Décomposer les marchands Bancorp (MBIN) Santé financière: Informations clés pour les investisseurs

Comprendre les marchands Bancorp (MBIN) Structure de revenus

Comprendre les sources de revenus de Bancorp

Merchants Bancorp génère des revenus à partir de plusieurs sources, principalement à travers ses trois segments: la banque hypothécaire multifamiliale, l'entreposage hypothécaire et la banque. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée des sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à l'année précédente.

La croissance des revenus de l'année sur l'autre pour le chiffre d'affaires total a augmenté 11%, indiquant une expansion saine à travers les segments de l'entreprise. Plus précisément, le segment des banques hypothécaires multifamiliales a connu une augmentation des revenus de 21%, attribué à un volume de production plus élevé et à une augmentation significative de 13,3 millions de dollars de gain sur la vente de prêts. Le segment entrepôts hypothécaire a également bien fonctionné avec un 24% Augmentation des revenus, reflétant l'augmentation du volume de prêts des efforts de vente accrus.

Le segment bancaire a signalé une croissance modeste de 6%, principalement en raison d'une augmentation du revenu net des intérêts, qui a atteint 388,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 323,7 millions de dollars pour la même période l'an dernier. Cette augmentation a été motivée par des soldes moyens plus élevés et des rendements sur les prêts et les prêts détenus à la vente, malgré une augmentation des intérêts à la fois des soldes moyens et des taux plus élevés sur les dépôts.

Cependant, le segment "autre" a signalé une perte, reflétant un -20% modification, principalement en raison de l'augmentation des dépenses et des ajustements non intéressants liés à la juste valeur marchande des droits de service.

Dans l'ensemble, les contributions aux revenus de différents segments mettent en évidence l'accent stratégique sur l'entreposage multifamilial et hypothécaire, qui sont actuellement les principaux moteurs de la performance financière de l'entreprise. Le tableau suivant résume les contributions des revenus par segment pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 et 2023.

L'analyse des revenus de trois mois indique une diminution significative des revenus globaux de -25%, principalement motivé par le segment des banques hypothécaires multifamiliales, qui a connu un -45% Fonctionnement dû à la baisse des frais de service des prêts et aux ajustements négatifs de la valeur marchande de la juste valeur.

Une plongée profonde dans les marchands Bancorp (Mbin)

Une plongée profonde dans la rentabilité des marchands de Bancorp

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 2.07%, par rapport à 1.93% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 1.92%, une augmentation de 1.80% l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 1.20%, à partir de 1.10% en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le bénéfice net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 61,3 millions de dollars, une diminution de 25% par rapport à 81,5 millions de dollars pour la même période en 2023. Cependant, pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, le bénéfice net a augmenté à 224,7 millions de dollars, à partir de 201,8 millions de dollars d'une année à l'autre, représentant une augmentation de 11%.

Ratios de rentabilité par rapport aux moyennes de l'industrie

Le tableau suivant résume les principaux ratios de rentabilité pour les marchands Bancorp par rapport aux moyennes de l'industrie:

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Le ratio d'efficacité pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 33.67%, par rapport à 30.21% Pour la même période en 2023, indiquant une légère diminution de l'efficacité opérationnelle. Les dépenses sans intérêt ont augmenté de 32% à 160,6 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, entraînés par des salaires plus élevés et une augmentation des frais d'assurance-dépôts.

Le revenu net des intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 388,0 millions de dollars, une augmentation de 20% par rapport à 323,7 millions de dollars pour la même période en 2023. L'augmentation reflète à la fois des soldes moyens et des rendements moyens plus élevés sur les prêts et les titres.

Le tableau suivant illustre les tendances des principales mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:

Dette vs Équité: comment les marchands Bancorp (MBIN) financent sa croissance

Dette vs capitaux propres: comment les commerçants bancorp financent sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 30 septembre 2024, Merchants Bancorp a déclaré une dette totale d'environ 12,9 milliards de dollars dans les dépôts et 1,2 milliard de dollars dans d'autres emprunts. Le passif total se tenait à environ 16,8 milliards de dollars, reflétant une dépendance significative au financement de la dette pour soutenir ses opérations et sa croissance.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres pour les marchands Bancorp est calculé à 6.89, nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1.5. Cela indique une dépendance beaucoup plus lourde à la dette par rapport aux capitaux propres par rapport à ses pairs dans le secteur bancaire.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

En mars 2023, la Société a émis des billets principaux liés au crédit s'élevant à 200 millions de dollars. Au 30 septembre 2024, Merchants Bancorp a maintenu une cote de crédit de Baa2 de Moody's, indiquant un risque de crédit modéré. La société s'est également engagée dans des activités de refinancement pour gérer efficacement ses frais d'intérêt.

Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

Merchants Bancorp a stratégiquement équilibré son financement en complétant sa dette avec le financement des actions. Les capitaux propres totaux des actionnaires ont été enregistrés à 1,9 milliard de dollars Au 30 septembre 2024, une augmentation de 238 millions de dollars de l'année précédente. Cette augmentation a été tirée par le revenu net de 224,7 millions de dollars et le produit net de 97,7 millions de dollars d'une offre d'action ordinaire au cours de la même période.

Cette analyse complète montre comment Merchants Bancorp utilise une combinaison de dette et de capitaux propres pour financer ses stratégies de croissance tout en maintenant un équilibre qui s'aligne sur ses objectifs opérationnels.

Évaluation des marchands Bancorp (MBIN) Liquidité

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratio actuel: Le ratio actuel est calculé comme des actifs de courant divisés par les passifs actuels. Au 30 septembre 2024, les actifs actuels s'élevaient à 11,1 milliards de dollars, tandis que les passifs actuels étaient d'environ 12,9 milliards de dollars, ce qui a entraîné un ratio actuel de 0.86.

Ratio rapide: Ce ratio évalue la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme avec ses actifs les plus liquides. Les actifs rapides totalisent 601,9 millions de dollars en espèces et en espèces, sans inventaire, conduisant à un ratio rapide de 0.05.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, calculé comme actif actuel moins les passifs actuels, s'élève à approximativement (1,8 milliard de dollars) Depuis le 30 septembre 2024. Cela représente une diminution de (1,5 milliard de dollars) au 31 décembre 2023, indiquant une tendance à resserrer la liquidité.

Énoncés de trésorerie Overview

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, le poste de liquidité de la société est soutenu par 5,1 milliards de dollars Dans la capacité d'emprunt inutilisée disponible avec la Banque fédérale sur les prêts immobiliers et la fenêtre de réduction de la Réserve fédérale, une diminution de 6,0 milliards de dollars au 31 décembre 2023.

L'actif total équivaut à 18,7 milliards de dollars, avec des actifs liquides, notamment en espèces et en espèces équivalents de 601,9 millions de dollars, prêts hypothécaires en cours de titrisation à 431,0 millions de dollarset les prêts détenus à la vente de 3,8 milliards de dollars. Cela indique que les actifs liquides et la capacité d'emprunt dépassent considérablement les dépôts non assurés, qui représentent approximativement 20% de dépôts totaux.

En outre, l'entreprise a un niveau significatif de dépôts de base, qui ont augmenté 2 milliards de dollars ou 25% à 10,1 milliards de dollars. Cette forte base de dépôts de base améliore la liquidité globale profile.

Les marchands Bancorp (Mbin) sont-ils surévalués ou sous-évalués?

Analyse d'évaluation

Au 30 septembre 2024, les mesures financières de la Société offrent une vue complète de son évaluation. Vous trouverez ci-dessous des ratios et des idées clés pertinents pour les investisseurs:

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est une métrique cruciale pour évaluer l'évaluation de l'entreprise par rapport à ses revenus. Depuis les dernières données, le bénéfice par action (EPS) était approximativement $2.85. Si le cours actuel des actions est $35.00, le rapport P / E calcule à:

Ratio P / E = cours des actions / BPS = 35,00 $ / 2,85 $ ≈ 12,28

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B donne un aperçu de la quantité d'investisseurs prêts à payer pour chaque dollar d'actifs nets. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 1,9 milliard de dollars avec un actif total de 18,7 milliards de dollars. La valeur comptable par action peut être calculée comme suit:

Valeur comptable par action = Total des actions des actionnaires / actions totales en circulation

En supposant qu'il y a 70 millions d'actions en circulation, la valeur comptable par action serait:

Valeur comptable par action = 1,9 milliard de dollars / 70 millions de dollars ≈ 27,14 $

Compte tenu du cours de l'action de $35.00, Le rapport P / B calcule à:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 35,00 $ / 27,14 $ ≈ 1,29

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour évaluer l’évaluation globale de l’entreprise, le ratio EV / EBITDA est essentiel. La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme suit:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash

En supposant que la dette totale est 1,5 milliard de dollars Et de l'argent est 600 millions de dollars, la capitalisation boursière (cours actuel des actions multiplié par les actions en circulation) est:

Capitalisation boursière = 35,00 $ 70 millions = 2,45 milliards de dollars

Ainsi, la valeur d'entreprise calcule à:

EV = 2,45 milliards de dollars + 1,5 milliard de dollars - 600 millions de dollars = 3,35 milliards de dollars

Assumer l'EBITDA pour les douze derniers mois est 400 millions de dollars, le rapport EV / EBITDA calcule à:

EV / EBITDA = 3,35 milliards de dollars / 400 millions de dollars ≈ 8,375

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations. Le stock a ouvert à $30.00, atteint un sommet de $40.00, et un bas de $25.00. Depuis la dernière séance de négociation, il a clôturé à $35.00, indiquant un 16.67% Augmentez par rapport au prix d'ouverture.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende trimestriel de $0.50 par action, résultant en un dividende annuel de $2.00. Compte tenu du cours actuel de l'action de $35.00, le rendement du dividende calcule à:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 2,00 $ / 35,00 $ ≈ 5,71%

Le taux de paiement est calculé comme suit:

Ratio de paiement = Dividende annuel / BPA = 2,00 $ / 2,85 $ ≈ 70,88%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les derniers rapports d'analystes, la note consensuelle sur le stock est Prise, avec un prix cible médian de $36.00. Les recommandations sont basées sur une combinaison de perspectives de croissance et de mesures d'évaluation actuelles.

Risques clés face aux marchands Bancorp (MBIN)

Risques clés auxquels sont confrontés les marchands Bancorp

La santé financière des marchands Bancorp est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les opérations et la rentabilité de l'entreprise.

Concurrence de l'industrie

Le secteur bancaire est très compétitif, avec de nombreuses institutions en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, les actifs totaux de la société étaient 18,7 milliards de dollars, qui a augmenté de 1,7 milliard de dollars, ou 10%, par rapport au 31 décembre 2023. Cette croissance reflète une concurrence accrue dans les segments de banque hypothécaire et d'entreposage hypothécaire multifamilial, où l'entreprise doit continuellement innover et offrir des tarifs attractifs pour conserver et développer sa clientèle.

Changements réglementaires

Les changements dans les exigences réglementaires peuvent présenter des risques pour les institutions financières. L'entreprise doit se conformer à divers réglementations fédérales et étatiques qui régissent les opérations bancaires. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 1,9 milliard de dollars, une augmentation de 238,0 millions de dollars, ou 14%, à partir du 31 décembre 2023. Les pressions réglementaires pourraient affecter cette croissance des actions en imposant des exigences de capital plus élevées ou des coûts de conformité.

Conditions du marché

Les fluctuations des conditions du marché, en particulier les taux d'intérêt, peuvent avoir un impact sur les performances financières de l'entreprise. La marge d'intérêt net était 3.04% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, une diminution de 3.07% l'année précédente. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, le coût du financement augmente, ce qui peut compresser les marges si l'entreprise ne peut pas transmettre ces coûts aux clients.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels, y compris les échecs dans les processus internes, les systèmes ou les événements externes, peuvent entraîner des pertes financières importantes. Pendant les trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré des dépenses non intéressantes de 61,3 millions de dollars, une augmentation de 18,4 millions de dollars, ou 43%, à partir de la même période en 2023. Cette augmentation a été principalement motivée par des salaires plus élevés et des avantages sociaux, reflétant la nécessité de s'adapter aux pressions concurrentielles et aux défis opérationnels.

Risque de crédit

Le risque de crédit reste une préoccupation principale, en particulier compte tenu de l'augmentation des prêts non performants. Au 30 septembre 2024, les prêts totaux non performants étaient 210,9 millions de dollars, ou 2.04% de prêts totaux, par rapport à 0.80% au 31 décembre 2023. L'augmentation des prêts non performants est attribuée à des clients multifamiliaux et de soins de santé connaissant des paiements délinquants en raison de taux d'intérêt élevés.

Stratégies d'atténuation

L'entreprise a mis en œuvre diverses stratégies pour atténuer ces risques. Par exemple, il a conclu des accords de protection de crédit impliquant des billets liés au crédit et des swaps par défaut de crédit pour 1,7 milliard de dollars en prêts. De plus, l'allocation pour les pertes de crédit sur les prêts était 84,5 millions de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant un 18% Augmenter par rapport au 31 décembre 2023. Cette approche proactive vise à amortir les pertes de crédit potentielles et à maintenir la stabilité financière.

Perspectives de croissance futures pour les marchands Bancorp (MBIN)

Perspectives de croissance futures pour les commerçants bancorp

Analyse des principaux moteurs de croissance

L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés qui incluent:

• Innovations de produits: L'entreprise a constaté une augmentation significative du volume des prêts à l'origine et à l'acquisition à la vente, qui a augmenté par 341,5 millions de dollars, ou 81%, à 763,7 millions de dollars au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
• Extensions du marché: Le total des actifs a augmenté à 18,7 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant une croissance de 1,7 milliard de dollars, ou 10%, par rapport au 31 décembre 2023.
• Acquisitions: L'entreprise a stratégiquement conclu des accords de protection de crédit par le biais de billets liés au crédit et d'échanges par défaut de crédit pour 1,7 milliard de dollars en prêts.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

La croissance future des revenus semble prometteuse avec les projections suivantes:

• Revenu net: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 224,7 millions de dollars, une augmentation de 23,0 millions de dollars, ou 11%, par rapport à la même période en 2023.
• Revenu des intérêts: Le revenu total des intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteint 981,4 millions de dollars, en haut 215,3 millions de dollars, ou 28%, de l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

Les initiatives stratégiques comprennent:

• Sénurisation du prêt: L'entreprise a vu un 290% augmentation des prêts hypothécaires en cours de titrisation à 431,0 millions de dollars Au 30 septembre 2024.
• Arrangements de protection du crédit: La Société a mis en œuvre des mesures pour minimiser le risque de crédit grâce à des dispositions couvrant les prêts de 1,3 milliard de dollars.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Les principaux avantages concurrentiels comprennent:

• Position de liquidité forte: Au 30 septembre 2024, la société avait 5,1 milliards de dollars dans la capacité d'emprunt inutilisée disponible.
• Portfolio de prêts robuste: Le solde moyen des prêts, y compris les prêts détenus à la vente, a augmenté par 2,2 milliards de dollars, ou 18%, à 14,2 milliards de dollars.

Table des opportunités de croissance

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Merchants Bancorp (MBIN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Merchants Bancorp (MBIN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Merchants Bancorp (MBIN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.