Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) Bundle
Comprendre Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) Strots de revenus
Comprendre les sources de revenus de Mid-America Apartment Communities, Inc.
Mid-America Apartment Communities, Inc. génère des revenus principalement grâce à des opérations immobilières résidentielles multifamiliales. La répartition des revenus comprend les segments suivants:
- Mêmes propriétés du magasin: 1 564 702 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Store non-nom et autre: 76 481 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Les revenus totaux de propriété pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 se sont équipés de $1,641,183,000, reflétant un 2.2% augmentation par rapport à $1,606,221,000 pour la même période en 2023.
| Segment | 2024 Revenus (par milliers) | 2023 Revenus (par milliers) | Augmentation (par milliers) | % Augmenter |
|---|---|---|---|---|
| Même magasin | $1,564,702 | $1,553,927 | $10,775 | 0.7% |
| Magasin non-nom et autre | $76,481 | $52,294 | $24,187 | 46.3% |
| Total | $1,641,183 | $1,606,221 | $34,962 | 2.2% |
Le même segment de magasin a vu une croissance des revenus tirée par un loyer effectif moyen par unité d'augmentation de 0.6% par rapport à l'année précédente. À l'inverse, le segment des magasins non-noms a connu une croissance significative des revenus de 46.3%, principalement en raison des revenus des communautés de développement terminées et des propriétés nouvellement acquises.
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de la propriété étaient $551,126,000, en haut 1.7% depuis $542,042,000 l'année précédente. La ventilation de ce trimestre est la suivante:
| Segment | 2024 Revenus (par milliers) | 2023 Revenus (par milliers) | Augmentation (par milliers) | % Augmenter |
|---|---|---|---|---|
| Même magasin | $523,533 | $523,510 | $23 | 0.0% |
| Magasin non-nom et autre | $27,593 | $18,532 | $9,061 | 48.9% |
| Total | $551,126 | $542,042 | $9,084 | 1.7% |
Le même segment de magasin a signalé une augmentation des revenus négligeable, tandis que le segment des magasins non-noms a bondi par 48.9%, reflétant la demande continue et l'intégration réussie de nouvelles propriétés dans le portefeuille.
En comparant les résultats de neuf mois, la croissance totale des revenus de 35,0 millions de dollars a été influencé par les tendances susmentionnées dans les deux segments de propriété, indiquant une performance stable dans les propriétés existantes couplées à une croissance robuste des nouveaux développements.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Mid-America Apartment Communities, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 61.7%, montrant une légère diminution de 62.2% Au cours de la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 61.0% par rapport à 62.3% en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 38.6%, à partir de 39.2% en 2023. La marge de bénéfice d'exploitation de neuf mois était 37.6% en 2024 vs. 39.1% en 2023.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 20.7%, une augmentation de 20.3% en 2023. Pendant les neuf premiers mois de 2024, la marge bénéficiaire nette était 21.8%, par rapport à 22.1% en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires a augmenté à 114,3 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, un 4.1% augmenter de 109,8 millions de dollars au troisième trime 358,1 millions de dollars, un 8.1% diminuer de 389,6 millions de dollars dans la même période de 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | MAA (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 61.7% | 60.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 38.6% | 37.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 20.7% | 19.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les dépenses d'exploitation totale de biens pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient 574,6 millions de dollars, une augmentation de 4.0% depuis 552,4 millions de dollars en 2023. Cette augmentation a été principalement tirée par les dépenses du personnel, qui ont augmenté par 1,6 million de dollarset les dépenses des services publics, qui ont augmenté 1,3 million de dollars.
Pour la même période, les frais d'amortissement et d'amortissement étaient 435,3 millions de dollars, à partir de 424,8 millions de dollars en 2023, indiquant un investissement cohérent dans les capitaux.
Le résultat d'exploitation net (NOI) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 1,026 milliard de dollars, légèrement en bas de 1,030 milliard de dollars en 2023. Le même magasin NOI a diminué à 990,1 millions de dollars depuis 1,001 milliard de dollars d'une année à l'autre.
Le loyer effectif moyen par unité dans le même segment de magasin a vu une diminution de 0.4% Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période de l'année précédente.
Dette vs Équité: Comment finances par Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) sa croissance
Dette vs Équité: comment Mid-America Apartment Communities, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale en suspens 4 875,97 millions de dollars, qui comprend:
- Notes de senior à taux fixe non garanti: 4 050,00 millions de dollars
- Programme de papier commercial à taux variable: 490,00 millions de dollars
- Hypothèques de propriété à taux fixe sécurisé: 363,30 millions de dollars
Le taux d'intérêt effectif moyen pondéré sur la dette totale est 3.8%.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de la société au 30 septembre 2024, se situe à 0.79, calculé à partir de:
- Dette totale: 4 875,97 millions de dollars
- Équité totale: 6 131,58 millions de dollars
Ce ratio est conforme à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 0,5 à 1,0 Pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).
Émissions de dettes récentes
L'activité de la dette récente comprend:
- Janvier 2024: émis 350,00 millions de dollars dans les billets supérieurs non garantis dus en mars 2034 à un taux de coupon de 5.000%.
- Mai 2024: émis 400,00 millions de dollars dans les billets supérieurs non garantis dus en février 2032 à un taux de coupon de 5.300%.
- Juin 2024: retraité 400,00 millions de dollars de notes de premier rang non garanties à l'échéance.
Notes de crédit
La société maintient une cote de crédit de qualité investissement, qui soutient sa capacité à obtenir des conditions d'emprunt favorables. Les notations de crédit sont influencées par les niveaux d'endettement de l'entreprise et sa capacité à servir cette dette.
Équilibrer la dette et le financement des actions
La société gère activement sa structure de capital pour équilibrer le financement de la dette et le financement des actions. Au 30 septembre 2024:
- Équité totale: 6 131,58 millions de dollars
- Dette totale: 4 875,97 millions de dollars
Cela indique une stratégie axée sur la mise à profit de la dette et des capitaux propres aux initiatives de croissance financière tout en adhérant à sa note de qualité investissement et en maintenant un ratio de dette / capital-investissement gérable.
| Type de dette | Montant (en millions) | Taux effectif moyen pondéré | Maturité |
|---|---|---|---|
| Notes de senior à taux fixe non garanti | $4,050.00 | 3.6% | 2031 |
| Papier commercial à taux variable | $490.00 | 5.1% | Octobre 2024 |
| Hypothèques de propriété à taux fixe sécurisé | $363.30 | 4.4% | 2049 |
| Dette totale | $4,875.97 | 3.8% |
Évaluation de la liquidité des communautés d'appartements en milieu d'Amérique, Inc. (MAA)
Évaluation de la liquidité des communautés d'appartements en milieu d'Amérique, Inc. (MAA)
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.47.
Ratio rapide: Le ratio rapide pour la même date se tenait à 1.45.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement a été signalé à 1,1 milliard de dollars, reflétant une augmentation significative de 900 millions de dollars l'année précédente.
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation
L'argent net fourni par les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 859,2 millions de dollars, à partir de 872,3 millions de dollars dans la même période de 2023.
Investir des flux de trésorerie
L'argent net utilisé dans les activités d'investissement était 651,6 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 428,5 millions de dollars en 2023.
Financement des flux de trésorerie
L'argent net utilisé dans les activités de financement a totalisé 198,6 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, une diminution de 329,4 millions de dollars en 2023.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $859.2 | $872.3 |
| Activités d'investissement | ($651.6) | ($428.5) |
| Activités de financement | ($198.6) | ($329.4) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait 805,7 millions de dollars en espèces sans restriction et équivalents de trésorerie ainsi que la capacité disponible en vertu de la facilité de crédit renouvelable. La dette nette au ratio d'ebitdare ajusté était 3.9x, reflétant une augmentation de 3.6x Au 31 décembre 2023.
Les obligations de dettes à venir comprennent 490 millions de dollars de papier commercial prévu en octobre 2024 et 31,2 millions de dollars des paiements d'intérêts sur les obligations de dettes à taux fixe pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2024.
La Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les mesures clés de l'évaluation, y compris les prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à l'ibitda (EV / EBITDA ) rapports.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par la société par action ordinaire était $0.98. Le cours de l'action à la même date était $158.90, résultant en un rapport P / E de:
Ratio P / E = prix de l'action / bénéfice par action
Ratio P / E = 158,90 $ / 0,98 $ = 162,24
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable des capitaux propres au 30 septembre 2024 était $6,279,955 (en milliers). Le nombre d'actions ordinaires en circulation était 116,880,291.
La valeur comptable par action est calculée comme suit:
Valeur comptable par action = actions totales / actions totales en circulation
Valeur comptable par action = 6 279 955 $ / 116 880 291 = 53,69 $
Le rapport P / B est alors:
Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action
Ratio P / B = 158,90 $ / 53,69 $ = 2,95
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société était $4,875,968 (en milliers) et en espèces et équivalents ont totalisé $805,700 (en milliers). L'EBITDA pour les douze mois de fin $797,578 (en milliers).
Tout d'abord, nous calculons la valeur d'entreprise:
Valeur d'entreprise = capitalisation boursière + dette totale - Cash
Valeur d'entreprise = (158,90 $ 116 880 291) + 4 875 968 $ - 805 700 $
Valeur d'entreprise = 18 582 830 $ + 4 875 968 $ - 805 700 $ = 22 653 098 $
Maintenant, nous calculons le rapport EV / EBITDA:
Ratio EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA
Ratio EV / EBITDA = 22 653 098 $ / 797 578 $ = 28,41
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré les tendances suivantes au cours des 12 derniers mois:
- Prix de l'action le 30 septembre 2023: $128.65
- Prix de l'action le 30 septembre 2024: $158.90
- Pourcentage d'augmentation: 23.52%
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré un dividende annuel de $5.88 par action pour 2024. Le rendement du dividende basé sur le cours de l'action de $158.90 est calculé comme:
Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions
Rendement du dividende = 5,88 $ / 158,90 $ = 3,70%
Le ratio de paiement basé sur le bénéfice par action est:
Ratio de paiement = dividende annuel / bénéfice par action
Ratio de paiement = 5,88 $ / 0,98 $ = 599,18%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
En octobre 2024, le consensus parmi les analystes concernant le stock est:
- Acheter: 5 analystes
- Hold: 8 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 162.24 |
| Ratio P / B | 2.95 |
| Ratio EV / EBITDA | 28.41 |
| Prix de l'action (30 septembre 2023) | $128.65 |
| Prix de l'action (30 septembre 2024) | $158.90 |
| Rendement des dividendes | 3.70% |
| Ratio de paiement | 599.18% |
Risques clés face à la mi-Amérique Apartment Communities, Inc. (MAA)
Risques clés auxquels Amérique du milieu de l'Amérique Communities, Inc.
La santé financière d'une entreprise comme Mid-America Apartment Communities, Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs qui cherchent à prendre des décisions éclairées.
Concurrence de l'industrie
Dans le secteur immobilier multifamilial, la concurrence reste féroce. L'entreprise fait face à la pression des joueurs établis et des nouveaux entrants. Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré une augmentation des frais d'exploitation immobiliers de 38,8 millions de dollars, attribué à une concurrence accrue et à des coûts plus élevés associés à la gestion immobilière.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations du logement et les lois de zonage peuvent avoir un impact sur l'efficacité opérationnelle et la rentabilité. La société doit naviguer dans un paysage réglementaire complexe, ce qui peut entraîner une augmentation des coûts de conformité. Les frais juridiques reconnus étaient 8,0 millions de dollars Pour les frais de défense juridique accumulés attendus jusqu'en juillet 2027.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les ralentissements économiques, peuvent nuire aux revenus de location et aux évaluations des biens. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires a diminué par 8.1% à 358,1 millions de dollars, par rapport à l'année précédente. Cette baisse met en évidence la sensibilité des revenus de location à des tendances économiques plus larges.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans la gestion et la maintenance immobilières. La société a déclaré une augmentation des dépenses de personnel de 5,5 millions de dollars pour le même segment de magasin, indiquant l'augmentation des coûts opérationnels. Ces augmentations peuvent éroder les marges si elles ne sont pas gérées efficacement.
Risques financiers
Les risques financiers sont principalement associés à la gestion de la dette. Au 30 septembre 2024, la société avait une dette totale en suspens de 4,88 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt effectif moyen pondéré de 3.8%. L'exposition de la Société à des taux d'intérêt variables par le biais de son 490,0 millions de dollars Le programme de papier commercial, qui a une date d'échéance en octobre 2024, présente un risque financier supplémentaire.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques impliquent les décisions de planification et d'investissement à long terme de l'entreprise. La stratégie de développement et d'acquisition en cours doit s'aligner sur les demandes du marché pour éviter la surexposition. La société a signalé 255,2 millions de dollars Dans les coûts de développement au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant sa stratégie de croissance agressive.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, l'entreprise utilise diverses stratégies. Il s'agit notamment de diversifier son portefeuille pour réduire la dépendance à tout segment de marché, maintenir un bilan solide et gérer activement les coûts d'exploitation. La capacité de la société à accéder aux marchés financiers reste solide, sans équilibre exceptionnel sur son 1,25 milliard de dollars facilité de crédit renouvelable non garantie au 30 septembre 2024.
| Catégorie de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Augmentation des dépenses d'exploitation des biens en raison de pressions concurrentielles | 38,8 millions de dollars augmentation des dépenses d'exploitation |
| Changements réglementaires | Frais juridiques en raison de la conformité à l'évolution des réglementations | 8,0 millions de dollars frais de défense juridique accumulés |
| Conditions du marché | Les ralentissements économiques affectent les revenus de location et la valeur des propriétés | Baisse nette du bénéfice de 8.1% à 358,1 millions de dollars |
| Risques opérationnels | Augmentation des coûts opérationnels ayant un impact sur les marges | 5,5 millions de dollars augmentation des dépenses du personnel |
| Risques financiers | Exposition aux taux d'intérêt variables et aux niveaux de dette élevés | La dette totale de 4,88 milliards de dollars à 3.8% taux d'intérêt |
| Risques stratégiques | Décisions d'investissement qui peuvent ne pas s'aligner sur la demande du marché | 255,2 millions de dollars dans les coûts de développement |
Perspectives de croissance futures de Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA)
Perspectives de croissance futures pour Mid-America Apartment Communities, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Mid-America Apartment Communities, Inc. est positionné pour la croissance grâce à diverses initiatives stratégiques, y compris les extensions et les acquisitions du marché. La société a récemment conclu plusieurs acquisitions, notamment:
- Une communauté d'appartements multifamiliaux de 310 unités à Orlando, en Floride, pour environ 84 millions de dollars.
- Une communauté d'appartements multifamiliaux de 306 unités à Raleigh, en Caroline du Nord, pour environ 81 millions de dollars.
- Une communauté d'appartements multifamiliaux de 386 unités à Dallas, au Texas, pour environ 106 millions de dollars (devrait fermer en octobre 2024).
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a obtenu un résultat net disponible pour les actionnaires ordinaires de 358,1 millions de dollars, une diminution de 8.1% par rapport à l'année précédente. La croissance totale des revenus était 35,0 millions de dollars, représentant un 2.2% Augmentation des revenus des biens.
Pour l'avenir, les revenus de propriété du même segment de magasin ont augmenté de 0.7% à 1,564 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, tirés par un loyer effectif moyen par croissance unitaire de 0.6%.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
La société maintient un portefeuille diversifié sur divers marchés, avec des actifs multifamiliaux 39 marchés définis et approximativement 150 sous-marchés. Cette diversification permet d'atténuer l'exposition aux fluctuations économiques et soutient une demande soutenue d'appartements.
Au 30 septembre 2024, la société avait 805,7 millions de dollars Dans des équivalents en espèces et en espèces sans restriction combinés, offrant une flexibilité financière pour les initiatives de croissance futures.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie d'une forte demande d'appartements sur ses marchés, contribuant à des taux d'occupation stables et à de solides prix de renouvellement. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, l'occupation physique moyenne du même segment de magasin était 95.7%, conformément à l'année précédente.
Le tableau suivant résume les principales mesures financières pour les trois mois clos le 30 septembre 2024:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Revenu net disponible pour les actionnaires communs | 114,3 millions de dollars |
| Croissance totale des revenus | 551,1 millions de dollars |
| Revenus immobiliers (même magasin) | 523,5 millions de dollars |
| Croissance moyenne des loyers | 0.6% |
| Occupation physique moyenne | 95.7% |
L'accès de la société aux marchés financiers reste robuste, avec 490,0 millions de dollars de la dette à taux variable en cours dans le cadre de son programme de papier commercial au 30 septembre 2024. Cette exposition à des taux d'intérêt élevés devrait se poursuivre mais ne gêne pas le potentiel de croissance en raison de la cote de crédit élevée de la société.
Conclusion
Dans l’ensemble, les acquisitions stratégiques de l’entreprise, la forte présence sur le marché et la flexibilité financière se positionnent bien pour une croissance future sur le marché du logement multifamilial compétitif.
Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Mid-America Apartment Communities, Inc. (MAA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.