Five Point Holdings, LLC (FPH) Bundle
Comprendre Five Point Holdings, LLC (FPH) Structure de revenus
Comprendre Five Point Holdings, LLC’s Revenue Stracy
La rupture de la santé financière de Five Point Holdings, LLC (FPH) implique d'analyser ses sources de revenus et ses tendances. La société génère des revenus principalement par le biais de services de vente de terrains et de gestion.
Sources de revenus primaires
Le tableau suivant résume les principales sources de revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023.
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Ventes de terres | $372 | $60,694 | $1,214 | $61,280 |
| Services de gestion - Partie liée | $15,915 | $4,392 | $74,679 | $29,191 |
| Propriétés de fonctionnement | $128 | $250 | $371 | $749 |
| Revenus totaux | $17,013 | $65,923 | $78,140 | $92,973 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont diminué par 74.2% De 65,9 millions de dollars en 2023 à 17,0 millions de dollars en 2024. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus a diminué par 16.0% De 93,0 millions de dollars en 2023 à 78,1 millions de dollars en 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les contributions des revenus de différents segments pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 sont les suivants:
- Valence: 372 000 $
- San Francisco: 171 000 $
- Grand parc: 15 915 000 $
- Commercial: 115 000 $
Cela indique que le segment du Grand Park est le principal contributeur aux revenus, en particulier grâce aux services de gestion.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
La baisse significative des revenus des ventes de terrains est attribuée à l'absence de ventes de terrains en 2024 par rapport à l'année précédente, où les ventes de terrains ont totalisé 60,7 millions de dollars. La diminution a été partiellement compensée par une augmentation substantielle des revenus des services de gestion, qui est passé de 4,4 millions de dollars au T3 2023 à 15,9 millions de dollars au troisième trimestre 2024. la même période en 2023.
Dans l’ensemble, la structure des revenus de la société est en transition, avec un passage notable des ventes de terrains aux services de gestion en tant que moteur des revenus clés.
Une plongée profonde dans Five Point Holdings, LLC (FPH) rentable
Une plongée profonde dans Five Point Holdings, la rentabilité de LLC
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pendant les trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré un revenu net de 12,3 millions de dollars, par rapport à 14,2 millions de dollars pour la même période en 2023. Le revenu net attribuable à l'entreprise était 4,8 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, à partir de 6,6 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le résultat net atteint 56,6 millions de dollars, légèrement plus élevé que 55,0 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Notamment, les revenus totaux ont diminué de 16.0%, tombant à 78,1 millions de dollars depuis 93,0 millions de dollars.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était approximativement 26.7%, tandis que la marge de bénéfice d'exploitation se tenait à 10.5%. En comparaison, les moyennes de l'industrie pour les marges bénéficiaires brutes et opérationnelles sont là 30% et 15%, respectivement.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses de vente, générale et administrative (SG&A) ont totalisé 11,9 millions de dollars, conforme à la même période en 2023. Le coût des services de gestion a augmenté de 79.5% à 4,3 millions de dollars au troisième trimestre 2024 en raison de dépenses d'amortissement plus élevées. La société a déclaré des capitaux propres dans les bénéfices des entités non consolidées de 12,0 millions de dollars pour le troisième trime 0,6 million de dollars au troisième trimestre 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 12,3 millions de dollars | 14,2 millions de dollars | 56,6 millions de dollars | 55,0 millions de dollars |
| Revenu net attribuable à l'entreprise | 4,8 millions de dollars | 6,6 millions de dollars | 21,8 millions de dollars | 25,6 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire brute | 26.7% | N / A | 26.7% | N / A |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 10.5% | N / A | 10.5% | N / A |
| Dépenses SG et A | 11,9 millions de dollars | 11,9 millions de dollars | 37,0 millions de dollars | 38,4 millions de dollars |
| Capitaux propres des gains des entités non consolidées | 12,0 millions de dollars | (0,6 million de dollars) | 45,1 millions de dollars | 52,6 millions de dollars |
Dette vs Équité: How Five Point Holdings, LLC (FPH) finance sa croissance
Dette vs Equity: How Five Point Holdings, LLC finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, Five Point Holdings, LLC a déclaré une dette totale de 524,9 millions de dollars. Cela comprend:
- 10,500% de nouveaux billets pour personnes âgées dus 2028: 523,5 millions de dollars
- 7,875% de billets de senior dû 2025: 1,5 million de dollars
La dette à long terme de la société se compose principalement des nouveaux billets de premier rang, qui ont accumulé des intérêts à un taux de 10.500% jusqu'en novembre 2025, augmentant à 11.000% de novembre 2025 à novembre 2026, et 12.000% par la suite.
En termes de dette à court terme, au 30 septembre 2024, la société avait 1,5 million de dollars dans les passifs actuels liés aux notes de 7,875%.
Le ratio dette / fonds propres est une mesure clé pour évaluer l'effet de levier financier. Actuellement, Five Point Holdings a un ratio d'endettement 0.75 Lorsque vous envisagez des capitaux propres totaux de 702,5 millions de dollars. Ce ratio se situe dans la gamme standard de l'industrie, indiquant une approche équilibrée pour tirer parti de la dette contre le financement par actions.
Une activité récente comprend un échange de 623,5 millions de dollars des notes de premier rang existantes pour les nouvelles notes seniors et 100 millions de dollars en espèces. Cette transaction a été achevée en janvier 2024, permettant à l'entreprise d'améliorer sa position de liquidité. La Société maintient une cote de crédit qui soutient sa capacité d'emprunt, bien que des notes spécifiques n'aient pas été divulguées.
En équilibrant le financement de la dette et le financement des actions, Five Point Holdings se concentre sur le maintien d'une liquidité adéquate. Au 30 septembre 2024, la société avait 224,5 millions de dollars en espèces et 125 millions de dollars disponible sous sa facilité de crédit renouvelable, offrant une liquidité totale de 349,5 millions de dollars.
| Type de dette | Montant (million de dollars) | Taux d'intérêt | Date d'échéance |
|---|---|---|---|
| Nouvelles notes supérieures | 523.5 | 10.500% (passant à 12 000%) | 15 janvier 2028 |
| Notes seniors | 1.5 | 7.875% | 15 novembre 2025 |
Five Point Holdings, LLC utilise stratégiquement sa dette et sa structure de capitaux propres pour financer la croissance tout en gérant le risque financier. L'accent est mis sur le maintien de la liquidité et un ratio de dette / capital-investissement gérable qu'il le positionne favorablement sur le marché, permettant un investissement continu dans des projets de développement dans ses segments opérationnels.
Évaluation des liquidités de cinq points, LLC (FPH)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel a été calculé à peu près 0.82. Cela reflète un équilibre actuel des actifs d'environ 384,5 millions de dollars contre les passifs actuels de 469,2 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à peu près 0.67, en utilisant des équivalents en espèces et en espèces de 224,5 millions de dollars et les créances de 215,3 millions de dollars contre les passifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
La tendance du fonds de roulement a montré une baisse, le fonds de roulement diminuant de 46,2 millions de dollars au 31 décembre 2023, à un déficit de (84,7 millions de dollars) D'ici le 30 septembre 2024. Ce changement indique une position de liquidité de resserrement.
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation reflètent une sortie de trésorerie nette de (67,6 millions de dollars), par rapport à un entrée en espèces nette de 65,1 millions de dollars pour la même période en 2023. La ventilation est la suivante:
| Catégorie de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | (67,612) | 65,064 |
| Activités d'investissement | 41,208 | 29,946 |
| Activités de financement | (102,876) | (8,517) |
L'argent net fourni par les activités d'investissement était 41,2 millions de dollars en 2024, une augmentation notable de 29,9 millions de dollars en 2023. Cependant, les flux de trésorerie des activités de financement ont montré une sortie importante de $ (102,9 millions) en 2024, par rapport à $ (8,5 millions) en 2023.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Depuis le 30 septembre 2024, la liquidité totale se tenait à 349,5 millions de dollars, qui comprend 224,5 millions de dollars en espèces et 125,0 millions de dollars Disponible sous la facilité de crédit renouvelable. Cependant, la diminution des équivalents en espèces et en espèces 353,8 millions de dollars À la fin de 2023, soulève des préoccupations concernant la durabilité des liquidités face aux sorties de trésorerie opérationnelles en cours.
Dans l'ensemble, l'accent stratégique reste sur la gestion efficace des flux de trésorerie pour s'aligner sur les exigences en matière de capital prévu pour le développement et les dépenses opérationnelles.
Five Point Holdings, LLC (FPH) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Dans l'évaluation de la santé financière d'une entreprise, plusieurs mesures d'évaluation clés sont souvent analysées pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. Pour cette analyse, nous examinerons le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B), ratio de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA), tendances du cours de l'action, dividende, dividende rendement et consensus des analystes concernant l'évaluation des actions.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est un indicateur critique utilisé pour évaluer la valeur relative des actions d'une entreprise. Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action de la société était de 0,31 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. En supposant un cours de bourse de 5,00 $, le ratio P / E serait calculé comme suit:
- Ratio P / E = prix de l'action / bénéfice par action = 5,00 / 0,31 = 16,13
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B compare la valeur marchande d'une entreprise à sa valeur comptable. Au 30 septembre 2024, la valeur comptable par action a été calculée comme suit:
- Capital des membres totaux: 702,475 millions de dollars
- Total des actions ordinaires en circulation: 69 358 504
- Valeur comptable par action = Capital total des membres / Total des actions ordinaires en circulation = 702 475 000 $ / 69,358 504 = 10,12 $
En supposant le même cours de bourse de 5,00 $, le ratio P / B serait:
- Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 5,00 / 10,12 = 0,49
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA est utilisé pour évaluer la valeur d'une entreprise en fonction de ses bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement. Au 30 septembre 2024, la valeur de l'entreprise a été calculée comme suit:
- Capitalisation boursière: 346,79 millions de dollars (en supposant un ratio P / E appliqué au bénéfice net de 21,8 millions de dollars)
- Dette totale: 524,9 millions de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces: 58,1 millions de dollars
- Valeur d'entreprise = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 346,79 millions + 524,9 millions - 58,1 millions = 813,59 millions de dollars
En supposant que l'EBITDA pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 80 millions de dollars, le ratio EV / EBITDA serait:
- EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 813,59 millions / 80 millions = 10,17
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré des fluctuations au cours des 12 derniers mois. Le cours de l'action était d'environ 5,50 $ au début de l'année et a diminué à environ 5,00 $ au 30 septembre 2024, reflétant une baisse d'environ 9,09%.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Au 30 septembre 2024, la société n'a déclaré aucun dividende au cours de l'année écoulée, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement est également de 0%, car il n'y a eu aucune distribution aux actionnaires.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les notations des analystes indiquent un consensus de «maintien» pour l'action, ce qui suggère que même si la société n'est pas actuellement considérée comme un achat fort, ce n'est pas nécessairement une vente.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 16.13 |
| Ratio P / B | 0.49 |
| Ratio EV / EBITDA | 10.17 |
| Tendances du cours des actions (12 mois) | -9.09% |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Ratio de paiement | 0% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à cinq points Holdings, LLC (FPH)
Risques clés face à Five Point Holdings, LLC
Five Point Holdings, LLC est exposé à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière et sa viabilité opérationnelle. Ci-dessous est un détail overview de ces risques clés.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de l'immobilier et du développement des terres est très compétitif. La société fait face à la concurrence des acteurs établis et des nouveaux entrants, ce qui peut affecter les prix, les ventes et les parts de marché. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus ont diminué par 14,8 millions de dollars, ou 16.0%, à 78,1 millions de dollars par rapport à 93,0 millions de dollars pour la même période en 2023, principalement en raison de la réduction des ventes de terres.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations locales, étatiques et fédérales peuvent avoir un impact significatif sur les opérations de l'entreprise. La société doit naviguer dans les lois de zonage complexes, les réglementations environnementales et les codes du bâtiment. Tout changement défavorable pourrait entraîner une augmentation des coûts ou des retards dans l'achèvement du projet.
Conditions du marché
L'environnement économique global, y compris les taux d'intérêt et la demande de logement, influence considérablement les performances de l'entreprise. Bien que la Réserve fédérale ait annoncé une baisse de taux significative au troisième trimestre 2024, les taux hypothécaires sont restés élevés, affectant la demande des acheteurs. La société a déclaré que les revenus totaux des ventes de terres ont diminué par 60,3 millions de dollars à 0,4 million de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des inefficacités potentielles dans la gestion de projet et l'exécution. La société a déclaré une augmentation substantielle des coûts des services de gestion par 79.5% à 4,3 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024 en raison de l'augmentation des frais d'amortissement des actifs incorporels. De plus, les frais de vente, généraux et administratifs ont totalisé 11,9 millions de dollars Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, comparable à la même période en 2023.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les défis de la liquidité et de la gestion de la dette. Au 30 septembre 2024, la société avait 224,5 millions de dollars en espèces et un 125,0 millions de dollars disponible sous sa facilité de crédit renouvelable, fournissant une liquidité totale de 349,5 millions de dollars . Cependant, la société a remboursé 100,0 millions de dollars de ses notes supérieures au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a établi plusieurs stratégies d'atténuation pour répondre à ces risques. Cela comprend la diversification de son portefeuille de projets et le maintien d'une position de liquidité forte pour gérer efficacement les flux de trésorerie. L'extension de l'accord de gestion du développement avec le Grand Park Venture jusqu'au 31 décembre 2026 est destiné à stabiliser les sources de revenus et à améliorer l'efficacité opérationnelle.
| Facteur de risque | Détails | Impact financier (2024) |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence élevée affectant les prix et la part de marché | Les revenus ont diminué de 14,8 millions de dollars |
| Changements réglementaires | Changements potentiels dans les lois de zonage et les réglementations environnementales | Augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | Facteurs économiques affectant la demande du logement et les taux hypothécaires | Les revenus des ventes de terres ont diminué de 60,3 millions de dollars |
| Risques opérationnels | Inefficacités dans la gestion de projet | Les coûts des services de gestion ont augmenté de 79.5% |
| Risques financiers | Défis de gestion de la liquidité et de la dette | Liquidité totale de 349,5 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures de Five Point Holdings, LLC (FPH)
Perspectives de croissance futures pour Five Point Holdings, LLC
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de la croissance pour l'entreprise comprennent les innovations de produits, les extensions du marché et les partenariats stratégiques. La société a lancé plusieurs projets de développement dans ses segments opérationnels, notamment Valence, San Francisco et les quartiers de Great Park.
Innovations de produits
La société s'est concentrée sur l'amélioration de ses offres résidentielles, avec des développements importants dans la planification et la construction communautaires. Le segment de Valence devrait produire jusqu'à environ 21 500 homesites et environ 11,5 millions de pieds carrés d'espace commercial.
Extensions du marché
Dans l'entreprise de San Francisco, la société a reçu l'approbation d'un plan de développement révisé qui comprend jusqu'à 750 000 pieds carrés d'espace de bureau et 1 600 maisons.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux sont passés à 78,1 millions de dollars, contre 93,0 millions de dollars pour la même période en 2023, principalement en raison d'une baisse des ventes de terrains. Cependant, les revenus des services de gestion ont considérablement augmenté, indiquant une transition vers le revenu basé sur les services avec 75,0 millions de dollars signalés pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Initiatives ou partenariats stratégiques
La société a prolongé son accord de gestion du développement avec le Grand Park Venture jusqu'au 31 décembre 2026, qui devrait augmenter les frais de gestion de la base. Ce partenariat stratégique devrait améliorer les capacités de génération de revenus et faciliter les nouveaux développements.
Avantages compétitifs
La société détient un intérêt de 37,5% dans la Grande Venture Park et un intérêt de 75% dans la Gateway Commercial Venture, ce qui lui permet de tirer parti de ces partenariats pour l'efficacité opérationnelle et la croissance des revenus. Sa position de liquidité reste robuste, avec 224,5 millions de dollars en espèces et 125,0 millions de dollars disponibles en vertu de sa facilité de crédit renouvelable au 30 septembre 2024.
Tableau des mesures financières clés
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 17,0 millions de dollars | 65,9 millions de dollars | 78,1 millions de dollars | 93,0 millions de dollars |
| Revenu net | 12,3 millions de dollars | 14,2 millions de dollars | 56,6 millions de dollars | 55,0 millions de dollars |
| Revenus de services de gestion | 16,0 millions de dollars | 4,5 millions de dollars | 75,0 millions de dollars | 29,5 millions de dollars |
| Poste de trésorerie | 224,5 millions de dollars | N / A | 224,5 millions de dollars | N / A |
Projections de croissance
Malgré la récente baisse des revenus de vente de terres, la société prévoit une reprise grâce à ses initiatives stratégiques, en particulier dans le secteur des services de gestion, qui devrait renforcer les bénéfices futurs.
Five Point Holdings, LLC (FPH) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Five Point Holdings, LLC (FPH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Five Point Holdings, LLC (FPH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Five Point Holdings, LLC (FPH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.