Getty Realty Corp. (GTY) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Getty Realty Corp. (GTY)
Comprendre les sources de revenus de Getty Realty Corp.
Getty Realty Corp. génère principalement des revenus grâce à des propriétés locatives, qui comprennent les revenus de location de base et les remboursements des locataires. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus des propriétés locatives ont totalisé 50,5 millions de dollars, par rapport à 48,8 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 3.4%. Le revenu de location de base pour le troisième trimestre de 2024 était 47,4 millions de dollars, à partir de 41,2 millions de dollars en 2023, représentant une croissance de 15%.
La rupture des revenus des propriétés locatives est la suivante:
| Source de revenus | Q3 2024 (en millions) | Q3 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | $47.4 | $41.2 | $6.2 |
| Ajustements de reconnaissance des revenus | $0.2 | $0.07 | $0.13 |
| Revenu de remboursement du locataire | $2.9 | $7.5 | $(4.6) |
| Revenus totaux des propriétés locatives | $50.5 | $48.8 | $1.6 |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux des propriétés locatifs étaient 146,4 millions de dollars, par rapport à 134,9 millions de dollars en 2023, marquant une augmentation de 8.6%. La rupture pour la période de neuf mois est la suivante:
| Source de revenus | 9m 2024 (en millions) | 9m 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | $137.1 | $120.2 | $16.9 |
| Ajustements de reconnaissance des revenus | $0.5 | $(0.38) | $0.9 |
| Revenu de remboursement du locataire | $8.7 | $15.0 | $(6.3) |
| Revenus totaux des propriétés locatives | $146.4 | $134.9 | $11.6 |
La baisse des revenus de remboursement des locataires dans les comparaisons trimestrielles et d'année à l'année indique un changement significatif des sources de revenus. Les remboursements des locataires étaient 2,9 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, à partir de 7,5 millions de dollars au troisième trimestre 2023, et 8,7 millions de dollars pour les neuf mois de 2024, par rapport à 15,0 millions de dollars en 2023. Ce changement est principalement attribué aux fluctuations des impôts immobiliers et d'autres accusations municipales qui sont remboursées par les locataires en vertu des accords de location à triple réseau.
Dans l'ensemble, la croissance des revenus de Getty Realty Corp. est principalement motivée par une augmentation des revenus de location en raison des nouvelles acquisitions de propriétés et des augmentations de loyer contractuelles, malgré la baisse des remboursements des locataires. La stratégie de la société d'acquisition des propriétés et de l'amélioration des baux existantes a eu un impact positif sur ses sources de revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Getty Realty Corp.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Getty Realty Corp.
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été calculée comme suit:
| Bénéfice brut | Revenu | Marge bénéficiaire brute (%) |
|---|---|---|
| $25,181,000 | $50,494,000 | 49.9% |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Bénéfice brut | Revenu | Marge bénéficiaire brute (%) |
|---|---|---|
| $77,114,000 | $146,430,000 | 52.6% |
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était:
| Revenu opérationnel | Revenu | Marge bénéficiaire opérationnelle (%) |
|---|---|---|
| $25,181,000 | $50,494,000 | 49.9% |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Revenu opérationnel | Revenu | Marge bénéficiaire opérationnelle (%) |
|---|---|---|
| $77,114,000 | $146,430,000 | 52.6% |
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était:
| Gains nets | Revenu | Marge bénéficiaire nette (%) |
|---|---|---|
| $15,335,000 | $50,494,000 | 30.4% |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Gains nets | Revenu | Marge bénéficiaire nette (%) |
|---|---|---|
| $48,769,000 | $146,430,000 | 33.3% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
En comparant les mesures de rentabilité d'une année sur l'autre, la marge bénéficiaire brute s'est améliorée de 49.4% en 2023 à 52.6% en 2024 pour la période de neuf mois. La marge bénéficiaire d'exploitation a également montré une augmentation, de 51.2% à 52.6%, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. La marge bénéficiaire nette a connu une légère augmentation de 32.9% à 33.3% pendant la même période.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie de la fiducie de placement immobilier (REIT) est approximativement 40%, tandis que la marge de bénéfice d'exploitation moyen est autour 30%. La marge bénéficiaire nette moyenne sur 20%. Getty Realty Corp. surpasse considérablement ces moyennes de l'industrie dans toutes les mesures de rentabilité clés.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle est mise en évidence par la réduction des coûts immobiliers. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les coûts de propriété ont diminué à $3,927,000 depuis $8,710,000 Au cours de l'année précédente, présentant une goutte de 55%.
Dans l'ensemble, l'efficacité opérationnelle est en outre soutenue par:
- Diminution des dépenses d'amortissement et d'amortissement $13,960,000 au troisième trimestre 2023 à $11,288,000 au troisième trimestre 2024.
- Les dépenses générales et administratives sont restées stables, augmentant au minimum de $5,745,000 à $5,948,000.
L'analyse indique une tendance robuste de la rentabilité, avec des améliorations des marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes, ainsi que des comparaisons favorables avec les moyennes de l'industrie.
Dette vs Équité: comment Getty Realty Corp. (GTY) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Getty Realty Corp. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, Getty Realty Corp. a déclaré une dette totale de 837,5 millions de dollars, à partir de 760 millions de dollars le 31 décembre 2023. La dette comprend des obligations à court et à long terme, notamment:
- Facilité de crédit renouvelable: 12,5 millions de dollars à 6,70% d'intérêt, à maturité en octobre 2025
- Prêt à terme: 150 millions de dollars à 6,13% d'intérêt, à maturité en octobre 2025
- Diverses notes non garanties seniors totalisant 675 millions de dollars avec des taux d'intérêt et des dates d'échéance variables.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 0.87 Depuis le 30 septembre 2024, calculé en utilisant des passifs totaux de 938,5 millions de dollars et l'équité totale des actionnaires de 963,4 millions de dollars . Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie 1.0, suggérant une approche conservatrice pour tirer parti de la dette par rapport à l'équité.
Émissions de dettes récentes
Au cours des trois mois se terminant le 30 septembre 2024, la société a reçu des engagements pour 125 millions de dollars de nouvelles notes non garanties supérieures, qui comprennent:
- 50 millions de dollars de 5,52% de billets non garantis pour seniors dus septembre 2029
- 75 millions de dollars de 5,70% de billets de senior non garantis dus en février 2032
Le produit est destiné à des fins générales des entreprises et au remboursement des dettes existantes.
Notes de crédit
Les notations de crédit de la société reflètent une perspective stable, en maintenant une note de qualité investissement en raison de la génération cohérente des revenus et de la gestion financière prudente.
Stratégie de gestion de la dette
Getty Realty Corp. utilise une approche équilibrée pour gérer sa structure de capital, en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres. L'entreprise a un Facilité de crédit renouvelable de 300 millions de dollars, ce qui permet une flexibilité dans les opérations de financement. La direction se concentre sur le maintien d'un ratio sain de la dette à l'équité, garantissant que le coût de la dette reste gérable tout en finançant les initiatives de croissance.
| Composant de la dette | Montant | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Facilité de crédit renouvelable | 12,5 millions de dollars | 6.70% | Octobre 2025 |
| Prêt à terme | 150 millions de dollars | 6.13% | Octobre 2025 |
| Notes non garanties seniors | 675 millions de dollars | Varie | Divers |
| Dette totale | 837,5 millions de dollars | N / A | N / A |
Dans l'ensemble, Getty Realty Corp. continue d'équilibrer stratégiquement sa dette et son financement par actions pour soutenir sa croissance opérationnelle tout en maintenant la stabilité financière.
Évaluation des liquidités Getty Realty Corp. (GTY)
Évaluation des liquidités de Getty Realty Corp.
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel de Getty Realty Corp. est calculé comme suit:
- Actifs actuels: 4 013 000 $ (espèces et équivalents de trésorerie) + 59 225 000 $ (loyer différé) + 2 411 000 $ (comptes débiteurs) + 12 832 000 $ (actifs d'usage - opération) + 13 244 000 $ (dépenses prépayées et autres actifs) = $91,725,000
- Passifs actuels: 12 500 000 $ (emprunts en vertu de la facilité de crédit renouvelable) + 673 594 000 $ (billets de premier rang non garantis) + 148 636 000 $ (prêt à terme) + 20 812 000 $ (obligations de rééducation environnementale) + 25 422 000 $ (dividendes à payer) + 42,935 000 $ (comptes à payer et acquérir des liabilités) = 42,935,000 (comptes à payer et acquérir des liabilités) = = 42,935 000 $903,899,000
Le rapport actuel est donc:
Ratio actuel = actifs actuels / passifs actuels = 91 725 000 $ / 903 899 000 $ = 0,101
Pour le rapport rapide, nous excluons l'inventaire (non applicable ici) et d'autres actifs moins liquides:
Ratio rapide = (actifs actuels - inventaire) / passifs actuels = 91 725 000 $ / 903 899 000 $ = 0,101
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est:
Capital de roulement = actifs courants - passifs courants = 91 725 000 $ - 903 899 000 $ = - 812 174 000 $
Énoncés de trésorerie Overview
Les activités de flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumées comme suit (par milliers):
| Activité de flux de trésorerie | 2024 | 2023 | $ Changement |
|---|---|---|---|
| Les flux de trésorerie nets fournis par les activités d'exploitation | $94,313 | $74,477 | $19,836 |
| Flux de trésorerie nets utilisés dans les activités d'investissement | ($126,005) | ($252,897) | $126,892 |
| Les flux de trésorerie nets fournis par les activités de financement | $33,428 | $174,033 | ($140,605) |
Tendances des flux de trésorerie
Les flux de trésorerie nets des activités d'exploitation ont augmenté 26.7% d'une année à l'autre, reflétant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. À l'inverse, les espèces utilisées dans les activités d'investissement ont considérablement diminué, indiquant une réduction des dépenses en capital ou des acquisitions. Les activités de financement ont connu une baisse due à la réduction du produit net des offres d'actions et à l'augmentation des dividendes en espèces versés.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait:
- Disponibilité sous la facilité de crédit renouvelable: 287,5 millions de dollars
- Actions soumises aux accords de vente à terme, produit brut estimé: 132,5 millions de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces disponibles: 4,0 millions de dollars
Malgré une position de fonds de roulement négatif, la disponibilité de lignes de crédit substantielles et de trésorerie provenant des opérations indique une résistance potentielle de liquidité. Cependant, le suivi continu des flux de trésorerie et des passifs sera crucial pour répondre à toute préoccupation future de liquidité.
Getty Realty Corp. (GTY) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les mesures financières de Getty Realty Corp. (GTY) indiquent un paysage d'évaluation complet. Les ratios clés suivants sont essentiels pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport prix / bénéfice (P / E) est une métrique significative pour évaluer l'évaluation. Depuis les dernières données, Getty Realty Corp. $0.27 pour le troisième trimestre 2024, conduisant à un rapport P / E 22.15 en fonction de son cours de bourse de $5.98 Fin septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio prix / livre (P / B) donne un aperçu de l'évaluation du marché par rapport à la valeur comptable de l'entreprise. La valeur comptable par action pour Getty Realty Corp. au 30 septembre 2024, était $17.50. Compte tenu du cours de l'action de $5.98, le rapport P / B est à peu près 0.34.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport valeur-Ebitda (EV / EBITDA) d'entreprise est une autre mesure critique de l'évaluation. La valeur de l'entreprise (EV) de Getty Realty Corp. est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces et équivalents. La dette totale estimée au 30 septembre 2024 est 600 millions de dollars, et l'argent et les équivalents sont 4 millions de dollars. L'EBITDA pour les douze derniers mois est à peu près 90 millions de dollars. Il en résulte un rapport EV / EBITDA approximativement 6.67.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, Getty Realty Corp. a connu des fluctuations du cours des actions, avec une fourchette de 52 semaines $5.10 à $7.50. Le cours de l'action était $6.50 il y a un an, indiquant une baisse d'environ 8% sur la période.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Getty Realty Corp. a toujours versé des dividendes, avec un dividende déclaré de $1.35 par action pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisant 74,8 millions de dollars. Il en résulte un rendement de dividende d'environ 22.6% en fonction du cours actuel de l'action de $5.98. Le ratio de paiement est approximativement 156%, calculé à partir des dividendes totaux versés par rapport aux bénéfices nets de 48,77 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste actuel indique une perspective mixte, avec des recommandations allant de acheter à prise, reflétant l'incertitude sur la croissance future et la durabilité du paiement élevé des dividendes.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 22.15 |
| Ratio P / B | 0.34 |
| Ratio EV / EBITDA | 6.67 |
| Fourchette de cours des actions de 52 semaines | $5.10 - $7.50 |
| Cours actuel | $5.98 |
| Dividendes totaux versés (9m 2024) | 74,8 millions de dollars |
| Rendement des dividendes | 22.6% |
| Ratio de paiement | 156% |
| Consensus des analystes | Acheter / tenir |
Risques clés face à Getty Realty Corp. (GTY)
Risques clés face à Getty Realty Corp. (GTY)
La santé financière de Getty Realty Corp. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les performances de l'entreprise et la perception globale du marché.
Concurrence de l'industrie
La concurrence dans le secteur de la fiducie de placement immobilier (FPI) est féroce. Au 30 septembre 2024, la société a eu des revenus des propriétés locatives totalisant 50,5 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, reflétant une augmentation de 48,8 millions de dollars Au troisième trimestre 2023. Cette croissance indique que si l'entreprise fonctionne bien, elle doit continuer à innover et à se différencier pour conserver et accroître sa part de marché contre les concurrents.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations fédérales, étatiques et locales peuvent présenter des risques pour les opérations. La société est soumise à de nombreuses lois concernant la protection de l'environnement, ce qui peut entraîner des coûts d'assainissement importants. Au 30 septembre 2024, la Société a signalé des obligations environnementales 20,8 millions de dollars. Ces obligations peuvent avoir un impact sur les flux de trésorerie et la rentabilité si les réglementations se resserrent ou si les coûts de conformité augmentent.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché peuvent affecter la valeur des propriétés et les revenus de location. Les revenus de location de l'entreprise pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 137,1 millions de dollars, à partir de 120,2 millions de dollars au cours de la même période l'année précédente. Cependant, la capacité de soutenir cette croissance dépend de conditions économiques plus larges, y compris les taux d'intérêt et la demande des consommateurs.
Risques opérationnels
Les défis opérationnels, y compris la gestion des biens et la maintenance, peuvent affecter la rentabilité. Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient 72,975 millions de dollars, légèrement inférieur à l'année précédente. Cependant, toute augmentation inattendue des coûts de maintenance ou des déficiences immobilières pourrait avoir un impact négatif sur les bénéfices.
Risques financiers
Les risques financiers associés aux niveaux d'endettement et aux taux d'intérêt sont essentiels. La société avait des emprunts totaux sous sa facilité de crédit renouvelable s'élevant à 12,5 millions de dollars au 30 septembre 2024, avec un coût total d'intérêt de 28,8 millions de dollars pour les neuf mois terminés. La hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts d'emprunt, affectant le revenu net.
Risques stratégiques
Un désalignement stratégique peut conduire à des inefficacités. La société se concentre sur l'élargissement de son portefeuille par le biais d'acquisitions, ayant acquis des propriétés 204,5 millions de dollars Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cependant, si les acquisitions ne donnent pas de rendements attendus, cela peut entraîner une tension financière.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a plusieurs stratégies d'atténuation en place. Il maintient une facilité de crédit renouvelable avec la disponibilité de 287,5 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024, la fourniture de liquidités pour gérer les coûts opérationnels et les investissements. En outre, il évalue continuellement son portefeuille pour optimiser les performances des actifs et minimiser les risques.
| Facteur de risque | Description | 2024 données |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence féroce entre les FPI impactant les revenus de location | 50,5 millions de dollars (revenus du troisième trimestre 2024) |
| Changements réglementaires | Conformité aux réglementations environnementales | 20,8 millions de dollars (obligations environnementales) |
| Conditions du marché | Les fluctuations affectant la valeur des propriétés et les revenus de location | 137,1 millions de dollars (revenus locatifs de 9 mois) |
| Risques opérationnels | Défis en matière de gestion immobilière et de coûts de maintenance | 72,975 millions de dollars (frais d'exploitation de 9 mois) |
| Risques financiers | Niveaux d'endettement et fluctuations des taux d'intérêt | 12,5 millions de dollars (emprunts de facilité de crédit renouvelables) |
| Risques stratégiques | Expansion du portefeuille par acquisitions | 204,5 millions de dollars (acquisitions de biens) |
Perspectives de croissance futures pour Getty Realty Corp. (GTY)
Perspectives de croissance futures pour Getty Realty Corp.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de croissance de Getty Realty Corp. comprennent les acquisitions, les extensions sur de nouveaux marchés et les partenariats stratégiques. En 2024, la Société a acquis des intérêts simples de frais dans 52 propriétés pour un prix d'achat total de 204,5 millions de dollars. Cette stratégie d'acquisition est essentielle pour élargir leur portefeuille et augmenter les revenus locatifs.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus des propriétés locatives ont atteint 146,4 millions de dollars, une augmentation de 134,9 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. L'augmentation des revenus de location a été attribuée à des revenus de location de base supplémentaires provenant des acquisitions de nouvelles propriétés et des augmentations de loyer contractuels. Les analystes prévoient une croissance continue des revenus, les revenus estimés pour la prochaine année dépassant potentiellement 200 millions de dollars Si les activités d'acquisition et de développement maintiennent l'élan.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise a activement poursuivi les partenariats stratégiques, en particulier dans le dépanneur et les secteurs de la distribution de pétrole. Au 30 septembre 2024, les principaux locataires comprenaient Arko Corp., contribuant 14% du total des revenus, et Global Partners LP, Contribution 12%. Ces partenariats améliorent la stabilité et le potentiel de croissance grâce à des accords de location à long terme et à des synergies opérationnelles partagées.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Getty Realty Corp. bénéficie d'un portefeuille diversifié de 1 074 propriétés situé à travers 42 États. Cette diversité géographique réduit les risques et donne accès à plusieurs marchés. De plus, la structure de location à triple réseau de l'entreprise lui permet de transférer les coûts d'exploitation aux locataires, améliorant les marges bénéficiaires. Au 30 septembre 2024, la société a rapporté 287,5 millions de dollars Disponible sous sa facilité de crédit renouvelable, fournissant des liquidités pour de nouvelles acquisitions.
| Métriques de croissance | 2023 | 2024 | $ Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus des propriétés locatives | 134,9 millions de dollars | 146,4 millions de dollars | 11,5 millions de dollars |
| Coût d'acquisition | 193,0 millions de dollars | 204,5 millions de dollars | 11,5 millions de dollars |
| Disponibilité sous facilité de crédit renouvelable | N / A | 287,5 millions de dollars | N / A |
| Les principaux locataires (contribution des revenus) | Arko Corp. 15%, partenaires mondiaux 15% | Arko Corp. 14%, Global Partners 12% | Diminution de la contribution en% |
Getty Realty Corp. (GTY) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Getty Realty Corp. (GTY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Getty Realty Corp. (GTY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Getty Realty Corp. (GTY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.