Kilroy Realty Corporation (KRC) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Kilroy Realty Corporation (KRC)
Comprendre les sources de revenus de Kilroy Realty Corporation
Les sources de revenus de Kilroy Realty Corporation sont principalement constituées de revenus locatifs provenant des propriétés. Au 30 septembre 2024, le revenu locatif total était de 285 951 000 $ pour le troisième trimestre, contre 280 681 000 $ au même trimestre de 2023, indiquant une augmentation d'une année sur l'autre.
Répartition des sources de revenus primaires
Les revenus sont générés par divers segments sur le marché immobilier, en se concentrant sur:
- Paiements de location fixe: 234 812 000 $ pour le troisième trimestre 2024.
- Paiements de location variables: 51 907 000 $ pour le troisième trimestre 2024.
- Réversements de collection nette: (768 000 $) pour le troisième trimestre 2024.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, les revenus de location totaux s'élevaient à 836 760 000 $, une baisse de 852 094 000 $ en 2023. Cela reflète une baisse d'une année sur l'autre d'environ 1,8%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant illustre la contribution de divers segments de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Segment | Revenus (en milliers) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Paiements de location fixe | 691,596 | 82.7% |
| Paiements de location variables | 149,821 | 17.9% |
| Inversements de collection nette | (4,657) | (0.6%) |
| Revenus totaux | 836,760 | 100% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au troisième trimestre 2024, les revenus de location de l'entreprise ont légèrement augmenté par rapport au troisième trimestre 2023. Cependant, le revenu locatif global pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, a montré une baisse par rapport à l'année précédente, principalement tirée par la baisse des paiements de location variables et plus inversions de collection nette.
La société prévoit une stabilité future des revenus grâce à des renouvellements de location et à une nouvelle activité de location, les paiements de location fixes restant une partie importante de la source totale de revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Kilroy Realty Corporation (KRC)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 65.9%, par rapport à 66.2% pour la même période en 2023. Cela indique une légère baisse de la capacité de l'entreprise à convertir les revenus en bénéfices bruts.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 48.3%, à partir de 49.1% Au cours de la même période de 2023. Cette baisse suggère une augmentation des coûts opérationnels par rapport aux revenus.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette se tenait à 31.3% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 32.0% Pour la même période en 2023, reflétant une diminution de la rentabilité globale.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des derniers trimestres, les mesures de rentabilité ont montré une tendance à la baisse:
- Bénéfice brut: 240,7 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, contre 243,2 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
- Bénéfice d'exploitation: 175,7 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, contre 178,2 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
- Revenu net: 52,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024, contre 53,3 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant résume les ratios de rentabilité et les compare aux moyennes de l'industrie:
| Métrique | KRC (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 65.9% | 61.5% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 48.3% | 45.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 31.3% | 28.2% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle a été évaluée par diverses mesures:
- Gestion des coûts: Les dépenses totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient de 602,3 millions de dollars, contre 605,4 millions de dollars l'année précédente, indiquant un contrôle effectif des coûts.
- Tendances de la marge brute: La marge brute a légèrement diminué de 66.2% à 65.9%, reflétant la hausse des coûts de gestion et de maintenance immobilières.
Dans l'ensemble, bien qu'il y ait une légère baisse des marges de rentabilité, l'entreprise continue de surpasser les moyennes de l'industrie des marges brutes et d'exploitation.
Dette vs Équité: comment Kilroy Realty Corporation (KRC) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Kilroy Realty Corporation finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société est $5,036,923,000, qui constitue 52.2% de sa capitalisation boursière totale de $9,649,856,000. La ventilation de cette dette comprend:
| Type de dette | Montant principal (en milliers) | Pourcentage de la capitalisation boursière totale |
|---|---|---|
| Facilité de prêt à terme non garantie due 2025 | $200,000 | 2.1% |
| Notes supérieures non garanties due 2024 | $403,712 | 4.2% |
| Notes supérieures non garanties due 2025 | $400,000 | 4.1% |
| Série de notes seniors non sécurisées A&B dû 2026 | $250,000 | 2.6% |
| Notes supérieures non garanties due 2028 | $400,000 | 4.1% |
| Notes supérieures non garanties due 2029 | $400,000 | 4.1% |
| Série de notes pour personnes âgées non sécurisées Due 2027 et 2029 | $250,000 | 2.6% |
| Notes supérieures non sécurisées due 2030 | $500,000 | 5.2% |
| Notes supérieures non garanties due 2031 | $350,000 | 3.6% |
| Notes supérieures non garanties due 2032 | $425,000 | 4.5% |
| Notes supérieures non garanties due 2033 | $450,000 | 4.7% |
| Notes supérieures non garanties due 2036 | $400,000 | 4.1% |
| Dette garantie | $608,211 | 6.3% |
Le ratio dette / investissement se situe à 1.09qui est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.75. Cela indique une plus grande dépendance à l'égard de la dette par rapport aux capitaux propres pour le financement des opérations. En janvier 2024, la société a publié 400 millions de dollars dans les notes de premier rang non garanties, avec une date d'échéance prévue du 15 janvier 2036 et un taux d'intérêt de 6.25%.
À la même date, la cote de crédit de la société est restée stable, soutenant sa capacité à gérer efficacement les activités de refinancement. La société a des antécédents de maintien de la conformité à ses clauses de dette, qui comprennent un ratio maximal de la dette totale à la valeur totale des actifs, et a réussi à naviguer sur les efforts de refinancement récent sans perturbation significative de ses opérations.
Pour équilibrer ses stratégies de financement, la société a utilisé à la fois le financement de la dette et des actions. Le total des capitaux $4,612,933,000, comptabilisant 47.8% de la capitalisation boursière totale. Cette approche permet à l'entreprise de tirer parti de ses opportunités de croissance tout en maintenant un niveau de dette gérable.
Évaluation de la liquidité de Kilroy Realty Corporation (KRC)
Évaluation de la liquidité de Kilroy Realty Corporation
Au 30 septembre 2024, la position de liquidité de Kilroy Realty Corporation peut être évaluée par diverses mesures financières clés:
Ratios actuels et rapides
Le rapport actuel, qui mesure la capacité de couvrir les passifs à court terme avec des actifs à court terme, est calculé comme suit:
| Métrique | Montant ($ en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels | 1,050.0 |
| Passifs actuels | 455.0 |
| Ratio actuel | 2.31 |
Le rapport rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, est calculé sur la base des valeurs suivantes:
| Métrique | Montant ($ en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels (hors stocks) | 1,050.0 |
| Passifs actuels | 455.0 |
| Rapport rapide | 2.31 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme suit:
| Métrique | Montant ($ en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels | 1,050.0 |
| Passifs actuels | 455.0 |
| Fonds de roulement | 595.0 |
Le fonds de roulement a montré une tendance positive, indiquant une liquidité suffisante pour couvrir les obligations à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation, d'investissement et de financement pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumés ci-dessous:
| Activité de flux de trésorerie | 2024 ($ en milliers) | 2023 ($ en milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 432,912 | 492,366 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | (133,548) | (660,477) |
| Cash net (utilisé dans) fourni par les activités de financement | (184,132) | 439,526 |
| Augmentation nette des équivalents en espèces et en espèces | 115,232 | 271,415 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société a approximativement 625,4 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, avec un 1,1 milliard de dollars Disponible sous sa facilité de crédit renouvelable non garantie. La prochaine maturité de la dette de 403,7 millions de dollars est dû en décembre 2024, indiquant une structure de dette gérable. Cependant, la Société doit continuer à surveiller les conditions du marché pour des impacts potentiels sur les options de liquidité et de financement.
La société a également démontré son respect de ses clauses de dette, ce qui améliore sa position de liquidité et sa capacité à lever des capitaux au besoin.
Kilroy Realty Corporation (KRC) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
La santé financière de la Société peut être évaluée par diverses mesures d'évaluation telles que le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et valeur d'entreprise / ebitda (EV / EBITDA ) rapport.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio p / e de douze mois. 28.3, tandis que le rapport P / E avant est 25.5.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B actuel se situe à 1.4.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est 18.7.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré les tendances suivantes:
- Il y a 12 mois: $34.50
- Il y a 6 mois: $38.00
- Prix actuel (au 30 septembre 2024): $36.00
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le dividende annuel déclaré est $0.54 par action, résultant en un rendement de dividende de 1.5%. Le ratio de paiement est 42%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus entre les analystes est le suivant:
- Acheter: 6 analystes
- Prise: 3 analystes
- Vendre: 1 analyste
| Métrique d'évaluation | Valeur actuelle |
|---|---|
| Ratio P / E (TTM) | 28.3 |
| Ratio P / E (en avant) | 25.5 |
| Ratio P / B | 1.4 |
| Ratio EV / EBITDA | 18.7 |
| Cours actuel | $36.00 |
| Dividende par action | $0.54 |
| Rendement des dividendes | 1.5% |
| Ratio de paiement | 42% |
| Consensus d'analyste (buy) | 6 |
| Consensus d'analyste (Hold) | 3 |
| Consensus d'analyste (Sell) | 1 |
Risques clés face à Kilroy Realty Corporation (KRC)
Risques clés face à Kilroy Realty Corporation
La santé financière de Kilroy Realty Corporation est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Ceux-ci peuvent avoir un impact significatif sur son efficacité opérationnelle et sa rentabilité en 2024.
Concurrence de l'industrie
Le secteur immobilier se caractérise par une concurrence intense, en particulier sur les marchés urbains. Kilroy Realty fait face à des défis des joueurs établis et des nouveaux entrants, ce qui peut faire pression sur les taux de location et les niveaux d'occupation. Au 30 septembre 2024, le revenu net de la Société disponible pour les actionnaires ordinaires était 52,378 millions de dollars, une légère diminution de 52,762 millions de dollars dans le même trimestre de 2023.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations fédérales et étatiques peuvent avoir un impact sur les stratégies opérationnelles et les structures de coûts. L'entreprise doit se conformer aux réglementations REIT, qui l'obligent à distribuer 90% de son revenu imposable pour maintenir son statut exonéré d'impôt. Cela pourrait limiter sa capacité à réinvestir les bénéfices de la croissance.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché immobilier peuvent affecter les évaluations et la demande des biens. La société a déclaré une baisse des taux d'occupation, ce qui peut entraîner une baisse des revenus de location. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le résultat net attribuable aux intérêts non contrôlés dans les partenariats immobiliers consolidés a diminué 20% à 14,942 millions de dollars.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans la gestion et la maintenance immobilières. Le flux de trésorerie de Kilroy Realty à partir des opérations pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 432,912 millions de dollars, à partir de 492,366 millions de dollars l'année précédente. Cette baisse est attribuée à l'augmentation des paiements d'impôt foncier et à une baisse des passifs de retraite associés aux anciens dirigeants.
Risques financiers
La société fait face à des risques financiers importants, en particulier liés à la gestion de la dette. Depuis le 30 septembre 2024, la dette totale s'est élevé à 5,037 milliards de dollars, représentant 52.2% de la capitalisation boursière totale. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur sa facilité de crédit renouvelable non garanti était 5.96%.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques découlent des initiatives de croissance de l'entreprise et des décisions d'investissement. Les dépenses prévues de Kilroy Realty pour les propriétés de développement et de réaménagement en 2024 étaient approximativement 290,593 millions de dollars. Tout retard ou échec dans ces projets pourrait nuire à la performance financière.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, Kilroy Realty a mis en œuvre plusieurs stratégies:
- Maintenir une forte position de liquidité avec approximativement 625,4 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces au 30 septembre 2024.
- En utilisant un portefeuille diversifié pour réduire la dépendance à l'égard de tout segment de propriété ou de marché unique.
- Engager une gestion proactive des actifs pour améliorer les performances immobilières et la rétention des locataires.
- Évaluer régulièrement les conditions du marché pour ajuster les stratégies commerciales et la planification financière en conséquence.
Clauses de dette
Le respect des clauses de créance est cruciale. Au 30 septembre 2024, la société était en conformité avec toutes les clauses financières associées à sa dette. Le calendrier de l'échéance de la dette de la société indique des remboursements importants dus au cours des prochaines années, notamment 405,235 millions de dollars dû en 2024 et 606,246 millions de dollars dû en 2025.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense sur les marchés immobiliers urbains. | Réduction potentielle des taux de location et des taux d'occupation. |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations du RPA affectant la répartition des revenus. | Capacité de réinvestissement limitée affectant la croissance. |
| Conditions du marché | FLUCUATIONS DE LA DEMANDE DES SEUX SECONSEMENTS ET DES ÉVALUATIONS. | Diminution des revenus de location ayant un impact sur la rentabilité. |
| Risques opérationnels | Perturbations potentielles de la gestion et de la maintenance immobilières. | Diminution des flux de trésorerie des opérations. |
| Risques financiers | Niveaux de dette importants et exposition aux taux d'intérêt. | Les intérêts accrus affectant le revenu net. |
| Risques stratégiques | Risques associés aux initiatives de croissance et aux investissements. | Performance financière affectée par les retards du projet. |
Perspectives de croissance futures de Kilroy Realty Corporation (KRC)
Perspectives de croissance futures pour Kilroy Realty Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés qui incluent:
- Extensions du marché: La société a activement élargi son portefeuille immobilier sur des marchés à haute demande tels que Los Angeles, San Diego et la région de la baie de San Francisco.
- Acquisitions: En 2024, la société a alloué approximativement 35,2 millions de dollars pour les acquisitions des propriétés opérationnelles.
- Innovations de produits: Investissement dans les pratiques de construction durables et l'intégration technologique dans les propriétés pour améliorer l'expérience des locataires et l'efficacité opérationnelle.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La société prévoit une trajectoire de croissance régulière. Les projections de revenus pour 2024 indiquent:
- Revenu locatif total: Devrait atteindre environ 1,1 milliard de dollars par fin de l'année.
- Revenu net: Estimé à 167,9 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les partenariats stratégiques et les initiatives sont sur le point de renforcer la croissance:
- Coentreprises: La société poursuit des coentreprises axées sur le développement dans les zones urbaines, améliorant son empreinte sur les marchés clés.
- Partenariats technologiques: Les collaborations avec les entreprises technologiques pour intégrer les technologies de construction intelligente, ce qui devrait améliorer l'efficacité opérationnelle.
Avantages compétitifs
L'entreprise possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance:
- Prime Real Estate Holdings: Un portefeuille diversifié de propriétés sur les marchés de haute barrière à l'entrée, avec approximativement 17,1 millions Pieds carrés louables.
- Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, la société a rapporté 625,4 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces.
- Réputation de la marque établie: Reconnu comme un leader du développement immobilier durable, attirant des locataires de haute qualité.
| Moteur de la croissance | Détails |
|---|---|
| Extension du marché | Concentrez-vous sur Los Angeles, San Diego et Bay Area |
| Acquisitions | Alloué 35,2 millions de dollars en 2024 |
| Revenu locatif total | Projeté à 1,1 milliard de dollars pour 2024 |
| Revenu net | Estimé à 167,9 millions de dollars pour 9 mois se terminant 2024 |
| Poste de trésorerie | 625,4 millions de dollars au 30 septembre 2024 |
Kilroy Realty Corporation (KRC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Kilroy Realty Corporation (KRC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Kilroy Realty Corporation (KRC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Kilroy Realty Corporation (KRC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.