Kilroy Realty Corporation (KRC) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Kilroy Realty Corporation (KRC).
فهم تدفقات إيرادات شركة Kilroy Realty Corporation
تتكون تدفقات الإيرادات لشركة Kilroy Realty Corporation في المقام الأول من إيرادات الإيجار من العقارات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الإيجار 285,951,000 دولارًا أمريكيًا للربع الثالث، مقارنة بـ 280,681,000 دولارًا أمريكيًا في الربع نفسه من عام 2023، مما يشير إلى زيادة على أساس سنوي.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
يتم توليد الإيرادات من خلال قطاعات مختلفة داخل سوق العقارات، مع التركيز على:
- دفعات الإيجار الثابت: 234,812,000 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024.
- دفعات الإيجار المتغيرة: 51,907,000 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024.
- عكس صافي التحصيل: (768,000 دولار) للربع الثالث من عام 2024.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الإيجار 836,760,000 دولار أمريكي، بانخفاض من 852,094,000 دولار أمريكي في عام 2023. ويعكس هذا انخفاضًا على أساس سنوي بنسبة 1.8% تقريبًا.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
يوضح الجدول التالي مساهمة مختلف قطاعات الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| شريحة | الإيرادات (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| دفعات الإيجار الثابتة | 691,596 | 82.7% |
| دفعات الإيجار المتغيرة | 149,821 | 17.9% |
| صافي عكسات التحصيل | (4,657) | (0.6%) |
| إجمالي الإيرادات | 836,760 | 100% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
في الربع الثالث من عام 2024، ارتفع دخل الإيجار للشركة بشكل طفيف مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. ومع ذلك، أظهر إجمالي دخل الإيجار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضًا مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض دفعات الإيجار المتغيرة وارتفاع صافي عكسات التحصيل.
وتتوقع الشركة استقرار الإيرادات في المستقبل من خلال تجديد عقود الإيجار ونشاط التأجير الجديد، مع بقاء دفعات الإيجار الثابتة جزءًا كبيرًا من إجمالي تدفق الإيرادات.
نظرة عميقة على ربحية شركة Kilroy Realty Corporation (KRC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 65.9%، مقارنة ب 66.2% لنفس الفترة من عام 2023. ويشير ذلك إلى انخفاض طفيف في قدرة الشركة على تحويل الإيرادات إلى إجمالي الربح.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 48.3%، أسفل من 49.1% في نفس الفترة من عام 2023. ويشير هذا الانخفاض إلى زيادة التكاليف التشغيلية مقارنة بالإيرادات.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح 31.3% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 32.0% لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس انخفاض الربحية الإجمالية.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
على مدى الأرباع القليلة الماضية، أظهرت مقاييس الربحية اتجاها تنازليا:
- إجمالي الربح: 240.7 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 243.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
- الربح التشغيلي: 175.7 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 178.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
- صافي الدخل: 52.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 53.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
ويلخص الجدول التالي نسب الربحية ويقارنها بمتوسطات الصناعة:
| متري | كي آر سي (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 65.9% | 61.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 48.3% | 45.0% |
| هامش صافي الربح | 31.3% | 28.2% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تم تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال مقاييس مختلفة:
- إدارة التكاليف: بلغ إجمالي النفقات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 602.3 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 605.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يشير إلى التحكم الفعال في التكاليف.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: انخفض هامش الربح الإجمالي قليلاً من 66.2% ل 65.9%مما يعكس ارتفاع تكاليف إدارة الممتلكات وصيانتها.
بشكل عام، على الرغم من وجود انخفاضات طفيفة في هوامش الربحية، تواصل الشركة التفوق على متوسطات الصناعة في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kilroy Realty Corporation (KRC) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kilroy Realty Corporation بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة $5,036,923,000، والذي يشكل 52.2% من إجمالي قيمتها السوقية $9,649,856,000. ويشمل تفصيل هذا الدين ما يلي:
| نوع الدين | المبلغ الأصلي (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي القيمة السوقية |
|---|---|---|
| تسهيلات القرض لأجل غير مضمون والمستحقة في عام 2025 | $200,000 | 2.1% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2024 | $403,712 | 4.2% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2025 | $400,000 | 4.1% |
| السندات الممتازة غير المضمونة من السلسلة "أ" و"ب" المستحقة في عام 2026 | $250,000 | 2.6% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2028 | $400,000 | 4.1% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2029 | $400,000 | 4.1% |
| السندات الممتازة غير المضمونة من السلسلة "أ" و"ب" المستحقة في 2027 و2029 | $250,000 | 2.6% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2030 | $500,000 | 5.2% |
| السندات الممتازة غير المضمونة المستحقة في عام 2031 | $350,000 | 3.6% |
| سندات عليا غير مضمونة مستحقة في عام 2032 | $425,000 | 4.5% |
| السندات الممتازة غير المضمونة المستحقة في عام 2033 | $450,000 | 4.7% |
| السندات الممتازة غير المضمونة المستحقة في عام 2036 | $400,000 | 4.1% |
| الديون المضمونة | $608,211 | 6.3% |
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.09، وهو أعلى من متوسط الصناعة تقريبًا 0.75. ويشير هذا إلى زيادة الاعتماد على الديون مقارنة بالأسهم في عمليات التمويل. وفي يناير 2024، أصدرت الشركة 400 مليون دولار في سندات ممتازة غير مضمونة، بتاريخ استحقاق هو 15 يناير 2036 وسعر فائدة قدره 6.25%.
واعتبارًا من نفس التاريخ، ظل التصنيف الائتماني للشركة مستقرًا، مما يدعم قدرتها على إدارة أنشطة إعادة التمويل بشكل فعال. تتمتع الشركة بتاريخ من الحفاظ على الامتثال لمواثيق الديون الخاصة بها، والتي تتضمن الحد الأقصى لنسبة إجمالي الدين إلى إجمالي قيمة الأصول، وقد نجحت في اجتياز جهود إعادة التمويل الأخيرة دون انقطاع كبير في عملياتها.
لتحقيق التوازن بين استراتيجياتها التمويلية، استخدمت الشركة كلاً من تمويل الديون والأسهم. إجمالي حقوق الملكية، بما في ذلك وحدات الشراكة المحدودة المشتركة وأسهم الأسهم العادية، يبلغ $4,612,933,000، المحاسبة 47.8% من إجمالي القيمة السوقية. يتيح هذا النهج للشركة الاستفادة من فرص النمو المتاحة لها مع الحفاظ على مستوى يمكن التحكم فيه من الديون.
تقييم سيولة شركة Kilroy Realty Corporation (KRC).
تقييم سيولة شركة Kilroy Realty Corporation
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يمكن تقييم وضع السيولة لشركة Kilroy Realty Corporation من خلال العديد من المقاييس المالية الرئيسية:
النسب الحالية والسريعة
ويتم حساب النسبة المتداولة، والتي تقيس القدرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل، على النحو التالي:
| متري | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الأصول الحالية | 1,050.0 |
| الالتزامات المتداولة | 455.0 |
| النسبة الحالية | 2.31 |
يتم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، على أساس القيم التالية:
| متري | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الأصول المتداولة (باستثناء المخزون) | 1,050.0 |
| الالتزامات المتداولة | 455.0 |
| نسبة سريعة | 2.31 |
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب رأس المال العامل على النحو التالي:
| متري | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الأصول الحالية | 1,050.0 |
| الالتزامات المتداولة | 455.0 |
| رأس المال العامل | 595.0 |
وقد أظهر رأس المال العامل اتجاها إيجابيا، مما يشير إلى وجود سيولة كافية لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
يتلخص أدناه التدفق النقدي من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| نشاط التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية | 432,912 | 492,366 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (133,548) | (660,477) |
| صافي النقد (المستخدم في) المقدم من أنشطة التمويل | (184,132) | 439,526 |
| صافي الزيادة في النقد والنقد المعادل | 115,232 | 271,415 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة ما يقرب من 625.4 مليون دولار النقدية وما في حكمها بالإضافة إلى مبلغ إضافي 1.1 مليار دولار المتاحة بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة غير المضمونة. موعد استحقاق الديون القادم 403.7 مليون دولار ومن المقرر في ديسمبر 2024، مما يشير إلى هيكل ديون يمكن التحكم فيه. ومع ذلك، يجب على الشركة الاستمرار في مراقبة ظروف السوق للتأثيرات المحتملة على خيارات السيولة والتمويل.
كما أثبتت الشركة أيضًا التزامها بتعهدات ديونها، مما يعزز مركز السيولة لديها وقدرتها على جمع رأس المال حسب الحاجة.
هل شركة Kilroy Realty Corporation (KRC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يمكن تقييم الوضع المالي للشركة من خلال مقاييس التقييم المختلفة مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). ) نسبة.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية للاثني عشر شهرًا هي 28.3، في حين أن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة هي 25.5.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية 1.4.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 18.7.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:
- منذ 12 شهرًا: $34.50
- منذ 6 أشهر: $38.00
- السعر الحالي (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024): $36.00
عائد الأرباح ونسب الدفع
الأرباح السنوية المعلنة هي $0.54 للسهم الواحد، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح 1.5%. نسبة الدفع هي 42%.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
الإجماع بين المحللين هو كما يلي:
- يشتري: 6 محللين
- يمسك: 3 محللين
- يبيع: 1 محلل
| مقياس التقييم | القيمة الحالية |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية (TTM) | 28.3 |
| نسبة السعر إلى الربحية (الآجلة) | 25.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.4 |
| نسبة EV/EBITDA | 18.7 |
| سعر السهم الحالي | $36.00 |
| توزيعات الأرباح لكل سهم | $0.54 |
| عائد الأرباح | 1.5% |
| نسبة الدفع | 42% |
| إجماع المحللين (شراء) | 6 |
| إجماع المحللين (تعليق) | 3 |
| إجماع المحللين (بيع) | 1 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Kilroy Realty Corporation (KRC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة كيلروي العقارية
تتأثر الصحة المالية لشركة Kilroy Realty Corporation بالعديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية. ويمكن أن يؤثر ذلك بشكل كبير على كفاءتها التشغيلية وربحيتها في عام 2024.
مسابقة الصناعة
ويتميز القطاع العقاري بمنافسة شديدة، خاصة في الأسواق الحضرية. تواجه شركة Kilroy Realty تحديات من كل من اللاعبين المعروفين والوافدين الجدد، مما قد يضغط على أسعار الإيجار ومستويات الإشغال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي دخل الشركة المتاح للمساهمين العاديين 52.378 مليون دولار، بانخفاض طفيف من 52.762 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح الفيدرالية ولوائح الولايات على الاستراتيجيات التشغيلية وهياكل التكلفة. يجب أن تمتثل الشركة للوائح صندوق الاستثمار العقاري، والتي تتطلب منها التوزيع 90% من دخلها الخاضع للضريبة للحفاظ على وضع الإعفاء الضريبي. وقد يحد هذا من قدرتها على إعادة استثمار أرباحها من أجل النمو.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في سوق العقارات على تقييمات العقارات والطلب عليها. أعلنت الشركة عن انخفاض في معدلات الإشغال، مما قد يؤدي إلى انخفاض إيرادات الإيجار. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي الدخل العائد إلى الحصص غير المسيطرة في الشراكات العقارية الموحدة 20% ل 14.942 مليون دولار.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاضطرابات المحتملة في إدارة الممتلكات وصيانتها. بلغ التدفق النقدي لشركة Kilroy Realty من العمليات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 432.912 مليون دولار، أسفل من 492.366 مليون دولار في العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض إلى زيادة مدفوعات ضريبة الأملاك وانخفاض التزامات التقاعد المرتبطة بالمسؤولين التنفيذيين السابقين.
المخاطر المالية
تواجه الشركة مخاطر مالية كبيرة، خاصة فيما يتعلق بإدارة الديون. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون 5.037 مليار دولار، يمثل 52.2% من إجمالي القيمة السوقية. وكان متوسط سعر الفائدة المرجح على التسهيلات الائتمانية المتجددة غير المضمونة 5.96%.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من مبادرات نمو الشركة وقراراتها الاستثمارية. بلغت النفقات المخططة لشركة Kilroy Realty لتطوير العقارات وإعادة تطويرها في عام 2024 تقريبًا 290.593 مليون دولار. وأي تأخير أو فشل في هذه المشاريع يمكن أن يؤثر سلباً على الأداء المالي.
استراتيجيات التخفيف
للتخفيف من هذه المخاطر، نفذت شركة Kilroy Realty عدة إستراتيجيات:
- الحفاظ على وضع سيولة قوي بحوالي 625.4 مليون دولار بالنقد وما في حكمه كما في 30 سبتمبر 2024.
- الاستفادة من محفظة متنوعة لتقليل الاعتماد على أي عقار واحد أو قطاع السوق.
- الانخراط في إدارة الأصول الاستباقية لتعزيز أداء الممتلكات والاحتفاظ بالمستأجرين.
- تقييم ظروف السوق بانتظام لضبط استراتيجيات العمل والتخطيط المالي وفقًا لذلك.
مواثيق الديون
يعد الامتثال لتعهدات الديون أمرًا بالغ الأهمية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة ملتزمة بجميع التعهدات المالية المرتبطة بديونها. ويشير جدول استحقاق ديون الشركة إلى دفعات كبيرة مستحقة السداد في السنوات القادمة، بما في ذلك 405.235 مليون دولار المقرر في عام 2024 و 606.246 مليون دولار المقررة في عام 2025.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة الشديدة في أسواق العقارات في المناطق الحضرية. | احتمالية انخفاض إيرادات الإيجار ومعدلات الإشغال. |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح صناديق الاستثمار العقارية التي تؤثر على توزيع الدخل. | محدودية القدرة على إعادة الاستثمار تؤثر على النمو. |
| ظروف السوق | التقلبات في الطلب على العقارات وتقييماتها. | انخفاض إيرادات الإيجار يؤثر على الربحية. |
| المخاطر التشغيلية | الاضطرابات المحتملة في إدارة الممتلكات وصيانتها. | انخفاض التدفق النقدي من العمليات. |
| المخاطر المالية | مستويات الديون الكبيرة والتعرض لأسعار الفائدة. | زيادة مصاريف الفوائد مما يؤثر على صافي الدخل. |
| المخاطر الاستراتيجية | المخاطر المرتبطة بمبادرات النمو والاستثمارات. | تأثر الأداء المالي بتأخير المشروع. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Kilroy Realty Corporation (KRC)
آفاق النمو المستقبلي لشركة كيلروي العقارية
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على العديد من محركات النمو الرئيسية التي تشمل:
- توسعات السوق: تعمل الشركة بنشاط على توسيع محفظتها العقارية في الأسواق ذات الطلب المرتفع مثل لوس أنجلوس وسان دييغو ومنطقة خليج سان فرانسيسكو.
- عمليات الاستحواذ: وفي عام 2024، خصصت الشركة ما يقرب من 35.2 مليون دولار لاقتناء العقارات التشغيلية.
- ابتكارات المنتج: الاستثمار في ممارسات البناء المستدام وتكامل التكنولوجيا في العقارات لتعزيز تجربة المستأجر والكفاءة التشغيلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وتتوقع الشركة مسار نمو ثابت. وتشير توقعات الإيرادات لعام 2024 إلى ما يلي:
- إجمالي دخل الإيجار: من المتوقع أن يصل إلى حوالي 1.1 مليار دولار بحلول نهاية العام.
- صافي الدخل: يقدر ب 167.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
تهدف الشراكات والمبادرات الإستراتيجية إلى تعزيز النمو:
- المشاريع المشتركة: وتسعى الشركة إلى إقامة مشاريع مشتركة تركز على التنمية في المناطق الحضرية، مما يعزز تواجدها في الأسواق الرئيسية.
- الشراكات التكنولوجية: ومن المتوقع أن يؤدي التعاون مع شركات التكنولوجيا لدمج تقنيات البناء الذكية إلى تحسين الكفاءة التشغيلية.
المزايا التنافسية
تمتلك الشركة العديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو:
- شركة برايم العقارية: مجموعة متنوعة من العقارات في الأسواق ذات العوائق العالية للدخول، مع ما يقرب من 17.1 مليون قدم مربع قابلة للتأجير.
- موقف مالي قوي: حسبما أفادت الشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 625.4 مليون دولار في النقد وما في حكمه.
- سمعة العلامة التجارية الراسخة: معترف بها كشركة رائدة في مجال التطوير العقاري المستدام، وجذب المستأجرين ذوي الجودة العالية.
| محرك النمو | تفاصيل |
|---|---|
| توسيع السوق | التركيز على لوس أنجلوس وسان دييغو ومنطقة الخليج |
| عمليات الاستحواذ | تم تخصيص 35.2 مليون دولار في عام 2024 |
| إجمالي دخل الإيجار | ومن المتوقع أن تصل إلى 1.1 مليار دولار لعام 2024 |
| صافي الدخل | تقدر بمبلغ 167.9 مليون دولار لمدة 9 أشهر تنتهي في عام 2024 |
| الموقف النقدي | 625.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 |
Kilroy Realty Corporation (KRC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Kilroy Realty Corporation (KRC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Kilroy Realty Corporation (KRC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Kilroy Realty Corporation (KRC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.