E = cours des actions / BPA = 21,17 $ / 0,45 $ = 47,04

Ratio de prix / livre (P / B)

Ensuite, nous évaluons le rapport P / B. La valeur comptable par action au 30 septembre 2024, était $10.38. Le rapport P / B est calculé comme suit:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 21,17 $ / 10,38 $ = 2,04

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour le rapport EV / EBITDA, nous calculons d'abord la valeur d'entreprise (EV). La capitalisation boursière au 30 septembre 2024 est calculée en multipliant le cours de l'action par le nombre total d'actions en circulation (approximativement 163,1 millions):

Cap

La dette totale n'est pas spécifiée, mais elle peut être dérivée des états financiers. En supposant des passifs totaux d'environ 17,2 milliards de dollars et les équivalents en espèces de 685,4 millions de dollars, nous estimons:

EV = CAP bassable + dette totale - Cash = 3,45 milliards de dollars + 17,2 milliards de dollars - 0,6854 milliard de dollars = 19,9646 milliards de dollars

L'EBITDA n'est pas directement fourni, mais nous pouvons utiliser le bénéfice d'exploitation et ajuster les dépenses non monétaires. Pour le troisième trimestre de 2024, le revenu avant l'impôt sur le revenu était 96,39 millions de dollarset en supposant un taux d'imposition approximativement 23.7%, nous estimons:

EBITDA ≈ Revenu opérationnel = 96,39 millions de dollars + 22,66 millions de dollars = 119,05 millions de dollars

Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = EV / EBITDA = 19,9646 milliards de dollars / 119,05 millions de dollars = 167,62

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, les actions de First Bancorp. Ont connu une croissance significative. Le cours de l'action fin septembre 2023 était $13.46, et il est monté à $21.17 En septembre 2024. Cela représente une augmentation de:

Augmentation en pourcentage = ((21,17 - 13,46) / 13,46) 100 ≈ 57,77%

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende en espèces de $0.16 par action pour le troisième trimestre de 2024. Pour calculer le rendement du dividende:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = (0,16 $ 4) / 21,17 $ ≈ 3,02%

Le ratio de distribution de dividendes peut être calculé comme suit:

Ratio de paiement = dividendes / revenu net = 0,16 $ / 0,45 $ ≈ 35,39%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les dernières notes d'analystes, le consensus pour First Bancorp. est:

• Acheter: 5 analystes
• Prise: 2 analystes
• Vendre: 0 analystes

Résumé des mesures d'évaluation

Risques clés face à First Bancorp. (FBP)

Risques clés auxquels First Bancorp

Overview de risques internes et externes

First Bancorp fait face à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Les risques clés comprennent:

• Concours de l'industrie: Une concurrence intense dans le secteur bancaire, en particulier à Porto Rico et dans les îles Vierges américaines, peut entraîner une pression sur les taux d'intérêt et la demande de prêts.
• Modifications réglementaires: La conformité à l'évolution des réglementations peut augmenter les coûts opérationnels et affecter la rentabilité.
• Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent avoir un impact sur les performances du prêt et augmenter les pertes de crédits.

Risques opérationnels, financiers ou stratégiques

Des rapports sur les résultats récents ont mis en évidence plusieurs risques opérationnels et financiers:

• Qualité du crédit: L'allocation pour les pertes de crédit (ACL) pour les prêts et les baux financiers a été signalée à 1.98% Au 30 septembre 2024, une diminution de 2.06% en juin 2024, indiquant des problèmes de risque de crédit potentiels.
• Offres nettes: Les redevances nettes ont augmenté à 24,0 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, à partir de 21,0 millions de dollars au T2 2024.
• Actifs non performants: Les actifs totaux non performants ont diminué à 119,1 millions de dollars au 30 septembre 2024, à partir de 126,9 millions de dollars en juin 2024.

Stratégies d'atténuation

First Bancorp a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:

• Surveillance améliorée du crédit: Évaluations en cours de la qualité du crédit et de la gestion proactive des portefeuilles de prêts.
• Gestion du capital: La société a racheté 50,0 millions de dollars de débentures subordonnées juniors pour optimiser sa structure de capital.
• Gestion des liquidités: Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces sont équipés de 685,4 millions de dollars, qui, ainsi que d'autres actifs liquides, ont fourni un rapport de liquidité de 18.43% de l'actif total.

Perspectives de croissance futures pour First Bancorp. (FBP)

Perspectives de croissance futures pour First Bancorp

Analyse des principaux moteurs de croissance

Le premier Bancorp se positionne stratégiquement pour capitaliser sur plusieurs moteurs de croissance:

• Originations du prêt: Les origines du prêt total au troisième trimestre 2024 1,2 milliard de dollars, une croissance de 43,1 millions de dollars à partir du T2 2024. Cela comprend une augmentation significative des prêts commerciaux et de construction, en particulier à Porto Rico où les origines étaient 902,2 millions de dollars par rapport à 840,5 millions de dollars au cours du trimestre précédent.
• Extension du marché: L'expansion de la banque en Floride a commencé à donner des résultats, avec des origines de prêt dans cette région s'élevant à 248,4 millions de dollars Malgré une légère baisse par rapport au trimestre précédent.
• Innovations de produits: L'accent mis sur l'amélioration des capacités bancaires numériques devrait attirer plus de clients et augmenter les volumes de transactions.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les analystes projettent la croissance régulière des revenus pour First Bancorp, avec des estimations des bénéfices suggérant:

• Revenu net: S'attendait à se stabiliser 73,7 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, légèrement en bas de 75,8 millions de dollars au T2 2024 mais reflétant une solide base opérationnelle.
• Bénéfice par action: Prévu pour rester autour $0.45 par part diluée.
• Retour sur les actifs moyens: Estimé à 1.55%, indiquant une utilisation efficace des actifs.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

La banque poursuit diverses initiatives stratégiques pour renforcer la croissance:

• Optimisation du capital: La rédemption de 50 millions de dollars Dans les débentures subordonnées juniors, s'aligne sur la stratégie de gestion des capitaux de la banque pour réduire les coûts de financement.
• Partenariats: Les collaborations avec les sociétés fintech pour améliorer la prestation de services et étendre la portée des clients sont en cours.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

First Bancorp bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels qui améliorent son potentiel de croissance:

• Base de capital forte: Au troisième trimestre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires se tenaient à 1,7 milliard de dollars, offrant une base solide pour la croissance.
• Position de liquidité: Le ratio de liquidité de la banque était approximativement 18.43% du total des actifs, indiquant une capacité robuste pour respecter les obligations financières.
• Présence du marché: Une présence bien établie à Porto Rico et une empreinte croissante en Floride donne accès à divers sources de revenus.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• First BanCorp. (FBP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of First BanCorp. (FBP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View First BanCorp. (FBP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.